【学历类职业资格】物流企业财务管理自考题-2及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理自考题-2 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.资金收支的动态平衡公式为_。A现金余额-预计现金支出=预计现金余额B预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额C预计现金收入-目前现金余额-预计现金支出=预计现金余额D预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额-目前现金余额（分数：1.00）A.B.C.D.2.被称为普通年金的是_。A后付年金 B先付年金 C递延年金 D永续年金（分数：1.00）A.B.C.D.3.影响投资报酬率的关键性因素中，没有确切的数据资料，无法准确计算得到的是_。A无风险报酬率 B标准离差率

2、 C风险报酬系数 D期望报酬率（分数：1.00）A.B.C.D.4.间接筹资的基本方式是_。A发行股票 B商业信用 C银行借款 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C.D.5.S股指的是_。A在新加坡上市，以新加坡元交易的股票B在新加坡上市，以人民币交易的股票C在新加坡上市，以美元交易的股票D在新加坡上市，以美元或新加坡元交易的股票（分数：1.00）A.B.C.D.6.企业计划投资时可以接受的最低报酬率是_。A风险报酬率 B期望报酬率C资本成本 D贴现率（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列不属于“MM 定理 1”中的假设的是_。A公司在无税收的环境中经营B投资者对所有公司未来盈利及风险预

3、期相同C投资者不支付债券交易成本，所有债务利率相同D资本不能自由流通，预期报酬率相同的证券价格相同（分数：1.00）A.B.C.D.8.物流企业资本决策方法中的公司价值比较法的关键是测算_。A公司的总价值 B每股收益C资本成本 D公司的总价值和资本成本（分数：1.00）A.B.C.D.9.投资回收期和平均报酬率属于_。A非贴现现金流量指标 B贴现现金流量指标C非现金流量指标 D贴现流量指标（分数：1.00）A.B.C.D.10.债券投资的优点不包括_。A本金安全性高 B购买力风险低C收入稳定性强 D市场流动性好（分数：1.00）A.B.C.D.11.在现金有关成本中，与现金持有量不存在明显的线

4、性关系的是_。A管理费用 B机会成本 C短缺成本 D总成本（分数：1.00）A.B.C.D.12.企业本年度发生的亏损，五年内的利润都不足弥补的，可以用来弥补的是_。A五年内的税后利润 B五年后的税后利润C五年内的税前利润 D五年后的税前利润（分数：1.00）A.B.C.D.13.股利支付率的计算公式是_。A普通股每股股利普通股每股市价B普通股每股股利普通股每股收益C(全部净利润-全部股利)全部净利润D普通股每股股利全部净利润（分数：1.00）A.B.C.D.14.下列不属于平衡计分表中“顾客指标”的第二层指标的是_。A成本 B品牌 C质量 D客户服务流程（分数：1.00）A.B.C.D.15

5、.企业法人资格被依法撤销时进行的清算是_。A行政清算 B自愿清算 C司法清算 D破产清算（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.下列关于风险报酬的计算方法正确的是_。（分数：2.00）A.期望报酬率是反应集中趋势的一种量度B.可以用概率分布描述风险C.标准离差是反应离散程度的一种量度D.标准离差可以衡量不同期望报酬率的项目的风险E.风险报酬率与风险报酬系数成正比17.债券的发行价格包括_。（分数：2.00）A.各期利息B.到期偿还本金C.面值按发行时市场利率折现值D.各期利息按各期市场利率折现值E.各期利息按发行时市场利率折现值18.下列属于证券投

6、资组合的系统性风险的是_。（分数：2.00）A.经济周期风险B.购买力风险C.市场利率风险D.市场竞争风险E.组合风险19.米勒和莫迪格莱尼两位经济学家提出的理论包括_。（分数：2.00）A.净收益理论B.MM资本结构理论C.非对称信息理论D.股利相关论E.股利无关论20.从企业兼并的直接目的上看，其商业动机一般包括_。（分数：2.00）A.实现多元经营B.合理避税C.追求利润D.垄断E.增强竞争力三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.第三方从他并未直接参与的经济交易中得到效益或承担成本时就出现了 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.无风险报酬率就是加上 1 以后的货币时间价

7、值。（分数：1.00）填空项 1:_23.股票按 1 不同可分为普通股和优先股。（分数：1.00）填空项 1:_24.优先股是一种类似于 1，但又具有普通股的某些特性的混合证券。（分数：1.00）填空项 1:_25.MM定理 2表明，公司价值与公司 1 成线性关系。（分数：1.00）填空项 1:_26.最佳资本结构是物流企业在一定时期 1 最低，同时公司价值最大的资本结构。（分数：1.00）填空项 1:_27. 1是规定债券发行人必须在规定的日期后，逐年按规定提前收回一定比例的债券。（分数：1.00）填空项 1:_28.长期资产包括固定资产和 1。（分数：1.00）填空项 1:_29.ABC控

8、制法是按照 1 和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为 A、B、C 三类。（分数：1.00）填空项 1:_30. 1是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。（分数：1.00）填空项 1:_四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.递延年金（分数：3.00）_32.留存收益（分数：3.00）_33.资本结构（分数：3.00）_34.获利指数（分数：3.00）_35.存货（分数：3.00）_五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述企业利润最大化目标的缺点。（分数：5.00）_37.简述融资租赁的程序。（分数：5.00）_38.简述债券投资的优缺点。（分数：5.00）_

9、39.简述冒险的营运资金持有政策的优缺点。（分数：5.00）_六、计算题(总题数：4，分数：20.00)40.某物流公司的一处项目于 2003年动工，于 2007年初投产，从投产时起，每年末收入 100000元，年利率为 12%。求该公司投产 5年后的收益现值。（分数：5.00）_41.某物流公司发行一批普通股，发行价格为 2元，筹资费率 5%。公司有两套股利方案：一是每年都分配现金股利 0.3元；二是第一年分派 0.15元，以后每年增长 6%。试计算这两种股利方案的普通股资本成本。（分数：5.00）_42.某物流公司于 2005年 1月 1日购入面值为 1000元的债券，该债券的票面利率为

10、10%，以发行价格1100元买入，到期日为 2007年 1月 1日。试计算该债券的实际收益率。（分数：5.00）_43.某物流公司受 A公司委托管理存货。已知 A公司全年需要甲零件 2万件，每订购一次的订货成本为100元，每年年储存成本为 4元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。（分数：5.00）_七、分析题(总题数：1，分数：10.00)44.试分析剩余股利政策与固定股利支付率股利政策相比的优缺点。（分数：10.00）_物流企业财务管理自考题-2 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.资金收支的动态平衡公式为_。A

11、现金余额-预计现金支出=预计现金余额B预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额C预计现金收入-目前现金余额-预计现金支出=预计现金余额D预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额-目前现金余额（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 资金收支的动态平衡公式为：目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额。本题中 D项为该公式的变形。提示考生应灵活掌握这个重要等式，理解其实际意义。2.被称为普通年金的是_。A后付年金 B先付年金 C递延年金 D永续年金（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 后付年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又因为在现实生活中这种年金最为常见

12、，所以也称为普通年金。其相关计算是后三种年金计算的基础。3.影响投资报酬率的关键性因素中，没有确切的数据资料，无法准确计算得到的是_。A无风险报酬率 B标准离差率 C风险报酬系数 D期望报酬率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 题中 A、B、D 项都是可以准确计算出的，A，B，C 是影响投资报酬率的关键性因素。C 项“风险报酬系数”的确定通常借助于：(1)根据以往历史资料；(2)由公司领导层或有关专家确定；(3)由国家有关部门组织专家确定。4.间接筹资的基本方式是_。A发行股票 B商业信用 C银行借款 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 直接筹资是指企业不借助

13、银行等金融机构，直接与资本所有者协商，融通资本的一种筹资活动。直接筹资主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。而间接筹资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。A、B 项属直接筹资，D 项属间接筹资，却非基本方式。5.S股指的是_。A在新加坡上市，以新加坡元交易的股票B在新加坡上市，以人民币交易的股票C在新加坡上市，以美元交易的股票D在新加坡上市，以美元或新加坡元交易的股票（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 S 股是指在新加坡上市，以新加坡元交易的股票。6.企业计划投资时可以接受的最低报酬率是_。A

14、风险报酬率 B期望报酬率C资本成本 D贴现率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 资本成本是企业计划投资时预期可接受的最低报酬率。任何投资项目，如果其预期投资报酬率超过资本成本，则该项目在经济上可行；反之，企业盈利用来支付资本成本后将发生亏损，则该项目在经济上不可行。7.下列不属于“MM 定理 1”中的假设的是_。A公司在无税收的环境中经营B投资者对所有公司未来盈利及风险预期相同C投资者不支付债券交易成本，所有债务利率相同D资本不能自由流通，预期报酬率相同的证券价格相同（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 A、B、C 项叙述都是“MM 定理 1”的假设，D 项正确的描述为：

15、资本可以自由流通，充分竞争，预期报酬率相同的证券价格相同，有充分信息，利率一致。8.物流企业资本决策方法中的公司价值比较法的关键是测算_。A公司的总价值 B每股收益C资本成本 D公司的总价值和资本成本（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 公司价值比较法是在充分反映公司财务风险的前提下，以公司价格的大小为标准，经过测算确定公司最佳资本结构的一种方法。关键是测算公司的总价值和公司资本成本。9.投资回收期和平均报酬率属于_。A非贴现现金流量指标 B贴现现金流量指标C非现金流量指标 D贴现流量指标（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 非贴现现金流量指标和贴现现金流量指标同属于内部长

16、期投资决策指标，各自又包含一些具体的指标。非贴现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标。常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和平均报酬率。10.债券投资的优点不包括_。A本金安全性高 B购买力风险低C收入稳定性强 D市场流动性好（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 B 项是股票投资的优点。普通股的股利通常是变动的，在通货膨胀率比较高时，由于物价普遍上涨，股份公司盈利增加，股利的支付也随之增加，因此与固定利息的债券相比，股票能有效降低购买力风险。11.在现金有关成本中，与现金持有量不存在明显的线性关系的是_。A管理费用 B机会成本 C短缺成本 D总成本（分数：1.00）A. B.

17、C.D.解析：解析 管理费用具有固定成本的性质，与现金持有量不存在明显的线性关系。机会成本与现金持有量成正比例关系，机会成本=现金持有量有价证券利率(或报酬率)。短缺成本同现金持有量负相关。总成本与现金持有量的关系曲线为抛物线形。12.企业本年度发生的亏损，五年内的利润都不足弥补的，可以用来弥补的是_。A五年内的税后利润 B五年后的税后利润C五年内的税前利润 D五年后的税前利润（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 企业本年度发行的亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在五年内继续弥补；五年内的利润都不足弥补的，可以用五年后的税后利润弥补。13.股利支付率的计

18、算公式是_。A普通股每股股利普通股每股市价B普通股每股股利普通股每股收益C(全部净利润-全部股利)全部净利润D普通股每股股利全部净利润（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 其中 A项是股票获利率的公式，C 项是留存收益比率的公式。14.下列不属于平衡计分表中“顾客指标”的第二层指标的是_。A成本 B品牌 C质量 D客户服务流程（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 平衡计分卡中顾客指标第二层指标包括：成本、质量、及时性、顾客忠诚度、吸引新顾客能力、品牌、市场占有率。D 项属于“内部运作流程指标”。15.企业法人资格被依法撤销时进行的清算是_。A行政清算 B自愿清算 C司法清算

19、 D破产清算（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 按企业清算的性质不同，可分为自愿清算、行政清算和司法清算。(1)自愿清算是物流企业法人自愿终止其经营活动而进行的清算；(2)行政清算是企业法人资格被依法撤销时所进行的清算；(3)司法清算也称破产清算，是企业因不能清偿到期的债务，由法院依据债权人或债务人的申请宣告企业破产所进行的清算。二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.下列关于风险报酬的计算方法正确的是_。（分数：2.00）A.期望报酬率是反应集中趋势的一种量度 B.可以用概率分布描述风险 C.标准离差是反应离散程度的一种量度 D.标准离差可以衡量不同期望报酬率的项目的

20、风险E.风险报酬率与风险报酬系数成正比 解析：17.债券的发行价格包括_。（分数：2.00）A.各期利息B.到期偿还本金C.面值按发行时市场利率折现值 D.各期利息按各期市场利率折现值E.各期利息按发行时市场利率折现值 解析：18.下列属于证券投资组合的系统性风险的是_。（分数：2.00）A.经济周期风险 B.购买力风险 C.市场利率风险 D.市场竞争风险E.组合风险解析：19.米勒和莫迪格莱尼两位经济学家提出的理论包括_。（分数：2.00）A.净收益理论B.MM资本结构理论 C.非对称信息理论D.股利相关论E.股利无关论 解析：20.从企业兼并的直接目的上看，其商业动机一般包括_。（分数：2

21、.00）A.实现多元经营 B.合理避税 C.追求利润 D.垄断 E.增强竞争力解析：三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.第三方从他并未直接参与的经济交易中得到效益或承担成本时就出现了 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：外部性）解析：22.无风险报酬率就是加上 1 以后的货币时间价值。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：通货膨胀贴水）解析：23.股票按 1 不同可分为普通股和优先股。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：权利和义务）解析：24.优先股是一种类似于 1，但又具有普通股的某些特性的混合证券。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：

22、债券）解析：25.MM定理 2表明，公司价值与公司 1 成线性关系。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：举债量）解析：26.最佳资本结构是物流企业在一定时期 1 最低，同时公司价值最大的资本结构。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：综合资本成本）解析：27. 1是规定债券发行人必须在规定的日期后，逐年按规定提前收回一定比例的债券。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：偿债基金条款）解析：28.长期资产包括固定资产和 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：长期流动资产）解析：29.ABC控制法是按照 1 和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为 A、B、C

23、 三类。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：存货价值）解析：30. 1是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股票分割）解析：四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.递延年金（分数：3.00）_正确答案：(递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发生等额的系列收付款项，为后付年金的特殊形式。)解析：32.留存收益（分数：3.00）_正确答案：(留存收益主要是指对物流企业税后利润进行分配所形成的公积金。)解析：33.资本结构（分数：3.00）_正确答案：(资本结构指企业各种资金来源的构成和比例关系，

24、广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的比例关系。狭义的资本结构指企业各种长期资本的来源及其构成比例。)解析：34.获利指数（分数：3.00）_正确答案：(获利指数又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。)解析：35.存货（分数：3.00）_正确答案：(存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。)解析：五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述企业利润最大化目标的缺点。（分数：5.00）_正确答案：(1)没有考虑货币的时间价值，没有考

25、虑利润实现的时间。(2)没有考虑到预期收益的风险或不确定性。(3)没有反映所得利润与投入资本额之间的比例关系。(4)如果片面强调利润额的增加，有可能使企业产生追求短期利益的行为，导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而忽视了企业的长远发展。)解析：37.简述融资租赁的程序。（分数：5.00）_正确答案：(融资租赁程序比较复杂，对于承租企业而言，融资租赁有以下主要过程。(1)做出租赁决策。(2)选定租赁物，委托租赁。(3)办理验货、付款与保险。(4)按期缴付租金。(5)租赁期届满，租赁物的处理。)解析：38.简述债券投资的优缺点。（分数：5.00）_正确答案：(1)本金安全性高。(2)收入稳定性

26、强。(3)市场流动性好。)解析：39.简述冒险的营运资金持有政策的优缺点。（分数：5.00）_正确答案：(有的物流企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率，这便是冒险的营运资金持有政策。这种营运资金持有政策要求物流企业在一定的营业水平上保持较低水平的流动资产。其特点是收益高、风险大。此时物流企业的现金、存货和应收账款等流动资产数额均降到最低限度，可降低资金占用成本，增加企业收益；但同时也可能由于资金不足造成拖欠货款或不能偿还到期债务等不良情况，加剧企业风险。)解析：六、计算题(总题数：4，分数：20.00)40.某物流公司的一处项

27、目于 2003年动工，于 2007年初投产，从投产时起，每年末收入 100000元，年利率为 12%。求该公司投产 5年后的收益现值。（分数：5.00）_正确答案：(V 0=APVIFA12%,5PVIF12%,4=1000003.6050.636=229278(元)解析：41.某物流公司发行一批普通股，发行价格为 2元，筹资费率 5%。公司有两套股利方案：一是每年都分配现金股利 0.3元；二是第一年分派 0.15元，以后每年增长 6%。试计算这两种股利方案的普通股资本成本。（分数：5.00）_正确答案：(方案一资本成本 。方案二资本成本 )解析：42.某物流公司于 2005年 1月 1日购入

28、面值为 1000元的债券，该债券的票面利率为 10%，以发行价格1100元买入，到期日为 2007年 1月 1日。试计算该债券的实际收益率。（分数：5.00）_正确答案：(由债券估价模型得)解析：43.某物流公司受 A公司委托管理存货。已知 A公司全年需要甲零件 2万件，每订购一次的订货成本为100元，每年年储存成本为 4元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。（分数：5.00）_正确答案：()解析：七、分析题(总题数：1，分数：10.00)44.试分析剩余股利政策与固定股利支付率股利政策相比的优缺点。（分数：10.00）_正确答案：(剩余股利政策主张公司的盈余首先用于盈利性投资项目

29、的资本需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，才能将剩余部分作为股利发放给股东。剩余股利政策的优点是能够保持理想的公司资本结构，有利于降低筹资成本，提升企业价值。但剩余股利政策也存在一些缺点。这主要是因为投资机会较多的公司分派股利较少；而投资机会较少的公司分派股利的机会较多，这样就增加了股票投资者对公司经营情况做出判断的难度，容易使他们做出错误的判断。另外公司的股利政策可能会随着投资机会的变动而出现波动，影响了股利政策的稳定性。固定股利支付率股利政策是一种变动的股利政策，物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。实行这种股利政策的公司认为，只有维持固定的股利支付率，才算真正公平地对待每一位股东。这一股利政策使企业的股利支付与企业的盈利状况密切相关，盈利状况好，则每股股利额就增加，盈利状况不好，则每股股利额就下降。这种股利政策不会给公司造成较重的财务负担，但是，其股利可能变动幅度较大，忽高忽低，这样可能传递给投资者该公司经营情况不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的企业形象。)解析：