证券从业考试证券投资分析真题2013年6月及答案解析.doc

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1、证券从业考试证券投资分析真题 2013 年 6 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单选1.证券投资的理想结果是_。 （分数：0.50）A.证券流动性最大化与风险最小化B.证券投资价值区域化C.证券投资净效用最大化D.证券投资预期收益与风险固定化2.依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的流派称为_。 （分数：0.50）A.定量分析流派B.基本分析流派C.定性分析流派D.技术分析流派3.以下关于战略性投资策略的说法中，正确的是_。 （分数：0.50）A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多一空组合策略和投资组合保险策略B.战略性投资策略和战术

2、性投资策略的划分是基于投资品种的不同C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动4.被称为“近代统计学之父”的是_。 （分数：0.50）A.凯特勒B.惠更斯C.帕乔利D.凯恩斯5._以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。 （分数：0.50）A.基本分析流派B.技术分析流派C.行为分析流派D.学术分析流派6._是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。 （分数：0.50）A.固定比例策略B.投资组合保险策略C.买入持有策略D.战术性投资策略7.企业的资产价值、负债价值与权益价

3、值三者之间存在下列_关系。 （分数：0.50）A.权益价值=资产价值+负债价值B.权益价值=资产价值-负债价值C.负债价值=权益价值+资产价值D.权益价值=资产价值负债价值8.某可转换债券面值 1000 元，转换价格 10 元，该债券市场价格 990 元，标的股票市场价格 8 元/股，则当前转换价值为_。 （分数：0.50）A.1990 元B.1010 元C.990 元D.800 元9.关于金融期权与金融期货，下列说法错误的是_。 （分数：0.50）A.金融期权是一种权利的交易B.金融期货的标的物包括股票、外汇和利率等C.金融期权的价格由内在价值和时间价值组成D.从保值角度来说，标的物价格波动

4、性越大，期权价格越低10.在决定优先股的内在价值时相当有用的模型是_。 （分数：0.50）A.不变增长模型B.二元增长模型C.贴现现金流模型D.零增长模型11.将原有股份均等地拆成若干较小的股份是指_。 （分数：0.50）A.股份分割B.股份重组C.资产分割D.资产重组12.以下不属于简单估计法的是_。 （分数：0.50）A.中间数法B.回归调整法C.回归分析法D.趋势调整法13.依靠核心 CPI 来判断价格形势，这种方法最早是由美国经济学家_于 1975 年提出的。 （分数：0.50）A.詹森B.凯恩斯C.戈登D.米勒14.以下不是 GDP 的计算方法的是_。 （分数：0.50）A.生产法B

5、.支出法C.增加值法D.收入法15.国际收支一般是一国居民在一定时期内与_在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。 （分数：0.50）A.外国人B.外国居民C.非居民D.非本国居民16.LIBOR 是指_。 （分数：0.50）A.香港同业拆借利率B.伦敦同业拆借利率C.伦敦银行回购利率D.纽约同业拆借利率17.我国股票市场作为一个新兴市场，股价在很大程度上由_决定。 （分数：0.50）A.市盈率B.股票的内在价值C.资本收益率水平D.股票的供求关系18.国际收支中的资本项目一般分为_。 （分数：0.50）A.投资资本和投机资本B.固定资本和流动资本C.长期资本和短期资本

6、D.本国资本和外国资本19.主权债务危机的实质是_。 （分数：0.50）A.国家债务信用危机B.国家债务农业危机C.国家债务工业危机D.国家债券主权危机20.目前国际上通行的一国政府债务风险的警戒线指标是_。 （分数：0.50）A.赤字率不得超过 3%，公共部门债务率不得超过 GDP 的 60%B.赤字率不得超过 5%，公共部门债务率不得超过 GDP 的 45%C.赤字率不得超过 10%，公共部门债务率不得超过 GDP 的 50%D.赤字率不得超过 8%，公共部门债务率不得超过 GDP 的 55%21.下列_行业不能构成一个产业。 （分数：0.50）A.建筑业B.服务业C.国家机关D.金融业2

7、2.电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于_。 （分数：0.50）A.绝对衰退B.相对衰退C.偶然衰退D.自然衰退23.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是_。 （分数：0.50）A.同经济周期及其振幅密切相关B.同经济周期及其振幅并不紧密相关C.大致上与经济周期的波动同步D.有时候相关，有时候不相关24.在我国，下列属于成长期的行业的是_。 （分数：0.50）A.大规模计算机B.遗传工程C.自行车D.超级市场25._遵循以下原则：经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。 （分数：0.50）A.产业结构政策B.产业组织政策C.产业技术政策D.产业布局政策26.在相关分析中，相

8、关系数 r 的数值范围是_。 （分数：0.50）A.|r|1B.|r|1C.|r|1D.|r|127.某公司 2009 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25%，利息费用为 40 万元，则该公司 2009 年已获利息倍数为_。 （分数：0.50）A.7.70B.6.45C.6.70D.8.2528.长期债务与营运资金比率的计算公式为_。 （分数：0.50）A.长期负债/流动资产B.长期负债/(流动资产-流动负债)C.长期负债/流动负债D.长期负债/(流动资产+流动负债)29.赚取利润的能力是指_。 （分数：0.50）A.盈利能力B.偿债能力C.成长能力D.流动能力30._是考察公司短期偿

9、债能力的关键。 （分数：0.50）A.营运能力B.变现能力C.盈利能力D.流动资产的规模31.以下属于融资租赁特点的是_。 （分数：0.50）A.租入的固定资产并不作为固定资产入账B.相应的租赁费作为当期的费用处理C.由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有D.租赁期满，资产的所有权不发生转移32.某公司年末总资产为 160000 万元，流动负债为 40000 万元，长期负债为 60000 万元。该公司发行在外的股份有 20000 万股，每股股价为 24 元。则该公司每股净资产为_元/股。（分数：0.

10、50）A.10B.8C.6D.333.从某种意义上讲，_可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。 （分数：0.50）A.成交价B.成交量C.时间D.波动空间34.收益现值法中的指标不包括_。 （分数：0.50）A.折现率B.汇率C.收益期限D.收益额35.进行证券投资技术分析的假设中，哪一条是从人的心理因素方面考虑的_。 （分数：0.50）A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资者都是理性的36.根据股价移动的规律，股价运行的形态划分为_。 （分数：0.50）A.持续整理形态和反转突破形态B.多重顶形和圆弧顶形C.三角形和矩形D.旗形和楔形37.由于证券价

11、格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为_。 （分数：0.50）A.趋势线B.轨道线C.K 线D.支撑线38.在多根 K 线的组合中，下列说法正确的是_。 （分数：0.50）A.最后一根 K 线的位置越低，越有利于多方B.最后一根 K 线的位置越高，越有利于空方C.越是靠后的 K 线越重要D.越是靠前的 K 线越重要39.关于 ADR 指标的应用法则，下列说法正确的是_。 （分数：0.50）A.ADR 在 0.51 是常态情况，此时多空双方处于均衡状态B.超过 ADR 常态状况的上下限，就是采取行动的信号C.ADR 从低向高超过 0.75，并在 0.75 上下来

12、回移动几次，是空头进入末期的信号D.ADR 从高向低下降到 0.5 以下，是短期反弹的信号40.技术分析的理论基础是_。 （分数：0.50）A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K 线理论41.构建证券组合的原因是_。 （分数：0.50）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险C.增加系统性收益D.增加非系统性收益42.确定证券投资政策涉及_。 （分数：0.50）A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估43.德

13、尔塔一正态分布法是典型的_。 （分数：0.50）A.实际估值法B.名义估值法C.局部估值法D.完全估值法44.在 OBV 指标是由谁提出来的_。 （分数：0.50）A.马柯威茨B.卡尼曼C.格兰维尔D.科克斯45.采用主动管理方法的管理者认为_。 （分数：0.50）A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D.应购买分散化程度较高的投资组合46.下列属于资本资产定价模型假设条件的是_。 （分数

14、：0.50）A.商品市场没有摩擦B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性C.投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期47._方法是着眼于长期的收益变动，而不是对短期内的收益率变动进行任何预测，用长期收益高的债券替换长期收益低的债券。 （分数：0.50）A.替代掉换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率调换48.日经 225 指数属于典型的_。 （分数：0.50）A.期现套利B.市场内价差套利C.市场间价差套利D.跨品种价差套利49.机构大户手中持有大量

15、股票，但看空后市，则该投资者理想的操作方法是_。 （分数：0.50）A.买进股指期货合约B.卖出股指期货合约C.分批卖出持有股票D.分批买入相关系数为负的其他股票50.关于套利的基本原理，下列说法不正确的是_。 （分数：0.50）A.套利的经济学原理是“一价定律”B.套利是期货投机的特殊方式C.期货套利属于单向投机D.套利获得利润的关键就是价差的变化51.假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元与 10 元，股数分别为 1 万、2万与 3 万股， 系数分别为 0.8、1.5 与 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 10 万元。则进行套期保值所需的合约份数约为_份

16、。（分数：0.50）A.11B.12C.13D.1452.LBO 是指_。 （分数：0.50）A.套期保值B.杠杆赎买C.套利交易D.期货交易53.在 VaR 各种计算中，下列属于完全估值法的是_。 （分数：0.50）A.历史模拟法B.德尔塔一正态分布法C.敏感性测试D.压力测试54.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于_年。 （分数：0.50）A.2B.3C.5D.1055.证券公司信息隔离墙制度指引实施于_。 （分数：0.50）A.2001 年 1 月B.2002 年 1 月C.2011 年 1 月D.2012 年 1 月56.美国全美证券商协会2711 规则规定，券商担

17、任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时，其分析师自发行日起_天内不得发布关于该发行人的研究报告。 （分数：0.50）A.20B.30C.40D.5057._一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。 （分数：0.50）A.时滞B.静默期C.隔离墙D.回避58.证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。这条

18、原则对应的是_。 （分数：0.50）A.独立诚信原则B.谨慎客观原则C.勤勉尽职原则D.公正公平原则59.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起_个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 （分数：0.50）A.5B.10C.12D.1560.中国证券业协会三届三次常务理事会于_通过关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案，同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。 （分数：0.50）A.2004 年 2 月B.2003 年 2 月C.2002 年 3 月D.2000 年 3 月多选61.按投资决策的层次划分，股票投资策略可分为

19、_。 （分数：1.00）A.配置策略B.选股策略C.择时策略D.另类投资策略62.国家统计局的主要职责包括_。 （分数：1.00）A.拟订统计工作法规、统计改革和统计现代化建设规划B.组织领导和监督检查各地区、各部门的统计和国民经济核算工作C.监督检查统计法律法规的实施D.组织开展国际经济合作63.证券投资的主要分析方法包括_。 （分数：1.00）A.基本分析法B.技术分析法C.量化分析法D.综合分析法64.现代资产组合理论主要包括_。 （分数：1.00）A.资产组合选择理论B.分离定律C.市场模型D.资本资产定价模型65.在金融期货合约中对有关交易的_有标准化的条款规定。 （分数：1.00）

20、A.标的物B.合约规模C.交割时间D.标价方法66.下列关于权证的说法正确的有_。 （分数：1.00）A.认购权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券C.按权证的内在价值，可以将权证分为平价权证、价内权证和价外权证D.现金结算权证行权时，发行人权对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移67.下列债券发行条款的因素中，影响债券现金流的有_。 （分数：1.00）A.票面利率B.债券的嵌入式期权条款C.债券的税收

21、待遇D.计付息间隔68.下列各项中，属于影响股票投资价值的内部因素包括_。 （分数：1.00）A.公司净资产B.公司盈利水平C.股份分割D.增资和减资69.下列经济指标中属于国民经济总体指标的有_。 （分数：1.00）A.国内生产总值B.工业增加值C.货币供应量D.国际收支70.货币政策的选择性政策工具有_。 （分数：1.00）A.直接信用控制B.市场信用控制C.间接信用指导D.计划信用控制71.新中华人民共和国证券法和新中华人民共和国公司法的修订，涉及证券发行、证券上市、_和市场监督等方面。 （分数：1.00）A.证券交易B.证券登记结算C.公司治理D.投资者保护72.在实际核算中，国内生产

22、总值的计算方法有_。 （分数：1.00）A.收入法B.支出法C.消费法D.生产法73.融资融券交易包括_。 （分数：1.00）A.券商对投资者的融资、融券B.金融机构对券商的融资、融券C.央行对银行的融资、融券D.银行对投资者的融资、融券74.运用归纳法进行行业分析的步骤包括_。 （分数：1.00）A.收集相关资料B.观察数据C.寻找模式D.得到结果75.行业处于成熟期的特点有_。 （分数：1.00）A.企业规模空前，产品普及程度高B.行业生产能力趋于饱和，市场需求也趋于饱和C.行业的利润降低，行业的竞争加剧D.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地76.以下

23、关于行业幼稚期的说法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.在这一阶段，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B.创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低C.这类企业适合投机者和创业投资者D.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期77.产业的全球性转移的结果将导致部分产业由发达国家向发展中国家加速转移，其中最可能发生加速转移的对象是_。 （分数：1.00）A.中低档汽车制造B.纺织服装C.消费类电子产品D.计算机软

24、件开发78.行业分析方法包括_。 （分数：1.00）A.历史资料研究法B.调查研究法C.归纳与演绎法D.比较研究法79.在公司投资收益分析中用到的财务指标有_。 （分数：1.00）A.每股收益B.资产负债率C.股利支付率D.市盈率80.衡量公司营运能力的指标有_。 （分数：1.00）A.存货周转率和周转天数B.流动资产周转率C.总资产周转率D.应收账款周转率81.下列关于资产负债表的说法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表B.我国资产负债表按账户式反映C.总资产=负债+净资产D.右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目82.与公司长期偿

25、债能力有关的指标有_。 （分数：1.00）A.资产负债率B.有形资产净值债务率C.产权比率D.已获利息倍数83.下列关于交叉控股的说法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以互相控制运作B.交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份C.交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东D.公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制84.被兼并方企业资产的评估作价可以采用的方法有_。 （分数：1.00）A.重置成本法B.指数法C.市场法D.收入法85.大阴线实体和十字

26、星形态的 K 线分别是_。 （分数：1.00）A.多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号B.空方已取得优势地位，是一种跌势的信号C.多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方抵制D.多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的 K 线图形86.技术分析的理论基础是建立在_假设之上的。 （分数：1.00）A.投资者对风险有共同的偏好B.证券价格沿趋势移动C.历史会重演D.市场的行为不包含一切信息87.在应用 WMS 指数时，下列操作或者说法错误的有_。 （分数：1.00）A.在 WMS 升至 80 以上，此

27、时股价持续上扬，是卖出信号B.在 WMS 跌至 20 以下，股价持续下降，是买进的信号C.当 WMS 低于 20，一般应当考虑买进D.当 WMS 高于 80，一般应当准备卖出88.证券组合按不同的投资目标可分为_。 （分数：1.00）A.避税型B.增长型C.收入型D.指数型89.证券组合管理的基本步骤包括_。 （分数：1.00）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.构建证券投资组合D.投资组合业绩评估90.以下关于久期的说法正确的有_。 （分数：1.00）A.久期与息票利率呈相反关系B.久期与息票呈同向关系C.久期与到期收益率呈相反关系D.久期与到期收益率呈同向关系91.关于 SML 和

28、 CML，下列说法正确的有_。 （分数：1.00）A.两者都表示有效组合的收益与风险关系B.SML 适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML 只适合于有效组合的收益风险关系C.SML 以 描绘风险，而 CML 以 描绘风险D.SML 是 CML 的推广92.套利定价模型在实践中的应用一般包括_。 （分数：1.00）A.检验资本市场线的有效性B.分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素C.检验证券市场线的有效性D.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益93.下列各项中属于原生金融工具的有_。 （分数：1.00）A.货币B.债券C.期货D.外汇94.运用风险管理工具进行风险控制的方法

29、包括_。 （分数：1.00）A.建立损失准备金B.转移系统风险C.通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险D.提高利率95.在发达市场，为了规避股价波动的风险，投资者可选择的金融工具有_。 （分数：1.00）A.国债期货B.股指期货C.股票期权D.股指期权96.跨期套利按操作方向的不同可分为_。 （分数：1.00）A.牛市套利B.熊市套利C.期限套利D.事件套利97.以下关于证券分析师执业纪律的说法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.投资分析师不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面不正确的表达B.投资分析师应当向客户或者潜在客户披露他们自身所持有的证券或者投资品种C.

30、投资分析师在客户不知情或者与客户没有达成一致意见的情况下，不能自行对客户的账户进行交易D.投资分析师不应当在没有通知作者本人或者注明文章出处的情况下，复制或者应用与原有文章相同的格式和内容98.证券分析师组织的主要功能有_。 （分数：1.00）A.为会员进行资格认证B.对会员进行职业道德、行为标准管理C.对证券分析师进行培训D.对证券分析师进行监督管理99.投资分析师执业行为操作规则包括_。 （分数：1.00）A.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性B.合理的分析和表述C.信息披露D.保存客户机密、资金以及证券100.证券研究报告的基本要素包括_。 （分数：1.00）A.宏观经济、行业或上市公

31、司的基本面分析B.上市公司盈利预测C.法规解读D.估值及投资评级101.证券市场信息发布媒体包括_。 （分数：1.00）A.报纸B.电视C.互联网D.杂志102.影响利率期限结构形状的因素有_。 （分数：1.00）A.收益率曲线B.市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍C.债券预期收益中可能存在的流动性溢价D.对未来利率变动方向的预期103.关于市场利率的表现，下列说法正确的有_。 （分数：1.00）A.在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升B.当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降C.经济繁荣时，利率下降D.经济萧条时，利率上升1

32、04.资本市场服务性开放包括_。 （分数：1.00）A.允许投资银行、可以经营证券的商业银行、资产管理公司、各种基金(如养老基金、对冲基金、保险基金等)及基金管理公司、律师事务所、投资咨询公司等外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务B.允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资C.允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务D.允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场105.上市公司行业分类指引规定了上市公司分类的_。 （分数：1.00）A.原则B.编码方法C.框架D.原因106.美国的反垄断法是规范产

33、业以及产业组织的著名法律，美国政府曾相继制定了_对行业的经营活动进行管理。 （分数：1.00）A.谢尔曼反垄断法B.电子产业振兴法C.克雷顿反垄断法D.罗宾逊?帕特曼法107.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括_。 （分数：1.00）A.公司管理层及员工B.公司本部及子公司C.公司供应商和公司客户D.公司产品零售网点108.一般认为，公司财务评价的内容有_。 （分数：1.00）A.偿债能力B.盈利能力C.成长能力D.抗风险能力109.下列关于波浪理论的说法中正确的有_。 （分数：1.00）A.面对同一个形态，不同的人会产生不同的说法

34、B.股价的形态是波浪理论赖以生存的基础C.艾略特的波浪理论以周期为基础D.浪的层次和起始点好确认110.证券投资咨询业务的基本形式有_。 （分数：1.00）A.证券投资顾问B.发布证券研究报告业务C.证券的承销业务D.证券资产管理业务判断111.投资组合保险策略是一大类投资策略的总称，这些策略的共性是强调投资人对最大风险损失的保障。其中，固定比例投资组合保险策略最具代表性。（分数：0.50）A.正确B.错误112.趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过趋势策略更侧重量化分析，而动量策略往往会与技术分析相联系。（分数：0.50）A.正确B.错误113.公司分析是介于宏观经济分析与行业和区域分析

35、之间的中观层次的分析。（分数：0.50）A.正确B.错误114.基本分析主要包括公司财务报表分析、公司产品与币场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。（分数：0.50）A.正确B.错误115.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高。（分数：0.50）A.正确B.错误116.短期债券一般到期一次性还本，因此无须折价交易。（分数：0.50）A.正确B.错误117.现货价格与期货价格之差称为基差，在期货合约到期之前，基差可能为正值，也可能为负值。期货合约临近到期时，期货价格趋同于现货价格，基差消失。（分数：0.50）A.正确B.错误118.可转换证券的转换价值等于标

36、的股票每股市场价格与转换比例的乘积。（分数：0.50）A.正确B.错误119.国际收支中的资本项目是最具综合性的对外贸易的指标。（分数：0.50）A.正确B.错误120.在衡量通货膨胀时最常用的指标是零售物价指数。（分数：0.50）A.正确B.错误121.居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。（分数：0.50）A.正确B.错误122.“三元悖论”确实存在，即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。（分数：0.50）A.正确B.错误123.上市公司行业分类指引为非强制性标准，适用于证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类信息进行

37、统计、分析及其他相关工作。（分数：0.50）A.正确B.错误124.在垄断竞争型市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。同时，只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响。（分数：0.50）A.正确B.错误125.历史资料研究法只能被动地囿于现有资料，不能主动提出并解决问题。（分数：0.50）A.正确B.错误126.判定系数 R2 表明指标变量之间的依存程度，R2 越大，表明依存度越小。 （分数：0.50）A.正确B.错误127.内部收益率实际上是使未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现

38、率。（分数：0.50）A.正确B.错误128.现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。 （分数：0.50）A.正确B.错误129.流动比率是一种比速动比率更能评价流动资产总体的变现能力的指标。（分数：0.50）A.正确B.错误130.财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或有事项。（分数：0.50）A.正确B.错误131.对于个股：BIAS(10)35%为抛出时机，BIAS(10)-15%为买入时机。（分数：0.50）A.正确B.错误132.移动平均线下降后转为平移或上升状态，而股价曲线从其下方逐渐上升并突

39、破移动平均线时，说明股价将继续上升，为买入信号。（分数：0.50）A.正确B.错误133.DIF 和 DEA 均为正值时，属多头市场。DEA 向上突破 DIF 是买入信号；DEA 向下跌破 DIF 只能认为是回落，做获利了结。（分数：0.50）A.正确B.错误134.根据波浪理论，完整的波动周期上升是 3 浪，下跌是 5 浪。 （分数：0.50）A.正确B.错误135.证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在一定预期收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标。（分数：0.50）A.正确B.错误136.由于证券的多样性，因此其组合所形成的可

40、行域的左边界有可能出现凹陷。（分数：0.50）A.正确B.错误137.如果以无风险收益率借入资金并投资到市场组合上，你所承担的风险要大于市场组合的风险。（分数：0.50）A.正确B.错误138.如果组合的詹森指数为正，则其位于资本市场线的上方，绩效较好；如果詹森指数为负，则其位于资本市场线的下方，绩效也好。（分数：0.50）A.正确B.错误139.组合与分解技术又被称为复制技术，即用一种(或一组)金融工具来复制另一种(或另一组)金融工具，其要点是使复制组合的现金流与被复制组合的现金流特征完全一致，复制组合与被复制组合可以完全实现对冲。（分数：0.50）A.正确B.错误140.在股指期货运行过程

41、中，只要期货价格与现货价格发生偏离，就可以进行股指期货的套利交易。（分数：0.50）A.正确B.错误141.在 1996 年的资本协议市场风险补充规定中，巴塞尔银行监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了敏感性方法。（分数：0.50）A.正确B.错误142.在通常情况下，一般投资者倾向于按周或月计算 VaR。（分数：0.50）A.正确B.错误143.利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。（分数：0.50）A.正确B.错误144.一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性对所有持股进行保值避险。（分数：0.

42、50）A.正确B.错误145.Alpha 套利策略又称为“绝对收益策略”。（分数：0.50）A.正确B.错误146.转移系统风险的方法主要有：建立多样化的投资组合和将风险资产进行对冲。（分数：0.50）A.正确B.错误147.证券公司、证券投资咨询机构应当提前 5 个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。（分数：0.50）A.正确B.错误148.证券投资顾问业务暂行规定明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。（分数：0.50）A.正确B.错误149

43、.证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料，这遵循了证券分析师执业应遵守的独立诚信原则。（分数：0.50）A.正确B.错误150.国际伦理纲领、职业行为标准是一个具有强制性约束的协议。（分数：0.50）A.正确B.错误证券从业考试证券投资分析真题 2013 年 6 月答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单选1.证券投资的理想结果是_。 （分数：0.50）A.证券流动性最大化与风险最小化B.证券投资价值区域化C.证券投资净效用最大化 D.证券投资预期收益与风险固定化解析：解析 证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡)最大化。2.依据宏

44、观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的流派称为_。 （分数：0.50）A.定量分析流派B.基本分析流派 C.定性分析流派D.技术分析流派解析：解析 基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。3.以下关于战略性投资策略的说法中，正确的是_。 （分数：0.50）A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多一空组合策略和投资组合保险策略B.战略性投资策略和战术性投资策略的划分是基于投资品种的不同C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动 解析：解析 A 项，

45、常见的长期投资策略包括买入持有策略、固定比例策略和投资组合保险策略，而多一空组合策略属于战术性投资策略；B 项，证券投资策略按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略；C 项，战术性投资策略通常是一些基于对市场前景预测的短期主动型投资策略。4.被称为“近代统计学之父”的是_。 （分数：0.50）A.凯特勒 B.惠更斯C.帕乔利D.凯恩斯解析：解析 “近代统计学之父”凯特勒提出了“代表性个人”的概念，并对正态分布进行了深入研究。5._以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。 （分数：0.50）A.基本分析流派B.技术分析流派 C.行为分析流派D.学术分析流派解析：解析 技术

46、分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。6._是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。 （分数：0.50）A.固定比例策略B.投资组合保险策略C.买入持有策略 D.战术性投资策略解析：解析 买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。7.企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列_关系。 （分数：0.50）A.权益价值=资产价值+负债价值B.权益价值=资产价值-负债价值 C.负债价

47、值=权益价值+资产价值D.权益价值=资产价值负债价值解析：解析 根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系：权益价值=资产价值-负债价值。8.某可转换债券面值 1000 元，转换价格 10 元，该债券市场价格 990 元，标的股票市场价格 8 元/股，则当前转换价值为_。 （分数：0.50）A.1990 元B.1010 元C.990 元D.800 元 解析：解析 可转换证券的转换价值=标的股票市场价格转换比例，而转换比例=可转换证券面额/转换价格。将题中数据代入公式得，转换比例=100010=100(股)，转换价值=8100=800(元)。9.关于金融期权与金融期货，下列说法错误的是_。 （分数：0.50）A.金融期权是一种权利的交易B.金融期货的标的物包括股票、外汇和利率等C.金融期权的价格由内在价值和时间价值组成D.从保值角度来说，标的物价格波动性越大，期权价格越低 解析：解析 通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。这是因为标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动