证券产品——其他产品及答案解析.doc

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1、证券产品其他产品及答案解析(总分：83.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：27，分数：27.00)1.期货交易的撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。竞价方式又称指令驱动方式，是指交易的买卖价格由做市商报出，交易者在接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易，而交易者之间的委托不直接匹配撮合。( )（分数：1.00）A.正确B.错误2.大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，交易所必须向会员或客户报告交易者持仓数量，以防止市场风险过度集中。( )（分数：1.00）A.正确B.错误3.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货

2、金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误4.按照嵌入式衍生产品的属性不同，结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。( )（分数：1.00）A.正确B.错误5.通过金融期权交易进行套期保值，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。因此，金融期权比金融期货更为有利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误6.将持有现货所导致的资金成本与现货收益(含利息再投资收益)定义为持有成本，那么，期货价格就等于现货价格减去持有成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错

3、误7.证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误8.结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们都是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误9.股票价格指数期货是为适应投资者管理股市非系统风险的需要而产生的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误10.有相当数量的金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误11.期权的时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格加上该期权内在价值的那部分价值。( )

4、（分数：1.00）A.正确B.错误12.在金融期权交易中，买卖双方不会发生任何现金流转。( )（分数：1.00）A.正确B.错误13.结构化金融衍生工具通常也被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具。( )（分数：1.00）A.正确B.错误14.债权类资产的远期合约主要包括活期存款单、短期债券等风险收益证券的远期合约。( )（分数：1.00）A.正确B.错误15.期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施，制定标准化的期货合约，为期货交易制定规章制度和交易规则，保证各项制度和规则的实施，提供期货交易的信息，只承担着服务期货交易的职能。( )（分数：1.00）A.正确B.错误

5、16.期权的卖方可以选择行使他所拥有的权利；期权的买方在缴纳期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的卖方选择行使权利时，买方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误17.金融期权交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而金融期货在成交时，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。( )（分数：1.00）A.正确B.错误18.金融期权本身不能作为金融期权的标的物。( )（分数：1.00）A.正确B.错误19.金融期权的期权费是由购买者支付的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误20.股票价格指数期货是以

6、股价指数为标的物并采用现金结算方式的期货交易。( )（分数：1.00）A.正确B.错误21.当普通股的市价低于认股价格时，认股权证的理论价值等于零。( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.在金融期货交易中，大多数期货合约是通过相反交易对冲了结。( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.从理论上讲，当期货合约临近到期日时，基差将接近于现货价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.当市场价格高于协定价格时，期权为实值期权，其内在价值大于零。( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.期货的

7、价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过连续竞价形成价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是无限的，而他可能取得的盈利却是有限的，仅限于他所支付的期权费。( )（分数：1.00）A.正确B.错误二、单项选择题(总题数：23，分数：23.00)28.某股票的看涨期权的执行价为 65 元，该股票的现价为 60 元，则该看涨期权的内在价值为( )元。 A5 B-5 C0 D60（分数：1.00）A.B.C.D.29.对于金融期货交易双方开立保证金账户的规定，下面说法正确的是( )。 A交易双方均需开立保证金账户 B交易卖方必

8、须开立保证金账户，而买方无要求 C交易买方必须开立保证金账户，而卖方无要求 D交易双方均无需开立保证金账户（分数：1.00）A.B.C.D.30.下列不属于金融期货交易制度的是( )。 A逐日盯市制度 B连续交易制度 C限仓制度 D保证金制度（分数：1.00）A.B.C.D.31.下列关于限仓制度的叙述，不正确的是( )。 A为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为 B是对交易者持仓数量加以限制的制度 C限仓的形式只能是对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制两种 D限仓制度和大户报告制度是降低市场风险的有效机制（分数：1.00）A.B.C.D.32.权证自上市之日起存续时间为( )。 A3

9、 个月以上 12 个月以下 B4 个月以上 18 个月以下 C5 个月以上 15 个月以下 D6 个月以上 24 个月以下（分数：1.00）A.B.C.D.33.金融期货的基本功能不包括( )。 A套期保值功能 B促进市场国际化的功能 C投机功能 D套利功能（分数：1.00）A.B.C.D.34.下列关于认股权证的论述，不正确的是( )。 A也称为股本权证 B一般由基础证券的发行人发行 C行权时不会增加股份公司的股本 D我国证券市场曾经出现过的配股权证、转配股权证就属于认股权证（分数：1.00）A.B.C.D.35.下列关于期权的说法，错误的是( )。 A看涨期权又称认购权 B交易者买入看涨期

10、权，是因为他预期这种金融工具的价格在合约期限内将会下跌 C看跌期权又称认沽权 D交易者买入看跌期权，是因为他预期该项金融工具的价格在近期内将会下跌（分数：1.00）A.B.C.D.36.金融衍生工具可以划分为股权式衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具，其分类依据是( )。 A基础金融工具的不同交易形式 B我国证券法规的要求 C基础金融工具的种类 D其自身交易的方法和特点（分数：1.00）A.B.C.D.37.在下列金融衍生工具中，哪类金融工具交易者的风险与收益是不对称的?( ) A远期合约 B期货合约 C期权合约 D互换合约（分数：1.00）A.B.C.D.38.下列关于股票价格指数期货的论述

11、，不正确的是( )。 A股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易 B股票指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积 C股价指数是以实物结算方式来结束交易的 D股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的（分数：1.00）A.B.C.D.39.通常期权的权利期间与期权的时间价值存在( )的影响。 A同方向且线性 B同方向但非线性 C反方向且线性 D反方向但非线性（分数：1.00）A.B.C.D.40.下列关于金融期货与金融期权的叙述，错误的是( )。 A与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换 B期权的买方在支付了

12、期权费后没有必须履行该期权合约的义务 C金融期货是金融期权功能的延伸和发展，具有与金融期权相同的套期保值和发现价格的功能 D金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割（分数：1.00）A.B.C.D.41.下列关于金融衍生工具基本特征的叙述，错误的是( )。 A无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出 B金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具 C金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动 D

13、金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度（分数：1.00）A.B.C.D.42.下列关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是( )。 A期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B期货价格成为世界各地现货成交价的基础 C期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D期货价格发现功能是指由于集中竞价的特点，未来的期货价格就是未来的现货价格，这样期货价格就成为现货成交价的基础（分数：1.00）A.B.C.D.43.若期货交易保证金为合约金额的 5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的(

14、 )倍。 A5 B10 C20 D50（分数：1.00）A.B.C.D.44.为了控制期货交易的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳( )。 A结算保证金 B初始保证金 C维持保证金 D交易保证金（分数：1.00）A.B.C.D.45.下列关于限仓制度以及大户报告制度的说法，不正确的是( )。 A限仓制度能防止市场风险过度集中 B限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度 C限仓制度能有效防范操纵市场的行为 D限仓制度能防范操纵市场的行为，而大户报告制度不能（分数：1.00）A.B.C.D.46.一般而言，金融期权的基础资产( )金融期货的基础资产。 A少于 B等于

15、C多于 D少于或等于（分数：1.00）A.B.C.D.47.某投资者持有 A 公司股票 100 股，其现在价格为 25 元，该投资者担心 A 公司股票价格会下跌，于是卖出两份三个月后到期的期货合约，价格为 24 元，每份合约代表 50 股 A 公司的股票。三个月后 A 公司股票价格为 20 元，则投资者总的盈亏情况是( )元。 A盈利 400 B亏损 400 C盈利 100 D亏损 100（分数：1.00）A.B.C.D.48.根据( )划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。 A期权基础资产性质的不同 B合约所规定的履约时间的不同 C根据买卖双方权利不同 D选择权的性质（分数：1.00）A

16、.B.C.D.49.影响期权价格最主要的因素是( )。 A协定价格与市场价格 B权利期间 C利率 D基础资产价格的波动性（分数：1.00）A.B.C.D.50.期权的内在价值是指( )。 A期权的购入者立即行使期权所能获得的收益 B期权的售出者立即行使期权所能获得的收益 C期权的购入者未来收益的现值 D期权的售出者未来收益的现值（分数：1.00）A.B.C.D.三、不定项选择题(总题数：33，分数：33.00)51.下列关于信用衍生工具的论述，正确的有( )。（分数：1.00）A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等B.用于转移或防范信用风险C.OTC 交易的信用衍生工具名义金额已经

17、超过交易所交易的传统衍生产品D.信用衍生工具是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类衍生产品E.是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具52.下列有关金融期货交易结算所的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.结算所以公司形式组建B.结算所通常采用会员制C.所有交易必须通过会员进行D.交易双方不得直接交割清算E.交易双方可以直接交割清算53.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定( )或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。（分数：1.00）A.利率、金融工具价格B.商品价格、汇率C.价格指数D.信用等级、信用指数

18、E.费率指数54.下列关于金融期货和金融期权在交易者权利与义务的对称性方面的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.期货的购买者只有权利没有义务B.期权的购买者只有义务没有权利C.期货的购买者既有义务又有权利D.期权的购买者只有权利没有义务E.期权的购买者既有义务又有权利55.同金融期货相比，金融期权的基本功能包括( )。（分数：1.00）A.套期保值B.增加政府的税收收入C.稳定外汇市场的汇率D.价格发现E.稳定证券市场的价格56.权证按基础资产分类，可分为( )。（分数：1.00）A.股权类权证B.债权类权证C.认购权证D.备兑权证E.认沽权证F.欧式权证G.百慕大式权证57.金融衍生

19、工具可能存在的风险有( )。（分数：1.00）A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.结算风险E.法律风险58.下列关于衍生工具特点的叙述，正确的有( )。（分数：1.00）A.在未来某一日期结算B.其价值受特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动的影响，但以自身价值为主，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的一方存在特定关系D.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类

20、似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资E.衍生工具的风险低，回报高59.权证与交易所交易期权的主要区别有( )。（分数：1.00）A.交易所交易的期权是交易所制定的标准化合约B.权证是权证发行人发行的合约C.交易所交易的期权具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间D.权证的发行人作为权利的授予者承担全部责任E.交易所承担交易期权的全部责任和风险60.进入 20 世纪 90 年代以后，以转移信用风险为核心的信用衍生工具进入了引入和迅速发展的阶段，主要有( )。（分数：1.00）A.信用互换B.总收益互换C.信用联结票据D.内置型衍生工具E.利率互换61.金融衍生工具产生和发展的基本原因有

21、( )。（分数：1.00）A.避险B.金融自由化C.利润驱动D.新技术革命E.金融全球化62.以下关于金融期货的风险转移功能的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.套期保值者通过期货交易将价格风险转移给投机者B.某一特定金融资产的期货价格和现货价格受相同经济因素影响，从而变动趋势一致。且期货合约到期时，其基差将接近于零C.在现货市场和期货市场进行品种、数量、期限相同，但方向相反的交易，从而在一个市场的盈利可弥补另一个市场的亏损D.在特殊情况下，金融期货可能实现所有投资者都是盈利的E.在现货市场和期货市场进行品种、数量、方向相同，但期限不同的交易，从而在一个市场的盈利可弥补另一个市场的亏损

22、63.下列属于利率期权标的物的有( )。（分数：1.00）A.政府债券B.大面额可转让存单C.股票D.美元E.欧元F.政府中期债券G.政府长期债券64.期货交易的撮合方式分为( )。（分数：1.00）A.交易驱动方式B.做市商方式C.竞价方式D.经纪商驱动方式E.计算机撮合方式65.根据不同的目的，期货限仓制度对限仓主要采取的形式有( )。（分数：1.00）A.根据保证金数量规定持仓限额B.对会员的持仓量限制C.对客户的持仓量限制D.按不同国籍客户的持仓量限制E.按不同国籍会员的持仓量限制66.下列有关金融衍生工具的描述，正确的有( )。（分数：1.00）A.金融衍生工具与基础变量的联动关系是

23、简单的线性关系B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金C.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性D.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性E.金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数67.货币互换属于下面哪种金融衍生工具?( )（分数：1.00）A.风险收益对称型金融衍生工具B.货币衍生工具C.金融互换D.风险收益不对称型金融衍生工具E.股权式衍生工具68.下列关于期货价格的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.期货价格是对现货价格的未来预期B.期

24、货价格围绕理论价格波动C.期货价格与现货价格的变动总是趋于一致D.期货价格与其理论价格总是趋于一致E.期货价格与其理论价格不完全一致69.比较金融现货交易和金融期货交易，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约B.金融现货交易和金融期货交易的主要目的都是套期保值C.金融现货交易价格是实时的成交价，而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期D.金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上是相似的E.金融期货交易的主要目的是追求收益，金融现货交易的主要目的是套期保值70.下列有关金融期货的主要交易制度的论述，正确

25、的有( )。（分数：1.00）A.只有大户报告制度是降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正市场环境的有效机制B.大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为C.限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度D.结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不附属于交易所E.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但是以公司的形式出现71.下列属于交易所交易衍生工具的有( )。（分数：1.00）A.在股票交易所交易的股票期权产品B.在期货交易所交易的各类期货合约C.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易D.在专门的期权交易所交易的各类期权合约E.在证券交易所交易的股

26、票、债券72.期货交易结算所的职责有( )。（分数：1.00）A.确定并公布每日结算价及最后结算价B.收取和管理保证金C.对成交的期货合约进行逐日清算D.对结算所会员的保证金账户进行调整平衡E.监督管理到期合约的实物交收F.监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性73.目前，上海和深圳证券交易所均对权证的发行进行了具体规定，由标的证券发行人以外第三人发行并上市的权证，发行人要提供履约担保，履约担保的现金金额由( )决定。（分数：1.00）A.权证上市数量B.行权比例C.行权价格D.担保系数E.标的证券的现货价格74.金融期货的理论价格要想与金融期货的实际价格达到一致，至少要满足以下哪几

27、个条件?( )（分数：1.00）A.存在一个理性的无摩擦的市场B.市场处于均衡状态C.期货价格与现货价格具有稳定关系D.市场化程度极高E.市场参与者非常多75.股权式衍生工具的种类有( )。（分数：1.00）A.股票期货B.股票期权C.股票指数期货D.股票指数期权E.混合交易合约76.目前，上海和深圳证券交易所均对权证的上市资格标准进行了具体规定，主要包括( )。（分数：1.00）A.标的股票的流通股份市值B.标的股票交易的活跃性C.权证存量D.权证持有人数量E.权证存续期77.下列关于利率期货的描述，正确的有( )。（分数：1.00）A.利率期货基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，

28、主要是各类固定收益金融工具B.利率期货主要是为了规避利率风险而产生的C.利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)D.利率期货是金融期货中最先产生的品种E.利率期货产生于外汇期货之后78.期货限仓制度的原则包括( )。（分数：1.00）A.远期月份严于近期月份B.相反方向头寸不可抵消C.对机构与散户区别对待D.对套期保值者与投机者区别对待E.总量限仓与比例限仓相结合F.相反方向头寸可以抵消79.利率变化对期权价格的影响通过( )来进行。（分数：1.00）A.利率变化引起期权基础资产的市场价格变化B.利率变化引起期权价格的机会成本变化C.利率变化引起期权交易的供求关系变化D.利率变化引起期权

29、基础资产的供求关系变化E.利率变化引起期权基础资产的机会成本变化80.下列交易者中，潜在亏损无限的有( )。（分数：1.00）A.期货购买者B.期货出售者C.期权购买者D.期权出售者E.现货出售者81.期货合约对基础金融工具的( )做了统一规定。（分数：1.00）A.交易单位B.合约月份C.交易价格D.交割日E.交割地点F.最后交易日82.下列关于影响期权价格因素的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.其他条件不变，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大B.其他条件不变，期权期间越长，期权价格越高C.其他条件不变，利率提高，以股票为基础资产的看涨期权的内在价值上升D.其他条件

30、不变，基础资产价格的波动 l 生越大，期权价格越高E.其他条件不变，基础资产价格的波动性越大，期权价格越低83.权证的要素包括( )等。（分数：1.00）A.权证类别B.标的C.行权价格D.存续时间E.行权日期证券产品其他产品答案解析(总分：83.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：27，分数：27.00)1.期货交易的撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。竞价方式又称指令驱动方式，是指交易的买卖价格由做市商报出，交易者在接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易，而交易者之间的委托不直接匹配撮合。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 期货交易的撮合成交

31、方式分为做市商方式和竞价方式两种。做市商方式又称指令驱动方式，是指交易的买卖价格由做市商报出，交易者在接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易，而交易者之间的委托不直接匹配撮合。2.大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，交易所必须向会员或客户报告交易者持仓数量，以防止市场风险过度集中。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，会员或客户必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户的

32、交易风险状况的风险控制制度。3.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 理论上，金融期货价格有可能高于、等于、低于相应的现货金融工具价格。4.按照嵌入式衍生产品的属性不同，结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 按照嵌入式衍生产品的属性不同，结构化金融衍生产品可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。5.通过金融期权交易进行套期保值，既可避免价格不利变动造成的损失

33、，又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。因此，金融期权比金融期货更为有利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 通过金融期权交易进行套期保值，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。但是，这并不是说金融期权比金融期货更为有利。如从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜，而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。6.将持有现货所导致的资金成本与现货收益(含利息再投资收益)定义为持有成本，那么，期货价格就等于现货价格减去持有成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 将持有现货所导致

34、的资金成本与现货收益(含利息再投资收益)定义为持有成本，那么，期货价格就等于现货价格加上持有成本。7.证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券；证券现金结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。8.结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们都是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的。( )（分数：1.00）A.正确B.错

35、误 解析：解析 结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们有些是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的；也有些嵌入式衍生产品并无显性的表达，必须通过细致分析方可分解出相应的衍生产品。9.股票价格指数期货是为适应投资者管理股市非系统风险的需要而产生的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股票价格指数期货即是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。10.有相当数量的金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 金融衍生工具除了股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、

36、利率衍生工具、信用衍生工具外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。11.期权的时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格加上该期权内在价值的那部分价值。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 期权的时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。12.在金融期权交易中，买卖双方不会发生任何现金流转。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定

37、的期权费，金融期权交易在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。13.结构化金融衍生工具通常也被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换等四种常见的金融衍生工具通常被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为结构化金融衍生工具。14.债权类资产的远期合约主要包括活期存款单、短期债券等风险收益证券的远期合约。( )（分数：1.00）A.正确B.错

38、误 解析：解析 债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。15.期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施，制定标准化的期货合约，为期货交易制定规章制度和交易规则，保证各项制度和规则的实施，提供期货交易的信息，只承担着服务期货交易的职能。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施，制定标准化的期货合约，为期货交易制定规章制度和交易规则，监督交易过程，控制市场风险，保证各项制度和规则的实施，提供期货交易的信息，承担着组织、监督期货交易的重要职能。16.期权的卖方可以选择行使他所拥

39、有的权利；期权的买方在缴纳期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的卖方选择行使权利时，买方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 期权的买方可以选择行使他所拥有的权利；期权的卖方在收取期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的买方选择行使权利时，卖方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。17.金融期权交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而金融期货在成交时，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 金融期货

40、交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。18.金融期权本身不能作为金融期权的标的物。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 金融期权本身可以作为金融期权的标的物，即复合期权。19.金融期权的期权费是由购买者支付的。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务；期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须

41、无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。20.股票价格指数期货是以股价指数为标的物并采用现金结算方式的期货交易。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 股票价格指数期货是以股价指数为标的物的期货交易，因为股价指数本身并没有任何的实物存在，因此只能采用现金结算方式。21.当普通股的市价低于认股价格时，认股权证的理论价值等于零。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 当普通股的市价低于认股价格时，认股权证的理论价值等于零，但市场价格仍可能大于零。22.在金融期货交易中，大多数期货合约是通过相反交易对冲了结。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 金融现货交

42、易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动；而在金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。23.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务；期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。所以，期权交易实际上是卖方把权利有偿让渡给了买方。24.从理论上讲，当期货合约临近到期日时，基差将接近于现货价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：

43、解析 从理论上讲，当期货合约临近到期日时，期货价格将接近于现货价格，基差趋于零。25.当市场价格高于协定价格时，期权为实值期权，其内在价值大于零。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 市场价格与协定价格的关系，决定了期权的价值，下面是区分在不同情况下期权是否具有价值的原则：对于认购权(看涨期权)来说：当市场价格高于协定价格时，为实值期权，内在价值大于零；当市场价格等于协定价格时，为平价期权，内在价值等于零；当市场价格小于协定价格时，为虚值期权，内在价值等于零。对于认沽权(看跌期权)来说：当市场价格高于协定价格时，为虚值期权，内在价值等于零；当市场价格等于协定价格时，为平价期权，

44、内在价值等于零；当市场价格小于协定价格时，为实值期权，内在价值大于零。26.期货的价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过连续竞价形成价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 期货的价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成价格。27.从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是无限的，而他可能取得的盈利却是有限的，仅限于他所支付的期权费。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 从理论上说，期权出售者在交易中的潜在亏损是无限的，而他可能取得的盈利却是有限的，仅限于他所收取的期权费；期权购买者在交易中的潜在盈利是

45、无限的，而他可能亏损却是有限的，仅限于他所支付的期权费。二、单项选择题(总题数：23，分数：23.00)28.某股票的看涨期权的执行价为 65 元，该股票的现价为 60 元，则该看涨期权的内在价值为( )元。 A5 B-5 C0 D60（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 对于看涨期权，其内在价值可以表示为：*题中的期权现价小于执行价格，因此该看涨期权的价值为 0 元。29.对于金融期货交易双方开立保证金账户的规定，下面说法正确的是( )。 A交易双方均需开立保证金账户 B交易卖方必须开立保证金账户，而买方无要求 C交易买方必须开立保证金账户，而卖方无要求 D交易双方均无需开立保证金

46、账户（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。至于期权的购买者，因期权合约未规定其义务，无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金。30.下列不属于金融期货交易制度的是( )。 A逐日盯市制度 B连续交易制度 C限仓制度 D保证金制度（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 除 ACD 三项外，金融期货的交易制度还包括集中交易制度、标准化的期货合约和对冲机制、大户报告制度等。31.下列关于限仓制度的叙述，不正确

47、的是( )。 A为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为 B是对交易者持仓数量加以限制的制度 C限仓的形式只能是对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制两种 D限仓制度和大户报告制度是降低市场风险的有效机制（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 根据不同的目的，限仓可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等几种形式。32.权证自上市之日起存续时间为( )。 A3 个月以上 12 个月以下 B4 个月以上 18 个月以下 C5 个月以上 15 个月以下 D6 个月以上 24 个月以下（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 权证的存续时间即权证的

48、有效期，超过有效期，认股权自动失效。目前上海证券交易所、深圳证券交易所均规定，权证自上市之日起存续时间为 6 个月以上 24 个月以下。33.金融期货的基本功能不包括( )。 A套期保值功能 B促进市场国际化的功能 C投机功能 D套利功能（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 金融期货的基本功能包括：套期保值功能、价格发现功能、套利功能、投机功能。34.下列关于认股权证的论述，不正确的是( )。 A也称为股本权证 B一般由基础证券的发行人发行 C行权时不会增加股份公司的股本 D我国证券市场曾经出现过的配股权证、转配股权证就属于认股权证（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 由于认股权证行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人，所以会增加股份公司的股本。而备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。35.下列关于期权的说法，错误的是( )。 A看涨期权又称认购权 B交易者买入看涨期权，是因为他预期这种金融工具的价格在合约期限内将会下跌 C看跌期权又称认沽权 D交易者买入看跌期权，是因为他预期该项金融工具的价格在近期内将会下跌（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 交易者买入看涨期权，是因为他预期