[职业资格类试卷]证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷1及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 金融期货中最先产生的品种是( )。（A）股票指数期货（B）外汇期货（C）利率期货（D）股票期货2 率先推出外汇期货交易的交易所是( )。（A）美国证券交易所（B）堪萨斯农产品交易所（C）纽约证券交易所（D）芝加哥商业交易所所属的国际货币市场3 关于现货交易与期货交易，下列表述错误的是( )。（A）期货交易中，交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具（B）现货交易一般要求在成交后的几个交

2、易日内完成资金与金融工具的全额结算（C）成熟市场中，现货交易通常也允许进行保证金买入或卖空（D）期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的4 买卖双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易称为( )。（A）现货交易（B）期权交易（C）期货交易（D）远期交易5 ( )是指交易双方约定在未来某一日、交换协议期间内，在一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。（A）远期利率协议（B）利率互换协议（C）利率期货（D）利率期权6 目前，与我国证券市场直接相关的全国银行间债券市场的债券远期交易接受( )的监管。（A）中国人民银行（B）中国银监会（C）上海证券交易所（D

3、）国务院证券委员会7 目前工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币协议 FRA 报价，参考利率为( ) 个月期 Shibor。（A）2（B） 3（C） 4（D）68 在金融期货交易中，大多数期货合约采取( )的结算方式。（A）对冲（B）实物交割（C）现金交割（D）转手交易9 下列有关金融期货的叙述不正确的是( )。（A）金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易（B）金融期货交易的主要目的是套期保值（C）金融期货交易是非标准化交易（D）金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度10 ( ) 是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。（A）无

4、负债结算制度（B）大户报告制度（C）保证金制度（D）限仓制度11 利率期货交易的标的物是( )。（A）浮动利率（B）固定利率（C）市场利率（D）固定利率的有价证券12 下列各项不属于金融期货交易制度的是( )。（A）逐日盯市制度（B）连续交易制度（C）限仓制度（D）保证金制度13 为防止期货价格出现大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段的最大波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的多头(空头)委托( )。（A）延迟成交（B）择日成交（C）无效（D）部分无效14 有些交易所规定了一系列涨跌幅限制，达到这些限幅之后交易暂停，十分钟后再恢复交易，目的是( )。（A）寻找交易

5、对手（B）给市场充分的时间以消化特定信息的影响（C）维持期货价格稳定（D）防范期货市场风险15 为了控制期货交易所的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳( ) 。（A）交易保证金（B）初始保证金（C）结算保证金（D）维持保证金16 关于限仓制度以及大户报告制度，下列说法不正确的是( )。（A）限仓制度能防止市场风险过度集中（B）是对交易者持仓数量加以限制的制度（C）限仓制度能有效防范操纵市场的行为（D）限仓制度能防范操纵市场的行为，而大户报告制度不能17 股票价格指数的出现主要是为了规避( )。（A）市场风险（B）非系统性风险（C）系统性风险（D）违约风险18 关于

6、外汇期货，下列叙述不正确的是( )。（A）外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约（B）外汇期货主要用于规避外汇风险（C）外汇期货交易由 1972 年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM)率先推出（D）外汇期货主要用于规避利率风险19 2005 年，( ) 推出了以美元、日元、欧元报价和现金结算的人民币期货及期货期权交易。（A）CBOT（B） CME（C） SGX（D）SSE20 1975 年 10 月，利率期货产生于( )。（A）美国证券交易所（B）堪萨斯农产品交易所（C）纽约证券交易所（D）芝加哥期货交易所21 首先推出价值线指数期货的交易所是( )。（A）纽约期货交易所（B）

7、中国台湾证券交易所（C）美国堪萨斯期货交易所（D）中国香港交易所22 关于股票价格指数期货，下列论述不正确的是( )。（A）股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易（B）股票指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积（C）股价指数是以实物结算方式来结束交易的（D）股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的23 2006 年 9 月 5 日，( )推出了以新华富时 50 指数为基础变量的全球首个中国A 股指数期货。（A）新加坡交易所(SGX)（B）中国台湾证券交易所(TSEC)（C）中国香港交易所（D）中国金融期货交易所24 下列不

8、属于 CME 上市交易的基金期货合约品种的是( )。（A）恒生指数基金期货（B） SPDR 期货（C） iShare Russell 2000 指数基金期货（D）QQQQ 期货25 2008 年 3 月 9 日，某投资者持有价值为 1000 万美元的 SPDR(以 S&P500 指数为模板的交易所交易基金)，为防范在 6 月份之前出现系统性风险，可_CME的 6 月份 S&P500 指数期货进行保值。3 月 9 日，S&P500 指数期货报价为 1282.25点。该合约名义金额为_美元，若_张合约，则基本可以规避 6 月份之前 S&P500 指数大幅下跌的风险。( )（A）买进；320562.

9、5；买进 31（B）卖出；320562.5；卖出 31（C）买进；310652.5；卖出 30（D）卖出；310652.5；买进 3026 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，则两种头寸的盈亏情况是( )。（A）盈亏恰好抵消（B）盈大于亏（C）盈小于亏（D）盈亏情况需根据两种头寸具体情况进行分析27 关于期货市场价格发现功能，下列论述不正确的是( )。（A）期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同（B）期货价格成为世界各地现货成交价的基础（C）期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点（D

10、）期货市场价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过分散竞价形成期货价格的功能28 若持有现货空头的交易者担心将来现货价格上涨，于是在期货市场上买入期货合约，这种交易方式称( )。（A）多头套期保值（B）空头套期保值（C）牛市套期保值（D）熊市套期保值29 利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价的金融技术，称之为( ) 。（A）套期（B）套利（C）投机（D）投资30 套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易( ) 的期货交易。（A）品种不同、数量相当、期限相当、方向相同（B）品种相当、数量不同、期限不同、方向相

11、反（C）品种相当、数量相当、期限相当、方向相反（D）品种不同、数量不同、期限相当、方向相同31 由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为( )。（A）基差风险（B）保值风险（C）替代风险（D）流动性风险32 投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，这时可采取的措施为( )。（A）空头套期保值（B）多头套期保值（C）套利（D）股票指数期货投机33 设某股票报价为 3 元，该股票在 2 年内不发放

12、任何股利。若 2 年期期货报价为3.5 元，按 5%年利率借入 3000 元资金，并购买 1000 股该股票，同时卖出 1000 股2 年期期货， 2 年后盈利为( )元。（A）157.5（B） 192.5（C） 307.5（D）50034 两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( ) 。（A）互换（B）期货（C）期权（D）远期35 2006 年 2 月 9 日，中国人民银行发布了关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知，通知发布当天( )完成首笔交易。（A）国家开发银行和中国农业银行（B）国家开发银行和中国光大银行（C）中国进出口银行和中国农业银

13、行（D）中国进出口银行和中国光大银行36 人民币利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据_计算，另一方的现金流根据 _计算。( )（A）存款利率；浮动利率（B）固定利率；浮动利率（C）贷款利率；浮动利率（D）固定利率；贷款利率37 关于信用违约互换(CDS)，下列说法错误的是( )。（A）2007 年全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换（B）信用违约一方当事人向另一方出售的是信用（C）最基本的信用违约互换涉及两个当事人（D）若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支

14、付赔偿证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换2 【正确答案】 D【试题解析】 外汇期货交易于 1972 年在芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM) 率先推出。【知识模块】 金融远期、期货与互换3 【正确答案】 A【试题解析】 期货交易实行保证金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。【知识模块】 金融远期、期货与互换4 【正确答案】

15、D【知识模块】 金融远期、期货与互换5 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换6 【正确答案】 A【试题解析】 目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。该交易从 2005 年 6 月 15 日起开始在全国银行间同业拆借中心进行，中心为市场参与者债券远期交易提供报价、交易和信息服务，并接受中国人民银行的监管。【知识模块】 金融远期、期货与互换7 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换8 【正确答案】 A【试题解析】 与金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手不同，金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是

16、通过做相反交易实现对冲而平仓的。【知识模块】 金融远期、期货与互换9 【正确答案】 C【试题解析】 金融期货交易是标准化交易；远期交易是非标准化交易。【知识模块】 金融远期、期货与互换10 【正确答案】 D【知识模块】 金融远期、期货与互换11 【正确答案】 D【试题解析】 利率期货交易的标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。【知识模块】 金融远期、期货与互换12 【正确答案】 B【试题解析】 除 ACD 三项外，金融期货的交易制度还包括集中交易制度、标准化的期货合约和对冲机制、每日价格波动限制及断路器规则、大户报告制度。【知识模块】 金融远期、期货与互换13

17、【正确答案】 C【知识模块】 金融远期、期货与互换14 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换15 【正确答案】 C【知识模块】 金融远期、期货与互换16 【正确答案】 D【试题解析】 大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。【知识模块】 金融远期、期货与互换17 【正确答案】 C【试题解析】 股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的，在股票现货市场和股票价格指数期货市

18、场进行相反的操作，并通过 系数进行调整，就可以在一定程度上抵消股票市场面临的系统风险。【知识模块】 金融远期、期货与互换18 【正确答案】 D【试题解析】 外汇期货主要用于规避外汇风险；利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。【知识模块】 金融远期、期货与互换19 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换20 【正确答案】 D【试题解析】 1975 年 10 月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)。【知识模块】 金融远期、期货与互换21 【正确答案】 C【试题解析】 1982 年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)首先推出价值线指数期货。【知识模块】 金融远期、期货与互换2

19、2 【正确答案】 C【试题解析】 股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用现金结算。【知识模块】 金融远期、期货与互换23 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换24 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换25 【正确答案】 B【试题解析】 空头套期保值是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。该合约名义金额为：1282.25250=320562.5(美元)；可卖出合约10000000320562.5= 31.231(张)。【知识模块】 金融远期、期货

20、与互换26 【正确答案】 A【试题解析】 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。【知识模块】 金融远期、期货与互换27 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，期货市场价格发现功能其指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。【知识模块】 金融远期、期货与互换28 【正确答案】 A【试题解析】 套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值，是指持有现货空头(如持有股票空头者) 的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(

21、建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。二是空头套期保值，是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。【知识模块】 金融远期、期货与互换29 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换30 【正确答案】 C【试题解析】 套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规

22、避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。【知识模块】 金融远期、期货与互换31 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换32 【正确答案】 B【试题解析】 如果有投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，也可以采取多头套期保值，即在期货上建立相应多头头寸，利用期货盈余抵消现货成本上升的风险。【知识模块】 金融远期、期货与互换33 【正确答案】 B【试题解析】 2 年后，期货合约交割获得现金 3500 元，偿还贷款本息=3000(1+0.05)2=3307.5(元)，盈利为 3500-3307.5=192.5(元)。【知识模块】 金融远期、期货与互换34 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换35 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换36 【正确答案】 B【知识模块】 金融远期、期货与互换37 【正确答案】 B【试题解析】 信用违约一方当事人向另一方出售的是信用保护。【知识模块】 金融远期、期货与互换