[职业资格类试卷]资本资产定价模型（CAPM）练习试卷1及答案与解析.doc

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1、资本资产定价模型（CAPM ）练习试卷 1 及答案与解析1 如果资产组合的系数为 1.5,市场组合的期望收益率为 12%,无风险收益率为 4%,则该资产组合的期望收益率为( )（A）0.1（B） 0.12（C） 0.16（D）0.182 市场组合的期望收益率为 12%,无风险收益率为 4%,则该资产组合的期望收益率为 20%,资产组合的风险系数为( )（A）1（B） 1.5（C） 2（D）2.53 如果资产组合的系数为 1.5,市场组合的期望收益率为 12%,资产组合的期望收益率为 15%,则无风险收益率为( )（A）0.02（B） 0.04（C） 0.06（D）0.084 某股票 值为 1.

2、5,无风险收益率为 6%,市场收益率为 14%,如果该股票的期望收益率为 20%,那么该股票价格( )（A）i 为 2%（B）高估 2%（C） i 为-2%（D）公平价格5 接上题,如果该股票的期望收益率为 18%,则下列说法正确的是( )（A）股票价格被高估（B） i 大于 0（C） i 小于 0（D）股票价格为公平价格6 夏普(Sharpe) 指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普(Sharpe)指数评价基金业绩的基准是( )（A）基金前期业绩（B）市场平均业绩（C）证券市场线(SML)（D）资本市场线(CML)7 詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基

3、金,即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由( )得出的（A）资本资产定价(CAPM)（B）证券市场线(SML)（C）套利定价模型(APT)（D）资本市场线(CML)8 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心,以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是( )（A）股票选择能力（B）基金交易特征（C）市场时机选择能力（D）资产配置能力9 理财规划师在对某公司进行分析时,测算出该公司的风险系数为 1.5,无风险收益率为 6%,风险溢价为 10%,则测算该公司的股价期望收益率为( )（A）0.08（B） 0.1（C） 0.15（D）0.1

4、210 投资者袁小姐持有 X 公司股票 500 股,预期该公司未来三年股利为零增长 ,每期股利为 15 元。预计从第四年开始转为正常增长,增长率为 3%。目前无风险收益率为 4%,市场平均股票要求收益率为 12%,X 公司股票的标准差为 2.6531,市场组合的标准差为 2.2562,两者的相关系数为 0.8828。根据以上的数据,作为理财规划师的你想要为袁小姐做出理财规划建议。首先,X 公司股票的 值为( )（A）1.348（B） 1.0122（C） 1.0381（D）1.211611 袁小姐对该公司股票所要求的必要报酬率为( )（A）0.1231（B） 0.1022（C） 0.1522（D

5、）0.129112 马柯维茨在提供证券组合选择方法时,首先通过假设来简化和明确风险收益目标。这些假设是( ) 。投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差投资者是不知足的和厌恶风险的（A），（B） ，（C） ，（D）全都是13 资本资产定价模型(CAPM)建立在一系列假设条件之上。这些假设可概括为 ( )。投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合资本市场没有摩擦所有资产都可以在市场上买卖存在无风险利率,所有投资者都可按无风险利率

6、无限制地借贷（A），（B） ，（C） ，（D）全都是14 某股票 值为 2,无风险收益率为 4%,市场收益率为 12%,如果该股票的期望收益率为 18%,那么该股票价格( )（A）i 为 2%（B）高估 2%（C）公平价格（D）低估 2%15 在资本资产定价模型的一系列假设中,投资者对证券的( )不具有相同的预期（A）证券的收益（B）流动性（C）方差（D）协方差16 资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上,表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。资本市场线方程中不包括的参数有( )（A）市场组合的期望收益率（B）无风险利率（C）市场组合的标准差（D）风险资产之间的

7、协方差17 CAPM 定价理论的一系列假设中,关于“ 资本市场没有摩擦”的含义,说法不正确的是( )（A）资产都是有限可分的（B）借入和卖空数量没有限制（C）资产的价格由市场决定（D）没有交易成本和税收18 20 世纪 60 年代以前,对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率,并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中。以下基金业绩评价未纳入风险因素的有( )（A）绝对收益率（B）特雷诺(Treynor)指数（C）夏普 (Sharpe)指数（D）詹森(Jensen)指数19 A 公司今年的每股股利为 0.4 元,固定增长率为 6%,现行国库券的收益率为 7%,股票的必要报酬率

8、为 9%, 系数等于 1.8,则股票收益率为( )（A）0.06（B） 0.08（C） 0.106（D）0.12820 风险和收益始终是投资者需要权衡的问题,下列关于系统风险和非系统风险的说法,不正确的是( )（A）系统风险只对单个证券有影响,是单个证券的特有风险（B）非系统风险只对单个证券有影响,是单个证券的特有风险（C）系统风险对所有证券的影响差不多是相同的（D）非系统风险可以通过证券分散化来消除21 两种证券之间的关系对投资者进行投资组合选择具有很重要的影响。假设 表示两种证券之间的相关关系,以下结论准确的是( )（A） 的取值一般介于-1 和 1 之间（B） 0,表示两种证券之间同方向

9、变动（C） 0,表示两种证券之间反方向变动（D）0,表示两种证券之间反方向变动22 王某买入股票 A,此时的无风险收益率为 5%,市场资产组合的期望收益率为 15%,股票的 系数为 1.5,红利分配率为 50%,最近一次的收益为每股 5 元,预计 A 公司所有再投资的股权收益率(ROE)为 20%,投资者对 A 公司的预期收益率为( )（A）0.15（B） 0.2（C） 0.25（D）0.27523 某股票的 值是 1.5,市场组合的年预期收益率为 15%,无风险利率为 6%,则该股票的预期年回报率是( )（A）0.195（B） 0.135（C） 0.21（D）0.22524 某股票的 值是

10、1.3,市场组合的年预期收益率为 8%,无风险利率为 3%,则该股票的要求回报率为( )（A）0.104（B） 0.095（C） 0.065（D）0.134资本资产定价模型（CAPM ）练习试卷 1 答案与解析1 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)2 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)3 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)4 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)5 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)6 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)7 【正确答案】

11、A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)8 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)9 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)10 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)11 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)12 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)13 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)14 【正确答案】 B【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)15 【正确答案】 B【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)16 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)17 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)18 【正确答案】 D【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)19 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)20 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)21 【正确答案】 C【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)22 【正确答案】 B【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)23 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)24 【正确答案】 B【知识模块】 资本资产定价模型(CAPM)