中级财务管理-242及答案解析.doc

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1、中级财务管理-242 及答案解析(总分：93.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于相关系数的说法，正确的是( )。A当相关系数为-1 时，两项投资称为完全相关投资B当相关系数为-1 时，两项投资组合的非系统性风险能完全抵销C当相关系数为-1 时，两项投资组合的风险收益为零D当相关系数为-1 时，两项投资组合的收益大于任何一项投资的收益（分数：1.00）A.B.C.D.2.A 公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的回归线为16000 元。如果公司现有现金 40000 元，根据现金持有量随机模型，此

2、时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B13000C26000 D37000（分数：1.00）A.B.C.D.3.体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是( )。A利润 B责任成本C投资报酬率 D剩余收益（分数：1.00）A.B.C.D.4.某企业拟建立一项基金，每年年初投入 100000 元，若年利率为 10%，5 年后该项基金本利和将为_元。A671560 B564100C871600 D610500（分数：1.00）A.B.C.D.5.企业根据经营方针确定的一定时期的成本是( )。A约束性固定成本 B酌量性固定成本C技术性成本 D酌量性成本（分数：1.00）A.B.C.D.6.对于

3、财务关系的表述，不正确的是( )。A企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系B企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系C企业与客户之间的财务关系属于购买商品或接受劳务形成的关系D企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系（分数：1.00）A.B.C.D.7.某债券面值为 1000 元，票面利率为 10%，期限 5 年，每半年付息一次，若市场利率为 15%，则其发行时价格为( )。A低于 1000 元 B等于 1000 元C高于 1000 元 D无法计算（分数：1.00）A.B.C.D.8.某企业拟发行一种面值为 100 元，票面利率为 12%，期限为 5 年，每年末付息

4、一次的债券，假定发行时的市场利率为 10%，则发行价格应为( )元。A120 B118 C108 D98（分数：1.00）A.B.C.D.9.下列各项中不属于期权投资可考虑的投资策略的是( )。A预计期权标的物价格将上升时，卖出认购期权B预计期权标的物价格将下降时，买入认售期权C买进认售期权同时买入期权标的物D买进认购期权同时卖出期权标的物（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是( )。A持有期收益率 B到期收益率 C息票收益率 D标准离差率（分数：1.00）A.B.C.D.11.企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应选择

5、的财务管理策略是( )。A扩充厂房设备 B继续建立存货C裁减雇员 D提高产品价格（分数：1.00）A.B.C.D.12.当市场利率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式是( )。A溢价发行 B折价发行C面值发行 D按市价发行（分数：1.00）A.B.C.D.13.下列各项中，一般情况下与现金持有量无关的成本是( )。A机会成本 B管理成本 C短缺成本 D转换成本（分数：1.00）A.B.C.D.14.企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是( )。A两者的地位不同 B两者的理念不同C两者的经验不同 D两者的目标不同（分数：1.00）A.B.C.D.15.( )属于吸收直接投资的特点，不

6、属于普通股筹资的特点。A有利于增强企业的信誉 B有利于尽快形成生产能力C资金成本较高 D容易分散企业控制权（分数：1.00）A.B.C.D.16.在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.17.某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为 2000 万元，若利用 EXCEL 采用插入函数法所计算的方案净现值为 300 万元，企业资金成本率 10%，则方案本身的获利指数为( )。A1.1 B1.15C1.265 D1.165（分数：1

7、.00）A.B.C.D.18.根据财务管理的规定，企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。A分期等额偿还本利和的方法 B年内多次支付利息法C贴现法 D收款法（分数：1.00）A.B.C.D.19.某企业编制“直接材料预算”，预计第 4 季度期初材料存量 720 千克，第 4 季度生产需用量 12750 千克，预计期末材料存量为 860 千克，材料单价为 10 元，在不考虑流转税的前提下，若材料采购货款有 40%在本季度内付清，另外 60%在下季度付清，假设期初无应付款项则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。A128900 B51560C773

8、40 D5160（分数：1.00）A.B.C.D.20.编制预算的方法( )，可分为固定预算的方法和弹性预算的方法。A按其出发点的特征不同B按其预算期的时间特征不同C按其业务量基础的数量特征不同D按其成本习性的分类标准不同（分数：1.00）A.B.C.D.21.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。A到期还本负担重 B设备淘汰风险大C筹资速度较慢 D融资成本较高（分数：1.00）A.B.C.D.22.某公司销售收入为 500 万元，变动成本率为 40%，经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2。如果固定成本增加 50 万元，则总杠杆系数将变为( )。A3 B45 C6 D8

9、（分数：1.00）A.B.C.D.23.若流动比率大于 1，则下列说法正确的是( )。A营运资金大于 0 B短期偿债能力绝对有保证C现金比率大于 1 D速动比率大于 1（分数：1.00）A.B.C.D.24.某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为( )。A2% B36.73% C18% D36%（分数：1.00）A.B.C.D.25.相对于公募债券而言，私募债券的主要缺点是 ( )。A发行费用较高 B流通性较差C限制条件较多 D发行时间较长（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)26.发放股票股利的优点主

10、要有( )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金用于投资C.使股东乐于接受D.传递公司未来经营效益的信息27.心理定价策略包括( )。（分数：2.00）A.声望定价B.尾数定价C.折让定价D.双位定价28.下列投资决策方法中，适用于项目计算期不同的方法有( )。（分数：2.00）A.方案重复法B.最短计算期法C.差额内部收益率法D.年等额净回收额法29.股票通常有以下几种价值( )。（分数：2.00）A.票面价值B.账面价值C.市场价值D.清算价值30.关于编制预算的方法，下列对应关系正确的有( )。（分数：2.00）A.固定预算方法和弹性预算方法B.定期预算方法与滚动预算方法

11、C.静态预算方法和连续预算方法D.增量预算方法和零基预算方法31.混合筹资包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.认股权证C.普通股D.可转换证券32.股票发行价格的确定方法主要有( )。（分数：1.00）A.市盈率法B.净资产倍率法C.竞价确定法D.现金流量折现法33.下列那些债券属于信用债券( )。（分数：2.00）A.无担保债券B.抵押债券C.担保债券D.附属信用债券34.可以按因素法编制弹性利润预算的企业有( )。（分数：1.00）A.经营单一品种的企业B.经营多品种的企业C.采用分算法的企业D.任何类型的企业35.债券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.投资具有期限B.具

12、有一定的权利和义务C.收益具有较强的稳定性D.投资风险小三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.财务控制以价值控制为手段，以综合经济业务为控制对象，以收支控制为主要内容。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部组织，不具有企业法人资格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.发行短期融资券的弹性较小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.在固定资产更新改造决策中，因提前报废固定资产发生的净损失应计入处置年度的息税前利润，抵减当年所得税，增加当年现金净流量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.

13、错误40.计算息税前利润时要扣除固定成本，因为利息属于固定成本，故利息也应扣除。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额是内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.保险储备的存在不会影响经济订货批

14、量的计算，但会影响再订货点的确定。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.预算目标是预算管理工作的起点，是预算机制发挥作用的关键。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：3，分数：15.00)A 企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择，A 企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股 8.5 元，上年每股股利为 0.2 元，预计以后每年以 5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股 8 元，上年每股股利为 0.68 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。A 企业所要求的投资必要报酬率为 8%。（分数：5.00）(1).利

15、用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值。（分数：2.50）_(2).判断 A 企业应该投资哪只股票。（分数：2.50）_46.环宇公司目前正在编制 2005 年的财务预算。在编制财务预算之前，公司欲确定筹资成本。相关资料如下：(1) 公司目前的资本结构为：长期借款 200 万元长期债券 600 万元普通股 800 万元保留盈余 400 万元(2) 公司长期借款年利率为 9%。(3) 公司债券面值为 100 元，票面利率为 9.5%，期限为 10 年，每年年末支付利息。债券目前市价为 92元；公司如果按当前市价发行债券，发行成本为市价的 3%。(4) 公司普通股每股面值为 2 元，目前每股市

16、价为 6 元，每股利润 2 元，每股发放现金股利 0.8 元，预计每股股利增长率维持在 4%。(5) 公司所得税税率为 33%。(6) 目前市场利率为 12%。要求：(1) 计算长期借款的资金成本。(2) 计算债券的资金成本。(3) 计算股票资金成本。(4) 环宇公司 2005 年若要继续保持目前的借入资金与自有资金的比例，试计算公司可以新增的负债总额。(5) 假设新增负债采用发行长期债券的方式，若筹资成本保持不变，试计算公司的加权平均资金成本。(6) 如果环宇公司计划按当前市场价格发行债券，债券的面值、票面利率、期限及利息支付方式不变，问环宇公司的债券能否顺利发行?（分数：5.00）_47.

17、某企业应收账款收账政策的备选方案 A 和 B 的有关资料如下，请据此编制收账政策分析评价表，并作出决策。收账政策的备选方案项 目 A 方案 B 方案年收账费用(万元) 4 6平均收账期(天) 60 45坏账损失占赊金额(%) 3 2年赊销净额(万元) 800 800变动成本率(%) 60 60资金成本率(%) 10 10（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)48.东方公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF 0-800 万元，NCF 1-200 万元，NCF 20 万元，NCF

18、311 250万元，NCF 12280 万元。假定运营期不发生追加投资，东方公司所在行业的基准折现率为 16%。资料二：乙方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表：金额单位：万元出现的概率 净现值理想 0.4 200一般 0.2 300投资的结果不理想 ( ) ( )净现值的期望值 - 160净现值的方差 - ( )净现值的标准离差 - ( )净现值的标准离差率 - ( )资料三：假定市场上的无风险收益率为 10%，风险价值系数为 10%；资料四：丙方案净现值的期望值为 120 万元，净现值的标准离差率为 60%。要求：(1) 根据资料一，指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始

19、投资，并说明资金投入方式；(2) 根据资料一，计算甲方案的净现值；(3) 根据资料二，计算表中用字母 AE 表示的指标数值(要求列出计算过程)；(4) 根据资料三，计算乙方案投资的必要收益率(计算结果四舍五入取整)；(5) 根据净现值指标评价上述三个方案的财务可行性；(6) 假设乙方案的项目计算期为 6 年，丙方案的项目计算期为 4 年，用计算期统一法确定最优方案(折现率为 16%)。已知资金的时间价值系数如下：(P/F，16%，1)0.8621，(P/F，16%，2)0.7432，(P/F，16%，4) 0.5523，(P/F，16%，6)0.4104，(P/F，16%，8)=0.3050，

20、(P/F，16%，12)0.1685，(P/A，16%，4)2.7982，(P/A，16%，6)3.6847，(P/A，16%，9) 4.6065（分数：15.00）_49.已知：某企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为 25%，城建税税率为 7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率 i0为 10%。企业拟新建一个固定资产投资项目，建设期一年。已知相关资料如下：资料 1：土石方建筑工程总量为 10 万立方米，同类单位建筑工程投资为 20 元/立方米；拟建厂房建筑物的实物工程量为 20 万平方米预算单位造价为 110 元/平方米。资料 2：新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂

21、价为 1000 万元，增值税率为 17%，国内运杂费率为 1%。资料 3：新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的 10%。资料 4：新建项目的国内标准设备的安装费率为设备原价的 2.2%。资料 5：新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的 20%估算。资料 6：新建项目的建设期资本化利息为 100 万元，预备费用为 400 万元。资料 7：项目投产后预计使用 10 年，某年的预计营业收入为 1300 万元，该年不包括财务费用的总成本费用为 450 万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为 100 万元，职工薪酬为 50 万元，折旧费为 250 万元，无形资产摊

22、销费为 0 万元，其他费用为 50 万元。该年预计应交增值税 204 万元。要求：(1)根据资料 1 估算该项目的建筑工程费。(2)根据资料 2 估算该项目的国内标准设备购置费。(3)根据资料 3 估算该项目的广义设备购置费。(4)根据资料 4 估算该项目的国内标准设备的安装工程费。(5)根据资料 5 估算该项目的固定资产其他费用。(6)根据资料 6 估算该项目形成固定资产的费用以及该项目的固定资产原值。(7)假定除建筑工程费在建设起点投入外，其余投资均发生在运营期期初。据此计算该项目建设期的净现金流量。(8)根据资料 7 计算项目的下列指标：该年付现的经营成本；该年营业税金及附加；该年息税前

23、利润；该年调整所得税；该年所得税前净现金流量。（分数：10.00）_中级财务管理-242 答案解析(总分：93.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于相关系数的说法，正确的是( )。A当相关系数为-1 时，两项投资称为完全相关投资B当相关系数为-1 时，两项投资组合的非系统性风险能完全抵销C当相关系数为-1 时，两项投资组合的风险收益为零D当相关系数为-1 时，两项投资组合的收益大于任何一项投资的收益（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1 时，称为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化

24、幅度完全相反，表现为此增彼减，可以完全抵消全部投资风险。2.A 公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的回归线为16000 元。如果公司现有现金 40000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B13000C26000 D37000（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 上限 H=3R-2L=316000-23000=42000(元)，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于最高限，所以不需要投资。3.体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是(

25、 )。A利润 B责任成本C投资报酬率 D剩余收益（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是剩余收益。所以本题答案为 D。4.某企业拟建立一项基金，每年年初投入 100000 元，若年利率为 10%，5 年后该项基金本利和将为_元。A671560 B564100C871600 D610500（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是预付年金终值的计算。F=100000(F/A，10%，5+1)-1=100000(7.7156-1)=671560(元)5.企业根据经营方针确定的一定时期的成本是( )。A约束性固定成本 B酌量性固定成本C

26、技术性成本 D酌量性成本（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，是企业根据经营方针确定的一定时期的成本，如广告费、研究与开发费、职工培训费等。6.对于财务关系的表述，不正确的是( )。A企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系B企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系C企业与客户之间的财务关系属于购买商品或接受劳务形成的关系D企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系，企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系，企业

27、与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系，所以，A、B、D 正确；而企业与客户之间的财务关系属于销售商品或提供劳务形成的关系，所以，C 错误。7.某债券面值为 1000 元，票面利率为 10%，期限 5 年，每半年付息一次，若市场利率为 15%，则其发行时价格为( )。A低于 1000 元 B等于 1000 元C高于 1000 元 D无法计算（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 当市场利率高于债券利率时，可以采取折价发行。8.某企业拟发行一种面值为 100 元，票面利率为 12%，期限为 5 年，每年末付息一次的债券，假定发行时的市场利率为 10%，则发行价格应为( )元。A120

28、B118 C108 D98（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 发行价格是其未来现金流入量的现值，发行价格=100(P/F,10%,5)+10012%(P/A,10%,5)=108(元)。9.下列各项中不属于期权投资可考虑的投资策略的是( )。A预计期权标的物价格将上升时，卖出认购期权B预计期权标的物价格将下降时，买入认售期权C买进认售期权同时买入期权标的物D买进认购期权同时卖出期权标的物（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 预计期权标的物价格将上升时，应买进认购期权。10.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是( )。A持有期收益率 B到期收益率 C息票收益率 D标准离

29、差率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题中，能够衡量证券投资收益水平的是持有期收益率、到期收益率和息票收益率。标准离差率是用来衡量证券投资的风险。11.企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应选择的财务管理策略是( )。A扩充厂房设备 B继续建立存货C裁减雇员 D提高产品价格（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是经济周期对企业财务管理的影响。在经济繁荣期，应选择的经营策略包括：继续建立存货；扩充厂房设备；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力；而在经济衰退期则应停止扩招雇员。选项 C 是在经济萧条期应采用的策略。12.当市场利

30、率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式是( )。A溢价发行 B折价发行C面值发行 D按市价发行（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是债券发行价格的计算，当市场利率大于票面利率时，债券的发行价格小于债券的面值。13.下列各项中，一般情况下与现金持有量无关的成本是( )。A机会成本 B管理成本 C短缺成本 D转换成本（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是现金的成本。本题四个选项中只有选项 B 与现金持有量无关。企业对现金进行管理发生的管理费用具有固定成本的性质。它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。放弃的再投资收益(机会成本)属于变动成本，它与现

31、金持有量的正比例关系。现金的短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充时而给企业造成的损失，与现金持有量成反方向变动关系。在转换成本中，依据委托成交额计算的转换成本与转换次数关系不大，是决策无关成本。而每次转换都要发生的固定性转换费用是决策相关成本。固定转换成本与现金持有量成反比例关系。14.企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是( )。A两者的地位不同 B两者的理念不同C两者的经验不同 D两者的目标不同（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是经营者是企业的代理人，两者之间是委托代理关系，经营者要求创造财富的同

32、时获得更多的报酬和更多的享受，而所有者要求以较小的代价获得较多的财富，两者之间的目标不同导致了冲突，所以 D 的说法正确。15.( )属于吸收直接投资的特点，不属于普通股筹资的特点。A有利于增强企业的信誉 B有利于尽快形成生产能力C资金成本较高 D容易分散企业控制权（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 吸收直接投资可以直接获取投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力，而普通股筹资没有该特点。16.在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策（分

33、数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 采用固定股利比例政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的原则。17.某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为 2000 万元，若利用 EXCEL 采用插入函数法所计算的方案净现值为 300 万元，企业资金成本率 10%，则方案本身的获利指数为( )。A1.1 B1.15C1.265 D1.165（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 按插入函数法所求的净现值并不是所求的第零年价值，而是第零年前一年的的价值。方案本身的净现值=按插入法求得的净现值(1+i c)=3

34、00(1+10%)=330(万元)方案本身的净现值率=330/2000=16.5%获利指数=1+16.5%=1.16518.根据财务管理的规定，企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。A分期等额偿还本利和的方法 B年内多次支付利息法C贴现法 D收款法（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 收款法，又称利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。而其他方法都会使实际利率高于名义利率。19.某企业编制“直接材料预算”，预计第 4 季度期初材料存量 720 千克，第 4 季度生产需用量 12750 千克，预

35、计期末材料存量为 860 千克，材料单价为 10 元，在不考虑流转税的前提下，若材料采购货款有 40%在本季度内付清，另外 60%在下季度付清，假设期初无应付款项则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。A128900 B51560C77340 D5160（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 材料采购数量=860+12750-720=12890(千克)材料采购金额=1289010=128900(元)付现金额=12890060%=77340(元)20.编制预算的方法( )，可分为固定预算的方法和弹性预算的方法。A按其出发点的特征不同B按其预算期的时间特征不同C按其业务量基础

36、的数量特征不同D按其成本习性的分类标准不同（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算的方法和弹性预算的方法；按其出发点的特征不同，可分为增量预算的方法和零基预算的方法；按其预算期的时间特征不同，可分为定期预算的方法和滚动预算的方法。21.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。A到期还本负担重 B设备淘汰风险大C筹资速度较慢 D融资成本较高（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 融资租赁的筹资优缺点包括：能迅速获得所需资产，财务风险小，财务优势明显，融资租赁筹资的限制条件较少，租赁能延长资金融通的期限，免遭

37、设备陈旧过时的风险，资本成本高；债务筹资的优缺点：筹资速度较快，筹资弹性大，资本成本负担较轻，可以利用财务杠杆，稳定公司的控制权，不能形成企业稳定的资本基础，财务风险较大，筹资数额有限。22.某公司销售收入为 500 万元，变动成本率为 40%，经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2。如果固定成本增加 50 万元，则总杠杆系数将变为( )。A3 B45 C6 D8（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 因为 1.5=(500-50040%)/(500-50040%-F)，所以原来的固定成本 F=100(万元)；因为2=200/(200-I)，所以，利息费用 I=100(万元)；因此

38、，若固定成本增加 50(万元)，总杠杆系数=(500-50040%)/(500-50040%-100-50-100)=6。23.若流动比率大于 1，则下列说法正确的是( )。A营运资金大于 0 B短期偿债能力绝对有保证C现金比率大于 1 D速动比率大于 1（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 若流动比率大于 1，则流动资产大于流动负债，即营运资金大于零。24.某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为( )。A2% B36.73% C18% D36%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%)3

39、60/(40-20)100%=36.73%。25.相对于公募债券而言，私募债券的主要缺点是 ( )。A发行费用较高 B流通性较差C限制条件较多 D发行时间较长（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题的考点私募证券和公募证券的比较，私募债券手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)26.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金用于投资 C.使股东乐于接受 D.传递公司未来经营效益的信息 解析：解析 本题考核的是发放股票股利的优点，包括：发放股票股

40、利可以免付现金，减少筹资费用；股票流动性强，股东乐于接受；可增强经营者对公司的信心；也便于今后配股融通更多资金和刺激股价。但不会引起公司股东权益总额的变化，只会引起股东权益的内部结构发生变化。27.心理定价策略包括( )。（分数：2.00）A.声望定价 B.尾数定价 C.折让定价D.双位定价 解析：解析 价格运用策略包括：折让定价策略、心理定价策略、组合定价策略、寿命周期定价策略等；心理定价策略包括：声望定价、尾数定价、双位定价和高位定价等。因此选 ABD。考核点：收益与分配管理收入管理销售定价管理。28.下列投资决策方法中，适用于项目计算期不同的方法有( )。（分数：2.00）A.方案重复法

41、 B.最短计算期法 C.差额内部收益率法D.年等额净回收额法 解析：解析 差额内部收益率法，适用于项目计算期相同的投资决策。适用于项目计算期不同的方法有：方案重复法、最短计算期法、年等额净回收额法，其中前两者是计算期统一法。因此选项 ABD 正确。考核点：投资管理投资决策方法。29.股票通常有以下几种价值( )。（分数：2.00）A.票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.清算价值 解析：解析 股票的价值包括票面价值、账面价值、清算价值和市场价值。30.关于编制预算的方法，下列对应关系正确的有( )。（分数：2.00）A.固定预算方法和弹性预算方法 B.定期预算方法与滚动预算方法 C.静态预

42、算方法和连续预算方法D.增量预算方法和零基预算方法 解析：解析 本题考核编制预算方法的分类。固定预算方法又称静态预算方法，滚动预算方法又称连续预算方法，所以选项 C 不具有对应关系。31.混合筹资包括( )。（分数：2.00）A.长期债券B.认股权证 C.普通股D.可转换证券 解析：解析 混合筹资主要包括可转换债券和认股权证。32.股票发行价格的确定方法主要有( )。（分数：1.00）A.市盈率法 B.净资产倍率法 C.竞价确定法 D.现金流量折现法 解析：解析 股票发行价格的确定方法主要有市盈率法、净资产倍率法、竞价确定法和现金流量折现法等。33.下列那些债券属于信用债券( )。（分数：2.

43、00）A.无担保债券 B.抵押债券C.担保债券D.附属信用债券 解析：解析 信用债券包括无担保债券和附属信用债券。无担保债券是仅凭债券发行者的信用发行的、没有抵押品作抵押或担保人作担保的债券；附属信用债券是对债券发行者的普通资产和收益拥有次级要求权的信用债券。34.可以按因素法编制弹性利润预算的企业有( )。（分数：1.00）A.经营单一品种的企业 B.经营多品种的企业C.采用分算法的企业 D.任何类型的企业解析：解析 因素法适宜于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业。35.债券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.投资具有期限 B.具有一定的权利和义务 C.收益具有较强的

44、稳定性 D.投资风险小 解析：三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.财务控制以价值控制为手段，以综合经济业务为控制对象，以收支控制为主要内容。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 财务控制以价值控制为手段，以综合经济业务为控制对象，以日常现金流量控制为主要内容。37.从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部组织，不具有企业法人资格。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 投资中心本质上也是一种利润中心，属于企业中最高层次的责任中心，如：事业部、子公司等。从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部

45、组织，不具有企业法人资格。38.发行短期融资券的弹性较小。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：39.在固定资产更新改造决策中，因提前报废固定资产发生的净损失应计入处置年度的息税前利润，抵减当年所得税，增加当年现金净流量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 因固定资产更新改造增加的息税前利润中不包括处置净损失，因其不仅影响项目本身，还影响企业整体的所得税水平，形成“抵税效应”，故应单独计算，如果建设期0，处置固定资产发生的净损失抵税计入经营期第一年现金流量；如果建设期0，处置固定资产发生的净损失抵税列入建设期末。40.计算息税前利润时要扣除固定成本，因为利息属于

46、固定成本，故利息也应扣除。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 计算息税前利润时不扣除利息，否则就不能称为息税前利润了，故固定成本中不包含利息。41.狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 广义的可行性研究是指在现代环境中，组织一个长期投资项目之前，必须进行的有关该项目投资必要性的全面考察与系统分析，以及有关该项目未来在技术、财务乃至国际经济等诸方面能否实现其投资目标的综合论证与科学评价。狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。42.在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是在保证获利指数大于 1 的条件下，使追加的投资所得的追加收入最大化。43.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额是内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 当在差额投资内部收益率法下对固定资产更新改造投资项目进行决策