[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷128及答案与解析.doc

《[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷128及答案与解析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷128及答案与解析.doc（27页珍藏版）》请在麦多课文档分享上搜索。

1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 128 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 M 型企业组织体制由三个相互关联的层次组成，其中不包括( )。（A）董事会和经理班子（B）职能和支持、服务部门（C）围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位（D）监事会和董事会2 希望公司决定连续 4 年于每年年初存入银行 200 万元,若银行存款利率为 12%,则希望公司在第 4 年未能取出的本利和为( )万元。（A）1520.96（B） 1270.56（C） 552.46（

2、D）1070.563 证券市场线反映了个别资产或投资组合的( )与其所承担的系统风险 系数之间的线性关系。（A）风险收益率（B）无风险收益率（C）通货膨胀率（D）必要收益率4 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是( )。（A）标的股票为发行公司本身的股票（B）票面利率一般低于普通债券的票面利率（C）存在不转换的财务压力（D）存在股价上扬风险5 某企业每年耗用某种原材料 1000 千克，该材料的单位成本为 15 元，单位材料年持有成本为 2 元，一次订货成本 90 元，则下列说法正确的是( )。（A）该企业的经济订货批量为 300 千克，最低存货相关总成本为 600 元（B）该企业的经济订货批

3、量为 300 千克，最低存货相关总成本为 4500 元（C）该企业的经济订货批量为 600 千克，最低存货相关总成本为 300 元（D）该企业的经济订货批量为 600 千克，最低存货相关总成本为 9000 元6 某周转信贷协议额度为 200 万元,承诺费率为 0.5%,借款企业年度内使用了 100 万元,因此必须向银行支付承诺费( )。（A）10000 元（B） 5000 元（C） 6000 元（D）8000 元7 下列关于销售预测的定性分析法说法中，不正确的是( )。（A）定性分析法又叫非数量分析法（B）趋势预测分析法是销售预测定性分析法的一种（C）一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进

4、行定量分析的情况（D）通常不会得出最终的数据结论8 标准成本中心是以( )为基础,并按标准成本进行成本控制的成本中心。（A）实际投入量（B）实际产出量（C）估计投入量（D）估计产出量9 北方公司有一项投资方案原始投资额为 50 万元，资本化利息为 5 万元，建设期为 1 年，经营期每年现金净流量为 20 万元，则不包括建设期的投资回收期是( )年。（A）2.5（B） 3.5（C） 5.5（D）7.510 固定资产原值的内容不包括( )。（A）固定资产投资（B）固定资产投资相关税金（C）资本化利息（D）折旧11 一般而言，适应于采用固定或稳定增长的股利政策的公司是( )。（A）负债率较高的公司（

5、B）盈利稳定或处于成长期的公司（C）盈利波动较大的公司（D）盈利较高但投资机会较多的公司12 某投资方案，当贴现率为 16%时，其净现值为 338 元，当贴现率为 18%时，其净现值为-22 元。该方案的内部收益率为( )。（A）15.88%（B） 16.12%（C） 17.88%（D）0.181413 下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( )。（A）建设投资（B）固定资产投资（C）无形资产投资（D）流动资金投资14 以新增生产能力为目的的新建项目投资属于( )类型。（A）外延式扩大再生产（B）简单再生产（C）内涵式扩大再生产（D）再生产15 持有过量现金可能导致的不利后果是( )。

6、（A）财务风险加大（B）收益水平下降（C）偿债能力下降（D）资产流动性下降16 债券投资风险中的流动性风险是指( )。（A）债券的购买力下降（B）债券不能按期付息（C）债券不能在需要时按公正价格变现（D）由于利率上升，债券价格下降17 下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述正确的是( )（A）基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对不成熟的股票市场（B）技术分析法着重于分析股票的内在投资价值（C）基本分析法从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析（D）基本分析法仅研究单个证券的投资价值，只关心证券的收益18 下列说法正确的是( )

7、。（A）计算成本费用利润率时，分子是息税前利润（B）计算基本每股收益时，分子是当期实现的全部净利润（C）计算资本收益率时，资本指的是资产负债表中的“实收资本+资本公积”（D）一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格买该公司股票19 M 企业拟增发普通股，市价为 10 元/股，筹资费用率为 6%，上年刚支付的股利每股 0.05 元，已知该股票的资金成本率为 11%，则该股票的股利年增长率为( )。（A）11%.（B） 17%.（C） 10.41%.（D）11.66%.20 在对存货采用 ABC 法进行控制时，应重点控制的是( ) 。（A）价格昂贵的存货（B）数量较大

8、的存货（C）占用资金多的存货（D）品种多的存货21 基金发行人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资。这种基金称为( )。（A）公司型基金（B）封闭式基金（C）开放式基金（D）契约型基金22 一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( )。（A）可转换债券（B）普通股股票（C）公司债券（D）国库券23 财务预算管理中，不属于总预算内容的是( )。（A）现金预算（B）生产预算（C）预计利润表（D）预计资产负债表24 企业大量增加速动资产可能导致的结果是( )。（A）减少资金的机会成本（B）增加资金的机会成本（C）增加财

9、务风险（D）提高流动资产的收益率25 在以下各项中，不能增强企业筹资弹性的是( )。（A）短期贷款（B）发行可转换优先股（C）发行可转换债券（D）发行可赎回债券二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 融资租赁可分为( )。（A）售后租回（B）直接租赁（C）杠杆租赁（D）间接租赁27 企业转移风险的方式主要有( )。（A）计提存货跌价准备金（B）采取租赁经营（C）参加保险（D）票据贴现28 下列会导致实际利率高于名义利率的情况有( )。（A）收款法（B）贴现法（C）补偿性余额（D

10、）每季度复利一次29 下列表述正确的有( )。（A）风险是事件本身的不确定性，也就是指可能发生的损失（B）递延年金终值的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同（C）投资项目的报酬率呈正态分布，其期望值为 15%，标准差为 3.87%，则该项目肯定盈利，不会出现亏损（D）预付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加 1，而系数减 130 关于确定最佳资本结构的方法，下列说法正确的有( )。（A）每股收益分析法考虑了风险的影响（B）平均资本成本比较法根据平均资本成本的高低确定最佳资本结构（C）平均资本成本法有把最优方案漏掉的可能（D）公司价值分析法考虑了风险的影响31 下列符合风险回避

11、者选择资产的态度是( )。（A）当预期收益相同时，选择风险大的（B）当预期收益相同时，偏好于具有低风险的资产（C）选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何（D）对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产32 金融市场按金融工具的属性可分为( )。（A）基础性金融市场（B）金融衍生品市场（C）发行市场（D）流通市场33 当采用双重转移价格时，可能出现的情况有( )。（A）使用方采用最低市价（B）供应方按市场价格或协议价计价（C）使用方按对方的单位变动成本计价（D）供应方采用最高市价34 在财务管理中，衡量风险大小的有( )。（A）期望值（B）标准离差（C）标准离差率（D）

12、方差35 下列说法不正确的是( )。（A）按照财务控制的内容可将财务控制分为现金控制和收支控制（B）按照财务控制的对象可将财务控制分为一般控制和应用控制（C）比较而言，定额控制没有弹性，定率控制具有弹性（D）对激励性指标确定最高控制标准，对约束性指标确定最低控制标准三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 当项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以

13、直接利用年金现值系数计算内部收益率。 ( )（A）正确（B）错误37 集团企业资金集中管理模式中的统收统支模式，要求企业的一切资金收支都集中在集团总部的财务部门，但各分支机构或子企业可以单独设立账号。 ( )（A）正确（B）错误38 风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而实际获得的超过无风险报酬率的那部分额外报酬。( )（A）正确（B）错误39 某公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按 7 元/股认购 2 股普通股票，若公司当前的普通股市价为 8.5 元，则公司发行的每张认股权证的理论价值为 1.5元。 ( )（A）正确（B）错误40 对一个企业下属各成本中心而言，变动成本和直接成本大多是可

14、控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。( )（A）正确（B）错误41 由于净资产收益率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，净资产收益率就越大。( )（A）正确（B）错误42 投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。( )（A）正确（B）错误43 可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此综合资本成本将下降。 ( )（A）正确（B）错误（C） B（D）可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，但是要支付普通股股利，由于债券资金成本比股权资金成本低，所以，可转换债券转换成普通股后，综合资金成本将提高。44 职务分离的主要目的是预防和及时发现职工

15、在履行职责过程中产生的错误和舞弊行为。其中业务授权和业务执行需要分离，但是业务执行与记录职务不必分离。( )（A）正确（B）错误45 通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司为上市公司,2006 年年末股本总额为 2400 万元,每股面值 1 元,所有

16、者权益10800 万元,资产负债率 60%,所得税税率 30%,负债利率 10%,2006 年,该公司息税前利润为 6000 万元,当年股利支付率为 60%,该公司市场稳定,预计未来股利支付率不变,预期股票必要报酬率为 15%。要求:(1)计算该公司每股股利。(2)计算该股票的价值。47 A 企业于 2004 年 1 月 5 日以每张 1020 元的价格购买 B 企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为 1000 元，期限为 3 年，票面年利率为 10%，不计复利。购买时市场年利率为 8%。不考虑所得税。要求：(1)利用债券估价模型评价 A 企业购买此债券是否合算 ?(2)如果企业于 20

17、05 年 1 月 5 日将该债券以 1130 元的市场价出售，计算该债券的投资收益率。 48 某公司资金成本率为 10%。现采用 30 天按发票金额付款的信用政策，销售收入为 800 万元，边际贡献率为 20%，平均收现期为 25 天，收账费用和坏账损失均占销售收入的 1%。公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2/20，1/30，n/40”。预计调整后销售收入将增加 5%，收账费用和坏账损失分别占销售收入的 1%、1.2%，有 30%的客户在 20 天内付款，有 40%的客户在 30 天内付款。要求：根据计算结果说明公司应否改变信用政策。 49 某人

18、在 2002 年 1 月 1 日存入银行 1 000 元，年利率为 10%。要求：(1) 每年复利一次， 2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(2) 每季度复利一次， 2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(3) 若分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，仍按10%利率，每年复利一次，求 2005 年 1 月 1 日余额?(4) 假定分 4 年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额?五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明

19、，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。49 (凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料如下：资料 1：甲方案原始投资为 150 万元，其中，固定资产投资 100 万元，流动资金投资 50 万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为 0，运营期为 5 年，到

20、期残值收入 5 万元，预计投产后年营业收入 90 万元，年外购原材料、燃料和动力费 20 万元，工资及福利费 18 万元，修理费 2 万元，其他费用 1 万元。资料 2：乙方案原始投资为 210 万元，其中，固定资产投资 120 万元，无形资产投资 25 万元，流动资产投资 65 万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为 2 年，运营期为 5 年，到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起分 5 年摊销完毕。该项目投资后，预计年营业收入 170 万元，年不包含财务费用的年总成本费用 107.4 万元。资料 3：该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率25%，折现

21、率为 10%。资料 4：为了简化计算，假设营业税金及附加占营业收入的 2%。要求(按照税后净现金流量)：50 采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。51 若两方案为互斥方案，采用年等额净回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。52 若两方案为互斥方案，采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。53 某公司有一完整工业投资项目，设备投资 15400 元，开办费 500 元，垫支流动资金 1000 元。该项目建设期为一年，发生建设期资本化利息 100 元，设备和开办费投资于建设起点投入，开办费于投产当年一次摊销完毕，流动资金于设备投产日垫支。该设备寿命为 3 年，按直线法提取折旧，

22、预计净残值 500 元。预计投产后每年销售收入增加额分别为 10000 元、20000 元、15000 元，每年经营成本增加额分别为 4000 元、12000 元、5000 元，经营期每年利息支出 110 元。企业所得税率为40%。已知：(P/F，8%，1)=0.926(P/F，8%，2)=0.857(P/F，8%，3)=0.794(P/F，8%，4)=0.731要求计算：(1) 设备年折旧。(2) 投产后的各年净利润。(3) 计算期各年净现金流量。(4) 项目投资的净现值。(5) 项目的投资利润率 (按净利润) 。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 128 答案与解析一、单项选择题本类

23、题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核 M 型组织的组成。M 型组织结构由三个相关联的层次组成，第一层次是董事会和经理班子组成的总部；第二层次是由职能和支持、服务部门组成的；第三层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位。【知识模块】 总论2 【正确答案】 D【试题解析】 本题是关于即付年金终值的计算。 F=A.(F/A,i,n+1)-1=200(F/A,12%,5)-1=2006.3528-1=1070.56(万元)【知识模块】 资金时间价值与风险分

24、析3 【正确答案】 D【知识模块】 风险与收益分析4 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核可转换债券的相关知识点。可转换债券的标的股票一般是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。所以选项 A 的说法不正确；可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，选项 B 的说法正确；选项 C、D 是可转换债券的筹资特点，说法也是正确的。【知识模块】 筹资管理5 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核最优存货量的确定。经济订货批量= =300(千克)，最低存货成本= =600(元)。【知识模块】 营运资金6 【正确答案】 B【知识模块】 筹资方式7 【正确答案】 B【

25、试题解析】 本题考核销售预测的定性分析法概念。定性分析法，即非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势作出预测的一种分析方法。一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析的情况。趋势预测分析法是定量分析法的一种。【知识模块】 收益与分配管理8 【正确答案】 B【知识模块】 财务控制9 【正确答案】 A【试题解析】 根据题意，该方案的投资回收期是 50202.5 年。10 【正确答案】 D【试题解析】 固定资产原值固定资产投资+固定资产投资相关税金+ 资本化利息。11 【正确答案】 B【试题解析】 固定或稳定增长股利政策的缺点有，股利的支付与企业的盈利相脱节

26、，即不论公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增长的股利。因此负债率较高的公司、盈利波动较大的公司采用这种政策会加大企业财务负担，而盈利较高但投资机会较多的公司，采用这种政策会丧失很多投资机会。因此，固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。12 【正确答案】 C【试题解析】 根据题意可判断内部收益率位于 16%与 18%之间，很容易排除A、D 选项。用内插法计算近似的内部收益率(IRR)=16%+338/(338+22)(18%-16%)=17.88%。13 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是现金流量的含义，固定资产投资是各类项目投资都会发生的现金流出。1

27、4 【正确答案】 A【试题解析】 以新增生产能力为目的的新建项目投资属于外延式扩大再生产类型。所以本题答案为 A。工业企业投资项目可以分为以新增生产能力为目的的新建项目投资和以恢复或者改善生产能力为目的的更新改造项目两大类。以恢复或者改善生产能力为目的的更新改造项目属于简单再生产或内涵式扩大再生产的类型。15 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是对现金特性的理解。拥有足够的现金可以降低企业的风险、增强企业风险的流动性和债务的可清偿性。但是，企业拥有的现金太多会使企业的收益水平下降。16 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是流动性风险的含义。它是指持有人想出售持有的证券获取现金时，证

28、券不能立即出售的风险。17 【正确答案】 C【试题解析】 基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场(参见大纲)。所以，A 的说法不正确。基本分析法着重于分析股票的内在投资价值，技术分析法着重于分析股票市价的运动规律。所以，B 的说法不正确。基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值。不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。所以，D 的说法不正确。18 【正确答案】 D【试题解析】 计算成本费用利润率时，分子是利润总额。所以，A 不正确。计算基本每股收益时，分子是归属于普通股股东的当期净利润，并不一定是全部净利润。所以，B 不正确。计算资本收

29、益率时，资本指的是“实收资本+资本公积”，其中的资本公积指的是资产负债表内资本公积中的资本溢价(或股本溢价)，所以，C 不正确。市盈率普通股每股市价/普通股每股收益，一股来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格买该公司股票，所以，D 的说法正确。19 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是股利折现模型下采用固定股利增长率政策时普通股资金成本的计算。20 【正确答案】 C【试题解析】 A 类存货品种较少价格昂贵，表现为占用资金较多。21 【正确答案】 B【试题解析】 封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，

30、并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。22 【正确答案】 D【试题解析】 在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险，叫流动性风险。在证券市场中，国库券有一个活跃的交易市场，几乎可以立即出售，则流动性风险相对较小。23 【正确答案】 B【试题解析】 B 为日常业务预算，为分预算，是为规划预算期生产规模而编制的一种业务预算。24 【正确答案】 B【试题解析】 资产的流动性与收益性成反比，收益性与风险性成反比。速动资产流动性高，机会成本高，收益低，风险低。25 【正确答案】 A【知识模块】 筹资方式二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中

31、，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 企业筹资方式27 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 计提存货跌价准备金是企业接受风险的方式。【知识模块】 综合28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 收款法下名义利率等于实际利率。【知识模块】 综合29 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题的考核点是年金终值系数的关系以及风险的相关概念。预付年金与普通年金的区别在于付款的时间不同。n 期预付年金终值比 n 期普通年金终值多计算一期利息。因此，预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加 1，系数减 1。风险是事件本

32、身的不确定性，它不仅能带来超出预期的损失，还可能带来超出预期的收益。既然存在标准差，就说明存在不确定性，因此就不能肯定项目盈利。30 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 每股收益分析法从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，即没有考虑风险因素，所以选项 A 错误；平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本最低的方案，但是平均资本成本比较法拟订的筹资方案数量有限，有把最优方案漏掉的可能，所以选项 B、C 正确；公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化，考虑了风险因素，所以选项 D 正确。31 【

33、正确答案】 B,D【试题解析】 选项 A 属于风险追求者的态度，选项 C 属于风险中立者的态度。32 【正确答案】 A,B【试题解析】 按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 双重市场价格有两种情形：供应方采用最高市价，使用方采用最低市价；供应方按市场价格或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。34 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠杆系数以及贝他系数。35 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 按照财务控制的对象可将财务控制分为现金控制和收支

34、控制，按照财务控制的内容可将财务控制分为一般控制和应用控制；定额控制中，对激励性指标确定最低控制标准，对约束性指标确定最高控制标准。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核内部收益率的特殊形式。此时用内部收益率作为折现率的年金现值系数=项目的原始投资额投产后每年相等的净现金流量，据此可以计算项目的内部收益率。【知识模块】 投资管理37 【正确答案】 B【试题解

35、析】 统收统支模式，要求企业的一切资金收支都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号。【知识模块】 营运资金38 【正确答案】 A【试题解析】 风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而获得的超过无风险报酬率(包括资金时间价值和通货膨胀附加率)的那部分额外报酬。39 【正确答案】 B【试题解析】 理论价值=max(普通股市价-认购价格 )换股比率，0=(8.5-7)2=3元。40 【正确答案】 A41 【正确答案】 B【试题解析】 由净资产收益率=总资产净利率权益乘数=总资产净利率/(1-资产负债率)，只有在总资产净利率不变且大于 0 的前提下，“企业的负债程度越高，净资产收益率就

36、越大”这个说法才正确。42 【正确答案】 A【试题解析】 投资基金的收益率通过基金净资产的价值变化来衡量，基金收益率用以反映基金增值的情况。43 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，但是要支付普通股股利，由于债券资金成本比股权资金成本低，所以，可转换债券转换成普通股后，综合资金成本将提高。44 【正确答案】 B【试题解析】 职务分离的主要目的是预防和及时发现职工在履行职责过程中产生的错误和舞弊行为。常见的不相容职务包括：业务授权与执行职务相分离；业务执行与记录职务相分离；财产保管与记录职务相分离；财产保管与财产核对职务相分离；记录总账与明细账职务相分离

37、；经营责任与记账责任相分离。45 【正确答案】 B【知识模块】 筹资方式四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 设负债总额为 x:x(x+10800)=60%x=16200(万元)利息=1620010%=1620(万元)税后利润=(6000-1620)(1-30%)=3066(万元)(1)每股股利=306660%2400=0.766

38、5(元)(2)股票价值=0.766515%=5.11(元)【知识模块】 证券投资47 【正确答案】 (1)债券估价：P(1000+100010%3)/(1+8%)31031.98(元)由于其投资价值(1031.98 元)大于购买价格 (1020 元)，故购买此债券合算。(2)计算债券投资收益率(1130-1020)/ 1020100%10.78%48 【正确答案】 (1)收益增加=8005%20%=8(万元) (说明：增加的现金折扣也可在此一并扣除，或单独计算)(2)信用政策调整后的平均收现期=2030%+3040%+4030%=30(天)收入增加使资金年均占用变动=800(1+5%)(1-2

39、0%)/36030-800(1-20%)/36025=11.56(万元)(3)应计利息变动=11.5610%=1.156( 万元)(4)增加的收账费用=8005%1%=0.4(万元)(5)坏账损失=800(1+5%)1.2%-8001%=2.08(万元)(6)增加的现金折扣=800(1+5%)30%2%+800(1+5%)40%1%=8.4(万元)(7)增加的各项费用合计=1.156+0.4+2.08+8.4=12.036(万元)(8)改变信用政策的净损益=(1)-(7)=-4.036(万元)，小于 0，故不应改变信用政策。49 【正确答案】 (1) 2002 年 1 月 1 日存入金额 1

40、000 元为现值，2005 年 1 月 1 日账户余额为 3 年后终值。计算过程如下：FP(F P，10%，3) 1 000 元1.331 1331 元(2) F1 000 元(1+10%4)34=1 000 元1.344 891 344.89 元(3) 分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，求 2005 年1 月 1 日余额，这是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值。计算过程如下：F=250 元(FA，10%，4)250 元4.641 1 160.25 元(4) 已知：F1 331，i10%，n=4则：F=A(FA，i，n)1 3

41、31 元A(F A，10% ，4)1 331 元A4.641A1 331 元4.641286.79 元五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 甲方案：项目计算期 5 年固定资产原值=100(万元)固定资产年折旧=(100-5)/5=19(万元)运营期年经营成本=20+18+2+1=41(万元)运营期年营业税金及附加=902%=1.8(万元)NCF0=-1

42、50(万元)NCF14=(90-41-19-1.8)(1-25%)+19=40.15(万元)终结点回收额=55 万元NCF5=40.15+55=95.15(万元)净现值=40.15(P/A，10%，5)+55(P/F，10%，5)-150=40.153.7908+550.6209-150=36.35(万元)乙方案：项目计算期 7 年固定资产原值=120 万元固定资产年折旧=(120-8)/5=22=4(万元)无形资产年摊销额=25/5=5(万元)运营期年营业税金及附加=1702%=3.4(万元)运营期年息税前利润=170-107.4-3.4=59.2( 万元)运营期年息前税后利润=59.2(1

43、-25%)=44.4( 万元 )NCF0=-210(万元)NCF36=44.4+22.4+5=71.8(万元)终结点回收额=65+8=73(万元)NCF7=71.8+73=144.8(万元)净现值=71 8F(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)+73(P/F，10%，7)-210=71.8(4.8684-1.7355)+730.5132-210=52.41(万元)甲、乙两方案的净现值均大于 0，两方案均可行。51 【正确答案】 甲方案年等额净回收额=36.35/3.7908=9.59(万元)乙方案年等额净回收额=52.41/4.8684=10.77( 万元)乙方案年等额净回收额大于甲

44、方案年等额净回收额，因此，该企业应选择乙方案。52 【正确答案】 两方案计算期的最小公倍数为 35，甲方案重复 6 次，乙方案重复 4 次。甲方案调整后的净现值=36.35+36.35(P/F ，10% ，5)+36.35(P/F，10%，10)+36.35(P/F，10%，15)+36.35(P/F，10%，20)+36.35(P/F，10%，25)+36.35(P/F，10%，30)=36.35(1+0.6209+0.3855+0.2394+0.1486+0.0923+0.0573)=92.47(万元)乙方案调后的净现值=52.41+52.41(P/F ，10%，7)+52.41(p/F

45、，10%，14)+52.41(P/F，10%，21)+52.41(P/F，10%，28)=52.41(1+0.5132+0.2633+0.1351+0.0693)=103.82(万元)因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。两方案的最短计算期为 5 年。甲方案调整后的净现值=36.35(万元)乙方案调整后的净现值=10.773.7908=40.83( 万元)因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。53 【正确答案】 (1) 设备年折旧=(15400+100)-500/3=5000(元)(2) 投产后各年净利润第一年=(10000-5000-4000-50

46、0-110)(1-40%)=234(元)第二年=(20000-5000-12000-110)(1-40%)=1734(元)第三年=(15000-5000-5000-110)(1-40%)=2934(元)注意：收入、经营成本、折旧费等均为增量的概念，即该投资项目引起的。(3) 计算期各年的净现金流量NCF0=-15400-500=-15900(元)NCF1=-1000(元)NCF2=234+5000+110+500=5844(元)NCF3=1734+5000+110=6844(元)NCF4=2934+5000+1000+500+110=9544(元)(4) 项目投资的净现值 =-15900-1.000(P/F，8% ，1)+5844(P/F ，8%，2) +6844(P/F，8%，3)+9544(P/F，8%，4)=593.11(元)(5) 投资利润率 =(234+1734+2934)3/(15400+500+1000+100)100%=9.61%。