股票的价值与价格及答案解析.doc

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1、股票的价值与价格及答案解析(总分：36.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：31，分数：15.50)1.股票及其他有价证券的理论价格是根据( )来确定的。（分数：0.50）A.现值理论B.预期理论C.合理收益理论D.流动性理论2.下列各项中，可以直接影响上市公司股票价格的财政政策是( )。（分数：0.50）A.增加财政盈余或降低赤字B.降低企业所得税率C.提高资本市场的印花税率D.发行国债3.如果中央银行降低再贴现率，则股价( )。（分数：0.50）A.下跌B.无变化C.上升D.不能确定4.从根本上说，股票供求以及股票价格主要取决于( )。（分数：0.50）A.预期B.分配政

2、策C.税收政策D.股本结构5.如果中央银行在公开市场上大量出售证券，则证券价格( )。（分数：0.50）A.下跌B.无变化C.上升D.不能确定6.股票的市场价格总是围绕其( )波动。（分数：0.50）A.内在价值B.清算价值C.票面价值D.账面价值7.将股票的期值按当前的市场利率和有效期限折算成今天的价值，也就是股票未来收益的当前价值，也是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的代价，这是指股票的( )。（分数：0.50）A.期值B.现值C.票面价值D.价格8.发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为( )。（分数：0.50）A.公司资本公积金B.股本账户C.盈余公积D.留存收益9.

3、通货膨胀对股价的影响为( )。（分数：0.50）A.只有刺激股市的作用B.只有抑制股市的作用C.影响不大D.既有刺激股市的作用，又有抑制股市的作用10.股票市场价格的最直接影响因素是( )，其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。（分数：0.50）A.供求关系B.公司经营状况C.宏观经济因素D.政治因素11.关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值B.股票的清算价值应与账面价值相等C.是公司清算时每一股份所代表的实际价值D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值12.关于股票的价格，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.

4、理论上，股票价格应由其价值决定，股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，只是一张凭证B.股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息或资本利得，是据以取得某种收入的证书C.根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值D.股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定13.当公司的股价低于( )时，股东最好的选择是解散公司。（分数：0.50）A.票面价值B.内在价值C.清算价值D.账面价值14.在宏观经济经历一段低通货膨胀高经济增长率的时期后，通货膨胀率初次达到 10以上，此时一般对证券市场价格的影响是( )。（分数：0.50）A

5、.证券市场价格下跌B.证券市场价格稳定C.证券市场价格上升D.可能上升或下降15.下列各项中，( )不是影响股价的宏观经济与政策因素。（分数：0.50）A.战争B.财政政策C.经济增长D.货币政策16.通常情况下，下列哪种因素更值得投资者重视?( )（分数：0.50）A.资产重估与资产处置B.稳定持久的主营业务利润C.财政补贴D.会计政策变更17.下列不属于行业因素对股价影响的表现的是( )（分数：0.50）A.某些重要领域可能会因政府保护，而在外部冲击下股价没有大幅下降B.某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌C.零售业非常依赖短期流动性，低成本

6、流通技术的发明使股价上升D.由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌18.下列财政、货币政策中，通常会造成股价上升的是( )。（分数：0.50）A.中央银行提高法定存款准备金率B.中央银行提高再贴现率C.中央银行通过公开市场业务大量买入股票D.政府大幅提高税率19.要判断某行业或产业的竞争结构是垄断性的或是竞争性的，一般不需要( )。（分数：0.50）A.列出该行业所有的企业，重点考察其中的已上市公司B.列出该行业大型的企业，重点考察其中的已上市公司C.研究行业中各家公司所占的市场份额及变化趋势D.研究该行业中企业总家数的变化趋势20.下列哪一因素是引起股市周期变动的根本原因

7、?( )（分数：0.50）A.经济政策变动B.投资周期波动C.经济周期循环D.对外贸易波动21.关于公司的财务安全性，下列说法有误的是( )（分数：0.50）A.公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性B.通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画C.反映了公司借贷资本与总资产之间的杠杆关系，因此也称为杠杆比率D.财务安全性分析往往涉及债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率等指标22.从根本上决定股票价格长期变动趋势的是( )。（分数：0.50）A.财政政策B.景气变动C.货币政策D.心理因素23.中国证监会发布的上市公司行业分类指引把上市公司按( )级进行分类。（分数：0

8、.50）A.一B.二C.三D.五24.股票价格与市场利率的关系是( )。（分数：0.50）A.利率提高，股票价格下降B.利率与股票价格同方向变动C.利率提高，股票价格上升D.随机变动25.清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。（分数：0.50）A.票面价值B.账面价值C.内在价值D.实际价值26.我国目前发行股票时不允许( )。（分数：0.50）A.平价发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行和溢价发行27.对于无面额股票而言，( )，其每股价值上升。（分数：0.50）A.公司净资产减少B.公司净资产和预期未来收益均减少C.公司净资产和预期未来收益均增加D.公司预期未来收益减少28.经济

9、周期循环对股票市场的影响非常显著，下列对经济周期变动影响股票价格的描述正确的是( )。（分数：0.50）A.经济周期变动公司利润增减股息增减投资者心理和投资决策变化供求关系变化股票价格变化B.经济周期变动投资者心理和投资决策变化公司利润增减股息增减供求关系变化股票价格变化C.经济周期变动供求关系变化公司利润增减股息增减投资者心理和投资决策变化股票价格变化D.经济周期变动公司利润增减供求关系变化股息增减投资者心理和投资决策变化股票价格变化29.行业分类的依据主要是( )。（分数：0.50）A.公司所属行业的类型B.公司收入或利润的来源比重C.产品的结构D.原材料的来源30.下列各项中，( )不是

10、分析公司经营状况好坏的参考因素。（分数：0.50）A.股票价格波动B.公司治理水平与管理层质量C.财务状况D.公司改组31.下列哪种因素可能会引起净资产收益率的下降?( )（分数：0.50）A.净利润的上升B.资产周转加快C.杠杆比率的增大D.税率的提高二、B多选题/B(总题数：26，分数：13.00)32.上市公司的盈利性会影响股价变动。衡量盈利性最常用的指标包括( )。（分数：0.50）A.销售收益率B.每股收益C.净资产收益率D.资产周转率33.管理层对上市公司的营运前景关系重大。对管理层的分析内容主要有( )。（分数：0.50）A.主要高级管理人员的经验B.公司股东的结构C.管理团队的

11、稳定性D.管理团队的合作与分工34.下列关于股票内在价值与价格关系的表述中，错误的是( )。（分数：0.50）A.股票的内在价值决定股票的市场价格，但市场价格又不完全等于其内在价值B.股票的市场价格受供求关系以及其他许多因素的影响，但股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动C.股票的内在价值决定股票的市场价格，其市场价格完全等于其内在价值D.股票的市场价格受供求关系以及其他许多因素的影响，所以股票的市场价格不反映股票的内在价值35.下列关于股票市场价格的阐述正确的有( )。（分数：0.50）A.股票的市场价格由股票的价值决定B.供求关系是影响股票市场价格的最直接因素C.股票的市场价格一般是指

12、股票在一级市场上交易的价格D.影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征36.在证券分析中，通常把下列哪些因素统称为基本因素?( )（分数：0.50）A.宏观经济和证券市场运行状况B.行业前景C.公司经营状况D.投资者资信状况37.下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.中央银行放松银根、增加货币供应，引起对股票的需求增加，股价上涨B.中央银行放松银根、增加货币供应，导致资金流出股市，股价下跌C.中央银行收紧银根、减少货币供应，引起对股票的需求减少，股价下跌D.中央银行收紧银根、减少货币供应，导致资金流人股市，股价上升38.股票账面价值的高低，对股票交易价格

13、有重要影响，但通常并不等于股票价格。主要原因有( )。（分数：0.50）A.会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价格B.账面价值的计算要扣除优先股的股本总额C.虽然会计价值往往与公司资产的实际价格相等，但账面价值的计算需考虑公司的负债总额D.账面价值并不反映公司的未来发展前景39.股份公司的经营状况是股票价格的基石，对公司经营状况好坏的分析包括( )。（分数：0.50）A.公司治理水平与管理层质量B.公司竞争力C.市场利率、通货膨胀、汇率变化D.公司合并40.关于股票的内在价值，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.由于未来收益及市场利率的不

14、确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值B.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值C.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动D.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但内在价值不会变化41.最常用的公司竞争力分析框架是 SWOT 分析，竞争力分析通常包括( )。（分数：0.50）A.市场占有情况B.利率水平C.创新能力D.财务健全性42.公司合并后决定股价变动方向的决定因素有( )。（分数：0.50）A.扩大了规模B.消灭了竞争对手C.合并是否改善公司的经营状况D.合并对公司的长期发

15、展是否有利43.股票账面价值又称为( )。（分数：0.50）A.股票面值B.股票内在价值C.股票净值D.每股净资产44.市场利率变化影响股票价格的途径包括( )。（分数：0.50）A.利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股票价格上升B.利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股票价格上升C.利率下降，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降D.利率下降，投资者能以较低利率借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股票价格上涨45.行业因素包括定性因素和定量因素，常见的有( )。（分数：0.50）

16、A.行业或产业竞争结构B.抗外部冲击的能力C.经济周期循环D.行业估值水平46.股票价值的主要构成有( )。（分数：0.50）A.未来股息收入B.本期股息收入C.未来资本利得收入D.未来资本增值收益47.会计报表是描述公司经营状况的一种相对客观的工具，分析公司财务状况，重点在于研究公司的( )。（分数：0.50）A.盈利性B.规模性C.安全性D.流动性48.行业分类的依据主要是公司收入或利润的来源比重，目前我国常见的分类标准包括( )。（分数：0.50）A.中国证监会制定的上市公司行业分类指引B.国家统计局发布的行业分类标准C.国家标准化委员会发布的关于开展行业标准清理工作的指导意见D.摩根斯

17、坦利和标准普尔联合发布的全球行业分类标准49.中央银行的货币政策对股票价格有直接的影响，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧。股票市场价格下降B.中央银行放松银根，降低再贴现率，一方面使商业银行得到的再贴现贷款增加，资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率的下降必定使市场利率随之下降，股票价格相应提高C.中央银行通过在公开市场上大量买进证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降D.中央银行放松银根、增加货币供应，资金面较为宽松，大量游资需要新的投资机会，股票成为最好的投资对象50.关于

18、影响股票价格的因素，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌B.经济周期波动与股价变动的关系是：复苏阶段股价回升，高涨阶段股价上涨，危机阶段股价下跌，萧条阶段股价低迷C.公司主要经营管理者的更换会改变公司的经营方针、管理水平、财务状况和盈利水平D.人为操纵往往会引起股票价格长期的剧烈波动51.财政政策对股价影响的方面包括( )。（分数：0.50）A.通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展B.干预资本市场各类交易适用的税率C.提高法定存款准备金率D.国债发行量会改变证券市场的证券供应

19、和资金需求，从而间接影响股价52.政治及其他不可抗力会影响股票的价格水平，主要包括( )。（分数：0.50）A.战争B.政权更迭、领袖更替等政治事件C.国际社会政治、经济的变化D.因发生不可预料和不可抵抗的自然灾害或不幸事件53.根据产业周期理论，任何产业或行业通常都会经历下列哪些阶段?( )。（分数：0.50）A.开发期B.成长期C.成熟期D.稳定期54.为稳定证券市场，中华人民共和国证券法规定( )。（分数：0.50）A.因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施B.因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市C.证券交易所根

20、据需要可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易D.当股票市场投机过度时，证券监督管理机构也会采取一定的措施以平抑股价波动55.衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括( )。（分数：0.50）A.流动比率B.速动比率C.负债比率D.销售周转率56.对于股票价值，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额B.在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数C.理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但大多数公司的实际清算价值总是高于账面价值D.内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入

21、和市场收益率57.关于股票的票面价值，下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.如果以票面价值作为发行价，称为平价发行B.股票的票面价值又称面值，即股票交易时的价格C.发行价格高于票面价值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金D.股票的票面价值在初次发行时没有参考意义三、B判断题/B(总题数：16，分数：8.00)58.经济周期是引起股市周期波动的根本原因，因而股市的周期波动与经济周期具有同步性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误59.公司清算时每一股份所代表的实际价值是账面价值。( )（分数：0.

22、50）A.正确B.错误60.虽然账面价值可以在一定程度上反映公司的未来发展前景，但它往往并不等于股票价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误61.股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的市盈率计算出来的未来价格的期望值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误62.公司的净资产是公司营运的基础，在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误63.分析股价变动的因素，就是要梳理影响宏观经济运行变化的深层次原因。( )（分数：0.50）A.正确B.错误64.在投资实践中，投资者按“宏观经济和证券市场运行状况一行业前

23、景一公司经营状况”先后顺序的分析，称为自上而下的分析。( )（分数：0.50）A.正确B.错误65.流动性强的公司抗风险能力较强，尤其在经济处于高涨时期，这一类公司股票往往会有较好的表现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误66.股票的内在价值取决于股息收入和市场收益率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误67.如果允许进行信用交易，那么利率对股价的作用将会是：利率提高，买空者的融资成本相应提高，投资者会减少融资和对股票的需求，股票价格下降。( )（分数：0.50）A.正确B.错误68.减资对不同的公司股票价格影响不同，一般公司宣布减资时，多半是因为经营不善、亏损严重，这时股价会大幅下

24、降；如果公司为收缩规模、调整主业而减资，则有提高业绩，刺激股价上涨的效果。( )（分数：0.50）A.正确B.错误69.采用绝对估值手段，不同行业的股票通常具有相似的水平；而采用相对估值手段时，不同行业股票的股价通常具有较大的差异。( )（分数：0.50）A.正确B.错误70.中央银行可以通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使资金供应趋紧和市场利率提高，导致股票市场价格下降。( )（分数：0.50）A.正确B.错误71.汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定，若汇率变化趋势对本国经济发展较为有利，则股价会上升；反之，则下降。( )（分数：0.50）A.正确B.错误72.政府大

25、幅发行国债会改变证券市场的证券供应，引起股票价格的上升。( )（分数：0.50）A.正确B.错误73.一般来说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和提高汇率的措施，以鼓励出口、减少进口，股价就会下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误股票的价值与价格答案解析(总分：36.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：31，分数：15.50)1.股票及其他有价证券的理论价格是根据( )来确定的。（分数：0.50）A.现值理论 B.预期理论C.合理收益理论D.流动性理论解析：解析 人们购买股票或其他有价证券，是因为它能带来预期收益，将预期收益按市场利率和

26、证券有效期限折算成今天的价值，即现值，也就是人们为了得到证券的未来收益而愿意付出的代价。股票及其他有价证券的理论价格就是根据现值理论来确定的。2.下列各项中，可以直接影响上市公司股票价格的财政政策是( )。（分数：0.50）A.增加财政盈余或降低赤字B.降低企业所得税率C.提高资本市场的印花税率 D.发行国债解析：解析 政府干预资本市场各类交易适用的税率，例如利息税、资本利得税、印花税等，可以直接影响上市公司股票的价格。3.如果中央银行降低再贴现率，则股价( )。（分数：0.50）A.下跌B.无变化C.上升 D.不能确定解析：解析 如果中央银行降低再贴现率，放松银根，一方面使商业银行得到的再贴

27、现贷款增加，资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率的下降必定使市场利率随之下降，股价相应提高。4.从根本上说，股票供求以及股票价格主要取决于( )。（分数：0.50）A.预期 B.分配政策C.税收政策D.股本结构解析：解析 从根本上说，股票供求以及股票价格主要取决于预期。买方之所以愿意按某个价位买进股票，主要是因为他们认为持有该股票带来的收益超过了目前所花资金的机会成本。5.如果中央银行在公开市场上大量出售证券，则证券价格( )。（分数：0.50）A.下跌 B.无变化C.上升D.不能确定解析：解析 中央银行在公开市场上大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使

28、证券价格下降。6.股票的市场价格总是围绕其( )波动。（分数：0.50）A.内在价值 B.清算价值C.票面价值D.账面价值解析：解析 股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。7.将股票的期值按当前的市场利率和有效期限折算成今天的价值，也就是股票未来收益的当前价值，也是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的代价，这是指股票的( )。（分数：0.50）A.期值B.现值 C.票面价值D.价格解析：解析 股票的未来股息收入、资本利得收入是股票的未来收益，亦可称之为期值。将股票的期值按市场利率和有效期限折算成今天的价值，即为

29、股票的现值。股票的现值就是股票未来收益的当前价值，也就是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的代价。8.发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为( )。（分数：0.50）A.公司资本公积金 B.股本账户C.盈余公积D.留存收益解析：解析 发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。9.通货膨胀对股价的影响为( )。（分数：0.50）A.只有刺激股市的作用B.只有抑制股市的作用C.影响不大D.既有刺激股市的作用，又有抑制股市的作用 解析：解析 通货膨胀对股价的影响较为复杂，它既有刺激股市

30、的作用，又有抑制股市的作用。10.股票市场价格的最直接影响因素是( )，其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。（分数：0.50）A.供求关系 B.公司经营状况C.宏观经济因素D.政治因素解析：解析 在自由竞价的股票市场中，股票的市场价格不断变动。引起股票价格变动的直接原因是供求关系的变化或者说是买卖方力量强弱的转换。11.关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值B.股票的清算价值应与账面价值相等C.是公司清算时每一股份所代表的实际价值 D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值解析：解析 股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表

31、的实际价值。从理论上讲，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往需要打折出售，清算价值往往小于账面价值。12.关于股票的价格，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.理论上，股票价格应由其价值决定，股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，只是一张凭证B.股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息或资本利得，是据以取得某种收入的证书C.根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值 D.股票交易实际上是对未来收益权

32、的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定解析：解析 现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为它的持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。13.当公司的股价低于( )时，股东最好的选择是解散公司。（分数：0.50）A.票面价值B.内在价值C.清算价值 D.账面价值解析：14.在宏观经济经历一段低通货膨胀高经济增长率的时期后，通货膨胀率初次达到 10以上，此时一般对证券市场价格的影响是( )。（分数：0.50）A.证券市场价格下跌B.证券市场价格稳定C.证券市场价格上升 D.可能上升或下降解析：解析 低通胀高增长阶段，表明经济运行良好，股价稳定上升，股价变动通

33、常比现实经济的繁衰领先一步。15.下列各项中，( )不是影响股价的宏观经济与政策因素。（分数：0.50）A.战争 B.财政政策C.经济增长D.货币政策解析：解析 影响股价的宏观经济与政策因素包括：经济增长；经济周期循环；货币政策；财政政策；市场利率；通货膨胀；汇率变化；国际收支状况。16.通常情况下，下列哪种因素更值得投资者重视?( )（分数：0.50）A.资产重估与资产处置B.稳定持久的主营业务利润 C.财政补贴D.会计政策变更解析：解析 在证券市场实践中，除了分析利润的绝对量和相对量之外，通常还需要考察盈利的构成以及持续性等因素。通常，稳定持久的主营业务利润比其他一次性或偶然的收入(例如资

34、产重估与资产处置、财政补贴、会计政策变更等等)更值得投资者重视。17.下列不属于行业因素对股价影响的表现的是( )（分数：0.50）A.某些重要领域可能会因政府保护，而在外部冲击下股价没有大幅下降B.某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌C.零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升D.由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌 解析：解析 D 项属于不可抗力因素对公司股价的影响。18.下列财政、货币政策中，通常会造成股价上升的是( )。（分数：0.50）A.中央银行提高法定存款准备金率B.中央银行提高再贴现率C.中央

35、银行通过公开市场业务大量买入股票 D.政府大幅提高税率解析：解析 A 项政策导致商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股价下降；B 项政策收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。资金供应趋紧和市场利率提高将导致股价下降；D 项政策使企业税负增加，税后利润下降，股息减少，进而股价下降。只有 C 项政策使得投放中央银行基础货币的同时又增加股票的需求，使得股价上升。19.要判断某行业或产业的竞争结构是垄断性的或是竞争性的，一般不需要( )。（分数：0.50）A.列出该行业所有的企业，重点考察其中的已上市公司B.列出该行业大型的企业

36、，重点考察其中的已上市公司 C.研究行业中各家公司所占的市场份额及变化趋势D.研究该行业中企业总家数的变化趋势解析：解析 判断某行业的垄断/竞争特性时，首先需要列出该行业所有的企业，重点考察其中的已上市公司；其次需要研究各家公司所占的市场份额及变化趋势、该行业中企业总家数的变化趋势等。20.下列哪一因素是引起股市周期变动的根本原因?( )（分数：0.50）A.经济政策变动B.投资周期波动C.经济周期循环 D.对外贸易波动解析：解析 社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段，即景气循环。经济周期循环对股票市场的影响非常显著，可以说，是景气变

37、动从根本上决定了股价的长期变动趋势。21.关于公司的财务安全性，下列说法有误的是( )（分数：0.50）A.公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性B.通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画C.反映了公司借贷资本与总资产之间的杠杆关系，因此也称为杠杆比率 D.财务安全性分析往往涉及债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率等指标解析：解析 C 项，公司的财务安全性反映了公司自有资本与总资产之间的杠杆关系。22.从根本上决定股票价格长期变动趋势的是( )。（分数：0.50）A.财政政策B.景气变动 C.货币政策D.心理因素解析：23.中国证监会发布的上市公司行业分类指引把上市

38、公司按( )级进行分类。（分数：0.50）A.一B.二C.三 D.五解析：解析 中国证监会 2001 年制定上市公司行业分类指引，其把上市公司按三级分类，分别列入农林牧渔业、采掘业、制造业、电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储业、信息技术业、批发和零售贸易业、房地产业、社会服务业、传播与文化产业、综合类共 12 个门类及若干大类和中类。24.股票价格与市场利率的关系是( )。（分数：0.50）A.利率提高，股票价格下降 B.利率与股票价格同方向变动C.利率提高，股票价格上升D.随机变动解析：解析 股票价格与市场利率的关系是反向关系，当利率提高时，股票价格下降。具体表现在三个方面：绝

39、大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股价下降；利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降；利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资，如果允许进行信用交易，买空者的融资成本相应提高，投资者会减少融资和对股票的需求，股价下降。25.清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。（分数：0.50）A.票面价值B.账面价值C.内在价值D.实际价值 解析：解析 A 项，票面价值指在股票票面上标明的金额；B 项，账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价

40、值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数；C 项，内在价值指股票未来收益的现值。26.我国目前发行股票时不允许( )。（分数：0.50）A.平价发行B.折价发行 C.溢价发行D.平价发行和溢价发行解析：解析 公司法第一百二十八条规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。27.对于无面额股票而言，( )，其每股价值上升。（分数：0.50）A.公司净资产减少B.公司净资产和预期未来收益均减少C.公司净资产和预期未来收益均增加 D.公司预期未来收益减少解析：解析 无面额股票的价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。28.经济周期循环对股票市场的影响非常

41、显著，下列对经济周期变动影响股票价格的描述正确的是( )。（分数：0.50）A.经济周期变动公司利润增减股息增减投资者心理和投资决策变化供求关系变化股票价格变化 B.经济周期变动投资者心理和投资决策变化公司利润增减股息增减供求关系变化股票价格变化C.经济周期变动供求关系变化公司利润增减股息增减投资者心理和投资决策变化股票价格变化D.经济周期变动公司利润增减供求关系变化股息增减投资者心理和投资决策变化股票价格变化解析：29.行业分类的依据主要是( )。（分数：0.50）A.公司所属行业的类型B.公司收入或利润的来源比重 C.产品的结构D.原材料的来源解析：解析 上市公司所属行业是影响股价变动的因

42、素之一。行业分类的依据主要是公司收入或利润的来源比重。30.下列各项中，( )不是分析公司经营状况好坏的参考因素。（分数：0.50）A.股票价格波动 B.公司治理水平与管理层质量C.财务状况D.公司改组解析：解析 公司经营状况的好坏，可以从四个方面来分析：公司治理水平与管理层质量；公司竞争力；财务状况；公司改组或合并。31.下列哪种因素可能会引起净资产收益率的下降?( )（分数：0.50）A.净利润的上升B.资产周转加快C.杠杆比率的增大D.税率的提高 解析：解析 净资产收益率的计算公式为： 净资产收益率(RPE)=二、B多选题/B(总题数：26，分数：13.00)32.上市公司的盈利性会影响

43、股价变动。衡量盈利性最常用的指标包括( )。（分数：0.50）A.销售收益率B.每股收益 C.净资产收益率 D.资产周转率解析：解析 衡量公司的盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。通常情况下，每股收益、净资产收益率越高，股价越高。33.管理层对上市公司的营运前景关系重大。对管理层的分析内容主要有( )。（分数：0.50）A.主要高级管理人员的经验 B.公司股东的结构C.管理团队的稳定性 D.管理团队的合作与分工 解析：解析 管理层是具体负责公司日常经营的核心力量，对公司的营运前景关系重大，对管理层的分析包括主要高级管理人员经验、水平、性格等内容，以及管理团队稳定性、合作与分工等情况。3

44、4.下列关于股票内在价值与价格关系的表述中，错误的是( )。（分数：0.50）A.股票的内在价值决定股票的市场价格，但市场价格又不完全等于其内在价值B.股票的市场价格受供求关系以及其他许多因素的影响，但股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动C.股票的内在价值决定股票的市场价格，其市场价格完全等于其内在价值 D.股票的市场价格受供求关系以及其他许多因素的影响，所以股票的市场价格不反映股票的内在价值 解析：解析 股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股 票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。35.下列关于股票市场价格的阐述正确的有( )。（分数：0.

45、50）A.股票的市场价格由股票的价值决定 B.供求关系是影响股票市场价格的最直接因素 C.股票的市场价格一般是指股票在一级市场上交易的价格D.影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征 解析：解析 C 项，股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。36.在证券分析中，通常把下列哪些因素统称为基本因素?( )（分数：0.50）A.宏观经济和证券市场运行状况 B.行业前景 C.公司经营状况 D.投资者资信状况解析：解析 宏观经济和证券市场运行状况、行业前景以及公司经营状况是影响投资者对将来股价预期，从而影响当前买卖决策并最终导致当前股价变化的最主要原因，在证券

46、分析中，通常把这 3 类因素统称为基本因素，对这些因素的分析称为基本分析或基本面分析。37.下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.中央银行放松银根、增加货币供应，引起对股票的需求增加，股价上涨 B.中央银行放松银根、增加货币供应，导致资金流出股市，股价下跌C.中央银行收紧银根、减少货币供应，引起对股票的需求减少，股价下跌 D.中央银行收紧银根、减少货币供应，导致资金流人股市，股价上升解析：38.股票账面价值的高低，对股票交易价格有重要影响，但通常并不等于股票价格。主要原因有( )。（分数：0.50）A.会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价格

47、 B.账面价值的计算要扣除优先股的股本总额C.虽然会计价值往往与公司资产的实际价格相等，但账面价值的计算需考虑公司的负债总额D.账面价值并不反映公司的未来发展前景 解析：解析 通常情况下，股票账面价值并不等于股票价格。其主要原因有两点：会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价格；账面价值并不反映公司的未来发展前景。39.股份公司的经营状况是股票价格的基石，对公司经营状况好坏的分析包括( )。（分数：0.50）A.公司治理水平与管理层质量 B.公司竞争力 C.市场利率、通货膨胀、汇率变化D.公司合并 解析：解析 C 项属于宏观经济与政策因素的分析内容。4

48、0.关于股票的内在价值，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值 B.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值 C.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动 D.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但内在价值不会变化解析：解析 经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化。41.最常用的公司竞争力分析框架是 SWOT 分析，竞争力分析通常包括( )。（分数：0.50）A.市场占有情况 B.利率水平C.创新能力 D.财务健全性 解析：解析 最常用的公司竞争力分析框架是所谓的 SWOT 分析。对具体公司而言，竞争力分析的侧重点各不相同，但通常会包括市场占有情况、产品线完整程度、创新能力、财务健全性等。B 项属于宏观经济与政策因素分析的内容。42.公司合并后决定股价变动方向的决定因素有( )。（分数：0.50）A.扩大了规模B.消灭了竞争对手C.合并是否改善公司的经营状况 D.合并对公司的长期发展是否有利 解析：43.股票账面价值又称为( )。（分数：0.50）A.股票面值B.股票内在价值C.股票净值 D.每股净资产 解析：解析 股票账面价值是指每股股票所