金融衍生工具-1及答案解析.doc

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1、金融衍生工具-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.存托凭证的级别越高，对投资者的吸引力_。 A.越小 B.越大 C.没有变化 D.无法判断（分数：2.00）A.B.C.D.2.在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能称为_。 A.价格发现功能 B.套利功能 C.投机功能 D.套期保值功能（分数：2.00）A.B.C.D.3.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具是指_。 A.OTC交易的衍生工具 B.独立衍生工具 C.嵌入衍生工具 D.信用衍生工具（分

2、数：2.00）A.B.C.D.4.在期权有效期内基础资产产生收益将使_。 A.看涨期权价格上升，看跌期权价格上升 B.看涨期权价格上升，看跌期权价格下降 C.看涨期权价格下降，看跌期权价格上升 D.看涨期权价格下降，看跌期权价格下降（分数：2.00）A.B.C.D.5.金融期权交易的买方_。 A.只有义务没有权利 B.既有权利又有义务 C.只有权利没有义务 D.权利和义务都没有（分数：2.00）A.B.C.D.6.可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的是_。 A.欧式期权 B.美式期权 C.修正的美式期权 D.大西洋期权（分数：2.00）A.B.C.D.7.1988年国际清算银行(B

3、IS)制定的巴塞尔协议规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在 8%以上，其中核心资本至少为总资本的_。 A.40% B.50% C.60% D.70%（分数：2.00）A.B.C.D.8.实质上属看跌期权的是_。 A.认购权证 B.欧式权证 C.百慕大式权证 D.认沽权证（分数：2.00）A.B.C.D.9.关于存托凭证对投资者的优点，说法错误的是_。 A.有助于保障投资者权益 B.以美元交易，通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算 C.上市公司发放的股利以美元支付 D.不能投资非美国上市证券（分数：2.00）A.B.C.D.10._是可转换公司债券最主要的金融特征。 A

4、.附有转股权 B.债权性 C.双重选择权 D.股权性（分数：2.00）A.B.C.D.11._是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于它们具有较好的结构特性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛运用。 A.期货和期货类衍生产品 B.期权和期权类衍生产品 C.金融远期 D.金融互换（分数：2.00）A.B.C.D.12._是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。 A.金融期货合约 B.金融远期合约 C.互换 D.金融期权（分数：2.00）A.B.C.D.13.下列有关金融期货叙述错误的是_。 A.金融期

5、货交易实行保证金制度和每日结算制度 B.金融期货交易是非标准化交易 C.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易 D.在世界各国，金融期货交易至少要受到 1家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均需符合监管要求（分数：2.00）A.B.C.D.14.金融衍生工具产生的最基本原因是_。 A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险（分数：2.00）A.B.C.D.15.根据_划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。 A.选择权的性质 B.合约所规定的履约时间的不同 C.金融期权基础资产性质的不同 D.协定价格与基础资产市场价格的关系（分数：2.00）A.B.C.D

6、.16.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，指的是金融衍生工具显著特性中的_。 A.跨期性 B.联动性 C.杠杆性 D.不确定性或高风险性（分数：2.00）A.B.C.D.17.可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式_。 A.分别是股票、公司债券 B.分别是公司债券、股票 C.都属于股票 D.都属于债券（分数：2.00）A.B.C.D.18.可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券通常是转换成_。 A.优先股 B.普通股票 C.金融债券 D.公司债券（分数：2.00

7、）A.B.C.D.19.关于限仓制度叙述不正确的是_。 A.为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为 B.是对交易者持仓数量加以限制的制度 C.限仓制度是金融期货的主要交易制度之一 D.限仓制度是交易所建立大户报告制度后建立的风险控制制度（分数：2.00）A.B.C.D.20.金融期权分为看涨期权和看跌期权是依据_分类的。 A.合约所规定的履约时间不同 B.选择权的性质 C.金融期权基础资产性质的不同 D.交易标的不同（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.套期保值的基本做法是_。 A.持有现货空头，买入期货合约 B.持有现货空头，卖出

8、期货合约 C.持有现货多头，卖出期货合约 D.持有现货多头，买入期货合约（分数：2.00）A.B.C.D.22.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为_。 A.货币互换 B.利率互换 C.股权互换 D.信用违约互换（分数：2.00）A.B.C.D.23.对发行人而言，存托凭证的优点有_。 A.市场容量大 B.上市手续简单 C.筹得本币资金 D.发行成本低（分数：2.00）A.B.C.D.24.股权类资产的远期合约包括_。 A.单个股票的远期合约 C.一篮子股票的远期合约 B.股票价格指数的远期合约 D.定期存款单（分数：2.00）A.

9、B.C.D.25.利率期权合约通常以_为基础资产。 A.政府中长期债券 B.欧洲美元债券 C.大面额可转让存单 D.政府短期债券（分数：2.00）A.B.C.D.26.有关金融期货的主要交易制度论述正确的有_。 A.期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金，而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金 B.大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为 C.为防止期货价格出现过大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段允许的最大波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的买入(卖出)委托无效 D.结算所是期货交易的专门

10、清算机构，通常并不附属于交易所（分数：2.00）A.B.C.D.27.金融衍生工具按其自身交易的方法和特点可以分为_。 A.金融远期合约 B.金融期权 C.金融互换 D.结构化金融衍生工具（分数：2.00）A.B.C.D.28.下列属于 2006年以来我国资产证券化业务特点的有_。 A.发行规模大幅增长 B.机构投资者范围增加 C.二级市场交易活跃 D.发起主体减少（分数：2.00）A.B.C.D.29.关于存托凭证，下列各项说法正确的有_。 A.存托凭证是指在一国证券市场流通的、代表本国公司有价证券的可转让凭证 B.存托凭证一般只代表外国公司股票，不能代表债券 C.存托凭证由 J.P.摩根首

11、创 D.存托凭证又称“预托凭证”（分数：2.00）A.B.C.D.30.下列关于结构化金融衍生产品的说法中，正确的有_。 A.将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出新的金融产品 B.各类结构化理财产品和结构化票据是目前最为流行的结构化金融衍生产品 C.按发行方式分类，结构化衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品和商品联结型产品 D.结构化金融衍生产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品（分数：2.00）A.B.C.D.31.在下列有关金融期货交易结算所的说法中，正确的有_。 A.结算以公司形式组建 B.结算所通常采用会员制 C.所有交易必须通过会员进行 D.交易双方不得直接交割清算（

12、分数：2.00）A.B.C.D.32.与直接投资外国股票相比，投资美国存托凭证(ADR)对投资者的优点有_。 A.以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算 B.上市交易的 ADR须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益 C.上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得，而且是以美元支付 D.某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR 可以规避这些限制（分数：2.00）A.B.C.D.33.关于可转换债券要素的叙述，正确的有_。 A.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征 B.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面

13、年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券 C.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数 D.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件（分数：2.00）A.B.C.D.34.影响期货价格的主要因素有_。 A.现货价格 B.要求的收益率或贴现率 C.时间长短和交割选择权 D.现货金融工具的付息情况（分数：2.00）A.B.C.D.35.分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券的区别有_。 A.权利载体不同 B.权利主体不同 C.行权方式不同 D.权利内容不同（分数：2.00）A.B.

14、C.D.36.金融衍生工具伴随的风险主要有_。 A.汇率风险、利率风险 B.信用风险、法律风险 C.市场风险、操作风险 D.流动性风险、结算风险（分数：2.00）A.B.C.D.37.金融期货的基本功能有_。 A.套期保值 B.价格发现 C.投机 D.套利（分数：2.00）A.B.C.D.38.使金融衍生工具发展十分迅速的原因在于金融衍生工具具有_。 A.极高的收益性 B.极低的风险性 C.极强的派生能力 D.高度的杠杆性（分数：2.00）A.B.C.D.39.关于期货交易结算所论述正确的有_。 A.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建 B.由于逐日盯市制

15、度以 1个交易日为最长的结算周期，对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都能及时结算，从而能及时调整保证金账户，控制市场风险 C.以每种期货合约在交易日收盘前最后 1分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价 D.结算所实行无负债的每日结算制度，又称“逐日盯市制度”（分数：2.00）A.B.C.D.40.可转换债券的转换价格修正是指由于公司股票出现_等情况时，对转换价格所作的必要调整。 A.发行债券 B.股价上升 C.送股 D.增发股票（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：20，分数：20.00)41.上市公司不可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换

16、公司债券。（分数：1.00）A.正确B.错误42.从一定意义上说，金融期货是金融期权功能的延伸和发展，具有与金融期权相同的套期保值和价格发现的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。（分数：1.00）A.正确B.错误43.权证的行权结算方式分为证券结算方式和现金结算方式两种。（分数：1.00）A.正确B.错误44.可转换债券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品。（分数：1.00）A.正确B.错误45.可转换优先股票是指证券持有者可依据一定的转换条件，将优先股票转换成发行人普通股票的证券。目前我国只有可转换优先股票。（分数：1.00）A.正确B.错误46.

17、国内融资方通过在国外的特殊目的机构或结构化投资机构在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资的方式称为离岸资产证券化。（分数：1.00）A.正确B.错误47.通过金融期权交易进行套期保值，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。因此，金融期权比金融期货更为有利。（分数：1.00）A.正确B.错误48.资产证券化是以企业为基础的。（分数：1.00）A.正确B.错误49.资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。（分数：1.00）A.正确B.错误50.按照嵌入式衍生产品的属性不同，结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品、利

18、率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。（分数：1.00）A.正确B.错误51.一种期权有无时间价值以及时间价值的大小取决于该期权的协定价格与其基础资产市场价格之间的关系。（分数：1.00）A.正确B.错误52.金融期货的交易价格是在交易过程中形成的，但这一交易价格是对金融现货未来价格的预期，这相当于在交易的同时发现了金融现货基础工具(或金融变量)的未来价格。（分数：1.00）A.正确B.错误53.全球第一个以现金结算的期货合约是芝加哥商业交易所与 1990年推出的欧洲美元定期存款期货。（分数：1.00）A.正确B.错误54.互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如

19、利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。（分数：1.00）A.正确B.错误55.传统的证券发行是以政府为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。（分数：1.00）A.正确B.错误56.金融期权与金融期货的基础资产相同。（分数：1.00）A.正确B.错误57.期权的卖方具有选择的权利。（分数：1.00）A.正确B.错误58.备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不包括新发行的股票和已在市场上流通的股票，所以会增加股份公司的股本。（分数：1.00）A.正确B.错误59.人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合

20、约。（分数：1.00）A.正确B.错误60.目前权证交易实行 T+0回转交易。（分数：1.00）A.正确B.错误金融衍生工具-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.存托凭证的级别越高，对投资者的吸引力_。 A.越小 B.越大 C.没有变化 D.无法判断（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会登记要求也越高，对投资者的吸引力就越大。故本题选 B。2.在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能称为_。 A.价格发现功能 B.套利功能 C.投

21、机功能 D.套期保值功能（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。其中，价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中、通过集中竞价形成期货价格的功能。故选 A。3.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具是指_。 A.OTC交易的衍生工具 B.独立衍生工具 C.嵌入衍生工具 D.信用衍生工具（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 按照交易场所的不同，可以把金融衍生工具分为交易所交易的衍生工具和 OTC交易的衍生工具两种类型。OTC 交易的衍生工具是指通过各种通讯方式

22、，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。故选 A。4.在期权有效期内基础资产产生收益将使_。 A.看涨期权价格上升，看跌期权价格上升 B.看涨期权价格上升，看跌期权价格下降 C.看涨期权价格下降，看跌期权价格上升 D.看涨期权价格下降，看跌期权价格下降（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价格上升。故选 C。5.金融期权交易的买方_。 A.只有义务没有权利 B.既有权利又有义务 C.只有权利没有义务 D.权利和义务都没有（分数：2

23、.00）A.B.C. D.解析：解析 金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。故本题选 C。6.可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的是_。 A.欧式期权 B.美式期权 C.修正的美式期权 D.大西洋期权（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 欧式期权是指期权的购买者只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。美式期权则允许期权购买者在期权到期目前的任何时间执行期权。修正的美式期权也称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，期权购买者可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行期权。故选 B。7.1988年国际

24、清算银行(BIS)制定的巴塞尔协议规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在 8%以上，其中核心资本至少为总资本的_。 A.40% B.50% C.60% D.70%（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 1988 年国际清算银行制定的巴塞尔协议规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在 8%以上，其中核心资本至少为总资本的 50%。这一要求促使各国银行大力拓展表外业务，相继开发了既能增进收益、又不扩大资产规模的金融衍生工具，如期权、互换、远期利率协议等。故选 B。8.实质上属看跌期权的是_。 A.认购权证 B.欧式权证 C.百慕大式权证 D.认

25、沽权证（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 看跌期权也被称为“认沽权”，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量基础金融工具的权力。故选 D。9.关于存托凭证对投资者的优点，说法错误的是_。 A.有助于保障投资者权益 B.以美元交易，通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算 C.上市公司发放的股利以美元支付 D.不能投资非美国上市证券（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 存托凭证对投资者的优点包括：以美元交易，通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；上市交易的 ADR须经 SEC注册，有助于保障投资者权益；上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得，而且是以美元支付；

26、某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR 可以规避这些限制。10._是可转换公司债券最主要的金融特征。 A.附有转股权 B.债权性 C.双重选择权 D.股权性（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。故本题选C。11._是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于它们具有较好的结构特性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛运用。 A.期货和期货类衍生产品 B.期权和期权类衍生产品 C.金融远期 D.金融互换（分数：2

27、.00）A.B. C.D.解析：解析 期权和期权类衍生产品是最复杂而且种类较多的金融衍生品，由于它们具有较好的结构特性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛应用。故选 B。12._是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。 A.金融期货合约 B.金融远期合约 C.互换 D.金融期权（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(也称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的的金融资产(或金融变量)的合约。故选 B。

28、13.下列有关金融期货叙述错误的是_。 A.金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度 B.金融期货交易是非标准化交易 C.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易 D.在世界各国，金融期货交易至少要受到 1家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均需符合监管要求（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易。B 项叙述错误。故选 B。14.金融衍生工具产生的最基本原因是_。 A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 在金融衍生工具的产生和迅速发展主要原因中，避险是金融衍生工具产生的最基本的原

29、因。新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。故选 D。15.根据_划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。 A.选择权的性质 B.合约所规定的履约时间的不同 C.金融期权基础资产性质的不同 D.协定价格与基础资产市场价格的关系（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 按照选择权的性质，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。根据合约规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。根据金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股

30、权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。故选 B。16.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，指的是金融衍生工具显著特性中的_。 A.跨期性 B.联动性 C.杠杆性 D.不确定性或高风险性（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。这说的是金融衍生工具特性中的杠杆特性。故选 C。17.可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式_。 A.分别是股票、公司债券 B.分别是公司债券、股票 C.都属于股票 D.都属于债券（分数

31、：2.00）A.B. C.D.解析：解析 可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。这种债券附加转换选择权，在转换前是公司债券形式，转换后相当于增发了股票。故选B。18.可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券通常是转换成_。 A.优先股 B.普通股票 C.金融债券 D.公司债券（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 可转换债券通常是转换成普通股票，当股票价格上升时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利，因此，可以说可转换证券是长期的普通股票的看涨期权。故选 B。19.关于

32、限仓制度叙述不正确的是_。 A.为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为 B.是对交易者持仓数量加以限制的制度 C.限仓制度是金融期货的主要交易制度之一 D.限仓制度是交易所建立大户报告制度后建立的风险控制制度（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中的防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。故选 D。20.金融期权分为看涨期权和看跌期权是依据_分类的。 A.合约所规定的履约时间不同 B.选择权的性质 C.金融期权基础资产性质的不同 D.交易标的不同（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 根据选择权的性质划分，金融期权可分

33、为看涨期权和看跌期权。故选 B。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.套期保值的基本做法是_。 A.持有现货空头，买入期货合约 B.持有现货空头，卖出期货合约 C.持有现货多头，卖出期货合约 D.持有现货多头，买入期货合约（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。套期保值有两种基本类型：一是多头套期保值，是指持有现货空头(

34、如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。二是空头套期保值，是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。故选 A、C。22.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为_。 A.货币互换 B.利率互换 C.股权互换 D.信用违约互换（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定

35、期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。故选 A、B、C、D。23.对发行人而言，存托凭证的优点有_。 A.市场容量大 B.上市手续简单 C.筹得本币资金 D.发行成本低（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 对发行人而言，发行存托凭证能够带来下列好处：市场容量大，筹资能力强。避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低。故本题选 A、B、D。24.股权类资产的远期合约包括_。 A.单个股票的远期合约 C.一篮子股票的远期合约 B.股票价格指数的远期合约 D.定期存款单（分数：2.00）A. B. C. D.解析：25.利率期权

36、合约通常以_为基础资产。 A.政府中长期债券 B.欧洲美元债券 C.大面额可转让存单 D.政府短期债券（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 利率期权指买方在支付了期权费后，即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率(价格)买入或卖出一定面额的利率工具的权利。利率期权合约通常以政府短期、中期、长期债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率工具为基础资产。故选 A、B、C、D。26.有关金融期货的主要交易制度论述正确的有_。 A.期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金，而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金 B.大户报告制度便于交

37、易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为 C.为防止期货价格出现过大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段允许的最大波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的买入(卖出)委托无效 D.结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不附属于交易所（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。其他三项都是对金融期货交易制度的正确论述。故选 A、B、C。27.金融衍生工具按其自身交易的方法和特点可以分为_。 A.金融远期合约 B.金融期权 C.金融互换 D.结构化金融衍生工具（分数：2.00）A. B.

38、C. D. 解析：解析 按照金融衍生工具以其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。故选 A、B、C、D。28.下列属于 2006年以来我国资产证券化业务特点的有_。 A.发行规模大幅增长 B.机构投资者范围增加 C.二级市场交易活跃 D.发起主体减少（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 2006 年以来，我国资产证券化业务表现出下列特点：发行规模大幅增长，种类增多，发起主体增加；机构投资者范围增加；二级市场交易尚不活跃。故本题选 A、B。29.关于存托凭证，下列各项说法正确的有_。 A.存托凭证是指在一国证券市场流通的、代表本国

39、公司有价证券的可转让凭证 B.存托凭证一般只代表外国公司股票，不能代表债券 C.存托凭证由 J.P.摩根首创 D.存托凭证又称“预托凭证”（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 A 项说法错误，存托凭证是指在一国证券市场流通的、代表外国公司有价证券的可转让凭证；B 项说法错误，存托凭证可以代表外国公司股票，也可以代表债券。故本题选 C、D。30.下列关于结构化金融衍生产品的说法中，正确的有_。 A.将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出新的金融产品 B.各类结构化理财产品和结构化票据是目前最为流行的结构化金融衍生产品 C.按发行方式分类，结构化衍生产品可分为股权联结型产品、利率

40、联结型产品和商品联结型产品 D.结构化金融衍生产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 按联结的基础产品分类，结构化衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品和商品联结型产品等。按发行方式分类，可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类。故选 A、B、D。31.在下列有关金融期货交易结算所的说法中，正确的有_。 A.结算以公司形式组建 B.结算所通常采用会员制 C.所有交易必须通过会员进行 D.交易双方不得直接交割清算（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以

41、独立的公司形式组建。结算所通常也采取会员制。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算。结算所的职责是确定并公布每日结算价及最后结算价，负责收取和管理保证金，负责对成交的期货合约进行逐日清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，监督管理到期合约的实物交割以及公布交易数据等有关信息。本题答案为 A、B、C、D。32.与直接投资外国股票相比，投资美国存托凭证(ADR)对投资者的优点有_。 A.以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算 B.上市交易的 ADR须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益 C.上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得，而且是

42、以美元支付 D.某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR 可以规避这些限制（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 与直接投资外国股票相比，投资存托凭证给投资者带来的好处体现在：以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；上市交易的 ADR须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益；上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得，而且是以美元支付；某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR 可以规避这些限制。33.关于可转换债券要素的叙述，正确的有_。 A.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征 B.可转

43、换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券 C.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数 D.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 可转换公司债券的票面利率一般低于相同条件的不可转换公司债券的利率，B 错误；转换比例是指一定面额的可转换债券转换成普通股的股数，C 错误。故选 A、D。34.影响期货价格的主要因素有_。 A.现货价格 B.要求的收益率或贴现率 C.时间长短和交割选择权

44、 D.现货金融工具的付息情况（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 A、B、C、D 选项皆是影响期货价格的主要因素。35.分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券的区别有_。 A.权利载体不同 B.权利主体不同 C.行权方式不同 D.权利内容不同（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间存在以下区别：权利栽体不同；行权方式不同；权利内容不同。故本题选 A、C、D。36.金融衍生工具伴随的风险主要有_。 A.汇率风险、利率风险 B.信用风险、法律风险 C.市场风险、操作风险 D.流动性风险、结算风险（分数：2.00）A.B.

45、 C. D. 解析：解析 基础金融工具价格不确定性是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在 1994年 7月公布的一份报告中，认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风险、法律风险。故选 B、C、D。37.金融期货的基本功能有_。 A.套期保值 B.价格发现 C.投机 D.套利（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 A、B、C、D 选项皆为金融期货的基本功能。38.使金融衍生工具发展十分迅速的原因在于金融衍生工具具有_。 A.极高的收益性 B.极低的风险性 C.极强的派生能力 D.高度的杠杆性（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 金融衍生工具极强的派生能力和高度的杠杆性使其发展速度十分惊人。39.关于期货交易结算所论述正确的有_。 A.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建 B.由于逐日盯市制度以 1个交易日为最长的结算周期，对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都能及时结算，从而能及时调整保证金账户，控制市场风险 C.以每种期货合约在交易日收盘前最后 1分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价 D.结算所实行无负债的每日结算制度，又称“逐日盯市制度”（分数：2.00）A.