财务与会计-股利分配(四)及答案解析.doc

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1、财务与会计-股利分配(四)及答案解析(总分：39.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)1.相对于其他股利政策而言，既可以维持股价的稳定性，又有利于公司灵活掌握资金调配的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策2.能保持股利与公司取得的盈余之间保持一定比例关系，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率D.低正常股利政策加额外股利政策3.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。（分

2、数：1.00）A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利支付日4.通常情况下，容易导致资金短缺，出现财务状况恶化的股利政策是( )。（分数：1.00）A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策5.某公司资本结构是负债资金占 30%，权益资金占 70%，今年实现的净利润为 750 万元，明年计划投资800 万元，假定该公司采用剩余股利政策，为维持目前资本结构，今年年末可以向投资者分配的股利为( )万元。（分数：1.00）A.0B.190C.560D.7506.主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的股利分配政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B

3、.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策7.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策8.甲公司 2005 年度的税后利润为 1 000 万元，该年分配股利 500 万元，2006 年度的税后利润为 1 200 万元。2007 年拟投资 1 000 万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占 80%，借入资金占 20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则 2007 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集的股权资金是( )

4、万元。（分数：1.00）A.150B.200C.300D.4009.下列不属于发放股票股利优点的是( )。（分数：1.00）A.当企业现金紧缺时，发放股票股利可起到稳定股价的作用，从而维护企业的市场形象B.可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点C.股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用D.股票股利是企业经营情况良好的象征，有利于提高企业股票价格10.公司采用剩余股利政策发放股利的好处主要表现为( )。（分数：1.00）A.降低资金成本B.维持股价稳定C.提高支付能力D.树立公司良好的形象11.下列关于利润分配的说法中，不正确的是( )。（分数：1

5、.00）A.企业税后利润分配的内容包括提取盈余公积和向股东分配利润B.公司持有的本公司的股份不得分配利润C.公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，还可以再继续提取D.提取公积金应优先于弥补亏损二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)12.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有( )。（分数：2.00）A.有利于公司保持理想资本结构B.使综合资金成本达到最低C.有利于公司树立良好的形象D.有利于投资者安排收入与支出E.有利于公司稳定股票的市场价格13.股份有限公司股利支付的程序包括( )。（分数：2.00）A.股利宣告B.股权登记C.除息D.股利支付E.股权转让14

6、.股利相关论认为发放股利受到各种因素的制约，这些因素包括( )。（分数：2.00）A.公司法等有关法规的限制B.股东对股利的态度C.债务合同约束D.企业不能用留存收益发放股利E.企业对经营前景的看法15.关于发放股利，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.发放股票股利是企业向股东分配股利的基本形式B.发放现金股利有利于改善企业长短期资产结构C.发放现金股利可以增强企业的偿债能力D.发放股票股利可以减少筹资费用E.发放股票股利可能会加大企业的财务风险16.股利相关论认为下列各因素的存在会使得企业少分配股利的有( )。（分数：2.00）A.依靠股利维持生活的股东B.持有控制权的股东C.未

7、来有良好的投资机会D.未来缺乏良好的投资机会E.存在债务合同的约束17.下列关于企业股利分配政策的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.固定股利政策会造成股利的支付与盈余脱节B.固定股利支付率政策会给股东产生企业发展不稳定的感觉C.剩余股利政策会造成企业的股票价格波动D.低正常股利加额外股利政策有利于吸引那些依靠股利度日的股东E.固定股利政策和固定股利支付率政策都可以增强投资者对公司的信心18.下列关于股利无关论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不存在企业和个人所得税B.假设不存在股票发行和交易费用C.企业的价值完全由企业的投资获利能力决定D.企业不能用资本(股本和资本公

8、积)发放股利E.股利政策不影响企业的市场价格19.下列各项中，通常被认为是企业发放现金股利这种分配形式的优点的有( )。（分数：2.00）A.提高企业的偿债能力B.增强股东的投资能力C.改善企业长短期资产结构D.有利于股东取得现金收入E.有利于增加企业股票的发行量和流动性20.企业采用低正常股利加额外股利政策，可能产生的影响有( )。（分数：2.00）A.有利于公司掌握灵活的资金调配B.有利于维持股价的稳定C.会造成股利支付与盈余脱节D.会造成企业股票价格的波动E.容易使股东产生企业发展不稳定的感觉21.下列关于利润分配说法正确的有( )。（分数：2.00）A.企业的盈余公积就是法定盈余公积B

9、.企业在弥补亏损、提取盈余公积后才可以向股东分配利润C.企业应当直接根据当年实现的利润分配股利D.如果当年无利润，就可以不进行利润分配E.即使企业当年实现了净利润，也可以不进行分配三、B计算题/B(总题数：1，分数：8.00)某公司 208 年支付股利共 255 万元，过去的 10 年期间该公司盈利按固定的10%速度持续增长，208 年税后盈利为 870 万元。209 年投资总额为 1 000万元，预计 209 年及以后税后盈利仍会维持 10%的增长率。根据上述资料，回答下列问题：（分数：8.00）(1).假如股利按盈利的长期增长率稳定增长，则 209 年应该支付的股利为( )万元。（分数：2

10、.00）A.250B.255C.280.5D.300(2).假如维持 208 年的股利支付率，则 209 年应支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.280.5B.400C.404.77D.500(3).假如采用剩余股利政策(计划投资 1 000 万元，其中 30%以负债融资)，则 209 年应支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.250B.257C.681D.700(4).假如 209 年的 1 000 万元投资中，30%用外部权益融资，30%用负债，40%用保留盈余，剩余盈余用于发放股利，则 209 年应支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.681B.700C.800

11、D.557财务与会计-股利分配(四)答案解析(总分：39.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)1.相对于其他股利政策而言，既可以维持股价的稳定性，又有利于公司灵活掌握资金调配的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点包括：有利于公司灵活掌握资金的调配；有利于维持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心；有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以得到比较稳定的股利收入，所以本题应选 D。2.能保持股利与公司取得的盈余之间保持一定比

12、例关系，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率 D.低正常股利政策加额外股利政策解析：解析 采用固定股利支付率政策，可以使得发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动，盈余较多的年份发放的股利也较多，盈余较少的年份发放的股利也较少，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则，所以选项 C 正确。3.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。（分数：1.00）A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日 D.股利支付日解析：解析 除息日是领取股利的权利与股票相互分离的日期。4.通常情况下，容易导致资金短缺

13、，出现财务状况恶化的股利政策是( )。（分数：1.00）A.固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策解析：解析 固定股利政策下，企业将每年发放的股利固定在一定的水平上，并在一定时期内保持不变，这会造成股利的支付与盈余脱节，当企业盈余较低时，仍然要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，出现财务状况恶化，所以本题应选 A。5.某公司资本结构是负债资金占 30%，权益资金占 70%，今年实现的净利润为 750 万元，明年计划投资800 万元，假定该公司采用剩余股利政策，为维持目前资本结构，今年年末可以向投资者分配的股利为( )万元。（分数：1.00）A.0B.1

14、90 C.560D.750解析：解析 从税后净利润中留存的用于投资的权益资金=80070%=560(万元)，可以向投资者分配的股利=750-560=190(万元)6.主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的股利分配政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策解析：解析 主要依靠股利维持生活的股东希望公司能多派发股利。剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的股东权益资本，先最大限度从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，这意味着即使公司有盈利，也不一定会分配股利。而在其他几种股

15、利政策下，在公司盈利时，股东一般都能获得股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策。7.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策解析：解析 股利稳定则股价稳定。低正常股利加额外股利政策中只有一部分是固定的，额外股利并不稳定；在固定股利政策下，股利长期稳定不变，因此最有利于股价的稳定。8.甲公司 2005 年度的税后利润为 1 000 万元，该年分配股利 500 万元，2006 年度的税后利润为 1 200 万元。2007 年拟投资 1 000 万元引进一

16、条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占 80%，借入资金占 20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则 2007 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集的股权资金是( )万元。（分数：1.00）A.150B.200 C.300D.400解析：解析 2005 年股利支付率=500/1 000=50%，2006 年公司留存利润=1 200(1-50%)=600(万元)，2007 年自有资金需要量=1 00080%=800(万元)，2007 年外部股权资金筹集数额=800-600=200(万元)9.下列不属于发放股票股利优点的是( )。（分数：1.00）A.当

17、企业现金紧缺时，发放股票股利可起到稳定股价的作用，从而维护企业的市场形象B.可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点C.股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用D.股票股利是企业经营情况良好的象征，有利于提高企业股票价格 解析：解析 发放股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌，所以选项D 不正确。10.公司采用剩余股利政策发放股利的好处主要表现为( )。（分数：1.00）A.降低资金成本 B.维持股价稳定C.提高支付能力D.树立公司良好的形象解析：解析 采用剩余股利政策，有利于公司保持理想的资本结构，充分利用筹资成本最低的资

18、金来源，使综合资金成本降至最低，所以选项 A 正确。11.下列关于利润分配的说法中，不正确的是( )。（分数：1.00）A.企业税后利润分配的内容包括提取盈余公积和向股东分配利润B.公司持有的本公司的股份不得分配利润C.公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，还可以再继续提取D.提取公积金应优先于弥补亏损 解析：解析 公司税后利润的分配顺序是：首先弥补亏损，然后提取盈余公积，最后支付普通股股利，所以选项 D 不正确。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)12.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有( )。（分数：2.00）A.有利于公司保持理想资本结构 B.使综合

19、资金成本达到最低 C.有利于公司树立良好的形象D.有利于投资者安排收入与支出E.有利于公司稳定股票的市场价格解析：解析 采用剩余股利政策，有利于企业保持理想的资本结构。充分利用筹资成本最低的资金来源，使综合资金成本降至最低。但是，剩余股利政策会造成各年股利发放额不固定，甚至可能在相当长的时期内不发放股利，造成企业的股票价格波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。因此选项 AB 正确，选项 CDE 不正确。13.股份有限公司股利支付的程序包括( )。（分数：2.00）A.股利宣告 B.股权登记 C.除息 D.股利支付 E.股权转让解析：解析 股份有限公司股利支付的程序包括：

20、股利宣告、股权登记、除息、股利支付，所以选项ABCD 正确。14.股利相关论认为发放股利受到各种因素的制约，这些因素包括( )。（分数：2.00）A.公司法等有关法规的限制 B.股东对股利的态度 C.债务合同约束 D.企业不能用留存收益发放股利E.企业对经营前景的看法 解析：解析 股利相关论认为发放股利受到各种因素的制约，这些因素包括：(1)公司法等有关法规的限制，如规定企业不能用资本(股本和资本公积)发放股利；(2)股东对股利的态度；(3)企业对经营前景的看法，如企业认为未来有良好的投资机会，就会少发股利，否则多发股利；(4)其他诸如债务合同约束之类的因素，所以选项 ABCE 正确。15.关

21、于发放股利，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.发放股票股利是企业向股东分配股利的基本形式 B.发放现金股利有利于改善企业长短期资产结构C.发放现金股利可以增强企业的偿债能力 D.发放股票股利可以减少筹资费用E.发放股票股利可能会加大企业的财务风险 解析：解析 支付现金是企业向股东分配股利的基本形式，所以选项 A 不正确；发放现金股利有利于改善企业长短期资产结构，所以选项 B 正确；在现金不足的情况下，发放现金股利会增加企业的财务压力，从而导致企业偿债能力下降，所以选项 C 不正确；股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用，所以选项 D 正确；发放股票股利可以避免由于

22、采用现金分配股利而导致公司支付能力下降、财务风险加大的缺点，所以选项 E 不正确。16.股利相关论认为下列各因素的存在会使得企业少分配股利的有( )。（分数：2.00）A.依靠股利维持生活的股东B.持有控制权的股东 C.未来有良好的投资机会 D.未来缺乏良好的投资机会E.存在债务合同的约束 解析：解析 依靠股利维持生活的股东，往往反对企业留存较多的利润，选项 A 不正确；持有控股权的股东由于不愿意看到控制权被分散而不希望企业多分股利，选项 B 正确；未来有良好的投资机会的公司，就会保留大量现金少发股利，选项 C 正确；未来缺乏良好的投资机会的公司，保留大量现金就会造成资金闲置，所以可能会发放较

23、高股利，选项 D 不正确；为了保障债权人的利益，债权人会在债务合同中加入限制债务人分配较高的股利的条款，选项 E 正确。17.下列关于企业股利分配政策的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.固定股利政策会造成股利的支付与盈余脱节 B.固定股利支付率政策会给股东产生企业发展不稳定的感觉 C.剩余股利政策会造成企业的股票价格波动 D.低正常股利加额外股利政策有利于吸引那些依靠股利度日的股东 E.固定股利政策和固定股利支付率政策都可以增强投资者对公司的信心解析：解析 固定股利支付率政策会导致各年股利不稳定，波动较大，容易使股东产生企业发展不稳定的感觉，不能增强投资者对公司的信心，所以选项 E

24、 不正确。18.下列关于股利无关论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不存在企业和个人所得税 B.假设不存在股票发行和交易费用 C.企业的价值完全由企业的投资获利能力决定 D.企业不能用资本(股本和资本公积)发放股利E.股利政策不影响企业的市场价格 解析：解析 股利无关论认为在完全市场(不存在企业和个人所得税、不存在股票发行和交易费用、企业的投资决策和股利政策相互独立、企业的投资者与管理者同等地获得关于企业未来投资机会的信息)中，企业的价值完全由企业的投资获利能力决定，所以选项 ABCE 是正确的；选项 D 是股利相关论观点中影响股利政策的因素之一。19.下列各项中，通常被认为是企

25、业发放现金股利这种分配形式的优点的有( )。（分数：2.00）A.提高企业的偿债能力B.增强股东的投资能力 C.改善企业长短期资产结构 D.有利于股东取得现金收入 E.有利于增加企业股票的发行量和流动性解析：解析 采用现金分配形式既有利于改善企业长短期资产结构，又有利于股东取得现金收入和增强投资能力，股票股利有利于增加企业股票的发行量和流动性，所以选项 BCD 正确。20.企业采用低正常股利加额外股利政策，可能产生的影响有( )。（分数：2.00）A.有利于公司掌握灵活的资金调配 B.有利于维持股价的稳定 C.会造成股利支付与盈余脱节D.会造成企业股票价格的波动E.容易使股东产生企业发展不稳定

26、的感觉解析：解析 企业采用低正常股利加额外股利政策，有利于公司灵活掌握资金的调配，有利于维持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心，有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以得到比较稳定的股利收入。21.下列关于利润分配说法正确的有( )。（分数：2.00）A.企业的盈余公积就是法定盈余公积B.企业在弥补亏损、提取盈余公积后才可以向股东分配利润 C.企业应当直接根据当年实现的利润分配股利D.如果当年无利润，就可以不进行利润分配 E.即使企业当年实现了净利润，也可以不进行分配 解析：解析 企业的盈余公积包括法定盈余公积和任意盈余公积，所以选项 A 不正确；企业实现利润应该先弥补亏损，计提盈余公

27、积，然后才能进行利润分配，所以 C 选项不正确。三、B计算题/B(总题数：1，分数：8.00)某公司 208 年支付股利共 255 万元，过去的 10 年期间该公司盈利按固定的10%速度持续增长，208 年税后盈利为 870 万元。209 年投资总额为 1 000万元，预计 209 年及以后税后盈利仍会维持 10%的增长率。根据上述资料，回答下列问题：（分数：8.00）(1).假如股利按盈利的长期增长率稳定增长，则 209 年应该支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.250B.255C.280.5 D.300解析：(2).假如维持 208 年的股利支付率，则 209 年应支付的股利为(

28、 )万元。（分数：2.00）A.280.5 B.400C.404.77D.500解析：(3).假如采用剩余股利政策(计划投资 1 000 万元，其中 30%以负债融资)，则 209 年应支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.250B.257 C.681D.700解析：(4).假如 209 年的 1 000 万元投资中，30%用外部权益融资，30%用负债，40%用保留盈余，剩余盈余用于发放股利，则 209 年应支付的股利为( )万元。（分数：2.00）A.681B.700C.800D.557 解析：解析 (1)209 年应该支付的股利 =255(1+10%)=280.5(万元) (2)208 年的股利支付率 =255/870100%=29.31% 209 年应支付的股利 =870(1+10%)29.31% =280.5(万元) (3)投资需要的权益融资 =1 000(1-30%)=700(万元) 209 年应支付的股利 =870(1+10%)-700=257(万元) (4)内部权益融资 =1 00040%=400(万元) 209 年应支付的股利 =870(1+10%)-400=557(万元)