证券从业考试证券投资分析真题2012年6月及答案解析.doc

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1、证券从业考试证券投资分析真题 2012 年 6 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.( )在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。 （分数：0.50）A.汉密尔顿B.马柯维茨C.威廉姆斯D.罗斯2.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。 （分数：0.50）A.价格的多变性B.价值的不确定性C.个股筹码的分配D.流动性3.( )提出套利定价理论。 （分数：0.50）A.威廉姆斯B.罗斯C.马格维茨D.汉密尔顿4.在( )市场中，证券价格完全反映所有公开信息，仅仅以

2、公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，要想获得超正常的超额回报，只能寄希望于内幕信息。 （分数：0.50）A.弱势有效B.半强势有效C.强势有效D.任意类型的有效5.根据 2007 年上海证券交易所公布的最新行业分类，沪市 841 家上市公司分为( )大行业。 （分数：0.50）A.2B.5C.10D.156.反映资产总额周转速度的指标是( )。 （分数：0.50）A.总资产周转率B.固定资产周转率C.存货周转率D.股东权益周转率7.20 世纪( )，哈里?马格维茨提出了证券组合理论。 （分数：0.50）A.40 年代B.50 年代C.60 年代D.70 年代8.可以近似看作无风险证券的是(

3、 )，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。 （分数：0.50）A.短期金融债券B.短期政府债券C.长期政府债券D.短期企业债券9.( )就是分析数据化。 （分数：0.50）A.量化分析B.综合分析C.横向分析D.纵向分析10.某人投资 1000 元于年息 10%，为期 5 年的债券(按年计息)，其单利终值为( )。 （分数：0.50）A.1610.51 元B.1500 元C.1498.3 元D.1300 元11.( )指在一个考察期(通常为 12 个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。 （分数：0.50）A.动态指标B.静态指标C.市盈率D.报酬率12.( )收益率曲线体现了收益率与期

4、限的关系随着期限的长短由正向变为反向。 （分数：0.50）A.正常的B.反向的C.拱形的D.双曲线13.假设市场上存在证券 A、B、C，其相关情况如下表： 证券名称 当前价格 预测期末回报 1 预测期末回报 2 A 70 50 100 B 60 30 120 C 80 38 112 投资者发现了套利机会，构造了含有 A、B 比例分别为_、_的证券组合，通过_实现套利。( ) （分数：0.50）A.0.4 0.6 买入 AB 组合卖空 CB.0.6 0.4 买入 C 组合卖空 ABC.0.3 0.7 买入 AB 组合卖空 CD.0.7 0.3 买入 C 组合卖空 AB14.影响应收账款周转率正确

5、计算的因素是( )。 （分数：0.50）A.存货的减少B.大量的销售使用分期付款方式结算C.销售额的大幅增长D.现金等价物的增加15.现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据( )计算。 （分数：0.50）A.上两个季度的实际盈利B.未来两个季度的预测盈利C.四个季度的预测盈利D.上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和16.下列关于股指期货的套利方式的说法，不正确的是( )。 （分数：0.50）A.期现套利B.期货合约的跨期套利C.价差套利D.指数套利17.从 ADR 曲线的形态上看，ADR 从低向高超过 0.5，并在此上下来

6、回移动几次，是( )。 （分数：0.50）A.买入信号B.空头信号C.空头末期信号D.卖出信号18.下列不属于扩张性公司重组的是( )。 （分数：0.50）A.股权资产置换B.合资或联营组建子公司C.收购股份D.购买资产19.由于我国人民币实行( )项目下的自由兑换和资本项目的严格控制，因此，官方的人民币汇率不容易受到国际金融市场的冲击。 （分数：0.50）A.投资B.消费C.金融D.经常20.ADR 数值在 0.51.5 之间是 ADR 处在正常区域内。此时大盘的走势( )，股市大势属于一种盘整行情。（分数：0.50）A.波动不大、比较平稳B.波动较大、不平稳C.剧烈波动D.无波动21.(

7、)指标为技术分析指标的一种，是在 WRS(威廉指标)基础上建立起来的。 （分数：0.50）A.ADRB.ADLC.OBOSD.KDJ22.两位数以上的通货膨胀是指( )。 （分数：0.50）A.严重的通货膨胀B.爬行的通货膨胀C.温和的通货膨胀D.超级通货膨胀23.下列各选项中属于外商直接投资的是( )。 （分数：0.50）A.注册地在中国，且业务发展到日本的企业对房地产行业的投资B.华侨在三资企业的投资C.有过海外留学经验的老师组织为学校的投资D.中国企业家为聘用美国管理人才的公司投资24.股价是经济的晴雨表，在萧条末期时，股价( )，在复苏时期，股价已上升至一定水平。 （分数：0.50）A

8、.缓慢上升B.急速上升C.缓慢下降D.急速下降25.与财政政策和货币政策相比，( )的调节层次更高。 （分数：0.50）A.支出政策B.收入政策C.分配政策D.公共政策26.证券市场的资金供给是指( )。 （分数：0.50）A.股民的投资B.政府投入资金C.一级市场的资金D.二级市场的资金27.当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现( )。 （分数：0.50）A.公司的资金使用成本增加，业绩下降B.公司通常受惠于政府调控，盈利上升C.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬D.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨28.以下行业处在生命周期衰退期的是( )。 （分数：0.50）A.太

9、阳能行业B.遗传工程行业C.收音机制造行业D.超级市场行业29.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述，正确的是( )。 （分数：0.50）A.总量分析和结构分析是互不相干的B.结构分析侧重于对经济指标速度的考察C.总量分析比结构分析更重要D.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究30.我国政府于( )修订了证券法和公司法。 （分数：0.50）A.2003 年 10 月 27 日B.2004 年 10 月 1 日C.2005 年 10 月 27 日D.2006 年 10 月 1 日31.上市公司行业分类指引是以( )为主要依据。 （分数：0.50

10、）A.国民经济行业分类与代码B.中华人民共和国证券法C.中华人民共和国公司法D.中华人民共和国行业分类条例32.下列各行业中，属于完全垄断的行业是( )。 （分数：0.50）A.电子产品B.餐饮业C.石油行业D.农产品33.财政政策的类型不包括( )。 （分数：0.50）A.扩张性财政政策B.紧缩性财政政策C.激进性财政政策D.消极性财政政策34.下列各选项中，反映投资收益指标的是( )。 （分数：0.50）A.销售净利率B.销售毛利率C.资产净利率D.每股收益35.通过对已存在的资料深入研究，寻找规律，然后根据这些信息去分析过去的过程，揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测的方法被

11、称为( )。 （分数：0.50）A.调查研究法B.预测法C.历史资料研究法D.横向分析发36.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与( )。 （分数：0.50）A.当前即期利率的差额B.未来某时刻即期利率的有效差额C.远期的远期利率的差额D.预期的未来即期利率的差额37.由于税收具有强制性、( )和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 （分数：0.50）A.有偿性B.无偿性C.有效性D.无因性38.关于一元线性回归应用方向的说法中，错误的是( )。 （分数：0.50）A.检验部分回归关系的隐藏性B.描述两变量之间的数量依存关系C.利用回归方程进行预测，

12、把预报因子代入回归方程对预报量进行估计D.利用回归方程进行统计控制，通过控制自变量的范围实现应变量指标统计控制的目标39.根据 1985 年国家统计局的分类，属于第三产业的是( )。 （分数：0.50）A.建筑业B.工业C.交通运输业D.采集业40.“9?11 事件”，指的是美国东部时间 2001 年 9 月 11 日恐怖分子劫持的 4 架民航客机撞击美国纽约世界贸易中心和华盛顿五角大楼的厉史事件。这起事件使航空业的发展产生衰退，这种衰退属于( )。 （分数：0.50）A.自然衰退B.偶然衰退C.相对衰退D.绝对衰退41.以下选项，不属于圆弧形态特征的是( )。 （分数：0.50）A.形态的形

13、成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期上升的最后阶段出现B.形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹C.形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信D.在形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量42.我国国债是指( )向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 （分数：0.50）A.中国银行B.中央政府C.财政部D.国务院43.下列关于 EVA 提高的方法中，不正确的有( )。 （分数

14、：0.50）A.调整公司的资本结构，实现资金成本最大化B.对于某些业务从事有利可图的投资C.削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPATD.当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，撤出资金44.反映企业变现能力的财务指标有( )。 （分数：0.50）A.或有负债和担保负债B.流动资产和获利能力C.固定资产和流动比率D.流动比率和速动比率45.在 K 线理论中，十字星的出现表明( )，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，交易清淡。 （分数：0.50）A.多头双方获利B.多头止损C.多空双方力量暂时平衡D.空头回补46.在反转突破形态中，( )形态是出现最多的一种形态，也是最著

15、名和最可靠的反转突破形态。 （分数：0.50）A.头肩B.V 形反转C.双重顶(底)D.三重顶(底)47.( )是利用收益率曲线在部分年期段快速下降的特点，买入年期即将退化的债券品种，等待其收益率出现快速下滑时，产生较好的市场价差回报。 （分数：0.50）A.骑乘收益率曲线B.无差异曲线C.负债获利曲线D.KDJ 曲线48.现金流匹配法的风险是( )。 （分数：0.50）A.再投资风险B.提前赎回风险C.政策风险D.利率风险49.蒙特卡洛模拟是一种通过( )，反复生成时间序列，计算参数估计量和统计量，进而研究其分布特征的方法。 （分数：0.50）A.设定随机过程B.计算时间模式C.设定固定模式

16、D.考查抽样结果50.亚洲证券分析师联合会的注册地为( )。 （分数：0.50）A.悉尼B.中国香港C.澳大利亚D.汉城51.下列不属于深圳证券交易所分类指数的是( )。 （分数：0.50）A.农业类指数B.工业类指数C.金融类指数D.综合类指数52.OBV 线表明了量与价的关系，最好的买入机会是( )。 （分数：0.50）A.OBV 线下降，此时股价上升B.OBV 线上升，此时股价下跌C.OBV 线与股价都急速上升D.OBV 线从正的累积数转为负数53.我国目前证券市场的特点是( )。 （分数：0.50）A.资金推动型B.需求决定型C.政策推动型D.成本推动型54.收入型证券组合是一种特殊类

17、型的证券组合，它追求( )。 （分数：0.50）A.资本利得B.基本收益C.资本升值D.现金流量55.各分析流派中以“获取平均的长期收益率”为投资目标的是( )。 （分数：0.50）A.基本分析流派B.技术分析流派C.学术分析流派D.心理分析流派56.关于基差，下列说法不正确的是( )。 （分数：0.50）A.基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额B.期货保值的盈亏取决于基差的变动C.当基差变小时，有利于卖出套期保值者D.如果基差保持不变，则套期保值目标实现57.假定某公司在未来每期支付的每股股息为 9 元钱，必要收益率为 10%，该公司股票当前的市场价格为8

18、0 元，用零增长模型计算投资该公司股票可获得的净现值为( )。 （分数：0.50）A.5 元B.10 元C.15 元D.20 元58.证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当( )。 （分数：0.50）A.履行保密义务B.可以传递给委托单位C.不可以传递给投资人或委托单位，但可以间接建议他们买卖证券D.可以将信息提供给媒体，以保证信息披露的公正性59.积矩相关系数 r 用于测定两指标变量线性相关的程度，当 r 的取值处于( )时，可认为是显著相关。 （分数：0.50）A.0|r|0.3B.0.3|r|0.5C.0.5|r|0.8D.0.8|r|160.在下列与黄金分割线有关的一些数

19、字中，( )组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。 （分数：0.50）A.0.618，1.618，2.618B.0.382，0.618，0.809C.0.618，1.618，4.236D.0.382，0.809，4.236二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.影响股票投资价值的内部因素主要包括( )。 （分数：1.00）A.公司净资产B.盈利水平C.股份分割D.增资和减资62.下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是( )。 （分数：1.00）A.产业的发展状况B.货币政策C.财政政策D.收入分配政策63.我国中央银行利率分为( )

20、。 （分数：1.00）A.再贷款利率B.再贴现利率C.存款存款准备金利率D.央行单据利率64.下列关于增长型行业的说法，正确的有( )。 （分数：1.00）A.行业的运动形态与经济活动总水平的周期及其振幅无关B.主要依靠技术的进步C.行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，出现同步影响D.代表行业有计算机行业65.国外的哪些行业属于快速增长期?( ) （分数：1.00）A.生物制药B.电子信息C.通讯D.自行车66.国际金融市场动荡通过( )对中国股市产生影响。 （分数：1.00）A.使上市公司业绩下降B.投资者信心不足C.出口增幅下降D.影响境外投资者的投资行为67.一般而言，汇率上升会

21、给证券市场带来的影响是( )。 （分数：1.00）A.本币升值B.本币贬值C.国内物价上升D.本国资本流出68.下列情形下，有利于参与买入股指期货的套期保值的有( )。 （分数：1.00）A.融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨B.认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金C.现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大D.交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨69.垄断竞争型行业的特点有( )。 （分数：1.00）A.生产者能够根据市场供需制订理想的价格和产量B.这类产品只有在大规模生产时才能获得较好的效益，竞争中会自然淘汰大量的中小企业C.生产者众多

22、，生产资料可以完全流动D.生产的产品同种但不同质70.关联交易是指关联方直接转移( )的行为，而不论是否收取价款。 （分数：1.00）A.资源B.劳务C.义务D.成本71.资产评估的重置成本法，是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本，再( )，来确定被评估资产价值的方法。 （分数：1.00）A.扣减实体性贬值B.扣减经济性贬值C.扣减功能性贬值D.增加流动资金72.政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的，产业政策中居于核心地位的是( )。 （分数：1.00）A.产业技术政策B.产业布局政策C.产业结构政策D.产业组织政策73.债券的报酬由( )组成。 （分数：1.00）A.息票

23、利息再投资获得的利息B.时间价值C.收益率变化的影响D.息票利息74.最优证券组合是( )。 （分数：1.00）A.理性投资者的最佳选择B.能带来最高收益的组合C.在有效边界上D.无差异曲线与有效边界的切点75.技术分析的要素包括( )。 （分数：1.00）A.价格B.成交量C.时间D.空间76.一般认为，与市盈率关系最为密切的变量有( )。 （分数：1.00）A.收益增长B.收益C.股息政策D.风险77.下列关于 GDP 与证券关系的说法，正确的有( )。 （分数：1.00）A.持续、稳定、高速的 GDP 增长，有助于证券价格上扬B.“滞胀”会导致证券价格下跌C.宏观调控下的 GDP 减速增

24、长，必然将使股市转入熊市D.证券市场一般提前对 GDP 的变动做出反应78.根据货币时间价值概念，货币终值的大小取决于( )。 （分数：1.00）A.市场价格B.计息的方法C.现值的大小D.利率79.关于扩张型公司重组，下列说法正确的是( )。 （分数：1.00）A.收购公司可以获得公司的全部股权，能够快速地获得目标公司的特有组织资本而产生的核心能力B.购买资产方式的特点在于不必承担与资产相连的债务和义务C.合并方式下，原有公司的资产、负债、权利和义务由新设或存续的公司承担D.对于某些缺乏特定能力或资源的公司来说，收购股份参股目标公司是合作战略最基本的手段80.缺口的分类主要包括( )。 （分

25、数：1.00）A.普通性缺口B.突破性缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口81.时间数列的一个重要任务是根据现象的发展变化规律进行外推预测，最常见的时间数列预测方法有( )。（分数：1.00）A.线性回归法B.趋势外推法C.移动平均预测法D.指数平滑法82.下列关于波浪理论的特点，说法正确的是( )。 （分数：1.00）A.上升浪和下跌浪永远交替运行B.基本形态为顺势五浪C.推动浪可划分为低一级的 5 个子浪D.无论股价的上涨、下跌的幅度有多大或多小，也无论时间有多长或多短，都不会改变波浪的形态83.某投资者将 1500 元现金按 5%的年利率投资 5 年，那么( )。 （分数：1.00）A.该项

26、投资按单利计算的第五年年末的终值为 1789 元B.该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1875 元C.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1914.42 元D.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1895.40 元84.套利交易面临的市场风险包括( )。 （分数：1.00）A.通货膨胀风险B.价差的逆向运行C.利率风险D.汇率风险85.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有( )。 （分数：1.00）A.征收银行存款利息所得税B.允许部分证券公司进行股票质押贷款C.股票发行制度实行核准制D.引入“战略投资者”86.关于三个评估证券投资组合业绩指标，下列说法正确的是( )。

27、 （分数：1.00）A.詹森指数和特雷诺指数以贝塔系数作为风险测试的指标，夏普指数以组合的标准差作为风险测试指标B.詹森指数是绝对数值，特雷诺指数和夏普指数是相对值C.詹森指数和特雷诺指数以证券市场线为基础，夏普指数以资本市场线为基础D.在三个指标的图线上，位于图线以上区域表明投资组合管理具有超过市场表现的绩效87.下述关于可行域的描述哪些是正确的?( ) （分数：1.00）A.可行域可能是平面上的一条线B.可行域可能是平面上的一个点C.可行域可能是平面上的一条曲线D.可行域可能是平面上的一个区域88.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表不包括。( ) （分数：1.00）A.资产负债表B.所

28、有者权益变动表C.利润表D.现金流量表89.会计报表附注提供与会计报表所反映的信息相关的其他财务信息，证券分析师通过分析会计报表附注对基本财务比率存在的影响，为其决策提供更充分的信息。其影响包括( )。 （分数：1.00）A.对变现能力比率的影响B.对运营能力比率的影响C.对负债比率的影响D.对盈利能力比率的影响90.MA 的参数作用实际上是调整 MA 在( )等方面的特性。 （分数：1.00）A.滞后性B.稳定性C.支撑线D.压力线91.证券投资分析师执业的原则包括( )。 （分数：1.00）A.谨慎客观B.勤勉尽职C.独立诚信D.公平公正92.贝塔系数是指用来衡量( )相对于整个股市的价格

29、波动情况的防线指数。 （分数：1.00）A.个别股票B.股票基金C.全部股票D.证券93.金融工程的技术包括( )。 （分数：1.00）A.组合技术B.风险转移技术C.分解技术D.整合技术94.参与熊市套利的投资者会( ) （分数：1.00）A.买入远期股指期货B.卖出近期股指期货C.卖出远期股指期货D.买入近期股指期货95.证券分析师的两大基本业务内容包括( )。 （分数：1.00）A.证券投资咨询业务B.财务顾问业务C.战略分析业务D.财务决策业务96.发布研究报告保证不受( )的干涉和影响。 （分数：1.00）A.债权人B.发行人C.上市公司D.基金管理公司97.技术分析理论的内容就是市

30、场行为的内容，其中包括( )。 （分数：1.00）A.切线理论B.K 线理论C.技术指标理论D.波浪理论98.行业的形成方式包括( )。 （分数：1.00）A.分化B.衍生C.新生长D.合并99.( )属于影响行业兴衰的主要因素。 （分数：1.00）A.行业经济结构B.技术进步C.社会习惯的改变D.产业政策100.下列关于最新所得税改革的内容，说法正确的有( )。 （分数：1.00）A.居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国(地区)法律成立但实际管理机构在中国境内的企业B.居民企业应当就其来源于中国境内、境外的所得缴纳企业所得税C.从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得可以免

31、征、减征企业所得税D.企业转让资产，该项资产的净值，准予在计算应纳税所得额时扣除三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.债券净价交易是指在现券买卖时，以含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误102.支撑线和压力线具有彻底阻止股价按原方向变动的可能，它们的地位是不会改变的。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误103.时间为 1 天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR=10000 元的含义是明天该股票组合有 95%的把握，达到最大损失为 10000 元。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误104.市场预期理论就是指

32、假定远期汇率高于未来即期汇率的理论。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误105.权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票市场价格上涨或下跌的速度快得多。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误106.财务报表的分析方法有因素分析法和比较分析法两大类，其中因素分析法是最基本的分析法。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误107.经验证明，ADI 对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误108.总量分析法是完全的动态分析法。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误109.市盈率指标可以用于不同行业公司的比较。( ) （分数

33、：0.50）A.正确B.错误110.GDP 是指在一定时期内，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误111.劳动年龄人口是指 18 岁以上公民。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误112.克雷顿反垄断法规定了某些类型的价格歧视是非法的，应当取缔。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误113.需求变化是未来优势产业的发展导向，并在相当程度上影响行业的兴衰。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误114.移动平均法是用一组最近的实际数据值来预测未来一期或几期内公司产品的需求量、公司产能等

34、的一种常用方法。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误115.流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等变现时间较长，特别是存货很可能发生积压等情况，流动性较差。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.1948 年，亚历山大?沃尔在出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误117.银行利率、票面利率、通货膨胀水平、外汇汇率以及提前赎回条款都是影响债券定价的主要因素。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误118.流动性偏好理论的基本观点

35、是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误119.在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误120.资产负债表是资产和负债的平衡。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误121.上市公司重大事件是指发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响，但投资者尚未得知的事件。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误122.道氏理论是完美的分析方法。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误123.用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是息税前利润。( ) （分数：0.50

36、）A.正确B.错误124.如果要从一个较长的时期动态地分析公司财务状况；可以对公司不同时期的财务报表进行比较分析，对公司的持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力做出分析。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误125.K 线越多，分析的结论越可靠。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误126.切线既有直线也有曲线。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误127.若股价突破了该范围一定的百分比(通常为收盘价突破 3%)，那么就被确认为是真正的突破。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误128.K 线上穿 D 线是金叉，为买入信号，此位置是很好的买点。( ) （分数：0.50）A.正

37、确B.错误129.经验表明，进行行业分析时，定量分析要优于定性分析。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误130.喇叭形的特点是由于投资者冲动情绪造成的，通常在长期上升的最后阶段出现。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误131.技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误132.参数较大的移动平均线比参数较小的移动平均线具有更好的稳定性。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误133.当 90RSI80 时，应该强烈买入。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误134.如果 A 公司与 B 公司之间采用交叉控股方式进行

38、资产重组，那么 A 公司对 B 公司投资的最高上限是 A公司净资产的 60%。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误135.与其他资产重组行为相比，带有关联交易性质的资产重组行为的透明度较高，此类资产重组公司的股票投资风险相对较低。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误136.资产的出售和剥离减少了资产的规模。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误137.旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误138.当两种证券为完全正相关关系时，证券组合的可行域是一条直线。( ) （分数：0.50）A

39、.正确B.错误139.在进行行业分析中，可以利用他人收集的调查数据进行分析，即第二手资料，这样可以节约费用。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误140.夏普比率，又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者亚历山大?沃尔于 1966 年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误141.VaR，是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误142.宏观经济分析的基本方法有总量分析、结构分析和数理分析。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误143.既然从长期看，在上市公

40、司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP 变化趋势是吻合的，那么只要 GDP 上涨，证券市场就必将伴之以上升的趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.发布证券报告可以方便地为客户提供综合的一站式服务，但需要合理区分客户支付的研究服务报酬和交易通道报酬。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误145.可行域的特点是，不会出现凹陷，则必然向外凸。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误146.小于 1 的营运指数，说明公司的经营收益不高。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误147.由于或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以佐证，所

41、以企业一般不应确认或有负债或有资产，也不用在报表中披露。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.市场组合是指由无风险证券和风险证券共同组成，其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误149.向下倾斜的利率曲线表明期限越长的债券利率越低，被称为“相反的”利率曲线。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误150.当市场总体利率水平上升时，债券的内在价值也上升。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误151.短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误152.证券组合管理以多

42、样化投资来有效降低证券投资的系统性风险，数量化分析法成为其最大特点。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误153.收入政策的总量目标着眼于处理各种收入的比例，以解决公共消费和私人消费、收入差距等问题。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误154.在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势的延续，是以成交量放大为条件的。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误155.如果 FSe(r-q)(T-t)，期货价格高，可以考虑买入股指成分股，买入股指期货合约进行套利。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误156.每股收益多，则公司的分红就多。( ) （分数：0.50）A.正确

43、B.错误157.处于成熟期的企业，利润增长很快，但所面临的竞争风险也很大，破产率与被兼并率都非常高。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误158.在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误159.处于幼稚期的企业，一般面临很大的市场风险，还可能因财务困难而引发破产风险，这类企业更适合投机者和创业投资者。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误160.时间数列的指数平滑预测法的关键在于修正常数的取值，时间数列越平稳，其取值越大。( ) （分数：0.50）A.正确B.错误证券从业考试证券投资分析真题

44、2012 年 6 月答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.( )在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。 （分数：0.50）A.汉密尔顿 B.马柯维茨C.威廉姆斯D.罗斯解析：解析 威廉?彼得?汉密尔顿(William Peter Hamilton)，美国财经记者，长期从事财经新闻工作，后来成为华尔街日报的一名编辑，是道氏的助手和传人，在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。2.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。 （分数：0.50）A.价格的多变性B.价值的

45、不确定性C.个股筹码的分配D.流动性 解析：解析 流动性是指资产可随时变现的能力，在投资决策时，投资者应正确认识每一种证券的风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。3.( )提出套利定价理论。 （分数：0.50）A.威廉姆斯B.罗斯 C.马格维茨D.汉密尔顿解析：解析 罗斯，美国罗尔一罗斯资产管理公司总裁，当今世界上最具影响力的金融学家之一，套利定价理论的创立者。 罗斯担任过许多投资银行的顾问，其中包括摩根保证信托银行、所罗门兄弟公司和高盛公司，并曾在许多大公司担任高级顾问，诸如 AT&T 和通用汽车公

46、司等。 4.在( )市场中，证券价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，要想获得超正常的超额回报，只能寄希望于内幕信息。 （分数：0.50）A.弱势有效B.半强势有效 C.强势有效D.任意类型的有效解析：解析 三种有效市场的特点及其对投资组合管理的指导意义如下：弱势有效，特点：证券价格充分反映历史信息。指导意义：寻求历史信息以外的信息可获超额回报。半强势有效，特点：证券价格充分反映所有公开信息。指导意义：只有利用内幕信息才可获超额回报。强势有效，特点：证券价格及时充分反映所有相关信息；指导意义：任何人都不可能获得超额回报。5.根据 2007 年上海证券交易所公布

47、的最新行业分类，沪市 841 家上市公司分为( )大行业。 （分数：0.50）A.2B.5C.10 D.15解析：解析 沪市 841 家上市公司分为金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生、信息技术 10 大行业。6.反映资产总额周转速度的指标是( )。 （分数：0.50）A.总资产周转率 B.固定资产周转率C.存货周转率D.股东权益周转率解析：解析 总资产周转率=销售收入/平均资产总额，反映资产总额周转速度，周转越快，则销售能力越强。7.20 世纪( )，哈里?马格维茨提出了证券组合理论。 （分数：0.50）A.40 年代B.50 年代 C.60 年代D

48、.70 年代解析：解析 1952 年，哈里?马格维茨发表了证券组合分析的论文，为衡量证券的收益和风险提供了基本思路。8.可以近似看作无风险证券的是( )，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。 （分数：0.50）A.短期金融债券B.短期政府债券 C.长期政府债券D.短期企业债券解析：解析 在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定为基础利率的参照物。9.( )就是分析数据化。 （分数：0.50）A.量化分析 B.综合分析C.横向分析D.纵向分析解析：解析 量化分析就是指分析数据化，是利用统计、数量模拟和其

49、他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。10.某人投资 1000 元于年息 10%，为期 5 年的债券(按年计息)，其单利终值为( )。 （分数：0.50）A.1610.51 元B.1500 元 C.1498.3 元D.1300 元解析：解析 假定当前一项投资的期限为 n 期，每期利率为 r，那么该项投资第 n 年年末时分别按复利和单利计算的终值依次为： 式一：Pn=Po(1+r)n， 式二：Pn=Po(1+rn)。 本题中，复利终值为：P=1000(1+10%)5=1610.51(元)，单利终值为：P=1000(1+10%5)=1500(元)。 11.( )指在一个考察期(通常为 12 个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。 （分数：0.50）A.动态指标B.静态指标C.市盈率 D.报酬率解析：解析 在一个考察期(通常为 12 个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率为市盈率。12.( )收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。 （分数：0.50）A.正常的B.反向的C.拱形的 D.双曲线解析：解析 拱形的收益率曲线表示收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变