【学历类职业资格】2017年4月全国自考（财务管理学）真题试卷及答案解析.doc

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1、2017 年 4 月全国自考（财务管理学）真题试卷及答案解析(总分：98.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.下列能够形成 H 公司与债务人之间财务关系的是 【 】（分数：2.00）A.乙公司向 H 公司投入资本B.甲公司赊购 H 公司销售的产品C.丙公司购买 H 公司发行的股票D.丁公司购买 H 公司发行的优先股2.以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为 【 】（分数：2.00）A.发行市场和流通市场B.股票市场和债券市场C.短期资金市场和长期资金市场D.外汇市场和黄金市场3.某公司拟设立一项永久性奖学金，每年提供奖学金 10 000 元。若年复

2、利率为 10，该项奖学金的本金是 【 】（分数：2.00）A.10 000 元B.50 000 元C.100 000 元D.500 000 元4.下列各项中，能够引起非系统风险的因素是 【 】（分数：2.00）A.通货膨胀B.新产品研发失败C.宏观经济状况变化D.世界能源状况变化5.下列关于企业流动比率的表述，正确的是 【 】（分数：2.00）A.流动比率越低，短期偿债能力越强B.流动比率越低，长期偿债能力越弱C.流动比率越高，长期偿债能力越弱D.流动比率越高，短期偿债能力越强6.采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是 【 】（分数：2.00）A.股本B.长期债券

3、C.长期借款D.应收账款7.日常业务预算编制的起点是 【 】（分数：2.00）A.销售预算B.直接人工预算C.制造费用预算D.直接材料预算8.下列各项中，不影响息税前利润的是 【 】（分数：2.00）A.销售收入B.利息费用C.变动成本D.固定成本9.下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是 【 】（分数：2.00）A.资本成本低B.降低财务风险C.增强公司信誉D.快速形成生产能力10.按照偿还方式，债券可划分的种类是 【 】（分数：2.00）A.抵押债券和信用债券B.可转换债券和不可转换债券C.一次到期债券和分期到期债券D.参加公司债券和不参加公司债券11.如果某公司经营杠杆系数

4、为 2，则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为【 】（分数：2.00）A.1/2B.1C.2D.412.利用每股收益无差异点法进行资本结构决策时，下列表述不正确的是 【 】（分数：2.00）A.当预期的 EBIT 低于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资B.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资C.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资D.当预期的 EBIT 等于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资与权益筹资无差异13.与债券投资相比，下列属于普通股股票投资优点的是 【 】（分数：2.00）A.股票价格稳定B.股利收入稳定C.具有本

5、金求偿权D.具有经营管理权14.下列属于封闭式基金特点的是 【 】（分数：2.00）A.不能在二级市场交易B.基金份额总额固定不变C.在封闭期内可随时认购D.在封闭期内可随时赎回15.在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是 【 】（分数：2.00）A.厂房的建造成本B.设备的购入成本C.设备的运输成本D.垫支营运资本的收回16.关于营业现金净流量的计算，正确的是 【 】（分数：2.00）A.营业现金净流量=营业收入付现成本B.营业现金净流量=营业收入折旧所得税C.营业现金净流量=营业收入付现成本折旧D.营业现金净流量=营业收入付现成本所得税17.在营运资本管理中，紧缩型流动

6、资产投资策略的特点是 【 】（分数：2.00）A.投资收益低，风险小B.投资收益低，风险大C.投资收益高，风险小D.投资收益高，风险大18.下列属于应收账款功能的是 【 】（分数：2.00）A.增加存货B.加速回款C.扩大销售D.减少坏账损失19.在股利支付程序中，有权领取股利的股东资格登记截止日期称为 【 】（分数：2.00）A.除息日B.股权登记日C.股利宣布日D.股利支付日20.公司进行股票分割，带来的影响是 【 】（分数：2.00）A.每股面值下降B.股东权益减少C.股票价格上升D.发行在外的股票数量减少二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)21.下列关于时间价值的表述，正确的

7、有 【 】（分数：2.00）A.时间价值有绝对数和相对数两种表示方式B.资本让渡的时间越长，时间价值就越大C.资本让渡的时间越长，时间价值就越小D.实际工作中可以用公司债券利率来表示时间价值E.时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额22.应用因素分析法进行财务分析，必须注意的问题有 【 】（分数：2.00）A.权重设置的合理性B.因素替代的顺序性C.顺序替代的连环性D.计算结果的假定性E.因素分解的关联性23.在计算加权平均资本成本时，可选择的权重包括 【 】（分数：2.00）A.以账面价值为权重B.以市场价值为权重C.以目标资本结构为权重D.以社会平均资本结构为权重E.以账面价值

8、与市场价值的均值为权重24.下列属于固定资产项目投资特点的有 【 】（分数：2.00）A.投资的回收期长B.投资的变现能力差C.投资的实际收益率可以预先确定D.投资实物形态与价值形态可以分离E.投资会在较长时间影响公司的经营活动25.企业从银行获得短期借款的信用条件有 【 】（分数：2.00）A.信贷限额B.现金折扣C.折扣期限D.补偿性余额E.周转信贷协议三、简答题(总题数：3，分数：6.00)26.简述固定股利支付率政策的含义及缺点。（分数：2.00）_27.简述影响资本结构的主要因素。（分数：2.00）_28.简述内含报酬率的含义及其优点。（分数：2.00）_四、计算题(总题数：6，分数

9、：36.00)后面的计算题也是通用此系数。某公司 2015 年部分财务数据如下表： 假设资产负债表项目年初数与年末数相等，一年按 360 天计算。要求： （分数：6.00）(1).计算年末速动比率。（分数：2.00）_(2).计算应收账款周转天数和存货周转率(次数)。（分数：2.00）_(3).计算总资产净利率。（分数：2.00）_某公司只生产甲产品，2015 年部分财务数据如下表： （分数：6.00）(1).计算甲产品的边际贡献率。（分数：2.00）_(2).计算甲产品盈亏临界点的销售量和销售额。（分数：2.00）_(3).如果目标利润为 60 000 元，计算实现目标利润的销售量。(计算结

10、果保留小数点后两位)（分数：2.00）_某公司拟筹集资本 1 000 万元，所得税税率为 25。各种资本来源如下：(1)按面值发行长期债券 300 万元，票面利率 10，每年付息一次，到期还本，不考虑筹资费用；(2)发行普通股 70 万股，每股发行价10 元，筹资费用率 4，预计第一年每股股利为 1 元，以后每年按 2递增。要求：（分数：6.00）(1).计算长期债券和普通股的资本成本。（分数：2.00）_(2).分别计算长期债券和普通股在全部资本中所占比重。（分数：2.00）_(3).计算加权平均资本成本。(计算结果保留小数点后两位)（分数：2.00）_某债券面值为 1 000 元，票面利率

11、为 12，期限 6 年，每年年末付息一次，到期偿还本金。投资者要求的收益率为 10。要求：（分数：8.00）(1).计算该债券年利息。（分数：2.00）_(2).计算该债券的价值。（分数：2.00）_(3).如果该债券发行价格是 1 050 元，判断该债券是否值得投资，并说明理由。（分数：2.00）_(4).如果投资肯要求的收益率为 12，判断该债券的价值。(计算结果保留小数点后两位)（分数：2.00）_某公司拟购入一台 A 设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为 60 000 元，寿命期为 4 年，每年维护保养费用为 1 2000 元，假设折现率为 10%。要求：（分数：6.00）(1).

12、计算 A 设备寿命期内总成本的现值。（分数：2.00）_(2).计算 A 设备年均成本。（分数：2.00）_(3).如果市场上有另外一种 B 设备同样能够满足公司需要，寿命期为 6 年，寿命期内总成本现值为 1 20000 元，能否根据 A、B 设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择?如果小能，应如何进行选择?(计算结果保留两位小数点)（分数：2.00）_甲公司 2015 年现金需求量为 1 600 万元，存货周转期为 70 天，应收账款周转期为 50 天，应付账款周转期为 30 天,一年按 360 天计算。要求：（分数：4.00）(1).计算 2015 年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持

13、有量。（分数：2.00）_(2).假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司 2015 年现金持有量为 450 万元，其中不合理占用额 50 万元，201 6 年销售收入比 2015 年增长 20%，计算 2016 年最佳现金持有量。（分数：2.00）_五、案例分析(总题数：1，分数：6.00)案例材料：H 股份有限公司创办于 1995 年，是当地最大的饮料企业，主要产品为传统碳酸饮料、果味饮料以及矿泉水和瓶装纯净水，其产品在当地具有很高的知名度，市场占有率较高，公司经营业绩稳定。公司自成立以来一直保持发放每年每股 05 元的现金股利。近年来，饮品市场竞争日趋激烈，H 公司的市场占有率有

14、下降趋势，经营业绩也开始下滑。公司拟对现有产品结构进行调整，重点发展绿色健康饮品，2014 年公司开发了绿色纯果计系列饮料。为此公司董事会拟定了 2015 年经营计划方案，其中与财务管理有关的有：(1)2015 年计划引进一条新的生产线及相应的配套设施，扩大绿色纯果计系列饮料的生产；并进一步加大研发投入，以开发新的保健饮品。公司共需新增固定资产投资 1 000 万元。(2)暂停发放现金股利，公司 2014 年度税后净利 200 万元全部用于投资。(3)公司发行新股筹资 500 万元，另向银行贷款300 万元。(4)加强营运资本管理，提高营运资本周转速度，满足新增项目对营运资本的需求。结合案例材

15、料，回答下列问题：（分数：6.00）(1).案例中涉及到的公司财务管理内容有哪些?（分数：2.00）_(2).指出 H 公司 2014 年以前实行的股利政策类型?并说明依据。（分数：2.00）_(3).如果公司对新增生产线进行财务评价，可选择的项目投资决策评价指标有哪些?（分数：2.00）_2017 年 4 月全国自考（财务管理学）真题试卷答案解析(总分：98.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.下列能够形成 H 公司与债务人之间财务关系的是 【 】（分数：2.00）A.乙公司向 H 公司投入资本B.甲公司赊购 H 公司销售的产品 C.丙公司购买 H

16、 公司发行的股票D.丁公司购买 H 公司发行的优先股解析：2.以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为 【 】（分数：2.00）A.发行市场和流通市场 B.股票市场和债券市场C.短期资金市场和长期资金市场D.外汇市场和黄金市场解析：解析：以市场功能为标准，金融市场可以分为发行市场和流通市场。发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场、交易市场。3.某公司拟设立一项永久性奖学金，每年提供奖学金 10 000 元。若年复利率为 10，该项奖学金的本金是 【 】（分数：2.00）A.10 000 元B.50 000 元C.100 000 元 D.500 000 元解析：解析：该项奖学金的本金=10

17、00010=100 000(元)。4.下列各项中，能够引起非系统风险的因素是 【 】（分数：2.00）A.通货膨胀B.新产品研发失败 C.宏观经济状况变化D.世界能源状况变化解析：5.下列关于企业流动比率的表述，正确的是 【 】（分数：2.00）A.流动比率越低，短期偿债能力越强B.流动比率越低，长期偿债能力越弱C.流动比率越高，长期偿债能力越弱D.流动比率越高，短期偿债能力越强 解析：解析：流动比率越大，表明公司可以变现的资产数额越大，短期债务的偿付能力就越强。6.采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是 【 】（分数：2.00）A.股本B.长期债券C.长期借款D

18、.应收账款 解析：7.日常业务预算编制的起点是 【 】（分数：2.00）A.销售预算 B.直接人工预算C.制造费用预算D.直接材料预算解析：解析：公司日常业务预算的编制通常要以销售预算为出发点，生产、材料采购、存货、费用等方面的预算，都要以销售预算为基础。8.下列各项中，不影响息税前利润的是 【 】（分数：2.00）A.销售收入B.利息费用 C.变动成本D.固定成本解析：解析：息税前利润，即公司尚未扣除利息费用和所得税费用之前的利润。9.下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是 【 】（分数：2.00）A.资本成本低 B.降低财务风险C.增强公司信誉D.快速形成生产能力解析：解析：

19、吸收直接投资的优点有：增强公司信誉；快速形成生产能力；降低财务风险。吸收直接投资的缺点有：资本成本高；可能分散公司的控制权。10.按照偿还方式，债券可划分的种类是 【 】（分数：2.00）A.抵押债券和信用债券B.可转换债券和不可转换债券C.一次到期债券和分期到期债券 D.参加公司债券和不参加公司债券解析：解析：公司债券有很多形式，大致有如下分类：(1)按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。(2)按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。(3)按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。(4)按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。(5)按

20、照偿还方式，分为一次到期债券和分期到期债券。11.如果某公司经营杠杆系数为 2，则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为【 】（分数：2.00）A.1/2B.1C.2 D.4解析：12.利用每股收益无差异点法进行资本结构决策时，下列表述不正确的是 【 】（分数：2.00）A.当预期的 EBIT 低于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资B.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资C.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资 D.当预期的 EBIT 等于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资与权益筹资无差异解析：13.与债券投资相比，下列属于普

21、通股股票投资优点的是 【 】（分数：2.00）A.股票价格稳定B.股利收入稳定C.具有本金求偿权D.具有经营管理权 解析：解析：股票投资的优点包括投资收益高、购买力风险低和拥有经营控制权；而债券投资没有经营管理权。14.下列属于封闭式基金特点的是 【 】（分数：2.00）A.不能在二级市场交易B.基金份额总额固定不变 C.在封闭期内可随时认购D.在封闭期内可随时赎回解析：解析：封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。15.在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是 【 】（分数：2

22、.00）A.厂房的建造成本B.设备的购入成本C.设备的运输成本D.垫支营运资本的收回 解析：解析：终结点现金流量是指投资项目结束时固定资产变卖或停止使用所发生的现金流量，主要包括：(1)固定资产的残值收入或变价收入。(2)原垫支营运资本的收回。(3)在清理固定资产时发生的其他现金流出。16.关于营业现金净流量的计算，正确的是 【 】（分数：2.00）A.营业现金净流量=营业收入付现成本B.营业现金净流量=营业收入折旧所得税C.营业现金净流量=营业收入付现成本折旧D.营业现金净流量=营业收入付现成本所得税 解析：17.在营运资本管理中，紧缩型流动资产投资策略的特点是 【 】（分数：2.00）A.

23、投资收益低，风险小B.投资收益低，风险大C.投资收益高，风险小D.投资收益高，风险大 解析：18.下列属于应收账款功能的是 【 】（分数：2.00）A.增加存货B.加速回款C.扩大销售 D.减少坏账损失解析：19.在股利支付程序中，有权领取股利的股东资格登记截止日期称为 【 】（分数：2.00）A.除息日B.股权登记日 C.股利宣布日D.股利支付日解析：20.公司进行股票分割，带来的影响是 【 】（分数：2.00）A.每股面值下降 B.股东权益减少C.股票价格上升D.发行在外的股票数量减少解析：二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)21.下列关于时间价值的表述，正确的有 【 】（分数：

24、2.00）A.时间价值有绝对数和相对数两种表示方式 B.资本让渡的时间越长，时间价值就越大 C.资本让渡的时间越长，时间价值就越小D.实际工作中可以用公司债券利率来表示时间价值E.时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额 解析：22.应用因素分析法进行财务分析，必须注意的问题有 【 】（分数：2.00）A.权重设置的合理性B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的连环性 D.计算结果的假定性 E.因素分解的关联性 解析：解析：利用因素分析法进行财务分析，必须注意以下几个问题：因素分解的关联性；因素替代的顺序性；顺序替代的连环性；计算结果的假定性。23.在计算加权平均资本成本时，可选择的权重

25、包括 【 】（分数：2.00）A.以账面价值为权重 B.以市场价值为权重 C.以目标资本结构为权重 D.以社会平均资本结构为权重E.以账面价值与市场价值的均值为权重解析：解析：在计算加权平均资本成本时，有三种可供选择的权重：账面价值、市场价值和目标资本结构。24.下列属于固定资产项目投资特点的有 【 】（分数：2.00）A.投资的回收期长 B.投资的变现能力差 C.投资的实际收益率可以预先确定D.投资实物形态与价值形态可以分离 E.投资会在较长时间影响公司的经营活动 解析：解析：项目投资的主要特点有：项目投资的回收时间长；项目投资的变现能力较差；项目投资的资金占用数量相对稳定；项目投资的实物形

26、态与价值形态可以分离。25.企业从银行获得短期借款的信用条件有 【 】（分数：2.00）A.信贷限额 B.现金折扣C.折扣期限D.补偿性余额 E.周转信贷协议 解析：三、简答题(总题数：3，分数：6.00)26.简述固定股利支付率政策的含义及缺点。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：固定股利支付率政策是指公司按照一个固定不变的比率发放股利，支付给股东的股利随盈利的多少而相应变化。 固定股利支付率政策的缺点是：当公司盈利不稳定时，采用这一政策会使各年度的股利发放额变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本成本升高，股票价格上下波动。)解析：27.简述影响资本结构的主要因素。（分

27、数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)公司产品销售情况。 (2)公司股东和经理的态度。 (3)公司财务状况。 (4)公司资产结构。 (5)贷款人和信用评级机构的影响。 (6)行业因素与公司规模。 (7)公司所得税税率。 (8)利率水平的变动趋势。)解析：28.简述内含报酬率的含义及其优点。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，或者能够使投资项目净现值为零的折现率。 优点：考虑了资本的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率。)解析：四、计算题(总题数：6，分数：36.00)后面的计算题也是通用此系数。某公司 2015 年

28、部分财务数据如下表： 假设资产负债表项目年初数与年末数相等，一年按 360 天计算。要求： （分数：6.00）(1).计算年末速动比率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：速动比率= )解析：(2).计算应收账款周转天数和存货周转率(次数)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：应收账款周转天数= =4032(天) 存货周转次数= )解析：(3).计算总资产净利率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：总资产净利率= )解析：某公司只生产甲产品，2015 年部分财务数据如下表： （分数：6.00）(1).计算甲产品的边际贡献率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：边际贡献率

29、=160 000480 000=3333%)解析：(2).计算甲产品盈亏临界点的销售量和销售额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：盈亏临界点销售量=80 000(64)=40 000(件) 盈亏临界点销售额=40 0006=240 000(元)解析：(3).如果目标利润为 60 000 元，计算实现目标利润的销售量。(计算结果保留小数点后两位)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：实现目标利润的销售量=(60 000+80 000)(64)=70 000(件)解析：某公司拟筹集资本 1 000 万元，所得税税率为 25。各种资本来源如下：(1)按面值发行长期债券 300 万元，票面

30、利率 10，每年付息一次，到期还本，不考虑筹资费用；(2)发行普通股 70 万股，每股发行价10 元，筹资费用率 4，预计第一年每股股利为 1 元，以后每年按 2递增。要求：（分数：6.00）(1).计算长期债券和普通股的资本成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：长期债券资本成本=10(125)=750 普通股资本成本= )解析：(2).分别计算长期债券和普通股在全部资本中所占比重。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：长期债券在全部资本中所占比重= =03 普通股在全部资本中所占比重=)解析：(3).计算加权平均资本成本。(计算结果保留小数点后两位)（分数：2.00）_正确答案

31、：(正确答案：加权平均资本成本=0375+071242=1094。)解析：某债券面值为 1 000 元，票面利率为 12，期限 6 年，每年年末付息一次，到期偿还本金。投资者要求的收益率为 10。要求：（分数：8.00）(1).计算该债券年利息。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：年利息=1 00012=120(元)解析：(2).计算该债券的价值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：债券的价值=120(PA，10，6)+1 000(PF，10，6) =1204355 3+1 0000564 5 =1 08714(元)解析：(3).如果该债券发行价格是 1 050 元，判断该债券是否

32、值得投资，并说明理由。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：由于债券目前发行价格是 1 050 元，小于债券的价值 1 08714 元，因此可以对债券进行投资。)解析：(4).如果投资肯要求的收益率为 12，判断该债券的价值。(计算结果保留小数点后两位)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：由于投资该债券要求的收益率等于债券的票面利率，债券的价值等于面值 1 000元。)解析：某公司拟购入一台 A 设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为 60 000 元，寿命期为 4 年，每年维护保养费用为 1 2000 元，假设折现率为 10%。要求：（分数：6.00）(1).计算 A 设备寿命期

33、内总成本的现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：A 设备寿命期总成本现值=60 000+12 000(PA，10%，4) =60 000+12 0003169 9 =98 0388(元)解析：(2).计算 A 设备年均成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：A 设备年均成本=98 0388(PA，10，4) =98 03883169 9 =30 92804(元)解析：(3).如果市场上有另外一种 B 设备同样能够满足公司需要，寿命期为 6 年，寿命期内总成本现值为 1 20000 元，能否根据 A、B 设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择?如果小能，应如何进行选择?(计算结

34、果保留两位小数点)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：不能根据 A、B 设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择。 因为 A、B 设备寿命期不同，应通过比较 A、B 设备的年均成本，选择平均成本最低的设备。)解析：甲公司 2015 年现金需求量为 1 600 万元，存货周转期为 70 天，应收账款周转期为 50 天，应付账款周转期为 30 天,一年按 360 天计算。要求：（分数：4.00）(1).计算 2015 年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持有量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：现金周转期=70+5030=90(天) 现金周转次数=36090=4(次) 2015 年最佳

35、现金持有量=1 6004=400(万元)解析：(2).假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司 2015 年现金持有量为 450 万元，其中不合理占用额 50 万元，201 6 年销售收入比 2015 年增长 20%，计算 2016 年最佳现金持有量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年最佳现金持有量=(450 一 50)(1+20)=480(万元)解析：五、案例分析(总题数：1，分数：6.00)案例材料：H 股份有限公司创办于 1995 年，是当地最大的饮料企业，主要产品为传统碳酸饮料、果味饮料以及矿泉水和瓶装纯净水，其产品在当地具有很高的知名度，市场占有率较高，公

36、司经营业绩稳定。公司自成立以来一直保持发放每年每股 05 元的现金股利。近年来，饮品市场竞争日趋激烈，H 公司的市场占有率有下降趋势，经营业绩也开始下滑。公司拟对现有产品结构进行调整，重点发展绿色健康饮品，2014 年公司开发了绿色纯果计系列饮料。为此公司董事会拟定了 2015 年经营计划方案，其中与财务管理有关的有：(1)2015 年计划引进一条新的生产线及相应的配套设施，扩大绿色纯果计系列饮料的生产；并进一步加大研发投入，以开发新的保健饮品。公司共需新增固定资产投资 1 000 万元。(2)暂停发放现金股利，公司 2014 年度税后净利 200 万元全部用于投资。(3)公司发行新股筹资 500 万元，另向银行贷款300 万元。(4)加强营运资本管理，提高营运资本周转速度，满足新增项目对营运资本的需求。结合