[职业资格类试卷]基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷30及答案与解析.doc

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1、基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 30 及答案与解析一、单项选择题1 目前，( )已发展成为欧洲最大的资产管理中心。（A）英国（B）卢森堡（C）法国（D）爱尔兰2 ( )9 月 6 日，首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。（A）2011 年（B） 2012 年（C） 2013 年（D）2014 年3 股票及其他有价证券的( )是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。（A）利率价格（B）市场价格（C）未来价格（D）理论价格4 市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的( )。（A）10（B） 20（C） 50（D）1005 下

2、列关于 UCITS 指令的说法，错误的是( )。（A）为欧盟各成员国的开放式基金建立了一套跨境监管标准（B）结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态（C）欧盟成员国各自以立法形式认可该指令后，本国符合要求的基金即可在其他成员国面向个人投资者发售，无须再申请认可（D）符合要求的基金管理公司可以管理在其他成员国发行的基金6 大多数资信好的公司采用( )的发行方式来发行商业票据。（A）直接发行（B）间接发行（C）贴现发行（D）以上选项都不正确7 我国开放式基金的估值频率是( )。（A）每个交易（B）每两个交易日（C）每周（D）没有明确的规定8 封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年

3、度可供分配利润的( )。（A）50（B） 60（C） 80（D）909 下列选项中属于权证的基本要素的是( )。I、权证类别 、标的资产、存续时间 、行权价格V、行权比例（A）、V（B） I、V（C） I、V（D）I、V10 根据( ) 不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。（A）选择权的性质（B）期权买方执行期权的时限（C）基础资产性质（D）协定价格与基础资产市场价格的关系11 我国基金资产估值的责任人是_，但_对基金管理人的估值结果负有复核责任。( )（A）基金托管人；基金公司（B）基金公司；基金管理人（C）基金管理人；基金托管人（D）中国证券会；基金公司12 ( )定期评估基金行业的

4、估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。（A）基金管理公司（B）托管银行（C）基金估值工作小组（D）基金注册登记机构13 假设投资者在 2015 年 5 月 15 日(周五，法定节假日前最后一个工作日)申购了基金份额，那么利润将会从( )起开始计算。（A）5 月 15 日（B） 5 月 16 日（C） 5 月 18 日（D）5 月 20 日14 对基金取得的股利收入、债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴( )的个人所得税。（A）20（B） 30（C） 40（D）5015 我国要求货币市场基金投资组合的

5、平均剩余期限不得超过( )天。（A）30（B） 90（C） 120（D）36016 我国基金的管理费、托管费、销售服务费按( )的一定比例逐日计提，按月支付。（A）当日基金资产净值（B）前一日基金资产净值（C）上月基金资产平均净值（D）当月基金资产平均净值17 从一般意义上讲，( )是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。（A）行业风格配置（B）全球资产配置（C）战术资产配置（D）战略资产配置18 基金运作费用一般指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，它不包括( )。（A）上市年费（B）交易佣金（C）审计费用（D）信息披露费19 下列不属于金融债券的是( )。（A）证券公

6、司短期融资券（B）商业银行债券（C）地方政府债券（D）政策性金融债20 一只基金的月平均净值增长率为 2，标准差为 3。在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于( )的可能性是 67。（A）+32（B） +30（C） +5一 1（D）+7一 121 除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过( )。（A）10（B） 15（C） 20（D）3022 下列关于久期的说法，不正确的是( )。（A）麦考利久期也称存续期（B）久期是衡量债券价格随利率变化特性的指标（C）修正期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越小（D）收益率大幅变动时，用久期估计债券价格变化并不准确23 下列关于货

7、币时间价值的说法，错误的是( )。（A）货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值（B）两笔数额相等的资金，发生在不同的时期，实际价值也是不同的（C）净现金流量一现金流入一现金流出（D）货币时间价值跟时间的长短无关24 某公司原定将一笔银行存款偿付应付账款，后决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货的货款，这对速动比率的影响是( )。（A）提高（B）下降（C）无影响（D）无法确定25 ( )认为股票变化表现为三种趋势，即长期趋势、中期趋势和短期趋势。（A）过滤法则（B）止损指令（C） “量价” 理论（D）道氏理论26 UCITS 基金持有人以( )进行申购和赎回。（A）基金单位净值（B

8、）基金累计份额净值（C）基金所有者权益（D）基金资产总值27 估值方法的( ) 是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样估值规则。（A）公开性（B）一致性（C）长期性（D）准确性28 下列关于期权合约价值的说法，错误的是( )。（A）一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和（B）时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值（C）内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值（D）期权合约的价值可以分为内在价值和时间价值29 下列关于机会成本的说法，错误的是( )。（A）机会成本属于显性成本（B）机会

9、成本属于隐性成本（C）目标组合与被转换组合的差异越大，机会成本增加的可能性就越高（D）机会成本是转持成本中最难预测的部分30 ( )是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。（A）变现性（B）流动性（C）收益性（D）永久性31 根据上海证券交易所融资融券交易实施细则的规定，用于融资融券的标的证券为股票的，上海证券交易所规定其股东人数不少于( )人。（A）1000（B） 2000（C） 3000（D）400032 实际收益率在名义收益率的基础上扣除了( )的影响。（A）汇率波动（B）税收（C）流动性（D）通货膨胀率33 监管机构可以采取下列监管措施中的( )，确保投资者的合法权

10、益。（A）保护客户资产（B）提供自发性协助（C）对证券投资基金管理人进行实地检查（D）以上都正确34 下列各项中，不属于 QDII 基金投资范围的是( )。I 房地产抵押按揭贷款代表贵重金属的凭证住房按揭支持证券购买不动产（A）I、（B） I、（C） I、（D）、35 下列关于证券投资风险的说法，错误的是( )。（A）非系统风险是可以通过组合投资来分散的（B）非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系（C）证券投资的风险是指证券收益的不确定性（D）风险是对投资者预期收益的背离36 下列关于结构化债券的描述，不正确的是( )。（A）包括住房抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券 (ABS)（

11、B）购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金（C） MBS 资金流来自住房抵押贷款人的定期还款（D）MBS 贷款的种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等37 投资管理的一般流程不包括( )。（A）确定并量化投资者的投资目标和投资限制（B）建立战略资产配置（C）业绩评估（D）推荐理财产品38 ( )为证券集中交易提供场所和设施。（A）证券公司（B）证券登记结算公司（C）机构投资者（D）证券交易所39 衍生工具的特点不包括( )。（A）跨期性（B）杠杆性（C）联动性（D）低风险性40 ( )是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，

12、系统不进行部分结算。（A）全额结算（B）实时处理交收（C）净额结算（D）批量处理交收41 夏普比率、特雷诺比率、詹森比率与 CAPM 之间的关系是( )。（A）三种比率均以 CAPM 为基础（B）詹森比率不以 CAPM 为基础（C）夏普比率不以 CAPM 为基础（D）特雷诺比率不以 CAPM 为基础42 根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自 2010 年 1 月 1 日起，必须至少( ) 一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。（A）每周（B）每月（C）每季度（D）每年43 债券市场价格越_债券面值，期限越_，则当期收益率就越偏离到期收益率。( )（A）接近；长

13、（B）接近；短（C）偏离；长（D）偏离；短44 UCITS 基金投资于一个主体发行的证券超过 5时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的( ) 。（A）30（B） 40（C） 50（D）6045 下列关于机构投资者的说法，正确的是( )。（A）机构投资者有相同的投资约束（B）基金的机构投资者相比个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业（C）规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高（D）仅根据内部专家意见来选择投资经理46 ( )是基金投资运作的基础部门。（A）交易部（B）投资部（C）风险管理部（D）研究部47 跟踪偏离度=( )。（A）证券组合的真实收益率+基准组合的收益率（B

14、）证券组合的真实收益率一基准组合的收益率（C）证券组合的真实收益率基准组合的收益率（D）证券组合的真实收益率基准组合的收益率48 对任何内幕消息的价值都持否定态度的是( )。（A）弱有效市场假设（B）半强有效市场假设（C）强有效市场假设（D）超强有效市场假设49 根据 AIFMD，在欧盟境内运营的另类投资基金，实行( )监管。（A）审批（B）申请（C）审核（D）注册50 某投资者信用账户中有现金 40 万元保证金，该投资者选定证券 A 进行证券卖出。证券 A 的最近成交价为每股 8 元，该投资者融券卖出 10 万股。第二天，该股票价格上升到每股 10 元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加(

15、)保证金才能持续 130的担保比例。（A）不需要追加（B） 10 万元（C） 5 万元（D）50 万元51 ( )的特点是结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的结算方式。（A）纯券过户（B）见券付款（C）见款付券（D）券款对付52 为防范证券结算风险，我国还设立了( )，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。（A）风险控制部门（B）证券结算风险基金（C）证券交易风险基金（D）证券登记风险基金53 下列关于回购协议利率的说法，错误的是( )。（A）抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低（B）货币市场的其他子市场对回购市场利率的高低产生正

16、向影响（C）若采用实物交割，回购利率较高（D）一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低54 下列关于债券买断式回购业务的说法，正确的是( )。（A）买断式回购的期限最长 90 天（B）买断式回购以全价交易，净价结算（C）买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权（D）到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应等于首期交易净价55 以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是( )。（A）9 时 35 分，11.25 元卖出（B） 9 时 40 分，11.30 元卖出（C） 9 时 35 分，11.30 元卖出（D）

17、9 时 40 分，11.25 元卖出56 关于卖空交易，下列说法正确的是( )。（A）是指投资者借入资金购买证券（B）平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途（C）投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出（D）会缩小投资收益率或损失率57 下列选项中，不属于流动性风险管理措施的是( )。（A）进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合（B）及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪（C）建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用

18、评级，并定期更新（D）建立流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要58 申请合格境外投资者资格，应当具备的条件包括( )。（A）对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在 1 年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于 5 亿美元（B）对保险公司而言，成立 1 年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5 亿美元（C）对证券公司而言，经营证券业务 5 年以上，净资产不少于 5 亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于 50 亿美元（D）对商业银行而言，经营银行业务 5 年以上，一级资本不少于 3 亿美元59 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价

19、收入，按现行税法规定，( )。（A）对个人投资者征收个人所得税（B）不需要对个人投资者征收个人所得税（C）针对此项活动对个人投资者征收增值税（D）根据法规规定对此项活动要对个人投资者只征收印花税60 ( )依法按照各自职能对境内机构投资者境外证券投资实施监督管理。（A）中国证监会（B）国家外汇管理局（C）中国证监会和国家外汇管理局（D）中国证监会、国家外汇管理局和中国银监会61 下列关于道氏理论和趋势的说法，错误的是( )。（A）长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象（B）中期趋势对于投资者较为次要，是投机者的主要考虑因素（C）最难预测的趋势是长期趋势（D）中期趋势与长期趋

20、势的方向可能相同，也可能相反62 ( )指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。（A）美式期权（B）欧式期权（C）看涨期权（D）看跌期权63 UCITS 一号指令中，下列关于基金的投资比例限制，说法正确的是 ( )。（A）在持有人利益得到保护的前提下，成员国监管机构可允许基金 80投资于政府或国际组织发行或担保的证券（B）基金投资于另一基金的比例不得超过基金资产的 5（C）基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 10；成员国可将此比例提高到 20（D）一般情况下，基金可以投资于同一基金管理公司或关联公司所管理的其他基金64 基金管理人常用( ) 进行风险对

21、冲。（A）单一对冲工具（B）一篮子对冲工具（C）定制的对冲工具（D）以上均不正确65 ( )机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国资本市场投资。（A）QFII（B） QDII（C）基金互认（D）以上都正确66 下列 UCITS 三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求中，说法错误的是 ( )。（A）资本在任何情况下不能低于 13 周的“固定经营成本”（B）管理公司的起始资本不能低于 12.5 万欧元（C）管理资产超过 2.5 亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产 0.02的资本（D）管理资产超过 2.5 亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产 0.03的资本67 _是 QDI

22、I 基金的会计核算和资产估值的责任主体，_负有复核责任。( )（A）基金管理公司；中国证监会（B）基金托管人；基金投资者。（C）基金管理公司；基金托管人（D）基金管理公司；基金管理人68 下列关于正态分布的相关知识，说法错误的是( )。（A）正态分布是最重要的一类连续型随机变量分布（B）正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很密集（C）正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间(X=)向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”（D）如果频率直方图呈现出钟形特征，可认为该变量大致服从正态分布69 相关系数总处于+1 和-1 之间，亦即 Pij1。若 P

23、ij=1，则表示 ri 和 rj 完全_；相反，若 Pij=-1，则表示 ri 和 rj 完全_ 。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即_，则它们之间的相关系数 Pij=0。( )（A）正相关；负相关；零相关（B）负相关；正相关；零相关（C）正相关；零相关；负相关（D）正相关；正相关；零相关70 基金持有的金融资产和承担的金融负债常归类为( )和金融负债。（A）持有至到期投资（B）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（C）货款和应收款项（D）可供出售的金融资产71 即期利率的起点在_ ，远期利率的起点在_。( )（A）当前时刻；当前时刻（B）当前时刻；未来某一时刻（C）未来某一时刻；

24、当前时刻（D）未来某一时刻；未来某一时刻72 股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。（A）清算资金（B）账面价值（C）资产价值（D）实际价值73 下列关于基金的估值程序的说法，正确的是( )。（A）管理人需要参考估值小组的意见，参考后由估值小组对估值结果负责（B）基金日常估值由托管人进行（C）基金托管人复核基金估值，复核无误后签章返回给基金管理人（D）基金估值由基金托管人对外公布74 一般来说，( ) 伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。（A）首次公开发行（B）买壳上市或借壳上市（C）管理层回购（D）二次出售75 某公司从银行取得贷款 30 万元，年利率为 6，贷款期限为

25、 3 年，到第三年末一次偿清，公司应付银行本利和为( )万元。（A）35.40（B） 35.73（C） 35.85（D）36.2376 开放式基金份额变化的核算内容不包括基金份额的( )。（A）申购（B）转入（C）转托管（D）赎回77 价格朝买人合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额达到的最低水平称为( )。（A）交易保证金（B）初始保证金（C）维持保证金（D）结算保证金78 公司资产在不同证券持有者中享有不同的清偿顺序，享有公司资产的最高索取权的是 ( ) 。（A）优先股股东（B）普通股股东（C）债券持有者（D）实际控股人79 下列关于影响期权价格因素的说法，不正确的是

26、( )。（A）标的资产的价格越低、执行价格越高，看涨期权的价格就越高（B）对于美式期权和欧式期权来说，有效期越长，期权价格越高（C）波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高（D）在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升80 合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具中的( )。（A）股指期货（B）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证（C）证券投资基金（D）以上都正确81 房地产权益基金的存在形式不包括( )。（A）股份公司（B）有限合伙公司（C）契约型基金（D）无限责任公司82 下列不属于另类投资产品局限性的是( )。（A

27、）收益不高（B）缺乏监管和信息透明度（C）流动性较差，杠杆率偏高（D）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估83 基金卖出股票按照( )的税率征收印花税。（A）1（B） 1.5（C） 2（D）384 下列关于利息率的说法，错误的是( )。（A）一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率（B）名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率（C）名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式 ir= inp 表达(其中，i r 为名义利率；i n 为实际利率；p 为通货膨胀率)（D）利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金

28、增值量的基本单位85 合格投资者的投资本金锁定期为( )，自合格投资者累计汇入投资本金达到等值 2000 万美元之日起算。（A）3 个月（B） 6 个月（C） 9 个月（D）1 年86 境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其服务。境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达_年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于_亿美元或等值货币。( )（A）3；100（B） 3；50（C） 5；100（D）5；5087 在持有期为 10 天、置信水平为 99的情况下，若所计算的风险价值为 10 万元，则表明该银行的资产组合( )。（A）在 10 天中的收益有 99的可能性不会超过 10

29、万元（B）在 10 天中的收益有 99的可能性会超过 10 万元（C）在 10 天中的损失有 99的可能性不会超过 10 万元（D）在 10 天中的损失有 99的可能性会超过 10 万元88 下列不属于用以反映货币市场基金风险的指标的是( )。（A）投资组合平均剩余期限（B）融资回购比例（C）浮动利率债券投资情况（D）股票与债券的配置比例89 计算夏普比率需要的基础变量不包括( )。（A）无风险收益率（B）投资组合的系统风险（C）投资组合平均收益率（D）投资组合收益率的标准差90 下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是( )。（A）风险较低（B）抵补通货膨胀效应（C）流动性弱（D）信息不

30、对称程度较低91 上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于( )。（A）公司制（B）会员制（C）合同制（D）合伙制92 在很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。数据分布越离散，其波动性和不可预测性( )。（A）越强（B）越弱（C）没有影响（D）视情况而定93 若沪深 300 股指期货某个合约的价格为 3000 点(每点 300 元)，期货公司收取12的保证金，投资者开仓买卖一手至少需要( )万元保证金。（A）9（B） 10.8（C） 90（D）10894 在我国，根据市场情况，有权调整大宗交易最低限额的是( )。（A）证券业协会（B）证券登记

31、结算公司（C）证券交易所（D）中国证监会95 存在活跃市场的情况下，当日无报价的，但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的，应采用( ) 确定投资品种的公允价值。（A）发行日开盘价（B）发行日收盘价（C）最近交易报价（D）发行日平均价96 下列选项中，可以实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式有( ) 。（A）母国主管机构进行检查模式（B）双方主管机构联合检查模式（C）东道国主管机构进行检查模式（D）以上都正确97 投资者的风险承受能力取决于投资者的境况，不包括( )。（A）资产负债状况（B）收入支出状况（C）投资期限（D）投资者的风险偏好98 下列关于基金份额分拆、合

32、并的说法，错误的是( )。（A）分拆不影响基金的已实现收益、未实行利得（B）分拆通过调整基金份额数量从而降低基金份额净值（C）基金份额的合并能够提高基金的净值（D）基金份额分拆会提高投资者对价格的敏感性99 从投资角度看，投资基金国际化的意义不包括( )。（A）自由地选择投资地域和投资标的（B）较大幅度地减少非系统性风险（C）资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的单位成本获取较大的规模效益（D）把握不同区域的投资机会，最大化基金投资者利益100 下列关于我国基金管理公司境外分支机构设立的基本条件，说法错误的是( )。（A）公司最近半年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚（B）公司没有

33、因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间（C）拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度（D）公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 30 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 目前，英国已发展成为欧洲最大的资产管理中心，在全球范围内也是除美国之外最大的资产管理市场。2 【正确答案】 C【试题解析】 201 3 年 9 月 6 日，首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。国债期货对债券市场定价和避险具有关键作用。3 【正确答案】 D【试题解析】 股票及其他有价证券的

34、理论价格是根据现值理论而来的。将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值。可见，股票及其他有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值。4 【正确答案】 D【试题解析】 市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的 100，任何一家外资金融机构在中国境内的分支机构的远期交易净买入总余额不得超过其人民币营运资金的 100，其他机构的远期交易净买入总余额不得超过其实收资本金或者净资产的 100。5 【正确答案】 B【试题解析】 另类投资基金受另类投资基金管理人指令(AIFMD)监管。AIFMD 结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。故 B 项错误。6 【正确答案】 A【试题解析】 直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。