[财经类试卷]会计专业技术资格中级财务管理（财务分析与评价）模拟试卷33及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格中级财务管理（财务分析与评价）模拟试卷 33 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某股票市价为每股 3 元，一直以来每股股利均为 03 元。投资人要求的必要报酬率为 9，投资人打算永久持有该股票，则该股票( )。（A）值得购买（B）不值得购买（C）无法比较（D）内在价值和市价相等2 关于证券投资的目的，下列说法不正确的是( )。（A）分散资金投向，降低投资风险（B）利用闲置资金，增加企业收益（C）稳定客户关系，保障生产经营（D）提高资产的稳定性，增强偿债能力3

2、某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于 5 年前购置，买价为 50 000 元，税法规定的折旧年限为 10 年，按照直线法计提折旧，预计净残值为 5 000 元；目前该设备可以 20 000 元的价格出售，该企业适用的所得税税率为 25，则出售该设备产生的现金净流量为( ) 元。（A）20 000（B） 18 125（C） 21 875（D）25 0004 某种股票为固定增长股票，股利年增长率 6，今年刚分配的股利为 8 元，无风险收益率为 10，市场上所有股票的平均收益率为 16，该股票 系数为 13，则该股票的价值为( ) 元。（A）6553（B） 6896（C） 5563（D）71865

3、关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是( )。（A）根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资（B）按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资（C）更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资（D）按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资6 下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的是( )。（A）对于寿命期相同的固定资产更新决策，可以通过比较现金流出的总现值进行决策（B）固定资产更新决策所采用的决策方法主要是内含报酬率法（C）对于寿命期不同的设备重置方案，应当采用年金净流量法决策（

4、D）固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法7 已知某项目在折现率为 10时，净现值为 25 万元，折现率为 12时，净现值为一 5 万元，则该项目的内含报酬率为( )。（A）1167（B） 833（C） 1033（D）无法计算8 市场利率上升时，债券价值的变动方向是( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）随机变化9 关于投资项目财务评价指标，下列表述错误的是( )。（A）内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率（B）可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价（C）回收期法是一种较为保守的方法（D）如果现值指数大于 1，则净现值大于 010 甲股票目

5、前的股价为 10 元，预计股利可以按照 5的增长率固定增长，刚刚发放的股利为 12 元股，投资人打算长期持有，则股票投资的收益率为( )。（A）17（B） 176（C） 12（D）12611 运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量不包括( )。（A）新旧设备目前市场价值（B）旧设备的原价（C）新旧设备残值变价收入（D）新旧设备的年营运成本12 下列各项中，不属于存货储存成本的是( )。（A）存货仓储费用（B）存货破损和变质损失（C）存货储备不足而造成的损失（D）存货占用资金的应计利息13 下列关于流动资产融资策略的表述中，正确的是( )。（A）在期限匹配融资策略中，长期来源=非流动

6、资产，短期来源 =流动资产（B）在三种融资策略中，保守型融资策略的短期来源比重最小，风险和收益最低（C）在激进型融资策略中，短期来源大于流动资产（D）长期来源指的是长期负债和权益资本，短期来源主要指的是流动负债14 下列成本中，属于确定目标现金余额的成本模型和随机模型都需要考虑的是( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）转换成本15 在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是( )。（A）减少存货量（B）减少应付账款（C）放宽赊销信用期（D）利用供应商提供的现金折扣16 在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是( )。（A）明保理（B）暗保理（C）

7、有追索权保理（D）无追索权保理17 某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为 100 000 元，有价证券的年利率为 10。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( ) 元。（A）5 000（B） 10 000（C） 15 000（D）20 00018 在 5C 信用评价系统中，“资本”是指( )。（A）当企业或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物（B）经营能力（C）如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源（D）影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境19 下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订货批

8、量减少的因素是( )。（A）每期存货单位变动储存成本减少（B）单位缺货成本降低（C）每次订货费用增加（D）存货年需要量减少20 某企业全年需要某零件 18 000 件，均衡耗用。全年生产时间为 360 天，根据经验，该零件从发出订单到进入可使用状态一般需要 10 天，保险储备为 500 件，则再订货点为( ) 件。（A）1 000（B） 500（C） 550（D）1 80021 在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是( )。（A）使保险储备的订货成本与储存成本之和最低的存货量（B）使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量（C

9、）使保险储备的储存成本最低的存货量（D）使缺货损失最低的存货量22 下列有关营运资金的说法中，不正确的是( )。（A）广义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额（B）来源具有多样性（C）数量具有波动性（D）实物形态具有变动性和易变现性23 某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资策略是( )。（A）保守型融资策略（B）激进型融资策略（C）稳健型融资策略（D）期限匹配型融资策略24 在具体分析存货周转率时，应注意的问题不包括( )。（A）存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性（B）存货周转率反映的是存货整体的周转

10、情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平（C）应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析（D）存货周转次数越高越好25 下列各项中，不属于速动资产的有( )。（A）货币资金（B）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（C）应收账款（D）预付账款二、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。26 企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。 ( )（A）正确（B）错误27 固定制造费用的能

11、量差异可进一步分解为效率差异与产量差异。 ( )（A）正确（B）错误28 作业成本法下间接成本的分配路径是作业一资源一产品。 ( )（A）正确（B）错误29 差异化战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的绝对降低。 ( )（A）正确（B）错误30 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。 ( )（A）正确（B）错误三、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计

12、量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 G 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N60。如果继续采用 N60 的信用条件，预计 2017 年赊销收入净额为 1 000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。为扩大产品的销售量，G 公司拟将信用条件变更为 N90。在其他条件不变的情况下，预计 2017 年赊销收入净额为 1 100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为15 万元。假定等风险投资最低报酬率为 10，一年

13、按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：(1)计算信用条件改变后 G 公司收益的增加额。(2)计算信用条件改变后 G 公司应收账款成本增加额。(3)为 G 公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。32 戊公司是一家制造类企业，全年平均开工 250 天。为生产产品，全年需要购买A 材料 250 000 件，该材料进货价格为 150 元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元，材料年单位变动储存成本为 10 元件。A 材料平均交货时间为 4 天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：(1)利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和全年订

14、货次数。(2)计算按经济订货批量采购 A 材料的年存货相关总成本。(3)计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。四、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。33 ABC 公司是一家大型国有企业，适用的企业所得税税率为 25，该公司要求的最低报酬率为 10。目前 ABC 公司面临甲、乙两个投资方案的决策。资料如下：资料一：甲、乙两个方案有关投资的数据资料如下表：假设两个方案的原始

15、投资均是在 0 时点一次性投入，立即投产经营，最终实际残值均与税法规定的残值一致； 资料二：甲方案预计每年营业收入为 6 000 万，每年付现成本为 2 000 万元。乙方案各年的税后营业利润分别为：2 000 万元、2 500 万元、3 000 万元、3 500 万元、4 000 万元。 资料三：相关货币时间价值系数如下表所示：要求： (1)计算与甲方案有关的下列指标： 税后年营业收入； 税后年付现成本；每年折旧抵税； 第 18 年的现金净流量； 净现值。(计算结果保留两位小数) (2)计算与乙方案有关的下列指标： 每年折旧额；第 15 年的现金净流量；净现值。 (3)计算甲方案的静态回收期

16、与动态回收期。 (4)计算乙方案的静态回收期与动态回收期。 (5)用年金净流量法决策应该选择哪个方案(计算结果保留两位小数。)会计专业技术资格中级财务管理（财务分析与评价）模拟试卷 33 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 股票的价值=039=333(元)股价 3 元：股票的内部收益率=0 3 3=10必要报酬率 9，该股票值得购买。【知识模块】 财务分析与评价2 【正确答案】 D【试题解析】 选项 D 的正确说法应该是：提高资产的流动性，增强偿债能

17、力。【知识模块】 财务分析与评价3 【正确答案】 C【试题解析】 按照税法规定每年计提的折旧=(50 000 一 5 000)10=4 500(元)，所以目前设备的账面价值=50 000 一 4 5005=27 500(元)。处置该设备发生的净损失=27 50020 000=7 500(元)，处置该设备发生的净损失抵税=7 50025 =1 875(元)，出售该设备产生的现金净流量=20 000+1 875=21 875(元)。【知识模块】 财务分析与评价4 【正确答案】 D【试题解析】 根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10+1 3(16一 10)=178，根据股利固定增长的股票估

18、价模型可知，该股票的内在价值=8(1+6) (178一 6)=7186(元)。【知识模块】 财务分析与评价5 【正确答案】 C【试题解析】 维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。所以，选项 C 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价6 【正确答案】 B【试题解析】 从决策性质上看，固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型。因此，固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法，一般不采用内含报酬率法。【知识模块】 财务分析与评

19、价7 【正确答案】 A【试题解析】 由于按照内含报酬率计算得出的净现值=0，所以，根据插值法可知，(25 一 0)(一 525)=(10一 IRR)(12一 10)，解得：IRR=1167。【知识模块】 财务分析与评价8 【正确答案】 B【试题解析】 债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值，其中的折现率是市场利率，因此，市场利率上升，债券价值会下降。【知识模块】 财务分析与评价9 【正确答案】 B【试题解析】 内含报酬率是使得未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，所以，反映了投资项目实际可能达到的报酬率。因此选项 A 的说法正确。在独立投资方案比较中，如果某项目净现值大于其他项目，但

20、所需原始投资额现值大，则其获利能力可能低于其他项目，而该项目与其他项目又是非互斥的，因此只凭净现值大小无法对独立投资方案进行比较和评价。即选项 B 的说法错误。回收期法是以回收期的长短来衡量方案的优劣，用回收期指标评价方案时，认为回收期越短越好。由于回收期越短意味着投资者所冒的风险越小，所以，回收期法是一种较为保守的方法(即不愿意冒险的方法)，即选项 C 的说法正确。由于现值指数=未来现金净流量现值原始投资额现值，而净现值=未来现金净流量现值一原始投资额现值，所以，如果现值指数大于 1，则净现值大于 0，即选项 D 的说法正确。【知识模块】 财务分析与评价10 【正确答案】 B【试题解析】 如

21、果股利增长率固定，并且打算长期持有，则股票投资收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率 D1P 0，另一部分是股利增长率 g，所以，本题答案为 12(1+5)10+5=176。【知识模块】 财务分析与评价11 【正确答案】 B【试题解析】 设备重置方案运用年金成本方式决策时，应考虑的现金流量主要有：新旧设备目前市场价值。对于新设备而言，目前市场价格就是新设备的购价，即原始投资额；对于旧设备而言，目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。新旧设备残值变价收入。残值变价收入应作为现金流出的抵减。残值变价收入现值与原始投资额的差额，称为投资净额。新旧设备的年营运成本，即年付现成本。如果考虑每年的

22、营业现金流入，应作为每年营运成本的抵减。旧设备的原价是沉没成本，不用考虑。【知识模块】 财务分析与评价12 【正确答案】 C【试题解析】 储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失，等等；存货储备不足而造成的损失属于短缺成本。所以本题的答案为选项 C。【知识模块】 财务分析与评价13 【正确答案】 B【试题解析】 在期限匹配融资策略中，非流动资产+永久性流动资产= 长期来源，波动性流动资产=短期来源，选项 A 的表述不正确；相对于长期来源而言，短期来源的风险更大，保守型融资策略为降低风险，会减少短期来源比重，但由于增长长期来源比重，导

23、致资金成本较高，因而风险和收益在三种策略中最低，选项 B 的表述正确；在激进型融资策略中，短期来源大于波动性流动资产，而不是全部流动资产，选项 C 的表述错误；长期来源指的是自发性流动负债、长期负债和股东权益资本，短期来源主要指的是临时性流动负债，选项 D 的表述错误。【知识模块】 财务分析与评价14 【正确答案】 A【试题解析】 在成本模型下，需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本；根据随机模型的计算公式可知，随机模型需要考虑的成本包括转换成本和机会成本。所以本题的答案为选项 A。【知识模块】 财务分析与评价15 【正确答案】 A【试题解析】 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一

24、应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，其他条件不变时，存货周转期减少会减少现金周转期，即加速现金周转。【知识模块】 财务分析与评价16 【正确答案】 D【试题解析】 无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。【知识模块】 财务分析与评价17 【正确答案】 B【试题解析】 现金持有量的存货模式下，与现金持有量相关的现金使用总成本=交易成本+机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本= 交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本=2机会成本，现金的机会成本，是指企业因持有一定现金而不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，本题中，持有现金的机会成本率为 10，最

25、佳现金持有量下，持有现金的机会成本=(100 0002)10=5 000(元)，与现金持有量相关的现金使用总成本=25 000=10 000(元)。【知识模块】 财务分析与评价18 【正确答案】 C【试题解析】 在 5C 信用评价系统中，“资本”是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。【知识模块】 财务分析与评价19 【正确答案】 D【试题解析】 经济订货批量=(2存货年需要量每次订货费用每期存货单位变动储存成本) 1/2，由此可知，存货年需要量减少，可以导致经济订货批量减少，每期存货单位变动储存成本减少、每期订货费用增加会导致经济订货批量增加，所以选项

26、 D 是答案，选项 AC 不是答案。在存货经济订货量基本模型中，不允许缺货，因此选项 B 不是答案。【知识模块】 财务分析与评价20 【正确答案】 A【试题解析】 再订货点=预计交货期内的平均需求量+ 保险储备=10(18 000360)+500=1 000(件)【知识模块】 财务分析与评价21 【正确答案】 B【试题解析】 在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有一定的保险储备。企业应保持多少保险储备才合适?这取决于存货中断的概率和存货中断的损失。较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保

27、险储备的储存成本之和达到最低。所以本题的答案为选项 B。【知识模块】 财务分析与评价22 【正确答案】 A【试题解析】 选项 A 说的是狭义的营运资金，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额。【知识模块】 财务分析与评价23 【正确答案】 B【试题解析】 在激进型融资策略中，企业以长期融资方式为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。所以本题的答案为选项B。【知识模块】 财务分析与评价24 【正确答案】 D【试题解析】 在具体分析存货周转率时，应注意几点：(1)存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性。(2)存货周转率反映的是存货整体的周转情

28、况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平。(3)应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。【知识模块】 财务分析与评价25 【正确答案】 D【试题解析】 货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产；另外的流动资产，包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，属于非速动资产。【知识模块】 财务分析与评价二、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分

29、。本类题最低得分为零分。26 【正确答案】 B【试题解析】 企业的存货总成本随着订货批量的增加先呈现递减趋势，此时是反向变化；在变动订货成本和变动储存成本相等时，企业的存货总成本达到最低；然后随着订货批量的增加再提高，此时是正向变化。【知识模块】 财务分析与评价27 【正确答案】 A【试题解析】 三差异分析法下的产量差异与效率差异之和等于两差异分析法下的能量差异。【知识模块】 财务分析与评价28 【正确答案】 B【试题解析】 根据作业成本计算法“作业耗用资源，产品耗用作业”的基本指导思想，产品成本计算过程可以分为两个阶段：第一阶段，识别作业，根据作业消耗资源的方式，将作业执行中耗费的资源分派(

30、追溯和间接分配)到作业，计算作业的成本。第二阶段，根据产品所消耗的成本动因，将第一阶段计算的作业成本分派(追溯和间接分配)到各有关成本对象。因此，作业成本法下间接成本的分配路径是资源一作业一产品。【知识模块】 财务分析与评价29 【正确答案】 B【试题解析】 差异化战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低。【知识模块】 财务分析与评价30 【正确答案】 B【试题解析】 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的，即：固定制造费用产量差异=(预算产量

31、下标准工时一实际产量下实际工时 )标准分配率。【知识模块】 财务分析与评价三、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 【正确答案】 (1)收益的增加额=(1 1001 000)(1-60)=40(万元)(2)应收账款机会成本增加额=(1 10036090-1 00036060)6010=65(万元)坏账损失增加额=25-20=5( 万元)收账费用增加

32、额=1512=3(万元)信用条件改变后丙公司应收账款成本增加额=65+5+3=145( 万元)(3)信用条件改变后税前损益增加额=40 145=25 5( 万元)由于信用条件改变后税前损益增加额大于 0，所以，应该改变信用条件。【知识模块】 财务分析与评价32 【正确答案】 (1)经济订货批量= =5 000(件)全年订货次数=250 0005 000=50(次)(2)年存货相关总成本= 或：年存货相关总成本=5 00010=50 000(元)(3)每日平均需要量=250 000250=1 000(件天) 再订货点=1 0004=4 000(件)【知识模块】 财务分析与评价四、综合题本类题共

33、2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。33 【正确答案】 (1) 税后年营业收入=6 000(1-25)=4 500(万元) 税后年付现成本=2 000(125)=1 500(万元) 每年折旧额=8 0008=1 000(万元)每年折旧抵税=1 00025=250(万元) NCF1-8=4 500 一 1500+250=3 250(万元) 净现值=3 250(P/A，10，8) 一 8 00

34、0=3 2505334 9-8 00=9 33843(万元)(2) 每年折旧额=10 0005=2 000( 万元)NCF 1=2 000+2 000=4 000(万元)NCF 2=2 500+2 000=4 500(万元 )NCF3=3 000+2 000=5 000(万元)NCF 4=3 500+2 000=5 500(万元)NCF 5=4 000+2 000=6 000(万元)净现值=4 000(PF，10 ，1)+4 500(PF ，10，2)+5 000(PF ，10，3)+5 500(PF，10，4)+6 000(P F ，10，5)一10000=4 0000909 1+4 500

35、0826 4+5 0000751 3+5 5000683 0+6 0000 620 910 000=8 5936(万元)(3)静态投资收回期 =8 0003 250=246(年)令动态回期为 N，则 3 250(P/A，10，N)=8 000(P/A ，10，N)=8 0003 250=2 46 由于 (PA ，10，2)=1 735 5，(PA ，10，3)=2 486 9，根据内插法列式：(N-2)(32)=(2461735 5)(2 486 91735 5)解得：N=296(年)(4)乙方案现金流量表如下：从“累计净流量 ”一列中看出，静态回收期在 23 年之间。 静态回收期=2+1 5005 000=23(年) 从“累计现值”一列中可以看出，动态回收期也在 23 年之间。动态回收期=2+2 64483 7565=2 70(年)(5)甲方案年金净流量=9 33843(PA，10，8)=9 338435334 9=1 75044(万元) 乙方案年金净流量=8 593 6(P A ，10，5)=8 59363 790 8=2 26696(万元) 由于乙方案的年金净流量大于甲方案，所以应该选择乙方案。【知识模块】 财务分析与评价