[职业资格类试卷]期货从业资格期货基础知识(期货投机与套利交易、期权)模拟试卷1及答案与解析.doc
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1、期货从业资格期货基础知识(期货投机与套利交易、期权)模拟试卷1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中,只有 1 项最符合题目要求。1 某套利者以 63200 元吨的价格买入 1 手铜期货合约,同时以 63000 元吨的价格卖入 1 手铜期货合约,过了一段时间,将其持有头寸同时平仓,平仓价格分别为63150 元吨和 62850 元吨,平仓时这笔投资的价差是( )元吨。(A)扩大 100(B)扩大 200(C)缩小了 100(D)缩小了 2002 某套利者以 2532 元吨的价格买入 3 月的螺纹钢期货,同时以 2682 元吨的价格卖出 7 月的螺纹钢期货。持有一段时间后,该套利者以 2
2、522 元吨的价格将 3月合约卖出平仓,同时以 2665 元吨的价格将 7 月合约买入平仓。该套利交易后套利者每吨螺纹钢( ) 元。(A)亏损 7(B)亏损 10(C)盈利 27(D)盈利 73 3 月 4 日,某套利者以 250 元克卖出 6 月份黄金期货,同时以 261 元克买入11 月份黄金期货。假设经过一段时间之后,4 月 4 日,6 月份价格变为 255 元克,同时 11 月份价格变为 272 元克,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果为( )。(A)盈利 6 元克(B)亏损 6 元克(C)盈利 16 元克(D)亏损 16 元克4 3 月 4 日,某套利者以 250 元克买入 6
3、月份黄金期货,同时以 261 元克卖出11 月份黄金期货。假设经过一段时间之后,4 月 4 日,6 月份价格变为 256 元克,同时 11 月份价格变为 265 元克,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果为( )。(A)盈利 10 元克(B)亏损 10 元克(C)盈利 2 元克(D)亏损 2 元克5 下面属于熊市套利做法的是( )。(A)买入 1 手 3 月大豆期货合约,同时卖出 1 手 5 月大豆期货合约(B)卖出 1 手 3 月大豆期货合约,第二天买入 1 手 5 月大豆期货合约(C)买入 1 手 3 月大豆期货合约,同时卖出 2 手 5 月大豆期货合约(D)卖出 l 手 3 月大豆期货
4、合约,同时买入 1 手 5 月大豆期货合约6 买入原油期货,同时卖出汽油期货和燃料油期货,属于( )。(A)牛市套利(B)蝶式套利(C)相关商品间的套利(D)原料与成品间套利7 期货投机者在选择合约月份时,应该选择( )合约月份。(A)近月的(B)远月的(C)活跃的(D)不活跃的8 在正向市场上,某投机者采用牛市套利策略,则他希望将来两份合约的价差( )。(A)扩大(B)缩小(C)不变(D)无规律9 大豆提油套利的做法是( )。(A)购买大豆期货合约同时卖出豆油和豆粕的期货合约(B)购买豆油和豆粕期货合约同时卖出大豆的期货合约(C)只购买豆油和豆粕的期货合约(D)只购买大豆期货合约10 建仓时
5、,投机者应在( )。(A)市场一出现上涨时,就买入期货合约(B)市场趋势已经明确上涨时,才买入期货合约(C)市场下跌时,就买入期货合约(D)市场反弹时,就买入期货合约11 8 月 1 日大豆现货价格为 3800 元吨,9 月大豆期货的价格是 4100 元吨,某贸易商估计 8 月 1 日至该期货合约到期,期间发生的持仓费用为 100 元吨(含交割成本),据此该贸易商可以( )进行期现套利。(A)买入大豆期货,同时买入 9 月大豆期货合约(B)买入大豆期货,同时卖出 9 月大豆期货合约(C)卖出大豆期货,同时卖出 9 月大豆期货合约(D)卖出大豆期货,同时买入 9 月大豆期货合约12 以下属于跨期
6、套利的是( )。(A)卖出 A 期货交易所 4 月份锌期货合约,同时买入 A 期货交易所 6 月份锌期货合约(B)卖出 A 期货交易所 5 月份大豆期货合约,同时买入 A 期货交易所 5 月份豆粕期货合约(C)买入 A 期货交易所 5 月份 PTA 期货合约,同时买入 A 期货交易所 7 月份PTA 期货合约(D)买入 A 期货交易所 7 月份豆粕期货合约,同时卖出 B 期货交易所 7 月份豆粕期货合约13 交易者以 36750 元吨卖出 8 手铜期货合约后,以下操作符合金字塔式增仓原则的是( ) 。(A)当价格跌至 36720 元吨时,再卖出 10 手(B)当价格跌至 36900 元吨时,再
7、卖出 6 手(C)当价格跌至 37000 元吨时,再卖出 4 手(D)当价格跌 36680 元吨时,再卖出 4 手14 关于期权价格的叙述正确的是( )。(A)期权有效期限越长,期权价值越大(B)标的资产价格波动越大,期权价值越大(C)无风险利率越小,期权价值越大(D)标的资产收益越大,期权价值越大15 以下属于场外期权的是( )。(A)CME 集团上市的商品期货期权和金融期货期权(B)香港交易所上市的股票期权和股指期权(C)上海证券交易所的股票期权(D)我国银行间市场交易的人民币外汇期权16 按照买方行权时间的不同,期权可以分为( )。(A)欧式期权和美式期权(B)商品期权和金融期权(C)看
8、涨期权和看跌期权(D)现货期权和期货期权17 在期权交易中,期权买方为获得相应权利,必须将( )付给期权卖方。(A)权利金(B)保证金(C)实物资产(D)标的资产18 所谓有担保的看跌期权策略是指( )。(A)一个标的资产多头和一个看涨期权空头的组合(B)一个标的资产空头和一个看涨期权空头的组合(C)一个标的资产多头和一个看跌期权空头的组合(D)一个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合19 某投资者买入一份看跌期权,若期权费为 C,执行价格为 X,则当标的资产价格为( ),该投资者不赚不赔。(A)X+C(B) X-C(C) C-X(D)C二、多项选择题在每题给出的备选项中,至少有 2 项符合题
9、目要求。20 套利者可选的指令有( )。(A)市价指令(B)限价指令(C)取消指令(D)止损指令21 灵活运用止损指令可以起到( )的作用。(A)避免损失(B)限制损失(C)减少利润(D)累积利润22 期货价差套利的作用包括( )。(A)会使期货市场投机性大为减少(B)会使期货合约价格之间的价差更加合理(C)会使期货价格不再出现大幅波动(D)有助于提高市场流动性23 期权空头了结持仓的方式包括( )。(A)当期权多头行权时,空头必须履约,即以履约的方式了结期权头寸(B)通过对冲平仓了结头寸(C)持有期权至合约到期,直到自己放弃行权(D)以要求多头行权的方式了结头寸24 6 月 10 日,某投资
10、者卖出 9 月铜看涨期权合约 1 手,执行价为 51000 元吨,权利金是 200 元吨,则下面说法正确的是( )。(A)该投资者的损益平衡点是 51000 元吨(B)该投资者最大收益理论上是巨大的(C)该投资者需要交纳保证金(D)该投资者履约后的头寸是空头25 按买方行权方向的不同可将期权分为( )。(A)看涨期权(B)看跌期权(C)欧式期权(D)美式期权26 场外期权交易与交易所场内期权交易相比,具有( )的特点。(A)滚动性风险和信用风险大(B)交易品种多样(C)合约非标准化(D)规模不大27 期权多头可以( ) 。(A)开仓买入看涨期权(B)开仓买入看跌期权(C)对冲平仓(D)要求行权
11、28 随着( ) 增加,无论欧式还是美式,看跌期权的价格都将上涨。(A)到期期限(B)标的资产价格(C)执行价格(D)波动率29 期权空头了结持仓的方式包括( )。(A)当期权多头行权时,空头必须履约,即以履约的方式了结期权头寸 (B)可通过对冲平仓了结头寸(C)持有期权至合约到期(D)以要求多头行权的方式了结头寸30 下列对买进看涨期权交易的分析正确的有( )。(A)平仓损益=权利金卖出价 -权利金买入价(B)行权损益= 标的资产卖价-执行价格-权利金(C)最大损失是全部权利金,不需要交保证金(D)随着合约时间的减少,时间价值会一直上涨三、判断是非题请判断下列各题正误。31 金字塔建仓就是在
12、原有持仓出现亏损时不断增仓,以摊平价格的做法,只不过持仓的数量是渐次递减的。( )(A)正确(B)错误32 期货价差实际上就是套期保值中所提到的基差。( )(A)正确(B)错误33 从交易目的来看,套期保值交易是以赚取价差收益为目的;而期货投机交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。( )(A)正确(B)错误34 时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关,尤其是当期权处于深度实值或深度虚值时。( )(A)正确(B)错误35 波动率对期权价值的影响,无论是看涨期权还是看跌期权,或是欧式期权还是美式期权,其对期权价格的影响总是正向的,即波动率越大,期权价格越高。( )(A)正确(B)错误四、分析
13、计算题在每题给出的备选项中,只有 1 项符合题目要求。36 某套利者在 8 月 1 日买入 9 月份白糖期货合约的同时卖出 11 月份白糖期货合约,价格分别为 5120 元吨和 5220 元吨,到 8 月 15 日,9 月份和 11 月份白糖期货价格分别变为 5390 元吨和 5450 元吨,价差变化为( )。(A)扩大了 40 元吨(B)缩小了 40 元吨(C)扩大了 160 元吨(D)缩小了 160 元吨37 某套利者以 2326 元吨的价格买入 1 月的螺纹钢期货,同时以 2570 元吨的价格卖出 5 月的螺纹钢期货。持有一段时间后,该套利者以 2316 元吨的价格将1 月合约卖出平仓,
14、同时以 2553 元吨的价格将 5 月合约买入平仓。该套利交易的盈亏为每吨( ) 。(A)盈利 7 元(B)亏损 7 元(C)盈利 27 元(D)亏损 27 元38 2015 年 1 月 26 日,CME 上市的 Marl5 原油期货合约的价格为 4515 美元桶,某交易者认为原油期货价格可能上涨,于是以 253 美元桶的价格购买了 1张 Marl5 执行价格为 45 美元桶的该标的看涨期权(期权的行权方式为美式,期权合约标的为 1 张标的期货合约,期货合约标的为 1000 桶原油),下列说法中不正确的是( )。(A)1 张期权合约的权利金合计为 2550 美元(B)该交易者拥有了在 2015
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