[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷141及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 141 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，IRRi c，PPN2，则可以得出的结论是( )。（A）该项目基本具备财务可行性（B）该项目完全具备财务可行性（C）该项目基本不具备财务可行性（D）该项目完全不具备财务可行性2 下列各项中不属于股票回购对上市公司影响的是( )。（A）容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展（B）在一定程度上巩固了对债权人利益的保障（C）可能损害

2、公司的根本利益（D）容易加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失3 税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使( )。（A）企业利润最大化（B）股东财富最大化（C）每股收益最大化（D）企业价值最大化4 弹性预算从实用角度看,主要用于编制( )。（A）预计利润表和预计资产负债表（B）销售预算和生产预算（C）现金预算和资本支出预算（D）弹性成本预算和弹性利润预算5 在分权组织结构形式下,通常采用( )方式来编制责任预算。（A）自上而下（B）自下而上（C）概括（D）具体6 某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为 2000 万元，若利用 EXCEL 采用插入函数法所计算的方案

3、净现值为 300 万元，企业资金成本率 10%，则方案本身的获利指数为( ) 。 （A）1.1 （B） 1.15（C） 1.265 （D）1.1657 某项目经营期为 5 年，预计投产第一年流动资产需用额为 40 万元，预计第一年流动负债可用额为 10 万元，投产第二年流动资产需用额为 60 万元，预计第二年流动负债可用额为 20 万元，预计以后每年的流动资产需用额均为 60 万元，流动负债可用额均为 20 万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为( )。（A）40 万元（B） 30 万元（C） 70 万元（D）150 万元8 某企业全年耗用 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为 1600

4、 元，每吨材料年储备成本 12 元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为( )次。（A）12（B） 6（C） 3（D）49 荣丰公司 2009 年初购买了一支股票，该股票为固定成长股，成长率为 3%，预期第一年后的股利为 4 元，假定目前国库券利率为 13%，平均风险股票必要的收益率为 18%，股票的 系数为 1.2，则股票的价值为( )元。 （A）25 （B） 20（C） 19 （D）3010 下列不属于普通股评价模型的局限性的是( )。 （A）未来经济利益流入量的现值是决定股票价值的唯一因素（B）模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强（C）股利固定模型、股利固定增长模型的计算结果放大了

5、不可靠因素的影响力（D）折现率的选择有较大的主观随意性11 下列各项中，属于半固定成本内容的是( )。 （A）按直线法计提的折旧费用 （B）按月薪制开支的质检人员工资费用（C）计件工资费用 （D）按年支付的广告费用12 下列关于零基预算的说法错误的是( )。（A）零基预算要在现有费用项目和开支水平的基础上编制（B）零基预算的编制时间往往较长（C）采用零基预算，要逐项审议各项费用项目或数额是否必要合理（D）零基预算能够调动企业各部门降低费用的积极性13 某企业 2001 年初与年末所有者权益分别为 250 万元和 300 万元，则资本积累率为( )。（A）17%.（B） 83%.（C） 120%

6、.（D）20%.14 假设某投资基金持有的某三种股票的数量分别为 10 万股、50 万股和 100 万股，每股的收盘价分别为 30 元、20 元和 10 元，银行存款为 2000 万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为 500 万元，应交税金为 500 万元，已售出的基金单位为 2000 万，则该基金的单位净值为( )元。（A）1.10（B） 1.15（C） 1.65（D）1.1715 下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。（A）银行借款成本（B）债券成本（C）留存收益成本（D）普通股成本16 在全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，

7、为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的( )。（A）现值指数指标的值（B）净现值率指标的值（C）静态回收期指标的值（D）投资利润率指标的值17 某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。（A）120 万元（B） 144 万元（C） 150 万元（D）134.4 万元18 企业在追加筹资时，需要计算( )。（A）综合资金成本（B）资金边际成本（C）个别资金成本（D）机会成本19 在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是( )。（A）销售税金(营业税金)（B）变动储存费（C）所得税（D）固定储存费

8、20 在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算( )。（A）年金终值系数（B）年金现值系数（C）复利终值系数（D）复利现值系数21 某公司本期息税前利润为 5 000 万元，本期实际利息费用为 1 000 元，则该公司的财务杠杆系数为( ) 。（A）2（B） 1.25（C） 1.5（D）2.2522 编制全面预算的出发点是( )。（A）生产预算（B）销售预算（C）制造费用预算（D）生产成本预算23 两种证券组成的投资组合，当证券间的相关系数小于 1 时，下列关于分散化投资的表述中，不正确的是( )。（A）分散化投资发生必然伴随投资组合机会曲线的弯曲（B）投资组合报酬率标准差小

9、于各证券报酬率标准差的加权平均数（C）两种证券报酬率的变化方向和比例相同（D）其投资组合的机会集是一条曲线24 下列说法，不正确的是( )。（A）公司应该根据不同的发展阶段采用合适的股利政策（B）在考虑股利支付水平时，要考虑通货膨胀因素（C）财产股利和负债股利是现金股利的替代形式，在我国经常使用（D）股票股利增加了流通在外的股票数量，不过不改变公司股东的控制权25 某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF 1=-200 万元，NCF 1=-50 万元，NCF23 =100 万元，NCF 411 =250 万元，NCF 12=150 万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为( ) 。（A）

10、20 年（B） 25 年（C） 32 年（D）40 年二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 利用优先股筹资的缺点( )。（A）筹资成本高（B）财务负担重（C）筹资额有限（D）筹资限制少27 股票的特点包括( ) 。（A）永久性（B）流通性（C）风险性（D）参与性28 某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照简化公式计算经营期某年的税前净现金流量时，要考虑的因素有( )。（A）该年因使用该固定资产新增的息税前利润（B）该年因使用该固定资产新增的折旧（C）该年回收的固定资

11、产净残值（D）该年偿还的相关借款本金29 下列关于财务分析的说法中，不正确的有( )。（A）财务分析对不同的信息使用者来说具有相同的意义（B）财务分析的目的仅仅是发现问题（C）通过财务分析可以判断企业的财务实力，但是不能评价和考核企业的经营业绩（D）通过企业各种财务分析，可以判断企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力30 在其他因素不变的情况下,与边际贡献成同方向变化的有( )。（A）销售单价（B）单位变动成本（C）产销量（D）固定成本31 某完整工业投资项目计算期最后一期的经营净现金流量为 20 万元，回收额为 8万元，其中回收流动资金 3 万元。下列选项正确的是( )。（A）终结点

12、自由现金流量为 28 万元（B）终结点税后净现金流量为 28 万元（C）终结点自由现金流量为 25 万元（D）终结点税后净现金流量为 20 万元32 下列关于短期融资券的说法正确的是( )。（A）我国短期融资券的发行人为金融或非金融企业（B）我国短期融资券的发行对象为社会公众（C）发行短期融资券筹资的弹性比较小（D）发行短期融资券可以提高企业知名度33 投资总额包括( ) 。（A）原始总投资（B）建设期发生的借款利息（C）建设期的资本化利息（D）建设期后的固定资产借款利息34 全面预算的内容包括( )。（A）特种决策预算（B）日常业务预算（C）财务预算（D）总预算35 在成本分析模式中，下列说

13、法不正确的有( )。（A）短缺成本与现金持有量同向变动（B）成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和转换成本（C）机会成本和现金持有量反向变动（D）机会成本=平均现金持有量 有价证券利率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 企业制定统一的的内部管理制度，各所属单位应遵照执行的财务管理体制是集权型财务管理体制。( )（A）正确（B）错误37 用线性回归法预测资金需要量的理论依据是筹资规模与业务量

14、之间的对应关系。( )（A）正确（B）错误38 作为企业资金的一项来源,留用的未分配利润和盈余公积等不需要支付利息和股利,因此是没有资金成本的。( )（A）正确（B）错误39 资本保值增值率是评价企业财务效益状况的辅助指标。( )（A）正确（B）错误40 固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。 ( )（A）正确（B）错误41 在编制弹性预算时，可将业务量水平定在正常生产能力的 70%100%，或以历史最高业务量与历史最低业务量作为预算编制业务量的上下限。 ( )（A）正确（B）错误42 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 ( )（A）正确（B）错误43 现金折扣是为了鼓励客

15、户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。( )（A）正确（B）错误44 证券市场线反映股票的预期收益率与 值(系统性风险) 线性相关；而且证券市场线无论对于单个证券还是投资组合都是成立的。 ( )（A）正确（B）错误45 不论是企业外部筹集的资金，还是内部形成的资金，都要考虑资金成本。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，

16、必须有相应的文字阐述。46 希望公司 2005 年度资产负债表如下: 要求:(1)计算权益乘数 ;(2)计算产权比率;(3)计算速动比率。(4)长期资产适合率。47 某企业现有一台旧机器，尚可继续使用 5 年，预计 5 年后残值为 5000 元，目前出售可获 40000 元。使用该设备每年的营业收入为 800000 元，经营成本为 400000元。同时市场上相同类型的设备，价值为 100000 元，预计 5 年残值为 8000 元。使用新设备将使每年经营成本增加 20000 元。该企业所得税税率为 30%。要求：用差量分析法计算新、旧设备的差量现金流量。 48 某企业有 20000 万元资金准

17、备等额投资于两个投资项目，投资额均 10000 万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为：要求： (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合? (2) 各项目彼此间的相关系数为 0.6，计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。 (3) 假定资本资产定价模型成立，证券市场的平均收益率为 8%，无风险收益率为 4%，计算所选组合的 系数。 49 A 公司是一家小型玩具制造商，2009 年 11 月份的销售额为 40 万元，12 月份销售额为 45 万元。根据公司市场部的销售预测，预计 2010 年第一季度 13 月份的月销售额分别为 50 万

18、元、75 万元和 90 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款 60%，次月收款 30%，第三个月收款10%。公司预计 2010 年 3 月份有 30 万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将 3 月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为 80%。要求：(1)测算 2010 年 2 月份的现金收入合计。(2)测算 2010 年 3 月份应收账款保理资金回收额。(3)测算 2010 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单

19、位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某商业企业 2005 年有两种信用政策可供选用：甲方案预计应收账款平均周转天数为 45 天，其收账费用为 0.1 万元，坏账损失率为贷款的 2%。乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的贷款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 0.15 万元。假设该企业所要求的最低报酬率为 8%。该

20、企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量 3600 件，进货单价 60 元，售价 100 元，单位储存成本 5 元留存收益的成本 债券的成本借款的成本。16 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是静态投资回收期和内部收益率指标的计算及两者的联系。在全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，静态回收期=原始投资额/投资后前若干年每年相等的 NCF；此外该条件下，求内含报酬率的公式为：投资后前若干年每年相等的NCF?(P/A，IRR，n)=原始投资额，可见，(P/A，IRR ，n)= 静态回收期。17 【正确答案】 C【试题解析

21、】 向银行申请的贷款数额=120/(1-20%)=150( 万元)。18 【正确答案】 B【试题解析】 资金边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。19 【正确答案】 C【试题解析】 根据公式存货保本储存天数 可知，计算存货保本储存天数不需要考虑所得税。20 【正确答案】 B【试题解析】 已知现值户、年金 A 和贴现率 i，求计息期数 n。因为，PA1-(1+i)-n/i所以应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。21 【正确答案】 B【试题解析】 5 000(5 000-1 000)1.2522 【正确答案】 B【试题解析】 销售预算是编制全面预算的出发点。23 【正确答案】 C

22、【试题解析】 两种证券组成的投资组合的机会集是一条曲线。只要两种证券的相关系数小于 1，它们组成的投资组合就具有分散风险的作用，机会集曲线就会弯曲，投资组合报酬率标准差就会小于各证券报酬率标准差的加权平均数。只有相关系数等于 1 时，两种证券收益率的变化方向和比例才是相等的，所以 C 错误。24 【正确答案】 C【试题解析】 财产股利和负债股利是现金股利的替代形式，不过在我国公司实务中极少使用。25 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核静态投资回收期的计算。包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值下一年度净现金流量=3+5

23、0250=3 2 年，所以本题正确答案为 C。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B【试题解析】 C 为银行借款的缺点。【知识模块】 企业筹资方式27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核股票的特点。股票的特点包括：(1)永久性；(2)流通性；(3)风险性； (4)参与性。【知识模块】 筹资管理28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核单纯固定资产投资项目净现金流量的计算公式。单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公式为：运营期某年所

24、得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+ 该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值不论什么类型的投资项目，在运营期都要发生经营成本，它的估算与具体的筹资方案无关，所以在确定项目的现金流量时，只考虑全部资金的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。偿还的相关借款本金以及支付的利息都不计入经营期某年的净现金流量。【知识模块】 投资管理29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核财务分析的意义。财务分析对不同的信息使用者来说具有不同的意义，所以选项 A 的说法不正确；财务分析的目的不仅仅是发现问题，更重要的是分析问题和解决问题，所以选项

25、B 的说法不正确；财务分析既可以判断企业的财务实力，也能评价和考核企业的经营业绩，所以选项 C 的说法不正确；通过企业各种财务分析，可以判断企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力，从而为企业领导层进行生产经营决策、投资者进行投资决策和债权人进行信贷决策提供重要的依据，避免因决策错误给其带来重大的损失，所以选项 D 的说法正确。【知识模块】 财务分析与评价30 【正确答案】 A,C【试题解析】 M=(p-b)x,故边际贡献与固定成本无关,与单位变动成本呈反方向变动。【知识模块】 综合31 【正确答案】 A,B【试题解析】 运营期某年所得税后净现金流量该年自由现金流量，项目终结点所得税后净

26、现金流量项目终结点自由现金流量项目终结点的经营净现金流量+回收额。32 【正确答案】 C,D【试题解析】 我国短期融资券的发行人为非金融企业，且发行对象为银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行，所以 A、 B 错误。短期融资券筹资具有：筹资成本较低、筹资数额比较大、可以提高企业信誉和知名度的优点和风险比较大，弹性比较小、限制条件比较严格的缺点，所以 C、 D 正确。33 【正确答案】 A,C34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 全面预算包括日常业务预算、特种决策预算及财务预算三项内容。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和短缺成本，所

27、以选项 B 不正确；短缺成本与现金持有量反向变动，机会成本与现金持有量同向变动，所以选项 A、C 不正确。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 集权分权相结合型财务管理体制也需要企业制定统一的的内部管理制度。各所属单位应遵照执行，但各所属单位可以根据自身特点加以补充。37 【正确答案】 A【试题解析】 因为企业筹资规模与业务量之间存在一定的关系,所以我们可以将资金分

28、为不变资金与可变资金,因此,企业在确定筹资规模时,可以根据这种关系,按照回归的方法来建立相关资金直线方程模型。【知识模块】 企业筹资方式38 【正确答案】 B【知识模块】 筹资方式39 【正确答案】 A【知识模块】 财务分析40 【正确答案】 B【试题解析】 固定股利政策有利于股票价格的稳定与上涨。41 【正确答案】 B【试题解析】 应将业务量水平定在正常业务量的 70%120%之间。42 【正确答案】 B【试题解析】 在财务管理中，营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。43 【正确答案

29、】 B【试题解析】 商业折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。现金折扣是为了鼓励客户尽早付款而给予的优惠。44 【正确答案】 A45 【正确答案】 A【试题解析】 不论是企业外部筹集的资金，还是内部形成的留存收益，都存在成本，所以，都要考虑资金成本。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 【知

30、识模块】 财务分析47 【正确答案】 NCF0-100000+4000-6000(元)年折旧差额(100000-8000)/5-(40000-5000)/511400(元)年利润差额0-(20000+11400)(1-30%)-21980(元)NCF14-21980+11400 -10580( 元)NCF5-21980+11400+(8000-5000)-7580(元 )48 【正确答案】 (1) 计算三个项目的标准离差 EA=20%0.210%0.55%0.3=10.5% EB=30%0.2 10%0.5-5%0.3=9.5% EC=40%0.25%0.5-10%0.3=7.5% 计算三个项

31、目的标准离差率 VA=5.22%/10.5%=0.50 VB=12.13%/9.5%=1.28 VC=17.5%/7.5%=2.33 应选择 AB 两项目进行组合。(2) AB 投资组合的预期收益率=10.5%50%9.5%50%=10% AB 投资组合的标准离差(3) 10%=4%(8%-4%) =1.549 【正确答案】 根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款的 60%，次月收款30%，第三个月收款 10%”，可知：本月的现金流入=上上月的销售额10%+上月的销售额30%+本月的销售额60% ，本月末的应收账款 =上月的销售额10%+本月的销售额40%。(1)2 月份的现金收入=4510

32、%+5030%+7560%=64.5(万元)(2)3 月份应收账款保理资金回收额=3 月末应收账款80%=(7510%+9040%)80%=34.8(万元)(3)3 月份应收账款保理资金回收额 34.8 万元于大于 3 月份的资金缺口 30 万元，所以 3 月份应收账款保理收到的资金能满足当月的资金需求。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)甲、

33、乙两方案毛利之差=40(4000-3600)=1.6(万元)(2)计算甲方案的相关成本： 应收账款机会成本 坏账成本=36001002%=0.72(万元) 按经济进货批量进货的相关最低总成本经济订货量 达到经济进货批量时存货平均占用资金 采用甲方案的相关总成本=0.216+0.72+0.1+0.3=1.336(万元)(3)计算乙方案的相关成本： 应收账款平均收账天数=1030%+2020%+9050%=52(天) 应收账款机会成本坏账成本=400010050%x4%=0.8(万元) 现金折扣成本=400010030%2%+400010020%1%=0.32(万元) 按经济进货批量进货的相关最低

34、总成本 经济订货量达到经济进货批量时存货平均占用资金采用乙方案的相关总成本=0.2773+0.8+0.32+0.15+0.316=1.863(万元)(4) 甲、乙两方案相关总成本之差=1.863-1.336=0.527(万元)(5)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 因为乙方案与甲方案相比，增加的毛利 1.6 万元大于增加的成本 0.527 万元。 所以，企业应选用乙方案。【试题解析】 本题的主要考核点是第六章应收账款的信用政策的决策。51 【正确答案】 (1) 流动资产年初数：720+6000.8=1200( 万元)流动资产年末数=7002=1400( 万元)总资产年初数=1200+1000=2200( 万元)总资产年末数=1400+400+1200=3000( 万元)(2) 本年主营业务收入净额=(1200+1400)28=10400(万元)总资产周转率=10400/(2200+3000)2=4(次)(3) 主营业务净利率 =624/10400100%=6%净资产收益率=46%(1+0.5)=36%(4) 已获利息倍数 =624(1-40%)+7005%+80010%/7005%+800 10%=10.04财务杠杆系数=624(1-40%)+7005%+80010%/624(1-40%)=1.11。