[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷217及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 217 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象主要揭示公司制企业的缺点是( )。（A）产权问题（B）激励问题（C）代理问题（D）责权分配问题2 下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是( )。（A）发行股票（B）利用商业信用（C）吸收直接投资（D）向金融机构借款3 以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是( )。（A）单位市场价格（B）单位

2、变动成本（C）单位制造成本（D）单位标准成本4 厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是( ) 。（A）代理理论（B）信号传递理论（C）所得税差异理论（D）“手中鸟 ”理论5 下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是( )。（A）发行债券（B）发行优先股（C）发行短期票据（D）发行认股权证6 下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反映和风险因素的是( )。（A）现值指数法（B）每股收益分析（C）公司价值分析法（D）平均资本成本比较法7 市场利率和债券期限对债券

3、价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是( )。（A）市场利率上升会导致债券价值下降（B）长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券（C）债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小（D）债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异8 某公司全年需用 X 材料 18 000 件，计划开工 360 天。该材料订货日至到货日的时间为 5 天，保险储备量为 100 件。该材料的再订货点是( )件。（A）100（B） 150（C） 250（D）3509 下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是( )。（A）优先认股权（B）优先分配收益权（C）股份转让权（D）剩余财产要求权10 采

4、用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是( )。（A）现金（B）存货（C）长期借款（D）应付账款11 一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。（A）财务风险较小（B）限制条件较少（C）资本成本较低（D）融资速度较快12 下列关于资本结构中的债务筹资描述正确的是( )。（A）企业初创阶段应控制负债比例（B）企业发展阶段应适当缩小债务资本比重（C）高技术企业应加大债务资本比重（D）企业产销量有周期性时，应加大债务比例13 在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是( )。（A）初创阶段（B）破产清算阶段（C）收缩阶段（D）发展成熟阶段14 下列投资中不

5、属于间接投资的是( )。（A）股票（B）债券（C）基金（D）联营公司股份15 某公司按照“2 20，N60” 的条件从另一公司购入价值 1 000 万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。（A）200（B） 1200（C） 1224（D）183716 下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( )。（A）开办费投资（B）固定资产投资（C）无形资产投资（D）流动资金投资17 某公司持有有价证券的平均年利率为 5，公司的现金最低持有量为 1 500 元，现金余额的回归线为 8 000 元。如果公司现有现金 20 000 元，根据现金

6、持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 6 500（C） 12 000（D）18 50018 以下营运资金融资战略中，短期来源占全部资金来源比重最大的是( )。（A）期限匹配的融资战略（B）激进型融资战略（C）保守型融资战略（D）紧缩型筹资政策19 某企业平均存货为 3 000 万元，全年销货成本为 9 000 万元；应收账款周转期为60 天；平均应付账款为 1 760 万元，每天的购货成本为 22 万元。若一年按 360 天计算，则该企业的现金周转期为( )天。（A）260（B） 1 10（C） 200（D）14020 假设某企业预测的年赊销额为 2 000

7、万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60，资本成本率为 8，一年按 360 天计算，则应收账款的机会成本为( )万元。（A）250（B） 200（C） 15（D）1221 商业信用筹资的优点不包括( )。（A）容易获得（B）筹资成本低（C）企业有较大的机动权（D）一般不用提供担保22 某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，该责任部门应是( )。（A）生产部门（B）销售部门（C）供应部门（D）管理部门23 某企业甲责任中心将 A 产品转让给乙责任中心时，厂内银行按 A 产品的单位市场售价向甲支付价款，同时按 A 产品的单位变动

8、成本从乙收取价款。据此可认为该项内部交易采用的内部转移价格是( )。（A）市场价格（B）协商价格（C）以成本为基础的转移定价（D）双重价格24 下列关于股利分配政策的表述中，正确的是( )。（A）公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关（B）偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策（C）基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平（D）债权人不会影响公司的股利分配政策25 下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。（A）利用短期借款增加对流动资产的投资（B）为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同（C）补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量（D）提高流动

9、负债中的无息负债比率二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列可转换债券筹款中，有利于保护债券发行者利益的有( )。（A）回售条款（B）赎回条款（C）转换比率条款（D）强制性转换条款27 按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有( )。（A）开发新产品的投资（B）更新替换旧设备的投资（C）企业间兼并收购的投资（D）大幅度扩大生产规模的投资 28 企业可将特定的债权转为股权的情形有( )。（A）公司重组时的银行借款（B）改制未退还职工的集资款（C）上市公司依法发行的可

10、转换债权（D）国有金融资产管理公司持有的国有企业债权29 下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有( )。（A）销售单价（B）销售数量（C）资本成本（D）所得税税率30 下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有( )。（A）通货膨胀（B）筹资规模（C）经营风险（D）资本市场效率31 下列关于净现值率的表述中，正确的有( )。（A）净现值率可以从动态角度直接反映项目投资的资金投入与总产出的关系（B）净现值率可以直接反映项目的实际收益水平（C）净现值率可以反映单位原始投资的现值所创造的净现值（D）只有当净现值率大于或等于零时投资项目才具有财务可行性32 对于同一投资方案，下列表述正确的有(

11、 )。（A）资本成本越低，净现值越高（B）资本成本等于内部收益率时，净现值为 0（C）资本成本高于内部收益率时，净现值为负数（D）资本成本越高净现值越高33 现金的周转过程主要包括( )。（A）存货周转期（B）非流动资产周转期（C）应收账款周转期（D）应付账款周转期34 企业在进行商业信用定量分析时，通常使用的财务比率有( )。（A）流动比率（B）利息保障倍数（C）净资产收益率（D）带息债务对资产总额比率35 某企业只生产一种产品，单价 20 元，单位变动成本 12 元，固定成本为 2 400元，满负荷运转下的正常销售量为 400 件。以下说法中，正确的有( )。（A）在“销售量 ”以金额表示

12、的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为 12（B）在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为 75（C）安全边际中的边际贡献等于 800 元（D）安全边际中的边际贡献等于 1 000 元三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 企业集团内部各所属单位之间业务联系越紧密，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。 ( )（A）正确（B）错误37 公司年初借入资金 100 万元。第 3 年年末一

13、次性偿还本息 130 万元，则该笔借款的实际利率小于 10。 ( )（A）正确（B）错误38 在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日股票的股东有权参与当次股利的分配。 ( )（A）正确（B）错误39 市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值最大，表明投资者越看好该股票的投资预期。 ( )（A）正确（B）错误40 增量预算是在以往预算的基础上编制的，与零基预算相比要更合理一些。 ( )（A）正确（B）错误41 经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。 ( )（A）正确（B）错误42 在两

14、个以上寿命期相同的投资方案比较时，年金净流量越小，方案越好。 ( )（A）正确（B）错误43 企业持有一定量的现金主要是出于收益性的需求。 ( )（A）正确（B）错误44 要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资者能够有机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成本的分析与评价。 ( )（A）正确（B）错误45 剩余股利政策，是将企业盈余首先用于满足股东的需要，之后若有剩余，则将之留在企业用于企业发展。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与

15、题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为 1 000 万元，付款条件为“310，2 530，N90”，目前丙商场资金紧张，预计到第 90 天才有资金用于支付，若要在 90 天内支付只能通过银行借款解决，银行借款年利率为 6，假设一年按 360 天计算。有关情况如下表所示：注：表中“*”表示省略的数据。 要求：46 确定上表中字母代表的数值(不需要列式计算过程)47 计算出丙商场应选择哪一天付款，并说明理由。47 甲公司是一家制造类企业，全年平均开工 250

16、 天。为生产产品，全年需要购买A 材料 250 000 件，该材料进货价格为 150 元件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元，材料年储存费率为 10 元件。A 材料平均交货时间为 4天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：48 利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和全年订货次数。49 计算按经济订货批量采购 A 材料的年存货相关总成本。50 计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。50 某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下表所示。要求：51 计算上表中用英文字母表示的项目的数值。52 计算或确定下列指标：静态回收期。

17、净现值。原始投资现值。现值指数。53 评价该项目的财务可行性。53 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金 7 200 000 元，一次交易成本为 225 元，持有现金的机会成本率为 10。(一年按 360 天计算)运用最佳现金持有量确定的存货模式计算：54 最佳现金持有量。55 交易成本、机会成本。56 最佳持有现金相关总成本。57 有价证券交易间隔期。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的

18、内容，必须有相应的文字阐述。57 ABC 公司 2010 年的销售额 62 500 万元，比上年提高 28，有关的财务比率如下：备注：该公司正处于免税期。 要求：58 运用杜邦财务分析原理，比较 2009 年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。59 运用杜邦财务分析原理，比较 2010 年与 2009 年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。59 某企业 2011 年 12 月 3 1 日的资产负债表(简表)如下：该企业 2011 年的销售收入为 6 000 万元，销售净利率为 10，净利润的 50分配给投资者。预计 2012 年销售收入比上年增长 25，为此需要增加固定资产

19、200 万元，增加无形资产 100 万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。 假定该企业 2012 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2012 年年末固定资产净值和无形资产合计为 2 700 万元。2012 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：60 计算 2012 年需要增加的营运资金。61 预测 2012 年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途)。62 预测 2012 年末的流动资产、流动负债、资产总额、负债总额和所有者权益总额。63 预测 201

20、2 年的速动比率。64 预测 2012 年的流动资产周转次数和总资产周转次数。65 预测 2012 年的净资产收益率。66 预测 2012 年的资本积累率和总资产增长率。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 217 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 代理问题是指所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，属于存在代理问题。故选 C。2 【正确答案】 D【试题解析】 银行借款包括偿还期限超过

21、 1 年的长期借款和不足 1 年的短期借款。因此，向金融机构借款既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金，选 D。3 【正确答案】 B【试题解析】 协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。故选 B。4 【正确答案】 D【试题解析】 “手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。故选 D。5 【正确答案】 D【试题解析】 发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权

22、证不需要资金的占用费。所以选项 D 正确。6 【正确答案】 C【试题解析】 每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反映，也即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项 C 正确。7 【正确答案】 B【试题解析】 长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。所以选项 B 不正确。8 【正确答案】 D【试题解析】 再订货点：预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求=18 000360

23、5=25t3(件)，因此，再订货点=250+100=350(件)。9 【正确答案】 B【试题解析】 股东的权利主要有：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权； (5)剩余财产要求权。优先股的优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权上，因此，优先分配收益权属于优先股的权利。故本题正确答案为选项 B。10 【正确答案】 C【试题解析】 销售百分比法认为某些资产和负债占销售收入的百分比是不变的，它们会随着销售收入的增长而增长，把这样的资产和负债称为敏感性资产和敏感性负债。经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系，属于敏感性项目。经营性资产

24、项目包括库存现金、应收账款、存货等项目：而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。故本题的正确答案为选项 C。11 【正确答案】 C【试题解析】 发行债券的风险要大、成本小、限制条件多。融资租赁的资金成本高，融资速度快。12 【正确答案】 A【试题解析】 选项 B、C、D 的描述是相反的。初创阶段、高技术企业、产销量周期性等，企业的经营风险大，应控制负债筹资。企业发展阶段，经营风险小，应适当利用财务杠杆。因此选 A。13 【正确答案】 D【试题解析】 一般来说，企业初创阶段，经营风险高，此时企业筹资主要依靠权益资本。在较低程度上使用财务杠杆，

25、在企业发展成熟期，产销业务量稳定和持续增长，经营风险小，此时，企业资本结构中可扩大债务资金，较高程度上使用财务杠杆。所以本题选 D。14 【正确答案】 D【试题解析】 按照投资行为的介入程度，投资分为直接投资和间接投资。直接投资包括企业内部直接投资和企业外部直接投资(如持有子公司或联营公司股份)；间接投资包括购买股票、债券、基金等。选项 D 是对外投资、直接投资，直接投资是不借助金融工具的投资。15 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是放弃现金折扣的信用成本率的计算。放弃现金折扣的信用成本率：2(12)360(6020)=1837。16 【正确答案】 B【试题解析】 项目投资的特点

26、之一就是投资内容独特，即每个项目都至少涉及一项形成固定资产的投资，所以 B 正确。17 【正确答案】 A【试题解析】 上限 H=3R 一 2L=38 00021 500=21 000(元)，根据现金管理的随机模式，如果现金持有量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，所以不需要投资。18 【正确答案】 B【试题解析】 激进型融资战略的特点是长期融资只满足固定资产和永久性流动资产资金的需要，短期融资不仅满足全部波动性流动资产的资金需要，还满足部分长期资产的资金需要。所以 B 正确。19 【正确答案】 B【试题解析】 日均销货成本=9 000360=25(万元)存货

27、周转期=3 00025=120(天)应付账款周转期=1 76025=70(天)现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期=120+6070=110(天)20 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是应收账款的机会成本的计算。应收账款的机会成本=年赊销收入360平均收账期变动成本率 资本成本率=2 0003604560 8=12( 万元) 。21 【正确答案】 B【试题解析】 商业信用筹资的优点包括：(1)容易获得(选项 A)；(2)企业有较大的机动权(选项 C)；(3) 一般不用提供担保(选项 D)，因此不选 A、C、D 。商业信用筹资的缺点包括：筹资成本高(选项 B)、容

28、易恶化企业的信用水平、受外部环境影响较大。因此选 B。本题是将商业信用与潜在对立面(其他流动负债，如银行借款)进行对比。商业信用，因为属于临时筹资，其筹资成本比银行信用高。22 【正确答案】 A【试题解析】 直接人工效率差异是效率差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以本题正确答案为 A。23 【正确答案】 D【试题解析】 双重价格，即是由内部责任中心的交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础。24 【正确答案】 B【试题解析】 偿债能力弱就是用于偿债的资金(主要是现金)不足，此时更不能采用高现金股利

29、政策，选项 B 正确。公司盈余越稳定，其股利支付水平就越高，呈正相关，选项 A 错误；考虑控制权时，股利支付水平应低，选项 C 错误；债权人会通过多方面间接影响股利政策，选项 D 错误。25 【正确答案】 C【试题解析】 选项 A 是错误的：流动比率=流动资产流动负债，利用短期借款增加对流动资产的投资时。流动比率计算分式中的分子分母同时增加相同数额，由于流动资产和流动负债的基数可能相同也可能不相同，即流动比率可能提高、降低或不变，所以，利用短期借款增加对流动资产的投资，不一定能够提高企业的短期偿债能力；选项 B 是错误的：与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同，属于降低企业短期偿债能力的表外因

30、素：选项 C 是正确的：营运资金是衡量企业短期偿债能力的一个指标，提高营运资金的数额，有助于提高企业短期偿债能力，营运资金=流动资产一流动负债：长期资本一长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，营运资金会增加；选项 D 是错误的：提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，即不影响企业的短期偿债能力。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,D【试题解析】 有利于保护债券发行者利益的条款是赎回条款和强制性转换条款。27 【正确答案】 A,C,D【试题

31、解析】 发展性投资也可以成为战略性投资，如企业问兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。选项 B 属于维持性投资。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 企业可将特定的债权转为股权的情形有：(1)上市公司依法发行的可转换债券；(2)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权：(3)企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定将其债权转为股权：(4)根据利用外资改组国有企业暂行规定，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业：(5)按照企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂

32、行规定，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。故本题的正确答案为选项 BCD。29 【正确答案】 A,B【试题解析】 经营杠杆系数=基期边际贡献基期息税前利润，边际贡献= 销售量(销售单价一单位变动成本)，息税前利润：边际贡献一固定性经营成本。故本题的正确答案为选项 AB。30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响资本成本的因素有：(1)总体经济环境(含选项 A)；(2)资本市场条件(含选项 D)；(3) 企业经营状况和融资状况(含选项 C)；(4) 企业对筹资

33、规模和时限的需求(含选项 B)。因此选 A、B、C、D。31 【正确答案】 C,D【试题解析】 净现值率可以从动态角度反映项目投资的资金投入与净产出的关系，所以 A 不正确；只有内部收益率直接反映项目的实际收益水平所以 B 不正确。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 资本成本作为折现率与净现值呈反向变化，资本成本越低，净现值越高；资本成本等于内部收益率时，净现值为 0；资本成本高于内部收益率时，净现值为负数。33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期，因此本题选 ACD。34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 进行商业信用

34、的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比牢，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标( 销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。35 【正确答案】 B,C【试题解析】 在横坐标的“销售量”表示和纵坐标以金额表示的边际贡献式本量利图中，变动成本=变动成本率销售收入，所以该企业的变动成本线斜率为变动成本率，即 60(1220) 。在保本状态下，保本销售量= 固定成本单位边际贡献=2 400(20

35、一 12)=300(件)，则保本作业率 =300400=75 ，即该企业生产经营能力的利用程度为 75。安全边际额=(预计销售量一保本销售量 )单价=(400300)20=2 000(元)，则安全边际中的边际贡献=安全边际额 边际贡献率=2 000(1 一1220)=800(元) 。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A37 【正确答案】 A【试题解析】 如果单利计息，到期一次还

36、本付息，则每年年利率为 10，而当考虑时间价值时，就会导致实际年利率小于 10。38 【正确答案】 B【试题解析】 除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领取本次股利。39 【正确答案】 A40 【正确答案】 B【试题解析】 增量预算是在以往预算的基础上编制的，因此以前预算中的一些不合理的因素可能被继承下来相比而言，零基预算更为合理一些。41 【正确答案】 B【试题解析】 经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润，它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。42 【正确答案】 B【试题解析

37、】 在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。43 【正确答案】 B【试题解析】 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。现金资产的流动性强，所以持有现金的收益是比较低的，本题的说法不正确。44 【正确答案】 B【试题解析】 要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资者能够有机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成果的分析评价，以及企业未来一定期间内的计划。45 【正确答案】 B【试题解析】 剩余股利政策是将企业盈余首先用于满足企业内部发展需要，之后若有剩余，则将其分配给股东。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20

38、 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 A=6(90 一 10)3601 000(13)=12 93(万元)B=3012 93=1707(万元)C=251 000=25(万元 )D=25(125)360(90 一 30)=1538 47 【正确答案】 第 10 天享受折扣的净收益=1707(万元)第 30 天时享受折扣的净收益=1525(万元)第 90 天时享受折扣的净收益=0(万元)故丙

39、商场应选择在第 10 天付款。48 【正确答案】 A 材料的经济订货批量= =5000(件)全年订货次数=全年需求量经济订货批量=250000 5000=50(次)49 【正确答案】 A 材料的年存货相关总成本= =50000(元)50 【正确答案】 每日平均需用量=250000250=1000(件)，再订货点=10004=4000(件) 。51 【正确答案】 计算表中用英文字母表示的项目：(A)=一 1 900+1 000=900(B)=900 一(900)=1 80052 【正确答案】 计算或确定下列指标：静态回收期：包括投资期的静态回收期=3+9001 800=3 5(年)不包括投资期的

40、静态回收期=351=2 5(年)净现值为 1 8633 万元原始投资现值 =1 000+9434=1 9434( 万元)现值指数 =1+1 86331 9434=19653 【正确答案】 评价该项目的财务可行性：因为该项目的净现值为 1 8633 万元，大于 0(或现值指数，大于 1)，所以该项目具备财务可行性。54 【正确答案】 最佳现金持有量= =180 000(元)。55 【正确答案】 交易成本=7 200 000180 000225=9 000(元)机会成本=180 000210 =90 000(元)。56 【正确答案】 最佳持有现金相关总成本=9 000+9 000=18 000(元

41、)。57 【正确答案】 有价证券交易次数=72 000 000180 000=40(次)有价证券交易间隔期=36040=9(天)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。58 【正确答案】 2009 年与同行业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=721111(150)=721112=1598行业平均净资产收益率=6271 141(1 58)=627

42、 1 14238=1701销售净利率高于同行水平 093，其原因是，销售成本率低 (2)，或毛利率高(2 ) ，销售利息率 (24) 较同业(373)低(1 33)。资产周转率略低于同业水平(003 次) ，主要原因是应收账款回收较慢。权益乘数低于同业水平，因其负债较少。59 【正确答案】 2010 年与 2009 年比较：2009 年净资产收益率=72 1 112=15982010 年净资产收益率=6811 071(1 613)=681 1 07258=1880销售净利率低于 2009 年(039) ，主要原因是销售利息率上升(142)。总资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。

43、权益乘数增加，原因是负债增加。60 【正确答案】 2012 年需要增加的营运资金 =6 00025=6 00025(50 15)=525(万元)61 【正确答案】 2012 年需要增加对外筹集的资金额=(525+200+100) 一 6 000(1+25)1050 =450(万元)62 【正确答案】 2012 年年末的流动资产=(300+900+1 800)+6 00025=3 750(万元) 2012 年年末的流动负债=(300+600)+6 00025(300+600)6 000=1 125(万元) 2012 年年末的资产总额=3 750+2 700=6 450(万元 ) 2012 年年末的负债总额=1125+2 700=3 825(万元) 2012 年年末的所有者权益总额=6 4503 825=2 625(万元)63 【正确答案】 2012 年年末的速动比率= 10013364 【正确答案】 2012 年的流动资产周转次数= 222(次)2012 年的总资产周转次数=127(次)65 【正确答案】 2012 年的净资产收益率= 100339066 【正确答案】 2012 年的资本积累率= 10045832012 年总资产增长率= 1001944