期货从业资格考试期货基础知识真题2015年07月及答案解析.doc

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1、期货从业资格考试期货基础知识真题 2015 年 07 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于_。（分数：0.50）A.权利金B.执行价格-权利金C.执行价格D.执行价格+权利金2.江恩理论中，投资者可以用_预测价格的支撑位和阻挡位。（分数：0.50）A.江恩轮中轮B.角度线C.方形图D.圆形图3.外汇看涨期权的多头可以通过_的方式平仓。（分数：0.50）A.卖出同一外汇看涨期权B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权4.基差交易与一般的套期保值操作的不同

2、之处在于，基差交易能够_。（分数：0.50）A.降低基差风险B.降低持仓费C.使期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量5.在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是_。（分数：0.50）A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大6.某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为_。（分数：0.50）A.国债现货价格-国债期货价格转换因子B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子D.国债现货价格转换因子-国债期货价格7.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在_，需要投资者高度关注。（分数

3、：0.50）A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险8.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是_。（分数：0.50）A.期货采用净价报价，现货采用全价报价B.现货采用净价报价，期货采用全价报价C.均采用全价报价D.均采用净价报价9.有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是_。（分数：0.50）A.期货交易是期货期权交易的基础B.期货期权的标的是期货合约C.买卖双方的权利与义务均对等D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易10.平滑异同移动平均线(MACD)是一种_。（分

4、数：0.50）A.轨道线B.K 线图C.技术指标D.价格形态11.以下关于利率期货的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.中金所国债期货属于短期利率期货品种B.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种C.中长期利率期货一般采用实物交割D.短期利率期货一般采用实物交割12.某交易者卖出 4 张欧元期货合约，成交价为 EUR/USD=1.3210(即 1 欧元兑 1.3210 美元)，后又在EUR/USD=1.3250 价位上全部平仓(每张合约的金额为 12.50 万欧元)，在不考虑手续费的情况下，该笔交易_美元。（分数：0.50）A.盈利 2000B.亏损 500C.亏损 2000D.盈利 5001

5、3.国债期货到期交割时，用于交割的国债券种由_确定。（分数：0.50）A.交易所B.多空双方协定C.空头D.多头14.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是_。（分数：0.50）A.在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务B.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权C.按规定转让会员资格D.负责期货交易所日常经营管理工作15.持仓量增加，表明_。（分数：0.50）A.平仓数量增加B.新开仓数量减少C.交易量减少D.新开仓数量增加16.在进行卖出套期保值时，使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后存在净盈利的情况是_。(不计手续费等费用)（分数：0.50）A.基差不变B.基差走

6、弱C.基差为零D.基差走强17.理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就_。（分数：0.50）A.波动越大B.越低C.波动越小D.越高18.假设英镑的即期汇率为 1 英镑兑 1.4839 美元，30 天远期汇率为 1 英镑兑 1.4783 美元。这表明 30 天远期英镑_。（分数：0.50）A.贴水 4.53%B.贴水 0.34%C.升水 4.53%D.升水 0.34%19.假设沪铜和沪铝的合理价差为 32500 元/吨，下表所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是_。 沪铜与沪铝价格表 沪铜(元/吨) 沪铝(元/吨) 45980 13480 45980 13180 45680 1308

7、0 45680 12980 （分数：0.50）A.B.C.D.20.其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其_。（分数：0.50）A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升21.以下说法错误的是_。（分数：0.50）A.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本B.期货交易具有公平、公正、公开的特点C.期货交易信用风险大D.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的正式会员22.沪深 300 股指期货的交割结算价是依据_确定的。（分数：0.50）A.最后交易

8、日最后 5 分钟期货交易价格的加权平均价B.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价C.最后交易日沪深 300 指数最后两个小时的算术平均价D.最后交易日的收盘价23.2015 年 2 月 9 日，上证 50ETF 期权在_上市交易。（分数：0.50）A.上海期货交易所B.上海证券交易所C.中国金融期货交易所D.深圳证券交易所24.通常情况下，美式期权的权利金_其他条件相同的欧式期权的权利金。（分数：0.50）A.等于B.高于C.不低于D.低于25.按照国际惯例，公司制期货交易所的最高权力机构是_。（分数：0.50）A.股东大会B.理事会C.会员大会D.董事会26.目前在我国，对每一品种每

9、一月份合约的限仓数额规定描述正确的是_。（分数：0.50）A.限仓数额根据价格变动情况而定B.交割月份越远的合约限仓数额越低C.限仓数额与交割月份远近无关D.进入交割月份的合约限仓数额较低27.证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可_。（分数：0.50）A.代客户进行期货交易B.代客户进行期货结算C.代期货公司收付客户期货保证金D.协助办理开户手续28.按照交割时间的不同，交割可以分为_。（分数：0.50）A.集中交割和滚动交割B.实物交割和现金交割C.仓库交割和厂库交割D.标准仓单交割和现金交割29.期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向_的期货合约，或将期货合约作为其现货市

10、场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。（分数：0.50）A.相同B.相反C.相关D.相似30.点数图的横轴_。（分数：0.50）A.代表波动幅度B.代表时间C.没有任何意义D.代表价格31.理论上，当市场利率上升时，将导致_。（分数：0.50）A.国债和国债期货价格均下跌B.国债和国债期货价格均上涨C.国债价格下跌，国债期货价格上涨D.国债价格上涨，国债期货价格下跌32.代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是_。（分数：0.50）A.券商 IBB.期货公司C.居间人D.期货交易所33.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是_。（分数：0.50）A.期货交易的保证金一般为成交合约

11、价值的 20%以上B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点D.保证金比率越低，杠杆效应就越大34.根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为_。（分数：0.50）A.正向套利和反向套利B.牛市套利和熊市套利C.买入套利和卖出套利D.价差套利和期限套利35.2 月 3 日，交易者发现 6 月份，9 月份和 12 月份的美元/人民币期货价格分别为6.0849、6.0832、6.0821。交易者认为 6 月份和 9 月份的价差会缩小，而 9 月份和 12 月份的价差会扩大，在 CME 卖出 50

12、0 手 6 月份合约、买入 1000 手 9 月份合约、同时卖出 500 手 12 月份的期货合约。2 月 20日，3 个合约价格依次为 6.0829、6.0822、6.0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者_元人民币。（分数：0.50）A.盈利 70000B.亏损 70000C.盈利 35000D.亏损 3500036.在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉期全价等于_。（分数：0.50）A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的

13、做市商卖价37.一个实体和影线都很短的小阳线表明在这个交易时间段，价格波动幅度_。（分数：0.50）A.较大B.较小C.为零D.无法确定38.假设淀粉每个月的持仓成本为 3040 元/吨，交易成本 5 元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于_时不存在明显期现套利机会。(假定现货充足)（分数：0.50）A.大于 45 元/吨B.大于 35 元/吨C.大于 35 元/吨，小于 45 元/吨D.小于 35 元/吨39.在期货交易发达的国家，_被视为权威价格，并成为现货交易重要参考依据和国际贸易者研究世界市场行情依据。（分数：0.50）A.远期价格B.期权价

14、格C.期货价格D.现货价格40.下列选项中，关于期权说法正确的是_。（分数：0.50）A.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权B.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金D.买进或卖出期权可以实现为标的资产保险的目的41.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定_。（分数：0.50）A.由期货公司分担客户投资损失B.由期货公司承诺投资的最低收益C.由客户自行承担投资风险D.由期货公司承担投资风险42.以下指令中，成交速度最快的通常是_指令。（分数：0.50）A.停止限价B.止损C.市价D.触价43.期货市场技术分析方法是通过研究市场行为相关数据

15、形成的图形、图表或指标系统进行分析，来预测期货价格的未来走势。其分析数据不包括_。（分数：0.50）A.期货持仓量B.现货价格C.期货交易量D.期货价格44.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价_。（分数：0.50）A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内B.无效，不能成交C.无效，但可申请转移至下一个交易日D.有效，但可自动转移至下一个交易日45.如果企业在套期保值操作中，现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么其持有的期货头寸就变成了_头寸。（分数：0.50）A.投机性B.跨市套利C.跨期套利D.现货46.市场上沪深 300 指数报价为 4951.34，IF1512 的报价

16、为 5047.8。某交易者认为相对于指数报价，IF1512 报价偏低，因而卖空沪深 300 指数基金，同时买入同样规模的 IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是_。（分数：0.50）A.买入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利47.某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为 100 元/吨。若以 13360 元/吨卖出 50 手合约后，下达止损指令应为下表中的哪一项?_。 止损指令表 价格(元/吨) 买卖方向 合约数量 13260 卖出 50 手 13260 买入 50 手 13460 买入 50 手 13460 卖出 50 手 （分数：0.50）A.B.C.

17、D.48.相同条件下，下列期权时间价值最大的是_。（分数：0.50）A.平值期权B.虚值期权C.实值期权D.看涨期权49.期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和_三种。（分数：0.50）A.放弃行权B.协议平仓C.现金交割D.实物交割50.对于多头仓位，下列描述正确的是_。（分数：0.50）A.历史持仓盈亏=(当日开仓价格-开场交易价格)持仓量B.历史持仓盈亏=(当日平仓价格-上一日结算价格)持仓量C.历史持仓盈亏=(当日结算价格-上一日结算价格)持仓量D.历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓交易价格)持仓量51.3 月 5 日，某套利交易者在我国期货市场卖出 5 手

18、5 月份锌期货合约同时买入 5 手 7 月锌期货合约，价格分别为 15550 元/吨和 15650 元/吨。3 月 9 日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。5 月和 7 月锌合约平仓价格分别为 15650 元/吨和 15850 元/吨。该套利交易的价差_元/吨。（分数：0.50）A.扩大 100B.扩大 90C.缩小 90D.缩小 10052.关于股指期货套利行为描述错误的是_。（分数：0.50）A.不承担价格变动风险B.提高了股指期货交易的活跃程度C.有利于股指期货价格的合理化D.增加股指期货交易的流动性53.以下属于期货投资咨询业务的是_。（分数：0.50）A.期货公司用公司自有资金进行投

19、资B.期货公司按照合同约定管理客户委托的资产C.期货公司代理客户进行期货交易D.期货公司协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供风险管理咨询、专项培训54.大宗商品的国际贸易采取“期货价格升贴水”的定价方式，主要体现了期货价格的_。（分数：0.50）A.连续性B.预测性C.公开性D.权威性55.关于股指期货期权的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约56.当客户的可用资金为负值时，_。（分数：0.50）A.期货交易所将第

20、一时间对客户实行强行平仓B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓57.股指期货采取的交割方式为_。（分数：0.50）A.模拟组合交割B.成分股交割C.现金交割D.对冲平仓58.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能_。（分数：0.50）A.买入玉米期货合约B.卖出玉米期货合约C.进行玉米期转现交易D.进行玉米期现套利59.下列情形中，属于基差走强的是_。（分数：0.50）A.基差从-10 元/吨变为-30 元/吨B.基差从 10 元/吨变为 20 元/吨C.基差从 1

21、0 元/吨变为-10 元/吨D.基差从 10 元/吨变为 5 元/吨60.2015 年 2 月 15 日，某交易者卖出执行价格为 6.7522 元的 CME 欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为 0.0213 欧元，对方行权时该交易者_。（分数：0.50）A.卖出标的期货合约的价格为 6.7309 元B.买入标的期货合约的成本为 6.7522 元C.卖出标的期货合约的价格为 6.7735 元D.买入标的期货合约的成本为 6.7309 元二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.某期货投机者预期某商品期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略，交易过程如下表所示。则该投资者第

22、 3 笔交易可行的价格是_元。 交易过程表 交易次序 合约价格(元/吨) 交易量(手) 第 5 笔 5970 4 第 4 笔 5555 6 第 3 笔 ? 8 第 2 笔 5515 12 第 1 笔 5500 16 （分数：1.00）A.3323B.5530C.5535D.554562.导致均衡数量减少的情形有_。（分数：1.00）A.需求曲线不变，供给曲线左移B.需求曲线不变，供给曲线右移C.供给曲线不变，需求曲线左移D.供给曲线不变，需求曲线右移63.下列选项属于利率衍生品的是_。（分数：1.00）A.利率互换B.利率远期C.利率期货D.利率期权64.关于价格趋势的表述，正确的是_。（分数

23、：1.00）A.由一系列相继上升的波峰和下降的波谷形成的趋势为下降趋势B.由一系列相继上升的波峰和下降的波谷形成的趋势为上升趋势C.由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势为下降趋势D.由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势为上升趋势65.下列属于跨市套利的是_。（分数：1.00）A.卖出 A 期货交易所 7 月小麦期货合约，同时买入 B 期货交易所 7 月小麦期货合约B.买入 A 期货交易所 9 月菜粕期货合约，同时卖出 B 期货交易所 9 月菜粕期货合约C.卖出 A 期货交易所 7 月原油期货合约，同时买入 A 期货交易所 7 月豆油期货合约D.买入 A 期货交易所 5 月白银期货合

24、约，同时买入 A 期货交易所 7 月白银期货合约66.计算某国债期货合约理论价格时所涉及的要素有_等。（分数：1.00）A.持有期利息收入B.市场利率C.转换因子D.可交割国债价格67.期货结算机构的作用有_。（分数：1.00）A.担保交易履约B.控制市场风险C.代理客户交易D.组织期货交易68.假设其他条件不变，我国东北灾害性天气的出现，将对下列哪些期货合约价格造成影响?_（分数：1.00）A.玉米B.天然橡胶C.白糖D.大豆69.对于交易型开放式指数基金(ETF)，以下说法正确的是_。（分数：1.00）A.以蓝筹股指数为标的B.可以实现分散化投资C.可以在柜台申购与赎回D.可以在交易所公开

25、竞价交易70.在对期货合约进行基本面分析时，投资者应关注_等经济指标。（分数：1.00）A.GDPB.CPIC.PMID.M271.在国内商品期货交易中，当期货合约_时，交易所可以调高交易保证金比率，以提高会员或客户的履约能力。（分数：1.00）A.接近或进入交割月份B.持仓数量增大到一定水平C.连续出现涨跌停板的情况D.交易日益活跃72.股票价格指数的主要编制方法有_。（分数：1.00）A.几何平均法B.加权平均法C.专家评估法D.算术平均法73.期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供“期货交易风险说明书”，客户应仔细阅读并理解。以下说法正确的是_。（分数：1.00）A.单位客户应在该

26、“期货交易风险说明书”上签字并加盖单位公章，可以由单位法定代表人授权他人签字B.单位客户应在该“期货交易风险说明书”上签字并加盖单位公章，可以由单位法定代表人签字C.个人客户可授权他人在该“期货交易风险说明书”上签字D.个人客户应亲自在该“期货交易风险说明书”上签字74.根据起息日不同，外汇掉期交易的形式包括_。（分数：1.00）A.即期对期货的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.即期对远期的掉期交易D.隔夜掉期交易75.货币互换的特点包括_。（分数：1.00）A.可以发挥不同融资市场的比较优势，降低融资成本B.既可用于规避汇率风险，又可用于管理不同币种的利率风险C.是多个外汇远期的组合D.约

27、定双方在未来确定的时点交换现金流76.下列关于期权多头适用场景和目的的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利B.为限制卖出标的资产风险，可考虑买进看涨期权C.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略D.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权77.在商品市场上，反向市场出现的原因主要有_。（分数：1.00）A.预计将来该商品的供给会大幅度减少B.近期对某种商品或资产需求非常疲软C.预计将来该商品的供给会大幅度增加D.近期对某种商品或资产需求非常迫切78.以下适用国债期货买入套期保值的情形主要有_。（分数：1.00）A.浮

28、动利率计息的资金贷出方，担心利率下降，贷款收益降低B.按固定利率计息的借款人，担心利率下降，资金成本相对增加C.计划利用债券融资，担心利率上升，融资成本上升D.计划买入债券，担心利率下降，债券价格上升79.关于期货公司的表述，正确的有_。（分数：1.00）A.提供风险管理服务的中介机构B.客户保证金风险是期货公司的重要风险源C.属于非银行金融机构D.具有公司股东与经理层的委托代理以及客户与公司的委托代理的双重代理关系80.下列情况，适合进行钢材期货卖出套期保值操作的有_。（分数：1.00）A.某钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材B.某房地产企业预计需要一批钢材C.某钢厂有一批钢材库存D.

29、某经销商特售一批钢材，但销售价格尚未确定81.比较典型的反转形态有_。（分数：1.00）A.三角形B.矩形C.双重顶D.V 型82.期货价差套利的作用包括_。（分数：1.00）A.有助于提高市场波动性B.有助于提高市场流动性C.有助于提高市场交易量D.有助于不同期货合约之间价格趋于合理83.下列关于期权内涵价值和时间价值的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.实值看涨期权和看跌期权的内涵价值均大于 0B.当看涨期权的内涵价值大于 0 时，对应的看跌期权的内涵价值必然小于 0C.平值看涨期权和看跌期权的时间价值均等于 0D.平值看涨期权和看跌期权的内涵价值均等于 084.在我国银行间外汇市场交

30、易的外汇衍生品包括_。（分数：1.00）A.外汇期权B.外汇期货C.外汇掉期D.外汇远期85.对买入套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形有_。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.基差从 10 元/吨变为-20 元/吨B.基差从 30 元/吨变为 10 元/吨C.基差从-10 元/吨变为-30 元/吨D.基差从-10 元/吨变为 20 元/吨86.关于期货合约最小变动值，以下表述正确的是_。（分数：1.00）A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位合约价值B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位报价单位C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价

31、位合约乘数D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位交易单位87.关于基点价值的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.基点价值是指利率变化 0.1%引起的债券价格变动的绝对额B.基点价值是指利率变化 1%引起的债券价格变动的绝对额C.基点价值是指利率变化 0.01%引起的债券价格变动的绝对额D.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额88.下列关于相同条件的看跌期权多头和空头损益平衡点的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.看跌期权多头和空头损益平衡点不相同B.看跌期权空头损益平衡点=执行价格-权利金C.看跌期权多头损益平衡点=执行价格+权利金D.看跌期权多头和空头损益平

32、衡点相同89.假设大豆期货 1 月份、5 月份、9 月份合约价格为正向市场。某套利者认为 1 月份合约与 5 月份合约价差明显偏小，而 5 月份合约与 9 月份合约价差明显偏大，打算进行蝶式套利，具体操作策略如表所示，则合理的操作策略有_。 操作策略表 1 月份合约 5 月份合约 9 月份合约 买入 20 手 卖出 40 手 买入 20 手 买入 30 手 卖出 70 手 买入 40 手 买入 20 手 买入 40 手 卖出 20 手 买入 30 手 买入 70 手 卖出 40 手 （分数：1.00）A.B.C.D.90.以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是_。（分数：1.00）A

33、.卖方拥有最便宜可交割债券的选择权B.买方拥有最便宜可交割债券的选择权C.最便宜可交割债券可使期货多头获取最高收益D.可以通过计算隐含回购利率确定最便宜可交割债券91.下列对套期保值的理解，描述不正确的有_。（分数：1.00）A.套期保值就是用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损B.所有企业都应该进行套期保值操作C.套期保值尤其适合中小企业D.风险偏好程度越高的企业，越适合套期保值操作92.常用的汇率标价法有_。（分数：1.00）A.美元标价法B.间接标价法C.指数标价法D.直接标价法93.投资者对股票组合进行风险管理，可以_。（分数：1.00）A.通过投资组合方式，分散非系统性风险B.通过股指期

34、货套期保值，规避非系统性风险C.通过股指期货套期保值，规避系统性风险D.通过投资组合方式，分散系统性风险94.国内某铁矿企业与澳洲矿企签订铁矿石进口合同，规定付款期为 3 个月，以美元结算。同时，该铁矿企业向欧洲出口钢材并以欧元结算，付款期也为 3 个月。则该企业可在 CME 通过_进行套期保值，对冲汇率风险。（分数：1.00）A.卖出 CNY/EUR 期货合约B.买入 CNY/EUR 期货合约C.卖出 CNY/USD 期货合约D.买入 CNY/USD 期货合约95.关于沪深 300 指数期货的结算价，说法正确的有_。（分数：1.00）A.交割结算价为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格

35、B.交割结算价为最后交易日沪深 300 指数最后两小时的算术平均价C.当日结算价为计算当日浮动盈亏的价格D.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价96.下列关于看跌期权的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.看跌期权的卖方履约时，按约定价格买入标的资产B.看跌期权是一种卖权C.看跌期权是一种买权D.看跌期权的卖方履约时，按约定价格卖出标的资产97.关于期货公司及其分支机构的经营管理，表述正确的有_。（分数：1.00）A.期货公司可根据需求设置不同规模的营业部B.期货公司可以与他人合资、合作经营管理分支机构C.实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理及会计核算D

36、.期货公司对分支机构实行集中统一管理98.期货交易所的职能包括_等。（分数：1.00）A.组织并监督期货交易，监控市场风险B.提供交易场所、设施和服务C.发布市场信息D.设计合约、安排合约上市99.在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，看跌期权多头和空头损益状况为_。（分数：1.00）A.空头最大盈利=权利金B.空头最大盈利=执行价格-标的资产价格-权利金C.多头最大盈利=执行价格-标的资产价格-权利金D.多头最大盈利=标的资产价格-执行价格-权利金100.股指期货市场能够实现避险功能，是因为_。（分数：1.00）A.股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系B.股指期货采用现金交割C.

37、股指期货可以消除单只股票特有的风险D.通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险三、判断题(总题数：20，分数：10.00)101.投资者下达套利市价指令时，需要注明具体的价位、买入和卖出的期货合约的种类和月份。 （分数：0.50）A.正确B.错误102.中国金融期货交易所的权力机构是股东大会。 （分数：0.50）A.正确B.错误103.标的资产价格窄幅整理时，适宜卖出看涨或看跌期权获得权利金。 （分数：0.50）A.正确B.错误104.交易所设计期货合约交易单位时，若设计不当，可能造成市场缺乏流动性或造成过度投机。 （分数：0.50）A.正确B.错误105.外汇期货保

38、证金比例越小，由于交割波动引起的盈亏就越小，交易者的风险就越小。 （分数：0.50）A.正确B.错误106.当标的物市场价格在执行价格与损益平衡点之间时，看涨期权买方行权，卖方将出现亏损(不考虑交易费用)。 （分数：0.50）A.正确B.错误107.远期利率协议的卖方是名义贷款人。 （分数：0.50）A.正确B.错误108.债券的付息频率与久期呈负相关关系。 （分数：0.50）A.正确B.错误109.价差套利建仓时的价差计算，须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。 （分数：0.50）A.正确B.错误110.股票组合的 系数等于构成组合的股票指数 系数的算数平均值。 （分数：0.50）A

39、.正确B.错误111.在期货行情交易表中，涨跌是指某日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日的收盘价之差。 （分数：0.50）A.正确B.错误112.在中国境内，个人投资者无论是参与金融期货交易还是参与股票期权交易，均须符合投资者适当性制度的要求。 （分数：0.50）A.正确B.错误113.期转现在选择交割品级、交割时间、交割地点等方面缺乏灵活性。 （分数：0.50）A.正确B.错误114.单只股票不能使用股指期货进行套期保值。 （分数：0.50）A.正确B.错误115.利率互换的交易双方在结算日交换本金和利息。 （分数：0.50）A.正确B.错误116.期权的到期日是指期权买方能够行使权利

40、的最后日期。 （分数：0.50）A.正确B.错误117.沪深 300 指数期货的每日结算价格为当日标的指数最后一个小时的算数平均值。 （分数：0.50）A.正确B.错误118.投资者买入 IF1506，卖出 IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于指数期货反向套利。 （分数：0.50）A.正确B.错误119.我国期货结算机构是由几个期货交易所共同拥有的相对独立的结算机构。 （分数：0.50）A.正确B.错误120.预期市场利率下降，适宜采用多头策略，买入国债期货合约。 （分数：0.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：20，分数：20.00)121.12 月 1 日，某油脂企业与

41、某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年 3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格 20 元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以 3215元/吨的价格卖出下一年 3 月份豆粕期货合约。此时豆粕现货价格为 3200 元/吨。2 月 12 日，该油脂企业实施点价，以 2950 元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓。此时豆粕的实际售价相当于_元/吨。（分数：1.00）A.3235B.3225C.3215D.2930122.3 月 1 日，国内某交易者发现美元兑换人民币的现货价格为 6.1130，而 6 月份期货价格为 6.1190，因此该交易

42、者分别以上述价格在 CME 卖出 100 手 6 月份的美元/人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000 万美元。4 月 1 日，现货价格和期货价格分别为 6.1140 和 6.1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易，套利盈亏是_。(美元兑人民币期货合约价值 10 万美元)（分数：1.00）A.盈利 20000 元人民币B.亏损 20000 元人民币C.亏损 20000 美元D.盈利 20000 美元123.沪深 300 现货指数为 3000 点，市场年利率为 5%，年指数股息率为 1%，若交易成本总计 35 点，则有效期为 3 个月的沪深 300 指数期货价格

43、_。（分数：1.00）A.在 3065 以下存在正向套利机会B.在 2995 以上存在正向套利机会C.在 3065 以上存在反向套利机会D.在 2995 以下存在反向套利机会124.4 月 28 日，某交易者进行套利交易，同时卖出 10 手 7 月某期货合约、买入 20 手 9 月该期货合约、卖出 10 手 11 月该期货合约；成交价格分别为 12280 元/吨、12150 元/吨和 12070 元/吨。5 月 13 日对冲平仓时成交价格分别为 12260 元/吨、12190 元/吨和 12110 元/吨。该套利交易_元。(每手 10 吨，不计手续费等费用)（分数：1.00）A.盈利 4000

44、B.盈利 3000C.盈利 6000D.盈利 2000125.投资者持有 50 万欧元，担心欧元对美元贬值，于是利用 3 个月后到期的欧元期货进行套期保值，此时，欧元(EuR)兑美元(USD)即期汇率为 1.3432，3 个月后到期的欧元期货合约价格(EUR/USD)为1.3450。3 个月后，欧元兑美元即期汇率为 1.2120，该投资者欧元期货合约平仓价格(EUR/USD)为1.2101。该投资者在现货市场_万美元，在期货市场_万美元。(不计手续费等费用)_（分数：1.00）A.获利 6.56，损失 6.565B.损失 6.56，获利 6.745C.获利 6.75，损失 6.565D.损失

45、6.75，获利 6.745126.某股票组合现值 100 万元，预计 2 个月后可收到红利 1 万元，当时市场年利率为 12%，则 3 个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为_元。（分数：1.00）A.20000B.19900C.29900D.30000127.TF1509 期货价格为 97.525，若对应的最便宜可交割国债价格为 99.640，转换因子为 1.0167。至TF1509 合约最后交割日，该国债资金占用成本为 1.5481，持有期间利息收入为 1.5085，则 TF1509 的理论价格为_。 A1.0167(99.640+1.5481-1.5085) B C （分数：1.0

46、0）A.B.C.D.128.某交易者以 50 美元/吨的价格买入一张 3 个月的铜看涨期货期权，执行价格为 3800 美元/吨。期权到期时，标的铜期货价格为 3750 美元/吨，则该交易者的到期净损益为_美元/吨。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)（分数：1.00）A.-100B.50C.-50D.100129.9 月 1 日，沪深 300 指数为 2970 点，12 月到期的沪深 300 期货价格为 3000 点。某证券投资基金持有的股票组合现值为 1.8 亿元，与沪深 300 指数的 系数为 0.9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出_手 12 月到期的沪深 300 期货合约进行保值。

47、（分数：1.00）A.202B.222C.180D.200130.某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为 100 股/手，行权价为 70 元，该股票当前价格为 65 元，权利金为 7 元。期权到期日，股票价格为 55 元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为_元。（分数：1.00）A.300B.500C.-300D.800131.假设上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属期货交易所(LME)相同月份铜期货价格及套利者操作如下表所示。则该套利者的盈亏状况为_元/吨。(不考虑各种交易费用和质量升贴水，按 USD/CNY=6.2 计算) 套利策略表 SHFE LME 3 月 1 日 买入：44050 元/吨 卖出：6240 美元/吨 3 月 8 日 卖出：45080 元/吨 买入：6280 美元/吨 （分数：1.00）A.亏损 1278B.盈利 782C.盈利 1278D.亏损 782132.某日，我国黄大豆 1 号期货合约的结算价格为 3110 元/吨，收盘价为 3120 元/吨，若每日价格最大波动限制为4%，大豆的最小变动价为 1 元/吨，下一交易日不是有效报价的是_元/吨。（分数：1.00）A.2986B.3234C.2996D.3244133.我国某榨油厂预计两个月后需要 1000 吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交