营运资本投资(二)及答案解析.doc

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1、营运资本投资(二)及答案解析(总分：218.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.下列因素中，不会对流动资产周转天数产生影响的是( )。A现金周转天数延长B存货周转天数缩短C应付账款周转天数延长D应收账款周转天数缩短（分数：1.00）A.B.C.D.2.决定流动资产周转天数的因素不包括( )。A行业和技术特征B企业所处外部经济环境C管理流动资产周转的效率D新法规的出台（分数：1.00）A.B.C.D.3.下列表述中，错误的是( )。A流动资产的周转天数越长，需要的流动资产投资越多。B如果一个特定企业的管理效率不变，销售额越大，需要的流动资产越多C一个特

2、定企业管理效率和销售额不变，成本水平上升则需要更多的流动资产投资D一个企业权益乘数越高，流动资产投资需求越大（分数：1.00）A.B.C.D.4.以下说法中，不正确的是( )。A流动资产/收入比率可以反映流动资金投资政策的变化B在不影响公司正常盈利的情况下，提高净营运资本投资可以增加公司价值C宽松的流动资产投资政策，要求保持较高的流动资产/收入比率D不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以增加公司价值（分数：1.00）A.B.C.D.5.在现金收支管理中，可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的管理措施是( )。A力争现金流量同步B使用现金浮游量C加速收款D推迟应付款的支付（分数：1.0

3、0）A.B.C.D.6.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是( )。A等风险投资的最低报酬率B产品变动成本率C应收账款的坏账损失率D公司的所得税税率（分数：1.00）A.B.C.D.7.在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是( )。A货款结算需要的时间差B公司所得税税率C销售增加引起的存货资金增减变化D应收账款占用资金的应计利息（分数：1.00）A.B.C.D.8.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为 8%，与最佳现金持有量对应的固定转换成本为 2000 元，则企业的最佳现金持有量为( )元

4、。A30000 B40000C50000 D无法计算（分数：1.00）A.B.C.D.9.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优现金返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B6500C12000 D18500（分数：1.00）A.B.C.D.10.在供货企业不提供数量折扣且全年对存货需求确定的情况下，影响经济订货量的因素是( )。A采购成本B储存存货的仓库的折旧费C采购入员的基本工资D采购入员的差旅费（分数：1.00）A.B.C.D.11.下列有关现金的

5、成本中，属于固定成本性质的是( )。A现金管理成本B占用现金的机会成本C转换成本中的委托买卖佣金D现金短缺成本（分数：1.00）A.B.C.D.12.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100000 元，有价证券的年利率为 10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。A5000 B10000C15000 D20000（分数：1.00）A.B.C.D.13.某企业全年需要 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为 400 元，每吨材料年储存成本 12 元，单价为 200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为( )元。A30000 B40000C60000

6、D12000（分数：1.00）A.B.C.D.14.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不应考虑的因素是( )。A等风险投资的最低报酬率B产品变动成本率C应收账款坏账损失率D公司的所得税率（分数：1.00）A.B.C.D.15.某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本 1 元/年。假设一年为360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。A经济订货量为 1800 件B最高库存量为 450 件C平均库存量为 225 件D与进货批量有关的总成本为 600

7、 元（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)16.下列关于营运资本的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.总营运资本等于流动资产B.狭义的营运资本是流动资产与流动负债的差额C.经营性营运资本即是指狭义的营运资本D.经营性净营运资本是经营性流动资产与经营性流动负债的差额17.影响流动资产投资需求的因素包括( )。（分数：2.00）A.资产负债率B.流动资产周转水平C.销售额D.成本水平18.以下关于流动资产投资政策说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在宽松的流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少B.在紧缩的流动资产投资政策下，公司会承担

8、的风险较低C.在紧缩的流动资产投资政策下，公司的销售收入可能下降D.在适中的流动资产投资政策下，公司的短缺成本和持有成本相等19.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度20.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D.随机

9、模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响21.制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.等风险投资的最低报酬率B.收账费用C.存货数量D.现金折扣22.下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有( )。（分数：2.00）A.仓库人员的固定月工资B.存货的年耗用量C.存货资金的应计利息D.保险储备量23.现金折扣政策的目的在于( )。（分数：2.00）A.吸引顾客为享受优惠而提前付款B.减轻企业税负C.缩短应收账款平均收款期D.节约收账费用24.下列有关信用期限的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩

10、大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本25.下列关于存货保险储备的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.保险储备是企业为防止存货耗用突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备B.保险储备越多，缺货可能性越小，给企业造成的生产损失越小，所以保险储备越多越好C.保险储备不会影响经济订货批量的计算D.保险储备会影响再订货点的确定26.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均库存量27.在确定经济进货批量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量

11、的变动，变动性进货费用和变动性储存成本成反方向变化B.变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比C.变动性进货费用的高低与每次进货批量成反比D.变动性储存成本与变动性进货费用相等时的采购批量，即为经济进货批量28.根据存货经济进货批量的基本模型，经济进货批量是( )。（分数：2.00）A.能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量。B.能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量C.使存货总成本最低的进货数量D.能使变动性订货成本和变动性储存成本之和最低的进货数量29.下列因素与经济进货批量占用资金间关系表述正确的有( )。（分数：2.00）A.存货年需要量的变动会引起经济进货批量占用资金同方

12、向变动B.单位存货年储存变动成本的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动C.单价的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动D.每次订货的变动成本变动会引起经济进货批量占用资金反方向变动30.下列关于存货决策的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.订货间隔期内的预期存货需求量变动越大，企业需要保持的保险储备量就越大B.订货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大C.订货至到货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大D.再订货点越大，企业需要保持的保险储备量就越大31.基本经济进货批量模式所依据的假设包括( )。（分数：2.00）A.需求量稳定，并且能够预测B.存

13、货单价不变C.所需存货市场供应充足D.允许缺货三、计算分析题(总题数：3，分数：66.00)32.某企业 2011 年 A 产品销售收入为 4000 万元，总成本为 3000 万元，其中固定成本为 600 万元。假设2012 年该企业变动成本率维持在 2011 年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天信用期限(n/45)，预计销售收入为 5000 万元，货款将于第 45 天收到，其收账费用为 20 万元，坏账损失率为货款的 2%；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 5400万元，将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天

14、收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 50 万元。该企业 A产品销售额的相关范围为 3000 万6000 万元，企业的资本成本率为 8%(为简化计算，不考虑增值税因素)。要求：在甲、乙两个方案之间做出选择。（分数：6.00）_A 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为 1080 台，一年按 360 天计算，平均日销售量为 3 台，固定的储存成本 2000 元/年，变动的储存成本为 100 元/台(一年)；固定的订货成本为 1

15、000 元/年，变动的订货成本为 74.08 元/次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本为 80 元。订货至到货的时间为 4 天，在此期间销售需求的概率分布如下：需求量(台) 9 10 11 12 13 14 15概率 0.040.080.180.40.180.080.04要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下进行计算。（分数：24.00）(1).该商品的进货经济批量。（分数：6.00）_(2).该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。（分数：6.00）_(3).该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含

16、保险储备成本)。（分数：6.00）_(4).该商品含有保险储备量的再订货点。（分数：6.00）_上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000 套。套装门的购进单价为 395 元(包括运费，单位是人民币，下同)。与订购和储存这些套装门相关资料如下：(1)去年的订单共 22 份，总处理成本 13400 元，其中固定成本 10760 元，预计未来成本性态不变：(2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为 280 元；(3)套装门从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名

17、检验人员，每月支付工资 3000 元，每个订单的抽检工作需要 8 小时，发生的变动费用每小时 2.5 元；(4)公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年 2500 元，另外加上每套门 4 元；(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门 28.5 元；(6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20 元；(7)从发出订单到货物运到上海需要 6 个工作日；(8)为防止供货中断，东方公司设置了 100 套的保险储备；(9)东方公司每年经营 50 周，每周营业 6 天。要求：（分数：36.00）(1).计算经济批量模型公式中“订货成本”。（分数：6.00）_(2).计算经济批量模型公式中“储存成

18、本”。（分数：6.00）_(3).计算经济订货批量。（分数：6.00）_(4).计算每年与批量相关的存货总成本。（分数：6.00）_(5).计算再订货点。（分数：6.00）_(6).计算每年与储备存货相关的总成本。（分数：6.00）_四、综合题(总题数：3，分数：105.00)33.假定某存货的年需要量 D=3600 件，单位储存变动成本 Kc=2 元，单位缺货成本 Ku=4 元，每次订货变动成本 K=25 元，交货时间 L=10 天。交货天数及其概率分布如下：交货天数 提前 3 天 提前 2 天 提前 1 天 准时交货 延迟 1 天 延迟 3 天 延迟 3 天概率 0.01 0.04 0.2

19、 0.5 0.2 0.04 0.01要求：计算确定最佳再订货点。（分数：15.00）_C 公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有 80%可以在信用期内收回，另外 20%，在信用期满后 10 天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4 万件，单价 100 元，单位变动成本 60 元；乙产品销售量为 2 万件，单价 300 元，单位变动成本 240 元。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”

20、，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70%；不享受折扣的应收账款中，有 50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后 20 天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。该公司应收账款的资金成本为 12%。要求：（分数：45.00）(1).假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按 360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。（分数：15.00）_(2).假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款

21、应计利息。（分数：15.00）_(3).计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。（分数：15.00）_某商场某种产品年销售量 2000 件，每件售价 120 元，每件产品的年变动储存成本为 10 元，每次变动订货成本为 100 元，该产品进价为每件 80 元。该商场要求的最低投资收益率为 8%。要求：（分数：45.00）(1).计算该产品的经济订货量是多少，存货的年总成本(含进价成本)是多少?（分数：15.00）_(2).若该商场每次订货 400 件以上(含 400 件)，供应厂家愿提供 1%的商业折扣，该商场是否应每次订货400 件?（分数：15.00）_(3).

22、若该商场拟采用降价促销的方式销售该种产品，将售价降低 10%，每年销量因此将增加到 3000 件。判断该商场是否应采取降价销售策略?（分数：15.00）_营运资本投资(二)答案解析(总分：218.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.下列因素中，不会对流动资产周转天数产生影响的是( )。A现金周转天数延长B存货周转天数缩短C应付账款周转天数延长D应收账款周转天数缩短（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考点是流动资产周转天数的计算公式。流动资产周转天数=现金周转天数+存货周转天数+应收账款周转天数，可见应付账款周转天数的变化对流动资产周转

23、天数不会产生影响。2.决定流动资产周转天数的因素不包括( )。A行业和技术特征B企业所处外部经济环境C管理流动资产周转的效率D新法规的出台（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考点是流动资产周转天数的决定因素。流动资产周转天数的决定因素有：(1)行业和技术特征； (2)企业所处外部经济环境；(3)管理流动资产周转的效率。3.下列表述中，错误的是( )。A流动资产的周转天数越长，需要的流动资产投资越多。B如果一个特定企业的管理效率不变，销售额越大，需要的流动资产越多C一个特定企业管理效率和销售额不变，成本水平上升则需要更多的流动资产投资D一个企业权益乘数越高，流动资产投资需求越大（

24、分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考点是流动资产投资需求的影响因素。流动资产投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素，与权益乘数无直接关系。4.以下说法中，不正确的是( )。A流动资产/收入比率可以反映流动资金投资政策的变化B在不影响公司正常盈利的情况下，提高净营运资本投资可以增加公司价值C宽松的流动资产投资政策，要求保持较高的流动资产/收入比率D不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以增加公司价值（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是流动资产投资政策。在不影响公司正常盈利的情况下，降低净营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。

25、所以选项 B 不正确。5.在现金收支管理中，可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的管理措施是( )。A力争现金流量同步B使用现金浮游量C加速收款D推迟应付款的支付（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是现金收支管理。如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。6.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是( )。A等风险投资的最低报酬率B产品变动成本率C应收账款的坏账损失率D公司的所得税税率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析

26、：解析 本题考点是应收账款信用政策需要考虑的因素。应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有收益的增加、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失，其中计算收益的增加时需要使用变动成本率，计算应收账款占用资金应计利息的增加时需要使用等风险投资的最低报酬率，计算坏账损失时需用使用应收账款的坏账损失率，所以本题答案选择 D 项。7.在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是( )。A货款结算需要的时间差B公司所得税税率C销售增加引起的存货资金增减变化D应收账款占用资金的应计利息（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 一般情况

27、下，在信用期限、现金折扣的决策中必须考虑应收账款占用资金的应计利息。只有在有必要进行更细致的分析时，才需要考虑销货增加引起存货增加而多占用的资金等。8.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为 8%，与最佳现金持有量对应的固定转换成本为 2000 元，则企业的最佳现金持有量为( )元。A30000 B40000C50000 D无法计算（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考点是最佳现金持有量的存货模式。在存货模式下最佳现金持有量是固定转换成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量对应的机会成本也是 2000 元，机会成本=最佳现金持有量/2机会

28、成本率=最佳现金持有量/28%=2000，所以最佳现金持有量=50000(元)。9.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优现金返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B6500C12000 D18500（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是最佳现金持有量的随机模式。H=3R-2L=38000-21500=21000(元)，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。10.在供货企业不提供数量折扣且全

29、年对存货需求确定的情况下，影响经济订货量的因素是( )。A采购成本B储存存货的仓库的折旧费C采购入员的基本工资D采购入员的差旅费（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考点是影响经济订货量的因素。在供货单位不提供数量折扣且全年对存货需求确定的情况下，影响存货成本高低的主要因素是变动订货成本和变动储存成本。采购入员的差旅费属于变动订货成本。11.下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是( )。A现金管理成本B占用现金的机会成本C转换成本中的委托买卖佣金D现金短缺成本（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是与最佳现金持有量相关的成本。现金管理成本具有固定成本性质。1

30、2.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100000 元，有价证券的年利率为 10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。A5000 B10000C15000 D20000（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是最佳现金持有量确定的存货模式。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的 2 倍，机会成本=(Q/2)K=(100000/2)10%=5000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=25000=10000(元)。13.某企业全年需要 A 材料 2400 吨，

31、每次的订货成本为 400 元，每吨材料年储存成本 12 元，单价为 200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为( )元。A30000 B40000C60000 D12000（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是经济订货批量的相关计算。经济批量=(22400400/12)1/2=400(吨)，经济订货批量平均占用资金=(400/2)200=40000(元)。14.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不应考虑的因素是( )。A等风险投资的最低报酬率B产品变动成本率C应收账款坏账损失率D公司的所得税率（分数：1.00）A.B.C.D

32、. 解析：解析 本题考点是改变信用期间要考虑的因素。应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，要考虑的因素有收益的增加、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失，其中计算收益的增加时需要使用变动成本率，计算应收账款占用资金应计利息的增加时需要使用等风险投资的最低报酬率，计算坏账损失时需用使用应收账款的坏账损失率。在进行应收账款信用决策时，按照差量分析法只要改变信用期间所带来的税前净损益大于零，信用期间的改变就可行，所以不用考虑所得税率，所以本题答案选择 D。15.某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储

33、存成本 1 元/年。假设一年为360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。A经济订货量为 1800 件B最高库存量为 450 件C平均库存量为 225 件D与进货批量有关的总成本为 600 元（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考点是存货经济批量模型下有关指标的计算。根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，经济订货量=2251620060/(60=45)1/2=1800(件)，所以 A 正确；最高库存量=1800-1800(16200/360)/60=450(件)，所以 B 正确；平均库存量=450/2=225(件)，所

34、以 C 正确；与进货批量有关的总成本=22516200(60-45)/601/2=450(元)，所以 D 不正确。二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)16.下列关于营运资本的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.总营运资本等于流动资产 B.狭义的营运资本是流动资产与流动负债的差额 C.经营性营运资本即是指狭义的营运资本D.经营性净营运资本是经营性流动资产与经营性流动负债的差额 解析：解析 本题考点是营运资金的含义。广义的营运资本也称总营运资本，通常是指流动资产的资金来源，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用，营运资本=流动资产，所以 A 正确；狭义的营运资本也称净营运

35、资本，是指流动资产减去流动负债后的差额，净营运资本也可以理解为长期筹资用于流动资产的部分，所以 B 正确；经营性营运资本是指用于经营性流动资产上的资金，包括现金、存货、应收账款等占用的资金。所以 C 不正确；经营性净营运资本也称为经营性营运资本净额，是指经营性流动资产与经营性流动负债的差额，所以 D 正确。17.影响流动资产投资需求的因素包括( )。（分数：2.00）A.资产负债率B.流动资产周转水平 C.销售额 D.成本水平 解析：解析 本题考点是影响流动资产投资需求的因素。总流动资产投资额=流动资产周转天数每日成本流转额=流动资产周转天数每日销售额销售成本率，从公式可以看出，流动资产投资的

36、需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素。18.以下关于流动资产投资政策说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在宽松的流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少 B.在紧缩的流动资产投资政策下，公司会承担的风险较低C.在紧缩的流动资产投资政策下，公司的销售收入可能下降 D.在适中的流动资产投资政策下，公司的短缺成本和持有成本相等 解析：解析 本题考点是流动资产投资政策。在宽松的流动资产投资政策下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项 A正确；在紧缩的流动资产投资政策下，公司可以节约流动资产的持有成本，但

37、要承担较大的风险，所以选项 B 不正确；在紧缩的流动资产投资政策下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降选项 C 正确；在适中的流动资产投资政策下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项 D 正确。19.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度 解析：解析 本题考点是现金持有动机的相关知识。选项 A 是影响交易动机现金持有额的因素，选项 C是影响投机动机现金

38、持有额的因素。20.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本 B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用 D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响 解析：解析 本题考点是最佳现金持有量的相关知识。根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以

39、A 正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因此其应用性较差，所以 B 不正确；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以，C 正确；在随机模式下，现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以 D 正确。21.制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.等风险投资的最低报酬率 B.收账费用 C.存货数量 D.现金折扣 解析：解析 本题考点是应收账款信用政策的内容。信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知，

40、选项 D 是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，而计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以，选项A、B、c 也是答案。22.下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有( )。（分数：2.00）A.仓库人员的固定月工资B.存货的年耗用量 C.存货资金的应计利息 D.保险储备量解析：解析 本题考点是经济进货批量的影响因素。根据存货经济订货批量的公式，可以确定影响经济订货批量大小的因素主要是存货的年耗用量，单位存货的年储存成本和每

41、次订货成本，存货资金的应计利息是最主要的变动储存成本，因此，B、c 是相关影响因素。而选项 A 是固定储存成本与经济订货量无关，保险储备是企业为避免缺货或供应中断损失而额外储备的存货，它一旦确定后就形成企业一个相对固定的储存成本，它不影响每次订货量。23.现金折扣政策的目的在于( )。（分数：2.00）A.吸引顾客为享受优惠而提前付款 B.减轻企业税负C.缩短应收账款平均收款期 D.节约收账费用 解析：解析 本题考点是现金折扣的目的。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，其主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，顾客提前付款的积极性提高，还可以节约收账费用。

42、24.下列有关信用期限的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.缩短信用期限可能增加当期现金流量 B.延长信用期限会扩大销售 C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本 解析：解析 本题考点是信用政策的相关知识。信用标准是指使客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信用期限是指企业允许客户从购货到付款的时间间隔。信用期限是信用条件的一项内容，与信用标准没有必然联系。25.下列关于存货保险储备的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.保险储备是企业为防止存货耗用突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备 B.保险储备越多，缺货可能性越小，给企业造成的生

43、产损失越小，所以保险储备越多越好C.保险储备不会影响经济订货批量的计算 D.保险储备会影响再订货点的确定 解析：解析 本题考点是存货保险储备的相关知识。保险储备越多，虽然缺货成本越低，但储存成本越高。所以，储存成本与缺货成本之和最低所对应的保险储备量是最佳保险储备量。26.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.交货时间 B.平均日需求量 C.保险储备量 D.平均库存量解析：解析 本题考点是再订货点的影响因素。建立保险储备后的再订货点公式为：再订货点=交货时间平均日需求+保险储备量27.在确定经济进货批量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量的变动，变动性进货费用和变动性储存成本成反方向变化 B.变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比 C.变动性进货费用的高低与每次进货批量成反比 D.变动性储存成本与变动性进货费用相等时的采购批量，即为经济进货批量 解析：解析 本题考点是存货经济进货批量的相关知识。因为变动性储存成本=(每次进货批量/2)单位存货的年储存成本，所以 B 正确；因为变动性进货费用=(存货全年需要量/每次进货批量)每次变动进货费用，所以 C 正确；B、C 正确则可以说明 A 正确；由于当年