[职业资格类试卷]金融理财师（CFP）投资规划债券的价格与收益章节练习试卷1及答案与解析.doc

《[职业资格类试卷]金融理财师（CFP）投资规划债券的价格与收益章节练习试卷1及答案与解析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《[职业资格类试卷]金融理财师（CFP）投资规划债券的价格与收益章节练习试卷1及答案与解析.doc（23页珍藏版）》请在麦多课文档分享上搜索。

1、金融理财师（CFP ）投资规划债券的价格与收益章节练习试卷 1 及答案与解析1 下列关于债券的叙述，正确的是( )。（A）债券尽管有面值，代表了一定的财产价值，但它只是一种虚拟资本，而非真实资本（B）债券代表债券投资者的权利，此种权利不是直接支配财产权而是资产所有权（C）由于债券期限越长，流动性越差，风险也就较大，所以长期债券的票面利率肯定高于短期债券的票面利率（D）流通性是债券的特征之一，也是国债的基本特点，所有的国债都是可流通的2 关于债券的基本性质，下列描述错误的是( )。（A）债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现（B）债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有

2、了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移（C）债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外（D）债券代表债券投资者的权利，这种权利是直接支配财产权3 关于债券的票面要素，下列描述正确的是( )。（A）为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行中长期债债券（B）当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券（C）票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广（D）流通市场发达，债券容易变现，长期债券不能被投资者接受4 关于债券的特征，下列描述错误的是( )。（A）安全性是指债券持有人的收益相对固定，并且一定可按期收回投资（B）收益性是

3、指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬（C）偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金（D）流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券5 下列关于债券发行主体的论述，不正确的是( )。（A）政府债券的发行主体是政府（B）公司债券的发行主体是股份公司（C）凭证式债券的发行主体是非股份制企业（D）金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构6 下列关于地方政府债券的论述，正确的是( )。（A）地方政府债券通常可以分为一般债券和普通债券（B）收益债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券（C）普通债券是指为筹集资金建设某

4、项具体工程而发行的债券（D）地方政府债券简称“地方债券” ，也可以称为“ 地方公债”或“地方债”7 当名义收益率相等时，如果考虑税收的因素，下列债券使投资者获得更多收益的是( )。（A）政府债券（B）公司债券（C）企业债券（D）短期融资券8 不动产抵押公司债券属于( )。（A）无担保证券（B）抵押证券（C）担保证券（D）非抵押证券9 下列各项属于债券票面基本要素的是( )。（A）债券的发行日期（B）债券的到期期限（C）债券的承销机构名称（D）债券持有人的名称10 目前我国金融债券发行量最大的发行主体是( )。（A）中国工商银行（B）国家开发银行（C）中国进出口银行（D）中国农业发展银行11 政

5、府债券之所以被称之为“金边债券” 主要是因为 ( )。（A）安全性高（B）流动性强（C）收益稳定（D）享有免税待遇12 浮动利率债券是指利率可以变动的债券。这种债券的利率确定与市场利率挂钩，一般( ) 市场利率的一定百分点。（A）低于（B）高于（C）小于（D）大于或小于13 一般来说，期限较长的债券，( )，利率应该定得高一些。（A）流动性强，风险相对较小（B）流动性强，风险相对较大（C）流动性差，风险相对较小（D）流动性差，风险相对较大14 下列不属于确定债券票面金额时要考虑的因素的是( )。（A）债券的发行对象（B）市场资金供给情况（C）债券发行费用（D）债券发行总规模大小15 下列各项不

6、属于债券的特征的是( )。（A）偿还性（B）流动性（C）参与性（D）收益性16 一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行( )的债券，这样可以避免市场利率下跌后仍然负担较高的利息。（A）期限较短（B）期限较长（C）外币标明面值（D）本币标明面值17 关于债券，下列表述错误的是( )。（A）发行人是借入资金的经济主体（B）投资者是运用资金的经济主体（C）发行人需要在一定时期还本付息（D）反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证18 债券发行人确定债券期限不需要考虑的因素是( )。（A）资金使用方向（B）债券的票面金额（C）市场利率变化（D）债券变现能力19 期限相同

7、的企业债券利率比政府债券的利率高，这是对( )的补偿。（A）信用风险（B）通胀风险（C）利率风险（D）经营风险20 由银行和非银行金融机构发行的债券是( )。（A）银行债券（B）金融债券（C）公司债券（D）企业债券21 债券投资的主要风险是( )。（A）政策风险（B）利率风险（C）税收风险（D）信用风险22 同一类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对( )的补偿。（A）信用风险（B）利率风险（C）政策风险（D）购买力风险23 贴现债券通常用于( )的发行。（A）长期债券（B）短期债券（C）中长期债券（D）非国库券24 政府为了实施某种特殊政策而发行的国债是( )。（A）赤字国债（B）建设

8、国债（C）战争国债（D）特种国债25 公司不以其任何资产作担保而发行的债券是( )。（A）保证公司债券（B）参与公司债券（C）信用债券（D）建业债券26 一般而言，下列债券的信用风险依次从高到低排列的正确顺序为( )。（A）政府债券、公司债券、金融债券（B）金融债券、公司债券、政府债券（C）政府债券、金融债券、公司债券（D）公司债券、金融债券、政府债券27 附新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。此种债券的购买者( ) 。（A）可以按预先规定的条件在公司新发股票时享有优先购买权（B）可以按预先规定的条件在公司增发股票时享有优先购买权（C）可以按事后规定的条件在公司新发股

9、票时享有优先购买权（D）可以按事后规定的条件在公司增发股票时享有优先购买权28 下列哪项不属于发行附认股权证的公司债券对发行人的不利影响?( )（A）相对于普通可转债，发行人一直都有偿还本息的义务（B）如果债券附带美式权证，会给发行人的资金规划带来一定的不利影响（C）一次发行，二次融资（D）无赎回和强制转股条款，因而在发行人股票价格高涨或者市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本29 许多债券都附有一些选择权条款，赋予发行者或投资者某种选择权。下列各项不属于常见的债券嵌入选择权的有( )。赎回条款 回售条款 可转换债券 抵押、担保条款（A）、（B） 、（C） 、（D）、30 可赎回债券

10、的发行者有权在债券到期前“提前偿还” 全部或部分债券。从投资者的角度看，下列属于提前偿还条款的有利之处的是( )。（A）可赎回债券的未来现金流是不确定的（B）当利率下降时，债券的价格也将下降（C）减少了债券的资本利得的潜力（D）当利率下降时发行者要提前赎回债券，投资者则面临再投资风险31 关于公司债券，下列说法错误的是( )。（A）低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高（B）流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值（C）信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高（D）具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低32 下列关于可转换债券的论述正确的是

11、( )。（A）可转换期越长，债券价值越小（B）可转换的股票的流动性越强，可转换债券的价值越高（C）股票的红利收益与债券到期收益差距越小，可转换债券的价值越高（D）可转换债券的担保条件是可转换债券比股票更具吸引力的原因之一33 下列关于可被赎回债券特色的描述，正确的是( )。（A）很吸引投资者。因为可以立即收回本金加上额外收益，并产生高回报（B）当利率较高时，这种债券很适合被赎回（C）通常会比类似的不可赎回的债券的收益要高（D）通常会比类似的不可赎回的债券的信用等级要高34 下列不属于担保债券的是( )。（A）抵押债券（B）政府债券（C）质押债券（D）保证债券35 投资者面临诸多投资品的选择，但

12、其收益与风险各不相同，其中通货膨胀对各种投资品的收益率有不同的影响，下列不受通货膨胀影响的债券是( )。（A）零息债券（B）金融债券（C）国债（D）通货膨胀指数债券36 设某一累进利率债券的面额为 1000 元，持满 1 年的债券年利率为 7%，每年利率递增率为 1%，则持满 5 年的利息为( )元。（A）350（B） 450（C） 550（D）65037 债券票面利率是债券利息与( )的比率。（A）债券实际价值（B）债券票面价值（C）债券市场价格（D）债券本息38 发行者在确定债券票面利率时不需要考虑( )。（A）投资者的接受程度（B）债券的信用级别（C）利息的支付方式和计息方式（D）股票市

13、场的平均价格水平39 设一张债券的面额为 100 元，年利率为 10%，期限为 5 年，利息在期满时一次支付。按照单利债券的计息办法来计算其到期时的利息为_元，按复利债券计算其到期时的利息为_元。( )（A）50；50（B） 50；61.05（C） 61.05；50（D）61.05；61.0540 下列不属于影响债券利率的因素的是( )。（A）筹资者资信（B）债券票面金额（C）债券期限（D）借贷资金市场利率水平41 浮动利率债券的利率应与( )挂钩。（A）经济增长率（B）再贴现率（C）基准利率（D）物价上涨率42 贴现债券是属于( )方式发行的债券。（A）折价（B）平价（C）溢价（D）差价43

14、 下列关于债券价格的叙述，正确的是( )。（A）市场利率越高，债券价格越高（B）息票率越高，债券价格也越高（C）当市场利率小于息票率时，债券价格越低（D）当市场利率大于息票率时，债券价格越高44 假设下列四种债券的到期收益率和持有期期限都相同，则利率风险最低的债券为( )。（A）低息折价债券（B）低息溢价债券（C）高息折价债券（D）高息溢价债券45 某债券面值为 100 元，票面利率为 6%，每年付息一次，还有 1.5 年到期，如果到期收益率为 2.5%，则其目前的净价应为( )元。（A）105.125（B） 105.072（C） 95.122（D）102.125金融理财师（CFP ）投资规划

15、债券的价格与收益章节练习试卷 1 答案与解析1 【正确答案】 A【试题解析】 债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权。债券票面利率与期限的关系较复杂，它们还受除时间以外其他因素的影响，所以有时也能见到短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象。流通性是债券的特征之一，也是国债的基本特点，但也有一些国债是不能流通的。【知识模块】 债券的价格与收益2 【正确答案】 D【试题解析】 债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权。【知识模块】 债券的价格与收益3 【正确答案】 C【试题解析】 为了弥补自己临

16、时性资金周转之短缺，债务人可以发行短期债债券；当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券；流通市场发达，债券容易变现，长期债券能被投资者接受。【知识模块】 债券的价格与收益4 【正确答案】 A【试题解析】 安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。但是债券投资也存在不能收回的情况：债务人不履行债务；流通市场风险。【知识模块】 债券的价格与收益5 【正确答案】 C【试题解析】 公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，所以，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为公司(企业)债券。【知识模块】 债券的价格与

17、收益6 【正确答案】 D【试题解析】 地方政府债券按资金用途和偿还资金来源，通常可以分为一般债券(普通债券) 和专项债券 (收益债券) 。普通债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券；收益债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。【知识模块】 债券的价格与收益7 【正确答案】 A【试题解析】 政府债券具有免税待遇，当名义收益率相等时，政府债券的投资者将会获得更多的实际投资收益。【知识模块】 债券的价格与收益8 【正确答案】 B【试题解析】 不动产抵押公司债券是以公司的不动产(如房屋、土地等)作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。【知识模块】 债券的价格与收益9 【正确

18、答案】 B【试题解析】 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有四个基本要素：债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率、债券发行者名称。【知识模块】 债券的价格与收益10 【正确答案】 B【试题解析】 目前，我国金融债券的发行主体是政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行，其中最大的金融债券发行主体是国家开发银行。【知识模块】 债券的价格与收益11 【正确答案】 A【试题解析】 在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。【知识模块】 债券的价格与收益12 【正确答案】 B【知识模块】 债券的价格与收益

19、13 【正确答案】 D【试题解析】 债券的期限越长，持有人持有债券的期限也就越长，将其变现的能力就越差，流动性就越差；同时，期限长，利率发生波动的可能性更高，风险相对期限短的债券更大。所以，票面利率高是对期限长的债券所承担的较高风险的一种补偿。【知识模块】 债券的价格与收益14 【正确答案】 D【试题解析】 债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。【知识模块】 债券的价格与收益15 【正确答案】 C【试题解析】 除 ABD 三项外，债券的特性还包括安全性；C 项参与性属于股票的特征。【知识模块】 债券的价格与收益16 【正确答案】 A【试题解析】

20、债券偿还期限的确定应根据对市场利率的预期，相应选择有助于减少发行者筹资成本的期限。一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券，这样可以避免市场利率下跌后仍支付较高的利息；当未来市场利率趋于上升时，应选择发行期限较长的债券，这样能在市场利率趋高的情况下保持较低的利息负担。【知识模块】 债券的价格与收益17 【正确答案】 B【试题解析】 B 项投资者是出借资金的经济主体。【知识模块】 债券的价格与收益18 【正确答案】 B【试题解析】 发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有：资金使用方向、市场利率变化和债券变现能力。【知识模块】 债券的价格与收益19 【正确答案】

21、A【试题解析】 期限相同的企业债券利率比政府债券的利率高主要是对信用风险的补偿，企业在证券到期时有可能无法还本付息而使投资者遭受损失。【知识模块】 债券的价格与收益20 【正确答案】 B【知识模块】 债券的价格与收益21 【正确答案】 B【试题解析】 债券面临的利率风险由价格波动风险和息票风险组成，投资者无法回避利率变动对债券价格和收益的影响，而且这种影响与债券本身的质量无关。因此利率风险是债券投资的主要风险。【知识模块】 债券的价格与收益22 【正确答案】 B【试题解析】 债券的期限越长，就越容易受到利率风险的影响；期限越短，受到利率风险的损害的可能性就越小。【知识模块】 债券的价格与收益2

22、3 【正确答案】 B【试题解析】 贴现债券一般用于短期债券的发行，如美国政府国库券。由于它具有种种优点，现在也开始用于中期债券，但很少用于长期债券。【知识模块】 债券的价格与收益24 【正确答案】 D【试题解析】 按照资金的用途，国债可分为四种：赤字国债，是指用于弥补政府预算赤字的国债；建设国债，是指发债筹措的资金用于建设项目； 战争国债，是指用于弥补战争费用的国债；特种国债，是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。【知识模块】 债券的价格与收益25 【正确答案】 C【试题解析】 信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券；A 项保证公司债券是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的

23、债券，是担保证券的一种。【知识模块】 债券的价格与收益26 【正确答案】 D【试题解析】 信用风险又称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。政府债券的信用风险最小，一般认为中央政府债券几乎没有信用风险，其他债券的信用风险依次从低到高排列为地方政府债券、金融债券、公司债券。【知识模块】 债券的价格与收益27 【正确答案】 A【试题解析】 附新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。这种债券的购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票时享有优先购买权。预先规定的条件主要是指股票的购买价格、认购比例和认购期间。【知识模块】 债券的价格与收益28 【

24、正确答案】 C【试题解析】 C 项属于发行附认股权证的公司债券对发行人的有利影响。【知识模块】 债券的价格与收益29 【正确答案】 A【试题解析】 项“抵押、担保条款”为信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证的分类标准。【知识模块】 债券的价格与收益30 【正确答案】 B【试题解析】 ACD 三项为投资者面临的不利之处。【知识模块】 债券的价格与收益31 【正确答案】 D【试题解析】 具有较高的赎回可能性，表明债券发行人要向持有人支付较高的赎回溢价；较高的票面利率表明，利息收入对于溢价的影响处于主要地位。综合上述两点，该性质债券的内在价值较高。【知识模块】 债券的价格与收益32 【正确答

25、案】 B【试题解析】 可转换期越长，债券越具吸引力；股票的红利收益与债券到期收益差距越小，债券价值越小；可转换债券一般无担保，所以可转换债券的发行者一般都有权赎回。【知识模块】 债券的价格与收益33 【正确答案】 C【试题解析】 可被赎回债券的价值比不可被赎回的债券价值要低。因此，当所有条件相同的情况下，可被赎回债券的到期收益率要比不可被赎回债券的到期收益率要高。A 项不正确，对于想持有债券一直到它的到期收益日的投资者来说，可被赎回的特色对投资者不利，但对证券发行机构有利；B 项不正确，可被赎回债券只有当利率下降时才适合被赎回；D 项不正确，信用等级通常由发行债券机构的信用等级来决定，与是否可

26、被赎回的特色无关。【知识模块】 债券的价格与收益34 【正确答案】 B【试题解析】 担保债券是指以抵押财产作为担保而发行的债券，主要有抵押债券、质押债券、保证债券三种。【知识模块】 债券的价格与收益35 【正确答案】 D【试题解析】 通货膨胀指数债券对通货膨胀进行了调整，保持投资者的实际收益不变。【知识模块】 债券的价格与收益36 【正确答案】 B【试题解析】 累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，有一个递增率。故在持有期间，实际上可以算得它的平均利率，然后再按照单利债券计算方式计算其利息。若设债券面额为 A，持满 1 年的利率为 i，持有年数为n，每年利率递增率为 r，持

27、满 n 年的利息额为 In，则累进利率债券利息的计算公式为：In=Ani+(n-1)r/2 ，进而可得累进利率债券利息 =100057%+(5-1)/21%=450(元)。【知识模块】 债券的价格与收益37 【正确答案】 B【试题解析】 债券票面利率又称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。【知识模块】 债券的价格与收益38 【正确答案】 D【试题解析】 发行者确定债券票面利率时主要考虑的因素有四个：投资者的接受程度、债券的信用级别、利息的支付方式和计息方式、证券主管部门的管理和指导。【知识模块】 债券的价格与收益39 【正确答案】 B【试题解析】 按照单利计息：

28、10010%5=50( 元)；按照复利计息：100(1+10%)5-100=61.05(元) 。【知识模块】 债券的价格与收益40 【正确答案】 B【试题解析】 影响债券利率的因素有：借贷资金市场利率水平，市场利率普遍较高时，债券的票面利率也相应较高；筹资者的资信，债券信用等级越高，债券票面利率越低；债券期限长短，期限较长的债券，票面利率越高。【知识模块】 债券的价格与收益41 【正确答案】 C【试题解析】 浮动利率债券是指利率可以变动的债券。这种债券利率的确定与市场基准利率挂钩，一般高于市场利率的一定百分点。当市场利率上升时，债券的利率也相应上浮；当市场利率下降时，债券的利率就相应下调。因此

29、，浮动利率债券可以避开因市场利率波动而产生的风险。【知识模块】 债券的价格与收益42 【正确答案】 A【试题解析】 贴现债券是以低于票面金额的价格发行的债券，属于折价方式发行的债券，发行价格与票面金额的差额就是债券的利息。【知识模块】 债券的价格与收益43 【正确答案】 B【试题解析】 债券价格与市场利率成反比；当市场利率小于息票率时，债券价格越高；当市场利率大于息票率时，债券价格越低。【知识模块】 债券的价格与收益44 【正确答案】 A【试题解析】 低息折价债券的息票率低于市场利率，所以利息收入对于债券价格的影响要小于债券本金，而且债券的价格将随着时间的推移而上涨，相应的风险也较低。【知识模块】 债券的价格与收益45 【正确答案】 B【试题解析】 应计利息=1006%0.5=3( 元) ，根据贴现模型，该债券目前的全价=6/(1+2.5%)0.5+106/(1+2.5%)1.5=108.072(元)，所以该债券目前的净价应为108.072-3=105.072(元) 。【知识模块】 债券的价格与收益