中级财务管理-23及答案解析.doc

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1、中级财务管理-23 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。 A普通股 B发行债券 C长期借款 D优先股（分数：1.00）A.B.C.D.2.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义为( )。 A付款期限为 10 天，现金折扣为 10%，信用期限为 20 天 B信用期限为 20 天，现金折扣为 1/10 C表示赊销期限为 20 天，如果在 10 天内付款，可享受 10%的现金折扣 D如果在 10 天内付款，可享受 1%的现金折扣，否则应在 20 天内按全额付清（分数：1.00）A.B.

2、C.D.3.融资租赁筹资最主要的缺点是( )。 A风险大 B成本高 C数量有限 D限制条件多（分数：1.00）A.B.C.D.4.某企业当年销售收入为 500 万元，其中现销收入为 300 万元，当年应收账款平均余额为 250 万元，则该企业应收账款周转率为( )。 A0.8 B2 C1.2 D0.9（分数：1.00）A.B.C.D.5.对信用期限的叙述，正确的是( )。 A信用期限越长，企业坏账风险越小 B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C延长信用期限，不利于销售收入的实现 D信用期限越长，应收账款的机会成本越低（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列方法中不是确定最佳资本结构

3、方法的是( )。 A每股收益无差别点法 B公司价值分析法 C比率分析法 D比较资金成本法（分数：1.00）A.B.C.D.7.当某项目的净现值大于零时，下列选项成立的有( )。 A净现值率大于 0 B获利指数小于 1 C项目内部收益率设定的贴现率 D静态投资回收期小于项目计算期的一半（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列公式正确的是( )。 A应纳税所得额=收入总额-免税收入-各项准予扣除项目一允许弥补的以前年度亏损 B应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 C应纳税所得额=主营业务收入-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前

4、年度亏损 D应纳税所得额=收入总额-不征税收入-营业外收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损（分数：1.00）A.B.C.D.9.杜邦体系的核心指标是( )。 A总资产净利率 B营业净利率 C净资产收益率 D权益乘数（分数：1.00）A.B.C.D.10.企业贷款 20000 元，贷款银行要求 20%的补偿性余额，名义利率为 8%，实际利率为( )。 A8% B9% C10% D12%（分数：1.00）A.B.C.D.11.若企业 2009 年的经营性资产为 600 万元，经营性负债为 200 万元，销售收入为 1000 万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，

5、销售净利率为 10%，股利支付率为 50%，若预计 2010 年销售收入会达到 1500 万元，则需要从外部筹集的资金是( )万元。 A85 B125 C165 D200（分数：1.00）A.B.C.D.12.存货 ABC 分类管理中，分类的最基本标准是( )。 A金额 B品种 C数量 D金额与品种（分数：1.00）A.B.C.D.13.企业新增 1 元资金所需负担的成本是( )。 A资本成本 B个别资本成本 C综合资本成本 D边际资本成本（分数：1.00）A.B.C.D.14.A 公司 2004 年至 2010 年未弥补亏损的应纳税所得额分别是：-100 万元、20 万元、10 万元、20

6、万元、20 万元、10 万元、60 万元，则该企业 2010 年度应当缴纳的企业所得税为( )。(企业所得税税率为 25%) A10 万元 B0 万元 C15 万元 D20 万元（分数：1.00）A.B.C.D.15.企业当年年初与年末所有者权益分别为 250 万元和 400 万元，则资产保值增值率为( )。 A0.6 B1.6 C2.5 D3（分数：1.00）A.B.C.D.16.下列项目中不是长期负债筹资方式的是( )。 A长期借款 B发行债券 C发行股票 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C.D.17.对于借款企业来说，采用补偿性余额使得借款的实际利率( )。 A降低 B不变 C无法确

7、定 D提高（分数：1.00）A.B.C.D.18.某企业本期息税前利润为 200 万元，本期实际利息费用 40 万元，该企业的财务杠杆系数为( )。 A1.2 B0.83 C1.25 D2.25（分数：1.00）A.B.C.D.19.项目投资中的原始总投资是指( )。 A经营成本和各项税款 B经营成本和流动资金投资 C建设投资与流动资金投资 D建设投资与经营成本（分数：1.00）A.B.C.D.20.下列有关资本成本的说法正确的是( )。 A资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用 B不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额 C总体经济环境变化的影响，反映在无

8、风险报酬率上 D资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价（分数：1.00）A.B.C.D.21.已知某完整工业投资项目的固定资产投资为 2000 万元，无形资产投资为 200 万元，开办费投资为 100万元。预计投产后第二年的总成本费用为 1000 万元，同年的折旧额为 200 万元、无形资产摊销额为 40 万元，开办费在投产第一年全部摊销，计入财务费用的利息支出为 60 万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为( )万元。 A1300 B760 C700 D300（分数：1.00）A.B.C.D.22.在某一固定成本比重下

9、，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( )。 A复合杠杆 B经营杠杆 C财务杠杆 D风险杠杆（分数：1.00）A.B.C.D.23.下列项目中，属于债务资金的是( )。 A留存收益 B发行股票 C吸收直接投资 D应付账款（分数：1.00）A.B.C.D.24.下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的是( )。 A标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票 B票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率 C我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前 1 个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格 D赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权（分数：1.00）

10、A.B.C.D.25.下列关于金融环境的说法中，错误的是( )。 A资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式是金融市场的构成要素 B货币市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场 C资本市场的资本借贷量大，期限长(至少一年以上)，收益较低，风险也较低 D票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过买卖的方式进行（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.股利理论主要包括( )。（分数：2.00）A.股利无关论B.股利相关论C.所得税差异理论D.代理理论27.优先股的特征有( )。（分数：2.00）A.

11、优先分配股利B.优先认购股票C.优先分配剩余财产D.无表决权28.企业投资的程序主要包括( )。（分数：2.00）A.提出投资领域和投资对象B.评价投资方案的财务可行性C.投资方案比较与选择D.投资方案的执行以及再评价29.企业大量增加速动资产，可能导致的结果是( )。（分数：2.00）A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.降低资产的收益率30.下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有( )。（分数：2.00）A.现金与有价证券之间相互转换的手续费B.由于现金短缺造成的损失C.现金管理人员的工资D.由于持有现金而丧失的再投资收益31.增量预算的方法基于以下几项假定(

12、 )。（分数：2.00）A.现有的业务活动是企业必需的B.业务量水平较为稳定C.原有的各项开支都是合理的D.增加费用预算是值得的32.混合筹资包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.认股权证C.普通股D.可转换证券33.股权资本成本的计算包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.留用利润C.普通股D.优先股34.财务管理体制的集权与分权，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.集权与分权的“成本”和“利益”B.环境、规模和管理者的管理水平C.企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征D.明确财务管理的综合管理与分层管理思想35.在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取

13、的方法有( )。（分数：2.00）A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.边际资本成本比较法三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业利润最大化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为 1。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.净现值法考虑了时间价值因素，是科学的计算

14、方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在协调所有者和经营者利益冲突的方式中，解聘是一种通过所有者约束经营者的方法，而接收是一种通过市场约束经营者的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.杜邦分析法是企业单项财务分析的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.集团企业的结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门结构，它通常设立于财务部门外，是一个独立运行的职能机构。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.企业

15、的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.混合性资金，是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司预计 2011 年净利润为 75000 元，所得税税率为 25%，固定成本为 150000 元，公司年初时发行面值 1000 元的债券 100 张，发行价格为 1100 元，债券年利息为当年利息总额的 10%，发行费率为2%，2012 年财务杠杆系数为 2。要求：(1)计算 2011 年

16、利润总额，利息总额，息税前利润和债券筹资成本；(2)计算 2012 年经营杠杆系数。（分数：5.00）_47.甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助作出合理的投资决策，相关资料如下：(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为 6 年，净现值为 19.8 万元；(2)乙方案原始投资额为 100 万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为 4 年，建设期为 1 年，运营期每年的净现金流量均为 50 万元。(3)该项目的折现率为 10%。要求：(1)计算乙方案的净现值；(2)用年等额净回收额法作出投资决策；(3)用方案重复法作出投资决策；(4)用最短计算期法作出投资决策。（

17、分数：5.00）_48.某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。年初，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需 500 万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润 200 万元，第二年可实现利润 650 万元。假定企业所得税税率为 25%且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。现有两个投资方案可供选择：方案 1：第一年投资预算为 300 万元，第二年投资预算为 200 万元；方案 2：第一年投资预算为 100 万元，第二年投资预算为 400 万元。要求：(1)分别计算两个方案第一年缴纳的所得税；(2

18、)分别计算两个方案第二年缴纳的所得税；(3)从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。（分数：5.00）_49.某公司有两个投资项目，其现金流量见下表，该公司的资金成本为 10%t 0 1 2 3 4 5甲方案 固定资产投 -6000资 营业现金流量 2200 2200 2200 2200 2200现金流量合计 -6000 2200 2200 2200 2200 2200乙方案 固定资产投资 -8000运营资金垫资 -2000营业现金流量 2800 2500 2200 1900 1600固定资产残值 2000营运资金回收 2000现金流量合计 -10000 2800 2500 2200 190

19、0 5600要求：(1)分别计算两个方案的净现值；(2)若甲方案和乙方案为互斥选择项目，问应选择哪个方案?（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业预测 2008 年度销售收入为 5400 万元，现销与赊销比例为 2:3，应收账款平均收账天数为 60 天，变动成本率为 70%，企业的资金成本率为 10%，一年按 360 天计算。要求：(1)计算 2008 年度赊销额；(2)计算 2008 年度应收账款的平均余额；(3)计算 2008 年度应收账款占用金额；(4)计算 2008 年度应收账款的应计利息；(5)若 2008 年应收账款平均余额需要控制在 360 万元

20、，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?（分数：15.00）_51.某企业计划采用赊销办法销售产品，有 A、B 两个方案可供选择：A 方案其信用条件是 N/30，年度赊销净额 180 万元，坏账损失率 2%；B 方案其信用条件是 N/60，年度赊销净额 210 万元，坏账损失率 3%。企业变动成本率为 75%，机会成本率 20%。假定其他条件相同。要求：(1)选择最佳的信用期限；(2)企业若选择了 B 方案，但为了加速回收应收账款，决定将信用条件改为“2/20，N/60”，估计约有 50%的客户会享受现金折扣，坏账损失率 2%，计算改变信用条件后增加的净收益。（分数：10

21、.00）_中级财务管理-23 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。 A普通股 B发行债券 C长期借款 D优先股（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考核的是个别资金成本的计算。权益性资金的成本通常要高于债务性资金的成本，而普通股的成本要高于优先股。2.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义为( )。 A付款期限为 10 天，现金折扣为 10%，信用期限为 20 天 B信用期限为 20 天，现金折扣为 1/10 C表示赊销期限为 20 天，如果在 10 天内付款，可享受

22、 10%的现金折扣 D如果在 10 天内付款，可享受 1%的现金折扣，否则应在 20 天内按全额付清（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核信用条件的表示方法。“1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1%”，总体含义是：如果在 10 天内付款，可享受 1%的现金折扣，否则应在 20 天内按全额付清。3.融资租赁筹资最主要的缺点是( )。 A风险大 B成本高 C数量有限 D限制条件多（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是融资租赁方式的优缺点，其主要缺点是成本太高。4.某企业当年销售收入为 500 万元，其中现销收入为 3

23、00 万元，当年应收账款平均余额为 250 万元，则该企业应收账款周转率为( )。 A0.8 B2 C1.2 D0.9（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 该企业应收账款周转率为(500-300)250=0.8。5.对信用期限的叙述，正确的是( )。 A信用期限越长，企业坏账风险越小 B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C延长信用期限，不利于销售收入的实现 D信用期限越长，应收账款的机会成本越低（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间，或者说是企业给顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生

24、有利影响，与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。6.下列方法中不是确定最佳资本结构方法的是( )。 A每股收益无差别点法 B公司价值分析法 C比率分析法 D比较资金成本法（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 确定最佳资本结构的方法有：每股利润无差别点法、比较资金成本法和公司价值分析法。7.当某项目的净现值大于零时，下列选项成立的有( )。 A净现值率大于 0 B获利指数小于 1 C项目内部收益率设定的贴现率 D静态投资回收期小于项目计算期的一半（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 当某项目的净现值大于零时，净现值率大于 0，获利指数大于 1，项目内部收益率大于设定

25、的贴现率，与静态投资回收期没关系。8.下列公式正确的是( )。 A应纳税所得额=收入总额-免税收入-各项准予扣除项目一允许弥补的以前年度亏损 B应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 C应纳税所得额=主营业务收入-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 D应纳税所得额=收入总额-不征税收入-营业外收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 应纳税所得额的完整公式应该是选项 B。9.杜邦体系的核心指标是( )。 A总资产净利率 B营业净利率 C净资产收益率 D权益乘

26、数（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 杜邦体系的核心指标是净资产收益率。10.企业贷款 20000 元，贷款银行要求 20%的补偿性余额，名义利率为 8%，实际利率为( )。 A8% B9% C10% D12%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是补偿性余额对企业实际利率的影响。11.若企业 2009 年的经营性资产为 600 万元，经营性负债为 200 万元，销售收入为 1000 万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为 10%，股利支付率为 50%，若预计 2010 年销售收入会达到 1500 万元，则需要从外部筹集的资金是( )

27、万元。 A85 B125 C165 D200（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 经营性资产占收入百分比=600/1000=60%，经营性负债占收入百分比=200/1000=20%，外部筹集的资金=增加收入经营资产占收入百分比-增加收入经营负债销售百分比-增加的留存收益=50060%-50020%-150010%50%=125(万元)。12.存货 ABC 分类管理中，分类的最基本标准是( )。 A金额 B品种 C数量 D金额与品种（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 存货 ABC 分类管理中，分类的最基本标准是金额，品种数量标准仅作为参考。13.企业新增 1 元资金所需负担

28、的成本是( )。 A资本成本 B个别资本成本 C综合资本成本 D边际资本成本（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是边际资金成本的概念。14.A 公司 2004 年至 2010 年未弥补亏损的应纳税所得额分别是：-100 万元、20 万元、10 万元、20 万元、20 万元、10 万元、60 万元，则该企业 2010 年度应当缴纳的企业所得税为( )。(企业所得税税率为 25%) A10 万元 B0 万元 C15 万元 D20 万元（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 因为企业弥补亏损期限最长不得超过五年，所以 2010 年的利润不能弥补 2004 年的亏损，所以

29、应纳所得税为：6025%=15(万元)。15.企业当年年初与年末所有者权益分别为 250 万元和 400 万元，则资产保值增值率为( )。 A0.6 B1.6 C2.5 D3（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 该企业资金保值增值率为 400/250=1.6。资本保值增值率=期末所有者权益总和/期初所有者权益总和。16.下列项目中不是长期负债筹资方式的是( )。 A长期借款 B发行债券 C发行股票 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 长期负债筹资方式主要包括长期借款、发行债券和融资租赁筹资。17.对于借款企业来说，采用补偿性余额使得借款的实际利率( )。 A降低

30、 B不变 C无法确定 D提高（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 对于借款企业来说，采用补偿性余额使得借款的实际利率提高了，加重了企业的利息负担。18.某企业本期息税前利润为 200 万元，本期实际利息费用 40 万元，该企业的财务杠杆系数为( )。 A1.2 B0.83 C1.25 D2.25（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是财务杠杆系数的计算，本题中的财务杠杆系数=200/(200-40)=1.25。19.项目投资中的原始总投资是指( )。 A经营成本和各项税款 B经营成本和流动资金投资 C建设投资与流动资金投资 D建设投资与经营成本（分数：1.00）A

31、.B.C. D.解析：解析 项目的原始总投资等于企业为使项目完全达到生产设计能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。20.下列有关资本成本的说法正确的是( )。 A资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用 B不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额 C总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上 D资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项 A 不正确。不考虑时间价值时，资本成

32、本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)，其中(筹资总额-筹资费用)表示的是筹资净额。所以，选项 B 不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项 D 不正确。21.已知某完整工业投资项目的固定资产投资为 2000 万元，无形资产投资为 200 万元，开办费投资为 100万元。预计投产后第二年的总成本费用为 1000 万元，同年的折旧额为 200 万元、无形资产摊销额为 40 万元，开办费在投产第一年全部摊销，计入财务费用的利息支出为 60 万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为( )万元。 A1300

33、B760 C700 D300（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核经营成本的估算，某年经营成本=该年的不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额=(1000-60)-(200+40)=700(万元)。22.在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( )。 A复合杠杆 B经营杠杆 C财务杠杆 D风险杠杆（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为经营杠杆。23.下列项目中，属于债务资金的是( )。 A留存收益 B发行股票 C吸收直接投资 D应付账款（分数：1.00）A.B.C.

34、D. 解析：解析 企业的债务资金是指企业通过向银行借款、发行债券、应付账款等方式取得的资金。24.下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的是( )。 A标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票 B票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率 C我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前 1 个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格 D赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率，所以选项 B 的说法不正确。25.下列关于金融环境的

35、说法中，错误的是( )。 A资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式是金融市场的构成要素 B货币市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场 C资本市场的资本借贷量大，期限长(至少一年以上)，收益较低，风险也较低 D票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过买卖的方式进行（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：(1)融资期限长。至少 1 年以上，最长可达 10 年甚至 10 年以上。(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。 (3)资本借贷量大。(4)收

36、益较高但风险也较大。所以，选项 C 的说法不正确。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.股利理论主要包括( )。（分数：2.00）A.股利无关论 B.股利相关论 C.所得税差异理论 D.代理理论 解析：解析 股利理论主要包括股利无关论、股利相关论、所得税差异理论和代理理论。27.优先股的特征有( )。（分数：2.00）A.优先分配股利 B.优先认购股票C.优先分配剩余财产 D.无表决权 解析：解析 本题考核的是优先股的特征，包括优先分配股利、优先分配剩余财产、无表决权等等。28.企业投资的程序主要包括( )。（分数：2.00）A.提出投资领域和投资对象 B.评价投资方案的财务可

37、行性 C.投资方案比较与选择 D.投资方案的执行以及再评价 解析：解析 本题考核投资的程序。企业投资的程序主要包括以下步骤： (1)提出投资领域和投资对象；(2)评价投资方案的财务可行性；(3)投资方案比较与选择；(4)投资方案的执行；(5)投资方案的再评价。29.企业大量增加速动资产，可能导致的结果是( )。（分数：2.00）A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险D.降低资产的收益率 解析：解析 增加速动资产尽管可以增加偿还债务的安全性，但却会因现金或应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本，降低资产的收益率。30.下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有( )

38、。（分数：2.00）A.现金与有价证券之间相互转换的手续费B.由于现金短缺造成的损失 C.现金管理人员的工资 D.由于持有现金而丧失的再投资收益 解析：解析 本题考核成本模型下的现金持有成本的范畴。成本模型考虑的现金持有成本包括：(1)机会成本，指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益；(2)管理成本，指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理者工资、安全措施费用等；(3)短缺成本，指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。31.增量预算的方法基于以下几项假定( )。（分数：2.00）A.现有的业务活动是企业必需的 B.业务量水平较为稳定C.原有的各项开

39、支都是合理的 D.增加费用预算是值得的 解析：解析 业务量水平较为稳定是固定预算的适用条件，增量预算是指以基期成本水平为基础，结合预算其业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关原有费用项目而编制预算的方法。32.混合筹资包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.认股权证 C.普通股D.可转换证券 解析：解析 混合筹资主要包括可转换债券和认股权证。33.股权资本成本的计算包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.留用利润 C.普通股 D.优先股 解析：解析 本题考核的是股权资本的概念及内容，它包括普通股、优先股和留用利润。34.财务管理体制的集权与分权，需要考虑的因素包括( )。（分

40、数：2.00）A.集权与分权的“成本”和“利益” B.环境、规模和管理者的管理水平 C.企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征 D.明确财务管理的综合管理与分层管理思想解析：解析 财务管理体制的集权与分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征以及集权与分权的“成本”和“利益”。此外，集权和分权应该考虑的因素还包括环境、规模和管理者的管理水平。选项 D 是企业财务管理体制的设计原则之一。35.在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取的方法有( )。（分数：2.00）A.每股收益分析法 B.平均资本成本比较法 C.公司价值分析法 D.边际资本成本比较法解析：解析

41、本题考核资本结构的优化决策。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益，资本结构优化的方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核标准成本的概念。标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在有效的经营条件下所能达到的目标成本。37.资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业利润最大

42、化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核的是企业加强税收管理的必要性。税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业“价值最大化”，而不是原题中说的“利润最大化”。38.如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为 1。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 若存在优先股股息，财务杠杆系数也会大于 1。39.净现值法考虑了时间价值因素，是科学的计算方法。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：40.在协调所有者和经营者利益冲突的方式中，解

43、聘是一种通过所有者约束经营者的方法，而接收是一种通过市场约束经营者的方法。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股，其中解聘是一种通过所有者约束经营者的方法，接收是一种通过市场约束经营者的方法。41.杜邦分析法是企业单项财务分析的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 杜邦分析法是企业综合财务分析的一种方法。42.集团企业的结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算

44、业务的专门结构，它通常设立于财务部门外，是一个独立运行的职能机构。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核结算中心的基本内容。结算中心通常设立于财务部门内，是一个独立运行的职能机构。43.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核动态指标的评价特性。在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的。44.企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度

45、。45.混合性资金，是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 混合性资金，是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。四、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司预计 2011 年净利润为 75000 元，所得税税率为 25%，固定成本为 150000 元，公司年初时发行面值 1000 元的债券 100 张，发行价格为 1100 元，债券年利息为当年利息总额的 10%，发行费率为2%，2

46、012 年财务杠杆系数为 2。要求：(1)计算 2011 年利润总额，利息总额，息税前利润和债券筹资成本；(2)计算 2012 年经营杠杆系数。（分数：5.00）_正确答案：(1)利润总额=75000/(1-25%)=100000(元)DFL=EBIT/(EBIT-I)=2EBIT-I=100000(元)解得：EBIT=200000 元I=200000-100000=100000(元)息税前利润 EBIT=200000 元债券筹资成本=10000010%(1-25%)/1100(1-2%)100100%=6.96%(2)经营杠杆=(200000+150000)/200000=1.75)解析：47.甲公司为一投