[职业资格类试卷]货币时间价值和利率的相关计算练习试卷4及答案与解析.doc

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1、货币时间价值和利率的相关计算练习试卷 4 及答案与解析1 大华公司于 2000 年年初向银行存入 5 万元资金，年利率为 8%，半年复利，则2010 年年初大华公司可从银行得到的本利和为( )。（A）8.16 万元（B） 8.96 万元（C） 9.96 万元（D）10.96 万元2 金融理财师小王的客户在第一年年初向某投资项目投入 15 万元，第一年年末再追加投资 15 万元，该投资项目的收益率为 12%。那么，在第二年年末，客户收回的金额共为( ) 。（A）33.82 万元（B） 33.60 万元（C） 31.80 万元（D）35.62 万元3 方先生将一笔 10 万元的资金投资在一个年收益

2、率 6%的工程项目中，试估算，大约经过( )这笔资金的本利和可以达到 20 万元。（A）10 年（B） 11 年（C） 12 年（D）13 年4 李女士想在 5 年后得到 10 万元，目前有两种方案可供选择：A 方案，现在存入一笔钱，按照每年 5%的单利计息；B 方案，现在存入一笔钱，按照每年 4%的复利计息。请问李女士如何选择才对自己有利( )。（A）选择 A 方案（B）选择 B 方案（C）两个方案一样，任选一个（D）两个方案不能比较5 某人现在一次投资 2 万元，计划期满 5 年时先取出 2 万元，其余的在第 9 年年末一次取清本利。若投资回报率为 i=15%，最后能取出 ( )。（A）4

3、0227 元（B） 35377 元（C） 43970 元（D）32566 元6 王先生的女儿 5 年后上大学，为了给女儿准备一笔教育金，王先生在银行专门设立了一个账户，并且每年年末存入 2 万元，银行利率为 4%。则 5 年后的本利和共为( )。（A）10.54 万元（B） 10.83 万元（C） 11.54 万元（D）11.83 万元7 某国政府拟发行一种面值为 100 元，息票率为 10%的国债，每年年末付息但不归还本金，此国债可以继承。如果当时的市场利率是 6%，请计算这种债券合理的发行价格是( ) 。（A）100.00 元（B） 124.53 元（C） 148.95 元（D）166.6

4、7 元8 一项养老计划提供 30 年的养老金。第一年为 3 万元，以后每年增长 3%，年底支付。如果贴现率为 8%，这项计划的现值是( )。（A）30.62 万元（B） 45.53 万元（C） 59.18 万元（D）67.04 万元9 某上市公司承诺其股票明年将分红 5 元，以后每年的分红将按 5%的速度逐年递增，假设王先生期望的投资回报率为 15%，那么王先生最多会以( )的价格购买该公司的股票。（A）30 元（B） 40 元（C） 50 元（D）60 元10 甲方案在 5 年中每年年初付款 2000 元，乙方案在 5 年中每年年末付款 2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值(

5、 )。（A）相等（B）前者大于后者（C）前者小于后者（D）可能会出现上述三种情况中的任何一种11 从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收取的系列款项是( )。（A）期初年金（B）期末年金（C）永续年金（D）增长型年金12 某项目在 5 年建设期内每年年初向银行借款 100 万元，约定到期一次性还本付息。假设借款年利率为 10%，问项目竣工时应付本息的总额为( )。（A）512.72 万元（B） 581.49 万元（C） 610.54 万元（D）671.56 万元13 接上题，请问这笔借款的现值是( )。（A）397.63 万元（B） 416.99 万元（C） 441.62 万元（D）481.

6、19 万元14 沈敏为了在每月月初都能从银行取出 1000 元孝敬父母，每年年初都会存一笔钱，若年利率为 5%，按月复利，请问沈敏每年初应在银行预存( )。（A）11730 元（B） 11681 元（C） 12000 元（D）11428 元15 老王投资了一笔钱设立了一个工厂，预计经过 3 年建设期后从第 4 年年末到第10 年年末每年能收回 100 万元，若投资收益率为 12%，那么该笔投资的规模是( )(答案取最接近值) 。（A）456 万元（B） 325 万元（C） 290 万元（D）200 万元16 肖林家境贫寒，上大学时就申请了助学贷款，学制四年。每年年初从银行借入8000 元作为生

7、活费和学费开支，贷款年利率为 5%。如果银行要求肖林在大学毕业后 4 年内按月本利平均摊还，每月末还款，那么肖林每个月需归还银行( )(考虑贷款在上大学期间的利息，答案取最接近值)。（A）794 元（B） 834 元（C） 716 元（D）830 元17 王金贵在今年初中了一个福利彩票的头奖 3000 万元。如果彩票公司将 3000 万元按每年 50 万元支付给他，从中奖时开始支付，共支付 60 年。如果他的年收益率为 12%，那么他实际获得的奖金额为( )。（A）408.2588 万元（B） 416.2025 万元（C） 466.1468 万元（D）485.3293 万元18 2009 年

8、1 月 1 日，林明购置朋友王先生的一套二手房，房屋目前市价 80 万元，王先生提出两种付款方案。第一种方案：从现在起，每年年初支付 8 万元。第二种方案：现在一次性支付 20 万元，两年后每年年初支付 8 万元。假设林明的贴现率为 8%，下列关于林明支付房款的方案选择中，说法错误的是( )。（A）选择第一种方案，需要 18 年才能把钱付清（B）选择第二种方案，需要 16 年才能把钱付清（C）选择第一种方案，从现在起每年年初支付房款，所以是期初年金的计算（D）选择第二种方案，两年后还欠王先生 60 万元19 小王打算两年后结婚，一次性支出预算 10 万元。目前有资产 2 万元，月收入5000

9、元。若投资报酬率为 8.8%，小王每月的支出预算应控制在( )之内，才能达到结婚目标(假设投资按月计复利，答案取最接近值)?（A）1950 元（B） 2000 元（C） 2050 元（D）2090 元20 王晓欣是某家银行的理财师，她的客户刘小姐今年 30 岁，职业为某外资企业高级经理。刘小姐打算 20 年后退休，退休后每年开销的现值为 5 万元，退休后预计余寿 30 年。假设年通货膨胀率为 3%，年投资报酬率在其工作期间为 8%，在其退休后为 6%。刘小姐现在有资产 35 万元，她向王晓欣咨询现有资产是否能够满足退休金的总需求，王晓欣的判断应该为( )。（A）现值缺口 45271 元（B）现

10、值缺口 52729 元（C）现值缺口 31230 元（D）现值缺口 22897 元21 宋先生夫妇有两个孩子宋文和宋武，宋文将在 10 年后上大学，宋武将在 13 年后上大学，学制均为 4 年，学费的现值为每年 2 万元。假设投资报酬率为 8%，学费成长率为 3%，那么当前宋先生夫妇应一次性投入( )作为教育准备金(答案取最接近值)。（A）8.67 万元（B） 9.40 万元（C） 10.28 万元（D）10.50 万元22 郭先生今年 35 岁，计划 10 年后送女儿出国留学 7 年。目前国外留学的学费每年为 10 万元，学费成长率 4%。假设郭先生在这 10 年间每年年末拿出 6 万元为女

11、儿准备教育金，投资报酬率 8%。请问郭先生能否满足女儿的教育金需求( )(答案取最接近值)?（A）能，留学当年的资金剩余 1.0265 万元（B）不能，留学当年的资金缺口为 5.8694 万元（C）能，留学当年的资金剩余 5.8694 万元（D）小能，留学当年的资金缺口为 1.0265 万元23 一项投资，期初投资 50 万元，从第 5 年年开始获得每年 10 万元的现金流入，共持续 3 年，从第 8 年年末开始按照 5%的增长率增长，共持续 5 年。假设折现率为 5%，则这项投资的净现值为( )( 答案取最接近值)。（A）7.94 万元（B） -7.94 万元（C） 35.53 万元（D）5

12、7.93 万元24 一项投资产品，第 1 年收益为 2500 元，第 2 年收益为 3500 元，从第 3 年开始每年递增 3%，至第 10 年年末为止，如果贴现率为 10%，这项投资产品的现值为( )(答案取最接近值)。（A）17326 元（B） 22575 元（C） 19220 元（D）21299 元25 某项目期初投资了 200 万元，预计从第三年开始逐步收回投资，第三年年末预计收回 40 万元，以后每年增加 5%，一直持续 10 年。假如合理的贴现率为 8%，那么这项投资的净现值为( )(答案取最接近值) 。（A）327 万元（B） 280 万元（C） 200 万元（D）80 万元26

13、 你的客户刘先生计划用 100 万元进行投资，现在他有两个为期 8 年的项目可供选择，项目 A 将在第 1 年年底收回 8 万元，接下来的 3 年每年年底收回 14 万元，从第 5 年到第 8 年每年年底获得 24 万元的投资回报；项目 B 将在第 3 年到第 8 年年底每年获得 25 万元的投资回报，如果贴现率为 6%，刘先生应该选择( )。（A）项目 A，因为其净现值比项目 B 高（B）项目 B，因为其净现值比项目 A 高（C）项目 A，因为其内部回报率比项目 B 高（D）项目 B，凶为其内部回报率比项目 A 高27 某项贷款的名义年利率为 12%，试计算按月复利和按季度复利的有效年利率各

14、为( )。（A）12.55%和 12.68%（B） 12.68%和 12.55%（C） 12.34%和 12.86%（D）12.86%和 12.34%28 与名义年利率为 10%的连续复利相当的半年复利的名义年利率是( )。（A）5.127%（B） 5.256%（C） 10.254%（D）10.517%29 李先生由于资金紧张需要向朋友融资 100 万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，其中，李先生应该选择( )。（A）朋友甲：年利率 15%，每年计息一次（B）朋友乙：年利率 14.7%，每季度计息一次（C）朋友丙：年利率 14.3%，每月计息一次（D）朋友丁：年利率 14%，连续复利

15、30 某客户从银行贷款了一笔资金，贷款利率为 12%，每半年计息一次。约定按季度本利平均摊还，每季度还 10 万元，持续 10 年，则该客户向银行贷款( )。（A）233 万元（B） 230 万元（C） 226 万元（D）200 万元31 某女士准备在新加坡购买一套公寓，从新加坡星展银行贷款 200 万新元，25 年期，年利率为 8%，按季复利，则该女士的月供为( )。（A）1.5367 万新元（B） 1.5436 万新元（C） 1.5068 万新元（D）1.5336 万新元32 田先生从 2006 年年初开始，每月月初到银行存入 1000 元，银行给出的名义年利率是 5%，半年复利，如果不考

16、虑相关税负，田先生在 2008 年年末收到的本利和是( )(答案取最接近值) 。（A）38707.19 元（B） 38914.34 元（C） 38787.98 元（D）38883.43 元33 澳籍华人王先生，现在北京工作，他想投资一套价值 200 万元人民币的房产，首付两成，其余选择按揭贷款，贷款 20 年，他有两种方案可以选择：一是投资悉尼的房产，假设悉尼的银行按揭贷款是按季复利，按月等额本息还款；二是投资北京的房产，北京的银行按揭贷款是按月复利，按月等额本息还款。假设两国的贷款利率都是 8%，则下列说法正确的是( )。（A）悉尼的银行贷款的月利率为 0.6667%（B）北京的银行贷款的月

17、利率为 0.6623%（C）投资北京房产的月供款为 1.3331 万元（D）投资悉尼房产的月供款负担较轻34 小王准备投资一个企业，需要贷款 20 万元，期限 5 年，现在有两家银行和一个民间贷款机构愿意向他提供贷款，条件如下： (1)A 银行：年利率 10%，每季度计息一次，期初缴 5000 元手续费，从贷款金额中扣缴，到期一次还清本息 (2)B银行：年利率 10%，每月计息一次，期初缴 2000 元手续费，从贷款金额中扣缴，到期一次还清本息 (3)民间贷款：年利率 10%，按日计息(1 年按 365 天计算)，到期一次还清本息，不需要手续费 则下列说法中，正确的是( )。（A）A 银行的有

18、效年利率是 10.94%（B）如果在 B 银行贷款，5 年后需一次还款 30.47 万元（C）如果在民间贷款机构贷款，5 年后需一次还款 30.52 万元（D）按照有效年利率，应该选择 B 银行贷款，因为它的有效年利率最小货币时间价值和利率的相关计算练习试卷 4 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 8%/2=4%，2010-2000=10，102=20，5(1+4%)20=10.96 万元(或者：20n，4i ，5 CHSPV， 0PMT，FV=10.96 万元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算2 【正确答案】 D【试题解析】 15(1+12%)2+15(1+12%)=35.

19、62 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算3 【正确答案】 C【试题解析】 用 72 法则估算：72/6=12 年；也可用：6i，10CHSPV，20FV，OPMT，n=12 年【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算4 【正确答案】 A【试题解析】 根据单利情况下现值与终值的转换公式：PV(1+rt)=FV，得到 A方案的现值：PV=10/(1+5%5)=8.00 万元；根据复利情况下现值与终值的转换公式：PV(1+r)t=FV，得到 B 方案的现值：PV=10/(1+4%)5=8.22 万元，A 方案比B 方案的投入少，所以选择 A 方案有利。【知识模块】 货币时间价值和利率的

20、相关计算5 【正确答案】 B【试题解析】 现在投资 20000 元，期满 5 年时本利和为：20000(1+0.15)5=40227元，提取 20000 元，剩余 20227 元；剩余的 20227 元在接下来的 4 年里继续生息，在第 9 年年末本利和为：20227(1+0.15)4=35377 元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算6 【正确答案】 B【试题解析】 使用期末年金终值计算公式：=10.8326 万元(或者：OPV，2 CHS PMT，4i，5n ，FV=10.8326 万元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算7 【正确答案】 D【试题解析】 用永续年金现值公式：

21、 元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算8 【正确答案】 B【试题解析】 用增长型年金现值公式：因为 g5%，所以也可用财务计算器近似计算：30n，5i，3PMT，0FV，PV=-46.1174 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算9 【正确答案】 C【试题解析】 用增长型永续年金现值公式： 元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算10 【正确答案】 B【试题解析】 本题主要考查期初年金终值与期末年金终值的关系。由于期初年金终值=期末年金终值(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，期初年金终值大于期末年金的终值。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算11 【正确答案】

22、A【试题解析】 期初年金在期初收取。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算12 【正确答案】 D【试题解析】 使用期初年金终值计算公式：【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算13 【正确答案】 B【试题解析】 使用期初年金现值计算公式：【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算14 【正确答案】 A【试题解析】 求期初年金的现值，代入公式得出：(1+0.05/12)=11730 元( 或者：1gn，5gi，1000PMT，0FV，g BEG，PV=-11730 元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算15 【正确答案】 B【试题解析】 把第 4 年年末到第 10 年年末收到的 1

23、00 万元看成一个期末年金，用期末年金现值公式计算得到的为第 3 年年末的价值，万元，再折现到现在，价值为万元(或者：7n，12i，100PMT，0FV，PV=-456.38 万元456.38FV，0PMT，3n，12i，PV=-324.84 万元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算16 【正确答案】 B【试题解析】 肖林大学 4 年的借款是期初年金，在毕业时的本利和为 (1+0.05)5=36205 元，在以后的 4 年里每月末本利平均摊还为 元 (或者：4n，5i，8000PMT，OPV，g BEG，FV=-36205 元 36 205PV，4gn，5gi，0FV，PMT=-833

24、.78 元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算17 【正确答案】 C【试题解析】 首先计算实际获得的奖金，即期初年金求现值。首先利用期末年金现值公式，求 PVEND=501-1/(1.12)60/0.12=416.2025 万元，PVBGN=416.2025(1+12%)=466.1468 万元(或者：60n，12i ，50PMT，0FV，g BEG，PV=-466.1468 万元)【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算18 【正确答案】 D【试题解析】 从现在起每年年初支付，所以是期初年金的计算。 第一种方案：80=8/8%1-1/(1+8%)(1+8%)，T=18 年(或者：g

25、 BEG，8i，80PV，8CHSPMT，0FV，n=18) 第二种方案：付了 20 万元，在两年后还欠(80-20)(1+8%)。=69.9840 万元，则遇69.9840=8/8%1-1/(1+8%)T(1+8%)，T=14 年 (或者：g BEG，8i，69.9840PV，8 CHS PMT，0FV，n=14) 两年后需要 14 年才能付清房款，所以从现在算起，应该是共需要 16 年才能还清。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算19 【正确答案】 D【试题解析】 为了满足两年后 10 万元的支出预算，小王每个月储蓄预算为：2gn，8.8 gi， 2 CHS PV， 10FV，PMT

26、=-0.2914 万元，即小王为结婚目标每月需储蓄 2914 元，每月支出预算为：5000-2914=2086 元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算20 【正确答案】 A【试题解析】 首先，算出退休当年的生活费，即 5(1+3%)20=9.0306 万元；再计算刘小姐在退休当年的退休金总需求，刘小姐退休后每年所需开销构成一个期初增长型年金，用期初增长型年金现值公式计算退休金总需求为：9.0306(1+6%)1-(1.03/1.06)30/(6%-3%)=184.2340 万元，得到退休金在退休当年的价值；最后折到现在，即 PV=184.2340/(1+8%)20=39.5271 万元，

27、因此有 39.5271-35=4.5271 万元的现值缺口。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算21 【正确答案】 A【试题解析】 求宋文所需学费在当前时点的现值。 (1)现在学费 2 万元在 10 年后的价值：2(1+3%)10=2.6878 万元 (2)宋文 4 年所需学费在上大学期初的价值：PV=C/(r-g)1-(1+g)/(1+r)4(1+r)=2.6878/(8%-3%)1-(1+3%)/(1+8%)4(1+8%)=10.0275 万元(3)宋文所需学费在当前时点的现值 10.0275/(1+8%)10=4.6447 万元 2同理，可算得宋武所需学费在当前时点的现值。 (1)

28、现在学费 2 万元在 13 年后的价值：2(1+3%)13=2.9371 万元 (2)宋武 4 年所需学费在上大学期初的价值：PV=C/(r-g)1-(1+g)/(1+r)4(1+r)=2.9371/(8%-3%)1-(1+3%)/(1+8%)4(1+8%)=10.9574 万元 (3)宋武所需学费在当前时点的现值：10.9574/(1+8%)13=4.0290 万元因此，当前共需一次性投入：4.6447+4.0290=8.6737 万元，答案为 A。 也可使用财务计算器净现值的算法来求需要投入的教育准备金，其中 i 为实际报酬率。0gCF0，0gCFj ，9gNj，2gCFj，3gNj，4g

29、CFj，2gCFi ，3gNj，(1.08/1.03-1)100i，f NPV，得到 8.6736 万元。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算22 【正确答案】 B【试题解析】 女儿上学当年每年的学费为：10(1+4%)10=14.8024 万元，国外留学的学费是期初增长型年金。利用期初增长型年金的现值公式计算出留学当年的学费总需求：PV=C(1+r)1-(1+g)/(1+r)T/(r-g)=92.7888 万元；也可使用财务计算器计算，实质报酬率(1+8%)/(1+4%)-1= 3.8462%，g BEG，7n ，3.8462i ，14.8024 CHSPMT，0FV，PV=92.78

30、88 万元。每年储蓄 6 万元，到留学当年可以累积的总供给为：FV=C(1+r)T-1/r= 86.9194 万元；或者用计算器：6CHSPMT，10n ，8i，0PV，FV=86.9194 万元。92.7888 万元86.9194 万元，所以不能满足女儿的教育金需求，缺口为：92.7888-86.9194=5.8694 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算23 【正确答案】 A【试题解析】 第一步：57 年每年末可以获得 10 万元的现金流入，根据年金现值公式 PV=C1-1/(1+r)T/r，可以求得该年金在第 4 年年末的现值为 27.2325 万元(或者使用计算器：3n，5i

31、，10PMT，0FV，PV=-27.2325 万元)，再折现到 0 时点：27.2325/(1+5%)4=22.4042 万元。第二步：812 年每年末获得的现金流入，可以看做一个增长型年金，第 8 年年末获得 10(1+5%)=10.50 万元收益，当 r=g时，根据增长型年金现值公式 PV=TC/(1+r)，求得该年金在第 7 年年末的现值为50 万元，再折现到 0 时点：50/(1+5%)7=35.5341 万元。第三步：该项投资的净现值为：22.4042+35.5341-50=7.94 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算24 【正确答案】 B【试题解析】 投资产品的收益从第

32、 2 年开始是增长型年金，用增长型年金现值公式：35001-(1.03/1.1)9/(0.1-0.03)=22332 元，得到的是时刻 1 的现值，折现到 0时刻的现值为：22332/1.1=20302 元；第 1 年收益 2500 元在 0 时刻的现值为：2500/1.1=2273 元。因此，这项投资产品的现值为：20302+2273=22575 元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算25 【正确答案】 D【试题解析】 收回的投资 10 年的现金流是一个增长型的年金，第一期的现金流为 40 万元，增长率为 5%，贴现率为 8%，利用公式可以算出这笔年金在第 2 年年末的现值为 327

33、万元，还需往前折现两期，算出 0 时点的现值为 280 万。净现值=280-200=80 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算26 【正确答案】 B【试题解析】 项目 A：100 CHS g CF0， 8gCFj，14gCFj ，3gNj，24gCFj，4gNj，6i，f NPV，得出净现值 NPV=8.72万元，再按“f IRR”，得出内部回报率 IRR=7.8305%。项目 B：100 CHS g CF0，0 g CFj，2 g Nj，25 g CFj ，6 g Nj，6i，f NPV，得出净现值 NPV=9.41 万元，再按“f IRR”，得出内部回报率 IRR=7.8120%

34、。在初始投资相同以及贴现率(即融资成本)确定的情况下，净现值越大表示投资收益的绝对数额越高，因此应以净现值作为选择的标准，即选择项目 B，因为其净现值比项目 A 高。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算27 【正确答案】 B【试题解析】 有效年利率 ，名义年利率 r=12%按月复利，有效年利率=(1+1%)12-1=12.68%按季度复利，有效年利率=(1+3%)4-1=12.55%【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算28 【正确答案】 C【试题解析】 此题含义是一笔投资有两种投资方式，一种是按连续复利计息，一种是按半年复利计息，最后所累积的资金相等，求半年复利投资的名义年利率是多

35、少。假设期初投入 1 元，名义利率是 10%，按连续复利投资 1 年后的终值为e(0.11)。假设与之相当的半年复利的年名义利率为 r，则 1 年后累积的终值为1(1+r/2)2。效果相当，可以得到等式 e(0.11)=(1+r/2)2，解得 r=10.254%【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算29 【正确答案】 A【试题解析】 朋友甲的有效年利率为 15%；朋友乙的有效年利率为(1+14.7%/4)4-1=15.53%；朋友丙的有效年利率为(1+14.3%/12)他-1=15.28% ；朋友丁的有效年利率为 e0.14-1=15.03%。因为是融资成本，所以选择有效年利率最小的。【知

36、识模块】 货币时间价值和利率的相关计算30 【正确答案】 A【试题解析】 年利率为 12%，每半年计息一次，则半年的有效利率为 6%。季的有效利率=(1+6%)1/2-1=2.956%2956i，40n，10 CHS PMT，0FV，PV=233 万元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算31 【正确答案】 A【试题解析】 该银行按季复利，一年内复利 4 次，季利率为 8%/4=2%；然后再求月利率 rm，利用公式(1+rm)3=1+2%，解得 rm=0.6623%。求月供PMT，200=PMT1-1/(1+0.6623%)300/0.6623%，解得 PMT=-1.5367 万新元 或者

37、：1.02 ENTER 3 1/x yx 1-，得到月利率 0.6623%(按 f ENTER 可查看小数点后精确数字)，25 gn，0.6623i，200PV，OFV，PMT=-1.5367 万新元【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算32 【正确答案】 D【试题解析】 首先，求银行的有效年利率 EAR=(1+5%/2)2-1=5.06%，然后求客户每月存款的月利率(1+i)12-1=EAR，(1+i)12-1=5.06%，得到 i=0.41%，最后，利用计算器求期初年金终值：g BEG，0.41i，36n ，1000 CHS PMT，0PV，FV=38883.43 元【知识模块】 货币

38、时间价值和利率的相关计算33 【正确答案】 D【试题解析】 投资悉尼房产，复利期间和还款周期不一致，则有效年利率=(1+8%/4)4-1，月利率=(1+2%)1/3-1=0.6623%，月供款： 2000.8=C/0.6623%1-1/(1+0.6623%)240，C=1.3331 万元(用财务计算器：g END，20 gn，0.6623i， 2000.8PV，OFV，PMT=-1.3331 万元 ) 投资北京房产，复利期间和还款周期一致，客户按月还款的月利率等于复利期间利率：8%/12=0.6667%，则月供款：2000.8=C/0.6667%1-1/(1+0.6667%)240，C=1.3

39、383 万元(用财务计算器：g END，20gn， 0.6667i，2000.8PV ，0FV，PMT=-1.3383 万元) 所以投资悉尼房产，供款负担相对较轻，因此 D 正确。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算34 【正确答案】 A【试题解析】 A 银行：5 年后一次还清本息：20(1+10%/4)20=32.7723 万元，期初缴 5000 元手续费，贷款时获得 19.50 万元，计算有效年利率：5n，19.5PV，0PMT，32.7723 CHS FV，i=10.9416%，所以 A 正确。B 银行：5 年后一次还清本息：20(1+10%/12)60=32.9062 万元，期初缴 2000 元手续费，贷款时获得 19.80 万元，计算有效年利率：5n，19.80 PV ，0PMT ，32.9062 CHS FV，i=10.6936%。民间贷款机构：有效年利率：(1+10%/365)365-1=10.52% ，5 年后要一次还款：20(1+10%/365)(3655)=32.9722 万元。由于是贷款利率，则应选择有效年利率最小者即向民间贷款机构贷款。【知识模块】 货币时间价值和利率的相关计算