[职业资格类试卷]证券从业资格证券投资基金（单项选择题）模拟试卷8及答案与解析.doc

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1、证券从业资格证券投资基金（单项选择题）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )投资者，是简单机械调整战略的自然候选人。（A）对财富变动不是很敏感的（B）对财富变动稍微敏感的（C）对财富变动较为敏感的（D）对市场行为剧烈反应的2 当股票价格保持单方向运动时，下列策略的收益情况由优到劣程度比较为( )。（A）买入并持有策略优于恒定混合策略优于投资组合保险策略（B）恒定混合策略优于买入并持有策略优于投资组合保险策略（C）买入并持有策略优于投资组合保险策略优于恒定混合策略（D）投资组

2、合保险策略优于买入并持有策略优于恒定混合策略3 下列不属于专业基金销售公司申请基金代销业务资格的条件是( )。（A）主要出资人是依法设立的持续经营 3 个以上完整会计年度的法人（B）注册资本低于 2000 万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定（C）最近 3 年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚（D）取得基金从业资格的人员不少于 30 人，且不低于人员人数的 124 证券组合管理的目标是( )。（A）降低风险（B）实现投资收益的最大化（C）操作便捷（D）市场保持稳定5 ( )对投资风险的衡量，使得基金管理发生了从过去的收益管理模式向现代的风险管理模式的根本性转变。（A）单因素模型（B）

3、多因素模型（C） APT 模型（D）CAPM 模型6 适用于资本环境和投资者的偏好变化不大或改变资产配置状态的成本大于收益时的状态的策略是( ) 。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）投资组合保险策略（D）战术性资产配置策略7 股票投资风格指数是对股票投资风格进行( )的指数。（A）风险评价（B）业绩评价（C）资产评价（D）负债评价8 根据有效市场假说，在( )内，证券价格可以及时地反映所有信息。（A）半弱势有效市场（B）半强势有效市场（C）强势有效市场（D）弱势有效市场9 以投资期分析为基础，债券互换的类型不包括( )。（A）替代互换（B）市场间利差互换（C）交叉互换（D）税差激发互

4、换10 鉴于小型股票的流动性偏低，因此，从长期来看，小型资本股票的回报率( )大型资本股票的回报率。（A）大于（B）小于（C）等于（D）可能大于也可能小于11 下列关于基金财务会计报告分析的叙述，错误的是( )。（A）股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作（B）通过对基金收入来源的分析，尤其是通过基金间收入来源结构的比较分析，可以更为深入地了解该基金具体投资状况（C）对于股票基金及债券基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响（D）如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响12 1987 年，( ) 股票市场中众多投资组合保险策

5、略的实施加剧了当时市场环境恶化的过程。（A）美国（B）德国（C）日本（D）英国13 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变( )对基金择时能力进行衡量的方法。（A）组合风险（B）各种证券持有量（C）现金比例的百分比（D）预期收益率14 根据我国证券投资基金管理暂行办法开放式证券投资基金试点办法的规定，开放式基金的设立主体为( )。（A）基金持有人（B）基金发起人（C）基金管理人（D）基金托管人15 积极的股票风格管理是指若股票前景不妙则应该( )，若前景良好则( )。（A）增加权重，增加权重（B）增加权重，降低权重（C）降低权重，降低权重（D）降低权重，增加权重16 假设某基金每季度的收益

6、率分别为 8、2、一 5、一 3，那么该基金的简单年化收益率和精确年化收益率分别为( )。（A）2，151（B） 151，2（C） 05，038（D）038，0517 择时能力是指( ) 能力。（A）市场选择（B）股票选择（C）投资品种选择（D）基金选择18 根据简单过滤器规则，( )。（A）如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，则卖出该股票（B）如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，则买入该股票（C）如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，则清仓（D）如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，则满仓19 N 日

7、的乖离率=( )。（A）(当日收盘价一 N 日移动平均价)N 日移动平均价100（B） (当日开盘价一 N 日移动平均价)N 日移动平均价100（C） (当日收盘价一 N 日移动总价)N 日移动平均价100（D）(当日收盘价一 N 日移动平均价)N 日移动总价10020 下列关于股票价值估值的描述，正确的是( )。（A）最常使用的估值方法有市盈率、市净率、现金流折现，以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润（B）对特定的价值型股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具（C）对于成长型的股票，常采用股息率的方法估值（D）在股票估值中，公司治理结构和管理层素质等非定量指标不如财务指标重要21 (

8、 )在对我国基金的监管上负有最主要的责任。（A）中国证监会（B）中国银监会（C）中国人民银行（D）中国证券业协会22 ( )的投资对象主要是那些大盘蓝筹股、债券等收益比较稳定的有价证券。（A）成长型基金（B）收入型基金（C）平衡型基金（D）混合型基金23 我国目前只能由( ) 担任基金管理人。（A）基金销售机构（B）基金托管银行（C）基金管理公司（D）基金投资咨询公司24 如果市场不是有效的，基金管理人可能会( )。（A）买入“价值低估 ”的股票、卖出“价值高估”的股票（B）买入 “价值低估” 的股票和“ 价值高估”的股票（C）卖出 “价值低估” 的股票和“ 价值高估”的股票（D）卖出“价值低

9、估 ”的股票、买入“价值高估”的股票25 道氏理论认为，在所有价格中，( )是最重要的价格。（A）开盘价（B）收盘价（C）买入价（D）卖出价26 ( )可以比较准确地衡量利率的微小变动对债券价格的影响。（A）久期（B）标准差（C）费用率（D）周转率27 对于基金交易费，以下说法错误的是( )。（A）基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用（B）我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费（C）交易佣余由证券公司按成交余额的一定比例向基余收取（D）印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取28 封闭式基金的利润分配，每年不得少于( )次。

10、（A）1（B） 2（C） 3（D）429 通常将市值小于 5 亿元人民币的公司归为小盘股，将超过( )亿元人民币的公司归为大盘股。（A）10（B） 20（C） 30（D）5030 根据我国的相关法律和法规，一只投资基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的( ) 。（A）10（B） 30（C） 15（D）2031 混合基金是指( ) 。（A）同时以股票、债券为投资对象的基金（B）既注重资本增值又注重当期收入的一类基金（C）以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金（D）以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金32 ( )中，卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全

11、部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。（A）股票差价收入（B）债券差价收入（C）债券利息收入（D）证券买卖差价收入33 ( )是指基金资产因投资于各种债券(国债、地方政府债券、企业债、金融债等)而定期取得的利息收入。（A）股票股利收入（B）债券利息收入（C）证券买卖差价收入（D）存款利息收入34 资产管理者多以( ) 为基础，结合投资范围确定具体的资产配置策略。（A）范围类别（B）时间跨度和风格类别（C）配置策略类别（D）实效类别35 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的( )。（A）5（B） 10（C） 15（D）2036 通过证券营业部进行发售封闭式

12、基金份额的方式称为( )。（A）网上发售（B）网下发售（C）回拨机制（D）回购机制37 下列不属于货币市场工具的是( )。（A）短期国债（B）商业票据（C）银行承兑汇票（D）股票38 由于 ETF 基金标的指数调整而出现的现金替代属于 ( )。（A）可能现金替代（B）禁止现金替代（C）可以现金替代（D）必须现金替代39 以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。这种资产配置方式是( )。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置（D）投资组合保险策略40 当市场具有较强的保持原有运动方向趋势时，下列说法正确的是(

13、)。（A）投资组合保险策略的效果优于买入并持有策略，进而将优于恒定混合策略（B）买入并持有策略的效果优于投资组合保险策略，进而将优于恒定混合策略（C）恒定混合策略的效果优于买入并持有策略，进而将优于投资组合保险策略（D）恒定混合策略的效果优于投资组合保险策略，进而将优于买入并持有策略41 监察稽核采取( ) 相结合的方式进行。（A）不定期检查与事先通知的临时检查（B）不定期检查与不通知的临时检查（C）定期检查与事先通知的临时检查（D）定期检查与事先不通知的临时检查42 契约型基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由( ) 来规范。（A）宪法（B）民法（C）刑法

14、（D）基金法律43 复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差( )，调整所花费的交易成本( )。（A）越小，越低（B）越大，越低（C）越小，越高（D）越大，越高44 证券管理公司董事会在审议公司及基金投资运作中的重大事项时，应经( )以上独立董事同意。（A）13（B） 12（C） 23（D）3445 ( )不能通过分散投资加以消除。（A）非系统性风险（B）系统性风险（C）管理运作风险（D）财务风险46 ETF、最大的特色是( )。（A）场内外转换（B）实物申购赎回机制（C）套期保值（D）跟踪指数47 ( )担负着投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。（A）市场部（B）交易部（C

15、）投资部（D）研究部48 ( )采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。（A）首次发行未上市的股票（B）送股、转增股、配股和增发新股等发行未上市股票（C）发行未上市的债券和权证（D）非公开发行股票、公开发行股票网下配售部分等有明确锁定期的流通受限股票49 目前，我国封闭式基金的存续期大多在( )年左右。（A）5（B） 10（C） 15（D）2050 在资本资产定价模型中，当投资者的风险承受能力较高时，通常( )。（A）资产中较大比例投资于无风险资产（B）不愿意投资于市场资产组合（C）平均分配市场资产组合和无风险资产（D）愿意将资金投资于市场资产组合证券从业

16、资格证券投资基金（单项选择题）模拟试卷 8 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 对财富的近期变化稍微敏感的投资者在财富增加时，他们的风险承受能力提高了。因此属于简单机械调整战略的自然候选人。2 【正确答案】 D【试题解析】 当股票价格保持单方向持续运动时，恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略，而投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略。3 【正确答案】 B【试题解析】 B 项所述是对证券投资咨询机构申请基金代销业务资格规定的条件。其余三项均为证券投资基金销售管理办

17、法第十二条对专业基金销售机构申请基金代销业务资格规定的条件。4 【正确答案】 B【试题解析】 组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。5 【正确答案】 D【试题解析】 CAPM 模型即资本资产定价模型，是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间关系及资产定价的一般均衡理论。它以马柯威茨模型为基础，引入无风险收益资产，而过去投资管理关注的主要是投资的收益方面。6 【正确答案】 A【试题解析】 在买入并持有策略下，投资组合完全暴露于市场风险之下，它具有交易成本和管理费用较小的优势，但也放弃了从市场环境变动中获利的可能，同时还放弃了因投资者的效用函数或

18、风险承受能力的变化而改变资产配置状态，从而提高投资者效用的可能。因此，买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。7 【正确答案】 B【试题解析】 股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。8 【正确答案】 C【试题解析】 注意对弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场三者的区分。强势有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，

19、全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。9 【正确答案】 C【试题解析】 以投资期分析为基础，债券互换可分为：替代互换，指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益；市场间利差互换，指不同市场之间债券的互换； 税差激发互换，其目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。10 【正确答案】 A【试题解析】 本题是对股票投资风格分类的考查。小型股票的流动性偏低，意味着必须对小型股票的投资者进行流动性补偿，从而小型股票的回报率大于大型资本股票的回报率。11 【正确答案】 C【试题

20、解析】 对于货币市场基金及债券型基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按净值的一定比例计提支付，在计算基金净值时已经将费用扣除，大部分股票类基金投资者对此并不太敏感。12 【正确答案】 A【试题解析】 1987 年美国股票市场中众多投资组合保险策略的实施加剧了当时市场环境恶化的过程。13 【正确答案】 C【试题解析】 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。14 【正确答案】 C【试题解析】 开放式基金的设立主体为基金管理人。15 【正确答案】 D【试题解析】 积极的股票风格管理是指若股票前景不

21、妙则应该降低权重，若前景良好则增加权重。16 【正确答案】 A【试题解析】 简单年化收益率=8+2一 5一 3=2；精确年化收益率=(1+8)(1+2)(15)(13)一 1=151。17 【正确答案】 A【试题解析】 基金经理的投资能力可以被分为股票选择能力(简称“选股能力”)与市场选择能力(简称“择时能力”)两个方面。18 【正确答案】 B【试题解析】 如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，就买入该股票；如果股票价格相对于参考基准下跌幅度达到了预先设定的百分比，则卖出该股票。19 【正确答案】 A【试题解析】 乖离率(BIAS)是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的

22、一个指标。移动平均法可以参考乖离率的计算公式来测定股价的背离程度。BIAS 的计算公式如 A 项所示。20 【正确答案】 A【试题解析】 对股票投资价值的估值，最常使用的方法是市盈率、市净率、现金流折现，以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润；对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法；对成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。21 【正确答案】 A22 【正确答案】 B【试题解析】 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、债券等收益比较稳定的有价证券为投资对象。23 【正确答案】 C【试题解析】 在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担

23、任。24 【正确答案】 A【试题解析】 如果股票市场不是有效的，则股票价格不能完全反映影响价格的信息，通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，可以获取超出市场平均水平的收益率。25 【正确答案】 B【试题解析】 道氏理论认为，在所有价格中，收盘价最重要。26 【正确答案】 A【试题解析】 久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。27 【正确答案】 D【试题解析】 印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取，而不是托管人收取。28

24、 【正确答案】 A【试题解析】 根据证券投资基金运作管理办法有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次。29 【正确答案】 B【试题解析】 通常将市值小于 5 亿元人民币的公司归为小盘股，将超过 20 亿元人民币的公司归为大盘股。30 【正确答案】 A【试题解析】 为防止持股集中，一只投资基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的 10。31 【正确答案】 A【试题解析】 混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券

25、基金规定的为混合基金。根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。既注重资本增值又注重当期收入的基金为平衡型基金；以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金为收入型基金；以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金为成长型基金。32 【正确答案】 B【试题解析】 债券差价收入中，卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。33 【正确答案】 B【试题解析】 债券利息收入是指基金资产因投资于各种债券(国债、地方政府债券、企业债、金融债等)而定期取得的利息收入。34 【正确答案】 B【试题解析】 从实际操作经验看

26、，资产管理者多以时间跨度和风格类别为基础，结合投资范围确定具体的资产配置策略。35 【正确答案】 B【试题解析】 基金管理人运用基金财产进行证券投资禁止的行为之一是同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的 10。36 【正确答案】 A【试题解析】 在发售方式上，主要有网上发售与网下发售两种方式。网上发售是指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额的发行方式。网下发售是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。37 【正确答案】 D【试题解析】 股票是货币市场基金不得投资的金融工具之一。因此，股

27、票不属于货币市场工具。38 【正确答案】 D【试题解析】 现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。其中，必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。必须现金替代的证券一般是由于标的指数调整而出现的，即将被剔除的成分证券。39 【正确答案】 A【试题解析】 战略性资产配置以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。40 【正确答案】 A【试题解析】 当市场具有较强的保持原有运

28、动方向趋势时，投资组合保险策略的效果优于买入并持有策略，进而将优于恒定混合策略。41 【正确答案】 D【试题解析】 基金的监察稽核采取定期检查与事先不通知的临时检查相结合的方式进行。42 【正确答案】 D【试题解析】 契约型基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。43 【正确答案】 D【试题解析】 复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。44 【正确答案】 C【试题解析】 根据 2006 年 6 月中国证监会发布的证券投资基金管理公司治理准则(试行 ) 的规定，公司应当建立健全的独立董事制度。独立董事人数不得少于3

29、人，且不得少于董事会人数的 13。董事会在审议公司及基金投资运作中的重大事项，如重大关联交易、公司和基金审计事务、聘请或更换会计师事务所、基金半年报和年报时，应经 23 以上独立董事同意。45 【正确答案】 B【试题解析】 系统性风险即市场风险，是指整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为“不可分散风险”。46 【正确答案】 B【试题解析】 实物申购赎回机制是 ETF 最大的特色，使 ETF 省却了用现金购买股票以及为应付赎回卖出股票的环节。47 【正确答案

30、】 C【试题解析】 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，并向交易部下达投资指令。同时，投资部还担负着投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。48 【正确答案】 D【试题解析】 非公开发行股票、公开发行股票网下配售部分等有明确锁定期的流通受限股票采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。49 【正确答案】 C【试题解析】 我国证券投资基金法规定，封闭式基金的存续期应在 5 年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在 15 年左右。50 【正确答案】 D【试题解析】 资本市场模型中，投资者的组合有两种，即无风险证券和市场风险组合证券，投资者按照自己的风险承受能力在两者之间配置，风险承受能力高则配置更多的市场投资组合。