期货从业资格考试期货基础知识真题(4)及答案解析.doc

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1、期货从业资格考试期货基础知识真题(4)及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.期货交易有_和到期交割两种履约方式。（分数：0.50）A.背书转让B.对冲平仓C.货币交割D.强制平仓2.期货合约标准化是指除_外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大便利。（分数：0.50）A.交易品种B.商品交收C.保证金D.价格3.关于期货交易特征的描述，不正确的是_。（分数：0.50）A.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商B.期货交易必须在期货交易所内进行C.期货交易所实行会员制，只有会员方能

2、进场交易D.杠杆机制使期货交易具有高风险和高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显4._是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。（分数：0.50）A.金融期货合约B.金融期权合约C.金融远期合约D.金融互换协议5.绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有_的特点。（分数：0.50）A.集中化交易B.当日无负债结算制度C.杠杆机制D.双向交易和对冲机制6.在公司制期货交易所中，由_对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议。（分数：0.50

3、）A.股东大会B.董事会C.经理D.监事会7.在公司制期货交易所中，由_组织实施公司年度经营计划和投资方案。（分数：0.50）A.股东大会B.董事会C.经理D.监事会8._期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。（分数：0.50）A.合伙制B.合作制C.会员制D.公司制9._作为一种传统的期货交易所组织形式，已有 160 年历史。（分数：0.50）A.会员制B.公司制C.合伙制D.合作制10.下列关于会员制和公司制期货交易所的区别的说法，不正确的是_。（分数：0.50）A.会员制交易所的全部财产归全体会员所有B.会员制交易所对场内交易承担担保责任C.

4、公司制交易所重视营利且成本观念强D.公司制交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税11.现代市场经济条件下，期货交易所是_。（分数：0.50）A.高度组织化和规范化的服务组织B.期货交易活动必要的参与方C.影响期货价格形成的关键组织D.期货合约商品的管理者12.会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为_。（分数：0.50）A.采取不同的组织结构B.交割环节不同C.三权分配与营利性D.资金来源不同13.关于交割等级，以下表述错误的是_。（分数：0.50）A.交割等级是由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发

5、生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定D.用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水14.期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列_情形之外可以划转。（分数：0.50）A.依据客户的要求支付可用资金B.缴纳风险准备金C.为客户交存保证金，支付手续费、税款D.国务院期货监督管理机构规定的其他情形15.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是_。（分数：0.50）A.结算价B.涨跌停板价C.平均价D.开盘价16.目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是_。（分数：0.50）A.限仓数额根据价格变动情况而定B.

6、限仓数额与交割月份远近无关C.交割月份越远的合约限仓数额越小D.进入交割月份的合约限仓数额最小17._是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。（分数：0.50）A.基础结算担保金B.风险结算担保金C.变动结算担保金D.交易结算担保金18.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在_及时将结算结果通知会员。（分数：0.50）A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日19.在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的_的比例提取风险准备金。（分数：0.50）A.30%B.25%C.20%D.15%20.在基差交易中，卖方叫价是指_。（分数：0.50）A.确定现货

7、商品交割品质的权利归属卖方B.确定基差大小的权利归属卖方C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方21.基差交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为_。（分数：0.50）A.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格B.交易的商品没有现货市场C.交易双方彼此不了解D.交易双方必须是期货交易所的会员22.采用_方式，无论基差如何变化，基差卖方都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。（分数：0.50）A.正向市场买入保值B.反向市场卖出保值C.基差走强交易D.基差交易23.在正向市场中进行多头避险，当期货价格上使基差绝对值变大时，将会造成_。（分数：

8、0.50）A.期货部分的获利小于现货部分的损失B.期货部分的获利大于现货部分的损失C.期货部分的损失小于现货部分的损失D.期货部分的获利大于现货部分的获利24.中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为_。（分数：0.50）A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值25.下列关于期现套利交易的说法，不正确的是_。（分数：0.50）A.现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用B.当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会

9、C.当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利D.当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利26.利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易是_。（分数：0.50）A.跨期套利B.跨商品套利C.跨市套利D.期现套利27.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为_。（分数：0.50）A.最后交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日28.5 月 10 日，7 月份和 8 月份豆粕期货价格分别为 31

10、00 元/吨和 3160 元/吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是_。（分数：0.50）A.卖出 7 月豆粕期货合约同时买入 8 月豆粕期货合约B.买入 7 月豆粕期货合约同时卖出 8 月豆粕期货合约C.买入 7 月豆粕期货合约同时买入 8 月豆粕期货合约D.卖出 7 月豆柏期货合约同时卖出 8 月豆粕期货合约29.关于反向大豆提油套利，正确的做法是_。（分数：0.50）A.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆柏期货合约C.卖出大豆和豆油期货合约，同时买入豆粕期货合约D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和

11、豆粕期货合约30.3 月 5 日，5 月和 7 月优质强筋小麦期货合约价格分别为 2090 元/吨和 2190 元/吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能获利的是_。（分数：0.50）A.买入 5 月合约同时卖出 7 月合约B.卖出 5 月合约同时卖出 7 月合约C.卖出 5 月合约同时买入 7 月合约D.买入 5 月合约同时买入 7 月合约31.国债期货合约的最小交割单位是_手。（分数：0.50）A.5B.10C.20D.5032.在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是_。（分数：0.50）A.剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因

12、子大于 1B.剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1C.剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1D.剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 133.在其他因素不变情况下，下列关于标的物价格波动程度与期权价格关系的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.标的物价格波动程度对看涨期权与看跌期权的影响方向不同B.标的物价格波动程度对实值期权与虚值期权的影响方向不同C.标的物价格波动程度越大，期权的价格越高D.标的物价格波动程度越大，期权的价格越低34.以下关于期权价格的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.看跌期权

13、的价格不应该低于期权的执行价格B.看跌期权的价格不应该高于期权的执行价格C.看涨期权的价格不应该低于标的资产的市场价格D.看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格35.国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般_。（分数：0.50）A.越小B.越大C.无关D.等于 036._是影响期权价格的最重要因素。（分数：0.50）A.执行价格与期权合约标的物的市场价格B.内涵价值和时间价值C.标的物价格波动率D.无风险利率37.以下为实值期权的是_。（分数：0.50）A.执行价格为 300 元/吨，市场价格为 350 元/吨的小麦买入看涨期权B.执行价格为 300 元/吨，市场价格为 350 元

14、/吨的小麦卖出看跌期权C.执行价格为 300 元/吨，市场价格为 350 元/吨的小麦买入看跌期权D.执行价格为 350 元/吨，市场价格为 300 元/吨的小麦买入看涨期权38.下列关于期权的说法正确的是_。（分数：0.50）A.内涵价值大于时间价值B.内涵价值小于时间价值C.内涵价值可能为零D.到期日前虚值期权的时间价值为零39.某玉米看跌期权的执行价格为 2340 元/吨，而此时玉米标的物价格为 2330 元/吨，则该看跌期权的内涵价值_。（分数：0.50）A.为正值B.为负值C.等于零D.可能为正值，也可能为负值40.最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇_。（分数：0.50）A.掉

15、期交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易41.跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做 NDF 进行套利，总利润为_。（分数：0.50）A.境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B.境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C.境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D.境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用42.国债期货合约可以用_来作为期货

16、合约 DV01 和久期的近似值。（分数：0.50）A.“最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D.“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”43.假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行_，等到价差回到正常时获利。（分数：0.50）A.正向套利B.反向套利C.牛市套利D.熊市套利44.某进出口公司欧元收入被延迟 1 个月，为了对冲 1 个月之后的欧元汇

17、率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是_。（分数：0.50）A.外汇期权B.外汇掉期C.货币掉期D.外汇期货45.理论上外汇期货价格与现货价格将在_收敛。（分数：0.50）A.每日结算时B.波动较大时C.波动较小时D.合约到期时46.未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的_来规避风险。（分数：0.50）A.买进套利B.买入套期保值C.卖出套利D.卖出套期保值47.欧洲美元期货是一种_。（分数：0.50）A.短期利率期货B.中期利率期货C.长期利率期货D.中长期利率期货48.根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来

18、说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比_。（分数：0.50）A.更便宜B.更昂贵C.相同D.无法确定49.国债期货合约的发票价格等于_。（分数：0.50）A.期货结算价格转换因子B.期货结算价格转换因子+买券利息C.期货结算价格转换因子+应计利息D.期货结算价格转换因子+应计利息-买券利息50.股指期货的反向套利操作是指_。（分数：0.50）A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约51.对于股指期货来说，当出现期价高

19、估时，套利者可以_。（分数：0.50）A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利52.如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上_。（分数：0.50）A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货53.下列选项中，属于国家运用财政政策的是_。 降低银行利率，减轻企业负担 积极拓展信贷消费，实行消费补贴 恢复开征利息税，调节个人所得 国家加大对基础设施的投入，拉动经济增长（分数：0.50）A.B.C.D.54.财政政策是指_。（分数：0.50）A.操纵政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B.操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C.改变利息率以改变总

20、需求D.政府支出和税收的等额增加会起到紧缩经济的作用55.在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测商品价格走势的分析方法为_。（分数：0.50）A.基本分析法B.技术分析法C.道氏理论分析法D.江恩理论分析法56.对于技术分析理解有误的是_。（分数：0.50）A.技术分析提供的量化指标可以警示行情转折B.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势C.技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断D.技术分析方法的特点是比较直观57.下列_项不是技术分析法的理论依据。（分数：0.50）A.市场行为反映一切B.价格呈趋势变动C.历史会重演D.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里58.目前，货币政策是世界各国普

21、遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对_的管理。（分数：0.50）A.利率B.汇率C.价格指数D.货币流通量59.下列有关商品需求量的决定因素的说法，错误的是_。（分数：0.50）A.商品价格越高，需求量就越小B.互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品的需求量增加C.收入增加导致对商品需求量的增加D.预期某商品价格会上涨时，该商品的需求会增加60.国债期货买入套期保值适用的情形主要是_。（分数：0.50）A.持有债券，担心利率下降B.持有债券，担心利率上升C.预计买入债券，担心利率下降D.预计卖出债券，担心利率上升二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.期货交易的基本特征包

22、括_等。（分数：1.00）A.交易分散化B.双向交易和对冲机制C.杠杆机制D.全额保证金制度62.下列关于期货交易双向交易和对冲机制的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.既可以买入，也可以卖出建仓B.合约到期不必进行实物交割C.它使投资者获得了双倍的获利机会，既可以低买高卖，也可以高卖低买D.通过吸引投资者的加入，提高了期货市场的流动性63.商品期货主要分为_。（分数：1.00）A.农产品期货B.金属期货C.能源期货D.指数期货64.人民币远期利率协议作用有_。（分数：1.00）A.有利于企业进行套期保值B.帮助银行进行利率风险管理C.有利于发现利率市场价格D.帮助银行进行利率和汇率风险管

23、理65.关于中国金融期货交易所结算体系，描述正确的有_。（分数：1.00）A.结算会员具备直接与交易所进行结算的资格B.结算担保金是由结算会员依交易所规定缴存的C.采取分级结算制度D.特别结算会员为所有交易会员办理结算66.中国金融期货交易所的全面结算会员_。（分数：1.00）A.可以为其受托客户办理结算B.不能为其受托客户办理结算C.可以为与其签订结算协议的交易会员办埋结算D.可以为所有交易会员办理结算67.关于期货结算机构的正确说法有_。（分数：1.00）A.它担保交易履行B.它增加了市场的信用成本C.它是所有合约卖方的买方D.它是所有合约买方的卖方68.中国金融期货交易所结算会员分为_。

24、（分数：1.00）A.特别结算会员B.普通会员C.全面结算会员D.交易结算会员69.关于附属于某一期货交易所的相对独立的结算机构的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况B.有针对性地防止交易所在利益驱动下的违规行为C.保持交易和结算的相对独立性来源D.风险承受能力很强70.当_时，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险。（分数：1.00）A.期货价格和现货价格出现较大差距B.会员涉嫌违规、违约C.期货价格出现异常D.客户涉嫌违规、违约71.客户保证金不足时，期货公司应采取的措施为_。（分数：1.00）A.将该客户的合约强行平仓B.暂用自有资

25、金或其他客户的资金垫付C.要求客户在规定的时间内自行平仓D.要求客户在规定的时间内追加保证金72.其他条件不变的情况下，提高期货交易手续费会_。（分数：1.00）A.抑制过度投机B.降低市场的交易量C.缩小无风险套利区间D.增加期货市场的交易成本73.在交割过程中，下列行为正确的有_。（分数：1.00）A.允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品B.在用替代物进行交割时，价格需要升贴水C.期货交易所统一规定升贴水标准D.收货人可以拒收替代交割品74.期货交易所会员、客户可以使用_等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。（分数：1.00）A.标准仓单B.国债C.股票D.承兑汇

26、票75.在_中，进行卖出套期保值交易，可使保值者实现净盈利。（分数：1.00）A.正向市场中，基差走强B.反向市场中，基差走强C.正向市场转为反向市场D.反向市场转为正向市场76.根据确定具律时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为_。（分数：1.00）A.协商叫价交易B.公开叫价交易C.卖方叫价交易D.买方叫价交易77.套期保值者通过基差交易，可以实现的效果有_。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.当交易双方协商的基差正好等于开始套期保值时的基差时，能实现完全套期保值B.对买入套期保值来说，价格上涨可以实现完全套期保值C.当交易双方协商的基差比基差卖方开始做套期保值时的基差更有

27、利时，基差卖方有净盈利D.对卖出套期保值来说，价格下跌可以实现完全套期保值78.关于基差交易的应用，描述正确的有_。（分数：1.00）A.现货商可以运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据B.基差交易可以和套期保值交易结合在一起进行C.基差交易是投资者参与期货投机的一种方式D.所有现货商品都可以使用基差交易79.近年来，套期保值者的交易行为及对套期保值的利用范围发生的变化包括_。（分数：1.00）A.主动参与保值活动，收集经济信息，科学分析以决定交易策略B.随时采取保值行动，有效降低风险，获取更多的交易利润C.将期货保值视为风险管理工具D.保值者将保值活动视为融资管理工具80.若某投资者

28、以 5000 元/吨的价格买入 1 手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达 1 份止损单，价格定于 4980 元/吨，则下列操作合理的有_。（分数：1.00）A.当该合约市场价格下跌到 4960 元/吨时，下达 1 份止损单，价格定于 4970 元/吨B.当该合约市场价格上涨到 5010 元/吨时，下达 1 份止损单，价格定于 4920 元/吨C.当该合约市场价格上涨到 5030 元/吨时，下达 1 份止损单，价格定于 5020 元/吨D.当该合约市场价格下跌到 4980 元/吨时，立即将该合约卖出81.在期货市场上，套利与普通投机活动的主要区别有_。（分数：1.00）A.套利行为有助于发现价

29、格，而普通投机行为没有这项作用B.套利者关心的是价格变动的方向，而普通投机者关心的是价格变动的大小C.套利同时扮演多头和空头的双重角色，而普通投机交易在一段时间内只扮演单边角色D.套利者关心的是不同期货合约之间的价差，而普通投机者关心的是单一合约的涨跌82.套利交易的特点有_。（分数：1.00）A.风险较小B.成本较低C.收益大D.交易时间短83.关于期现套利交易，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.期现套利有助于形成期货市场和现货市场之间的合理价格关系B.当期货和现货市场的价差过大时，交易者可在两个市场之间进行价差套利而获利C.当期货价格明显高于现货价格时，套利者可以通过买进现货同时卖

30、出相关期货合约，待合约到期，以所买入的现货进行交割而获利D.期现套利是价差套利的一种形式84.当套利者认为_时，可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利。（分数：1.00）A.现货价格高出期货价格的程度远大于正常水平B.期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平C.期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平D.现货价格低于期货价格的程度远大于正常水平85.下列关于期现套利的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.期现套利同时涉及期货市场和现货市场B.一般来说，期货价格和现货价格间的价差主要反映了市场行情C.若期货价格高于现货价格加持仓费用，则可通过买入现货，卖出期货进行套利D.商品期现

31、套利最常见的就是买入期货，同时卖出现货86.下列关于期现套利的说法，不正确的有_。（分数：1.00）A.如果期货价格-现货价格的价差远远高于持仓费，套利者卖出现货，同时买入相关期货合约B.如果期货价格-现货价格的价差远远低于持仓费，套利者买入现货，同时卖出相关期货合约C.对于商品期货来说，现货市场缺少做空机制，限制了现货市场卖出的操作D.在实际操作中，只要价差变化有利，也可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作87.其他情况不变的条件下，_会导致期权的权利金降低。（分数：1.00）A.期权的内涵价值增加B.标的物价格波动率增大C.期权到期日剩余时间减少D.标的物价格波动率减小

32、88.一个期权交易指令包括_。（分数：1.00）A.实值或者虚值B.数量C.执行价格D.买入或者卖出89.关于买进期权的了结方式，以下说法正确的是_。（分数：1.00）A.可以放弃行权B.可以选择行权了结，买进或卖出标的资产C.可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产D.可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失90.在期货期权合约有效期的任何时间内，买方和卖方均可将在手的未平仓期权头寸予以对冲，原因在于_。（分数：1.00）A.期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的B.期权结算机构扮演了交易双方的对应方，并为其提供了担保C.期货期权合约是标准化的，除权利金外，其他要素均被标准化了D.期权合

33、约的买卖均在交易所内进行，聚集了众多的买方和卖方，容易撮合91.当期权合约履约后，将会持有期货合约空头头寸的有_。（分数：1.00）A.看涨期权的买方B.看涨期权的卖方C.看跌期权的买方D.看跌期权的卖方92.下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的有_。（分数：1.00）A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权93.下列属于买进看跌期货期权的主要目的有_。（分数：1.00）A.规避相应期货合约价格大幅下跌风险B.与卖出看涨期货期权做对手交易C.获得比期货交易更高的收益D.获得权利金价差收益94.某投资者在 2 月份以 50 点的权利金买入一张执行价格为 2000 点的

34、 5 月上证 50 股指看涨期权，同时，他又以 30 点的权利金买入一张执行价格为 2000 点的 5 月上证 50 股指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为_。（分数：1.00）A.2050 点B.2030 点C.1970 点D.1950 点95.交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币保值。需要注意的是_来进行。（分数：1.00）A.选择相关性较高的品种B.选取非美货币对C.运用两种或两种以上的外汇期货合约D.调整合约手数96.以下_情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。（分数：1.00）A.某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的 100 万欧元，为了规避远期欧元汇

35、率波动风险，须采取对应措施B.某公司外汇头寸以美元为主，为了在欧洲开拓短期业务，向银行借入欧元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险，须采取对应措施C.某制造业公司在海外有多个项目，自身拥有外汇应付和应收款项，为了对冲汇率波动风险，须采取对应措施D.某金融机构为了获取外汇投机收益，需要使用外汇衍生品工具进行投机97.下述情形适合使用外汇期权作为风险管理手段的有_。（分数：1.00）A.某进出口公司和海外制造企业签订贸易协议，约定在 2 个月后该进出口公司卖出 20 万美元的货物，为了对冲 2 个月后人民币升值导致的汇兑损失B.某软件公司在欧洲竞标，考虑 2 个月后对冲远期欧元汇率波动以及项目

36、是否中标等不确定性因素C.某国内公司现有 3 年期的欧元负债，为对冲持有期欧元汇率波动D.某金融机构预期 3 个月后能够获得 100 万美元收入，为对冲人民币升值带来的汇兑损失98.美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为 100 万英镑，3 个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以采取的措施有_。（分数：1.00）A.向银行借入英镑兑换为美元存款B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期C.买入英镑兑美元看跌外汇期权D.卖出英镑兑美元外汇期货99.在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为_。（分数：1.00）A.利息收入B.资本损益C.再投资收益D.债务人违约金100

37、.国债投资面临的主要风险包括_。（分数：1.00）A.市场风险B.购买力风险C.信用风险D.再投资风险三、判断题(总题数：20，分数：10.00)101.人们出于投机心理开始从事期货交易。 （分数：0.50）A.正确B.错误102.芝加哥期货交易所在刚成立时就是一个市场。 （分数：0.50）A.正确B.错误103.缴纳会员资格费是取得会员制期货交易所会员资格的基本条件之一，并以会员出资额设定投资回报比例。 （分数：0.50）A.正确B.错误104.会员制期货交易所是实行自律性管理的、以营利为目的的会员制法人。 （分数：0.50）A.正确B.错误105.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是

38、 1 元/吨，即每手合约的最小变动值是 1 元/吨10吨=10 元。 （分数：0.50）A.正确B.错误106.最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作。 （分数：0.50）A.正确B.错误107.现货市场与期货市场是两个各自独立的市场，会受到不同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。 （分数：0.50）A.正确B.错误108.套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为同种商品的期货价格走势与现货价格走势趋同，并且在临近交割时更加趋于一致。 （分数：0.50）A.正确B.错误109.某交易者卖出 A

39、期货交易所 5 月白糖期货合约，同时卖出 B 期货交易所 8 月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。 （分数：0.50）A.正确B.错误110.没有投机者，套期保值交易照样进行。 （分数：0.50）A.正确B.错误111.按照期权合约的标的物不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。 （分数：0.50）A.正确B.错误112.欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。 （分数：0.50）A.正确B.错误113.在即期外汇市场上处于空头地位的人，在期货市场上会采用空头套期保值交易方式。 （分数：0.50）A.正确B.错误114.即使没有外汇现货，也能在外

40、汇现货交易中建立空头头寸。 （分数：0.50）A.正确B.错误115.欧洲美元期货是一种外汇期货。 （分数：0.50）A.正确B.错误116.在欧洲美元的存款中，欧洲美元存单通常是特指有固定存款期限的大额美元存单。 （分数：0.50）A.正确B.错误117.沪深 300 股指期权仿真交易合约的合约标的是沪深 300 股指期货。 （分数：0.50）A.正确B.错误118.沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为 0.01 点。 （分数：0.50）A.正确B.错误119.空头开仓交易，多头平仓交易，持仓量减少。 （分数：0.50）A.正确B.错误120.一般认为，如果交易量和持仓量都减少，则当前

41、价格趋势很可能按照现有方向继续发展。 （分数：0.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：20，分数：20.00)121.7 月 1 日，大豆现货价格为 2020 元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200 吨大豆。为了避免将来现货价格上涨的风险，决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月 1 日买进20 手 9 月份大豆合约，成交价格为 2050 元/吨。8 月 1 日，当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手 9 月大豆合约平仓，成交价格为 2060 元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月 1 日对冲平仓时基差应_元/吨才能使该加工商实现有净

42、盈利的套期保值。（分数：1.00）A.-30B.-30C.30D.30122.某投资者开仓卖出 10 手国内铜期货合约，成交价格为 47000 元/吨，当日结算价为 46950 元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为 5%(铜期货合约的交易单位为 5 吨/手，不计手续费等费用)。该投资者的当日盈亏为_元。（分数：1.00）A.2500B.250C.-2500D.-250123.某客户通过期货公司开仓卖出 1 月份黄大豆 1 号期货合约 100 手(10 吨/手)，成交价为 3535 元/吨，当日结算价为 3530 元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为 5%。该客户的当日盈亏为_元。（分数：1

43、.00）A.5000B.-5000C.2500D.-2500124.4 月初黄金现货价格为 200 元/克，某矿产企业预计未来 3 个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以 205 元/克的价格在 6 月份黄金期货合约上建仓，7 月初，黄金现货价格跌至 192 元/克，该企业在现货市场将黄金售出，则该企业期货合约对冲平仓价格为_元/克。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.203B.193C.197D.196125.某交易者在 4 月份以 4.97 元/股的价格购买一份 9 月份到期、执行价格为 80.00 元/股的某股票看涨期权，同时他又以 1.73 元/股的价格卖出一份 9

44、 月份到期、执行价格为 87.50 元/股的该股票看涨期权(合约单位为 100 股，不考虑交易费用)，如果标的股票价格为 90.00 元，该交易者可能的收益为_。（分数：1.00）A.580 元B.500 元C.426 元D.80 元126.某投资者在前一交易日持有沪深 300 指数某期货合约 20 手多头，上一交易日该合约的结算价为 1500点。当日该投资者以 1505 点买入该合约 8 手多头持仓，又以 1510 点的成交价卖出平仓 5 手，当日结算价为 1515 点，则其当日盈亏是_。（分数：1.00）A.盈利 205 点B.盈利 355 点C.亏损 105 点D.亏损 210 点127

45、.某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1150 万元 3 债券 2350 万元 5 债券 3200 万元 5 该债券组合的基点价值为_元。（分数：1.00）A.3200B.7800C.60 万D.32 万128.某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有 350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该_。（分数：1.00）A.追缴 30 万元保证金B.追缴 9000 元保证金C.无需追缴保证金D.追缴 3 万元保证金129.某一揽子

46、股票组合与上证 50 指数构成完全对应。其当前市场价值为 75 万元，且预计一个月后可收到5000 元现金红利。此时，市场利率为 6%，上涨 50 指数为 1500 点，3 个月后交割的上证 50 指数期货为2600 点。 如果交易者认为存在期现套利机会，应该_。（分数：1.00）A.在卖出相应的股票组合的同时，买进 1 张股指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出 1 张股指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出 1 张股指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进 1 张股指期货合约130.假设某大豆期货合约价格上升至 4320 元/吨处遇到阻力回落，至 4170 元/吨重新

47、获得支撑，反弹至4320 元/吨，此后一路下行，跌破 4100 元，请问，根据反转突破形态的特征，可以判断该合约可能在_元/吨价位获得较强支撑。（分数：1.00）A.4120B.4020C.3920D.3820131.某投资者对铜期货进行卖出套期保值。卖出 100 手铜期货建仓，基差为-30 元/吨。若该投资者在这一套期保值交易中的盈利为 20000 元，则平仓时的基差为_元/吨。（分数：1.00）A.-70B.-20C.10D.20132.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以 1200 元/吨买入 1 手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于 1180 元/吨。此后价格上升到 1220

48、 元/吨，投机者决定下达一份新的止损指令，价格定于 1215元/吨，若市价回落可以保证该投机者_。（分数：1.00）A.获得 15 元/吨的利润B.损失 10 元/吨C.获得 5 元/吨的利润D.损失 15 元/吨133.某投资者持有一张看涨期权，目前该期权内涵价值是 300 元，标的物价格为 3500 元，该期权的执行价格是_。（分数：1.00）A.3200 美元B.3500 美元C.3800 美元D.已知条件不足，不能确定134.假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3502(即 1.3502 美元=1 欧元)，合约大小为 125000 欧元，某交易者买入了 10 张欧元期货合约。10 天后，欧元兑美元期货