中级财务管理-220及答案解析.doc

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1、中级财务管理-220 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.某项目需要投资 3000 万元，其最佳资本结构为 40%股权，60%负债；其中股权资金成本为 12%，债务资金则分别来自利率为 8%和 9%的两笔银行贷款，分别占债务资金的 35%和 65%。如果所得税税率为 25%，该投资项目收益率至少大于( )时，方案才可以接受。（分数：1.00）A.12.8243%B.8.6925%C.8.1235%D.9.1746%2.关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平的限制B.零基预算的编制

2、工作量很大C.零基预算有可能使不必要开支合理化D.采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理3.放弃折扣的信用成本的大小与( )。（分数：1.00）A.折扣率呈反方向变化B.信用期呈反方向变化C.折扣期呈反方向变化D.折扣率、信用期均呈同方向变化4.某公司 2010 年 4 月应交增值税 20 万元，应交营业税 8 万元，应交资源税 10 万元，城市维护建设税及教育费附加的提取率分别为 7%和 3%。当月应交税金及附加为( )万元。（分数：1.00）A.38B.41.8C.21.8D.185.两车间转移半成品时，A 车间以 10 元计收入，二车间以 8.8 元计成本，该企业采用的是

3、( )转移价格。（分数：1.00）A.市场价格B.协商价格C.双重价格D.成本加成价格6.下列有关流动资产融资战略的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.期限匹配融资战略收益与风险居中B.激进融资战略收益与风险较高C.保守融资战略收益与风险较低D.保守融资战略收益与风险较高7.以下关于激进的流动资产融资战略表述中，错误的是( )。（分数：1.00）A.公司以长期负债和权益为全部固定资产融资B.短期融资方式支持了部分临时性流动资产C.一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资D.一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资8.市场具有强势效率，是( )的假设条件。（分数：1.00）A.股利无关论B

4、.股利相关理论C.信号传递理论D.所得税差异理论9.某公司的预计经营杠杆系数为 1.5，预计财务杠杆系数为 2，预计产销量将增长 10%，在固定经营成本和固定资本成本不变的情况下，每股利润将增长( )。（分数：1.00）A.50%B.10%C.30%D.60%10.公司增发的普通股的市价为 12 元/股，筹资费用率为市价的 6%，最近刚发放的股利为每股 0.6 元，已知该股票的资本成本率为 11%，则该股票的股利年增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%11.某投资者于半年前以 10000 元投资购买 A 公司股票。由于看好这支股票的未来，所以近期

5、不打算出售。预计未来半年市值为 12000 元的可能性为 50%，市价为 13000 元的可能性为 30%，市值为 9000 元的可能性为 20%。如果在以上假设条件下，该投资者年预期收益率为 18%，则该投资者在持有期间获得的股利为( )元。（分数：1.00）A.200B.150C.100D.30012.用资金习性预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括( )。（分数：1.00）A.存货周转率B.应收账款周转率C.权益比率D.资金与销售额之间的比率13.按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为( )。（分数：1.00）A.货币市场和资本市场B.发行市场和流通市场C.基础性金融市场和金

6、融衍生品市场D.资本市场、外汇市场和黄金市场14.以下不属于财务分析的局限性的是( )。（分数：1.00）A.分析指标的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性D.资料来源的局限性15.按照能否转换成公司股票，债券可分为( )。（分数：1.00）A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.到期偿还债券和提前偿还债券D.信用债券和担保债券16.下列不属于成本中心特点的是( )。（分数：1.00）A.成本中心只对可控成本负责B.成本中心只对责任成本进行考核和控制C.成本中心既考核成本费用又考核收益D.成本中心不负责不可控成本17.在选择计算剩余收益指标时所使用的规定或预期的最低报

7、酬率时，通常考虑的指标是( )。（分数：1.00）A.企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的最高利润率B.企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的过去历史平均利润率C.企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的最低报酬水平D.国家统一规定的行业平均利润率水平18.以下有关内部转移价格的描述中错误的是( )。（分数：1.00）A.依据市场价格定价是以市场的现行价格作为计价基础B.依据协商价格定价是双方进行协商并设法取得一致意见C.依据双重价格定价是双方采取不同的内部转移价格作为计价基础D.以成本为基础的转移定价上限是市场价格、下限是单位变动成本19.当企业的高层素质较高且企业自身拥有

8、良好的传递信息的网络系统时，其更适合采用( )财务管理体制。（分数：1.00）A.集权和分权结合B.分权制C.集权制D.以上体制都可以使用20.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有较大的财务弹性的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策21.企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是( )。（分数：1.00）A.资本保全约束B.资本积累约束C.偿债能力约束D.超额累积利润约束22.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。（分数：1.00）A.股利宣告日B.

9、股权登记日C.除息日D.股利发放日23.下列权利中，不属于普通股股东权利的是( )。（分数：1.00）A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分配剩余财产权24.下列有关现金周转期的公式中，错误的是( )。（分数：1.00）A.存货周转期=平均存货/每天的销货成本B.应收账款周转期=平应收账款/每天的销货收入C.应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本D.现金周转期+存货周转期=应收账款周转期+应付账款周转期25.应用因素分析法进行财务分析时，应注意的问题不包括( )。（分数：1.00）A.计算口径的一致性B.因素分解的关联性C.因素替代的顺序性D.顺序替代的连环性二、多项选择题

10、(总题数：10，分数：20.00)26.下列有关存货的适时制库存控制系统的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率B.只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存C.可以降低库存成本D.只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小27.在确定经济订货量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化B.储存成本的高低与每次进货批量成正比C.订货成本的高低与每次进货批量成反比D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量28.对于借款企

11、业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有( )。（分数：2.00）A.降低借款风险B.减少了实际可用的资金C.加重了企业的利息负担D.提高了借款的实际利率29.下列说法中，属于固定股利支付率的缺点的是( )。（分数：2.00）A.波动的股利很容易带给投资者经营不稳定，投资风险较大的不良影响B.容易使公司面临较大的财务压力C.合适的股利分配率的确定难度较大D.股利的支付与企业盈利脱节30.弹性成本预算的编制方法有( )。（分数：2.00）A.公式法B.因素法C.列表法D.百分比法31.上市公司引入战略投资者的主要作用有( )。（分数：2.00）A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度

12、D.提高公司资源整合能力32.为了弥补固定预算的缺点而产生的弹性预算，其优点包括( )。（分数：2.00）A.预算范围宽B.不受现行预算的束缚C.不受现有费用项目的限制D.可比性强33.采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有( )。（分数：2.00）A.资产周转率法B.销售收入利润率法C.成本利润率法D.投资资本回报率法34.现金预算的构成项目包括( )。（分数：2.00）A.现金收入B.现金支出C.现金余缺D.现金投放与筹措35.下列项目中投资评价指标中，属于动态指标的有( )。（分数：2.00）A.投资利润率B.净现值C.净现值率D.内部收益率三、判断题(总题数：10，分数：10.00

13、)36.具有提前偿还条款的债券，可使企业融资有较大的弹性，当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券而后以较低的利率来发行新债券，有利于降低资本成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.弹性预算的优点包括预算范围宽、可比性强、不受现有费用项目的限制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.投资利润率

14、的计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式以及回收额的有无等条件影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.当固定成本为零时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.在评价原始投资额不同但项目计算期相同的互斥方案时，若差额内部投资收益率小于基准折现率，则原始投资额较小的方案为最优方案。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.为克服传统的固定预算的缺点，人们设计了一种适用面广、机动性强，可适用于多种情况的预算方法，即滚动预算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，一定会使整个企业的投

15、资报酬率提高；某项会导致个别投资中心的剩余收益指标提高的投资，不一定会使整个企业的剩余收益提高。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.甲公司有关资料如下：资料 1：今年年初股东权益总额为 1210 万元，资产负债率为 60%；年末股东权益总额为 1680 万元(其中，优先股股本 84 万元)，产权比率为 1.2。资料 2：本年利润总额为 400 万元，今年的所得税为 100 万元，优先股股利为 60 万元，普通股现金股利总额为 84 万元，

16、普通股的加权平均数为 200 万股，所有的普通股均发行在外。资料 3：年末普通股股数为 210 万股，按照年末每股市价计算的市盈率为 10。资料 4：公司于去年发行了面值总额为 100 万元的可转换公司债券(期限为 5 年)，发行总额为 120 万元，每张债券面值为 1000 元，转换比率为 80(今年没有转股)，债券利率为 4%，所得税税率为 25%。资料 5：明年的财务杠杆系数为 1.2。要求：(1)计算年末的普通股每股净资产。(2)计算今年的基本每股收益和每股股利。(3)计算年末普通股每股市价。(4)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。(5)计算今年的稀释每股收益。（

17、分数：5.00）_47.某公司 2009 年末资产负债率为 0.6，股东权益总额为 400 万元，销售收入为 1000 万元，预计支付股利总额为 60 万元，股利支付率为 60%，2008 年末总资产净利率为 9%，销售净利率为 12%，权益乘数为2。全部财务比率用年末数据计算。要求：(1)计算 2008 年末总资产周转率。(2)计算 2009 年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数。(3)运用连环替代法，通过总资产净利率、权益乘数两项因素对 2008 年和 2009 年的净资产收益率变动情况进行计算分析。（分数：5.00）_48.某公司 2009 年 12 月 31 日的资产负债表如表 1

18、所示。表 1 简要资产负债表 资产 期初余额 期末余额 负债及所有者权益 期初余额 期末余额现金 2000 2000 应付费用 6000 5000应收帐款 28000 28000 应付账款 13000 13000存货 30000 30000 短期借款 11500 12000固定资产净值 40000 40000 公司债券 20000 20000实收资本 40000 40000留存收益 9500 10000合计 100000 合计 100000公司 2009 年的销售收入为 100000 元，流动资产的周转率为 2 次，销售净利率为 10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此

19、外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。(1)如果 2010 年的预计销售收入为 120000 元，公司的利润分配给投资人的比率为 50%，其他条件不变，企业需要从外部筹集多少资金?(2)如果 2010 年要追加一项投资 30000 元，2010 年的预计销售收入为 120000 元，公司的利润分配给投资人的比率为 50%，其他条件不变，企业需要从外部筹集多少资金?(3)若结合第二问，同时要求企业流动资产的周转率加快 0.5 次，销售净利率提高到 12%，其他条件不变，企业资金有何变化?（分数：5.00）_49.ABC 公司 208 年有关的财务数据如表 2 所示。表 2 项

20、目 金额 占销售收入的百分比流动资产 4000 100%长期资产 2600 无稳定关系资产合计 6600短期借款 600 无稳定关系应付账款 400 10%长期负债 1000 无稳定关系实收资本 3800 无稳定关系留存收益 800 无稳定关系负债及所有者权益合计 6600销售额 4000 100%净利润 200 5%当年利润分配额 60要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的两个问题。(1)假设 209 年计划销售收入为 5000 万元，需要补充多少外部融资?(保持日前的利润分配率、销售净利率不变)(2)若利润留存率为 100%，销售净利率提高到 6%，目标销售额为 45

21、00 万元，需要筹集补充多少外部融资?(保持其他财务比率不变)（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业需要一台不需安装的设备，该设备可以直接从市场购买，也可以通过经营租赁取得。如直接购买，市场含税价为 100000 元，折旧年限为 10 年，预计净残值率为 10%。若从租赁公司租入，每年末支付租金 15000 元，租期 10 年。无论如何取得设备，投入使用后每年均可增加的营业收入 80000 元，增加经营成本 50000 元，增加营业税金及附加 5000 元。假定基准折现率为 10%，企业所得税税率为 25%。要求：(1)用差额投资内部收益率法判断是否应租赁设

22、备。(2)用折现总费用比较法判断是否应租赁设备。（分数：15.00）_51.某公司 2009 年赊销收入为 300000 元，销售毛利率为 30%，在 2010 年保持不变。2010 年该公司拟改变原有信用政策，有甲、乙两个方案可供选择，资料如表 3 所示。(应收账款机会成本为 10%)表 3 项目 甲方案 乙方案信用期限 30 天 40 天现金折扣 无 2/10,n/40销售收入 360000 420000平均收现期 45 天 25 天取得现金折扣的百分比 0 50%平均坏账损失率 6% 3%要求：(1)计算甲、乙方案新增毛利润。(2)计算甲、乙方案的机会成本。(3)计算甲、乙方案的坏账损失

23、。(4)计算乙方案的现金折扣。(5)计算甲、乙方案新增加的净利润。(6)分析公司应采取哪种信用政策。（分数：10.00）_中级财务管理-220 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.某项目需要投资 3000 万元，其最佳资本结构为 40%股权，60%负债；其中股权资金成本为 12%，债务资金则分别来自利率为 8%和 9%的两笔银行贷款，分别占债务资金的 35%和 65%。如果所得税税率为 25%，该投资项目收益率至少大于( )时，方案才可以接受。（分数：1.00）A.12.8243%B.8.6925% C.8.1235%D.9.

24、1746%解析：解析 短期借款的边际成本或加权平均成本(WACC)=40%12%+(8%35%+9%65%)(1-25%)60%=8.6925%，方案的预期收益率不低于加权平均资金成本时，可以接受。2.关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平的限制B.零基预算的编制工作量很大C.零基预算有可能使不必要开支合理化 D.采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理解析：解析 零基预算，是指在编制成本费用预算时不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容

25、及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法，D 选项正确。由零基预算的定义可知，不存在不合理的开支，C 选项错误。零基预算的优点是：不受现有费用项目和开支水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，有助于企业的发展，A 选项正确。其缺点是工作量大，重点不突出，编制时间较长，B 选项正确。3.放弃折扣的信用成本的大小与( )。（分数：1.00）A.折扣率呈反方向变化B.信用期呈反方向变化 C.折扣期呈反方向变化D.折扣率、信用期均呈同方向变化解析：解析 放弃折扣的信用成本率=折扣率/(1-折扣率)360/(付款期(信用期)-折扣期)，由该公式可知，放弃折扣的信用成本的大小与折扣

26、率、折扣期呈同方向变动，与信用期呈反方向变动。4.某公司 2010 年 4 月应交增值税 20 万元，应交营业税 8 万元，应交资源税 10 万元，城市维护建设税及教育费附加的提取率分别为 7%和 3%。当月应交税金及附加为( )万元。（分数：1.00）A.38B.41.8 C.21.8D.18解析：解析 应交税金及附加=应交增值税+应交营业税金及附加=20+8+10+38(7%+3%)=41.8(万元)。5.两车间转移半成品时，A 车间以 10 元计收入，二车间以 8.8 元计成本，该企业采用的是( )转移价格。（分数：1.00）A.市场价格B.协商价格C.双重价格 D.成本加成价格解析：解

27、析 双重价格，即由内部责任中心的交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础，转移双方用不同价格分别计算各自的收入和成本，其差异最终由会计调整，该价格并不影响整个企业利润的计算。6.下列有关流动资产融资战略的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.期限匹配融资战略收益与风险居中B.激进融资战略收益与风险较高C.保守融资战略收益与风险较低D.保守融资战略收益与风险较高 解析：解析 在流动资产的融资战略中，期限匹配融资战略收益与风险居中，激进融资战略收益与风险较高，保守融资战略收益与风险较低。7.以下关于激进的流动资产融资战略表述中，错误的是( )。（分数：1.00）A.公司以长期负债和权益为全部

28、固定资产融资B.短期融资方式支持了部分临时性流动资产 C.一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资D.一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资解析：解析 在激进融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产，所以选项 B 错误。这种战略比其他战略使用更多的短期融资。8.市场具有强势效率，是( )的假设条件。（分数：1.00）A.股利无关论 B.股利相关理论C.信号传递理论D.所得税差异理论解析：解析 股利无关理论建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：市场具有强势效率；不存在任何

29、公司或个人所得税；不存在任何筹资费用；公司的投资决策与股利决策彼此独立。9.某公司的预计经营杠杆系数为 1.5，预计财务杠杆系数为 2，预计产销量将增长 10%，在固定经营成本和固定资本成本不变的情况下，每股利润将增长( )。（分数：1.00）A.50%B.10%C.30% D.60%解析：解析 总杠杆系数 DTL=经营杠杆系数 DOL财务杠杆系数 DFL=1.52=3，总杠杆系数 DTL=每股利润变动率/产销量变动率，所以，每股利润增长率=总杠杆系数产销量变动率=310%=30%。10.公司增发的普通股的市价为 12 元/股，筹资费用率为市价的 6%，最近刚发放的股利为每股 0.6 元，已知

30、该股票的资本成本率为 11%，则该股票的股利年增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.5.39% C.5.68%D.10.34%解析：解析 普通股资本成本=本期支付股利(1+股利年增长率)/股票市场价格(1-手续费率)+股利年增长率，故有 11%=0.6(1+g)/12(1-6%)+g，因此股票的股利年增长率=5.39%。11.某投资者于半年前以 10000 元投资购买 A 公司股票。由于看好这支股票的未来，所以近期不打算出售。预计未来半年市值为 12000 元的可能性为 50%，市价为 13000 元的可能性为 30%，市值为 9000 元的可能性为 20%。如果在以上假设条件下，该投

31、资者年预期收益率为 18%，则该投资者在持有期间获得的股利为( )元。（分数：1.00）A.200B.150C.100 D.300解析：解析 半年后的预期市值=1200050%+13 00030%+900020%=6000+3900+1800=11700(元)，设持有期间获得的股利为 X，则：(11700-10000)+X/10000=18%，求得：X=100(元)。12.用资金习性预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括( )。（分数：1.00）A.存货周转率B.应收账款周转率C.权益比率 D.资金与销售额之间的比率解析：解析 用资金习性预测法进行企业资金需要量预测时，要利用资金需要

32、量与相关因素间的比率关系：存货周转率，能够反映出存货的资金需要量与销售成本间的变动关系；应收账款周转率，能够反映出应收账款占用的资金与销售收入间的变动关系；资金习性预测法最常用的就是资金占用总额与销售额之间的比率关系；但权益比率无法反映资金需要量，所以 C 选项错误。13.按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为( )。（分数：1.00）A.货币市场和资本市场B.发行市场和流通市场C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场解析：解析 金融市场按照期限划分，可分为货币市场(短期金融市场)和资本市场(长期金融市场)；按照功能可以划分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市

33、场)；按照融资对象可以划分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按照所交易金融工具的属性可以划分为基础性金融市场、金融衍生品市场。14.以下不属于财务分析的局限性的是( )。（分数：1.00）A.分析指标的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性 D.资料来源的局限性解析：解析 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。15.按照能否转换成公司股票，债券可分为( )。（分数：1.00）A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券D.信用债券和担保债券解析：解析 A 选项是按照债券是否记名划分的；C 选项是按债券偿还时

34、间划分的；D 选项是按照有无特定的财产担保划分的。16.下列不属于成本中心特点的是( )。（分数：1.00）A.成本中心只对可控成本负责B.成本中心只对责任成本进行考核和控制C.成本中心既考核成本费用又考核收益 D.成本中心不负责不可控成本解析：解析 成本中心是指有权发生并控制成本的单位。成本中心具有以下特点：成本中心不考核收益，只考核成本；成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本；责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。17.在选择计算剩余收益指标时所使用的规定或预期的最低报酬率时，通常考虑的指标是( )。（分数：1.00）A.企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的最高利润率B.企业

35、为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的过去历史平均利润率C.企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的最低报酬水平 D.国家统一规定的行业平均利润率水平解析：解析 以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期的最低报酬率的高低对剩余收益的影响很大，通常是指企业为保证其生产经营正常持续进行所必须达到的最低报酬水平。18.以下有关内部转移价格的描述中错误的是( )。（分数：1.00）A.依据市场价格定价是以市场的现行价格作为计价基础B.依据协商价格定价是双方进行协商并设法取得一致意见C.依据双重价格定价是双方采取不同的内部转移价格作为计价基础D.以成本为基础的转移定价上限是市场价格、下限是单位

36、变动成本 解析：解析 内部转移价格是指企业内部有关责任单位之间提供产品或劳务的结算价格。内部转移价格的制定，可以参照市场价格、协商价格、双重价格、以成本为基础的转移定价。其中，参照市场价格，就是根据市场现行价格作为计价基础；参照协商价格，就是内部责任中心之间以正常的市场价格为基础，建立定期协商机制，共同确定双方都可接受的价格；参照双重价格，即由交易双方按照不同的内部转移价格作为计价基础；以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的内部价格进行估算。综上，ABC 选项均正确。在以协商价格确定内部转移价格时，上限是市场价格，下限是单位变动成本。采用其他价格确定方法并不一定是这样，D 选项

37、错误。19.当企业的高层素质较高且企业自身拥有良好的传递信息的网络系统时，其更适合采用( )财务管理体制。（分数：1.00）A.集权和分权结合B.分权制C.集权制 D.以上体制都可以使用解析：解析 当企业的高层领导具备高素质的能力且企业拥有一个良好高效的信息传递网络系统时，企业更适合采用集权制的财务管理体制。较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权，否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。20.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有较大的财务弹性的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

38、解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点有：具有较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。使那些靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。21.企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是( )。（分数：1.00）A.资本保全约束B.资本积累约束 C.偿债能力约束D.超额累积利润约束解析：解析 资本积累约束要求企业必须按一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配收益中支付。资本保全约束规定公司不能用资本(包括实收资本或股本和资本公积)发放股利。偿债能力约束要求公司考虑现金股利分配对偿债能力

39、的影响来分配收益，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力。由于资本利得与股利收入的税率不一致，如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款，因此企业在分配收益时要考虑超额累积利润约束。22.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。（分数：1.00）A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日 D.股利发放日解析：解析 股利宣告日是指股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期；股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；股利发放日是公司按照公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利的日期。23.下列权利中，不属于普通股股东权利的是

40、( )。（分数：1.00）A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分配剩余财产权 解析：解析 普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权和剩余财产要求权。优先分配剩余财产权属于优先股股东的权利。24.下列有关现金周转期的公式中，错误的是( )。（分数：1.00）A.存货周转期=平均存货/每天的销货成本B.应收账款周转期=平应收账款/每天的销货收入C.应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本D.现金周转期+存货周转期=应收账款周转期+应付账款周转期 解析：解析 现金周转期+应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期。现金周转的循环过程是：企业要购买原材料，但

41、是并不是购买原材料的当天就马上付款，这一延迟的时间段就是应付账款周转期。企业对原材料进行加工最终转变为产成品并将之卖出。这一时间段被称之为应收账款周转期。而现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。25.应用因素分析法进行财务分析时，应注意的问题不包括( )。（分数：1.00）A.计算口径的一致性 B.因素分解的关联性C.因素替代的顺序性D.顺序替代的连环性解析：解析 因素分析法应注意的问题有：因素分解的关联性；因素替代的顺序性；顺序替代的连环性；计算结果的假定性。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.下列

42、有关存货的适时制库存控制系统的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率 B.只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存 C.可以降低库存成本 D.只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小 解析：解析 适时制库存控制系统，是指制造企业事先与供应商和客户协调好，只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来；而每当产品生产出来就被客户拉走。只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小；只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存。优点是降低库存

43、成本；减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率。27.在确定经济订货量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化 B.储存成本的高低与每次进货批量成正比 C.订货成本的高低与每次进货批量成反比 D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量 解析：解析 进货费用=(存货全年需量/每次进货批量)每次变动进货费用。所以 C 选项正确。储存成本的计算公式为：储存成本=(每次进货批量/2)单位存货的年储存成本，B 选项为正确。B、C 正确则可说明 A 选项正确。由于当年变动储存成本与年变动进货费用相等时，存货总成本为

44、最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货量，D 选项正确。28.对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有( )。（分数：2.00）A.降低借款风险B.减少了实际可用的资金 C.加重了企业的利息负担 D.提高了借款的实际利率 解析：解析 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对借款企业来说，补偿性余额则减少了实际可用的资金、提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。29.下列说法中，属于固定股利支付率的缺点的是( )。（分数：2.00）A.波动的股利很容易带给投资者经营

45、不稳定，投资风险较大的不良影响 B.容易使公司面临较大的财务压力 C.合适的股利分配率的确定难度较大 D.股利的支付与企业盈利脱节解析：解析 固定股利支付率的缺点主要存在以下三方面：大多数公司的盈利很难保持固定不变，波动的股利很容易给投资者造成经常不稳定，投资风险较大的影响；容易使公司面临较大的财务压力。合适的固定股利支付率的确定难度比较大。30.弹性成本预算的编制方法有( )。（分数：2.00）A.公式法 B.因素法C.列表法 D.百分比法解析：解析 弹性成本预算的具体编制方法包括公式法和列表法两种。因素法属于财务计划指标方法。利润增长百分比法属于目标利润预算的方法；销售百分比法属于资金需要

46、量预测的方法。31.上市公司引入战略投资者的主要作用有( )。（分数：2.00）A.优化股权结构 B.提升公司形象 C.提高资本市场认同度 D.提高公司资源整合能力 解析：解析 引入战略投资者的作用包括提升公司形象，提高资本市场认同度；优化股权结构，健全公司法人治理；提高公司资源整合力，增强公司的核心竞争力；达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。32.为了弥补固定预算的缺点而产生的弹性预算，其优点包括( )。（分数：2.00）A.预算范围宽 B.不受现行预算的束缚C.不受现有费用项目的限制D.可比性强 解析：解析 弹性预算的优点表现在：预算范围宽；可比性强。弹性预算一般适用于与预算

47、执行单位业务量有关的成本(费用)、利润等预算项目。33.采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有( )。（分数：2.00）A.资产周转率法B.销售收入利润率法 C.成本利润率法 D.投资资本回报率法 解析：解析 比例预算法是利用利润指标与其他经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。可以分别采用以下比例预算法测定企业的目标利润：销售收入利润率法；成本利润率法；投资资本回报率法；利润增长百分比法。资产周转率=销售收入/总资产，与利润无关。34.现金预算的构成项目包括( )。（分数：2.00）A.现金收入 B.现金支出 C.现金余缺 D.现金投放与筹措 解析：解析 现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措四部分构成。现金收入一现金支出+现金筹措(现金不足时)=期末现金余额，现金收入一现金支出一现金投放(现金多余时)=期末现金余额。35.下列项目中投资评价指标中，属于动态指标的有( )。（分数：2.00）A.投资利润率B.净现值 C.净现值率 D.内部收益率 解析：解析 财务可行性评价指标中，按照是否考虑资金时间价值分类，可分