中级会计财务管理真题2015年及答案解析.doc

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1、中级会计财务管理真题 2015 年及答案解析(总分：100.02，做题时间：150 分钟)一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 1 分(总题数：25，分数：25.00)1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（ ）。（分数：1.00）A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（ ）。（分数：1.00）A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券3.下列各项中，与留存筹资相比，属于吸收直接投资特点是（ ）。（分数：1.00）A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快4.下列

2、各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（ ）。（分数：1.00）A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证5.某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8%，筹资费率为 0.5%，该公司适用的所得税税率为 25%，则该笔借款的资本成本是（ ）。（分数：1.00）A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（ ）。（分数：1.00）A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（ ）。（分数：1.00）A.现值指数法B.每股收益分析

3、C.公司价值分析法D.平均资本成本比较法8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6 万元，则该投资的静态回收期为（ ）年。（分数：1.00）A.5B.6C.10D.159.某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元，税法规定净残值为 5000 元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。（分数：1.00）A.3125B.3875C.4625D.537510.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（ ）。（分数：1.00）A.市场

4、利率上升会导致债券价值下降B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（ ）。（分数：1.00）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略12.某公司全年需用 X 材料 18000 件，计划开工 360 天。该材料订货日至到货日的时间为 5 天，保险储备量为 100 件。该材料的再订货点是（ ）件

5、。（分数：1.00）A.100B.150C.250D.35013.某公司向银行借款 100 万元，年利率为 8%，银行要求保留 12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（ ）。（分数：1.00）A.6.67%B.7.14%C.9.09%D.11.04%14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（ ）。（分数：1.00）A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部组成15.某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014 年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（

6、 ）。（分数：1.00）A.0.60B.0.80C.1.25D.1.6016.某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（ ）。（分数：1.00）A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论D.所得税差异理论17.下列各项中，受企业股票分割影响的是（ ）。（分数：1.00）A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例18.下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（ ）。（分数：1.00）A.股票股利B.财产股利C.负债股利D.现金股利19.下列成本项目中，与传统成本法相比，运用作业成本法核算更具

7、有优势的是（ ）。（分数：1.00）A.直接材料成本B.直接人工成本C.间接制造费用D.特定产品专用生产线折旧费20.产权比率越高，通常反映的信息是（ ）。（分数：1.00）A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务杠杆效应越强D.股东权益的保障程度越高21.某公司向银行借款 1000 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年，则该借款的实际年利率为（ ）。（分数：1.00）A.-2.01%B.4.00%C.4.04%D.4.06%22.当某上市公司的 系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（ ）。（分数：1.00）A.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市

8、场平均收益率呈同向变化C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度23.运用弹性预算编制成本费用预算包括以下步骤：确定适用的业务量范围；确定各项成本与业务量关系；选择业务量计量单位；计算各项预算成本。这四个步骤的正确顺序是（ ）。（分数：1.00）A.B.C.D.24.随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（ ）。（分数：1.00）A.滚动预算法B.弱性预算法C.零基预算法D.定期预算法25.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（ ）。（分

9、数：1.00）A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机D.创立性筹资动机二、多项选择题（本类题共 10 题，每小题 2 分，(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，属于剩余股利政策优点有（ ）。（分数：2.00）A.保持目标资本结构B.降低再投资资本成本C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化27.下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（ ）。（分数：2.00）A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度28.公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（ ）。（分数：2.00）A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权29.

10、下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（ ）。（分数：2.00）A.减少对外投资B.延迟支付货款C.加速应收账款的回收D.加快产品的生产和销售30.根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。可控成本应具备的条件有（ ）。（分数：2.00）A.该成本是成本中心可计量的B.该成本的发生是成本中心可预见的C.该成本是成本中心可调节和控制的D.该成本是为成本中心取得收入而发生的31.某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（ ）。（分数：2.00）A.5000（P/A，10%，6）

11、（P/F，10%，3）B.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，4）C.5000（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）D.5000（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）32.下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的有（ ）。（分数：2.00）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算33.下列各项中，属于盈余公积金用途的有（ ）。（分数：2.00）A.弥补亏损B.转增股本C.扩大经营D.分配股利34.下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（ ）。（分数：2.00）A.企业的经营状况B.企业的信用等级C.国家的货币供应量D.管理者的风险偏好35

12、.在考虑所有税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（ ）。（分数：2.00）A.税后营业利润非付现成本B.营业收入-付现成本-所得税C.（营业收入-付现成本）（1-所得税税率）D.营业收入（1-所得税税率）非付现成本所得税税率三、判断题（本类题共 10 小题，每小题 1 分，共(总题数：10，分数：10.00)36.企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误37.资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误38.某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直

13、接筹资；某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误39.营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误40.对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的考核指标可以是财务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考核。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误41. 当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者信心。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误42.业绩股票激励模式只对

14、业绩目标进行考核，而不要求股价的上涨，因而比较适合业绩稳定的上市公司。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误43.企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误44.必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误45.企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。但是，市场环境、政策法规等发生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏

15、差时，可经逐级审批后调整。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题（本类题共 4 小题，每小题 5 分，(总题数：4，分数：20.00)甲公司拟投资 100 万元购置一台新设备，年初购入时支付 20%的款项，剩余 80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为 5 年，预计净残值为 5 万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金 10 万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润 11 万元。该项投资要求的必要报酬率为 12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 货币时间价值系数表 （分数：5.00）(1).

16、计算新设备每年折旧额。（分数：1.00）_(2).计算新设备投入使用后第 1-4 年营业现金净流量（NCF1-4）。（分数：1.00）_(3).计算新设备投入使用后第 5 年现金净流量（NCF5）。（分数：1.00）_(4).计算原始投资额。（分数：1.00）_(5).计算新设备购置项目的净现值（NPV）。（分数：1.00）_丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司2013 年和 2014 年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示： 丙公司部分财务数据 单位：万元 （分数：5.00）(1).计算 2014 年末的下列财务指标：营运资金

17、；权益乘数。（分数：2.50）_(2).计算 2014 年度的下列财务指标：应收账款周转率；净资产收益率；资本保值增值率。（分数：2.50）_乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015 年该公司全年现金需求量为 8100 万元，每次现金转换的成本为 0.2 万元，持有现金的机会成本率为 10%。 要求：（分数：5.00）(1).计算最佳现金持有量。（分数：1.00）_(2).计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（分数：1.00）_(3).计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（分数：1.00）_(4).计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（分数：1.00）_(5).计算

18、最佳现金持有量下的相关总成本。（分数：1.00）_46.丁公司 2014 年末的长期借款余额为 12000 万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为 500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是 100 万元的倍数，而偿还本金的金额是 10 万元的倍数；新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款；借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。 丁公司编制了 2015 年分季度的现金预算，部分信息如下表所示： 丁公司 2015 年现金预算的部分信息 单位：万元 要求：确定上表中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。（分数：5.00）_五、综合

19、题（本类题共 2 小题，第 1 小题 10 分，(总题数：2，分数：25.00)已公司是一家上市公司，该公司 2014 年末资产总计为 10000 万元，其中负债合计为 2000 万元。该公司适用的所得税税率为 25%。相关资料如下： 资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表 1 所示： 表 1 已公司相关资料 * 资料二：已公司认为 2014 年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下

20、的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表 2 所示： 表 2 不同资本结构下的债务利率与权益资本成本 * 注：表中“”表示省略的数据。 要求：（分数：10.02）(1).根据资料一，利用资本资产定价模型计算已公司股东要求的必要收益率；（分数：1.67）_(2).根据资料一，利用股票估价模型，计算已公司 2014 年末投票的内在价值；（分数：1.67）_(3).根据上述计算结果，判断投资者 2014 年末是否应该以当时的市场价格买入已公司股票，并说明理由；（分数：1.67）_(4).确定表 2 中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）；（分数：1.67）_(5).根据（4）的计算

21、结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由；（分数：1.67）_(6).预计 2015 年已公司的息税前利率为 1400 万元，假设 2015 年该公司选择债务为 4000 万元的资本结构，2016 年的经营杠杆系数（DOL）为 2，计算该公司 2016 年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。（分数：1.67）_戊公司生产和销售 E、F 两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下： 资料一：2014 年 E 产品实际产销量为 3680 件，生产实际用工为 7000 小时，实际人工成

22、本为 16 元/小时。标准成本资料如下表所示：E 产品单位标准成本 （分数：15.00）(1).根据资料一，计算 2014 年 E 产品的下列指标：单位标准成本；直接人工成本差异；直接人工效率差异；直接人工工资率差异。（分数：3.00）_(2).根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算 F 产品的单价。（分数：3.00）_(3).根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算 F 产品的单价。（分数：3.00）_(4).根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受 F 产品额外订单的决策，并说明理由。（分数：3.00）_(5).根据资料二，如果 2015 年 F 产品的目标利润为 150000

23、 元，销售单价为 350 元，假设不考虑消费税的影响。计算 F 产品保本销售量和实现目标利润的销售量。（分数：3.00）_中级会计财务管理真题 2015 年答案解析(总分：100.02，做题时间：150 分钟)一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 1 分(总题数：25，分数：25.00)1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（ ）。（分数：1.00）A.发行普通股 B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券解析：股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项 A 正确。2.下列各种筹资方

24、式中，筹资限制条件相对最少的是（ ）。（分数：1.00）A.融资租赁 B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券解析：企业运用股票、债券、长期付款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项 A 正确。3.下列各项中，与留存筹资相比，属于吸收直接投资特点是（ ）。（分数：1.00）A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快 解析：吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能够尽快形成生产能力；（2）容易进行信息沟通；（3）资本成本较高；（4）公司控制权集中，不利于公司治理；（

25、5）不易进行产权交易。留存的筹资特点包括：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布；（3）筹资数额有限。所以选项 D 正确。4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（ ）。（分数：1.00）A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证 解析：发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项 D 是正确的。5.某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8%，筹资费率为 0.5%，该公司适用的所得税税率为 25%，则该笔借款的资本成本是（ ）。（分数：1.00）A.6.00%

26、B.6.03% C.8.00%D.8.04%解析：6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（ ）。（分数：1.00）A.除息日B.股权登记日 C.股利宣告日D.股利发放日解析：股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（ ）。（分数：1.00）A.现值指数法B.每股收益分析C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法解析：每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反应，也即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，

27、进行资本结构优化。所以选项 C 正确。8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6 万元，则该投资的静态回收期为（ ）年。（分数：1.00）A.5B.6 C.10D.15解析：静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10（万元），原始投资额为60（万元），所以静态投资回收期=60/10=6（年），选项 B 正确。9.某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元，税法规定净残值为 5000 元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。（分

28、数：1.00）A.3125B.3875 C.4625D.5375解析：该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+（税法规定的净残值-报废时净残值）所得税税率=3500+（5000-3500）25%=3875（元）。10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（ ）。（分数：1.00）A.市场利率上升会导致债券价值下降B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异解析：长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于

29、短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。所以选项 B 不正确。11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（ ）。（分数：1.00）A.激进融资策略 B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略解析：在激进融资策略中，公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。所以，选项 A正确。12.某公司全年需用 X 材料 18000 件，计划开工 360 天。

30、该材料订货日至到货日的时间为 5 天，保险储备量为 100 件。该材料的再订货点是（ ）件。（分数：1.00）A.100B.150C.250D.350 解析：再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求=18000/3605=250（件），因此，再订货点=250+100=350（件）。13.某公司向银行借款 100 万元，年利率为 8%，银行要求保留 12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（ ）。（分数：1.00）A.6.67%B.7.14%C.9.09% D.11.04%解析：借款的实际利率=1008%/100（1-12%）=9.09%，所以选项 C 正确。14.下列关于量

31、本利分析基本假设的表述中，不正确的是（ ）。（分数：1.00）A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部组成 解析：量本利分析主要基于以下四个假设前提：（1）总成本由固定成本和变动成本两部分组成；（2）销售收入与业务量呈完全线性关系；（3）产销平衡；（4）产品产销结构稳定。所以选项 D 不正确。15.某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014 年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（ ）。（分数：1.00）A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60 解析：利

32、润=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本=单位边际贡献销量-固定成本，固定成本=单位边际贡献销量-利润=402-50=30（万元）。假设销量上升 10%，变化后的销量=40（1+10%）=44（万元），变化后的利润=442-30=58（万元），利润变化的百分比=（58-50）/50=16%，销售量的敏感系数=16%/10%=1.6，所以，选项 D 正确。16.某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（ ）。（分数：1.00）A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论D.所得税差异理论 解析：所得税差异理论认为，由于普

33、遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。一般来说，对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率；再者，即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收益的纳税时间选择更具有弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收入差异。17.下列各项中，受企业股票分割影响的是（ ）。（分数：1.00）A.每股股票价值 B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例解析：股票分割在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。所以，选项 A 正确。18.下列各项股利支付形式中，不会改变

34、企业资本结构的是（ ）。（分数：1.00）A.股票股利 B.财产股利C.负债股利D.现金股利解析：发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司未分配利润转化为股本和资本公积，不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。所以，选项 A 正确。19.下列成本项目中，与传统成本法相比，运用作业成本法核算更具有优势的是（ ）。（分数：1.00）A.直接材料成本B.直接人工成本C.间接制造费用 D.特定产品专用生产线折旧费解析：在作业成本法下，对于直接费用的确认和分配与传统的成本计算方法一样，而间接费用的分配对象不再是产品，而是作业活动。采用作业成本法，制造费用

35、按照成本动因直接分配，避免了传统成本计算法下的成本扭曲。所以选项 C 正确。20.产权比率越高，通常反映的信息是（ ）。（分数：1.00）A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务杠杆效应越强 D.股东权益的保障程度越高解析：产权比率=负债总额/所有者权益总额100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项 B、D 不正确；产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 C 正确，选项 A 不正确。21.某公司向银行借款 1000 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年，则该借款的实际年利率为（ ）。（分数：1.00）A.-2.

36、01%B.4.00%C.4.04%D.4.06% 解析：实际年利率=（1+r/m）m-1=（1+4%/4）4-1=4.06%。22.当某上市公司的 系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（ ）。（分数：1.00）A.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度解析：根据 系数的定义可知，当某资产的 系数大于 0 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化；当某资产的 系数大于 0 且小于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅

37、度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险；当某资产的 系数大于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。23.运用弹性预算编制成本费用预算包括以下步骤：确定适用的业务量范围；确定各项成本与业务量关系；选择业务量计量单位；计算各项预算成本。这四个步骤的正确顺序是（ ）。（分数：1.00）A.B.C. D.解析：运用弹性预算法编制预算的基本步骤是：第一步，选择业务量的计量单位；第二步，确定适用的业务量范围；第三步，逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系；第四步，计算各项预算成本，并用一定的方法来表达，所以本题的正确答案是选项

38、C。24.随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（ ）。（分数：1.00）A.滚动预算法 B.弱性预算法C.零基预算法D.定期预算法解析：滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法，所以本题的正确答案是选项 A。25.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（ ）。（分数：1.00）A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机 D.创立性筹资动机解析：整性筹资动机，是指企业因调整资本结构

39、而产生的筹资动机。当一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举借新债以偿还旧债，这是为了调整资本结构，所以本题的正确答案是选项 C。二、多项选择题（本类题共 10 题，每小题 2 分，(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，属于剩余股利政策优点有（ ）。（分数：2.00）A.保持目标资本结构 B.降低再投资资本成本 C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化 解析：剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。剩余股利政策的缺陷是：若完全遵照执行剩余股利政

40、策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。在盈利水平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动；而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。27.下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（ ）。（分数：2.00）A.经营租赁 B.或有事项 C.资产质量 D.授信额度 解析：影响偿债能力的其他因素包括：（1）可动用的银行贷款指标或授信额度；（2）资产质量；（3）或有事项和承诺事项；（4）经营租赁。所以选项 A、B、C、D 均正确。28.公司制企业可能存在经营者和

41、股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（ ）。（分数：2.00）A.解聘 B.接收 C.收回借款D.授予股票期权 解析：所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励（股票期权、绩效股）。所以选项 A、B、D 正确。29.下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（ ）。（分数：2.00）A.减少对外投资B.延迟支付货款 C.加速应收账款的回收 D.加快产品的生产和销售 解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付

42、账款来延长应付账款周转期。30.根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。可控成本应具备的条件有（ ）。（分数：2.00）A.该成本是成本中心可计量的 B.该成本的发生是成本中心可预见的 C.该成本是成本中心可调节和控制的 D.该成本是为成本中心取得收入而发生的解析：可控成本是指成本中心可以控制的各项耗费，它应具备三个条件：第一，该成本的发生是成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成本是成本中心可以调节和控制的，所以本题的正确选项是 ABC。31.某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（ ）。（分数：2.00）A.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，3）B.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，4） C.5000（P/A，10%，9）-（P/A，10%