[职业资格类试卷]期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编4及答案与解析.doc

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1、期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 4 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 以下有关交割的说法不正确的是( )。2012 年 5 月真题（A）期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证（B）商品期货多采用现金交割方式（C）标准仓单经交易所注册后可用于交割（D）沪深 300 股指期货采用现金交割方式2 期货合约是由( ) 。201 1 年 11 月真题（A）中国证监会制定（B）期货交易所会员制定（C）交易双方共同制定（D）期货交易所统一制定3 采用现金交割方式的是( )期货。2011 年 9 月真题（A）大豆（B）黄金（C）白糖（D）

2、股票指数4 我国期货交易所涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的( )为基准确定的。2009 年 11 月真题（A）开盘价（B）结算价（C）平均价（D）收盘价5 某日，某期货合约的收盘价足 17210 元吨，结算价为 17240 元吨，该合约的每日最大波动幅度为3，最小变动价位为 10 元吨，则该期货合约下一交易口涨停板价格是 ( ) 元吨。2012 年 9 月真题（A）17757（B） 17750（C） 17726（D）177206 一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行平仓时，强行平仓的有关费用和发生的损失由( )承担。2012 年 9 月真题（A）期货公司和客户共同（B）客户（

3、C）期货交易所（D）期货公司7 我国期货交易所对( )头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。2012年 5 月真题（A）期转现（B）投机（C）套期保值（D）套利8 下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是( )。2012年 5 月真题（A）首先由有关客户自己执行，若规定时限内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行（B）由有关会员自己执行，若规定时限内会员未执行完毕，交易所将处以罚款（C）首先由交易所执行，若规定时限内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行（D）首先由有关会员自己执行，若规定时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行9 一般情况下，PTA 期货合约进入交割月的交

4、易保证金标准为合约价值的 ( )。2012 年 5 月真题（A）8（B） 15（C） 20（D）3010 目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是( )。2012 年 3 月真题（A）限仓数额根据价格变动情况而定（B）限仓数额与交割月份远近无关（C）交割月份越远的合约限仓数额越小（D）进入交割月份的合约限仓数额最小11 一般情况下，当黄大豆 1 号期货合约的合约月份双边持仓总量为 50 万手时，其交易保证金比例为( ) 。2011 年 11 月真题（A）合约价值的 6（B）合约价值的 5（C）合约价值的 8（D）合约价值的 312 下列关于期货交易保证金制度的说法，错误的是(

5、 )。2009 年 11 月真题（A）对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应（B）在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金（C）交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但不能调节保证金水平（D）保证金的收取是分级进行的13 期货交易中缴纳的保证金通常为合约价值的( )。2009 年 11 月真题（A）1015（B） 1520（C） 515（D）202514 未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。( )2010 年 3 月真题（A）正确（B）错误15 在我国商品期货市场上，客户的结算通过( )进行。2012 年 9 月真题（A）交易所（B）

6、结算公司（C）期货公司（D）中国期货保证金监控中心二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 关于我国期货合约名称的描述，正确的有( )。2012 年 9 月真题（A）上海期货交易所 PTA 期货合约（B）大连商品交易所棕榈油期货合约（C）大连商品交易所玉米期货合约（D）上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约17 在我国，已上市能源化工类期货品种的交易所有( )。2012 年 5 月真题（A）中国金融期货交易所（B）大连商品交易所（C）郑州商品交易所（D）上海期货交易所18 期货合约的主要条款包括( )等。2012 年 5 月真题（A）价格（B）最小变动价位（C）交易

7、单位（D）合约名称19 下列期货品种中，目前采用现金交割方式的有( )。2012 年 5 月真题（A）CBOT 的长期国债期货（B） CBOT 的中期国债期货（C） CME 的欧洲美元期货（D）CME 的 S&P500 指数期货20 关于期货合约描述正确的是( )。2011 年 5 月真题（A）合约条款由买卖双方协商确定（B）合约条款中规定了合约的最后交易日（C）合约条款标准化（D）合约转让无须背书21 期货交易所指定交割仓库时，主要考虑指定交割仓库的( )。2011 年 5 月真题（A）所在地区的生产或消费集中程度（B）储存条件（C）运输条件（D）质检条件22 商品期货合约名称中一般注明(

8、)。2009 年 9 月真题（A）交易所名称（B）交割标准品级（C）交割方式（D）品种名称23 期货合约的标准化( )。2009 年 9 月真题（A）提高了交易效率（B）降低了交易成本（C）极大地简化了交易过程（D）使合约具有很强的市场流动性24 当( ) 时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。2012 年 9 月真题（A）临近交割期（B）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平（C）持仓量达到一定水平（D）遇国家法定长假25 根据涨跌停板制度，期货合约在一一个交易日中的交易价格波动( )规定的涨跌幅度。 2012 年 5 月真题（A）可以大于（B）可以小于（C）可以等于（

9、D）不可以等于26 单边市一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现( )的情况。2011 年 5 月真题（A）一有卖出申报就成交，但未打开涨停板价位（B）一有买入申报就成交，但未打开跌停板价位（C）只有跌停板价位的卖出申报，没有跌停板价位的买入申报（D）只有涨停板价位的买入申报，没有涨停板价位的卖出申报27 关于套期保值审批制度，描述正确的是( )。2010 年 3 月真题（A）会员申请套期保值额度，直接向交易所办理申报手续（B）客户申请套期保值额度，向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申报手续（C）套期保值交易的持仓量在正常情况下不受交易所规定的持仓限量的限

10、制（D）申请套期保值交易的会员或客户，须向交易所提交相关证明材料28 按照大户报告制度，当持仓达到交易所规定的持仓报告标准时( )。2009 年11 月真题（A）客户直接向交易所报告（B）客户通过期货公司会员向交易所报告（C）会员向结算机构报告（D）会员向交易所报告29 在我国，期货交易所应当以适当方式发布( )等信息。2009 年 11 月真题（A）持仓量排名情况（B）即时行情（C）成交量排名情况（D）期货交易所交易规则30 期货交易的结算包括( )结算等。2013 年 3 月真题（A）平仓盈亏（B）持仓盈亏（C）预期盈亏（D）交易保证金三、判断是非题请判断下列各题正误。31 滚动交割是指在

11、交割月第一个交易日至最后交易日进行交割的交割方式。( )2010 年 3 月真题（A）正确（B）错误32 期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户，设置交易编码，一户一码，专码专用，不得混码交易。( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误33 在我国期货交易开盘集合竞价中，高于开盘价的卖出申报全部成交，低于开盘价的买入申报全部成交。( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误34 中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误35 会员每天应及时获得交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。该数据应至少保存 5 年。(

12、)2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误36 在进行交割时，投资者可根据自己的意愿自行配对，然后报告期货交易所。( ) 2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误37 利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲” 应具备的条件之一是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。( )2012年 9 月真题（A）正确（B）错误38 在期货市场上，套期保值者是为了实物交割，投机者是为了获得风险收益。( )2010 年 9 月真题 （A）正确（B）错误39 套期保值就是以现货交易的盈利弥补期货交易的亏损。( )2010 年 9 月真题（A）正确（B）错误40 期货

13、投机交易和套期保值交易均以获取价差收益为目的。( )2010 年 5 月真题（A）正确（B）错误41 对套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一个必经步骤。( )2012年 11 月真题（A）正确（B）错误42 期货投机交易需制定交易计划，确定投入的风险资本、确定获利目标和亏损额度。 ( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误43 期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之问形成合理价差。( )2012 年9 月真题（A）正确（B）错误44 套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的合理价差同时进行买低卖高的交易。( )2011 年 9 月真题（A）正确（B）错误45 某

14、交易者卖出 A 期货交易所 5 月白糖期货合约，同时卖出 B 期货交易所 8 月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。 ( )2009 年 9 月真题（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。45 某投资者开仓买入 10 手 3 月份的沪深 300 指数期货合约，卖出 10 手 4 月份的沪深 300 指数期货合约，其建仓价分别为 2800 点和 2850 点，上一交易日的结算价分别为 2810 点和 2830 点。(不计交易手续费等费用)2012 年 5 月真题46 如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为

15、 2830 点和 2870 点，则该交易盈亏为 ( )港元。（A）-90000（B） 30000（C） 90000（D）1000047 如果该投资者当日不平仓，当日 3 月和 4 月合约的结算价分别为 2840 点和2870 点，则该交易持仓盈亏为( )港元。（A）30000（B） -30000（C） 20000（D）6000047 某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为 20 万元，当口开仓买入 3 月铜期货合约 20 手，成交价为 23100 元吨，其后卖出平仓 10 手，成交价格为 23300 元吨。当日收盘价为 23350 元吨，结算价为 23210 元/吨。( 铜期货合约

16、每手为 5 吨) 2010 年 3 月真题48 该投资者的当日盈亏为( )元。（A）盈利 10000（B）盈利 12500（C）盈利 15500（D）盈利 2250049 当天结算后投资者的可用资金余额为( )元。(不含手续费、税金等费用)（A）164475（B） 164125（C） 157125（D）157475期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 4 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和

17、短期利率期货通常采用现金交割方式。2 【正确答案】 D【试题解析】 期货交易(futures Trading)即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。3 【正确答案】 D4 【正确答案】 B【试题解析】 在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当口价格下跌的下限，称为跌停板。5 【正确答案】 B【试题解析】 在我国期货市场，每日价格最大

18、波动限制设定为合约上一交易口结算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格=17240(1+3)=177572(元吨)，由于该期货最小变动价位为 10 元/吨，所以该期货合约下一交易日涨停板价格为 17750 元吨。6 【正确答案】 B【试题解析】 根据中国金融期货交易所风险控制管理办法第二十八条规定，由会员执行的强行平仓产生的盈利归直接责任人；由交易所执行的强行平仓产生的盈亏相抵后的盈利按照国家有关规定执行；因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担。直接责任人是客户的，强行平仓后产生的亏损，由该客户所在会员先行承担后，自行向该客户追索。7 【正确答案】 C【试题解析】 各交易所对套期保值交易

19、头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。8 【正确答案】 D【试题解析】 开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核。超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓。9 【正确答案】 D【试题解析】 郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法规定，期货合约的交易保证金标准按照该期货合约上市交易的“一般月份”(交割月前一个月份以前的月份)、 “交割月前一个月份”、“交割月份”三个期间依次管理。交割月份所有品种的期货合约交易保证金标准均为 30，交割月前一个月份期货合约按上旬、中旬和下旬的不同，

20、分别适用不同的交易保证金标准。10 【正确答案】 D【试题解析】 通常来说，一般月份合约的持仓限额高；临近交割时，持仓限额低。11 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。根据大连商品交易所风险管理办法的规定，黄大豆 1 号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准如表所示。12 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。比如，价格波动越大的合约，其投资者交易面临的风险也越大，设定的最低保证金标准也越高；当投机过度时，交易所可提高保证金，增大交易者入市成本

21、，抑制投机行为，控制市场风险。13 【正确答案】 C【试题解析】 我国期货交易实行保证金制度，在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为 515)缴纳资金，用于结算和保证履约。14 【正确答案】 A【试题解析】 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。15 【正确答案】 C【试题解析】 期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该

22、工作。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 【正确答案】 B,C【试题解析】 合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A 项应为郑州商品交易所 PTA 期货合约；D 项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约。17 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所均已上市能源化工类期货晶种。例如：大连商品交易所的线型低密度聚乙烯期货、聚氯乙烯期货；郑州商品交易所的精对苯二甲酸

23、期货；上海期货交易所的燃料油期货。18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 期货合约的主要条款包括：合约名称；交易单位；报价单位；最小变动价位；每日价格最大波动限制；合约交割月份；交易时间；最后交易日；交割日期、等级、地点、方式；交易手续费和交易代码。除了上述条款，期货合约中还规定了最低交易保证金这一重要条款。19 【正确答案】 C,D【试题解析】 中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。AB 两项均采用实物交割方式； C 项属于短期利率期货。20 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和

24、地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。除了合约的价格没有在合约条款中规定外，其余如买卖品种、交割月份、最后交易日等都是标准化的条款。期货合约可以直接在交易所买卖，无须背书。21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 商品期货交易大多涉及大宗实物商品的买卖，因此，统一指定交割仓库可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品。期货交易所在指定交割仓库时主要考虑的因素是：指定交割仓库所在地区的生产或消费集中程度，指定交割仓库的储存条件、运输条件和质检条件等。22 【正确答案】 A,D【试题解析】 商品期货合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易

25、所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 期货合约是期货交易的对象，期货交易参与者通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约的标准化便利了期货合约的连续买卖，使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 根据上海期货交易所风险控制管理办法规定，在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平：持仓量达到一定的水平时；临近交割期时；连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水

26、平时；连续出现涨跌停板时；遇国家法定长假时；交易所认为市场风险明显增大时；交易所认为必要的其他情况。25 【正确答案】 B,C【试题解析】 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 单边市也称为涨(跌)停板单边无连续报价，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或眷一有卖出(买入) 申报就成交但未打开停板价位的情况。27 【正确答案】 A,B,C,D【

27、试题解析】 我国期货交易所对套期保值交易实行审批制度。申请套期保值交易的会员或客户，必须填写套期保值申请(审批)表，并向交易所提交相关证明材料。会员申清套期保值额度直接向交易所办理申报手续；客户申请套期保值额度向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申报手续。交易所批准的套期保值额度一般不超过会员或客户所提供的套期保值证明材料中所申报的数量。此外，郑州商品交易所和上海期货交易所规定，套期保值交易的持仓量在正常情况下不受交易所规定的持仓限量的限制。28 【正确答案】 B,D【试题解析】 按照大户报告制度，当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量 8

28、0以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 根据我国期货交易所管理办法规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：即时行情；持仓量、成交量排名情况；期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、

29、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司对客户的结算与交易所的方法一样。C 项，预期盈亏只是一个预测值，不属于期货结算的内容。三、判断是非题请判断下列各题正误。31 【正确答案】 B【试题解析】 滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式。滚动交割使交易者在交易时间的选择上更为灵活，可减少储存时间，降低交割成本。32 【正确答案】 A【试题解析】 期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，应当统一通过监控中心办理。监控中心应当为每一个客户设立统一的开户编码，并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。当日分配的客户交易

30、编码，期货交易所应当于下一交易日允许客户使用。33 【正确答案】 B【试题解析】 我国期货交易中，集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格(开盘价)的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格(开盘价)的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格(开盘价)的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。34 【正确答案】 A35 【正确答案】 B【试题解析】 会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，应至少保存两年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。36 【正确答案】 B【试题解析】 期货合约是指由期货交易所

31、统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约到期时，交割双方必须根据交易所的规则和程序，通过该期货合约所载标的物所有权的转移，了结未平仓合约。37 【正确答案】 A【试题解析】 利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，必须具备以下条件：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物；期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。38 【正确答案】 B【试题解析】 在期货市场上，套期保值者是为了规避风险，投机者是为了获得风险收益。39 【正确答案】

32、B【试题解析】 套期保值是指氽业通过持有与现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其核心是“风险埘冲”，即将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系。其最后结果呵能是期货市场亏损，现货市场盈利；也可能是现货市场亏损，期货市场盈利。40 【正确答案】 B【试题解析】 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为，即投机者通过承担价格风险获取收益。而套期保值交易通常是在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的足利用期货市场为现货市场规避价格风险。41 【正确答案】 B【试题解析】 所谓基差交易(

33、Basis Trading) ，是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确：立的升贴水，降低了基差风险。基差交易是套期保值的一种特殊形式，而不是必经步骤。42 【正确答案】 A【试题解析】 期货投机交易的准备工作包括：了解期货合约；制定交易计划；设定盈利目标和亏损限度。43 【正确答案】 A【试题解析】 套利交易在客观上有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平，因此，它的存在

34、对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在两个方面：套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之问的合理价差关系的形成；套利行为有助于市场流动性的提高。44 【正确答案】 B【试题解析】 套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。45 【正确答案】 B【试题解析】 跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。题中交易只有卖出无买入，且标的物的交割月份亦不相同，不属于跨市套利。四、分析计算题在每

35、题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。46 【正确答案】 B【试题解析】 平当日仓盈亏=(卖出成交价-买入成交价 )合约乘数平仓手数= (2830-2800)30010+(2850-2870)30010=30000(港元)。47 【正确答案】 D【试题解析】 当日持仓盈亏=(卖出成交价一当日结算价)合约乘数卖出手数+(当日结算价一买入成交价)合约乘数 买入手数=(2850-2870)10300+(2840-2800)10300=60000(港元)。48 【正确答案】 C【试题解析】 由于是当日平仓，投资者平仓盈亏情况为：(23300-23100)510=10000 (元) ，持仓盈亏情况为：(23210-23100)510=5500(元)，则其总盈亏情况为：10000+5500=15500(元)。49 【正确答案】 D【试题解析】 铜期货合约的最低保证金为其合约价值的 5，则当日结算时该投资者需要的最低保证金为：232105105=58025( 元)；则其可用资金余额为：上一日可用资金余额+当日盈亏-最低保证金=200000+15500-58025=157475(元)。