期货基础知识32及答案解析.doc

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1、期货基础知识 32 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求_弹性。 A.富有 B.缺乏 C.单位 D.以上均不正确（分数：1.00）A.B.C.D.2.下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是_。 A.K 线图 B.条形图 C.点数图 D.移动平均线（分数：1.00）A.B.C.D.3.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于_。 A.期货价格 B.零 C.无限大 D.无法判断（分数：1.00）A.B.C.D.4.在技术分析中

2、，_的分析仅适用于期货市场。 A.价格 B.成交量 C.持仓量 D.心理因素（分数：1.00）A.B.C.D.5.我国沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为_。 A.0.1 点 B.0.5 点 C.0.2 点 D.0.8 点（分数：2.00）A.B.C.D.6.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是_。 A.基差值为正，而且绝对值变大 B.基差值为负，而且绝对值变小 C.基差值为正，而且绝对值变小 D.无法判断（分数：2.00）A.B.C.D.7.如果开盘价高于收盘价，这个矩形用黑色表示，称为_。 A.阳线 B.阴线 C.红线 D.绿线（分数：2.00）A.B.C.D.8.每

3、日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。那么，我国沪深 300 股指期货合约的每日价格最大波动限制是_。 A.上一个交易日结算价的10% B.上一个交易日结算价的5% C.上一个交易日结算价的20% D.上一个交易日结算价的15%（分数：2.00）A.B.C.D.9.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就_。 A.越低 B.越高 C.根据价格变动情况而定 D.与交割月份远近无关（分数：2.00）A.B.C.D.10._是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差

4、。 A.现货价格 B.期货价格 C.盈亏额 D.基差（分数：2.00）A.B.C.D.11.2 月 10 日，某投资者以 300 点的权利金买入一张 3 月份到期、执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以 120 点的权利金卖出一张 3 月份到期、执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能赢利(不考虑其他费用)是_。 A.20 点 B.120 点 C.180 点 D.300 点（分数：2.00）A.B.C.D.12.当判断基差风险大于价格风险时_。 A.仍应避险 B.不应避险 C.可考虑局部避险 D.无所谓（分数：2.00）A.B.C.D.13.某日

5、，大豆的 9 月份期货合约价格为 3500 元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为 3000 元/吨。则下列说法不正确的是_。 A.基差为 500 元/吨 B.该市场为反向市场 C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用 D.此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足（分数：2.00）A.B.C.D.14.第一只期货投资基金于_在美国出现。 A.1949 年 B.1950 年 C.1969 年 D.1970 年（分数：2.00）A.B.C.D.15.开盘价集合竞价在每一交易日开始前_分钟内进行。 A.5 B.15 C.20 D.30（分数：2.00）A.B.C.D.16.目前，绝大多数

6、国家采用的外汇标价方法是_。 A.英镑标价法 B.欧元标价法 C.直接标价法 D.间接标价法（分数：2.00）A.B.C.D.17.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于_。 A.可控风险 B.不可控风险 C.代理风险 D.交易风险（分数：2.00）A.B.C.D.18.我国沪深 300 股指期货合约的最后交易日是_。 A.合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 B.合约到期月份的第二个周五，遇法定节假日顺延 C.合约到期月份的第一个周五，遇法定节假日顺延 D.合约到期月份的第二个周五（分数：2.00）A.B.C.D.19.CBOT 允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是_。

7、A.1851 年 B.1883 年 C.1882 年 D.1925 年（分数：2.00）A.B.C.D.20.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是_。 A.中国证监会 B.中国期货行业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.商品市场的需求量通常由_组成。 A.国内消费量 B.出口量 C.期末商品结存量 D.期初商品结存量（分数：2.00）A.B.C.D.22.下面对远期外汇交易的表述，正确的有_。 A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成 B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更

8、加灵活 C.远期交易的价格具有公开性 D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险（分数：2.00）A.B.C.D.23.期货交易管理条例对期货交易管理暂行条例作出的修改主要包括_。 A.扩大了适用范围，将金融期货、期权交易纳入调整范围 B.对交易结算制度进行了创新，可以采用分级结算制度 C.强化证监会期货监督职能，丰富了监管措施和手段 D.加强自律管理，规定了期货业协会的地位和职能（分数：2.00）A.B.C.D.24.下列关于支撑线和阻力线的说法，正确的是_。 A.支撑线是指当价格跌到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的 B.支撑线起阻止价格继续下跌的

9、作用。这个起着阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置 C.阻力线是指当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的 D.阻力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是阻力线所在的位置（分数：2.00）A.B.C.D.25.下列金融期货合约中，由 CBOT 推出的有_。 A.3 个月欧洲美元定期存款合约 B.美国长期国债期货合约 C.政府国民抵押协会抵押凭证 D.DJIA 指数期货合约（分数：2.00）A.B.C.D.26.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有_。 A.2 号软红麦 B.2 号硬红冬麦 C.2 号黑硬北春麦 D.2 号北

10、秋麦平价（分数：2.00）A.B.C.D.27.以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有_。 A.CME 3 个月期国债 B.CME 3 个月期欧洲美元 C.CBOT 5 年期国债 D.CBOT 10 年期国债（分数：2.00）A.B.C.D.28.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有_。 A.黄大豆 2 号合约 B.玉米合约 C.优质强筋小麦合约 D.棉花合约（分数：2.00）A.B.C.D.29.下列关于基差概念说法正确的是_。 A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差 B.基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同 C.基差所

11、指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格 D.特定的交易者可以拥有自己特定的基差（分数：2.00）A.B.C.D.30.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的_。 A.商品生产者 B.商品销售者 C.进出口商 D.市场投机者（分数：2.00）A.B.C.D.31.关于期权的内涵价值，正确的说法是_。 A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润 B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小 C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值 D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值（分数：2.00）A.B.C.D.32.下列关于期货投机与套期保值区别的说法，正确的是_。 A.

12、从交易对象看，期货投机交易主要是以期货市场为对象，利用期货合约的价格频繁波动进行买空卖空的交易活动。投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割；而套期保值交易则是以现货和期货两个市场为对象 B.从交易目的来看，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较多费用；而套期保值交易通常是在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的是利用期货市场为现货市场规避风险 C.从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益；而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时运作，以期达到两个市场的赢利与亏损基本平衡 D.从交易风险来看，投机交易是

13、以投机者自愿承担价格波动风险为前提进行期货投机交易，风险的大小与投机者收益的多少有着内在的联系，投机者通常为了获得较高的收益，在交易时要承担很大的风险；而套期保值者则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险（分数：2.00）A.B.C.D.33.某投资者 2 月份以 500 点买进一张 5 月份到期、执行价格为 13000 点的恒指看涨期权，同时，又以300 点的权利金买入一张 5 月份到期、执行价格为 13000 点的看跌期权，则其盈亏平衡点是_。 A.12200 点 B.13000 点 C.13600 点 D.13800 点（分数：2.00）A.B.C.D.34.商品投资

14、基金的投资策略包括_。 A.多 CTA 投资策略和单 CTA 投资策略 B.技术分析投资策略和基本分析投资策略 C.分散型投资策略和集中型投资策略 D.短期、中期策略和长期投资策略（分数：2.00）A.B.C.D.35.在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有_。 A.申购报价 B.申购佣金 C.最大申购量的规定 D.对于基金购买人条件的要求（分数：2.00）A.B.C.D.36.在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着_的变化而改变。 A.外国货币币值 B.美元币值 C.本国货币汇率 D.本国货币币值（分数：2.00）A.B.C.D.37.根据对期货投资基金投资的限制规定

15、，期货投资基金不得与_进行交易。 A.CTA B.托管人 C.合伙人 D.证券持有者在 100 人以下的公司的合伙人（分数：2.00）A.B.C.D.38.关于无套利区间，正确的是_。 A.考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的区间 B.在区间中，进行套利交易，不但不能赢利，还会导致亏损 C.当期指高于区间的上界时，正向套利可获利 D.当期指低于区间的上界时，正向套利可获利（分数：2.00）A.B.C.D.39.客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为_。 A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险 B.一个国家政局动荡时产生的风险 C.由于自身投资决策失误或违规交易等

16、行为所产生的风险 D.政策性风险（分数：2.00）A.B.C.D.40.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是_。 A.规模较小的生产者 B.销地经销商 C.加工商 D.贸易商（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。（分数：2.00）A.正确B.错误42.结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户预先准备的资金，是已经被合约占用的保证金。（分数：2.00）A.正确B.错误43.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买

17、方的亏损风险是有限的，赢利则可能是无限的。（分数：2.00）A.正确B.错误44.投资者通常可采取进行分散化的投资组合的方式将系统性风险降低到最小程度。（分数：2.00）A.正确B.错误45.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。（分数：2.00）A.正确B.错误46.基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。（分数：2.00）A.正确B.错误47.当投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.在美国长期

18、国债期货报价中 118222 代表的价格为_。 A.118.6875 B.118.703125 C.118.515625 D.118.6953125（分数：2.00）A.B.C.D.49.某投资者在 5 月 2 日以 20 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到期的执行价格为 140 美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以 10 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到期的执行价格为 130 美元/吨的小麦看跌期权，9 月份时，相关期货合约价格为 150 美元/吨，则该投资人的投资结果(每张合约 1 吨标的物，其他费用不计)为_。 A.亏损 10 美元/吨 B.亏损 20 美元/吨 C.赢利 30 美元

19、/吨 D.赢利 40 美元/吨（分数：2.00）A.B.C.D.50.某金矿公司预计 3 个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为 298 美元，出售黄金时的市价为308 美元，同时以 311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为_。 A.308 美元 B.321 美元 C.295 美元 D.301 美元（分数：2.00）A.B.C.D.51.某法人机构持有价值 1000 万美元的股票投资组合，其 系数为 1.2，假设 S&P500 期货指数为870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该_。 A.买进 46 个 S&P500 期货 B.卖出 46 个 S&P500 期货 C.买进 55

20、 个 S&P500 期货 D.卖出 55 个 S&P500 期货（分数：2.00）A.B.C.D.52.某看跌期权执行价格为 450 美分/蒲式耳，权利金为 22.5 美分/蒲式耳，当标的物市场价格为 435 美分/蒲式耳时，该期权的时间价值为_。 A.22.5 美分/蒲式耳 B.7.5 美分/蒲式耳 C.15 美分/蒲式耳 D.0 美分/蒲式耳（分数：2.00）A.B.C.D.期货基础知识 32 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求_弹性。 A.富有 B.缺乏 C.单位

21、 D.以上均不正确（分数：1.00）A.B. C.D.解析：2.下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是_。 A.K 线图 B.条形图 C.点数图 D.移动平均线（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：3.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于_。 A.期货价格 B.零 C.无限大 D.无法判断（分数：1.00）A.B. C.D.解析：4.在技术分析中，_的分析仅适用于期货市场。 A.价格 B.成交量 C.持仓量 D.心理因素（分数：1.00）A.B.C. D.解析：5.我国沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为_。 A.0.1 点 B.0

22、.5 点 C.0.2 点 D.0.8 点（分数：2.00）A.B.C. D.解析：6.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是_。 A.基差值为正，而且绝对值变大 B.基差值为负，而且绝对值变小 C.基差值为正，而且绝对值变小 D.无法判断（分数：2.00）A.B.C. D.解析：7.如果开盘价高于收盘价，这个矩形用黑色表示，称为_。 A.阳线 B.阴线 C.红线 D.绿线（分数：2.00）A.B. C.D.解析：8.每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。那么，我国沪深 300 股指期

23、货合约的每日价格最大波动限制是_。 A.上一个交易日结算价的10% B.上一个交易日结算价的5% C.上一个交易日结算价的20% D.上一个交易日结算价的15%（分数：2.00）A. B.C.D.解析：9.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就_。 A.越低 B.越高 C.根据价格变动情况而定 D.与交割月份远近无关（分数：2.00）A. B.C.D.解析：10._是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。 A.现货价格 B.期货价格 C.盈亏额 D.基差（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：11.2 月 10 日，某投资者以 300 点的权利金

24、买入一张 3 月份到期、执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以 120 点的权利金卖出一张 3 月份到期、执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能赢利(不考虑其他费用)是_。 A.20 点 B.120 点 C.180 点 D.300 点（分数：2.00）A. B.C.D.解析：12.当判断基差风险大于价格风险时_。 A.仍应避险 B.不应避险 C.可考虑局部避险 D.无所谓（分数：2.00）A.B. C.D.解析：13.某日，大豆的 9 月份期货合约价格为 3500 元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为 3000 元/吨。则下列说法不正确的是_

25、。 A.基差为 500 元/吨 B.该市场为反向市场 C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用 D.此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足（分数：2.00）A.B. C.D.解析：14.第一只期货投资基金于_在美国出现。 A.1949 年 B.1950 年 C.1969 年 D.1970 年（分数：2.00）A. B.C.D.解析：15.开盘价集合竞价在每一交易日开始前_分钟内进行。 A.5 B.15 C.20 D.30（分数：2.00）A. B.C.D.解析：16.目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是_。 A.英镑标价法 B.欧元标价法 C.直接标价法 D.间接标价法（分数：

26、2.00）A.B.C. D.解析：17.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于_。 A.可控风险 B.不可控风险 C.代理风险 D.交易风险（分数：2.00）A.B. C.D.解析：18.我国沪深 300 股指期货合约的最后交易日是_。 A.合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 B.合约到期月份的第二个周五，遇法定节假日顺延 C.合约到期月份的第一个周五，遇法定节假日顺延 D.合约到期月份的第二个周五（分数：2.00）A. B.C.D.解析：19.CBOT 允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是_。 A.1851 年 B.1883 年 C.1882 年 D.1925 年（分数

27、：2.00）A.B.C. D.解析：20.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是_。 A.中国证监会 B.中国期货行业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B. C.D.解析：二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.商品市场的需求量通常由_组成。 A.国内消费量 B.出口量 C.期末商品结存量 D.期初商品结存量（分数：2.00）A. B. C. D.解析：22.下面对远期外汇交易的表述，正确的有_。 A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成 B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活 C.远期交易的价格具有公开性 D.远期交

28、易的流动性低，且面临对方违约风险（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：23.期货交易管理条例对期货交易管理暂行条例作出的修改主要包括_。 A.扩大了适用范围，将金融期货、期权交易纳入调整范围 B.对交易结算制度进行了创新，可以采用分级结算制度 C.强化证监会期货监督职能，丰富了监管措施和手段 D.加强自律管理，规定了期货业协会的地位和职能（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：24.下列关于支撑线和阻力线的说法，正确的是_。 A.支撑线是指当价格跌到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的 B.支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格

29、继续下跌的价位就是支撑线所在的位置 C.阻力线是指当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的 D.阻力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是阻力线所在的位置（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：25.下列金融期货合约中，由 CBOT 推出的有_。 A.3 个月欧洲美元定期存款合约 B.美国长期国债期货合约 C.政府国民抵押协会抵押凭证 D.DJIA 指数期货合约（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：26.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有_。 A.2 号软红麦 B.2 号硬红冬麦 C.2 号黑硬北春麦 D.2

30、号北秋麦平价（分数：2.00）A. B. C. D.解析：27.以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有_。 A.CME 3 个月期国债 B.CME 3 个月期欧洲美元 C.CBOT 5 年期国债 D.CBOT 10 年期国债（分数：2.00）A. B. C.D.解析：28.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有_。 A.黄大豆 2 号合约 B.玉米合约 C.优质强筋小麦合约 D.棉花合约（分数：2.00）A. B. C.D.解析：29.下列关于基差概念说法正确的是_。 A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差 B.基差所指的现货商品的等级应该

31、与期货合约规定的等级相同 C.基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格 D.特定的交易者可以拥有自己特定的基差（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：30.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的_。 A.商品生产者 B.商品销售者 C.进出口商 D.市场投机者（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：31.关于期权的内涵价值，正确的说法是_。 A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润 B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小 C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值 D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值（分数：2.00）A. B. C

32、. D.解析：32.下列关于期货投机与套期保值区别的说法，正确的是_。 A.从交易对象看，期货投机交易主要是以期货市场为对象，利用期货合约的价格频繁波动进行买空卖空的交易活动。投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割；而套期保值交易则是以现货和期货两个市场为对象 B.从交易目的来看，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较多费用；而套期保值交易通常是在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的是利用期货市场为现货市场规避风险 C.从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益；而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同

33、时运作，以期达到两个市场的赢利与亏损基本平衡 D.从交易风险来看，投机交易是以投机者自愿承担价格波动风险为前提进行期货投机交易，风险的大小与投机者收益的多少有着内在的联系，投机者通常为了获得较高的收益，在交易时要承担很大的风险；而套期保值者则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：33.某投资者 2 月份以 500 点买进一张 5 月份到期、执行价格为 13000 点的恒指看涨期权，同时，又以300 点的权利金买入一张 5 月份到期、执行价格为 13000 点的看跌期权，则其盈亏平衡点是_。 A.12200 点 B.13000

34、点 C.13600 点 D.13800 点（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：34.商品投资基金的投资策略包括_。 A.多 CTA 投资策略和单 CTA 投资策略 B.技术分析投资策略和基本分析投资策略 C.分散型投资策略和集中型投资策略 D.短期、中期策略和长期投资策略（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：35.在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有_。 A.申购报价 B.申购佣金 C.最大申购量的规定 D.对于基金购买人条件的要求（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：36.在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着_的变化而改变。 A.外国货币币

35、值 B.美元币值 C.本国货币汇率 D.本国货币币值（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：37.根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与_进行交易。 A.CTA B.托管人 C.合伙人 D.证券持有者在 100 人以下的公司的合伙人（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：38.关于无套利区间，正确的是_。 A.考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的区间 B.在区间中，进行套利交易，不但不能赢利，还会导致亏损 C.当期指高于区间的上界时，正向套利可获利 D.当期指低于区间的上界时，正向套利可获利（分数：2.00）A. B. C. D.解析：39.客户是期货市场

36、最基本的交易主体，其风险主要可分为_。 A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险 B.一个国家政局动荡时产生的风险 C.由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险 D.政策性风险（分数：2.00）A. B.C. D.解析：40.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是_。 A.规模较小的生产者 B.销地经销商 C.加工商 D.贸易商（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：42

37、.结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户预先准备的资金，是已经被合约占用的保证金。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：43.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，赢利则可能是无限的。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：44.投资者通常可采取进行分散化的投资组合的方式将系统性风险降低到最小程度。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：45.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：46.基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风

38、险转移出去。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：47.当投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.在美国长期国债期货报价中 118222 代表的价格为_。 A.118.6875 B.118.703125 C.118.515625 D.118.6953125（分数：2.00）A.B.C. D.解析：49.某投资者在 5 月 2 日以 20 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到期的执行价格为 140 美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以 10 美元/吨的权利金买入一张 9

39、月份到期的执行价格为 130 美元/吨的小麦看跌期权，9 月份时，相关期货合约价格为 150 美元/吨，则该投资人的投资结果(每张合约 1 吨标的物，其他费用不计)为_。 A.亏损 10 美元/吨 B.亏损 20 美元/吨 C.赢利 30 美元/吨 D.赢利 40 美元/吨（分数：2.00）A.B. C.D.解析：50.某金矿公司预计 3 个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为 298 美元，出售黄金时的市价为308 美元，同时以 311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为_。 A.308 美元 B.321 美元 C.295 美元 D.301 美元（分数：2.00）A.B.C. D.解析：

40、51.某法人机构持有价值 1000 万美元的股票投资组合，其 系数为 1.2，假设 S&P500 期货指数为870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该_。 A.买进 46 个 S&P500 期货 B.卖出 46 个 S&P500 期货 C.买进 55 个 S&P500 期货 D.卖出 55 个 S&P500 期货（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：52.某看跌期权执行价格为 450 美分/蒲式耳，权利金为 22.5 美分/蒲式耳，当标的物市场价格为 435 美分/蒲式耳时，该期权的时间价值为_。 A.22.5 美分/蒲式耳 B.7.5 美分/蒲式耳 C.15 美分/蒲式耳 D.0 美分/蒲式耳（分数：2.00）A.B. C.D.解析：