期货从业资格考试期货基础知识真题(3)及答案解析.doc

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1、期货从业资格考试期货基础知识真题(3)及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.关于期货交易与现货交易，下列描述错误的是_。（分数：0.50）A.现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品2.关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是_。（分数：0.50）A.现货交易是以期货交易为基础的B.期货交易是以现货交易为基础的C.没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避D.没有现货交易，期货交易就没有了产生的

2、根基3.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是_。（分数：0.50）A.占用资金的不同B.期货价格的超前性C.期货合约条款的标准化D.收益的不同4._的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。（分数：0.50）A.期货交易B.现货交易C.远期交易D.期权交易5.金融期货最早产生于_年。（分数：0.50）A.1968B.1970C.1972D.19826.以下不属于会员制期货交易所会员应当履行的义务的是_。（分数：0.50）A.担保期货交易者的交易履约B.接受期货交易所业务监管C.按规定交纳各种费用D.执行会员大会、理事会的决议7.会员制期货交易所专门委员会的设置由_

3、确定。（分数：0.50）A.理事会B.监事会C.会员大会D.期货交易所8.在会员制期货交易所中，_负责审查人会申请，并调查其真实性及申请人的财务状况、个人品质和商业信誉。（分数：0.50）A.业务委员会B.仲裁委员会C.交易行为管理委员会D.会员资格审查委员会9.不属于期货结算机构的组织形式的是_。（分数：0.50）A.由交易所财务部兼作结算业务B.全国性的结算机构C.作为交易所内部机构D.附属于交易所的相对独立的机构10.下列不属于公司制期货交易所特点的是_。（分数：0.50）A.对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿B.成本观念强，有利于提高市场效率，加大市场投资建设力度C.交易所

4、的设立，不是投资行为，不存在投资回报问题D.以营利为目标，追求交易所利润最大化11.公司制期货交易所的最高权力机构是_。（分数：0.50）A.董事会B.股东大会C.监事会D.理事会12.期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为_。（分数：0.50）A.合约名称B.最小变动价位C.报价单位D.交易单位13.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是 5 元/吨，那么每手合约的最小变动值是_。（分数：0.50）A.5B.10C.25D.5014.下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是_。（分数：0.50）A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小

5、变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值15.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是其合约规定的_。（分数：0.50）A.交易单位B.最小变动价位的整数倍C.报价单位D.最大波动限制16.期金合约的交割月份由_规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。（分数：0.50）A.期货交易所B.交割仓库C.中国证监会D.国务院期货监督管理机构17.商品期货合约交割月份的决定因素是_。（分数：0.50）A.该商品的市场供求状况B.期

6、货交易所的规定C.该商品的生产、使用、流通等方面的特点D.投资者协议决定18.如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须_。（分数：0.50）A.交付违约金B.强行平仓C.换成下一交割月份合约D.进行实物交割或现金交割19.对买入套期保值而言，基差走强，_。(不计手续费等费用)（分数：0.50）A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值B.有净盈利，实现完全套期保值C.有净损失，不能实现完全套期保值D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断20.某企业利用铜期货进行买入套期保值，能够实现净盈利的情形是_。(不计手续费等费用)（分数：0.50）A.基差从 400 元/吨变为 5

7、50 元/吨B.基差从-400 元/吨变为-200 元/吨C.基差从-200 元/吨变为 200 元/吨D.基差从-200 元/吨变为-450 元/吨21.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行_。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.交叉套期保值D.动态套期保值22.买入套期保值付出的代价是_。（分数：0.50）A.降低了商品的品质B.对需要库存的商品来说，可能增加仓储费、保险费和损耗费C.不利于企业参与现货合同的签订D.投资者失去了因价格变动而可能得到的获利机会23.套期保值的效果主要是由_决定的。（分数：0.50）A.基差的变化B.套期的期限C.现货和期货商品

8、相匹配的程度D.现货和期货市场上价格的波动程度24.一般说来，可以根据下列_因素判断趋势线的有效性。（分数：0.50）A.趋势线的斜率越大，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认25.下列关于买入套期保值的说法，不正确的是_。（分数：0.50）A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者C.此操作有助于降低仓储费用和提高企业资金的使用效率D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会26.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是_。（

9、分数：0.50）A.加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨D.加工制造企业担心库存原料价格下跌27.关于趋势线，下列说法正确的是_。（分数：0.50）A.趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种B.反映价格变动的趋势线是一成不变的C.价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条D.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线28.当_时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者

10、得到完全保护。（分数：0.50）A.基差走强B.市场由正向转为反向C.基差不变D.市场由反向转为正向29.实现限制损失、滚动利润原则的有力工具是_。（分数：0.50）A.止损指令B.买低卖高或卖高买低C.金字塔式买入卖出D.平均买低或平均卖高30.在运用反转形态时，我们要注意_。（分数：0.50）A.在市场上不一定事先确有趋势存在B.形态的规模越大，随着而来的市场动作反而越小C.底部形态的价格范围通常比较小，但酝酿时间比较长D.交易量在验证向下突破信号的可靠性方面更具有参考价值31.下列关于期货套利的说法，不正确的是_。（分数：0.50）A.利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为称为价

11、差交易B.套利是与投机不同的交易方式C.套利交易者关心的是合约之间的价差变化D.套利者在一段时间内只做买或卖32._是最著名和最可靠的反转突破形态。（分数：0.50）A.头肩形态B.双重顶(底)C.圆弧形态D.喇叭形33.在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的_。（分数：0.50）A.价格差B.绝对价格C.交易品种的差别D.交割地的差别34.与普通投机交易相比，套利者在一段时间内_。（分数：0.50）A.只进行多头操作B.只进行空头操作C.同时进行多头和空头操作D.先进行一种操作再进行另一种操作35.套利可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险比单方向的普通投机交易_。

12、（分数：0.50）A.大B.小C.一样D.不一定36.以下关于套利行为的描述，不正确的是_。（分数：0.50）A.没有承担价格变动的风险B.提高了期货交易的活跃程度C.保证了套期保值的顺利实现D.促进交易的流畅化和价格的合理化37.按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为_。（分数：0.50）A.看涨期权和看跌期权B.商品期权和金融期权C.实值期权、虚值期权和平值期权D.现货期权和期货期权38.当前股票价格为 64 元/股，该股票看涨期权的执行价格为 67.5 元/股，则该期权的内涵价值为_元/股。（分数：0.50）A.0B.-3.5C.1.2D.2.339.在期货期权交易中，保证金缴纳

13、方为_。（分数：0.50）A.卖方B.买方C.买卖双方D.中间人40.买入看涨期权的风险和收益关系是_。（分数：0.50）A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限41.下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是_。（分数：0.50）A.低位价涨量增B.高位价平量增C.高位价涨量减D.高位价涨量平42.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于_。（分数：0.50）A.机构主力斗争的结果B.支撑线和压力线的内在抵抗作用C.投资者心理因素的原因D.以上都不对43.某看跌期权的执行价格为 55 元，标的资产的价格为 50 元，该期

14、权的内涵价值为_元。（分数：0.50）A.5B.0C.55D.-544.根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为_。（分数：0.50）A.持续整理形态和反转突破形态B.多重顶形和圆弧顶形C.三角形和矩形D.旗形和楔形45.中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是_。（分数：0.50）A.间接标价法B.直接标价法C.美元标价法D.一揽子货币指数标价法46.关于股价的移动规律，下列论述不正确的是_。（分数：0.50）A.股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的B.股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动C.如果一方的优势足够大，此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距

15、离，甚至永远也不会回来D.原有的平衡被打破后，股价将确立一种行动的趋势，一般不会改变47.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是_。（分数：0.50）A.与原有趋势相反B.与原有趋势相同C.寻找突破方向D.不能判断48.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是_。（分数：0.50）A.固定利率国债B.浮动利率国债C.固定或浮动利率国债D.以上都不是49.外汇市场的做市商赚取利润的途径是_。（分数：0.50）A.价格波动B.买卖价差C.资讯提供D.会员收费50.下列不是决定外汇期货理论价格的因素为_。（分数：0.50）A.利率B.现货价格C.合约期限D.期望收益率51

16、.以下关于债券收益率说法正确的为_。（分数：0.50）A.市场中债券报价用的收益率是票面利率B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的债券，通常价格也高D.到期收益率低的债券，通常久期也低52.1000000 美元面值的 3 个月国债，按照 8%的年贴现率来发行，则其发行价为_美元。（分数：0.50）A.920000B.980000C.900000D.100000053.关于芝加哥商业交易所(CME)3 个月欧洲美元期货，下列表述正确的是_。（分数：0.50）A.3 个月欧洲美元期货和 3 个月国债期货的指数不具有直接可比性B.成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高C.3

17、个月欧洲美元期货实际上是指 3 个月欧洲美元国债期货D.采用实物交割方式54.下列利率期货合约的标的中，_属于资本市场利率工具。（分数：0.50）A.可转让定期存单B.欧元C.美国政府长期国债D.商业票据55.在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数_来计算。（分数：0.50）A.乘以 100B.乘以 100%C.乘以乘数D.除以乘数56.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是_。（分数：0.50）A.央票B.企业债C.公司债D.政策性金融债57.全球期货(期权)交易量中，所占比重最大的品种是_。（分数：0.50）A.股指期货B.商品期货C.利率期货D.能源期货

18、58.一国在一段时期内 GDP 的增长率在不断降低，但是总量却在不断提高，从经济周期的角度看，该国处于_阶段。（分数：0.50）A.复苏B.繁荣C.衰退D.萧条59.股票价格指数与经济周期变动的关系是_。（分数：0.50）A.股票价格指数先于经济周期的变动而变动B.股票价格指数与经济周期同步变动C.股票价格指数落后于经济周期的变动D.股票价格指数与经济周期变动无关60.下列行为属于积极的财政政策的是_。 增发国债 1000 亿元人民币 国家决定扩大财政赤字加强基础设施建设 国家决定降低存贷款利率 国家决定发展社会的商业保险（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：4

19、0.00)61.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有_。（分数：1.00）A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收B.期货交易属于现货交易C.期货交易与远期交易有相似之处D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品62.期货交易的功能包括_。（分数：1.00）A.获得实物B.规避风险C.价格发现D.让渡商品的所有权63.现货交易、远期交易、期货交易三者之间的联系包括_。（分数：1.00）A.远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸B.期货交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸C.期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未

20、来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品D.期货交易是一种高级的交易方式，它以现货交易为基础64.期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过_的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。（分数：1.00）A.公开B.公平C.公正D.集中竞价65.董事会是公司制交易所的常设机构，对股东大会负责，一般行使以下_职权。（分数：1.00）A.召集股东大会，并向股东大会报告工作B.执行股东大会的决议C.审议批准公司的年度财务预算方案和决算方案D.聘任或解聘公司经理66.在公司制交易所中，经理对董事会负责，并行使以下_职权。（分数：1.00）A.组织实施公司年度经营计划和

21、投资方案B.拟定公司内部管理机构设置方案C.制定公司的具体规章D.聘任或者解聘公司副经理、财务负责人67.公司制期货交易所监事会的职权包括_。（分数：1.00）A.检查公司的财务B.提议召开临时股东大会C.制定公司具体规章D.决定对严重违规会员的处罚68.在实际运行方面，会员制期货交易所和公司制期货交易所的区别主要表现为_。（分数：1.00）A.设立的目的不同B.承担的法律责任不同C.适用法律不尽相同D.资金来源不同69.近年来，世界上许多大型的证券期货交易所都由会员制改为公司制，公司化已经成为全球交易所的发展趋势。会员制的局限性主要表现在_。（分数：1.00）A.交易所的非营利性质降低了交易

22、所的管理效率B.不能适应日益激烈的竞争环境C.无法通过向其他投资者融资扩大交易所资本规模和实力的渠道D.会员制交易所的收益不能在会员间分配，使会员管理交易所的动力不足70.期货合约涨跌停板的确定主要取决于_。（分数：1.00）A.标的物市场价格波动频繁程度B.标的物市场价格波动波幅大小C.标的物交割月份D.标的物交易时间71.下列关于期货合约每日价格最大波动限制的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度B.涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的C.商品价格波动越剧烈，商品期货合约的每日停板额应

23、设置得越小D.超过涨跌幅度的报价视为无效，不能成交72.在制定期货合约标的物的质量等级时，常采用国内或国际贸易中_的标准品的质量等级为标准交割等级。（分数：1.00）A.质量最优B.价格最低C.最通用D.交易量较大73.在我国，期货交易所应当以适当方式发布_等信息。（分数：1.00）A.持仓量排名情况B.即时行情C.成交量排名情况D.期货交易所交易规则74.期货交易所统一指定交割仓库，其目的有_。（分数：1.00）A.方便套期保值者进行期货交易B.可以保证卖方交付的商品符合合约规定的数量与质量等级C.增强期货交易市场的流动性D.保证买方收到符合期货合约规定的商品75.利用白糖期货进行卖出套期保

24、值，适用的情形有_。（分数：1.00）A.食品厂未来需购进大量白糖B.糖厂有大量白糖库存C.糖商已签订供货合同，确定了白糖交易价格，但尚未购进货源D.蔗农三个月后将收获大量甘蔗76.3 月初，我国某铝型材厂计划三个月后购进 500 吨铝锭，欲利用铝期货进行套期保值，具体操作是_。（分数：1.00）A.交易数量为 100 手铝期货合约B.买入铝期货合约C.交易数量为 50 手铝期货合约D.卖出铝期货合约77.关于买入套期保值的正确说法有_。（分数：1.00）A.它是为了回避现货价格上涨风险B.它是为了回避现货价格下跌风险C.它要在期货市场建仓买入合约D.它要在期货市场建仓卖出合约78.当基差从“

25、-10 美分”变为“-9 美分”时，_。（分数：1.00）A.市场处于正向市场B.基差为负C.基差走弱D.此情况对卖出套期保值者不利79.选择入市的时机分为_等步骤。（分数：1.00）A.研究周边市场的变化B.研究市场趋势C.权衡风险和获利前景D.决定入市的具体时间80.下列关于平仓的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.行情变动有利时，通过平仓获取利润B.行情变动不利时，通过平仓限制损失C.掌握限制损失、滚动利润的原则D.在行情变动不利时，不必急于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，等待行情变好81.采用金字塔式买入卖出方法时，增仓应遵循以下_原则。（分数：1.00）A.在现有持仓已盈利的

26、情况下，才能增仓B.持仓的增加应渐次递减C.持仓的增加应渐次增加D.在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓82.若某投资者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 1 手大豆期货合约，成交价格为 4000 元/吨，而此后市场上的 5 月份大豆期货合约价格下降到 3980 元/吨。该投资者再买入 1 手该合约。那么当该合约价格回升到_元/吨时，该投资者是获利的。（分数：1.00）A.3985B.3995C.4005D.401583.当标的物市场价格为 500 美分/蒲式耳时，具有正值的内涵价值的期权有_。（分数：1.00）A.执行价格为 510 美分/蒲式耳的看跌期权B.执行价格为 490 美分

27、/蒲式耳的看跌期权C.执行价格为 510 美分/蒲式耳的看涨期权D.执行价格为 490 美分/蒲式耳的看涨期权84.以下关于时间价值的描述，正确的有_。（分数：1.00）A.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值B.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值C.极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值D.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值85.期权权利金主要由_组成。（分数：1.00）A.实值B.虚值C.内涵价值D.时间价值86.下列_情况时，该期权为实值期权。（分数：1.00）A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时B.当看涨期权的执行价格高于

28、当时的标的物价格时C.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时D.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时87.外汇套利交易包括_。（分数：1.00）A.期现套利B.跨期套利C.跨市套利D.跨品种套利88.为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该_。（分数：1.00）A.选择合适的交易对手B.注意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介D.做好事先风险管理89.根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般分为_。（分数：1.00）A.近月套利B.牛市套利C.熊市套利D.远月套利90.外汇期货套利的形式主要有_。（分数：1.00）A.跨市场套利B.跨币种套利C.跨期套

29、利D.交叉套利91.某公司在 6 月 20 日预计将于 9 月 10 日收到 2000 万美元，该公司打算到时将其投资于 3 个月期的欧洲美元定期存款。6 月 20 日的存款利率为 6%，该公司担心到 9 月 10 日时利率会下跌。于是以 93.09 的价格买进 CME 的 3 个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME 的 3 个月期欧洲美元期货合约面值为 100 万美元)。假设 9 月 10 日时存款利率跌到 5.15%，该公司以 93.68 的价格卖出 3 个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.该公司需要买入 10 份 3 个月欧洲美元利率期货合约B.该公司在期

30、货市场上获利 29500 美元C.该公司所得的利息收入为 257500 美元D.该公司实际收益率为 5.74%92.下列属于短期利率期货的有_。（分数：1.00）A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货93.下列属于短期利率期货品种的有_。（分数：1.00）A.欧洲美元B.EurlhorC.TnotesD.Tbonds94.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期_。（分数：1.00）A.债券价格上升B.债券价格下跌C.市场利率上升D.市场利率下跌95.构成附息国债的基本要素有_。（分数：1.00）A.票面价值B.应计利息C.票面利率D.

31、净价96._时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。（分数：1.00）A.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益B.投资者持有债券，担心债市下跌而影响收益C.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上升而影响收益D.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益97.某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深 300 指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为 1 亿元的股票组合，该组合的 系数为 1.1，当前的现货指数为 3600 点，期货合约指数为 3645 点。一段时间后，现货指数跌到 3430 点，期货合约指数跌到 3485 点。下列说法正确的有_。（分数

32、：1.00）A.该投资者需要进行空头套期保值B.该投资者应该卖出期货合约 101 份C.现货价值亏损 5194444 元D.期货合约盈利 4832000 元98.利用股指期货理论价格进行套利时，期货理论价格计算中没有考虑_，如果这些因素存在，则需要计算无套利区间。（分数：1.00）A.交易费用B.期货交易保证金C.股票与红利D.市场冲击成本99.期现套利在_时可以实施。（分数：1.00）A.实际的期指高于上界，进行正向套利B.实际的期指低于上界，进行正向套利C.实际的期指高于下界，进行反向套利D.实际的期指低于下界，进行反向套利100.无套利区间的上下界幅宽主要是由_所决定的。（分数：1.00

33、）A.交易费用B.现货价格大小C.期货价格大小D.市场冲击成本三、判断题(总题数：20，分数：10.00)101.期货市场最早萌芽于亚洲。 （分数：0.50）A.正确B.错误102.除交易价格外，期货合约所有条款都由期货交易所规定。 （分数：0.50）A.正确B.错误103.期货交易所有权制定合约的标准化条款。 （分数：0.50）A.正确B.错误104.各个国家期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为会员制和公司制两种。目前公司制的期货交易所更倾向于向会员制转化。 （分数：0.50）A.正确B.错误105.会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建的。 （分数：0.50）A.正确B.错误106

34、.一般来说，商品期货合约文本只列明其交易单位，而金融期货合约文本只列出其合约价值。 （分数：0.50）A.正确B.错误107.报价单位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。 （分数：0.50）A.正确B.错误108.社会各行业都面临不同程度的价格波动，即价格风险，而正确利用期货市场的套期保值交易，则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。 （分数：0.50）A.正确B.错误109.没有套期保值者的参与，就不会有期货市场。 （分数：0.50）A.正确B.错误110.投机可减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好。 （分数：0.50）A.正确B.错误11

35、1.期货投机交易有助于套期保值交易的实现。 （分数：0.50）A.正确B.错误112.期权卖方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务；卖方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 （分数：0.50）A.正确B.错误113.期权的买方支付权利金后，既承担很大风险，也拥有巨大的获利潜力。 （分数：0.50）A.正确B.错误114.世界各大金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是以美元对其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。 （分数：0.50）A.正确B.错误115.当投资者持有即期外汇的多头头寸，即持有外币资产时，无论是多头套期保值

36、还是空头套期保值都能够减少或消除汇价上下波动的影响。 （分数：0.50）A.正确B.错误116.1981 年 IMM 推出的欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现铺平了道路。 （分数：0.50）A.正确B.错误117.一般来说，金融期货由于其标的物的特殊性都采用现金交割方式。 （分数：0.50）A.正确B.错误118.股指看跌期权合约卖方无需交纳交易保证金。 （分数：0.50）A.正确B.错误119.根据中国金融期货交易所股指期权仿真交易业务规则，股指期权仿真交易实行持仓限额制度，持仓限额是指交易所规定的客户对某一合约系列单边持仓的最大数量，单边持仓数量按买入看涨期权与卖出

37、看跌期权持仓量之和、卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算。 （分数：0.50）A.正确B.错误120.闪电图是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会出现一条弯弯曲曲的曲线。 （分数：0.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：20，分数：20.00)121.1995 年 2 月发生了国债期货“327”事件，同年 5 月又发生了“319”事件，使国务院证券委及中周证监会于 1995 年 5 月暂停了国债期货交易。 这两起事件发生在我国期货市场的_。（分数：1.00）A.初创阶段B.治理整顿阶段C.稳步发展阶段D.创新发展阶段122.期货市场上铜的买卖双方

38、达成期转现协议，买方开仓价格为 47500 元/吨，卖方开仓价格为 48100 元/吨，协议平仓价格为 47850 元/吨，协议现货交收价格为 47650 元/吨，卖方可节约交割成本 400 元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分别为_。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.47300 元/吨，48500 元/吨B.47650 元/吨，47650 元/吨C.47300 元/吨，47650 元/吨D.47300 元/吨，48300 元/吨123.某投资者上一交易日结算准备金余额为 500000 元，上一交易日交易保证金为 116050 元，当日交易保证金为 166000

39、 元，当日平仓盈亏为 30000 元，当日持仓盈亏为-12000 元，当日入金为 100000 元，该投资者当日结算准备金余额为_元。(不计手续费等其他费用)（分数：1.00）A.545060B.532000C.568050D.657950124.某投资者上一交易日结算准备金余额为 157475 元，上一交易日交易保证金为 11605 元，当日交易保证金为 18390 元，当日平仓盈亏为 8500 元，当日持仓盈亏为 7500 元，手续费等其他费用为 600 元，当日该投资者又在其保证金账户中存入资金 50000 元，该投资者当日结算准备金余额为_元。（分数：1.00）A.166090B.21

40、6690C.216090D.204485125.某客户存入保证 1200000 元，在 5 月 1 日开仓买入大豆期货合约 60 手(每手 10 吨)，成交价为 4000元/吨，同一天该客户卖出平仓 40 手大豆合约，成交价为 4030 元/吨，当日结算价为 4040 元/吨，交易保证金比例为 5%。该客户的当日结算准备金余额(不含手续费、税金等费用)为_元。（分数：1.00）A.173600B.179600C.200000D.161600126.某交易者以 2.87 元/股的价格买入一份股票看跌期权，执行价格为 65 元/股；该交易者又以 1.56 元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行

41、价格也为 65 元/股。(合约单位为 100 股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为 71.50 元/股时，该交易者从此策略中获得的净损益为_元。（分数：1.00）A.494B.585C.363D.207127.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有_需要投资者高度关注。（分数：1.00）A.基差风险、流动性风险和展期风险B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险128.投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为_

42、。（分数：1.00）A.套期保值B.跨期套利C.期现套利D.投机交易129.根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会_期限较短债券的收益率。（分数：1.00）A.高于B.等于C.低于D.不确定130.某交易者以 3780 元/吨卖出 10 手白糖期货合约，之后以 3890 元/吨的价格全部平仓，这笔交易_元。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.亏损 5500B.亏损 11000C.盈利 5500D.盈利 11000131.某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备金余额为 100000 元，当日开仓买入豆粕期货合约 40 手，成交价为 2160 元/吨，

43、当日收盘价为 2136 元/吨，结算价为 2134 元/吨(豆粕合约交易保证金为5%)，该会员当日的结算准备金余额为_元。(不计手续费、税金等费用)（分数：1.00）A.46900B.57320C.47300D.46920132.某投资者在上一交易日的可用资金余额为 60 万元，上一交易日的保证余占用额为 22.5 万元。当 0 被证金占用额 16.5 万元，当日平仓盈亏为 5 万元，当日持仓盈亏为 2 万元，当日出金为 20 万元。该者当日可用资金余额为_。（分数：1.00）A.53 万元B.43 万元C.58 万元D.14.5 万元133.下面做法中符合金字塔式买入投机交易的是_。（分数：

44、1.00）A.以 7000 美元/吨的价格买入 1 手铜期货合约；价格涨至 7050 美元/吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续涨至 7100 美元/吨再买入 3 手铜期货合约B.以 7100 美元/吨的价格买入 3 手铜期货合约；价格跌至 7050 美元/吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续跌至 7000 美元/吨再买入 1 手铜期货合约C.以 7000 美元/吨的价格买入 3 手铜期货合约；价格涨至 7050 美元/吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续涨至 7100 美元/吨再买入 1 手铜期货合约D.以 7100 美元/吨的价格买入 1 手铜期货合约；价格跌至 7050 美元/吨买入 2

45、 手铜期货合约；待价格继续跌至 7000 美元/吨再买入 3 手铜期货合约134.某投资者以 100 元/吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为 2200 元/吨，期权到期日的玉米期货合约价格为 2500 元/吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为_。（分数：1.00）A.不执行期权，收益为 0B.不执行期权，亏损为 100 元/吨C.执行期权，收益为 300 元/吨D.执行期权，收益为 200 元/吨135.8 月 12 日，某投机者在交易所买入 10 张 12 月份到期的欧元期货合约，每张金额为 12.5 万欧元，成交价为 0.550 美元/欧元。9 月 20 日，该投机者以 0.555

46、美元/欧元的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益是_美元。（分数：1.00）A.-625B.-6250C.625D.6250136.1 月初、3 月和 5 月玉米期货合约价格分别是 1640 元/吨、1670 元/吨。某套利者以该价格同时卖出3 月、买入 5 月玉米合约，等价差变动到_元/吨时，交易者平仓获利最大(不计手续费等费用)。（分数：1.00）A.70B.80C.90D.20137.某大豆种植者在 5 月份开始种植大豆，并预计在 11 月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为 80 吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保

47、值操作，正确做法应是_。（分数：1.00）A.买入 80 吨 11 月份到期的大豆期货合约B.卖出 80 吨 11 月份到期的大豆期货合约C.买入 80 吨 4 月份到期的大豆期货合约D.卖出 80 吨 4 月份到期的大豆期货合约138.5 月 15 日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出 5 张 7 月大豆期货合约，买入 10 张9 月大豆期货合约，卖出 5 张 11 月大豆期货合约，成交价格分别为 1750 元/吨、1760 元/吨和 1770 元/吨。5 月 30 日对冲平仓时的成交价格分别为 1740 元/吨、1765 元/吨和 1760 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是_元。(大豆期货合约每张 10 吨)（分数：1.00）A.1000B.2000C.1500D.150139.某交易者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9900 点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为_点被行权，其可获得 200 点盈利(交易费用略)。（分数：1.00）A.10800B.10400C.9400D.9000140._不是影响股指期货价格的因素。（分数：1.00）A.中央银行调整法定准备金率B.中央银行调整贴现率C.中央银行的公开市场操作业务的D.宁波银行将客户存款利率调整到