【学历类职业资格】金融市场学-5及答案解析.doc

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1、金融市场学-5 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.我国股票流通主要采取_的交易方式。( )（分数：1.00）A.现货B.期货C.股票期权D.股指期权2.上海证券交易所成立于( )（分数：1.00）A.1985年 12月B.1990年 12月C.1991年 1月D.1991年 6月3._市场的黄金交易和报价是反映世界黄金行市的一个“晴雨表”。( )（分数：1.00）A.伦敦B.苏黎世C.香港D.纽约4.以下情况下，股票交易会成功的是( )（分数：1.00）A.卖方群体中最低要价等于买方群体中最高出价B.卖方群体中最低要

2、价等于买方群体中最低出价C.卖方群体中最高要价等于买方群体中最高出价D.卖方群体中最高要价等于买方群体中最低出价5.金本位制度下，汇率由_决定。( )（分数：1.00）A.一国经济实力B.政府的市场干预C.两国货币含金量之比D.市场利率水平6.周期性股票的市场价格与经济周期呈_波动状态。( )（分数：1.00）A.同方向B.反方向C.随机D.固定幅度7.将政府债券、公司债券、金融债券的信用级别由高到低排序，正确的是( )（分数：1.00）A.政府债券，公司债券，金融债券B.政府债券，金融债券，企业债券C.金融债券，政府债券，公司债券D.金融债券，公司债券，政府债券8.我国票据市场的主要交易形式

3、是( )（分数：1.00）A.短期国债市场B.商业票据市场C.银行承兑汇票市场D.票据承兑和贴现市场9.我国国债发行实行( )（分数：1.00）A.一级自营商制度B.二级托管制度C.三级托管制度D.集中托管制度10.我国法律规定，公开发行股票的公司股本总额不得少于人民币( )（分数：1.00）A.300万元B.500万元C.3000万元D.5000万元11.金融资产市场价格下跌所带来的风险是( )（分数：1.00）A.信用风险B.市场风险C.违约风险D.流动性风险12.期权买方在期权有效期内任何时间都可行使或放弃权利的期权是( )（分数：1.00）A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期

4、权13.我国对基金发起设立实行_管理模式。( )（分数：1.00）A.审批制B.注册制C.许可制D.会员制14.金融期货按交易标的分类，不包括( )（分数：1.00）A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.股票期货15.1982年，_推出了第一份股票指数期货。( )（分数：1.00）A.芝加哥期货交易所B.堪萨斯期货交易所C.伦敦期货交易所D.东京期货交易所16.债券持有人可行使权利购买公司股票，同时具备股东和债权人资格的公司债券是( )（分数：1.00）A.转换公司债B.重整公司债C.附新股认购权公司债D.抵押公司债17.债券定额发行方式适用于( )（分数：1.00）A.直接发行B.包销发行

5、C.承销发行D.代销发行18.我国银行柜台交易市场可交易( )（分数：1.00）A.国债B.政府性金融债C.商业性金融债D.企业债券19.股票自_的第二日起生效。( )（分数：1.00）A.股份公司成立B.股票发行C.股票认购D.股票交割20.股份公司将新股票分售给除股东以外的与公司有特殊关系的第三者，属_股票发行方式。( )（分数：1.00）A.私人配股B.股东配股C.公募发行D.私募发行二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.金融市场自由化趋势表现为_的自由化。( )（分数：2.00）A.市场准入B.交易价格C.交易中介D.交易方式E.金融监管22.金融市场管理的主要内

6、容包括( )（分数：2.00）A.制定金融市场法规B.充当交易媒介，促进金融市场交易实现C.审定金融市场参与者的资格与条件D.维护金融市场秩序E.检查和监督金融市场的交易活动23.我国的回购市场包括( )（分数：2.00）A.机构投资者市场B.银行间市场C.个人投资者市场D.企业间市场E.交易所市场24.发行者选用哪种间接方式发行股票，主要考虑的是( )（分数：2.00）A.用款时间B.对推销者的信任程度C.自己在市场上的信誉D.公众预期E.发行成本25.我国目前的法人股包括( )（分数：2.00）A.社会法人股B.社会公众股C.公司职工股D.发起法人股E.国家产权股26.下列国家和地区不设中

7、央银行的有( )（分数：2.00）A.卢森堡B.日本C.香港D.新加坡E.美国27.债券投资收益来源于( )（分数：2.00）A.利息B.股利C.红息D.运用利息再投资取得的收入E.到期或提前赎回的资本收益28.封闭式基金涉及到的服务机构包括( )（分数：2.00）A.代销机构B.咨询机构C.验资机构D.交易机构E.注册登记机构29.债券发行市场的参与者与股票发行市场相比，多了( )（分数：2.00）A.投资人B.签证人C.发行人D.保证人E.中介机构30.金融工具一般具有( )（分数：2.00）A.流动性B.期限性C.衍生性D.风险性E.收益性三、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00

8、)31.优先股（分数：3.00）_32.信用风险（分数：3.00）_33.买入汇率（分数：3.00）_34.市盈率（分数：3.00）_35.柜台交易（分数：3.00）_四、B简答题/B(总题数：3，分数：18.00)36.简述期货交易的特点及其作用。（分数：6.00）_37.简述初级市场和二级市场的关系。（分数：6.00）_38.债券票面利率的确定因素有哪些?（分数：6.00）_五、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)39.投资者以 9500元的价格购入一张短期政府债券，面值为 10000元，期限为 150天，计算此种国库券的利率和投资者的收益率。（分数：6.00）_40.已知无风险利

9、率是 4%，市场组合的风险溢价是 7%，某支股票的贝塔系数是 1.3，根据 CAPM模型计算股票的期望收益率。（分数：6.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：15.00)41.企业债券评级时应考虑哪些因素?（分数：15.00）_金融市场学-5 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.我国股票流通主要采取_的交易方式。( )（分数：1.00）A.现货 B.期货C.股票期权D.股指期权解析：2.上海证券交易所成立于( )（分数：1.00）A.1985年 12月B.1990年 12月 C.1991年 1月D.1991年 6

10、月解析：3._市场的黄金交易和报价是反映世界黄金行市的一个“晴雨表”。( )（分数：1.00）A.伦敦 B.苏黎世C.香港D.纽约解析：4.以下情况下，股票交易会成功的是( )（分数：1.00）A.卖方群体中最低要价等于买方群体中最高出价 B.卖方群体中最低要价等于买方群体中最低出价C.卖方群体中最高要价等于买方群体中最高出价D.卖方群体中最高要价等于买方群体中最低出价解析：5.金本位制度下，汇率由_决定。( )（分数：1.00）A.一国经济实力B.政府的市场干预C.两国货币含金量之比 D.市场利率水平解析：6.周期性股票的市场价格与经济周期呈_波动状态。( )（分数：1.00）A.同方向 B

11、.反方向C.随机D.固定幅度解析：7.将政府债券、公司债券、金融债券的信用级别由高到低排序，正确的是( )（分数：1.00）A.政府债券，公司债券，金融债券B.政府债券，金融债券，企业债券 C.金融债券，政府债券，公司债券D.金融债券，公司债券，政府债券解析：8.我国票据市场的主要交易形式是( )（分数：1.00）A.短期国债市场B.商业票据市场C.银行承兑汇票市场D.票据承兑和贴现市场 解析：9.我国国债发行实行( )（分数：1.00）A.一级自营商制度 B.二级托管制度C.三级托管制度D.集中托管制度解析：10.我国法律规定，公开发行股票的公司股本总额不得少于人民币( )（分数：1.00）

12、A.300万元B.500万元C.3000万元D.5000万元 解析：11.金融资产市场价格下跌所带来的风险是( )（分数：1.00）A.信用风险B.市场风险 C.违约风险D.流动性风险解析：12.期权买方在期权有效期内任何时间都可行使或放弃权利的期权是( )（分数：1.00）A.美式期权 B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权解析：13.我国对基金发起设立实行_管理模式。( )（分数：1.00）A.审批制 B.注册制C.许可制D.会员制解析：14.金融期货按交易标的分类，不包括( )（分数：1.00）A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.股票期货 解析：15.1982年，_推出了第一份股票指数

13、期货。( )（分数：1.00）A.芝加哥期货交易所B.堪萨斯期货交易所 C.伦敦期货交易所D.东京期货交易所解析：16.债券持有人可行使权利购买公司股票，同时具备股东和债权人资格的公司债券是( )（分数：1.00）A.转换公司债B.重整公司债C.附新股认购权公司债 D.抵押公司债解析：17.债券定额发行方式适用于( )（分数：1.00）A.直接发行B.包销发行 C.承销发行D.代销发行解析：18.我国银行柜台交易市场可交易( )（分数：1.00）A.国债 B.政府性金融债C.商业性金融债D.企业债券解析：19.股票自_的第二日起生效。( )（分数：1.00）A.股份公司成立B.股票发行C.股票

14、认购D.股票交割 解析：20.股份公司将新股票分售给除股东以外的与公司有特殊关系的第三者，属_股票发行方式。( )（分数：1.00）A.私人配股 B.股东配股C.公募发行D.私募发行解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.金融市场自由化趋势表现为_的自由化。( )（分数：2.00）A.市场准入 B.交易价格 C.交易中介D.交易方式 E.金融监管解析：22.金融市场管理的主要内容包括( )（分数：2.00）A.制定金融市场法规 B.充当交易媒介，促进金融市场交易实现C.审定金融市场参与者的资格与条件 D.维护金融市场秩序 E.检查和监督金融市场的交易活动 解析：23.

15、我国的回购市场包括( )（分数：2.00）A.机构投资者市场B.银行间市场 C.个人投资者市场D.企业间市场E.交易所市场 解析：24.发行者选用哪种间接方式发行股票，主要考虑的是( )（分数：2.00）A.用款时间 B.对推销者的信任程度 C.自己在市场上的信誉 D.公众预期E.发行成本 解析：25.我国目前的法人股包括( )（分数：2.00）A.社会法人股 B.社会公众股C.公司职工股D.发起法人股 E.国家产权股解析：26.下列国家和地区不设中央银行的有( )（分数：2.00）A.卢森堡 B.日本C.香港 D.新加坡 E.美国解析：27.债券投资收益来源于( )（分数：2.00）A.利息

16、 B.股利C.红息D.运用利息再投资取得的收入 E.到期或提前赎回的资本收益 解析：28.封闭式基金涉及到的服务机构包括( )（分数：2.00）A.代销机构B.咨询机构 C.验资机构 D.交易机构 E.注册登记机构 解析：29.债券发行市场的参与者与股票发行市场相比，多了( )（分数：2.00）A.投资人B.签证人 C.发行人D.保证人 E.中介机构解析：30.金融工具一般具有( )（分数：2.00）A.流动性 B.期限性 C.衍生性D.风险性 E.收益性 解析：三、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)31.优先股（分数：3.00）_正确答案：()解析：指股份公司发行的在公司收益和剩

17、余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。32.信用风险（分数：3.00）_正确答案：()解析：也称违约风险，指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。33.买入汇率（分数：3.00）_正确答案：()解析：指银行从客户那里买入外汇的价格。34.市盈率（分数：3.00）_正确答案：()解析：指股票的市场价格与每股盈利的比值。35.柜台交易（分数：3.00）_正确答案：()解析：亦称店头交易，是场外交易的典型方式，一般在证券商的营业点内，由买卖双方当面议价成交，其对象主要是非上市股票和上市公司不足交易单位的零散股。四、B简答题/B(总题数：3，分数：18.00)36.简述期货交易的特点及其作用。（分

18、数：6.00）_正确答案：()解析：期货交易的显著特点有： (1) 成交和交割的不同步； (2) 交割时可以轧抵，即清算双方可以只需交付差额； (3) 交易中既有一般的投资者，也有投机者。 期货交易的主要作用包括： (1) 可以有效的转移或避免价格风险，以达到保值的目的； (2) 能够发现未来价格，每一宗期货的成交价格都反映当前交易者对该股票未来价格的预测，从而起到向社会提供未来价格信息的作用，对未来价格形成具有重大影响。37.简述初级市场和二级市场的关系。（分数：6.00）_正确答案：()解析：(1) 初级市场，又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

19、 二级市场，指已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。 (2) 作为金融市场的两个组成部分，初级市场和二级市场不可分割、相互依存、相互制约。 初级市场是二级市场的基础和前提，没有初级市场就没有二级市场。初级市场是整个金融市场的基础环节，有了金融工具的发行，才会有二级市场的流通买卖，初级市场制约着二级市场的发展和方向。 二级市场是初级市场存在和发展的重要条件之一，无论从流动性还是从价格的确定上，初级市场都要受到二级市场的影响。二级市场一方面为金融工具持有者提供交易变现的机会，另一方面也使得筹资者更积极地从事初级市场的发行活动，推动初级市场的发展。一个规范、稳妥、高效的金融市场，必然是规

20、范的二级市场和有序的初级市场的统一。38.债券票面利率的确定因素有哪些?（分数：6.00）_正确答案：()解析：根据以下因素确定债券的票面利率： (1) 债券期限的长短。债券期限长，票面利率就高些；债券期限短，票面利率就低些； (2) 债券的信用级别。债券信用级别高，可以相应降低票面利率，反之，就要相应提高票面利率； (3) 支付利息次数。在实际水平确定的情况下，单利计息的债券票面利率应高于复利和贴现计息债券的票面利率； (4) 银行同期利率水平和现行市场利率水平，在此基础上再对短期内利率的变动做出预期； (5) 投资者的接受程度。发行者以大多数投资者能接受的限度来考虑票面利率； (6) 债券

21、主管当局对债券票面利率的现行规定。五、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)39.投资者以 9500元的价格购入一张短期政府债券，面值为 10000元，期限为 150天，计算此种国库券的利率和投资者的收益率。（分数：6.00）_正确答案：()解析：40.已知无风险利率是 4%，市场组合的风险溢价是 7%，某支股票的贝塔系数是 1.3，根据 CAPM模型计算股票的期望收益率。（分数：6.00）_正确答案：()解析：期望收益=40%+1.37%=13.1%六、B论述题/B(总题数：1，分数：15.00)41.企业债券评级时应考虑哪些因素?（分数：15.00）_正确答案：()解析：信用评级机构

22、评定债券等级时主要考虑三个因素：发行者的偿债能力；发行者的资信；投资者承担的风险。 具体到对企业债券评级时通常考虑以下几个方面： (1) 发行公司的概况：主要考察发行公司的法律性质、资产规模和以往业绩；公司所在行业的发展状况及前景；公司在行业中的经济地位、业务能力及商业信誉等。 (2) 资产流动性：主要从资金周转的角度衡量发行者的偿债能力和经营能力。主要指标是流动资产与流动负债的比率；能够迅速变现的资产比例；现金和视同现金的资产比例。 (3) 负债比率：从发行者负债总量和负债结构的角度分析衡量其偿债能力和盈利水平。使用的指标主要由总负债、流动负债比率、纯资产对长期负债的比率、长期负债对全部自由资本的比率。 (4) 金融风险：用来考虑和衡量投资风险和筹资风险，常用的指标有纯资产与债券发行额的比例、盈利对债券利息的比例、当年盈利对股利的比率等。 (5) 资本效益：用来分析发行者的偿债能力，主要考虑指标有销售毛利率、销售成本率、销售纯盈利率、总资产税后收益率、投资盈利率等。 (6) 公司债务的法律性质：主要考虑抵押品和偿债基金等对债券级别的影响。 (7) 公司领导干部、管理人员及职工的素质。