证券投资分析-57及答案解析.doc

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1、证券投资分析-57 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.只有当证券处于( )时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。A市场低位 B被低估C不稳定状态 D投资价值区域（分数：0.50）A.B.C.D.2.全价报价的优点有( )。A所见即所得，比较方便B更好地反映债券价格的波动程度C需要计算实际支付价格D把利息累积因素从债券价格中剔除（分数：0.50）A.B.C.D.3.法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种( )。A弱式有效市场 B半强式有效市场C强式有效市场 D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.4

2、.政府债券通常为( )债券。A纳税债券 B短期债券 C长期债券 D免税债券（分数：0.50）A.B.C.D.5.现货价格与期货价格之差成为基差，基差可能为( )。A正 B负 C零 D以上都是（分数：0.50）A.B.C.D.6.下列属于期权的时间价值特性的是( )。A期权买方实际支付的价格高于期权内在价值的部分B期权的时间价值不易直接计算，一般用实际价格减去内在价值C期权买方愿意支付额外的费用，是因为期货的内在价值可能会增加D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.7.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格( )，使看跌期权价格( )。A下降，下降 B上升，上升 C上升，下降 D下

3、降，上升（分数：0.50）A.B.C.D.8.下列属于总量分析法和结构分析法特点的是( )。A总量分析和结构分析是互不相干的B总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究C结构分析侧重于总量指标速度的考察D结构分析要服从于总量分析的目标（分数：0.50）A.B.C.D.9.常住居民指的是( )。A居住在本国的公民B居住在本国的公民和外国居民C居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民（分数：0.50）A.B.C.D.10.计算 CPI 是确定一个固定的代表平均水平的一揽子商品和服务，并根据其( )除以基准年份的

4、价值。A当前净值 B当前价值 C当前市值 D历史价值（分数：0.50）A.B.C.D.11.国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。A外汇储备 B黄金储备C特别提款权 D在国际货币基金组织的储备头寸（分数：0.50）A.B.C.D.12.债务依存度是指当年的( )的比例关系。A债务支出与财政支出 B债务支出与财政收入C债务收入与财政支出 D债务收入与财政收入（分数：0.50）A.B.C.D.13.从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是( )。A相吻合的 B相背离的C不相关的 D关系不确定的（分数：0.50）A.B.C.D.14

5、.( )是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。A再贴现率 B间接信用指导C法定存款准备金率 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.15.我国于( )宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。A2004 年 7 月 21 日 B2005 年 7 月 21 日C2006 年 7 月 21 日 D2007 年 7 月 21 日（分数：0.50）A.B.C.D.16.( )主要研究“在特定交易规则约束下，交易性资产的价格形成过程及其结构”。A市场微结构理论 B行为金融理论C期权定价理论 D有效市场理论

6、（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。A基本分析流派 B技术分析流派C行为分析流派 D学术分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.18.综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是( )。A国家发展和改革委员会 B国务院C中国证券监督管理委员会 D财政部（分数：0.50）A.B.C.D.19.证券估值是指对证券( )的评估。A价格 B价值 C收益 D风险（分数：0.50）A.B.C.D.20.红利贴现模型以( )为现金流，以必要回报率为贴现率。A自由现金流 B经济利润C预期红利 D权益现金流（分数：0

7、.50）A.B.C.D.21.国民经济行业分类国家标准(GBT4754-2002)将我国国民经济行业划分为( )。A门类、大类、中类、小类 B大类、中类、小类C门类、大类、中类 D门类、大类（分数：0.50）A.B.C.D.22.低集中竞争型产业市场结构是指( )。ACR870% B20%CR840%C40%CR870% DCR820%（分数：0.50）A.B.C.D.23.遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.24.总资产周转率与( )无关。A营业收入 B平均资产总额C年末固定资产 D营业成本（分数：0.50

8、）A.B.C.D.25.从法律法规出台的顺序来看，中国证券监督管理委员会对证券投资咨询从业人员的行政监管起于( )。A1995 年 B1996 年 C1997 年 D1998 年（分数：0.50）A.B.C.D.26.我国证券分析师行业自律组织是( )。A中国证券监督管理委员会B中国证券业协会C中国证券业协会证券分析师专业委员会D证券交易所投资分析师协会（分数：0.50）A.B.C.D.27.光头光脚的长阳线表示当日( )。A空方占优 B多方占优 C多空平衡 D无法判断（分数：0.50）A.B.C.D.28.投资于( )证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。A避税型

9、 B收入型 C增长型 D货币市场型（分数：0.50）A.B.C.D.29.证券投资分析是指( )。A发现价格波动幅度大于市场组合的证券B对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析C预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况D综合衡量投资收益和所承担的风险情况（分数：0.50）A.B.C.D.30.证券组合管理的第一步是( )。A确定证券投资政策 B进行证券投资分析C构建证券投资组合 D投资组合的修正（分数：0.50）A.B.C.D.31.投资者选择的最优证券组合的风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合 T 的结构相同，但不同偏好投资者的( )不同。A风险投资金额占全部投资金额的比

10、例B风险投资金额C无风险投资金额D无风险投资金额与风险投资金额的比例（分数：0.50）A.B.C.D.32.证券法规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。A1 万元以上 10 万元以下 B3 万元以上 20 万元以下C5 万元以上 30 万元以下 D10 万元以上 50 万元以下（分数：0.50）A.B.C.D.33.我国证券分析师职业道德的十六字原则是( )。A公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正C独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平D独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平（分数：0.50）A.B.C.D.34

11、.( )是指投资分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该用合理的谨慎以及判断力来达到和维持独立性和客观性。A独立性原则B公平对待已有客户和潜在客户原则C独立性和客观性原则D信托责任原则（分数：0.50）A.B.C.D.35.通过注册国际投资分析师(CIIA)考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域( )以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的 CIIA 称号。A1 年 B2 年 C3 年 D5 年（分数：0.50）A.B.C.D.36.( )标志着股权分置改革正式启动。A2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B2004

12、年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C2005 年 4 月 29 日，中国证券监督管理委员会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D2005 年 9 月 4 日，中国证券监督管理委员会颁布上市公司股权分置改革管理办法（分数：0.50）A.B.C.D.37.( )是内控制度的重点。A执业回避 B信息披露 C岗位分离 D隔离墙（分数：0.50）A.B.C.D.38.( )是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。A独立诚信原则 B谨慎客观

13、原则C勤勉尽职原则 D公正公平原则（分数：0.50）A.B.C.D.39.( )是指在处理与客户关系时，投资分析师应该合理谨慎地决定他们的信托责任，并在实际工作中对客户承担这些责任。A独立性原则B公平对待已有客户和潜在客户原则C独立性和客观性原则D信托责任原则（分数：0.50）A.B.C.D.40.注册国际投资分析师(CIIA)考试中，国际通用知识中的基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为( )。A2 年 B3 年 C5 年 D10 年（分数：0.50）A.B.C.D.41.市场增加值是企业( )与原投入资金之间的差额。A账面价值 B重置价值 C变现价值 D公允

14、价值（分数：0.50）A.B.C.D.42.只有预计( )发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。A可能 B很可能 C可靠 D极为可能（分数：0.50）A.B.C.D.43.为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。A股权置换 B资产置换 C股权回购 D交叉持股（分数：0.50）A.B.C.D.44.资产( )是由于技术相对落后造成的贬值。A实体性贬值 B功能性贬值C经济性贬值 D价值性贬值（分数：0.50）A.B.C.D.45.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是( )。A与原有趋势相反 B与原有趋势相同C寻找突破

15、方向 D不能判断（分数：0.50）A.B.C.D.46.( )一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。A普通缺口 B突破缺口 C持续性缺口 D消耗性缺口（分数：0.50）A.B.C.D.47.涨停关门时间越早，次日涨势可能性( )；跌停关门时间越早，次日跌势可能( )。A越小，越小 B越大，越大 C越小，越大 D越大，越小（分数：0.50）A.B.C.D.48.一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。A收入型证券组合 B平衡型证券组合C指数化型证券组合 D有效型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.49.关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。A根据管

16、理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动管理和主动管理B被动管理是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的方法C主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整证券组合以获得尽可能高的收益的方法D主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略（分数：0.50）A.B.C.D.50.假定证券 A 的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之( )。收益率 -2%-1%1% 4%概率 0.20.30.10.4A4.4 B5.5 C6.6 D7（分数：0.50）A.B.C.D.51.组合线的相关系数在( )的情况下，可获得无风险组合。A正完全相关 B负完全相关C不相关 D不

17、完全负相关（分数：0.50）A.B.C.D.52.“有效边界”指可行域的( )。A上边界部分 B下边界部分 C左边界部分 D右边界部分（分数：0.50）A.B.C.D.53.基金评价机构从事基金评价业务应以公开形式发布评价结果，不得有下列行为( )。A对生效不足 6 个月的基金进行评奖或者单一指标排名B对基金、基金管理人评级的更新间隔超过 3 个月C对基金、基金管理人评奖的评奖期间超过 12 个月D对基金、基金管理人评级的评级期间超过 36 个月（分数：0.50）A.B.C.D.54.金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制。

18、A久期+到期期限 B久期凸性C久期+获利期 D久期额度（分数：0.50）A.B.C.D.55.鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以( )为核心。ARAROC BKDJ CMACD DVaR（分数：0.50）A.B.C.D.56.历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的( )分布，利用分位数给出一定置信度下的 VaR 估计。A成分组成 B概率 C风险偏好 D未来损益（分数：0.50）A.B.C.D.57.久期与到期收益率之间呈( )的关系。A正向 B相反 C线性 D凸线型（分数：0.50）A.B.C.D.58.某投资者以 900 元的价格购买了票面额为 1000

19、 元、票面利率为 10%、期限为 3 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )A12% B13.33% C10% D11.11%（分数：0.50）A.B.C.D.59.( )是由公司原有股东以出让部分股权为代价，使公司获得其他公司或股东的优质资产。A股权置换 B股权资产置换C资产置换 D公司合并（分数：0.50）A.B.C.D.60.资产负债表日后事项，反映自年度资产负债表日至( )之间发生的需要告诉或说明的事项。A审计报告日 B财务报告公告日C日后事项发生日 D财务报告批准报出日（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.按投资学主要理论以及各

20、种理论术语产生的时间顺序，将投资理论发展分为( )三个阶段。（分数：1.00）A.早期的投资理论B.经典投资理论C.后期的投资理论D.1980 年以来的投资理论发展62.证券投资的两大具体目标是( )。（分数：1.00）A.在风险既定的条件下投资收益率最大化B.在收益率既定的条件下流动性最小C.在流动性既定的条件下风险最小化D.在收益率既定的条件下风险最小化63.下列属于净价报价优点的是( )。（分数：1.00）A.无须计算实际支付价格B.能更好地反映债券价格的波动程度C.把利息累积因素从债券价格中剔除D.所见即所得64.如不考虑标的股票价格未来变化，下列关于转换平价的说法正确的是( )。（分

21、数：1.00）A.转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人有利B.转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人不利C.转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人有利D.转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人不利65.影响权证理论价值的主要有( )。（分数：1.00）A.标的股票的价格B.权证的行权价格C.无风险利率D.股价的波动率66.一般将剔除了( )消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”(Core CPI

22、)。（分数：1.00）A.食品B.服装C.服务D.能源67.制造业 PMI 指数对于行业的选取，考虑的因素包括( )。（分数：1.00）A.各行业对 GDP 贡献的大小B.地理分布C.企业规模D.以上都不正确68.下列属于资本项目的有( )。（分数：1.00）A.直接投资B.政府和银行的长期借款C.企业信贷D.单方面转移69.下列属于社会融资总量特性的是( )。（分数：1.00）A.金融机构之间相互持有的股权、债券，都不计入社会融资总量B.社会融资总量中的银行承兑汇票是金融机构表内表外并表后的银行承兑汇票C.金融机构之间的债权和所有权关系相互轧差，不存在重复计算问题D.社会融资总量比新增人民币

23、贷款、M 2更能反映实体经济的融资总量70.属于外商间接投资的有( )。（分数：1.00）A.国际租赁进口设备的应付款B.国际金融组织贷款C.商业银行对外发行债券D.补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款71.下列属于居民可支配收入的是( )。（分数：1.00）A.家庭资产所获得的收入B.保险收益C.家庭间的赠送和赡养D.个人所得税72.狭义货币供应量包括( )。（分数：1.00）A.单位库存现金B.居民手持现金C.单位在银行的可开支票进行支付的活期存款D.单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金73.增长型行业主要依靠( )，从而使其经常呈现出增

24、长形态。（分数：1.00）A.技术的进步B.新产品推出C.政府的扶持D.更优质的服务74.影响行业景气的内因是( )。（分数：1.00）A.技术水平变化B.行业的产品需求变动C.产业政策变化D.生产能力变动75.产业结构政策是一个政策系统，主要包括( )。（分数：1.00）A.市场秩序政策B.对战略产业的保护和扶植C.对衰退产业的调整和援助D.产业结构长期构想76.下列属于产业组织创新特性的是( )。（分数：1.00）A.是推动产业结构升级的重要力量之一B.是产业内企业与企业之间关系平衡的结果C.由其过程和结果驱动D.其与产业技术创新是产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键7

25、7.数理统计法包括( )。（分数：1.00）A.比较研究B.时间数列C.线性回归D.相关分析78.下列属于实地调研特点的是( )。（分数：1.00）A.最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考B.特别适合于那些不宜简单定量的研究课题C.特别适用于进行中的重大事件的研究D.可以揭露一些并非显而易见的事实79.下列属于长期偿债能力特点的是( )。（分数：1.00）A.是指公司偿还 1 年以上债务的能力B.与公司的获利能力密切相关C.不仅要从偿债的角度考虑，还要考虑保持资本结构的合理性D.现金比率是公司长期偿债能力指标80.财务报表分析的一般目的可以概括为( )。（分数：1.00）A.评价过去的

26、经营业绩B.衡量现在的财务状况C.预测未来的发展趋势D.解决当前存在的问题81.已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出( )。（分数：1.00）A.流动比率B.存货周转率C.应收账款周转率D.速动比率82.和公司长期偿债能力有关的指标为( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.有形资产净值负债率C.产权比率D.已获利息倍数83.下列哪些指标可以反映公司的盈利能力( )。（分数：1.00）A.营业净利率B.营业毛利率C.资产净利率D.净资产收益率84.2010 年 10 月 12 日，中国证监会颁布了( )，明确了证券投资顾

27、问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。（分数：1.00）A.发布证券研究报告暂行规定B.证券投资顾问业务暂行规定C.证券、期货投资咨询管理暂行办法D.证券法85.下列属于隔离墙制度特点的是( )。（分数：1.00）A.隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制B.实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离C.防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递D.防范内幕交易和利益冲突86.证券经纪业务的基本要素是( )。（分数：1.00）A.市场席位进入B.账户管理C.结算清算D.接收下单87.证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、行政法规和本规定，遵循(

28、 )原则。（分数：1.00）A.独立B.客观C.公平D.审慎88.历史模拟法在计算 VaR 时具有( )的优点。（分数：1.00）A.概念直观、计算简单B.无需进行分布假设C.可以有效处理非对称和厚尾问题D.计算量较小89.一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为( )。（分数：1.00）A.认同程度小，分歧大，成交量小B.认同程度小，分析大，成交量大C.价升量增，价跌量减D.价升量减，价跌量增90.切线类技术分析方法中，价格图表中主要的轨迹形态有( )。（分数：1.00）A.M 头B.W 底C.头肩顶D.头肩底91.根据股价移动的规律，股价曲线的形态分为( )。（分数

29、：1.00）A.三角形态B.持续整理形态C.反转突破形态D.头肩形态92.在证券组合中使基本收入与资本增长之间达到某种均衡的方法有( )。（分数：1.00）A.使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡B.模拟内涵广大的市场指数C.选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合D.调整投资者对未来的预期93.证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，主要包括( )等内容。（分数：1.00）A.确定投资目标B.确定投资规模C.构建投资组合D.确定投资对象94.马柯威茨分别用( )来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险)，建立均值方差模型帮助进行决策。（分数：1.00）A.

30、平均收益率和收益率的方差B.期望收益率和收益率的方差C.期望收益率和收益率的协方差D.到期收益率和收益率的方差95.可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。（分数：1.00）A.证券市场线模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型96.下列不属于久期在投资实践中应用的是( )。（分数：1.00）A.久期已成为市场普遍接受的风险控制指标B.针对固定收益类产品设定“久期凸性”指标进行控制C.可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D.可以用来控制持仓债券的利率风险97.一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有( )。（分数：1.0

31、0）A.买卖方向对应的原则B.品种相同原则C.数量相等原则D.月份相同或相近原则98.套期保值的形式有( )。（分数：1.00）A.买进套期保值B.多头套期保值C.卖出套期保值D.空头套期保值99.根据 VaR 法，“时间为 1 天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR=1000 元”的含义是( )。（分数：1.00）A.当天该股票组合最大损失超过 1000 元的概率为 95%B.明天该股票组合有 95%的把握，其最大损失不会超过 1000 元C.明天该股票组合有 95%的可能，其最大损失会超过 1000 元D.明天该股票组合最大损失超过 1000 元只有 5%的可能100.在 1993

32、 年之后的 5 年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于 VaR 来确定( )。A内部风险资本计提 B内部风险控制C风险披露 D交易员的业绩（分数：1.00）A.内部风险资本计提B.在 1993 年之后的 5 年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于 VaR 来确定( )。C.内部风险控制D.风险披露E.交易员的业绩三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获

33、取超额收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.很多行为金融研究者认为，现实中的套利是受很多条件约束的“有限套利”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.基本分析流派的分析方法体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.国务院规定的行政措施、制定行政法规、发布的决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.如果存

34、在活跃交易市场，则以重置成本为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.对于销售收入和利润率较稳定的公司，适用市销率估值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.贴现率与现值呈正向关系，即贴现率越高现值越大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.无套利理论的定价基础是经济学的“一价定律”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.通常 1 年期以内的债券为零息债券。( )（分数：0.50）A.正

35、确B.错误112.可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.市场中的散户投资者往往有从众心理，对股市产生助涨助跌的作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.当市值回报增长比(PEG)大于 1 时，通常表明股票价值可能被高估。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.某公司在未来每期支付的每股股息为 3 元，必要报酬率为 10%，此时的股票价格为 35 元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.在有效市场的假设下，风

36、险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.对已将可转换证券转换为股票的投资者，当初购买的价格并不重要，重要的是将转换平价与目前标的股票市场价格比较，以判断出售所持股票可否盈利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.根据权证行权所买卖的股票来源不同，可分为股本权证和备兑权证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍。( )（

37、分数：0.50）A.正确B.错误121.构成产业一般需要具有规模性、职业化和社会功能性三个特点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.证券交易所负责制定、修改和完善上市公司行业分类指引，负责上市公司行业分类指引及相关制度的解释。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅紧密相关。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成长阶段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.研究部门也会向机构客户直接销售证券研究报告，获取销售收入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.市售率

38、就是股票价格与每股销售收入的比值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.我国中华人民共和国国家标准共有行业门类 20 个、行业大类 95 个、行业中类 396 个、行业小类913 个。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.中经产业景气指数包括景气指数、预警指数和行业预警灯号。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.对投资市场的数量化与技术化理解之间的平

39、衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.债券互换策略是积极的债券投资策略。（分数：0.50）A.正确B.错误133.国家统计局发布的统计数据，是证券投资分析中判断宏观经济运行状况等的重要数据来源。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.CPI 反映的价格变化与实际情况会有出入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功

40、能就越不明显。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的非法人组织。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.通过最终能力考试，并具有 3 年以上金融分析、基金管理或其他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CIIA)资格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.持有解除限售存量股份的股东预计未来 1 个月内公开出售该股份的数量超过该公司股份总数 1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让

41、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.自 2008 年 1 月 1 日起施行的企业所得税法对外资企业的净利润增长带来积极的预期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.形态类分析方法认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.对称三角形一般应有六个转折点，才能确认。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.分散化投资既降低风险又提高收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一

42、个阶段，同时也可以看成是一个连续操作过程的组成部分。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.随着计算机技术的发展，已开发出计算期望收益率和收益率方差的计算机运用软件，如Matlab、SPSS、Eviews 等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.相关系数 的值越小，组合线弯曲程度越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.评价组合业绩时，基于不同市场指数所得到的评估结果不同，也不具有可比性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。( )

43、（分数：0.50）A.正确B.错误151.纯收益率掉换是着眼于短期的收益变动，而不是对长期内的收益率变动进行任何预测。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.套期保值效果的好坏取决于基差(Basis)的变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.沪深 300 现货组合是期现套利的主要选择。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.熊市套利者认为，近期合约的跌幅将大于远期合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.与特雷诺指数和詹森指数不同，夏普指数的计算

44、使用标准差而不是 B。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.增值税试点改革中，试点行业原营业税优惠政策不再延续，而要根据增值税特点调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.技术分析法对证券市场的影响难以数量化、程式化，受投资者主观能力的制约较大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时候，楔形也会出现在顶部或底部而作为反转形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会，可以进行买进套期保值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资

45、分析-57 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.只有当证券处于( )时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。A市场低位 B被低估C不稳定状态 D投资价值区域（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。2.全价报价的优点有( )。A所见即所得，比较方便B更好地反映债券价格的波动程度C需要计算实际支付价格D把利息累积因素从债券价格中剔除（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 熟悉债券报价。见教材第二章第二节，P32。3.法玛根据市场对信息反应的

46、强弱将有效市场分为三种( )。A弱式有效市场 B半强式有效市场C强式有效市场 D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P10。4.政府债券通常为( )债券。A纳税债券 B短期债券 C长期债券 D免税债券（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节，P31。5.现货价格与期货价格之差成为基差，基差可能为( )。A正 B负 C零 D以上都是（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉金融期货合约的定义及其标的。见教材第二章第四节，P57。6.下列属于

47、期权的时间价值特性的是( )。A期权买方实际支付的价格高于期权内在价值的部分B期权的时间价值不易直接计算，一般用实际价格减去内在价值C期权买方愿意支付额外的费用，是因为期货的内在价值可能会增加D以上均正确（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。7.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格( )，使看跌期权价格( )。A下降，下降 B上升，上升 C上升，下降 D下降，上升（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P60。8.下列属于总

48、量分析法和结构分析法特点的是( )。A总量分析和结构分析是互不相干的B总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究C结构分析侧重于总量指标速度的考察D结构分析要服从于总量分析的目标（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见教材第二章第四节，P69。9.常住居民指的是( )。A居住在本国的公民B居住在本国的公民和外国居民C居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70。10.计算 CPI 是确定一个固定的代表平均水平的一揽子商品和服务，并根据其( )除以基准年份的价值。A当前净值 B当前价值 C当前市值 D历史价值（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉 CPI 的计算方法以及 PPI 与 CPI 的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P73。11.国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。A外汇储备 B黄金储备C