[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷75及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 75 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 以下说法不正确的是( )。（A）狭义的投资仅指对外投资，狭义的分配仅指对企业收入的分配（B）在一定时期内，营运资金周转速度越快，企业越有可能获得更多的利润（C）筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为（D）企业在投资过程中，需要考虑投资规模、投资方向和投资方式2 按利率形成机制不同，利率可分为( )。（A）固定利率和浮动利率（B）市场利率和法定利率（C）固定利率和市场利率（D

2、）基准利率和套算利率3 某投资项目需要 20 万元固定资产投资，通过银行借款 10 万元，年利率为 5%，期限为一年，项目建设期为零，固定资产预计无残值，使用寿命为 5 年，直线法计提折旧。则年折旧额为( )万元。（A）3.9（B） 5（C） 4.1（D）44 某项目投资的原始投资额为 200 万元，建设期资本化利息为 10 万元，运营期年均税前利润为 20 万元，年均利息费用为 4 万元，则该项目的投资收益率为( )。（A）11.43%（B） 16.19%（C） 12%（D）17%5 定期预算的优点是( ) 。（A）远期指导性强（B）连续性好（C）便于考核预算执行结果（D）灵活性强6 某企业

3、编制应交税金及附加预算，预算期销售收入(不含税)为 100 万元，应交增值税估算率为 7%，消费税税率为 10%，应交资源税为 2 万元，城建税及教育费附加的征收率分别为 7%和 3%，预交所得税 15 万元，则预计发生的应交税金及附加为( )万元。（A）20.7（B） 32.6（C） 35.7（D）46.67 下列关于风险偏好的说法不正确的是( )。（A）当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产（B）当预期收益率相同时，风险追求者会偏好于具有高风险的资产（C）对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产（D）如果风险不同，则风险中立者会选择预期收益率低的资产8 下

4、列关于证券市场线的说法不正确的是( )。（A）证券市场线是关系式 R=Rf+(Rm-Rf)所代表的直线（B）该直线的横坐标是 系数，纵坐标是必要收益率（C）如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就小（D）当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数值9 营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使营运资金数额减小的方式是( )。（A）缩短存货周转期（B）延长应收账款周转期（C）缩短应付账款周转期（D）保持应收账款周转期不变10 某企业全年必要现金支付额 400 万元，其他稳定可靠的现金流入总额 100 万元，应收

5、账款总计金额 500 万元，去年的稳定可靠现金流入总额为 50 万元，其应收账款收现保证率为( ) 。（A）80%（B） 505（C） 60%（D）10%11 下列不属于责任中心特征的是( )。（A）是一个责权利结合的实体（B）具有承担经济责任的条件（C）责任和权利皆可控（D）不便于进行责任会计核算或单独核算12 已知某公司加权平均的最低投资利润率 25%，其下设的 A 投资中心投资额为300 万元，剩余收益为 30 万元，则该中心的投资利润率为( )。（A）15%（B） 35%（C） 25%（D）10%13 某人要在 7 年末支付一笔款项 30000 元，银行存款年利率是 10%，如果第二年

6、末存入银行一笔钱，则需要存( )元。(P/F，10%， 5)=0.6209，(P/F，10%，7)=0.5132（A）20000（B） 18000（C） 18627（D）1539614 某项永久性奖学金，每季度计划颁发 1 万元奖金。若年实际利率为 8.24%，该奖学金的本金应为( ) 元。（A）485400（B） 500000（C） 121400（D）40000015 甲公司在 2006 年 4 月 1 日以 10 元/股购买一种每年 3 月 31 日分配股利的股票，在 2007 年 3 月 31 日分配现金股利 0.5 元/股，以后每年保持 10%的比例固定增长，并于 2008 年 4 月

7、 1 日以 12 元/股的价格将股票全部出售，则该项投资的持有期年均收益率为( ) 。 (P/F，14%，1)=0.8772；(P/F ，14%，2)=0.7695；(P/F ，15%，1)=0.8696；(P/F，15%，2)=0.7561（A）14.20%（B） 14.56%（C） 14.70%（D）17.59%16 下列关于留存收益筹资的说法，正确的是( )。（A）留存收益与普通股都是权益资金，因此它们的资金成本相等（B）留存收益筹资与普通股筹资都分散了股东的控制权（C）留存收益的来源渠道包括法定盈余公积金和未分配利润（D）留存收益筹集资金，筹资的数额有限，资金使用受制约17 下列关于认

8、股权证的表述，正确的是( )。（A）由于信息不对称的原因，认股权证的实际价值通常高于其理论价值（B）认股权证中的配股权证是指按一定比例含有几家公司的若干股股票（C）认股权证持有者在认股之前不拥有企业的股权（D）认股权证与股票股利对普通股每股收益具有相同的影响18 下列关于股票股利和股票分割共同点的说法，正确的是( )。（A）普通股的股数增加（B）股本增加（C）所有权益总额增加（D）所有者权益的结构不变19 下列关于契约型基金和公司型基金的说法不正确的是( )。（A）契约型基金的资金是公司法人的资本（B）契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利（C）公司型基金的股东享有管理基金资产的权利（D）公

9、司型基金的运营依据是基金公司章程20 下列关于优先认股权的说法不正确的是( )。（A）属于优先股股东的权利（B）优先认股权的认购价格低于市价（C）附权优先认股权的价值高于除权优先认股权的价值（D）优先认股权在我国习惯上称为配股权证21 商品期货是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。下列不属于商品期货的是( ) 。（A）农产品期货（B）能源期货（C）金属产品期货（D）金融期货22 下列资金结构的调整方式中属于增量调整的是( )。（A）股转债（B）融资租赁（C）企业分立（D）股票回购23 某公司本年的销售收入为 2

10、250 万元，变动成本率为 60%，固定成本为 400 万元，如果明年变动成本率和固定成本不变，销售收入增长到 2700 万元，息税前利润将会增长( ) 。（A）30%（B） 20%（C） 18%（D）36%24 以下各项中，( ) 不属于使用比率分析法应注意的问题。（A）对比项目的相关性（B）对比口径的一致性（C）衡量标准的科学性（D）计算结果的假定性25 关于衡量短期偿债能力指标的说法正确的是( )。（A）与其他指标相比，用现金流动负债比率评价短期偿债能力更加谨慎（B）流动比率较高时，说明企业有足够的现金或存款用来偿债（C）如果速动比率较低，则企业没有能力偿还到期的债务（D）现金流动负债比

11、率=现金/流动负债二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债务人之间财务关系的有( )。（A）甲公司与乙公司之间的关系（B）甲公司与丙公司之间的关系（C）甲公司与丁公司之间的关系（D）甲公司与戊公司之间的关系27 下列属于静态评价指标的有( )。（A）净现值（B）投资收益率（C）获利指数（D）回收期28 下列关于套利定价理论的说法正

12、确的有( )。（A）讨论资产的收益率如何受风险因素的影响（B）认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素影响（C）认为对于所有不同的资产来说，之所以有不同的预期收益，只是因为对同一风险因素的响应程度不同（D）同时考虑了多种因素对资产收益率的影响29 下列说法正确的有( )。（A）理想标准成本大于正常标准成本，但小于历史平均成本（B）正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本（C）理想标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点（D）正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点30 下列有关作业成本控制表述正确的有( )。（A）对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成

13、本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同（B）在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价（C）在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业（D）在作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同31 下列各项中属于年金形式的有( )。（A）每年相等的债券利息（B）融资租赁先付租金（C）按照双倍余额递减法计提的年折旧（D）零存整取的整取额32 下列说法不正确的有( )。（A）与其他长期负债筹资相比，长期借款的筹资速度快，借款弹性较大（B）与发行普通股筹资相比，借款筹资更能增加公司的信誉（C）借款合同的内容包括基

14、本条款和一般性限制条款，不包括特殊性限制条款（D）长期借款与发行债券一样，筹资数量都有限33 企业筹资应遵循的基本原则包括( )。（A）规模适当（B）筹措及时（C）来源广泛（D）方式经济34 在决定是否对股东派发股利以及确定股利支付率时，需要考虑的因素包括( )。（A）企业所处的成长周期（B）企业的筹资能力及筹资成本（C）企业的资本结构（D）通货膨胀35 对于应收账款周转率的计算，下列说法正确的有( )。（A）公式中的“ 应收账款” 已经扣除了坏账准备（B）只能按照年初和年末应收账款余额来计算应收账款平均占用额（C）分子分母的数据在时间口径上要一致（D）公式中的“ 应收账款” 包括应收票据三、

15、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 投资收益率不受建设期长短、投资方式不同、回收额有无的影响。 ( )（A）正确（B）错误37 零基预算的编制方法适用于业务量水平较为稳定的企业。 ( )（A）正确（B）错误38 风险收益率是因承担该项资产的风险而要求的额外补偿，它的大小取决于所承担风险的大小。 ( )（A）正确（B）错误39 净资产收益率全面反映了企业全部资产的获利水平，反映企业资本运营的综合效益

16、。 ( )（A）正确（B）错误40 利用套利定价理论，投资者可以根据自己的风险偏好和抗风险能力来选择资产或资产组合。 ( )（A）正确（B）错误41 在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与偿债基金是互为逆运算的关系。 ( )（A）正确（B）错误42 固定或稳定增长的股利政策，有利于树立公司的良好形象，也可以增强投资者的信心，因此可以被企业长期采用，以此稳定公司股价。 ( )（A）正确（B）错误43 股票投资的技术分析法是从股票市场的外部决定因素入手的，它着重于分析股票内在价值的运动规律。 ( )（A）正确（B）错误44 最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。 (

17、 )（A）正确（B）错误45 扣除客观因素后的年末所有者权益，总额=年初所有者权益总额(1+资本保值增值率)。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 昌荣公司准备扩大销售，但是目前的信用政策偏紧，提出了两个信用政策的备选方案： A：将信用政策改为“n/60” ，预计年赊销额为 4800 万元，坏账损失率为4%(占赊销收

18、入的比率 )，收账费用为 80 万元。 B：将信用政策改为“3/15，1/30，n/60” ，预计年赊销额为 5600 万元，估计大概有 60%的客户(按赊销额计算)会享受 3%的现金折扣，20%的客户会享受 1%的现金折扣，其余客户在信用期内付款，坏账损失率为 2%，收账费用为 100 万元。 已知该公司的变动成本率为 60%(变动成本按照赊销额计算)，资金成本率为 10%。 要求：根据上述的资料填写下表，并给昌荣公司做出决策。 单位：万元47 已知 A、B 两只股票各种可能的预期收益率以及相应的概率如下表所示：由这两只股票组成的资产组合中 A、B 两只股票的投资比例分别为 50%和 50%

19、，A、B 股票的相关系数为 0.2，市场组合的风险收益率为 6%，无风险收益率为 4%。假定市场达到均衡状态。 要求： (1) 计算 A、B 两只股票的期望收益率； (2) 计算 A、B 两只股票收益率的标准差； (3) 计算 A、B 两只股票组合收益率的标准差； (4) 计算 A、B两只股票的 值； (5) 计算 A、B 组合的 系数、组合的预期收益率、组合的风险收益率和组合的必要收益率。 (在计算收益率的标准差时，计算结果保留到百分位，其他的计算结果保留两位小数)48 某企业生产 A 产品，有关资料如下： (1) 预计本月生产 A 产品 1100 件，标准成本卡如下： (2) 本月实际投产

20、 A 产品 1000 件。 (3) 本月耗用的材料每千克 0.53 元，全月实际领用10400 千克。 (4) 本月实际耗用 12000 小时，每小时平均工资率 2.4 元。 (5) 变动制造费用实际发生额为 9850 元，固定制造费用实际发生额为 4280 元。 要求：根据上述资料，计算直接材料成本差异、直接人工成本差异、变动制造费用成本差异、固定制造费用成本差异。49 某公司拟出售一处房产，购买方提出三种付款方案：(1) 从现在起，每年年初支付 200 万，连续支付 10 次，共 2000 万元；(2) 前 4 年不支付，从第五年开始每年末支付 250 万元，连续支付 10 次，共 250

21、0万元；(3) 前 4 年不支付，从第五年开始每年初支付 240 万元，连续支付 10 次，共 2400万元；(4) 第 1 年初支付 400 万元，第 5 年年末支付 500 万元，第 10 年初支付 900 万元，共 1800 万元。假设该公司的资金成本率为 10%，你认为该公司应选择哪个方案?已知：(P/A，10%，10)=6.1446；(P/F ，10%，3)=0.7513；(P/F ，10%，4)=0.6830；(P/F，10%，5)=0.6209；(P/F ，10%，9)=0.4241五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的

22、，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某股份公司 2008 年有关资料如下：要求： (1) 计算流动资产的平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)； (2) 计算本年营业收入和总资产周转率； (3) 计算营业净利率、净资产收益率； (4) 计算每股收益和平均每股净资产； (5) 若 2007 年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 4%、 2.5 次、1.5 和 9，要求用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产

23、对每股收益指标的影响。51 某公司 2007 年度的税后利润为 1200 万元、分配股利 450 万元，2009 年拟投资1500 万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占 40%。该公司 2008 年度的税后利润为 1050 万元。要求：(1) 计算 2009 年自有资金需要量；(2) 如果该公司执行的是固定股利政策，则 2009 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?(3) 如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则 2009 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?(4) 如果该公司执行的是剩余股利政策，则 2008 年度公司

24、可以发放多少现金股利?(5) 如果借入资金的年利息率为 6%，不考虑筹资费用，所得税率为 25%；目前短期国债利率为 4%，该公司股票的 系数为 1.2，市场组合风险收益率为 8%，计算所筹集资金的综合资金成本；(6) 如果该项目的全部投资均在第一年初投入，建设期为 0，运营期为 10 年，每年的净现金流量相等，内含报酬率为 12%，请推算每年的净现金流量。已知：(P/A，12%，10)=5.6502会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 75 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。

25、1 【正确答案】 A【试题解析】 广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。2 【正确答案】 B【试题解析】 按利率形成机制不同，利率可分为市场利率与法定利率，选项 A 是按利率与市场资金供求情况的关系划分的，选项 D 是按利率之间的变动关系划分的。没有 C 选项的划分。3 【正确答案】 D【试题解析】 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息，本题中建设期为零，所以，不存在建设期资本化利息，因此，固定资产原值=20 万元，年折旧额为20/5=4(万元)。4 【正确答案】 A【试题解析】 投资收益率=年均息税前利润/项目总投资100%，因为息税前

26、利润=税前利润+ 利息费用，项目总投资= 原始投资+建设期资本化利息，所以投资收益率=(20+4)/ (200+10)100%=11.43%。5 【正确答案】 C【试题解析】 定期预算的惟一优点是能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核和评价预算的执行结果。6 【正确答案】 A【试题解析】 某期预计发生的应交税金及附加；某期预计发生的营业税金及附加+该期预计应交增值税。所以本题中预计发生的应交税金及附加=1007%+10010%+2+(100 7%+10010%)(7%+3%)=20.7(万元)。注意：“应交税金及附加预算”中不包括预交的所得税。7 【正确答案】 D【试题解析】 风险回避者选择

27、资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情具有高预期收益率的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。对于风险中立者而言，选择资产的惟一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益率相同的资产将给他们带来同样的效用。8 【正确答案】 C【试题解析】 如果把 CAPM 模型核心关系式中的 看作自变量，必要收益率 R作为因变量，无风险利率(Rf) 和市场风险溢酬(Rm-Rf)作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线，简称为 SML。SML 就是关系式 R=Rf+(Rm-Rf)所代表的直线。该直线的横

28、坐标是 系数，纵坐标是必要收益率。市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大， 稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数值。反之亦然。9 【正确答案】 A【试题解析】 一般来说存货周转期和应收账款周转期越长，或应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，或应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。所以选项 A 正确。10 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款收现保证率=(当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现

29、金流入总额 )/当期应收账款总计金额 =(400-100)/500=60%11 【正确答案】 D【试题解析】 责任中心是指承担一定的经济责任，并享有一定权利和利益的企业内部(责任 )单位。其特征包括：(1) 是一个责权利结合的实体；(2) 具有承担经济责任的条件；(3)责任和权利皆可控； (4) 具有相对独立的经营业务和财务收支活动；(5) 便于进行责任会计核算或单独核算。12 【正确答案】 B【试题解析】 剩余收益=利润-投资额预期的最低投资利润率=投资额(投资利润率-预期的最低投资利润率)，所以：30=300(投资利润率-25%)，投资利润率=35%。13 【正确答案】 C【试题解析】 第

30、二年末应该存入银行的数额；300000.6209=18627(元)14 【正确答案】 B【试题解析】 由于年实际利率是 8.24%，则我们可以计算得到： 季度利率=-1=2% 则 P=A/i=1/2%=50(万元)=500000 元15 【正确答案】 B【试题解析】 2007 年的股利是 0.5 元/股；2008 年的股利是 0.5(1+10%)=0.55(元/股)，令持有期收益率=i，则有0.5(P/F，i，1)+(0.55+12)(P/F ，i，2)=10当 i=14%时，0.5(P/F，14%，1)+(0.55+12)(P/F，14%，2)=10.10，高于 10，所以要往高测；当 i=

31、15%时，0.5(P/F，15%，1)+(0.55+12)(P/F，15%，2)=9.92，利用内插法可知，(i-14%)/(15%-14%)=(10-10.10)/(9.92-10.10) ，解得 i=14.56%。16 【正确答案】 D【试题解析】 留存收益是从企业内部筹集资金，不需支付筹资费用，如果存在筹资费用，留存收益的资金成本低于普通股的资金成本，因此选项 A 不正确；由于留存收益是内部筹资，不增加普通股股数，因此不会稀释原有股东的控制权，选项B 不正确；留存收益的来源包括盈余公积和未分配利润，而盈余公积包括法定盈余公积金和任意盈余公积金，因此选项 C 不正确；留存收益筹资的最大数额

32、是企业当期的税后利润与年初未分配利润之和。留存收益中某些项目的使用要受国家有关规定的制约，因此选项 D 正确。17 【正确答案】 C【试题解析】 由于套利行为的存在，认股权证的实际价值通常高于理论价值，因此选项 A 不正确；认股权证中的备兑认股权证是指按一定比例含有几家公司的若干股股票，因此选项 B 不正确；认股权证的持有人在认股之前既不拥有企业的债权也不拥有股权，而只拥有股票认购权，因此选项 C 正确；股票股利不属于稀释性潜在普通股，而认股权证属于稀释性潜在普通股，因此它们对每股收益的影响是不同的，选项 D 不正确。18 【正确答案】 A【试题解析】 股票股利和股票分割的不同点在于：发放股票

33、股利：(1) 股票面值不变；(2)股东权益结构变化，股本增加； (3) 属于股利支付方式。股票分割：(1) 股票面值变小； (2) 股东权益结构不变，股本不变；(3) 不属于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同点在于：(1) 普通股股数增加；(2) 每股收益和每股市价下降；(3) 股东持股比例不变； (4) 资产总额、负债总额、股东权益总额不变。19 【正确答案】 A【试题解析】 契约型基金与公司型基金相比：(1) 资金的性质不同。契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。(2) 投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买受益凭证后成为基金契约的当事人之一，即受益人；公司型

34、基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，以股息或红利形式取得收益。因此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利，而公司型基金的股东通过股东大会和董事会享有管理基金资产的权利。(3) 基金的运营依据不同。契约型基金依据基金契约运营基金，公司型基金依据基金公司章程运营基金。20 【正确答案】 A【试题解析】 优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增发新股票时，原普通股股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利，它属于普通股股东的权利，因此，选项 A 不正确，选项 B 正确；在股权登记日以后，股票的市场价格中将不再含有新发行股票的认购权，优先认

35、股权的价值要下降，所以，选项 c 正确；优先认股权，在我国习惯上称为配股权证，所以选项 D 正确。21 【正确答案】 D【试题解析】 商品期货细分为以下三类：(1) 农产品期货；(2) 能源期货；(3) 金属产品期货。22 【正确答案】 B【试题解析】 资金结构的调整方法包括存量调整、增量调整、减量调整。选项 A属于存量调整，选项 C 和 D 属于减量调整。23 【正确答案】 D【试题解析】 本年边际贡献=2250(1-60%)=900(万元)明年经营杠杆系数=900/(900-400)=1.8销售收入增长率=(2700-2250)/2250100%=20%息税前利润增长率=20%1.8=36

36、%24 【正确答案】 D【试题解析】 使用比率分析法应注意的问题包括对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性。D 选项是因素分析法应注意的问题之一。25 【正确答案】 A【试题解析】 流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越高，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。因为流动比率高可能是由于存货积压、应收账款增多且收账期延长所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺，所以选项 B 不正确；速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还，因为如果企业存货的流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比

37、率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息，所以选项 C 不正确；现金流动负债比率 =年经营现金净流量/年末流动负债，所以选项 D 不正确。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B【试题解析】 甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是本企业与债权人之间的财务关系。27 【正确答案】 B,D【试题解析】 计算静态评价指标时，不需要考虑时间价值因素，不需要通过折现的方式计算现值，静态评价指标包括投资收益率和静态投资回收期，其中，静态

38、投资回收期简称回收期。净现值和获利指数都属于动态评价指标。28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 套利定价理论简称 APT，也是讨论资产的收益率如何受风险因素的影响。所不同的是，APT 认为资产的预期收益率并不是只受单一风险因素影响，而是受若干个相互独立的风险因素(如通货膨胀率、利率、石油价格、国民经济的增长指标等)影响，是一个多因素的模型。不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同。29 【正确答案】 B,D【试题解析】 正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本，所以选项A 不正确，选项 B 正确；正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定

39、性等特点，所以选项 C 不正确，选项 D 正确。30 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。31 【正确答案】 A,B【试题解析】 年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，按照加速折旧法计提的每年的折旧额是不同的，所以不属于年金的形式。另外，零存整取的整取额是一次性款项，即只取一次，所以不是年金形式。32 【正确答案】 B,C【试题解析】 普通股筹资可以增加公司的信誉，而借款筹资没有该优点，所以选项 B 不正确；借款合同的内容包括基本条款和限制条款，而限制条款包括一般性限制条款、例行性限制条款和特殊性限制条款，所以选项 C

40、不正确。33 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 企业筹资应遵循以下基本原则：规模适当原则、筹措及时原则、来源合理原则、方式经济原则。34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 是否对股东派发股利以及股利支付率高低的确定，取决于企业对下列因素的权衡：(1) 企业所处的成长周期；(2) 企业的投资机会；(3) 企业的筹资能力及筹资成本； (4) 企业的资本结构；(5) 股利的信号传递功能；(6) 借款协议及法律限制；(7) 股东偏好； (8) 通货膨胀等。35 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 “应收账款”来源于资产负债表中的数据，资产负债表中的“应收账款”已经扣除了坏账准备，所以选项

41、 A 正确；公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，所以选项 D 正确；如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按每月的应收账款余额计算其平均占用额，所以选项 B 不正确；分子、分母的数据应注意时间的对应性，所以选项 C 正确。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 投资收益率是指达产期正常年份的年息税前利润或

42、运营期年均息税前利润占投资总额的百分比，不受建设期长短、投资方式不同、回收额有无的影响。37 【正确答案】 B【试题解析】 零基预算的编制方法适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。38 【正确答案】 B【试题解析】 风险收益率表示因承担该项资产的风险而要求的额外补偿，其划、则视所承担风险的大小及投资者对风险的偏好程度而定。39 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率反映的是自有资金投资收益水平，无法全面反映企业全部资产的获利水平，总资产报酬率可以全面反映企业全部资产的获利水平。40 【正确答案】 A【试题解析】 套利定价理论同时考虑了多种因素对资产收益率的影响，比资本资产定价理论更

43、清楚地指明了风险来自于哪一方面，因此，投资者可以选择或者构造一个只受某一个风险因素影响的资产或者资产组合，这样，选择这个资产或资产组合就相当于选择了这项风险因素。所以，利用套利定价理论，投资者可以根据自己的风险偏好和抗风险能力来选择资产或资产组合。41 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金现值和年资本回收额互为逆运算；普通年金终值和偿债基金互为逆运算。42 【正确答案】 B【试题解析】 固定或稳定增长的股利政策，虽然有利于树立公司良好的形象，也可以增强投资者的信心，有利于稳定公司股价，不过由于股利支付与公司的盈利相脱离，很难被企业长期采用。43 【正确答案】 B【试题解析】 股票投资的技术分

44、析法直接从股票市场入手，根据股票供求、市场价格和交易量等市场因素进行分析，它着重于分析股票市价的运动规律。44 【正确答案】 B【试题解析】 资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。所谓最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。45 【正确答案】 B【试题解析】 扣除客观因素后的年末所有者权益总额=年初所有者权益总额 资本保值增值率四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位

45、小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 B 方案的信用成本后收益 1890.8 万元大于 A 方案的信用成本后收益 1600 万元，所以应该选择 B方案。47 【正确答案】 A 股票的期望收益率=30%0.4+12%0.4+(-5%)0.2=15.8% B 股票的期望收益率=40%0.4+10%0.4+3%0.2=20.6% (2) A 股票收益率的标准差 =13% B 股票收益率的标准差 =16% (3) 组合收益率的方差 =50%50%13%13%+20.250%50%13%16%+50%50%16%16%6%16% =1.27% 组合收益率的标准

46、差= =11% (4) 因为市场处于均衡状态，所以必要收益率=期望收益率，即： A 股票的必要收益率 =15.8%=4%+ 甲6% 所以 甲=1.97 B 股票的必要收益率=20.6%=4%+ 乙6% 所以 乙=2.77 (5) 组合的 系数=1.9750%+2.7750%=2.37 组合的预期收益率=15.8%50%+20.6%50%=18.2% 组合的风险收益率=2.376%=14.22% 因为市场处于均衡状态，所以组合的必要收益率=组合的期望收益率=18.2%。48 【正确答案】 (1) 直接材料成本差异=104000.53-10005=512( 元)(2) 直接人工成本差异 =1200

47、02.4-100030=-1200(元)(3) 变动制造费用成本差异=9850-100010=-150( 元)(4) 固定制造费用成本差异=4280-10004=280(元)49 【正确答案】 令各方案付款额的现值为户方案(1) ：P=200(P/A，10%，10)(1+10%)=1351.81(万元)方案(2) ：P=250(P/A，10%，10)(P/F,10%,4)=1049.19( 万元)方案(3) ：P=240(P/A，10%，10)(P/F,10%,3)=1107.95( 万元)方案(4) ：P=400+500(P/A，10%，5)+900(P/F,10%,9)=1092.14(万

48、元)由于方案一购买方支付的款项现值最大，该公司应该选择方案一。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1) 根据：流动比率= 流动资产/流动负债100%速动比率=速动资产/流动负债 100%可知：流动资产=流动比率 流动负债；速动资产= 速动比率流动负债流动资产年初余额=年初速动资产+ 年初存货=300080%+3600=6000(万元)流动资产年末余

49、额=4000150%=6000(万元)流动资产平均余额=(6000+6000)/2=6000(万元)(2) 根据：流动资产周转率= 营业收入/流动资产平均余额可知：营业收入=46000=24000( 万元)总资产周转率=营业收入? 总资产平均余额=24000/(7500+8500)/2=3( 次)(3) 营业净利率 =净利润 /营业收入100%=144.0/24000100%=6%净资产收益率=营业净利率 总资产周转率权益乘数 =6%31.5=27%(4) 每股收益 =1440/600=2.4(元/股)平均每股净资产每股利润/净资产收益率2.4/27%=8.89(元/ 股)(5) 2007 年度每股收益：4%2.51.59=1.35 第一次替代：6%2.51.59=2.03 第二次替代：6%31.59=2.43 第三次替代：6%31.59=2.43