金融专业知识与实务-商业银行经营与管理(二)及答案解析.doc

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1、金融专业知识与实务-商业银行经营与管理(二)及答案解析(总分：42.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：16.00)1.如果某证券的 值为 1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为 10%，则该证券的风险溢价水平为( )。A5% B15%C50% D85%（分数：1.00）A.B.C.D.2.当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率( )。A大于零 B小于零C等于零 D不能确定（分数：1.00）A.B.C.D.3.若本金为 P，年利率为 r，每年的计息次数为 m，则 n年末该投资的期值计算公式为( )。（分数：1.00）A.B.C.D.4.若 100

2、元的存款以 8%的年利率每半年支付一次利息，则年末期值为( )。A108.32 B108.24C108.16 D108.04（分数：1.00）A.B.C.D.5.古典学派认为，利率是某些经济变量的函数，即( )。A货币供给增加，利率水平上升B储蓄增加，利率水平上升C货币需求增加，利率水平上升D投资增加，利率水平上升（分数：1.00）A.B.C.D.6.某债券面值 100元，每年按 5元付息，10 年后到期还本，当年市场利率为 4%，则其名义收益率是( )。A2% B4%C5% D6%（分数：1.00）A.B.C.D.7.债券本期收益率的计算公式是( )。A票面收益/市场价格B票面收益/债券面值

3、C(卖出价格-买入价格)/市场价格D(卖出价格-买入价格)/债券面值（分数：1.00）A.B.C.D.8.国债的发行价格低于面值，叫做( )发行。A折价 B平价C溢价 D竞价（分数：1.00）A.B.C.D.9.某只股票年末每股税后利润 0.40元，市场利率为 5%，则该只股票价格为( )。A8 元 B1.25 元C2 元 D3.75 元（分数：1.00）A.B.C.D.10.一般来说，投资期限越长，有价证券的( )。A收益越高 B收益越低C收益越平均 D风险越小（分数：1.00）A.B.C.D.11.资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是( )。A汇率风险 B操作风险C系统性风险

4、D利率风险（分数：1.00）A.B.C.D.12.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大 10%，某证券的 值为 1，则该证券的实际收益率比预期收益率大( )。A85% B50%C10% D5%（分数：1.00）A.B.C.D.13.期权定价理论主要讲的是无现金股利的( )定价公式。A欧式看涨期权 B欧式看跌期权C美式看涨期权 D美式看跌期权（分数：1.00）A.B.C.D.14.某银行以 900元的价格购入 5年期的票面额为 1000元的债券，票面收益率为 10%，银行持有 3年到期偿还，那么购买的到期收益率为( )。A3.3% B14.81%C3.7% D10%（分数：1.00）A.B

5、.C.D.15.( )是指信息集包括了过去的全部信息(即历史信息)。A强式有效市场 B半强式有效市场C弱式有效市场 D半弱式有效市场（分数：1.00）A.B.C.D.16.利率与有价证券价格呈( )。A正相关关系 B无相关关系C负相关关系 D零相关关系（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：8，分数：16.00)17.股票价格的确定取决于( )。（分数：2.00）A.票面金额B.利率C.收益D.物价水平E.实际期限18.以下关于利率风险结构相关内容的说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.一般来说，债券违约风险越大，其利率越高B.流动性差的债权工具，风险相对较大，利率定

6、的就高一些C.在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低D.期限越长的债券，流动性强E.政府债券的违约风险最低19.我国利率市场化的基本方式应为( )。（分数：2.00）A.渐进模式B.激进模式C.先本币、后外币D.先外币、后本币E.先贷款、后存款20.决定债券收益率的因素主要有( )。（分数：2.00）A.票面利率B.期限C.面值D.购买价格E.汇率21.根据期权定价理论，期权价值的决定因素主要有( )。（分数：2.00）A.期权的执行价格B.期权期限C.标的资产的风险度D.通货膨胀率E.无风险市场利率22.凯恩斯认为流动性偏好的动机包括( )。（分数：2.00）A.投资动机B.支出动机C.交

7、易动机D.预防动机E.投机动机23.资本资产定价理论提出的理论假设有( )。（分数：2.00）A.投资者总是追求投资效用最大化B.市场上存在无风险资产C.投资者是厌恶风险的D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合E.税收和交易费用均忽略不计24.根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是( )。（分数：2.00）A.违约风险B.流动性C.所得税D.交易风险E.系统性风险三、案例分析题(总题数：1，分数：10.00)2008年 1月某企业发行一种票面利率为 6%，每年付息一次，期限 3年，面值 100元的债券。假设 2008年 1月至今的市场

8、利率是 4%。2011 年 1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是 0.50元，该企业债转股后的股票市价是 22元。请根据以上资料回答下列问题：（分数：10.00）(1).2009年 1月，该债券的购买价应是( )元。（分数：2.00）A.90.2B.103.8C.105.2D.107.4(2).在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则( )。（分数：2.00）A.债券的购买价高于面值B.债券的购买价低于面值C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加(3).债转股后的股票定价是( )元。（分数：2.00

9、）A.8.5B.12.5C.22.0D.30.0(4).以 2011年 1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价( )。（分数：2.00）A.低估B.合理C.高估D.不能确定(5).按照 20111年 1月的市场状况，该股票的市盈率是( )倍。（分数：2.00）A.10B.24C.30D.44金融专业知识与实务-商业银行经营与管理(二)答案解析(总分：42.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：16.00)1.如果某证券的 值为 1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为 10%，则该证券的风险溢价水平为( )。A5% B15%C50% D85%（分数：1.00

10、）A.B. C.D.解析：解析 本题考查资产风险的相关内容。 i= iM/2.当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率( )。A大于零 B小于零C等于零 D不能确定（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考查名义利率、实际利率与通货膨胀率之间的关系。名义利率扣除物价变动率后的利率是实际利率。用公式表示为：实际利率=名义利率-通货膨胀率。当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，由公式可见，实际利率为负，即小于零。3.若本金为 P，年利率为 r，每年的计息次数为 m，则 n年末该投资的期值计算公式为( )。（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题

11、考查年末期值复利计算。4.若 100元的存款以 8%的年利率每半年支付一次利息，则年末期值为( )。A108.32 B108.24C108.16 D108.04（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查年末期值的计算公式。FV 1=5.古典学派认为，利率是某些经济变量的函数，即( )。A货币供给增加，利率水平上升B储蓄增加，利率水平上升C货币需求增加，利率水平上升D投资增加，利率水平上升（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查古典利率理论的相关内容。古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。当投资增加时，投资大于储蓄，利率会上升。6.某债券面值 100元，每年

12、按 5元付息，10 年后到期还本，当年市场利率为 4%，则其名义收益率是( )。A2% B4%C5% D6%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查名义收益率的公式。名义收益率=票面收益/票面金额=5/100=5%。7.债券本期收益率的计算公式是( )。A票面收益/市场价格B票面收益/债券面值C(卖出价格-买入价格)/市场价格D(卖出价格-买入价格)/债券面值（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考查本期收益率的计算公式。本期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率，公式为：本期收益率=票面收益/市场价格。8.国债的发行价格低于面值，叫做( )发行。A折价

13、B平价C溢价 D竞价（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考查债券的发行方式。债券的市场价格债券面值，即债券贴现或折价发行；债券的市场价格债券面值，即债券为溢价发行；债券的市场价格=债券面值，即债券等价发行。9.某只股票年末每股税后利润 0.40元，市场利率为 5%，则该只股票价格为( )。A8 元 B1.25 元C2 元 D3.75 元（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 P 0=0.4/5%=8元。10.一般来说，投资期限越长，有价证券的( )。A收益越高 B收益越低C收益越平均 D风险越小（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考查投资期限与有价证券的

14、关系。一般情况下，投资期限与有价证券收益呈正方向变化。11.资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是( )。A汇率风险 B操作风险C系统性风险 D利率风险（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查贝塔系数()的相关知识。资产定价模型(CAPM)提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数 。12.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大 10%，某证券的 值为 1，则该证券的实际收益率比预期收益率大( )。A85% B50%C10% D5%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查资产风险的相关知识。证券 i的实际收益率比预期大 Y%=10%1=10%。

15、13.期权定价理论主要讲的是无现金股利的( )定价公式。A欧式看涨期权 B欧式看跌期权C美式看涨期权 D美式看跌期权（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考查期权定价理论的相关内容。我们主要讲的期权定价是无现金股利的欧式看涨期权定价公式。14.某银行以 900元的价格购入 5年期的票面额为 1000元的债券，票面收益率为 10%，银行持有 3年到期偿还，那么购买的到期收益率为( )。A3.3% B14.81%C3.7% D10%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考查到期收益率的计算公式。年利息=100010%=100(元)，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券

16、到期的时间=(1000-900)/3=33.33，到期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。15.( )是指信息集包括了过去的全部信息(即历史信息)。A强式有效市场 B半强式有效市场C弱式有效市场 D半弱式有效市场（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查弱式有效市场的概念。弱式有效市场是指信息集包括了过去的全部信息(即历史信息)。16.利率与有价证券价格呈( )。A正相关关系 B无相关关系C负相关关系 D零相关关系（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考查利率与有价证券价格的关系。利率通常与有价证券呈负相关关系。二、多项选择题(总题数：8，分数：1

17、6.00)17.股票价格的确定取决于( )。（分数：2.00）A.票面金额B.利率 C.收益 D.物价水平E.实际期限解析：解析 股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与股票收益成正比，而与市场利率成反比。18.以下关于利率风险结构相关内容的说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.一般来说，债券违约风险越大，其利率越高 B.流动性差的债权工具，风险相对较大，利率定的就高一些 C.在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低 D.期限越长的债券，流动性强E.政府债券的违约风险最低 解析：解析 本题考查利率风险结构的相关内容。19.我国利率市场化的基本

18、方式应为( )。（分数：2.00）A.渐进模式 B.激进模式C.先本币、后外币D.先外币、后本币 E.先贷款、后存款 解析：解析 本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改革的基本思路是：“先外币，后本币；先贷款，后存款；存款先大额长期，后小额短期”。20.决定债券收益率的因素主要有( )。（分数：2.00）A.票面利率 B.期限 C.面值 D.购买价格 E.汇率解析：解析 本题考查决定债券收益率的因素。21.根据期权定价理论，期权价值的决定因素主要有( )。（分数：2.00）A.期权的执行价格 B.期权期限 C.标的资产的风险度 D.通货膨胀率E.无风险市

19、场利率 解析：解析 本题考查期权价值的决定因素。期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等。22.凯恩斯认为流动性偏好的动机包括( )。（分数：2.00）A.投资动机B.支出动机C.交易动机 D.预防动机 E.投机动机 解析：解析 本题考查流动性偏好的动机。凯恩斯认为流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。23.资本资产定价理论提出的理论假设有( )。（分数：2.00）A.投资者总是追求投资效用最大化 B.市场上存在无风险资产 C.投资者是厌恶风险的 D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合 E.税收和交易费用均忽略不

20、计 解析：解析 本题考查资本资产定价理论的假设。24.根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是( )。（分数：2.00）A.违约风险 B.流动性 C.所得税 D.交易风险E.系统性风险解析：解析 本题考查利率风险结构理论的相关知识。根据利率风险结构理论，到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。三、案例分析题(总题数：1，分数：10.00)2008年 1月某企业发行一种票面利率为 6%，每年付息一次，期限 3年，面值 100元的债券。假设 2008年 1月至今的市场利率是 4%。2011 年 1月，该企业决定永久延续该债券期限，即

21、实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是 0.50元，该企业债转股后的股票市价是 22元。请根据以上资料回答下列问题：（分数：10.00）(1).2009年 1月，该债券的购买价应是( )元。（分数：2.00）A.90.2B.103.8 C.105.2D.107.4解析：解析 本题考查债券定价公式。P=6/(1+4%)+6/(1+4%) 2+100/(1+4%)2=103.8(元)。(2).在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则( )。（分数：2.00）A.债券的购买价高于面值B.债券的购买价低于面值 C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少 D.按面值出售时投资者对该债券的需

22、求增加解析：解析 若市场利率高于债券票面利率时，债券，的市场价格(购买价)债券面值。(3).债转股后的股票定价是( )元。（分数：2.00）A.8.5B.12.5 C.22.0D.30.0解析：解析 本题考查股票价格的计算公式。P=0.5/4%=12.5(元)。(4).以 2011年 1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价( )。（分数：2.00）A.低估B.合理C.高估 D.不能确定解析：解析 根据上题计算得到，债转股后的股票静态定价 12.5元，该企业债转股后的股票市价是 22元，所以说债转股后的股票当时市价是高估了。(5).按照 20111年 1月的市场状况，该股票的市盈率是( )倍。（分数：2.00）A.10B.24C.30D.44 解析：解析 本题考查市盈率的计算。市盈率=股票价格/每股税后盈利=22/0.5=44。