【学历类职业资格】物流企业财务管理自考题-8及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理自考题-8 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.物流企业与投资者之间的关系在性质上属于_。A经营权与所有权关系 B投资与受资关系C受资与投资关系 D债务与债权关系（分数：1.00）A.B.C.D.2.不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性的风险是_。A市场风险 B利率风险 C变现能力风险 D违约风险（分数：1.00）A.B.C.D.3.一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做_。A违约风险报酬率 B流动性风

2、险报酬率C期限风险报酬率 D通货膨胀补偿率（分数：1.00）A.B.C.D.4.某物流公司与银行商定的周转信贷额为 500万元，协议费率为 0.5%，该公司上年度使用了 400万元，应向银行支付的协议费是_。A10000 元 B5000 元 C50000 元 D20000 元（分数：1.00）A.B.C.D.5.融资租赁筹资最主要的缺点是_。A不能享有设备残值时的损失 B制约因素多C财务风险较高 D资本成本较高（分数：1.00）A.B.C.D.6.由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应称为_。A营业杠杆 B财务杠杆 C联合杠杆 D固定杠杆（分数：1.00）A.

3、B.C.D.7.公司筹资决策中的核心问题是_。A筹资渠道 B筹资方法 C资本结构 D成本控制（分数：1.00）A.B.C.D.8.债券投资的优点不包括_。A投资收益高 B本金安全性高 C收入稳定性强 D市场流动性好（分数：1.00）A.B.C.D.9.某证券组合的 B系数为 0.5，无风险报酬率为 8%，市场上所有债券的平均收益率为 20%，则该证券组合的收益率为_。A12% B14% C16% D18%（分数：1.00）A.B.C.D.10.通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的方法是_。A锁箱系统 B集中银行 C分散中心 D多中心系统（分数：1.00）

4、A.B.C.D.11.ABC分类控制法中常采用定期订货方式订货并保持较高的安全存货的是_。AA 类物资 BB 类物资 CC 类物资 DA 类和 B类物资（分数：1.00）A.B.C.D.12.某物流股份公司 2006年 11月 15日发布公告：“本公司董事会在 2006年 11月 14日的会议上决定，本年度发放股利为每股 10元，本公司将于 2007年 1月 3日将上述股利支付给已在 2006年 12月 15日之前登记为本公司股东的人士。”则该公司的股利宣布日是_。A2006 年 11月 14日 B2006 年 11月 15日C2007 年 1月 3日 D2006 年 12月 15日（分数：1

5、.00）A.B.C.D.13.物流企业绩效评价系统的基本要素不包括_。A绩效评价目标 B绩效评价指标C绩效评价报告 D绩效评价计划（分数：1.00）A.B.C.D.14.平衡计分卡中的学习创新与成长角度所代表的是_。A员工观点 B内部观点 C客户观点 D投资者观点（分数：1.00）A.B.C.D.15.物流企业清算期间，未收到通知书的债权人向清算组申报其债权的期限是自第一次公告之日起的_。A10 日内 B30 日内 C60 日内 D90 日内（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.影响企业财务管理的宏观经济因素主要有_。（分数：2.00）A.经济周

6、期B.通货膨胀C.汇率变化D.政府的经济政策E.国际经济形势17.融资租赁的形式主要有_。（分数：2.00）A.直接租赁B.间接租赁C.售后租回D.杠杆租赁E.分期租赁18.营运资金的特点包括_。（分数：2.00）A.其周转期短B.其实物形态具有易变现性C.其数量具有波动性D.其财务风险小E.其来源具有灵活多样性19.一个完整的绩效管理系统包括_。（分数：2.00）A.目标确定子系统B.目标分解子系统C.实施与沟通子系统D.结果测量子系统E.结果运用子系统20.物流企业重整的基本条件包括_。（分数：2.00）A.企业负债经营财务状况恶化，但资产总额还是大于负债总额，尚未处于法定破产境地B.企业

7、虽暂时无偿债能力，但到期的债务可通过协商或调解得以延期与和解C.导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速排除和解决D.可通过有效途径筹措重整企业所必需的资本，以实施既定的重整方案E.取得担保，自破产申请之日起 6个月内能清偿债务的三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.在股份公司中，增加股东财富的途径主要是支付给股东的股利和 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.资金的融通实质上是资金通过 1 这一价格体系在市场机制作用下实行的资金再分配。（分数：1.00）填空项 1:_23.按照认股权证的发行方式不同可将其分为单独发行的认股权证和 1 的认股权证。（分数：1.00）填空项

8、1:_24.企业营业杠杆的作用程度通常是用 1 来反映的。（分数：1.00）填空项 1:_25.对物流企业而言，对内投资与对外投资相比， 1 应是企业投资的重点和基本方向。（分数：1.00）填空项 1:_26.对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是 1。（分数：1.00）填空项 1:_27.信用标准通常以预期的 1 为判别标准。（分数：1.00）填空项 1:_28.物流企业代为管理的存货称为 1。（分数：1.00）填空项 1:_29.将平衡计分卡指标与战略相联结的原则是：与财务指标挂钩、 1 和业绩驱动因素。（分数：1.00）填空项 1:_30.我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总股

9、份的 30%时，如果想继续收购，则必须采用 1的方式。（分数：1.00）填空项 1:_四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.市场利率（分数：3.00）_32.混合性资金（分数：3.00）_33.净现值（分数：3.00）_34.坏账成本（分数：3.00）_35.兼并（分数：3.00）_五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述货币时间价值的实质及其产生过程。（分数：5.00）_37.简述认股权证与可转换债券的相同之处和不同之处。（分数：5.00）_38.简述营运资金管理的目标。（分数：5.00）_39.简述我国企业兼并的原则。（分数：5.00）_六、计算题(总题数：4，分数

10、：20.00)40.某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付 50万元，连续支付 5次，共 250万元；(2)从第 3年起，每年年初支付 65万元，连续支付 4次，共 260万元。该公司资本成本为 10%，试计算并判断应选择哪个方案。（分数：5.00）_41.某物流企业原有资本 800万元，其中债务资本 200万元，年利率 5.6%，优先股资本 150万元，年股利率 6%，普通股资本 450万元，在外流通的普通股为 45万股。现拟追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值 10元，共计 20万股。方式二：举借长

11、期债务 200万元，年利息率 5.8%。企业适用所得税税率 33%。试求当企业的 EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。（分数：5.00）_42.某物流公司欲购买 A公司发行的股票，预计 5年以后出售可得收入 250000元。这批股票 5年中每年可得股利收入 15000元，预期收益率为 20%。试计算该批股票的价值。（分数：5.00）_43.某物流公司预计全年需要现金 400000元，现金与有价证券的转换成本为每次 100元，有价证券利率为2.0%。试求该企业的最佳现金余额和总成本。（分数：5.00）_七、分析题(总题数：1，分数：10.00)44.试分析债券投资与股

12、票投资的优缺点。（分数：10.00）_物流企业财务管理自考题-8 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.物流企业与投资者之间的关系在性质上属于_。A经营权与所有权关系 B投资与受资关系C受资与投资关系 D债务与债权关系（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 B、C 是物流企业与被投资者之间的关系，D 是物流企业与债权人之间的关系。2.不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性的风险是_。A市场风险 B利率风险 C变现能力风险 D违约风险（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 物

13、流企业所面临的财务风险主要有：市场风险、利率风险、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险，注意区分理解。3.一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做_。A违约风险报酬率 B流动性风险报酬率C期限风险报酬率 D通货膨胀补偿率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 风险报酬率分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率三种，题中描述的是期限风险报酬率。4.某物流公司与银行商定的周转信贷额为 500万元，协议费率为 0.5%，该公司上年度使用了 400万元，应向银行支付的协议费是_。A10000 元 B5000

14、元 C50000 元 D20000 元（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 协议费的费率与利息率有关，一般收取周转贷款限额内未使用部分的 0.5%。本题中金额为(500-400)0.5%=0.5万元。5.融资租赁筹资最主要的缺点是_。A不能享有设备残值时的损失 B制约因素多C财务风险较高 D资本成本较高（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 A 项和 D项都是融资租赁筹资的缺点，D 项是最主要的。6.由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应称为_。A营业杠杆 B财务杠杆 C联合杠杆 D固定杠杆（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 财务

15、管理中涉及的杠杆主要有营业杠杆、财务杠杆和联合杠杆，题干中说的是营业杠杆。没有“固定杠杆”这个概念。7.公司筹资决策中的核心问题是_。A筹资渠道 B筹资方法 C资本结构 D成本控制（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 公司在一定时期采用何种筹资方式筹集资本、各种筹资方式所筹集的资本占全部资本来源总额的比例是多少，各项资本来源之间的比例关系如何、各种筹资方式的资本成本及其加权平均成本是多少以及公司总价值等一系列问题，无不在公司资本结构中体现出来。所以资本结构成为公司筹资决策中的核心问题。8.债券投资的优点不包括_。A投资收益高 B本金安全性高 C收入稳定性强 D市场流动性好（分数：1.

16、00）A. B.C.D.解析：解析 债券投资的优点包括：本金安全性高、收入稳定性强、市场流动性好。债券的投资收益却不一定高，相比之下股票投资的收益较高。9.某证券组合的 B系数为 0.5，无风险报酬率为 8%，市场上所有债券的平均收益率为 20%，则该证券组合的收益率为_。A12% B14% C16% D18%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 解答本题目运用资本资产定价模型。根据公式，证券组合收益率=8%+0.5(20%-8%)=14%10.通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的方法是_。A锁箱系统 B集中银行 C分散中心 D多中心系统（分数

17、：1.00）A.B. C.D.解析：解析 集中银行是指通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。其目的是缩短从顾客汇出账款到现金收入企业账户这一过程的时间。11.ABC分类控制法中常采用定期订货方式订货并保持较高的安全存货的是_。AA 类物资 BB 类物资 CC 类物资 DA 类和 B类物资（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 C 类物资占企业存货总量的 50%或更多，价值低，重要性差，但品种繁多。C 类物资相对只需要较少的管理和关注，常采用定期订货方式订货并保持较高的安全存货。12.某物流股份公司 2006年 11月 15日发布公告：“本

18、公司董事会在 2006年 11月 14日的会议上决定，本年度发放股利为每股 10元，本公司将于 2007年 1月 3日将上述股利支付给已在 2006年 12月 15日之前登记为本公司股东的人士。”则该公司的股利宣布日是_。A2006 年 11月 14日 B2006 年 11月 15日C2007 年 1月 3日 D2006 年 12月 15日（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 股利宣布日就是公司董事会将股利支付情况予以公告的日期。公告中将宣布每股支付的股利、股权登记日和股利发放日等事项。13.物流企业绩效评价系统的基本要素不包括_。A绩效评价目标 B绩效评价指标C绩效评价报告 D绩效

19、评价计划（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 物流企业绩效评价系统作为企业整体管理控制系统中一个相对独立的小系统，由评价目标、评价主体、评价对象、评价指标、评价标准和评价报告等六个基本要素构成。14.平衡计分卡中的学习创新与成长角度所代表的是_。A员工观点 B内部观点 C客户观点 D投资者观点（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 平衡计分卡的四个角度代表了不同的利益相关者的观点：学习创新与成长角度员工观点，内部业务流程角度内部观点，客户价值角度客户观点，财务角度投资者观点。15.物流企业清算期间，未收到通知书的债权人向清算组申报其债权的期限是自第一次公告之日起的_。A10

20、日内 B30 日内 C60 日内 D90 日内（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 债权人应当自接到通知书之日起 30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起 90日内，向清算组申报其债权。二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.影响企业财务管理的宏观经济因素主要有_。（分数：2.00）A.经济周期 B.通货膨胀 C.汇率变化 D.政府的经济政策 E.国际经济形势解析：17.融资租赁的形式主要有_。（分数：2.00）A.直接租赁 B.间接租赁C.售后租回 D.杠杆租赁 E.分期租赁解析：18.营运资金的特点包括_。（分数：2.00）A.其周转期短 B.其实物形态具有易变现性

21、 C.其数量具有波动性 D.其财务风险小E.其来源具有灵活多样性 解析：19.一个完整的绩效管理系统包括_。（分数：2.00）A.目标确定子系统B.目标分解子系统 C.实施与沟通子系统 D.结果测量子系统 E.结果运用子系统 解析：20.物流企业重整的基本条件包括_。（分数：2.00）A.企业负债经营财务状况恶化，但资产总额还是大于负债总额，尚未处于法定破产境地 B.企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可通过协商或调解得以延期与和解 C.导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速排除和解决 D.可通过有效途径筹措重整企业所必需的资本，以实施既定的重整方案 E.取得担保，自破产申请之日起 6个月

22、内能清偿债务的解析：三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.在股份公司中，增加股东财富的途径主要是支付给股东的股利和 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股票市场价格的提高）解析：22.资金的融通实质上是资金通过 1 这一价格体系在市场机制作用下实行的资金再分配。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：利率）解析：23.按照认股权证的发行方式不同可将其分为单独发行的认股权证和 1 的认股权证。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：附带发行）解析：24.企业营业杠杆的作用程度通常是用 1 来反映的。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：营业杠杆系数）

23、解析：25.对物流企业而言，对内投资与对外投资相比， 1 应是企业投资的重点和基本方向。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：对内投资）解析：26.对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：商业竞争）解析：27.信用标准通常以预期的 1 为判别标准。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：坏账损失率）解析：28.物流企业代为管理的存货称为 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：库存品）解析：29.将平衡计分卡指标与战略相联结的原则是：与财务指标挂钩、 1 和业绩驱动因素。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：

24、因果关系）解析：30.我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总股份的 30%时，如果想继续收购，则必须采用 1的方式。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：要约收购）解析：四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.市场利率（分数：3.00）_正确答案：(市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。)解析：32.混合性资金（分数：3.00）_正确答案：(混合性资金是指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式。)解析：33.净现值（分数：3.00）_正确答案：(净现值是指特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。)解析：

25、34.坏账成本（分数：3.00）_正确答案：(坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。)解析：35.兼并（分数：3.00）_正确答案：(兼并通常是一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。)解析：五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述货币时间价值的实质及其产生过程。（分数：5.00）_正确答案：(因为任何资金使用者把资金投入生产经营后，劳动者借以生产出新的产品，出售后一般都会带来利润，实现价值的增值。资金的这种循环和周转以及由此实现的资金增值，都需要或多或少的时间，每完成一次

26、循环，资金就会增加一定数额，周转的次数越多，增值额也就越大。所以，货币时间价值的实质就是资金周转使用后的增值额。资金由资金使用者从资金所有者那里筹集来进行周转使用后，资金所有者要分享一部分资金的增值额。)解析：37.简述认股权证与可转换债券的相同之处和不同之处。（分数：5.00）_正确答案：(认股权证与可转换债券既有相同之处又有不同之处。可转换债券与认股权证所筹集的资金都具有债务和权益双重性质，都属于混合性筹资。但发行认股权证筹资和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本

27、结构，而没有新增资金来源。)解析：38.简述营运资金管理的目标。（分数：5.00）_正确答案：(1)实现企业价值最大化。(2)保持充足的流动性。(3)使财务风险最小化。)解析：39.简述我国企业兼并的原则。（分数：5.00）_正确答案：(1)企业兼并要以经济发展战略和产业政策为指导，使资产存量向需要发展的重点产业、新兴产业和生产短线产品的企业流动，实现生产要素的优化组合。(2)企业兼并要遵循自愿、互利和有偿原则，通过市场竞争和政策引导，优胜劣汰。(3)企业兼并要注重实效，其衡量标准是优化企业组织结构和产业结构，提高企业整体素质和社会经济效益，同时考虑方便百姓生活。(4)企业兼并除国家有特殊规定

28、外，不受地区、行业和所有制、隶属关系的限制。(5)企业兼并既要提高规模经济，又要防止形成垄断。)解析：六、计算题(总题数：4，分数：20.00)40.某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付 50万元，连续支付 5次，共 250万元；(2)从第 3年起，每年年初支付 65万元，连续支付 4次，共 260万元。该公司资本成本为 10%，试计算并判断应选择哪个方案。（分数：5.00）_正确答案：(方案一：V 1=50(PVIFA10%,4+1)=50(3.170+1)=208.5(万元)方案二：V 2=60PVIA10%,4PVIF10%,1=603.17

29、00.909=172.89(万元)V1V 2，所以应选择第二个方案。)解析：41.某物流企业原有资本 800万元，其中债务资本 200万元，年利率 5.6%，优先股资本 150万元，年股利率 6%，普通股资本 450万元，在外流通的普通股为 45万股。现拟追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值 10元，共计 20万股。方式二：举借长期债务 200万元，年利息率 5.8%。企业适用所得税税率 33%。试求当企业的 EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。（分数：5.00）_正确答案：(将已知资料代入方程：EBIT0=62.33

30、(万元)即企业的 EBIT为 62.33万元时，两筹资方案每股收益相等。将 EBIT0=62.33代入上面的方程任一侧，则)解析：42.某物流公司欲购买 A公司发行的股票，预计 5年以后出售可得收入 250000元。这批股票 5年中每年可得股利收入 15000元，预期收益率为 20%。试计算该批股票的价值。（分数：5.00）_正确答案：( )解析：43.某物流公司预计全年需要现金 400000元，现金与有价证券的转换成本为每次 100元，有价证券利率为2.0%。试求该企业的最佳现金余额和总成本。（分数：5.00）_正确答案：(1)最佳现金余额(2)解析：七、分析题(总题数：1，分数：10.00

31、)44.试分析债券投资与股票投资的优缺点。（分数：10.00）_正确答案：(债券投资的优点：(1)本金安全性高。与股票投资相比，债券投资风险较小。(2)收入稳定性强。债券票面一般都标有固定利息率，债券的发行人有按时支付利息的法定义务。(3)市场流动性好。政府及信用等级较高的企业发行的债券一般能够在金融市场上迅速出售，流动性很好。债券投资的缺点：(1)通货膨胀风险较大。债券的面值和票面利率一般在发行时就已经确定，如果投资期间通货膨胀率较高，那么本金和利息的购买力将会受到不同程度的侵蚀。(2)没有经营管理权。债券的投资者仅有权按期获得本息的偿付，无权参与债券发行机构的经营管理，不能对发行机构施加影

32、响和控制。股票投资由于其收益和风险一般高于债券投资，所以常被看作是一种高风险投资。其优点主要包括：(1)投资收益高。普通股股票的市价虽然变动频繁，但从长期发展趋势上看，优质股票的价格总是上升的概率较大，只要投资者选择得当，都能获得优厚的投资收益。(2)购买力风险低。普通股的股利通常是变动的，在通货膨胀率比较高时，由于物价普遍上涨，股份公司盈利增加，股利的支付也随之增加，因此与固定利息的债券相比，股票能有效降低购买力风险。(3)拥有经营控制权。普通股股东属于股份公司的所有者，有权参与企业的生产经营管理，有权监督和管理企业。与债券投资相比，股票投资的缺点集中表现为投资风险大，具体指以下几方面：(1)投资安全性差。投资者认购股票后，不能像购买债券一样要求股份公司偿还投资本金，为收回投资只能在证券市场上将股票转让出去。如果公司的经营状况不佳、市场不景气，那么股价就会下降，投资者收回投资时所能收回的资金就少，投资就会发生损失。而且普通股股东对公司资产和盈利的求偿权均居于最后。(2)股票价格不稳定。股票的市场价格受多种因素的影响，波动性极大。(3)投资收益不稳定。投资者进行股票投资时，其投资收益主要来源于公司发放的股利和进行股票转让时所获得的买卖差价，而这些收益是不稳定的。)解析：