财务与会计-筹资管理(一)及答案解析.doc

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1、财务与会计-筹资管理(一)及答案解析(总分：199.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：27，分数：27.00)1.某公司普通股市价为每股 25 元，预计第一年的每股股利为 0.5 元，预计股利每年增长 10%，筹资费率为 3%，则保留盈余资金成本为( )（分数：1.00）A.10%B.15%C.11%D.12%2.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。（分数：1.00）A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用3.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点

2、是( )。（分数：1.00）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资金成本高D.财务风险大4.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是 ( )。（分数：1.00）A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高5.负债比重高一些，属于( )筹资策略。（分数：1.00）A.保守型B.中庸型C.积极型D.不一定6.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（分数：1.00）A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本7.下列筹资活动不会产生财务杠杆作用的是( )。（分数：1.00）A.增发普通股B.融资租赁C.增发公司债券D.增加银行借款8.某公司发行普通股票 6

3、00 万元,筹资费用率 5%，上年股利率 14%。顶计股利每年增长 5%,所得税税率为33%，则该普通股的资金成本率( )（分数：1.00）A.14.74%B.9.87%C.20.47%D.14.87%9.在租赁期内一般由出租方提供技术服务并负责维修，这种租赁形式是( )（分数：1.00）A.经营租赁B.直接租赁C.转租租赁D.杠杆租赁10.下列有关资金结构的表述中，不正确的是( )。（分数：1.00）A.一般情况下，单一型资金结构企业比混合型资金结构企业的综合资金成本高。B.资产净利润率较高而债务资金成本率较低时，提高债务比重可提高权益资金收益率C.在利率较稳定、经营前景看好时，选择中庸型筹

4、资策略可降低筹资成本、提高企业效益D.对企业来说，短期资金的筹资风险较大，长期资金的筹资风险较小11.比较资余成本法是根据( )来确定资金结构。（分数：1.00）A.综合资金成本的高低B.古比重大的个别资金成本的高低C.各个别资余成本代数之和的高低D.负债资金各个别资金成本代数之和的高低12.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。（分数：1.00）A.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大13.某公司拟发行面值为 1000 元，不计复利，5 年后一次还本付息，票面利率为 10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为 12%，则该公司债券的发行价格为(

5、)元。（分数：1.00）A.851.10B.907.84C.931.35D.993.4414.如果企业经营处在季节性低谷时，除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资余融资政策是( )（分数：1.00）A.稳健型融资政策B.配合型融资政策C.激进型融资政策D.以合型或稳健型融资政策15.一般而言，下列筹资方式中，资金成本最低的是 ( )（分数：1.00）A.发行普通股票B.发行优先股票C.长期借款D.发行债券16.优先股的优先权主要表现在( )（分数：1.00）A.优先股股东可优先认购新发行的股票B.优先股股东具有优先表决权C.优先股股东可优先取得股利D.优先股股东的管理意见可优先得到

6、考虑17.某企业长期债券、普通股和保留盈余资金分别为 500 万元、600 万元和 100 万元，资金成本率分别为9.8%、16.76%、15.2%，则该企业的综合资金成本率为( )。（分数：1.00）A.13.73%B.16%C.3.30%D.13.93%18.某公司发行长期债券 80000 元，债券利息率为 8%，筹资费用率为 1%，所得税税率为 33%，则长期债券资金成本率为( )（分数：1.00）A.5.41%B.8%C.5.36%D.9%19.某企业向银行借人年利率为 6%、期限为 2 年的借款 2000 万元，筹资费用率为 0，该企业适用的所得税率为 33%，则该项借款的资金成本率

7、为( )。（分数：1.00）A.4.02%B.6%C.12%D.8.04%20.下列各项中，不能作为投资者出资的是( )（分数：1.00）A.实物B.商标C.上地使用权D.担保权21.某企业当前普通股每股市价 40 元，预计每股股利为 4 元，发行普通股时筹资费用率为 2%，预计股利每年增长 3%则留存收益资本成本为( )。（分数：1.00）A.13%B.13.20%C.13.27%D.14.6%22.某企业于 2004 年 1 月 1 日发行票面利率为 5%、而值为 1000 万元、期限为 3 年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场利率为 3%。则该公司所发行债券的发行价格为( )万元。（

8、分数：1.00）A.1056.53B.1051.15C.1005.45D.1000.1523.对于借款企业来说，在预期市场利率呈上升趋势的情况下应使用( )（分数：1.00）A.固定利率B.浮动利率C.加息利率D.贴现利率24.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（分数：1.00）A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低25.某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为 12%，每年年末付息一次，当时市场利率为 10%，那么，该公司债券发行价格应为( )元。（分数：1.00）A.93.22B.100C.105.35D.107.582

9、6.企业在达到最佳资本结构时，下列表述正确的是 ( )（分数：1.00）A.企业价值最大、综合资本成本最低B.企业价值不一定最大、综合资本成本最低C.债务资本成本最低D.权益资本成本最低27.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是 ( )。（分数：1.00）A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.企业自留资金二、B多项选择题/B(总题数：22，分数：44.00)28.关于短期借款的信用条件说法正确的是( )（分数：2.00）A.金融机构并不承担必须提供全部信用额度的义务B.金融机构需要对周转信用协议负法律责任C.金融机构需要对全部信用额度负法律责任D.补偿性余额提高了借款的实际

10、利率E.借款抵押能够为金融机构避免投资风险29.下列计算资金成本率的公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资金成本率使用资金支付的报酬(筹资总额筹资费用)B.资金成本率使用资金支付报酬筹资总额C.资金成本率资金使用报酬率(1筹资费用率)D.资金成本率(筹资总额资金使用报酬率)筹资总额(1筹资费用率)E.资金成本率使用资金支付的报酬(1筹资费用率)30.企业在决定采用哪种资金时，需要考虑以下因素 ( )。（分数：2.00）A.负债与所有者权益的资金成本不同B.财务风险C.企业的资产结构D.企业的筹资策略31.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点有( )。（

11、分数：2.00）A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资金成本高32.普通股筹资方式的缺点有( )（分数：2.00）A.降低每股收益B.财务风险高C.财务风险低D.资金成本高E.造成公司控制权分散33.企业筹集资金的要求是( )（分数：2.00）A.认真选择筹资渠道B.合理确定资金数额和投放时间C.认真选择投资方向D.正确运用负债经营E.认真选择筹资方式34.相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有( )。（分数：2.00）A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权35.债券的资金成本一般包括( )。（分数：2.00）A.债券利息B.债券注册费、印

12、刷费C.申请手续费D.上市费用及推销费用36.下列各项中，可用于确定企业资金结构的方法有 ( )。（分数：2.00）A.高低点法B.销售百分比法C.比较资金成本法D.息税前利润每股利润分析法37.债券筹资方式的优点有( )（分数：2.00）A.资本成本低B.没有固定的利息负担C.能获得财务杠杆利益D.保障所有者对企业的控制权E.财务风险低38.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。（分数：2.00）A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股39.下面关于经营租赁与融资租赁正确的说法是( )。（分数：2.00）A.前者租赁期较短，后者租赁期较长B.前者一般是通用设备，

13、后者一般是专用设备C.前者设备的所有权属于出租方，后者设备的所有权属于承租方D.前者设备的维修由出租方负责，后者设备的维修由承租方负责40.企业筹集权益资金的方式有( )（分数：2.00）A.发行股票B.发行债券C.企业内部积累D.融资租赁E.吸收直接投资41.下列各项中，表述正确的有( )。（分数：2.00）A.债务资金成本一般比权益资本成本高B.负债增多会加大企业的财务风险C.单一型资本结构下，企业无筹资风险问题D.最优资金结构是企业价值最大而综合资金成本最低时的资本结构42.股份有限公司公开发行股票的优点包括( )。（分数：2.00）A.手续简便B.发行对象多、范围广C.股票的变现性强D

14、.发行费用低E.有利于提高公司的知名度43.关于债券的信用等级，以下说法正确的有( )。（分数：2.00）A.我国尚无统一的债券等级标准B.我国一般将其分为九级C.我国尚无统一的系统评级制度D.凡向社会公开发行的企业债券，需由中国人民银行及其授权的分行指定的评级机构或公证机构进行评级44.在市场经济条件下，影响资金结构的因素有( )（分数：2.00）A.资金成本不同B.财务风险C.企业的资产结构D.企业的筹资策略45.按照股东权利不同，股票分为( )（分数：2.00）A.记名股票B.面值股票C.普通股股票D.不记名股票E.优先股股票46.下列各项中，属于经营租赁特点有( )。（分数：2.00）

15、A.租赁期较短B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人47.长期借款筹资的特点有( )。（分数：2.00）A.款项使用灵活B.筹资速率快C.筹资成本低D.筹资成本高E.限制性条款多，约束了企业生产经营和借款使用48.影响债券发行价格的因素有( )（分数：2.00）A.债券票面利率B.市场利率C.投资者要求的报酬率D.债券期限E.债券面值49.下列各种中，可归为企业筹集资金动因的有( )。（分数：2.00）A.依法筹集资本金B.扩大生产经营规模C.偿还债务D.调整资金结构三、B计算题/B(总题数：16，分数：128.00)

16、50.根据前面的计算结果，应选择的筹资方案为( )（分数：8.00）A.选择 A 方案B.选择 B 方案C.两个方案都可以D.不能确定51.根据 EPS-EBIT 分析方法，计算筹资无差别点为( )万元。（分数：8.00）A.14B.16C.18D.2052.如果公司的基本报酬率(EBIT/总资产)为 14%，应采用筹资方案( )（分数：8.00）A.选择 A 方案B.选择 B 方案C.两个方案都可以D.不能确定53.公司普通股筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.19.9%B.16.01%C.19.3%D.12.2%54.公司优先股票筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.5.

17、5%B.12.2%C.19.3%D.19.9%55.公司综合资金成本为( )。（分数：8.00）A.12.2%B.19.3%C.16.01%D.19.9%56.公司债券筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.5.5%B.12.2%C.19.9%D.19.3%57.B 方案的加权平均资金成本为( )（分数：8.00）A.10%B.10.21%C.10.65%D.10.67%58.借款成本为( )（分数：8.00）A.4.79%B.5.02%C.4.50%D.8%59.债券成本为( )（分数：8.00）A.5%B.5.80%C.5.52%D.8%60.如果公司的基本报酬率为 10%，应用筹资

18、方案( )（分数：8.00）A.选择 A 方案B.选择 B 方案C.两个方案都可以D.不能确定61.优先股成本为( )（分数：8.00）A.10%B.11.2%C.12.8%D.12.5%62.A 方案的加权平均资金成本为( )（分数：8.00）A.9.25%B.9.38%C.9.56%D.9.67%63.债券成本为( )（分数：8.00）A.15%B.18C.20%D.28%64.普通股成本为( )（分数：8.00）A.25%B.25.76%C.20.77%D.18%65.公司留存收益筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.5.5%B.12.2%C.16.01%D.19.3%财务与会计

19、-筹资管理(一)答案解析(总分：199.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：27，分数：27.00)1.某公司普通股市价为每股 25 元，预计第一年的每股股利为 0.5 元，预计股利每年增长 10%，筹资费率为 3%，则保留盈余资金成本为( )（分数：1.00）A.10%B.15%C.11%D.12% 解析：保留盈余的资金成本0.5/2510%12%2.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。（分数：1.00）A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用解析：本题的考核点是采用吸收直接投资方式

20、筹资的优点。降低资金成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债融资方式的优点。3.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。（分数：1.00）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资金成本高 D.财务风险大解析：本题的考核点是融资租赁的缺点，融资租赁的优缺点：优点：(1)筹资速度快2)限制条款较少；(2)减少设备陈旧过时遭淘汰的风险；(4)租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担；(5)租金可在所得税前扣除，税收负担轻；(6)可提供一种新的资金来源。缺点：(1)资金成本较高；(2)固定的租金支付构成较重的负担；(3)不能享有设备残值。4.长期借款筹

21、资与长期债券筹资相比，其特点是 ( )。（分数：1.00）A.利息能节税B.筹资弹性大 C.筹资费用大D.债务利息高解析：与长期债券筹资相比，长期借款筹资的特点为：筹资速度快、借款弹性大、借款成本低和限制条款比较多。5.负债比重高一些，属于( )筹资策略。（分数：1.00）A.保守型B.中庸型C.积极型 D.不一定解析：积极型筹资策略是尽量用短期资全用于长期资产投资，所以负债比重会高一些。6.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（分数：1.00）A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本 D.普通股成本解析：在个别资金成本的计算中，由于保留盈余是从企业税后净利中形成的

22、，所以，不必考虑筹资费用因素的影响。7.下列筹资活动不会产生财务杠杆作用的是( )。（分数：1.00）A.增发普通股 B.融资租赁C.增发公司债券D.增加银行借款解析：参考教材中的财务杠杆作用原理。 负债筹资产生财务杠杆作用；权益筹资不会产生财务杠杆作用。8.某公司发行普通股票 600 万元,筹资费用率 5%，上年股利率 14%。顶计股利每年增长 5%,所得税税率为33%，则该普通股的资金成本率( )（分数：1.00）A.14.74%B.9.87%C.20.47% D.14.87%解析：普通股的资金成长=60014%(15%)/600(15%)5%20.47%。9.在租赁期内一般由出租方提供技

23、术服务并负责维修，这种租赁形式是( )（分数：1.00）A.经营租赁 B.直接租赁C.转租租赁D.杠杆租赁解析：对于经营租赁来说，租赁期内由出租方提供技术服务并负责维修。BCD 三种租赁都是融资租赁的形式。10.下列有关资金结构的表述中，不正确的是( )。（分数：1.00）A.一般情况下，单一型资金结构企业比混合型资金结构企业的综合资金成本高。B.资产净利润率较高而债务资金成本率较低时，提高债务比重可提高权益资金收益率C.在利率较稳定、经营前景看好时，选择中庸型筹资策略可降低筹资成本、提高企业效益 D.对企业来说，短期资金的筹资风险较大，长期资金的筹资风险较小解析：B 项利用的是财务杠杆效应，

24、而 D 项短期资金还款压力大，所以风险大，至于 C 项，在利率较稳定、经营前景看好时，企业应该选择积极性的筹资策略，提高企业效益。11.比较资余成本法是根据( )来确定资金结构。（分数：1.00）A.综合资金成本的高低 B.古比重大的个别资金成本的高低C.各个别资余成本代数之和的高低D.负债资金各个别资金成本代数之和的高低解析：资金结构是根据企业的综合资金庙。本的高低来确定的。12.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。（分数：1.00）A.筹资速度较慢B.融资成本较高 C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大解析：本题的考核点是融资租赁设备的主要缺点，、融资租赁的最主要特点是资

25、金成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高的多。13.某公司拟发行面值为 1000 元，不计复利，5 年后一次还本付息，票面利率为 10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为 12%，则该公司债券的发行价格为( )元。（分数：1.00）A.851.10 B.907.84C.931.35D.993.44解析：本题的考核点是公司债券发行价格的确定。该公司债券的发行价格1000(1510%)14.如果企业经营处在季节性低谷时，除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资余融资政策是( )（分数：1.00）A.稳健型融资政策B.配合型融资政策C.激进型融资政策D.以合

26、型或稳健型融资政策 解析：在李节性低谷时，临时性流动资产的需要量为 0，企业的全部资产由固定资产和永久性流动资产构成；在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，表明(长期负债自发性负债权益资本)大于或等于(固定资产永久性流动资产)，所以答案为配合型或稳健型融资政策。15.一般而言，下列筹资方式中，资金成本最低的是 ( )（分数：1.00）A.发行普通股票B.发行优先股票C.长期借款 D.发行债券解析：一般来说资金成本高低的正确排序是：普通股优先股，长期债券长期借款。16.优先股的优先权主要表现在( )（分数：1.00）A.优先股股东可优先认购新发行的股票B.优先股股东具有优先表决权C.优

27、先股股东可优先取得股利 D.优先股股东的管理意见可优先得到考虑解析：优先股的优先权表现在优先分配股利和优先分配剩余财产两个方面。17.某企业长期债券、普通股和保留盈余资金分别为 500 万元、600 万元和 100 万元，资金成本率分别为9.8%、16.76%、15.2%，则该企业的综合资金成本率为( )。（分数：1.00）A.13.73% B.16%C.3.30%D.13.93%解析：综合资金成本率5009.8%/120060016.76%/120010015.2%/120013.73%18.某公司发行长期债券 80000 元，债券利息率为 8%，筹资费用率为 1%，所得税税率为 33%，则

28、长期债券资金成本率为( )（分数：1.00）A.5.41% B.8%C.5.36%D.9%解析：长期债券资金成本800008%(1-33%)/80000(11%)100%5.41%19.某企业向银行借人年利率为 6%、期限为 2 年的借款 2000 万元，筹资费用率为 0，该企业适用的所得税率为 33%，则该项借款的资金成本率为( )。（分数：1.00）A.4.02% B.6%C.12%D.8.04%解析：银行借款的资金成本20006%(133%)/2000100%4.02%20.下列各项中，不能作为投资者出资的是( )（分数：1.00）A.实物B.商标C.上地使用权D.担保权 解析：投资者的

29、出资方式有现金、实物资产(厂房、机器设备等)、形资产(专利权、商标权、专有技术等)、土地使用权。21.某企业当前普通股每股市价 40 元，预计每股股利为 4 元，发行普通股时筹资费用率为 2%，预计股利每年增长 3%则留存收益资本成本为( )。（分数：1.00）A.13% B.13.20%C.13.27%D.14.6%解析：留存收益资本成本与普通股资金成本申计算方法相同，但是不用考，虑筹资费用，所以应该为：(4/40 3%)100%15%22.某企业于 2004 年 1 月 1 日发行票面利率为 5%、而值为 1000 万元、期限为 3 年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场利率为 3%。则

30、该公司所发行债券的发行价格为( )万元。（分数：1.00）A.1056.53 B.1051.15C.1005.45D.1000.15解析：债券的发行价格1000PV3%，310005%PVA3%,31056.5323.对于借款企业来说，在预期市场利率呈上升趋势的情况下应使用( )（分数：1.00）A.固定利率 B.浮动利率C.加息利率D.贴现利率解析：对于借款企业来说希望支付的借款利息越少越好，也就是说借款的实际利率越低越好。在预期市场利率上升的情况下，如果使用固定利率可以将借款利率固定在某一水平上，不会像浮动利率那样随着市场利率的上升而上升，而且使用加息利率和贴现利率都会使得实际利率大于名义

31、利率，所以企业应当选择固定利率。24.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（分数：1.00）A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低 解析：本题的考核点是发行公司债券筹资的优点。发行公司债券筹资的优缺点：优点：(1)资全成本较低；(2)保障控制权；(3)可利用财务杠杆作用：缺点：(1)筹资风险高；(2)限制条件严格：(3)筹资数量有限25.某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为 12%，每年年末付息一次，当时市场利率为 10%，那么，该公司债券发行价格应为( )元。（分数：1.00）A.93.22B.100C.105.35D.

32、107.58 解析：计算债券发行价格的公式分为到期次付息和每年年末付一次息两种情况，本题目为每年早末付息一次，所以债券价格为：100(P/S，10%，5)10012%(P/A，10%，5)107.58 元。26.企业在达到最佳资本结构时，下列表述正确的是 ( )（分数：1.00）A.企业价值最大、综合资本成本最低 B.企业价值不一定最大、综合资本成本最低C.债务资本成本最低D.权益资本成本最低解析：最佳资本结构足指企业价值最大，综合资金成本最低的资金结构。27.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是 ( )。（分数：1.00）A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金 D.企业自留资

33、金解析：本题的考核点是利用商业信用方式筹措的资金属性。商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借货关系，是企业之间的一种直接信用关系。二、B多项选择题/B(总题数：22，分数：44.00)28.关于短期借款的信用条件说法正确的是( )（分数：2.00）A.金融机构并不承担必须提供全部信用额度的义务 B.金融机构需要对周转信用协议负法律责任 C.金融机构需要对全部信用额度负法律责任D.补偿性余额提高了借款的实际利率 E.借款抵押能够为金融机构避免投资风险 解析：信用额度是金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额，企业在信用额度以阿，可随时使用借款，但是金融机构并不承担必须提供

34、：全部信用额度的义务，所以 C 不正确。29.下列计算资金成本率的公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资金成本率使用资金支付的报酬(筹资总额筹资费用) B.资金成本率使用资金支付报酬筹资总额C.资金成本率资金使用报酬率(1筹资费用率) D.资金成本率(筹资总额资金使用报酬率)筹资总额(1筹资费用率) E.资金成本率使用资金支付的报酬(1筹资费用率)解析：根据教材上的公式：资金成本率使用资金支付的报酬/(筹资总额筹资费用)筹资总额资金使用报酬率/筹资总额(1筹资费用率)资金使用报酬率/(1筹资费率)30.企业在决定采用哪种资金时，需要考虑以下因素 ( )。（分数：2.00）A.负债与所

35、有者权益的资金成本不同 B.财务风险 C.企业的资产结构 D.企业的筹资策略 解析：上面四项都是企业在决定采用哪种资金时要考虑的，一般情况下，负债的资金成本低于所有者权益的资金成本，但是随着负债比例的增加，财务风险增大，至于企业的资产结构也会影响企业资金结构的选择。31.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点有( )。（分数：2.00）A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散 D.资金成本高 解析：本题的考核点是自有资金筹集方式的共有缺点。“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点：(1)资金成本较高；(2)容易分散控制权。32.普通股筹资方式的缺点有

36、( )（分数：2.00）A.降低每股收益 B.财务风险高C.财务风险低D.资金成本高 E.造成公司控制权分散 解析：普通股筹资方式的缺点有资金成本高；公司的控制权分散，降低每股收益引起股价下跌。财务风险低是该筹资方式的优点。33.企业筹集资金的要求是( )（分数：2.00）A.认真选择筹资渠道 B.合理确定资金数额和投放时间 C.认真选择投资方向 D.正确运用负债经营 E.认真选择筹资方式 解析：企业筹集资金的要求包括：认真选择投资方向、合理确定资金数额和投放时间；正确运用负债经营，降低企业风险；认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业资金成本。34.相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的

37、权利有( )。（分数：2.00）A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权 D.优先分配剩余财产权 解析：本题的考核点是优先股股东优先权的内容；优先股的“优先：是，相对普通股的“普通”而言的，这种优先权主要表现在：优先分配股利权、优先分配剩余资产权。35.债券的资金成本一般包括( )。（分数：2.00）A.债券利息 B.债券注册费、印刷费 C.申请手续费 D.上市费用及推销费用 解析：债券的资金成本一般包括：债券利息；债券注册费、印刷费；申请手续费和上市费用及推销费用。36.下列各项中，可用于确定企业资金结构的方法有 ( )。（分数：2.00）A.高低点法B.销售百分比法C.比较资金成本法

38、 D.息税前利润每股利润分析法 解析：本题的考核点是比较资金成本法、息税前利润一每股利润分析法均可确定选择何种资金结构。37.债券筹资方式的优点有( )（分数：2.00）A.资本成本低 B.没有固定的利息负担C.能获得财务杠杆利益 D.保障所有者对企业的控制权 E.财务风险低解析：债券筹资方式的优点包括：资本成本较低：能获得财务杠杆利益；保障所有者对于企业的控制权。财务风险低和乏有固定的利息负担是普通股筹资方式的优点。38.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。（分数：2.00）A.银行借款 B.长期债券 C.优先股D.普通股解析：本题的考核点是负债筹资的利息抵税作用

39、。由于负债筹资的利息抵税作用，所以，在计算负债筹费：的个别资金成本时须考虑所得税因素。39.下面关于经营租赁与融资租赁正确的说法是( )。（分数：2.00）A.前者租赁期较短，后者租赁期较长 B.前者一般是通用设备，后者一般是专用设备 C.前者设备的所有权属于出租方，后者设备的所有权属于承租方D.前者设备的维修由出租方负责，后者设备的维修由承租方负责 解析：融资租凭的主要目的是融通资金并获得设备的使用权，不过承租期间，没备的所有权并不归承租方所有，主要要去取决于租赁期满后，出租公司是否将设备作价卖给承租方。40.企业筹集权益资金的方式有( )（分数：2.00）A.发行股票 B.发行债券C.企业

40、内部积累 D.融资租赁E.吸收直接投资 解析：发行债券和融资租赁为企业筹集的是债务资金。41.下列各项中，表述正确的有( )。（分数：2.00）A.债务资金成本一般比权益资本成本高 B.负债增多会加大企业的财务风险 C.单一型资本结构下，企业无筹资风险问题 D.最优资金结构是企业价值最大而综合资金成本最低时的资本结构 解析：一般来说债务的资金成本低于权益资金成本；由于负债有固定的还本付息负担，所以负债增多会加大企业的财务风险；单一型资金结构下企业只有权益资金没有债务资金，所以没有筹资风险的问题；最优资金结构是企业价值最大而综合资金成本最低的资本结构。42.股份有限公司公开发行股票的优点包括(

41、)。（分数：2.00）A.手续简便B.发行对象多、范围广 C.股票的变现性强 D.发行费用低E.有利于提高公司的知名度 解析：根据教材中的说明，采用公开发行股票的优点是：股票发行范围广、对象多，股票变现性强，有利于及时足额募集股本；提高企业的知名度和扩大影响力。缺点是：手续比较复杂，发行费用较高；手续简便，发行费用较低是不公开发行股票的优点。43.关于债券的信用等级，以下说法正确的有( )。（分数：2.00）A.我国尚无统一的债券等级标准 B.我国一般将其分为九级C.我国尚无统一的系统评级制度 D.凡向社会公开发行的企业债券，需由中国人民银行及其授权的分行指定的评级机构或公证机构进行评级 解析

42、：国际上流行的债券等级，一般分为九级：我国尚未有统一的等级标准，尚未建立系统的债券评级制度。44.在市场经济条件下，影响资金结构的因素有( )（分数：2.00）A.资金成本不同 B.财务风险 C.企业的资产结构 D.企业的筹资策略 解析：影响资金结构的因素有资金成本不同、财务风险、企业的资产结构、企业的筹贵策略。45.按照股东权利不同，股票分为( )（分数：2.00）A.记名股票B.面值股票C.普通股股票 D.不记名股票E.优先股股票 解析：股票按照有无记名，分为记名股票和不记名股票，按照票面是否表明金额，分为面值股票和无面值股票。46.下列各项中，属于经营租赁特点有( )。（分数：2.00）

43、A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人解析：本题的考核点是经营租赁的特点。经营租赁。又称营业租赁，它是典型的租赁形式，通常为短期租赁。其特点是：(1)承租企业可随时向出租。人提出租赁资产要求；(2)租赁期短，不涉及长期而固定时：义务；(3)租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约；(4)租赁期满，租赁资产一般归还给出租者；(5)出租人提供专门服务，如设备的保养、维修、保险等。47.长期借款筹资的特点有( )。（分数：2.00）A.款项使用灵活 B.筹资速率快 C.筹资成本低 D.筹资成

44、本高E.限制性条款多，约束了企业生产经营和借款使用 解析：长期借款筹资的优点包括：筹资速度快；筹资成本低；款项使用灵活。长期借款筹资的缺点包括：财务风险较高：限制性条件较多，影响企业对于长期借款的使用。48.影响债券发行价格的因素有( )（分数：2.00）A.债券票面利率 B.市场利率 C.投资者要求的报酬率D.债券期限 E.债券面值 解析：根据教材中债券发行价格的计算公式可以看出债券的票面利率、市场利率、债券面值、债券期限影响债券发行价格的计算。49.下列各种中，可归为企业筹集资金动因的有( )。（分数：2.00）A.依法筹集资本金 B.扩大生产经营规模 C.偿还债务 D.调整资金结构 解析

45、：企业筹集资金的动因包括：筹集企业资本金；扩大生产经营规模；调整资金结构；偿还债务。三、B计算题/B(总题数：16，分数：128.00)50.根据前面的计算结果，应选择的筹资方案为( )（分数：8.00）A.选择 A 方案 B.选择 B 方案C.两个方案都可以D.不能确定解析：因为 A 方案加权平均资金成本小于 B 方案加权平均资金成本，所以应当选择 A 方案。51.根据 EPS-EBIT 分析方法，计算筹资无差别点为( )万元。（分数：8.00）A.14B.16 C.18D.20解析：根据每股收益无差别点的方程式：(EBIT6010%)(130%)/4(EBIT11010%)(130%)/2

46、，解方程可得：EBIT16 万元。52.如果公司的基本报酬率(EBIT/总资产)为 14%，应采用筹资方案( )（分数：8.00）A.选择 A 方案B.选择 B 方案 C.两个方案都可以D.不能确定解析：当基本报酬率为 14%时，公司筹资后获得的息税前利润为(10050)14%21(万元)，因为 21 大于 16，所以应当选择债券筹资方式，即方案 B。53.公司普通股筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.19.9% B.16.01%C.19.3%D.12.2%解析：普通股筹资的资金成本2/15(14%)6%19.9%54.公司优先股票筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.5.5

47、%B.12.2% C.19.3%D.19.9%解析：优先股票筹资的资金成本10012%/100(12%)12.2%55.公司综合资金成本为( )。（分数：8.00）A.12.2%B.19.3%C.16.01% D.19.9%解析：公司综合资金成本5.5%200/100012.2%100/1000+19.9%300/100019.3%400/100016.01%56.公司债券筹资的资金成本为( )。（分数：8.00）A.5.5% B.12.2%C.19.9%D.19.3%解析：公司债券的资金成本100010%(140%)/1100(11%)=5.5%57.B 方案的加权平均资金成本为( )（分数

48、：8.00）A.10%B.10.21% C.10.65%D.10.67%解析：B 方案加权平均资金成扣400/20009%(130%)100/200011%600/200010%(130%)900/ 2000(3.3/303%)10.21%58.借款成本为( )（分数：8.00）A.4.79% B.5.02%C.4.50%D.8%解析：59.债券成本为( )（分数：8.00）A.5%B.5.80% C.5.52%D.8%解析：60.如果公司的基本报酬率为 10%，应用筹资方案( )（分数：8.00）A.选择 A 方案 B.选择 B 方案C.两个方案都可以D.不能确定解析：当基本报酬率为 14%时，公司筹资后获得的息税前利润为(10050)10%15(万元)，因为 15 小于 16，所以应当选择普通股筹资方式，即方案 A。61.优先股成本为( )（分数：8.00）A.10%B.11.2%C.12.8%D.12.5% 解析：62.A 方案的加权平均资金成本为( )（分数：8.00）A.9.25%B.9.38%C.9.56% D.9.67%解析：A 方案加权平均资金成本400/20009%(130%)100/200011%1000/200010%(130%) 500/2000(2.6/204%)