2019高考政治时政热点专题六虚拟经济与实体经济.doc

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1、12019 高考政治 时政热点专题六 虚拟经济与实体经济一 、 含 义实 体 经 济 是 指 物 质 的 、 精 神 的 产 品 和 服 务 的 生 产 、 流 通 等 经 济 活 动 。 包 括 农 业 、 工 业 、 交 通 通 信 业 、 商 业 服 务 业 、 建 筑 业 等 物 质 生 产 和 服 务 部 门 ， 也 包 括 教育 、 文 化 、 知 识 、 信 息 、 艺 术 、 体 育 等 精 神 产 品 的 生 产 和 服 务 部 门 。 实 体 经 济 始 终 是 人 类 社 会 赖 以 生 存 和 发 展 的 基 础 。 实 体 经 济 是 一 国 经 济 的 立 国 之

2、本 ， 是 财 富创 造 的 根 本 源 泉 ， 是 国 家 强 盛 的 重 要 支 柱 。虚 拟 经 济 （ Virtual economy） 是 相 对 实 体 经 济 而 言 的 ， 是 经 济 虚 拟 化 （ 西 方 称 之 为 “金 融 深 化 ”） 的 必 然 产 物 。 经 济 的 本 质 是 一 套 价 值 系 统 ， 包 括 物 质 价 格系 统 和 资 产 价 格 系 统 。 与 由 成 本 和 技 术 支 撑 定 价 的 物 质 价 格 系 统 不 同 ， 资 产 价 格 系 统 是 以 资 本 化 定 价 方 式 为 基 础 的 一 套 特 定 的 价 格 体 系 ，

3、这 也 就 是 虚 拟 经 济 。 由于 资 本 化 定 价 ， 人 们 的 心 理 因 素 会 对 虚 拟 经 济 产 生 重 要 的 影 响 ； 这 也 就 是 说 ， 虚 拟 经 济 在 运 行 上 具 有 内 在 的 波 动 性 。 广 义 地 讲 ， 虚 拟 经 济 除 了 目 前 研 究 较 为 集 中的 金 融 业 、 房 地 产 业 ， 还 包 括 体 育 经 济 、 博 彩 业 、 收 藏 业 等 。二 、 关 系首 先 ， 虚 拟 经 济 源 于 实 体 经 济 ， 最 初 表 现 为 闲 置 货 币 的 资 本 化 。比 如 ， 甲 要 组 织 生 产 ， 资 金 不 够

4、 ， 乙 手 中 正 好 有 闲 置 的 货 币 。 乙 把 货 币 借 给 甲 ， 甲 用 资 金 进 行 生 产 ， 产 生 利 润 后 ， 将 本 息 归 还 给 乙 。 乙 没 有 参 与 相 关 经 济 活动 ， 但 得 到 了 一 定 的 经 济 回 报 ， 使 得 闲 置 货 币 变 成 了 生 息 资 本 。生 息 资 本 社 会 化 时 ， 就 出 现 了 银 行 、 债 券 、 股 票 。 而 后 是 有 价 证 券 的 市 场 化 ， 增 加 流 动 性 和 交 易 规 模 。 然 后 是 资 本 市 场 的 国 际 化 。 最 后 是 国 际 金 融 一 体 化 。归

5、根 结 底 ， 虚 拟 经 济 从 实 体 经 济 中 产 生 ， 尽 管 当 前 虚 拟 经 济 发 展 得 相 当 独 立 ， 但 其 根 源 还 是 实 体 经 济 。其 次 ， 虚 拟 经 济 本 身 不 直 接 创 造 价 值 ， 但 可 以 优 化 资 源 配 置 ， 提 高 实 体 经 济 创 造 价 值 的 能 力 。比 如 ， 炒 股 本 身 并 不 创 造 社 会 价 值 ， 但 健 康 的 股 市 可 以 支 持 好 企 业 创 造 更 多 的 社 会 价 值 ， 并 使 资 金 尽 可 能 少 流 入 差 企 业 ， 达 到 优 化 资 源 配 置 的 效 果 。2再

6、次 ， 虚 拟 经 济 靠 虚 拟 资 本 进 行 运 作 。虚 拟 资 本 包 括 信 用 资 本 、 知 识 资 本 和 社 会 资 本 。 这 三 类 资 本 独 立 来 看 都 没 有 价 值 。 知 识 如 果 不 运 用 就 没 有 价 值 ， 社 会 资 本 如 果 不 与 实 体 资 本 结 合 也 没 有 价 值 。如 果 知 识 资 本 与 风 险 投 资 结 合 ， 在 公 司 中 占 有 股 权 ， 就 转 变 为 所 有 权 证 。 同 样 ， 资 本 在 投 入 实 体 经 济 后 ， 也 转 变 为 所 有 权 证 。 例 如 购 买 债 券 、 股 票 后 ，

7、投 资 者 失去 资 金 使 用 权 ， 但 保 留 资 金 所 有 权 ， 可 以 要 求 还 本 付 息 或 分 红 。所 有 权 靠 信 用 体 系 来 保 证 ， 一 旦 信 用 体 系 遭 到 破 坏 ， 所 有 权 就 成 了 一 句 空 话 。 在 本 次 国 际 金 融 危 机 中 ， 次 贷 危 机 发 展 为 债 务 危 机 ， 又 发 展 为 流 动 性 危 机 ， 最后 出 现 信 用 危 机 。 信 用 危 机 使 得 所 有 权 得 不 到 保 证 。第 四 ， 实 体 经 济 的 问 题 会 反 映 到 虚 拟 经 济 中 ， 而 虚 拟 经 济 发 生 的 问

8、题 也 会 对 实 体 经 济 造 成 影 响 。例 如 ， 企 业 出 现 产 品 积 压 ， 无 法 偿 还 银 行 贷 款 ， 从 而 造 成 银 行 坏 账 ， 会 反 映 到 虚 拟 经 济 中 ； 货 币 贬 值 、 金 融 危 机 等 ， 也 会 反 映 到 实 体 经 济 中 ， 表 现 为 虚 拟 经济 对 实 体 经 济 的 反 作 用 。 最 后 ， 虚 拟 经 济 的 过 度 膨 胀 会 造 成 整 个 经 济 体 系 失 去 稳 定 性 。虚 拟 经 济 有 一 个 特 性 叫 做 “介 稳 性 ”， 是 指 虚 拟 经 济 本 身 是 不 稳 定 系 统 ， 只 有

9、 在 与 外 界 有 充 分 资 金 和 信 息 交 换 的 情 况 下 ， 才 能 维 持 相 对 稳 定 。简 而 言 之 ：虚 拟 经 济 对 实 体 经 济 的 积 极 作 用1.促 进 社 会 资 源 优 化 配 置2.为 实 体 经 济 提 供 金 融 支 持3.有 助 于 分 散 经 营 风 险4.有 利 于 产 权 重 组 深 化 企 业 改 革虚 拟 经 济 对 实 体 经 济 的 负 面 影 响1.虚 拟 经 济 过 度 膨 胀 加 大 实 体 经 济 动 荡 的 可 能 性2.虚 拟 经 济 过 度 膨 胀 导 致 泡 沫 经 济 的 形 成3.虚 拟 经 济 过 度 膨

10、 胀 还 会 掩 盖 经 济 过 热3三 、 当 前 我 国 虚 拟 经 济 与 实 体 经 济 发 展 中 的 冲 突(一 )虚 拟 经 济 过 度 膨 胀 使 实 体 经 济 的 资 金 供 给 减 少 。虚 拟 经 济 的 适 度 和 正 常 发 展 ， 有 助 于 为 实 体 经 济 动 员 储 蓄 和 提 供 融 资 支 持 。 然 而 ， 当 虚 拟 经 济 过 度 膨 胀 时 ， 投 资 者 金 融 投 资 的 收 益 远 远 高 于 实 体 经 济 投 资 的收 益 ， 在 高 投 资 回 报 率 的 利 益 驱 使 下 ， 金 融 市 场 中 就 会 有 大 量 投 机 行

11、为 和 炒 作 活 动 ， 大 量 资 金 从 实 体 经 济 领 域 流 向 资 本 市 场 和 房 地 产 市 场 ， 造 成 经 济 虚 假 繁 荣 。当 流 入 虚 拟 经 济 领 域 的 资 金 过 多 时 ， 会 造 成 实 体 经 济 部 门 资 金 供 给 不 足 ， 发 展 乏 力 ， 形 成 生 产 性 投 资 的 挤 出 效 应 。 当 实 体 经 济 有 增 长 潜 力 、 盈 利 能 力 下 降 、 利 率高 而 需 要 虚 拟 经 济 提 供 支 持 的 时 候 ， 资 金 从 实 体 经 济 部 门 回 流 到 虚 拟 经 济 领 域 显 然 不 利 于 产 业

12、资 本 的 积 累 ， 极 易 造 成 实 体 经 济 的 萎 缩 。(二 )虚 拟 经 济 可 能 引 发 泡 沫 经 济 ， 给 实 体 经 济 造 成 巨 大 破 坏 。虚 拟 经 济 一 旦 脱 离 了 实 体 经 济 的 现 实 需 要 而 大 规 模 扩 张 ， 并 且 越 来 越 不 受 实 体 经 济 的 制 约 ， 资 本 的 逐 利 性 将 使 其 不 断 地 自 我 繁 衍 ， 就 会 产 生 泡 沫 经 济 ， 造 成虚 假 的 经 济 繁 荣 。 泡 沫 一 旦 破 裂 ， 金 融 体 系 崩 溃 ， 金 融 资 产 价 格 暴 跌 ， 企 业 流 动 资 金 匮 乏

13、 ， 实 体 经 济 大 幅 缩 水 ， 对 实 体 经 济 的 健 康 发 展 形 成 威 胁 并 造 成 巨 大 打 击 。(三 )虚 拟 经 济 过 度 发 展 会 扰 乱 实 体 经 济 运 行 的 秩 序 ， 动 摇 实 体 经 济 运 行 的 信 用 基 础 。当 虚 拟 经 济 以 膨 胀 的 信 用 形 态 进 入 生 产 或 服 务 系 统 时 会 增 加 实 体 经 济 运 行 的 不 确 定 性 ， 特 别 是 那 些 与 实 体 经 济 没 有 直 接 联 系 的 金 融 衍 生 品 的 杠 杆 效 应 ， 使 得虚 拟 资 本 交 易 利 润 和 风 险 成 倍 增

14、加 。 在 虚 拟 经 济 中 ， 股 票 市 场 的 过 度 投 机 ， 会 使 股 票 的 票 面 价 值 和 实 际 价 值 脱 离 ， 产 生 市 场 动 荡 。 银 行 的 信 用 活 动 是 维 系 现 代 实体 经 济 活 动 的 纽 带 ， 更 是 虚 拟 经 济 的 重 要 组 成 部 分 。 当 具 有 信 用 创 造 功 能 的 现 代 商 业 银 行 ， 脱 离 实 体 经 济 的 实 际 需 要 ， 大 量 通 过 创 造 存 款 提 供 信 用 时 ， 整 个 实 体经 济 必 然 会 遭 受 通 货 膨 胀 之 害 。 虚 假 的 繁 荣 将 误 导 实 体 经

15、济 主 体 的 投 资 、 生 产 和 交 换 行 为 ， 导 致 实 体 经 济 运 行 秩 序 紊 乱 。 对 收 益 率 的 追 逐 将 造 成 投 机 猖 獗 ， 谋 取巨 额 利 润 。 与 此 同 时 实 体 经 济 主 体 陷 入 流 动 性 困 境 ， 经 济 动 荡 甚 至 是 陷 入 经 济 危 机 。 如 果 银 行 发 放 的 大 量 贷 款 难 以 收 回 并 形 成 大 幅 度 增 多 的 呆 坏 账 ， 不 仅 会 使 银行 的 金 融 资 产 因 实 际 价 值 太 大 低 于 账 面 价 值 而 产 生 金 融 泡 沫 ， 而 且 会 扭 曲 正 常 信 用

16、关 系 ， 动 摇 实 体 经 济 稳 定 运 行 的 信 用 基 础 。以 下 是 人 民 网 强 国 论 坛 一 位 网 友 的 文 章 ， 题 目 是 ： 通 俗 的 谈 谈 实 体 经 济 与 虚 拟 经 济 的 关 系 可 供 参 考 ：人 既 是 生 产 者 又 是 消 费 者 ， 围 绕 着 人 类 生 产 和 消 费 的 活 动 就 是 经 济 活 动 。 人 类 在 生 产 和 消 费 过 程 中 与 其 衣 、 食 、 住 、 行 、 用 等 密 切 相 关 的 活 动 叫 做 实 体 经 济 ，而 为 了 更 好 服 务 实 体 经 济 的 发 展 与 壮 大 ， 又 产

17、 生 了 虚 拟 经 济 。我 们 都 知 道 ： 经 济 分 第 一 产 业 、 第 二 产 业 、 第 三 产 业 。 一 产 主 要 是 农 、 林 、 牧 、 渔 业 ， 二 产 主 要 是 工 业 （ 制 造 业 、 采 矿 业 、 建 筑 业 等 ）， 三 产 主 要 是 金 融 服 务4业 。 那 么 ， 实 体 经 济 主 要 集 中 在 一 产 和 二 产 以 及 三 产 一 部 分 ， 虚 拟 经 济 大 部 分 在 第 三 产 业 。实 体 经 济 有 :一 产 业 农 牧 渔 业 生 产 的 供 人 们 吃 的 粮 食 、 蔬 菜 以 及 工 业 原 材 料 等 ， 二

18、 产 业 的 生 产 了 供 人 们 使 用 的 工 业 制 成 品 ， 三 产 业 的 为 人 们 生 产 提 者 了 休 闲娱 乐 或 者 精 神 食 粮 的 餐 饮 等 服 务 业 ； 虚 拟 经 济 有 ： 三 产 的 金 融 业 以 及 部 分 服 务 业 ， 等 。 不 过 ， 严 格 意 义 来 讲 ， 有 些 行 业 是 双 属 性 的 ， 既 可 以 叫 做 实 体 经 济 又 可 以叫 做 虚 拟 经 济 。 至 于 定 性 为 什 么 属 性 还 要 看 人 的 看 法 和 用 法 。当 实 体 经 济 发 展 到 一 定 的 高 度 必 然 会 产 生 虚 拟 经 济

19、。比 如 ： 早 期 人 类 刚 诞 生 的 时 候 ， 原 始 人 类 生 产 力 不 高 ， 生 产 的 东 西 只 够 自 己 或 者 群 体 食 、 用 。 当 人 类 不 断 的 进 步 、 进 化 、 发 展 ， 生 产 力 不 断 提 高 ， 生 产 的 物质 产 品 越 来 越 丰 富 。 个 人 或 者 群 体 吃 不 完 用 不 净 的 时 候 ， 那 么 就 需 要 个 体 与 个 体 或 者 群 体 与 群 体 之 间 互 相 交 换 食 、 用 ， 因 此 交 换 过 程 中 就 产 生 了 媒 介 货 币 。 货 币随 着 人 类 的 进 化 发 展 进 行 着 进

20、 化 发 展 ， 从 早 期 骨 质 贝 类 货 币 ， 到 金 属 质 货 币 ， 再 到 现 在 的 纸 质 货 币 、 电 子 货 币 。 货 币 本 身 不 产 生 价 值 ， 只 是 用 于 衡 量 价 值 ， 所 以说 货 币 是 虚 拟 经 济 ， 但 是 当 货 币 用 来 衡 量 价 值 的 时 候 ， 又 是 实 体 经 济 。当 实 体 经 济 高 度 发 达 的 时 候 必 然 会 产 生 虚 拟 经 济 。比 如 ： 为 了 生 产 我 们 就 需 要 投 资 ， 投 资 需 要 货 币 也 就 是 需 要 钱 。 为 了 给 工 厂 企 业 等 实 体 经 济 更

21、好 更 快 更 多 的 募 集 资 金 进 行 扩 大 投 资 规 模 再 生 产 ， 那 就 需 要 一个 融 资 渠 道 。 因 此 ， 产 生 了 银 行 、 股 票 、 期 货 、 债 券 等 金 融 虚 拟 经 济 。 任 何 新 鲜 事 物 的 产 生 都 是 有 原 因 的 也 都 是 有 用 处 的 ， 如 果 没 有 用 处 就 会 消 亡 。 所 以 虚 拟 经济 的 产 生 是 为 实 体 经 济 服 务 的 。当 前 ， 生 产 力 高 度 发 达 ， 不 论 是 实 体 经 济 还 是 虚 拟 经 济 也 都 高 度 发 达 。 但 是 实 体 与 虚 拟 之 间 的

22、 主 次 关 系 要 分 清 楚 ， 先 有 了 实 体 才 会 有 虚 拟 。 虚 拟 经 济 是 为 了实 体 经 济 服 务 的 ， 而 不 是 实 体 经 济 为 虚 拟 经 济 服 务 的 。当 前 ， 虚 拟 经 济 进 入 了 一 个 快 速 发 展 通 道 。 但 是 走 的 再 快 再 远 再 高 ， 也 要 不 时 的 回 头 看 看 自 己 的 起 点 原 点 。 为 什 么 而 来 ， 从 哪 里 来 走 向 哪 里 去 。 虚 拟 经 济 是寄 生 在 实 体 经 济 上 的 ， 目 的 是 为 了 更 好 服 务 实 体 经 济 的 发 展 。当 前 ， 虚 拟 经

23、 济 有 些 过 热 。 有 些 人 热 衷 于 玩 钱 生 钱 的 投 机 游 戏 ， 不 安 心 做 实 业 。 企 业 上 市 融 资 是 为 了 有 钱 扩 大 投 资 有 利 于 企 业 的 发 展 ， 而 不 是 为 了 圈 钱 ， 为了 上 市 而 上 市 。 虚 拟 经 济 虽 然 要 发 展 ， 但 是 不 能 以 伤 害 实 体 经 济 为 代 价 的 发 展 。 因 为 实 体 经 济 除 了 牵 涉 到 人 们 的 衣 食 住 行 用 ， 还 牵 涉 到 了 人 们 的 就 业 。 虚 拟 经 济就 业 人 数 和 实 体 经 济 就 业 人 数 相 比 ， 那 是 没

24、 法 比 的 。5所 以 ， 怎 么 处 理 好 实 体 经 济 与 虚 拟 经 济 的 关 系 很 重 要 。 本 来 实 体 经 济 和 虚 拟 经 济 是 互 生 互 利 的 关 系 ， 而 不 是 互 相 矛 盾 的 关 系 。以 下 文 章 摘 自 百 度 知 道 ：如 何 正 确 处 理 实 体 经 济 和 虚 拟 经 济 的 关 系一 、 虚 拟 经 济 与 实 体 经 济所 谓 虚 拟 经 济 ， 是 实 体 经 济 发 展 到 一 定 阶 段 的 必 然 产 物 ， 是 从 信 用 关 系 和 信 用 制 度 中 产 生 的 虚 拟 资 本 衍 生 出 来 的 一 种 相 对

25、 独 立 的 经 济 活 动 形 态 。 早 在 140 多 年前 ， 马 克 思 在 资 本 论 中 就 提 出 了 “虚 拟 资 本 ”的 概 念 ， 并 对 其 进 行 了 详 细 的 论 述 。 马 克 思 指 出 ， 虚 拟 资 本 是 在 生 息 资 本 的 基 础 上 产 生 的 。 当 商 品 经 济 发 展 到货 币 所 有 权 与 货 币 使 用 权 脱 离 时 ， 生 息 资 本 出 现 了 。 生 息 资 本 的 出 现 ， 表 明 每 一 个 确 定 的 和 有 规 则 的 货 币 收 入 都 表 现 为 一 个 资 本 的 利 息 ， 当 人 们 把 每 一 个 有

26、 规 则的 会 反 复 取 得 的 货 币 收 入 按 平 均 利 息 率 来 计 算 ， 并 把 它 算 作 是 按 这 个 利 息 率 贷 出 的 一 个 资 本 提 供 的 收 益 ， 这 样 货 币 收 入 就 资 本 化 了 ， 虚 拟 资 本 也 就 形 成 了 。当 年 ， 按 照 马 克 思 所 论 述 的 虚 拟 资 本 ， 有 两 种 不 同 的 形 态 ， 除 了 上 述 的 股 票 、 债 券 等 公 共 有 价 证 券 外 ， 另 一 种 形 态 是 由 信 用 制 度 产 生 的 各 种 信 用 票 据 ， 包 括商 业 汇 票 、 银 行 汇 票 和 银 行 券

27、， 而 且 这 是 马 克 思 所 分 析 的 虚 拟 资 本 的 重 点 ， 是 虚 拟 资 本 的 首 要 的 、 基 本 的 形 态 。 今 天 看 来 ， 这 种 分 析 仍 然 具 有 重 要 的 理 论 意 义 和现 实 意 义 。 因 为 ， 随 着 当 今 世 界 金 融 市 场 的 日 益 活 跃 和 空 前 发 展 ， 为 了 规 避 风 险 或 投 机 取 利 而 发 展 起 来 的 金 融 衍 生 工 具 日 益 增 多 ， 虚 拟 资 本 的 范 围 也 被 大 大 扩 展了 。 它 不 仅 包 括 了 各 种 有 价 证 券 ， 还 包 括 了 以 股 票 等 原

28、生 性 金 融 工 具 为 基 础 建 立 起 来 的 金 融 衍 生 产 品 ， 如 期 权 、 期 货 等 ， 虚 拟 资 本 得 到 了 更 高 程 度 的 发 展 ， 并 逐渐 发 展 成 为 以 信 用 制 度 为 基 础 的 、 一 个 相 对 独 立 的 经 济 活 动 领 域 ， 这 就 形 成 了 虚 拟 经 济 。 而 现 代 市 场 经 济 ， 也 正 是 建 立 在 信 用 制 度 不 断 完 善 的 基 础 上 ， 与 虚 拟 经济 和 实 体 经 济 同 时 发 展 、 相 互 依 存 、 相 互 促 进 而 逐 渐 走 向 繁 荣 的 。这 一 点 ， 我 们 从

29、 过 去 100 多 年 美 国 经 济 发 展 的 历 史 中 就 可 以 看 到 。回 顾 历 史 ， 我 们 可 以 发 现 ， 从 美 国 西 部 开 发 到 伊 利 运 河 的 修 建 ， 从 铁 路 的 兴 起 到 南 北 战 争 ， 从 19 世 纪 后 期 开 始 的 美 国 工 业 化 ， 一 直 到 近 年 高 科 技 产 业 在 美 国的 蓬 勃 兴 起 ， 在 美 国 经 济 发 展 的 每 一 个 阶 段 ， 以 华 尔 街 为 代 表 的 美 国 资 本 市 场 都 扮 演 了 十 分 重 要 的 角 色 。 活 跃 的 资 本 市 场 ， 为 美 国 经 济 的

30、崛 起 和 发 展 提 供 了 源 源不 断 的 资 金 ， 而 华 尔 街 也 伴 随 着 美 国 经 济 的 繁 荣 与 发 展 逐 渐 成 长 为 全 球 金 融 体 系 的 中 心 。 美 国 经 济 的 成 功 ， 在 很 长 一 段 时 间 里 ， 一 直 都 被 认 为 是 资 本 市 场 ， 或 者说 是 虚 拟 经 济 与 实 体 经 济 之 间 协 同 发 展 的 一 个 很 好 的 例 证 。 概 括 起 来 ， 美 国 的 虚 拟 经 济 对 实 体 经 济 发 展 的 积 极 作 用 ， 至 少 体 现 在 以 下 几 个 方 面 ： 首 先 ， 虚 拟 经 济的 发

31、 展 ， 不 仅 将 大 量 闲 置 和 零 散 的 资 本 集 中 起 来 投 入 实 体 经 济 中 ， 为 企 业 提 供 直 接 融 资 支 持 ， 满 足 实 体 经 济 发 展 中 的 资 金 需 求 ， 而 且 对 于 优 化 资 源 配 置 也 起 到 了6十 分 积 极 作 用 。 其 次 ， 虚 拟 经 济 的 发 展 ， 十 分 有 助 于 分 散 经 营 风 险 ， 降 低 交 易 成 本 。 一 是 大 量 金 融 衍 生 工 具 的 产 生 和 形 式 的 多 样 化 ， 为 实 体 经 济 部 门 和 投 资 者 提供了 规 避 风 险 的 多 种 选 择 。 二

32、 是 充 分 利 用 金 融 衍 生 工 具 和 产 品 集 中 ， 促 进 资 本 加 速 周 转 和 结 算 ， 大 大 缓 解 了 现 实 经 济 生 活 中 的 各 种 摩 擦 ， 降 低 了 交 易 成 本 ， 从 而提 高实 体 经 济 的 运 行 效 率 。 再 次 ， 虚 拟 经 济 的 发 展 ， 还 有 效 刺 激 投 资 需 求 和 消 费 ， 拉 动 实 体 经 济 增 长 。 不 仅 如 此 ， 虚 拟 经 济 在 推 动 实 体 经 济 发 展 的 同 时 ， 其 自 身也 实 现了 超 常 规 的 发 展 而 迅 速 膨 胀 。 然 而 ， 特 别 需 要 强 调

33、 的 是 ， 虚 拟 经 济 一 旦 失 去 信 用 制 度 的 有 效 制 约 和 必 要 的 严 格 监 管 ， 任 其 自 由 发 展 、 过 度 膨 胀 ， 就 会 导 致 泡 沫 经济 ， 从 而 不 仅 对 实 体 经 济 产 生 严 重 的 负 面 影 响 ， 而 且 将 产 生 一 系 列 连 锁 反 应 ， 像 “多 米 诺 骨 牌 ”一 样 ， 冲 击 整 个 国 民 经 济 乃 至 全 球 经 济 ， 引 发 经 济 衰 退 。 这 一 次从 美 国 华 尔 街 发 端 的 国 际 金 融 危 机 就 是 例 证 。面 对 当 前 的 国 际 金 融 危 机 ， 很 多

34、人 的 脑 子 里 都 充 满 了 各 式 各 样 的 疑 问 ： 为 什 么 在 美 国 这 样 一 个 成 熟 的 资 本 主 义 发 达 国 家 的 核 心 华 尔 街 ， 那 些 曾 活 跃 在 国 际 资本 市 场 上 的 著 名 投 资 银 行 会 迅 速 土 崩 瓦 解 ？ 为 什 么 曾 被 人 们 极 力 推 崇 的 号 称 是 “最 严 格 的 监 管 、 最 有 效 的 市 场 手 段 ”， 会 制 造 出 这 样 严 重 的 国 际 金 融 危 机 ？ 随 着 事态 的 发 展 ， 当 人 们 透 过 这 些 疑 问 的 背 后 ， 渐 渐 看 到 问 题 的 更 深

35、层 次 时 ， 竟 然 发 现 是 监 管 失 灵 、 内 部 失 控 、 尔 虞 我 诈 、 暗 箱 操 作 ， 等 等 。 曾 几 何 时 ， 垄 断 国 际 金 融市 场 评 级 的 三 大 评 级 机 构 ， 为 了 赚 钱 竟 然 也 违 背 职 业 操 守 ， 用 他 们 自 己 的 话 说 是 把 “灵 魂 出 卖 给 了 魔 鬼 ”。 如 今 ， 这 些 号 称 按 市 场 规 则 运 行 ， 有 充 分 信 誉 度 ， 并 且评 级 很 高 的 机 构 ， 不 是 破 产 倒 闭 就 是 被 纷 纷 兼 并 。 特 别 值 得 注 意 的 是 ， 当 前 美 国 和 欧 盟

36、尽 管 对 这 场 国 际 金 融 危 机 采 取 了 多 种 措 施 ， 下 了 大 注 ， 但 是 收 效 并 不 理 想 。由 此 可 见 ， 如 果 不 对 现 有 的 某 些 机 制 、 制 度 动 大 手 术 ， 是 不 能 解 决 问 题 的 。 否 则 ， 即 便 渡 过 此 次 危 机 ， 下 一 次 危 机 到 来 ， 问 题 会 更 严 重 。 于 是 ， 有 人 提 出 ， 从 当前 这 场 金 融 危 机 中 ， 不 仅 让 人 们 看 到 了 美 国 国 家 信 用 的 危 机 ， 也 看 到 了 曾 被 美 国 极 力 推 崇 的 新 自 由 主 义 经 济 学

37、理 论 的 破 产 。 为 此 ， 必 须 改 变 由 美 国 主 导 的 旧 的 金融 秩 序 ， 探 索 建 立 新 的 金 融 体 系 、 新 的 金 融 体 制 。 前 不 久 ， 欧 盟 也 提 出 要 进 行 全 面 改 革 的 意 见 ， 这 些 都 是 值 得 我 们 进 一 步 深 入 思 考 和 研 究 的 重 要 问 题 。二 、 关 于 中 国 资 本 市 场 的 思 考资 本 市 场 是 虚 拟 经 济 的 范 畴 。 透 过 这 次 美 国 的 次 贷 危 机 引 发 的 国 际 金 融 危 机 ， 我 们 应 该 清 醒 地 认 识 到 ， 在 探 索 中 国 特

38、 色 资 本 市 场 的 过 程 中 ， 绝 不 能 照 搬 西 方国 家 资 本 市 场 任 其 自 由 发 展 、 国 家 不 准 干 预 的 那 一 套 理 论 ， 一 定 要 按 照 是 否 有 利 于 发 展 社 会 主 义 社 会 的 生 产 力 ， 是 否 有 利 于 增 强 社 会 主 义 国 家 的 综 合 国 力 ， 是 否有 利 于 提 高 人 民 的 生 活 水 平 的 标 准 ， 去 进 行 我 们 资 本 市 场 的 制 度 建 设 ， 妥 善 处 理 好 金 融 创 新 与 金 融 监 管 的 关 系 ； 处 理 好 虚 拟 经 济 与 实 体 经 济 的 关 系

39、 。作 为 在 金 融 领 域 工 作 了 50 多 年 的 老 金 融 工 作 者 ， 我 至 今 清 晰 地 记 得 ， 在 很 长 一 段 时 间 内 ， 我 们 始 终 处 于 一 个 不 断 学 习 和 借 鉴 国 外 经 验 的 过 程 。 这 么 多 年 来 ，我 们 从 理 论 与 实 践 的 结 合 上 ， 一 次 次 地 探 讨 我 们 为 什 么 要 发 展 资 本 市 场 和 如 何 发 展 具 有 中 国 特 色 的 资 本 市 场 等 一 系 列 重 要 的 理 论 和 实 践 问 题 ， 对 这 个 问 题 逐 渐 有7了 清 晰 的 认 识 。 从 这 次 国

40、际 金 融 危 机 中 ， 我 们 一 定 要 深 刻 地 认 识 到 ， 中 国 实 行 的 是 社 会 主 义 市 场 经 济 ， 发 展 中 国 特 色 的 有 活 力 的 资 本 市 场 ， 不 能 照 搬 照 抄 国 外 的东西 ， 一 定 要 经 过 消 化 吸 收 ， 取 其 精 华 去 其 糟 粕 ， 趋 利 避 害 ， 尤 其 是 在 此 次 国 际 金 融 危 机 中 暴 露 的 种 种 弊 端 ， 更 要 加 以 严 格 的 防 范 。 但 同 时 也 不 能 因 噎 废 食 ， 全盘 否定 资 本 市 场 和 虚 拟 经 济 对 国 民 经 济 发 展 的 积 极 作

41、用 。回 顾 我 国 资 本 市 场 10 多 年 的 发 展 实 践 ， 我 们 应 当 看 到 ， 发 展 资 本 市 场 对 推 动 我 国 经 济 发 展 不 仅 具 有 十 分 积 极 的 作 用 ， 也 是 取 得 了 显 著 成 绩 的 。 概 括 起 来 ，一 是 有 利 于 持 续 稳 定 投 入 长 期 资 金 支 持 全 面 建 设 小 康 社 会 ， 实 现 经 济 总 量 翻 两 番 的 宏 伟 目 标 。 从 我 们 建 立 资 本 市 场 以 来 ， 通 过 资 本 市 场 筹 集 了 大 量 的 资 本 金 ， 对推 动 国 民 经 济 持 续 较 快 增 长

42、发 挥 了 重 要 的 推 动 作 用 。 二 是 有 利 于 深 化 经 济 体 制 改 革 ， 建 立 现 代 企 业 制 度 。 四 大 银 行 进 行 改 革 ， 通 过 资 本 市 场 筹 集 了 大 量 的 资 本 金 ，资 本 充 足 率 大 幅 度 提 高 ， 一 举 跨 入 世 界 先 进 行 列 。 现 在 看 来 ， 如 果 没 有 这 次 重 大 的 改 革 ， 很 难 应 付 金 融 危 机 带 来 的 负 面 影 响 。 三 是 有 利 于 推 动 社 会 资 源 的 优 化 配置 。 四 是 有 利 于 推 动 社 会 保 障 事 业 和 商 业 保 险 的 运

43、行 。 五 是 有 利 于 扩 大 内 需 ， 增 加 社 会 财 富 。 六 是 有 利 于 我 们 参 与 国 际 市 场 竞 争 。为 此 ， 我 们 一 定 要 坚 定 信 心 ， 不 断 加 深 对 资 本 市 场 普 遍 规 律 的 认 识 ， 善 于 运 用 正 确 的 政 策 和 理 论 去 引 导 ， 正 确 处 理 好 金 融 创 新 与 金 融 监 管 的 关 系 、 虚 拟 经 济与 实 体 经 济 的 关 系 和 储 蓄 与 消 费 的 关 系 。 只 要 组 织 运 用 得 当 ， 就 会 对 资 本 市 场 的 改 革 发 展 发 挥 积 极 的 作 用 ， 促

44、进 我 国 实 体 经 济 的 健 康 发 展 。认 真 吸 取 这 次 国 际 金 融 危 机 的 教 训 ， 从 我 国 基 本 国 情 和 资 本 市 场 实 际 情 况 出 发 ， 积 极 推 进 中 国 特 色 资 本 市 场 建 设 ， 应 重 点 把 握 好 以 下 几 个 方 面 的 重 要 关 系 ：首 先 ， 要 妥 善 把 握 好 资 本 市 场 发 展 、 创 新 与 有 效 监 管 的 关 系 。 发 展 是 硬 道 理 。 只 有 与 时 俱 进 ， 不 断 加 强 有 效 监 管 ， 市 场 才 能 健 康 发 展 。 我 认 为 ， 当 前 我 国 资本 市 场

45、 至 少 应 从 以 下 几 个 方 面 研 究 强 化 监 管 的 措 施 ： 一 是 银 监 会 、 证 监 会 、 保 监 会 要 联 合 起 来 综 合 制 订 中 国 的 法 规 ， 协 同 工 作 ， 强 化 综 合 监 管 ， 把 监 管 落 到 实 处 。二 是 对 各 类 衍 生 工 具 和 产 品 ， 特 别 是 对 出 台 的 新 品 种 ， 务 必 要 实 施 严 格 的 监 管 ， 制 订 完 善 的 监 管 条 件 ， 明 确 执 法 职 责 ， 坚 决 避 免 出 现 放 任 自 流 的 状 况 。 三 是 对 私募 基 金 的 现 状 ， 要 抓 紧 进 行 周

46、 密 的 调 查 研 究 ， 制 订 有 效 的 监 管 方 案 ， 明 确 监 管 的 职 责 ， 不 可 放 任 。 与 此 同 时 ， 对 做 空 机 制 要 建 立 严 格 的 监 管 制 度 ， 对 媒 体 的 股 市评 论 也 要 加 强 管 理 ， 凡 不 利 于 资 本 市 场 稳 定 者 ， 要 进 行 清 理 整 顿 ； 对 虚 假 传 播 造 谣 生 事 ， 给 市 场 带 来 负 面 影 响 的 ， 要 追 究 责 任 。其 次 ， 要 妥 善 处 理 好 资 本 市 场 行 情 涨 跌 的 关 系 。 一 般 说 来 ， 资 本 市 场 上 涨 和 下 跌 都 是 难

47、 以 避 免 的 。 但 从 我 国 发 展 资 本 市 场 的 实 践 来 看 ， 应 力 争 避 免 短 期 内 的大 起 大 落 ， 努 力 争 取 实 现 长 期 稳 定 的 发 展 。 我 认 为 ， 为 了 保 增 长 、 扩 内 需 、 调 结 构 ， 我 们 对 资 本 市 场 的 政 策 支 持 力 度 还 应 进 一 步 加 强 ， 要 采 取“组 合 拳 ”式 的 综 合措 施 ， 把 保 持 资 本 市 场 长 期 稳 定 发 展 与 保 持 经 济 平 稳 较 快 增 长 结 合 起 来 。 目 前 ， 国 际 上 出 现 的 金 融 危 机 对 我 国 经 济 发

48、展 和 金 融 工 作 产 生 了 一 些 不 利 影 响 ， 对 此 ，我 们 要 认 真 研 究 分 析 ， 积 极 寻 找 正 确 的 应 对 策 略 和 措 施 ， 把 国 际 金 融 危 机 对 我 国 经 济 和 金 融 健 康 发 展 的 压 力 转 化 为 动 力 ， 变 挑 战 为 机 遇 。 只 要 我 们 统 一 思 想 ， 认8真 贯 彻 党 中 央 、 国 务 院 的 决 策 ， 把 困 难 估 计 得 更 充 分 一 些 ， 把 措 施 准 备 得 更 周 密 一 些 ， 坚 定 必 胜 信 心 ， 加 强 宏 观 调 控 的 预 见 性 、 针 对 性 、 有 效

49、 性 ， 调 动 各 方 面 的积极 因 素 应 对 国 际 金 融 危 机 带 来 的 负 面 影 响 ， 我 们 的 资 本 市 场 ， 就 一 定 会 迎 来 持 续 健 康 发 展 的 新 局 面 。第 三 ， 要 正 确 处 理 政 府 和 市 场 的 关 系 。 资 本 市 场 的 发 展 需 要 政 策 的 引 导 和 支 持 ， 政 府 各 有 关 部 门 要 进 一 步 完 善 相 关 的 政 策 ， 为 资 本 市 场 稳 定 健 康 发 展 营 造 良好 的 环 境 。 经 过 对 这 次 国 际 金 融 危 机 的 反 思 ， 我 们 的 头 脑 应 当 变 得 清 醒 一 些 ， 要 看 到 我 国 资 本 市 场 是 伴 随 着 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 的 逐 步 建 立 而 发 展 起 来 的 ， 由于 资 本 市 场 发 展 初 期 ， 制 度 还 不 完 善 ， 还 存 在 着 不 少 矛 盾 和 问 题 ， 对 资 本 市 场 的 持 续 健 康 稳 定 发 展 产 生 了 一 些 制 约 。 因 此 ， 促 进 资 本 市 场 持 续 健 康 稳 定 发 展 ， 必须 要 有 相 应 的 政 策 措 施 加 以 引 导 和 扶 持 ， 各 有 关 部 门 都 要 进 一 步 完 善 相 关 政 策 ， 为 资