[职业资格类试卷]证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷9及答案与解析.doc

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1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是 ( ) 。（A）国家发展和改革委员会（B）国务院（C）中国证券监督管理委员会（D）财政部2 基本分析流派以( ) 作为投资分析对象与投资决策的基础。（A）证券的市场价和量的变化（B）证券的市场价格、成交量（C）上市公司的基本财务数据（D）完成价量变化所经历的时间3

2、( )是基本分析的重点。（A）公司分析（B）区域分析（C）宏观经济分析（D）行业分析4 对于某类具有( ) 的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台。（A）坐庄式的价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理念（C）随众式投资理念（D）价值培养型投资理念5 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。（A）现金流贴现模型（B）零增长模型（C）不变增长模型（D）市盈率估价模型6 如果描写利率期限结构的收益率曲线具有“债券期限越长，其收益率越高” 的特征，那么这种收益率曲线属于( )。（A）正向

3、的（B）反向的（C）水平的（D）拱形的7 金融期权有内在价值，也有外在价值，后者是指( )。（A）期权内在价值超过该期权协定价格的部分（B）期权市场价格超过该期权内在价值的部分（C）期权内在价值超过该期权时间价值的部分（D）期权市场价格低于该期权标的资产市场价格的部分8 假设有如表所示的国债券数据。 上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上讲，当利率发生变化时， ( )。 （A）无法比较债券 B 和债券 A 的价格变化幅度的大小（B）债券 B 的价格变化幅度等于债券 A 的价格变化幅度（C）债券 B 的价格变化幅度大于债券 A 的价格变化幅度（D）债券 B 的价格变化幅度小于债券

4、 A 的价格变化幅度9 在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，即使是平价期权或虚值期权，也会以大于零的价格成交，这是因为期权具有( )。（A）内在价值（B）履约价值（C）投资价值（D）时间价值10 根据下面材料，回答下面小题：某公司的可转换债券面值为 1000 元，转换价格为 25 元，当前的市场价格为 1200元，其标的股票当前的市场价格为 26 元。10 该债券的转换比例是( )。（A）30（B） 40（C） 48（D）6011 该债券的转换升水是( )元。（A）100（B） 120（C） 140（D）16012 该债券的转换升水比率( )。（A）11.86%（B）

5、 10%（C） 15.38%（D）16%13 实际年收益率为 20%，对于半年付息一次的债券而言，则半年的实际收益率为( )。（A）7.69%（B） 8.32%（C） 9.54%（D）10.88%14 随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是( )已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。（A）基准利率 （B）回购协议利率（C）大额可转让定期存单利率（D）债券票面利率15 下列不属于经常项目的是( )。（A）贸易收支（B）劳务收支（C）单方面转移（D）资本流动16 ( ) 是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。（A）外汇储备（B）国际储备（C）黄金储备（D）特别

6、提款权17 从利率角度分析，( )形成了利率下调的稳定预期。（A）温和的通货膨胀（B）严重的通货膨胀（C）恶性通货膨胀（D）通货紧缩18 一般而言，汇率降低通常意味着本币贬值，其可能带来的影响是( )。（A）国外的本币持有人会加快从国内市场购买商品的速度（B）国外对国内的进口增加（C）国外对本币的需求增大（D）会缩减国内总需求19 中国人民银行从 2001 年 7 月份起，将证券公司客户保证金计入( )。（A）M 0（B） M1（C） M2（D）M 320 就我国的情况而言，( )是三位数以上的通货膨胀。（A）温和的通胀（B）严重的通胀（C）恶性的通胀（D）疯狂的通胀21 在一个时期内，国际储

7、备中可能发生较大变动的主要是( )。（A）外汇储备（B）黄金储备（C）特别提款权（D）IMF 的储备头寸22 下列说法错误的是( )。（A）居民购买的人寿保险不计入“金融资产总量”（B）居民购买的投资基金计入“金融资产总量”（C）居民购买的股票计入“金融资产总量”（D）居民购买的债券计入“金融资产总量”23 负责上市公司行业分类指引的具体执行的是( )。（A）中国证监会（B）证券交易所（C）上市公司（D）地方证券监管部门24 上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。（A）6（B） 10（C） 13（D）2025 从动态角度看，行业内存在着的五种基本竞争力量之间的( )，共同决定着行业

8、的发展方向。（A）抗衡结果（B）状况（C）综合强度（D）相互作用26 ( ) 是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。（A）自然衰退（B）偶然衰退（C）绝对衰退（D）相对衰退27 ( ) 是产业政策的核心。（A）产业结构政策、产业组织政策（B）产业组织政策、产业布局政策（C）产业技术政策；产业结构政策（D）产业布局政策、产业技术政策28 行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是( )。（A）不能预测行业未来发展状况（B）不能反映行业近期发展状况（C）缺乏客观性（D）只能囿于现有资料开展研究29 已获利息倍数又称为( )。（A）利息费用倍数（B）税前利息倍数（C）利

9、息保障倍数（D）利息收益倍数30 为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）公司合并（D）购买资产31 现金流量表反映的是( )。（A）企业在某一特定日期财务状况的会计报表，表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权（B）企业在一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产的获利能力（C）企业在一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力（D）企业在一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表32 关于影响公司变现能力的因素，以下说法错误的是( )。（A）银行已同

10、意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力（B）由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力（C）按我国企业会计准则和企业会计制度规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力（D）公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担33 ( ) 是指许多分散股东集合在一起设定信托，将自己拥有的表决权集中于受托人，使受托人可以通过集中原本分散的股权来实现对公司的控制。（A）公司股权托管（B）表决权信托（C）表决权委托书（D）股份回购34 资产

11、负债比率中的资产总额是扣除( )后的资产净额。（A）累计折旧（B）无形资产（C）应收账款（D）递延资产35 规范的股权结构的含义不包括( )。（A）降低股权集中度（B）流通股股权适度集中（C）股权的流通性（D）完善的独立董事制度36 人们(特别是短期债权人)，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这个指标称为( )。（A）保守速动比率（B）资产负债比率（C）速动比率（D）流动比率37 某公司某会计年度末的总资产为 500 万元，其中无形资产为 20 万元，长期负债为 100 万元，股东权益为 100 万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为( )。（A）2（B） 3（C）

12、 4（D）538 对于证券分析人员和投资者来说， 是对企业基本面进行( )。（A）企业财务决策的工具（B）业绩考核和奖励依据（C）定量分析，评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一（D）企业内部财务和管理知识培训的手段39 股价的移动是由( )决定的。（A）股价高低（B）股价形态（C）多空双方力量大小（D）股价趋势的变动40 对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能是( ) 。（A）出现与原趋势反方向的走势（B）随着原趋势的方向继续行动（C）继续盘整格局（D）不能做出任何判断41 如果在下降趋势的末期出现上升三角形，以后可能会( )。（A）进行整理（B）

13、继续向下（C）反转向下（D）不能判断42 短期 RSI长期 RSI，则属于 ( )。（A）空头市场（B）多头市场（C）平衡市场（D）单边市场43 当 ADR=1 时，一般表示( ) 。（A）多空双方谁也不占大的优势，市场处于均衡（B）市场出现突发利好（C）多方占优（D）空方占优44 V 形是一种典型的价格形态，( )。（A）便于普通投资者掌握（B）一般没有明显的征兆（C）它的顶或底出现两次（D）与其他反转形态相似45 RSI 指标值大于 80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是( )。（A）底背离（B）顶背离（C）双重底（D）双重顶46 在图形上，一个证券组合的特雷诺指数是(

14、 )。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率47 衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿指标是( )。（A） 系数（B）詹森指数（C）夏普指数（D）特雷诺指数48 A 公司今年每股股息为 0.5 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险溢价为 0.06，A 公司股票的 值为1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格是( )元。（A）15（B） 20（C） 25（D）3049 在不允许卖空的情况下，当

15、两种证券相关系数为( )时，可以按适当比例买入这两种风险证券获得无风险的证券组合。（A）-1（B） -0.5（C） 0（D）0.550 ( ) 为组合业绩评估者提供了实现“ 既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小” 的基本原则的多种途径。（A）因素模型（B）资本资产定价模型（C）马柯威茨均值方差模型（D）套利模型51 ( ) 描述了价格和利率的二阶导数关系。（A）凹性（B）凸性（C）曲率（D）弹性52 完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 3

16、0%和 70%，则证券组合的期望收益率为( )。（A）16.80%（B） 17.50%（C） 18.80%（D）19.60%53 ( ) 就是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。（A）VaR 方法（B）名义值法（C）敏感性方法（D）波动性方法54 组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对( )进行规避或对冲。（A）非系统性风险（B）系统性风险（C）敞口风险（D）金融风险55 最早运用无套利定价技术的是( )。（A）资本资产定价理论（B）套利定价理论（C）布莱克斯科尔斯期权定价理论（D）MM 定理56 下列属于原生金融工具的

17、是( )。（A）远期（B）期权（C）货币（D）期货57 下列各项中，属于已经上市的关于中国概念的股指期货有( )。（A）纽约交易所的中国股指期货（B）东京交易所的沪深 300 指数期货（C）香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约（D）上海证券交易所的沪深 300 指数期货58 下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。（A）证券分析师必须以真实姓名执业（B）证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益（C）证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务（D）证券分析师可以兼营或

18、兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家59 ( ) 于 2000 年 7 月制定了中国证券分析师职业道德守则。（A）中国证监会（B）证券业协会（C）证券分析师协会（D）证券分析师专业委员会60 我国证券投资分析师的服务范围不包括( )。（A）一级市场上涉及上市公司收购的财务顾问服务（B）二级市场投资分析眼务（C）一级市场上涉及上市公司兼并重组的财务顾问服务（D）拟上市公司的辅导二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 进行宏观经济分析涉及的经济政策主要有( )。

19、（A）货币政策（B）信贷政策（C）税收政策（D）收入分配政策62 在弱势有效市场里，( )。（A）存在“内幕信息 ”（B）投资者对信息进行价值判断的效率受到损害（C）要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息（D）所有投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断63 中国人民银行的主要职责包括( )。（A）拟定和执行财政、税收的发展战略、方针政策以及发展规划（B）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备（C）负责金融业的统计、调查、分析和预测（D）发行人民币、管理人民币流通64 证券投资分析的基本的分析流派有( )。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（

20、D）学术分析流派65 证券投资基本分析的理论主要包括( )。（A）经济学（B）金融学（C）财务管理学（D）投资学66 在金融期货合约中对有关交易的( )有标准化的条款规定。（A）标的物（B）合约规模（C）交割时间（D）交易价格67 影响权证理论价值的主要有( )。（A）标的股票的价格（B）权证的行权价格（C）无风险利率（D）股价的波动率68 下列关于净现值的说法正确的有( )。（A）如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票（B）如果 NPV0，这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行（C）如果 NPV0，这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行（D）如果 NPV0，这种股票价格

21、被高估，因此不可购买这种股票69 金融期权价格的构成要素包括( )。（A）权利期间（B）内在价值（C）协定价格（D）时间价值70 ( ) 增加而其他变量保持不变时，认股权证的价值会增加。（A）股票价格（B）执行价格（C）到期期限（D）无风险利率71 股票现金流贴现模型的理论依据是( )。（A）股票的内在价值应当反映未来收益（B）股票的价值是其未来收益的总和（C）股票可以转让（D）货币具有时间价值72 宏观经济走向包括( )。（A）经济周期（B）通货变动（C）国际经济形势（D）证券市场的监管政策73 下列有关权利期间影响期权价格的说法正确的有( )。（A）权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成

22、交日至期权到期日的时间（B）在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低（C）在期权的到期日，权利期间为零，时间价值大于零（D）随着权利期间缩短，时间价值也逐渐减少74 随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，投资主体主要包括( ) 。（A）人力资源投资（B）外商投资（C）企业投资（D）政府投资75 关于党的十七大报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入” ，下列说法正确的有( ) 。（A）财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收入（B）财产性收入包括出让财产使用权所获得的利息、租金（C）财产性收入的增加必然会涉及到各种投资（D）

23、财产性收入包括专利收入，但不涉及实业投资76 国内生产总值的计算方法有( )。（A）收入法（B）支出法（C）消费法（D）生产法77 财政政策手段主要包括( )。（A）国家预算（B）税收（C）公开市场业务（D）转移支付制度78 货币政策的运作可以分为若干类，主要包括( )。（A）松的货币政策（B）紧的货币政策（C）中性货币政策（D）弹性货币政策79 统计国内生产总值时，是以“国土原则” 为核算标准的。因此国内生产总值 ( )。（A）不包含本国公民在国外取得的收入（B）包含外国居民在国内取得的收入（C）包含本国公民在国外取得的收入（D）不包含外国居民在国内取得的收入80 外商投资产业指导目录200

24、7 年修订内容主要涉及( )。（A）坚持扩大对外开放，促进产业结构升级（B）节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护（C）调整单纯鼓励出口的导向政策（D）保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响81 完全竞争型市场的特点有( )。（A）生产者众多，各种生产资料可以完全流动（B）企业永远是价格的接受者（C）生产者可自由进入或退出这个市场（D）产品是有差别的82 上海证券交易所将上市公司所在行业分为五类，其中包含有( )。（A）金融业（B）商业（C）地产业（D）公用事业83 完全垄断市场可以分为( )。（A）自然完全垄断型（B）政府完全垄断型（C）私人完全垄断

25、型（D）法律完全垄断型84 产业结构政策是选择行业发展重点的优先/顷序的政策措施，其目标是 ( )。（A）鼓励竞争、限制垄断（B）促使行业之间的关系更协调（C）使产业结构高级化（D）确保规模经济的充分利用，防止过度竞争85 产业组织创新的间接影响有( )。（A）创造产业增长机会（B）专业化分工与协作（C）促进技术进步（D）适应产业经济增长86 关于有形资产净值债务率，下列说法中正确的有( )。（A）有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比（B）在企业拥有有形资产时，有形资产净值债务率一般要比产权比率要高（C）有形资产净值债务率越高，企业长期偿债能力越强（D）有形资产净值债务率能反

26、映债权人投资受到股东权益的保障程度87 计算 资本时，下列资本项目中要扣除的有( )。（A）应付账款（B）应付职工薪酬（C）在建工程（D）无报酬要求资产88 技术优势能力主要体现在( )上。（A）生产的技术水平（B）产品的技术含量（C）产品质量（D）生产效率89 关于沃尔评分法，下列说法中正确的有( )。（A）相对比率是标准比率和实际比率的差（B）营业收入/应收账款的标准比率设定为 6（C）包括了 7 个财务比率（D）沃尔评分法是建立在完善的理论基础之上的一种分析方法90 对于(普通股每股股利/普通股每股股价)这一财务指标，下列说法正确的有( )。（A）该指标可以称做“ 股利发放率”（B）该指

27、标可以称做“股票获利率”（C）该指标主要应用于上市公司（D）该指标可以反映投资收益状况91 在进行 资本的计算时，“无息流动负债” 是企业总资本的一个扣除项。在下列企业的各项负债中，属于“无息流动负债” 的有( )。（A）偿还期限为 6 个月的银行借款（B）尚未支付的职工工资（C）期限虽然原来是 5 年，但须在 10 个月后清偿的一笔银行长期贷款（D）应向保险公司缴纳而未付的职工保险费92 在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的 ( ) 。（A）固定资产折旧（B）无形资产摊销（C）长期待摊费用摊销（D）固定资产报废损失93 导致财务报表不一

28、定能反映公司客观实际的因素有( )。（A）报表数据未按通货膨胀或物价水平调整（B）有些数据基本上是估计（C）发生了非常或偶然事项（D）广告支出在发生时列作了当期费用94 在变现能力分析中，主要考虑的财务比率有( )。（A）流动比率（B）速动比率（C）存货周转率（D）保守速动比率95 利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指( )。（A）税息前利润（B）损益表中扣除利息费用之后的利润（C）利润总额加财务费用（D）税后利润96 财务报表分析的一般目的为( )。（A）评价过去的经营业绩（B）衡量现在的财务状况（C）预测未来的发展趋势（D）比较公司的风险和收益情况97 一般来讲，MA 能够发出卖出信号的

29、市场条件有( )。（A）股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升（B）股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线（C）股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌（D）股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降98 技术分析理论包括( )。（A）形态理论（B）切线理论（C）波浪理论（D）道琼斯理论99 在应用 KDJ 指标时，主要从以下( )方面进行考虑。（A）KD 的取值的绝对数字（B） J 指标的取值大小（C） KD 指标的交（D）KD 指标的背离100 一般来说，( ) 是确认支撑线重要性时应考虑的因素。（A）股价在这个区域停留时间的

30、长短（B）股价在这个区域波动的幅度（C）股价在这个区域伴随的成交量大小（D）支撑线位置的高低101 在百分比线中，( )线最为重要。（A）1/4（B） 1/3（C） 1/2（D）2/3102 下列对于 V 形的描述中，正确的有( )。（A）V 形同其他反转形态较大的区别是没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅 23 个交易日，有时甚至在 1 个交易日内完成整个转向过程（B） V 形走势的一个重要特征是在转势点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒 V 形（C） V 形的出现有一个明显的形成过程（D）就沪、深证券市场而言，V 形反转同突发利好消息的出现有密切关系103 根据技术分析理论，葛兰威尔法则可以用来判断是否出现( )。（A）买入信号（B）卖出信号（C）死亡交叉信号（D）黄金交叉信号104 关于图 1 所显示的证券 A 与证券 B，以下描述正确的有 ( )。（A）该图是证券 A、B 完全正相关下的组合线（B） E(rP)=XAE(rA)+(1-XA)E(rB)（C） P=|XAA+(1-XA)B|（D）由证券 A 与证券 B 构成的组合线是连接这两点的线段105 属于收入型证券组合特点的有( )。（A）以追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化为目标