【考研类试卷】金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编17（无答案）.doc

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1、金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编 17 及答案解析(总分：90.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：30，分数：60.00)1.下列行为中，货币执行流通手段的是( )（分数：2.00）A.交付租金B.就餐付账C.银行支付利息D.分期付款2.按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率(债券利率)曲线呈( )。（分数：2.00）A.平坦状B.递增状C.递减状D.隆起状3.公司将以一张面额为 10000 元，3 个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为 5，银行应付金额为( )。（分数：2.00）A.125B.150C.9875D.98004.已知 2007 年

2、 R 公司营运净利润为 550 万，资产总额为 4800 万，应收账款总额为 620 万，债务权益比为125。那么 2007 年该公司的股权回报率 ROE 为( )。（分数：2.00）A.2376B.2428C.2411D.25785.甲、乙、丙三人讨论资本结构，其中甲认为：(1)一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益；(2)完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。乙认为：(1)根据 MM 论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化；(2)只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。而丙认为：(1)财务杠杆系

3、数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大；(2)从一定意义上讲，最优资本结构就是在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。三人的观点不正确的是( )。（分数：2.00）A.甲的观点 1、乙的观点 2B.甲的观点 2、乙的观点 2、丙的观点 2C.甲的观点 1、丙的观点 1D.甲的观点 1、乙的观点 2、丙的观点 16.20 世纪，商业银行在资产、负债和中间业务方面都有所创新。以下不属于商业银行负债创新的是( )。（分数：2.00）A.NOW 账户B.ATS 账户C.CDs 账户D.票据发行便利7.某上市公司每 10 股派发现金红利 15 元，同时按 10 配 5 比例向现有股东配股，配股

4、价格为 64 元。若该公司股票在除权除息日前收盘价为 1105 元，则除息参考价应为( )。（分数：2.00）A.85 元B.94 元C.955 元D.1025 元8.美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。据此判断美元指数是( )。（分数：2.00）A.双边汇率B.实际汇率C.有效汇率D.基础汇率9.今年年底，D 公司预期红利为 212 元，且预期红利会以每年。10的速度增长，如果该公司的必要收益率为每年 142，其股票现价=内在价值，下年预期价格为( )。（分数：2.00）A.5552 元B.5032 元C.3875 元D.3083 元1

5、0.若绝对购买力平价成立，那么实际汇率必定为( )。（分数：2.00）A.常数B.0C.1D.正数11.证券组合的收益序列方差是反映( )的指标。（分数：2.00）A.证券组合预期收益率B.证券组合实际收益率C.样本期收益率平均值D.投资证券组合的风险12.托宾的资产选择理论是对凯恩斯( )货币需求理论的重大发展。（分数：2.00）A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.税收动机13.某人以 10000 元投资购买 A 股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获得股利 800 元，未来半年股票市值为 10500 元的可能性为 60，市值为 11000 元的可能性为 20，市值为 9500

6、元可能性为20，投资者预期年持有收益率为( )。（分数：2.00）A.23B.24C.25D.2614.一国货币升值对该国出口的影响( )。（分数：2.00）A.出口增加，进口减B.出口减少，进口增加C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少15.某中小型股票基金认购费率为 1，基金份额面值为 1 元，该基金采用金额费率法来确定认购费用和认购份数，有一投资者以 3000 元认购该基金，其认购费用和认购份数为( )。（分数：2.00）A.30 和 3000B.2970 和 2850C.30 和 2970D.30 和 290016.菲利普斯、弗里德曼研究表明，当预期通胀率( )实际通胀率时，失业

7、率处于自然失业率水平。（分数：2.00）A.高于B.等于C.低于D.不一定17.在我国向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动为( )。（分数：2.00）A.资产管理业务B.证券经纪业务C.融资融券业务D.公司自营业务18.一国的对外军事援助应列入该国国际收支平衡表的( )项目。（分数：2.00）A.错误与遗漏B.经常C.资本D.金融19.中央银行扭曲操作时买进票据与卖出国债，其结果为( )。（分数：2.00）A.货币供给下降B.货币供给上升C.短期利率上升D.长期利率上升20.在深圳证券交易所，假设某股票当前的市场报价为最高买入价 1252 元，最低卖出价

8、 1254 元，如希望立即成交应选择( )方式报出买单。（分数：2.00）A.限价 1252 元申报B.限价 1253 元申报C.本方最优市价申报D.对手方最优市价申报21.F 公司的资产与销售收入之比为 06，自然增加的负债与销售收入之比为 04，利润率为 01，留存收益率为 055，去年公司的销售收入为 2 亿。假定这些比率不变，运用额外融资需求公式计算公司在不增加非自发性外部资金情况下，最大增长率为( )。（分数：2.00）A.038B.050C.035D.04022.我国货币层次划分中，证券公司客户保证金属于( )。（分数：2.00）A.M 1B.M 2C.M 0D.以上皆非23.在直

9、接标价法下，如果需要比原来更多的本国货币才能兑换等量的外国货币，这表明( )。（分数：2.00）A.本币升值，汇率上升B.本币升值，汇率下降C.本币贬值，汇率上升D.本币贬值，汇率下降24.假设甲公司的固定成本占总成本比例高于乙公司固定成本占总成本比例，且两家公司的周期性、资本结构相似，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.甲公司贴现率乙公司贴现率B.甲公司贴现率=乙公司贴现率C.甲公司贴现率乙公司贴现率D.不确定25.根据传统货币数量论，货币供应上升 50，则( )。（分数：2.00）A.短期产出上升 50，物价水平在长期上升 50B.短期产出下降 50，物价水平在长期下降 50C.

10、物价水平上升 50D.短期产出上升 5026.假设某新设备使用寿命为 4 年，总成本现值为 1200 元，贴现率为 10，该设备的年均成本为( )元。（分数：2.00）A.37856B.39545C.410D.4215027.属于商业信用转化为银行信用的是( )。（分数：2.00）A.票据贴现B.股票质押贷款C.票据背书D.不动产质押贷款28.假设某 5 年期债券面值为 1000 元，票面利率为 6，每年付息一次，投资者为该债券支付价格为 1100元，债券当前收益率为( )。（分数：2.00）A.377B.425C.500D.54529.( )最能体现中央银行是“银行的银行”。（分数：2.00

11、）A.发行货币B.最后贷款人C.代理国库D.集中存款准备金30.H 汽车公司有 1000 万元资产，其中 200 万元通过债务筹集，800 万通过权益筹集，目前 系数为12，所得税率为 40，无杠杆 系数为( )。（分数：2.00）A.13254B.09856C.10435D.12134二、计算题(总题数：6，分数：20.00)若公司有两笔贷款如下： （分数：4.00）(1).求哪一笔贷款预期损失大?（分数：2.00）_(2).何种方法可减少预期损失?（分数：2.00）_31.考虑如下的投资方案，根据以下表格计算投资的平均会计收益率。 （分数：2.00）_A 银行决定向甲公司贷款 1 亿美元，

12、期限 6 个月，风险权重为 20。B 银行决定向乙公司提供 1 亿美元贷款，风险权重 100。C 银行希望向丙公司发放贷款，风险权重为 20，C 银行风险加权资产上限为025 亿美元，已经发放贷款 5000 万美元(风险权重为 20)。求：（分数：4.00）(1).若对银行的资本充足率最低要求为 8，计算 A 银行和 B 银行办理该业务对应需要资本的数量。（分数：2.00）_(2).请计算 C 银行可向丙公司发放贷款的最大金额。（分数：2.00）_32.B 公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为 12。现在公司打算以 8的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的

13、 45，若公司所得税率为 25，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。（分数：2.00）_作为一名财务分析师，你要利用贴现模型对 M 上市公司承接 X 工程影响其股价进行评估。假定 M 上市公司原来股利增长率不到 1，在承接 X 工程后，可将股利增长率提高到 2(3 年内)， 值由原来的 1 提高到 12，并且 3 年以后公司股利增长率将稳定为 6，如果目前公司股价为 898 元，已知无风险利率为4，市场要求的收益率为 8，预计下年红利每股为 018 元。（分数：6.00）(1).求 M 公司股票按照风险调整要求的收益率。（分数：2.00）_(2).根据股利贴现模型计算 M 公司股票当

14、前的内在价值。（分数：2.00）_(3).你认为投资者应该购入还是卖出该股票?（分数：2.00）_33.如果某国(A 国)选择 X 国货币为关键货币，并采用间接标价法，汇率水平设定为 11，已知另一国(B国)在直接标价法下与 X 国货币的汇率为 22，计算 A 国与 B 国的货币之间的汇率水平。（分数：2.00）_三、论述题(总题数：2，分数：10.00)仔细阅读下列材料，并回答相关问题。材料 1：美联储的量化宽松货币政策自 2008 年 11 月至今，美联储为缓解次贷危机对实体经济的不利影响，共实施了三轮量化宽松货币政策，以下为主要内容： 2008 年 9月，雷曼兄弟倒闭时，美国银行体制的基

15、础货币为 8750 亿美元。 QE1：2008 年 11 月 24 日，美联储宣布购买房地美、房利美、联邦住宅存款银行发行的价值 1000 亿美元债券及其担保的 5000 亿美元的资产支持证券。 QE2：2010 年 11 月 3 日，美联储宣布买入 6000 亿美元政府长期债券。 QE3：2012 年 9 月 13 日，美联储决定每月购买 400 亿美元抵押贷款支持证券。 材料 2：美国基础货币及其他宏观经济指标(2008年 6 月2012 年 6 月) （分数：8.00）(1).为什么在 QE2 中，美联储选择购买的金融资产与 QE1 和 QE3 完全不同?（分数：2.00）_(2).在

16、2008 年 6 月2012 年 6 月期间，美国的货币政策有何变化?可能是什么原因造成的?对货币政策的效果有什么影响?（分数：2.00）_(3).QE3 要实现刺激实体经济、降低失业水平的目标，其可能的货币政策传导机制是什么?试写出 3 种不同的货币政策传导机制。（分数：2.00）_(4).量化宽松政策作为非传统的货币政策，受到很大质疑，它有哪些负面影响?你是如何看待美联储一再采用这一政策的?（分数：2.00）_34.2012 年，中国海洋石油公司(下称中海油)宣布，已经与加拿大油气公司尼克森达成协议，中海油将以151 亿美元现金收购尼克森全部股份。收购单价为普通股每股 275 美元，优先股 26 加元，比尼克森前一次交易日股价溢价 61。中海油还另承担尼克森 43 亿美元债务。这单交易仅次于 2009 年中国铝业提出的 195 亿美元注资力拓集团，和 2005 年中海油要约以相当于优尼科公司股本总价值约 185 亿美元并购优尼科石油公司。请用公司金融相关理论说明中海油收购尼克森的动因是什么?并分析该收购活动的潜在风险和利益在哪些方面?（分数：2.00）_