证券投资分析-42及答案解析.doc

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1、证券投资分析-42 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.以下( )不属于常见的长期投资策略。A买入持有策略 B固定比例策略C投资组合策略 D惯性策略（分数：0.50）A.B.C.D.2.( )被称为“价值投资之父”。A沃金 B格雷厄姆 C斯蒂安 D艾尔蒙多（分数：0.50）A.B.C.D.3.理论上，期货价格可能( )相应的现货金融工具的价格。A高于 B低于 C等于 D以上都是（分数：0.50）A.B.C.D.4.如果以 EVt表示期权在 t 时点的内在价值，x 表示期权合约的协定价格，S t表示该期权标的物在 t 时点的市

2、场价格，m 表示期权合约的交易单位，当 x=9980、S t=10000、m=10 时，则每一看涨期权在 t 时点的内在价值为( )。A0 B200 C-200 D20（分数：0.50）A.B.C.D.5.下列不属于金融期权价格的影响因素是( )。A在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高B利率提高，期权标的物的市场价格将下降C时间价值约大，协定价格与市场价格间差距越大D标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低（分数：0.50）A.B.C.D.6.下列属于国内生产总值与国民生产总值计算公式的是( )。AGDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B

3、GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入CGNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入DGNP=C+I+G+(X-M)（分数：0.50）A.B.C.D.7.一般说来，在衡量通货膨胀时，( )使用得最多、最普遍。A生产者物价指数 B零售物价指数C成本物价指数 D国民生产总值物价平减指数（分数：0.50）A.B.C.D.8.居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。A总收入 B工资收入 C可支配收入 D税前收入（分数：0.50）A.B.C.D.9.我国中央银行用( )代表狭义货币供应量。AM 0 BM 1 CM 2 D准货币（分数：0.50）A.B.C.D.1

4、0.Shibor 是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的( )计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。A人民币同业拆入利率 B人民币同业拆出利率C外币同业拆人利率 D外币同业拆出利率（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。A外汇储备 B国际储备 C黄金储备 D特别提款权（分数：0.50）A.B.C.D.12.中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放( )A反映在中央银行的资产负债表中B反映在全部金融机构人民币信贷收支表中C与在银行柜台市场收购外汇所形成的投放统一考虑，反映在中央银行的资产负债表中D

5、以上说法都不正确（分数：0.50）A.B.C.D.13.国际公认的国债负担率发展中国家不得超过( )。A35% B45% C50% D60%（分数：0.50）A.B.C.D.14.当出现高通货膨胀下 GDP 增长时，则( )。A上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B如果不采取调控措施，必将导致未来的滞胀，企业将面临困境C人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D国民收入和个人收入都将快速增加（分数：0.50）A.B.C.D.15.在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经济变动处于( )阶段。A繁荣 B衰退 C萧条 D复苏（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列

6、不是财政政策手段的是( )。A国家预算 B税收 C发行国债 D利率（分数：0.50）A.B.C.D.17.通过货币乘数的作用，( )的作用效果十分明显。A再贴现率 B直接信用控制C法定存款准备金率 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.18.在( )汇率制度下，一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。A自由浮动汇率制度 B有管理的浮动汇率制度C目标区间管理 D固定汇率制度（分数：0.50）A.B.C.D.19.行为金融学理论与传统资产定价模型的主要区别在于区分了( )。A知情交易者 B噪声交易者 C理性交易者 DA 和 B（分数：0.50）

7、A.B.C.D.20.依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行的机构是( )。A国家发展和改革委员会 B国务院C中国证券监督管理委员会 D财政部（分数：0.50）A.B.C.D.21.在中国加入 WTO 三年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过( )的证券经营机构，从事 A 股、B 股和 H 股以及政府债券的承销服务。A13% B25% C33% D50%（分数：0.50）A.B.C.D.22.我国新国民经济行业分类标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。A道琼斯分类法 B联合国的国际标准产业分类C北美行业分类体

8、系 D以上都不是（分数：0.50）A.B.C.D.23.上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。A6 B10 C13 D20（分数：0.50）A.B.C.D.24.石油行业的市场结构属于( )。A完全竞争 B不完全竞争 C寡头垄断 D完全垄断（分数：0.50）A.B.C.D.25.煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的( )。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.26.政府实施较多干预的行业是( )。A财政投资 B倾斜金融C倾斜税收以及行政干预 D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.27.相关系数 r 的数值范围是( )。A|r|1

9、 B|r|1 C|r|1 D|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.28.公司的流动比率是( )(见附表)。A2.78 B2.53 C2.20 D1.56（分数：0.50）A.B.C.D.29.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为 100 万元和 120 万元，流动资产周转率分别为 6次和 8 次，则本年比上年营业收入增加( )万元。A180 B360 C320 D80（分数：0.50）A.B.C.D.30.公司的已获利息倍数是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数

10、期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50 应付账款 209 200应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 10 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551 1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元

11、项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：主营业务成本 2503 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费用 20 20管理费用 40 46资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额A1.82 B2.82 C2.18 D2.55（分数：0.50）A.B.C.D.31.某企业 2

12、009 年流动资产平均余额为 100 万元，流动资产周转率为 7 次。若企业 2009 年净利润为 210万元，则 2009 年销售净利率为( )。A30% B50% C40% D15%（分数：0.50）A.B.C.D.32.美国全美证券商协会2711 规则规定，券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时，其分析师自发行日起( )天内不得发布关于该发行人的研究报告。A20 B30 C40 D50（分数：0.50）A.B.C.D.33.( )明确规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。A证券公司业务范围审批暂行规定B证券法C证券投资顾问业务暂行规定D证券经

13、纪人管理暂行规定（分数：0.50）A.B.C.D.34.( )主要为企业融资及相关企业改制、并购、资产重组等活动提供方案设计、交易估值、提出专业意见等专业服务。A投资顾问 B资产管理顾问C业务顾问 D财务顾问（分数：0.50）A.B.C.D.35.( )会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理。A中国证券业协会B中国证监会C国务院证券监督管理机构D国务院证券监督管理机构分支机构（分数：0.50）A.B.C.D.36.证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前( )个工作日向举办地证监局报备。A1 B3 C5

14、 D10（分数：0.50）A.B.C.D.37.以下( )不属于常见的长期投资策略。A买入持有策略 B固定比例策略C投资组合保险策略 D惯性策略（分数：0.50）A.B.C.D.38.( )是直接监督管理我国证券市场的国务院直属正部级事业单位。A国家发展和改革委员会 B国务院C中国证券监督管理委员会 D财政部（分数：0.50）A.B.C.D.39.( )估值方法假设投资者不存在不同的风险偏好，对风险均持中性态度，从而简化了分析过程。A绝对估值法 B相对估值法C资产价值估值法 D风险中性定价法（分数：0.50）A.B.C.D.40.2010 年 2 月 12 日，沪、深证券交易所发布了( )。A

15、证券公司融资融券业务试点内部控制指引B融资融券交易试点实施细则C中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则D关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知（分数：0.50）A.B.C.D.41.下列关于权益乘数的计算正确的是( )。A资产总额/股东权益B1/(1-资产负债率)C1/(1-负债总额/资产总额100%)D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.42.用每股收益进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司的( )。A盈利能力的变化趋势 B相对的盈利能力C管理能力 D内部控制能力（分数：0.50）A.B.C.D.43.某上市公司近 5 年经营活动

16、现金净流量为 8000 万元，资本支出为 4500 万元，存货平均增加 50 万元，现金股利平均每年 5100 万元，则现金满足投资比率( )A1.76 B0.83 C1.78 D1.57（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。A控制 B共同控制 C重大影响 D关联交易（分数：0.50）A.B.C.D.45.增值税改革试点先在上海市的( )行业开展。A部分现代服务业 B交通运输业C建筑业 DA 和 B（分数：0.50）A.B.C.D.46.切线类技术分析方法中，常见的切线不包括( )。A趋势线 B黄金分割线C平滑

17、异同移动平均线 D角度线（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。A证券投资组合原理 B资本资产定价模型C单一指数模型 D证券组合选择（分数：0.50）A.B.C.D.48.完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的期望收益为( )。A16.8% B17.5% C18.8% D19%（分数：0.50）A.B.C.D.49.关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析

18、，以分离出那些( )。A不显著影响证券收益的次要因素 B显著影响证券收益的主要因素C显著影响证券收益的次要因素 D不显著影响证券收益的主要因素（分数：0.50）A.B.C.D.50.( )就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。A业绩评估指数 B特雷诺指数C夏普指数 D道琼斯指数（分数：0.50）A.B.C.D.51.衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是( )。AB 系数 B詹森指数 C夏普指数 D特雷诺指数（分数：0.50）A.B.C.D.52.对基金评价不应考虑的内容有( )。A基金的风险收益特征B基金投资觉得系统及交易系统的有效性和一贯性C基金招募说明书和

19、基金合同约定的投资方向、投资范围、投资方法和业绩比较基准D基金管理公司及其人员的合规性（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )是将一种债券与另一种与其非常相似的理想替代品债券进行掉换，目的是为了获取暂时的价格优势。A替代掉换 B市场内部价差掉换C利率预期掉换 D纯收益率掉换（分数：0.50）A.B.C.D.54.无风险套利机会存在的充分必要条件( )。A初始净投资为零 B套利组合终值大于零C套利组合期望值大于零 D以上说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.55.当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货( )的品种，以其作为替代品进行套期保值。A在

20、功能上互补性强 B期限相近C功能上比较相近 D地域相同（分数：0.50）A.B.C.D.56.通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称( )。A静态套期保值策略 B动态套期保值策略C主动套期保值策略 D被动套期保值策略（分数：0.50）A.B.C.D.57.市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按( )的顺序，选取前 N 只股票模拟股票指数。A从大到小 B从小到大 C随机 D统计抽样（分数：0.50）A.B.C.D.58.在股指期货运行过程中，若产生与现货或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度( )各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。A小于 B大于 C小

21、于等于 D大于等于（分数：0.50）A.B.C.D.59.( )是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A名义值法 B敏感性法 C波动性法 DVaR 法（分数：0.50）A.B.C.D.60.国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR 持有期为 10 天，置信水平通常选择( )。A90%99% B90%95%C95%99% D95%99.9%（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.证券投资是指投资者(法人或自然人)购买( )，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（分数：1.00）A.股票B.债券C.彩票D.有价

22、证券的衍生品62.现代资产组合理论，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为以下( )几个部分。（分数：1.00）A.资产组合选择理论B.分离定律和市场模型C.资本资产定价模型D.套利定价理论与多因素模型63.债券交易中，较为普遍采用的报价形式是( )。（分数：1.00）A.收益报价B.全价报价C.净价报价D.部分报价64.下列不是影响股票投资价值内部因素的是( )。（分数：1.00）A.公司净资产B.宏观经济因素C.市场因素D.公司盈利水平65.下列属于可转换证券计算公式的是( )。（分数：1.00）A.可转换证券的转换价值=转换比例标的股票市场价格B.可转换证券的市场价格=转换比例转换平价C.

23、转换升水比率=(转换平价-标的股票的市场价格)标的股票的市场价格D.转换贴水比率=(标的股票的市场价格-转换平价)标的股票的市场价格66.若以 S 表示标的股票的价格，X 表示权证的执行价格，则( )。（分数：1.00）A.认股权证的内在价值为 max(S-X，0)B.认股权证的内在价值为 max(X-S，0)C.认沽权证的内在价值为 max(X-S，0)D.认沽权证的内在价值为 max(S-X，0)67.进行宏观经济分析的意义是( )。（分数：1.00）A.把握证券市场的总体变动趋势B.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向C.判断整个证券市场的投资价值D.了解转型背景下宏观经济对股市的

24、影响68.宏观经济分析的基本方法包括( )。（分数：1.00）A.比较分析法B.总量分析法C.结构分析法D.因素分析法69.所谓核心 CPI，是指将受( )因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数。（分数：1.00）A.消费习惯B.气候C.季节D.技术70.制造业 PMI 由( )个扩散指数加权计算而成。（分数：1.00）A.4B.5C.6D.771.经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括( )。（分数：1.00）A.贸易收支B.劳务收支C.实物收支D.单方面转移72.关于社会融资总量的内涵主要体现在( )。（分数：1.00）A.金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持

25、B.实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接投资C.其他融资D.以上都不是正确73.基本分析的内容主要包括( )。（分数：1.00）A.宏观经济分析B.行业分析C.区域分析D.公司分析74.下列属于财产性收入内容的是( )。（分数：1.00）A.通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收入B.不包括专利收入C.不涉及实业投资D.包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等75.非公开发行限售股发行对象属于以下( )之一的，认购的股份自股票发行结束之日起 36 个月内不得转让。（分数：1.00）A.上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人B.通过本次发行

26、的股份取得上市公司实际控制权的投资者C.董事会拟引入的境内投资者D.董事会拟引入的境外投资者76.证券市场的需求主要受到以下( )因素的影响。（分数：1.00）A.宏观经济环境B.居民金融资产结构的调整C.发行上市制度D.上市公司质量77.非公开发行限售股发行对象属于以下( )之一的，认购的股份自股票发行结束之日起 36 个月内不得转让。（分数：1.00）A.上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人B.通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者C.董事会拟引入的境内投资者D.董事会拟引入的境外投资者78.推出融资融券业务对资本市场发展带来的风险包括( )。（分数：1.00）A.对标

27、的证券有助涨助跌的作用B.使得证券交易更易被操纵C.对金融体系的稳定性带来一定威胁D.不利于投资者利用衍生工具进行避险和套利79.影响行业景气的几个重要因素有( )。（分数：1.00）A.需求B.供应C.产业政策D.价格80.影响一个行业兴衰的因素有( )。（分数：1.00）A.技术进步B.产业组织创新C.社会习惯改变D.经济全球化81.下列属于战略新兴产业发展目标的是( )。（分数：1.00）A.新能源、新材料、新能源产业成为国民经济的先导产业B.创新能力大幅提高C.形成一批具有国际影响力的大企业和一批创新活力旺盛的中小企业D.建成一批产业链完善、创新能力强、特色鲜明的战略性新兴产业集群区8

28、2.在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为( )。（分数：1.00）A.总部行为B.分部行为C.实际生产行为D.投资行为83.按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（分数：1.00）A.随机性时间数列B.非随机性时间数列C.平稳性时间数列D.趋势性时间数列84.品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能，包括( )。（分数：1.00）A.创造市场B.联合市场C.分解市场D.巩固市场85.健全的公司法人治理机制体现在( )。（分数：1.00）A.规范的股权结构B.董事会权力的合理界定与约束C.完善的独立董事制度D.优秀的职业经理层86.下列属于现金流量表特点的是( )。（分数：

29、1.00）A.反映现金流量与净利的关系B.反映现金组成项目的变化趋势C.表明企业获得现金和现金等价物的能力D.反映公司资产负债平衡关系87.证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有( )。（分数：1.00）A.选题B.撰写C.质量控制D.合规审查和发布88.金融类上市公司要计提的准备有( )。（分数：1.00）A.存货跌价准备B.委托贷款减值准备C.贷款损失准备D.抵债资产减值准备89.常见的关联交易主要有( )。（分数：1.00）A.关联购销B.资产租赁C.担保D.关联方共同投资90.企业的年度会计报表附注一般披露的内容有( )。（分数：1.00）A.不符合会计核算前提的说明B.重要会计政

30、策和会计估计的说明C.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明D.或有事项的说明91.普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在( )等形态中。（分数：1.00）A.矩形B.对称三角形C.旗形D.楔形92.判断巨额买卖单虚实的根据为( )。（分数：1.00）A.是否存在频繁挂单、撤单B.当日成交量是否很大C.涨跌停是否经常被打开D.以上都不对93.追求市场平均收益水平的投资者会选择( )。（分数：1.00）A.市场指数基金B.指数化型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合94.投资目标的确定应包括( )。（分数：1.00）A.风险B.收益C.证券投资的资金数量D.投

31、资的证券品种95.下列属于单个证券的风险度量特性的是( )。（分数：1.00）A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B.单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量96.在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（分数：1.00）A.-1B.-0.5C.0.5D.197.A 公司 2009 年每股股息为 0.8 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率

32、为 0.035，市场组合的风险溢价为 0.07，A 公司股票的 B 值为 1.5。以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.A 公司必要收益率为 14%B.A 公司预期收益率为 12%C.A 公司当前合理价格为 15 元D.A 公司当前合理价格为 20 元98.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括( )。（分数：1.00）A.金融产品设计B.金融产品定价C.交易策略设计D.金融风险管理99.股指期货买进套期保值主要情况有( )。（分数：1.00）A.机构大户手中持有大量股票，但看空后市B.长期持股的大股东C.交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D.机构投

33、资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票100.1964 年、1965 年和 1966 年，( )3 人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)。（分数：1.00）A.威廉夏普B.约翰林特耐C.简摩辛D.马柯威茨三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.在弱式有效市场中，使用当前及历史价格对未来作出预测是徒劳的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.行为金融学理论对经典投资理论提出了挑战，开创了行为资产定价模型，进而发展出行为资产组合理论。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性

34、较强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.投资组合保险策略是一大类投资策略的总称，这些策略的共性是强调投资人对最大风险损失的保障。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.政府部门是国家宏观经济政策的制定者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.现代金融学关于证券估值的讨论，基本运用各主观假设变量，结合相关金融原理或估值模型，得出“理论价格”作为证券的“内在价值”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.对于成熟行业，不适用市值回报增长比估值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.从财务投资者的角度看，买入某个证券就等于买进了未来一系列现金流，证券

35、估值也就等价于现金流估值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.金融衍生产品的估值方法通常采用风险中性定价法和套利定价法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.付息间隔短与债券风险成反比。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.在计算累息债券的理论价格时可将其视为面值等于到期还本付息的零息债券，并按零息债券的定价公式定价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。( )（分数：0

36、.50）A.正确B.错误114.股份分割前后投资者持有的公司净资产和以前不一样。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.在市盈率相同的情况下，公司的股权收益率(净资产收益率)越高，该公司的市净率越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.用不变增长模型计算股票内在价值时，若股票的内部收益率小于其必要收益率，则表明该公司股票价格被高估了。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。( )（分数：0.50）A.

37、正确B.错误119.转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.备兑权证持有人行权时上市公司增发新股，对公司股本具有稀释作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.周期型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.垄断竞争型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.从静态角度看，五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向。( )（分数：0.50）A.

38、正确B.错误124.公司只要能够偿还到期债务，就是安全的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.我国现金流量表按直接法编制，现金流量表的补充资料还要单独按照间接法进行编制。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.财务报表比较分析法是财务报表分析中最基本的方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.或有负债有可能导致经济利益流出企业，未做记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.证券投资顾问向不特定客户提供证券估值等研究成果，关注证券定价，但不关注买卖时机等具体的操作性投资建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误12

39、9.证券投资顾问业务暂行规定规定，证券公司从事证券经纪业务，附带向客户提供证券及证券相关产品投资建议服务，不就该项服务与客户单独作出协议约定、单独收取证券投资顾问服务费用的，其投资建议服务行为参照执行本规定有关要求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.2002 年 12 月 13 日，根据中国证券业协会第二次会员大会通过的第三届常务理事会决议内容，设立协会内设议事机构一中国证券业协会证券分析师委员会。(

40、 )（分数：0.50）A.正确B.错误132.基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测和预测精确度要求不高的领域。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.基本分析的理论认为市场价格和内在价值之间的差距不会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.内在价值具有唯一性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.市值回报增长比即市盈率对公司利润增长率的倍数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误13

41、7.工业增加值是是衡量国民经济的重要统计指标之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.生产者价格指数(PPI)是衡量通货膨胀的潜在性指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.PMI 高于 50%，反映制造业经济衰退。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.企业投资的规模和方向影响着一国经济未来的方向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.EVA衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.因前期已披露的信息存在差错、未按规定披露或者虚假记载被有关机关责令改正或者经董事会决定进行更正属于重大事件。( )（分数

42、：0.50）A.正确B.错误143.收购股份通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.技术分析假说认为，即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.分散化投资使非系统风险减少。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.如

43、果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，即 E(rA)=E(rB)，而 （分数：0.50）A.正确B.错误149.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面且可以相交的曲线簇。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.投资者的偏好通过无差异曲线来反映。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.当市场处于牛市时，应选择 系数较小的股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.金融工程通过设计融资方案可以达到传统金融工具难以满足的特定融资需要，降低融资成本。(

44、 )（分数：0.50）A.正确B.错误154.套利是期货投机的特殊方式，使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，而更多地转向期货合约相对价格的水平变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的政策风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.在实际中，我们经常使用历史数据来估计期望收益率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.当今，多因素模型已被广泛应用在证券组合中普通股之间的投资分配上。

45、( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.组建证券投资组合是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.收入型组合要实现的目标是风险最小、收入稳定、股价增长较快。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-42 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.以下( )不属于常见的长期投资策略。A买入持有策略 B固定比例策略C投资组合策略 D惯性策略（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P1214。2.

46、( )被称为“价值投资之父”。A沃金 B格雷厄姆 C斯蒂安 D艾尔蒙多（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6。3.理论上，期货价格可能( )相应的现货金融工具的价格。A高于 B低于 C等于 D以上都是（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉金融期货合约的定义及其标的。见教材第二章第四节，P53。4.如果以 EVt表示期权在 t 时点的内在价值，x 表示期权合约的协定价格，S t表示该期权标的物在 t 时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位，当 x=9980、S t=10000、m=10 时，

47、则每一看涨期权在 t 时点的内在价值为( )。A0 B200 C-200 D20（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。5.下列不属于金融期权价格的影响因素是( )。A在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高B利率提高，期权标的物的市场价格将下降C时间价值约大，协定价格与市场价格间差距越大D标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。6.下列属于国内生产总值与国

48、民生产总值计算公式的是( )。AGDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入BGDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入CGNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入DGNP=C+I+G+(X-M)（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70。7.一般说来，在衡量通货膨胀时，( )使用得最多、最普遍。A生产者物价指数 B零售物价指数C成本物价指数 D国民生产总值物价平减指数（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数的概念。见教材第三章第一节，P73。8.居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。A总收入 B工资收入 C可支配收入 D税前收入（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P80。9.我国中央银行用( )代表狭义货币供应量。AM 0 BM 1 CM 2 D准货币（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握货币供应量的三个层次。见教材