财务与会计-股利分配(五)及答案解析.doc

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1、财务与会计-股利分配(五)及答案解析(总分：114.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.下列属于关于公司利润分配的正确排序程序的是( )。 A弥补亏损、支付普通股股利、提取盈余公积 B弥补亏损、提取盈余公积、支付普通股股利 C提取盈余公积、支付普通股股利、弥补亏损 D支付普通股股利、弥补亏损、提取盈余公积（分数：1.00）A.B.C.D.2.某公司资本结构是负债资金占 30%，权益资金占 70%，今年实现的净利润为 1500万元，明年计划投资1600万元，假定该公司采用剩余股利政策，则今年年末可以向投资者分配的股利为( )万元。 A0 B380 C1

2、120 D1500（分数：1.00）A.B.C.D.3.公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为( )。 A降低资金成本 B维持股价稳定 C提高支付能力 D实现资本保全（分数：1.00）A.B.C.D.4.比较而言，下列( )股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。 A低正常股利加额外股利政策 B剩余股利政策 C固定股利政策 D固定股利支付率政策（分数：1.00）A.B.C.D.5.按照剩余股利政策，假定某公司资金结构是 50%的负债资金，50%的股权资金，明年计划投资 1800万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )万元用于投资需要。 A180 B240 C800 D900

3、（分数：1.00）A.B.C.D.6.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。 A股利宣告日 B股权登记日 C除息日 D股利支付日（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列股利分配政策中，有利于公司保持理想的资本结构、使综合资金成本降至最低的是( )。 A固定股利支付率政策 B剩余股利政策 C固定股利政策 D低正常股利政策加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列股利政策中，既可以维持股利的稳定性，又有利于公司灵活掌握资金调配的股利政策是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.9.在下列各项中

4、，计算结果等于股利支付率的是( )。 A每股收益除以每股股利 B每股股利除以每股收益 C每股股利除以每股市价 D每股收益除以每股市价（分数：1.00）A.B.C.D.10.在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.11.通常情况下，采用下列哪种股利分配政策容易导致资金短缺，出现财务状况恶化( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.12.主要

5、依靠股利维持生活的股东最不赞成的股利分配政策是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.13.下列股利政策中，基于股利无关论确立的政策是( )。 A固定股利政策 B剩余股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.14.采用固定股利支付率的股利政策，其结果不可能是( )。 A可使得股利的发放随着企业经营业绩的好坏而上下波动 B容易造成公司股价不稳定 C会导致各年股利不稳定，出现较大波动 D容易造成股利支付与盈余相脱节（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总

6、题数：10，分数：20.00)15.下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.在除息日前，股利权从属于股票B.在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利C.除息日后股票的交易价格将会下跌D.除息日以后，新购入股票的投资者不能分享股利E.只有在股权登记日仍在企业股东名册上的股东才有权分享股利16.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点B.当企业现金紧缺时，发放股票股利可起到稳定股价的作用，从而维护企业的市场形象C.股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用D.股票股利会传递企业现金充足的信息，有

7、利于提高企业股票价格E.股票股利可增加企业股票的发行量和流动性，从而提高企业的知名度17.企业采用固定股利支付率政策，可能产生的影响有( )。（分数：2.00）A.可以使股利的支付和盈余相配合B.可以保持理想的资本结构C.可以稳定股票价格D.会导致股利不稳定E.容易使股东产生企业发展不稳定的感觉18.下列哪些股利政策不利于稳定股价( )。（分数：2.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策E.持续稳定增长的股利政策19.下列关于股利无关论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不存在企业和个人所得税B.假设不存在股票发行和交易费用C.企业

8、的价值完全由企业的投资获利能力决定D.债务合同约束会影响股利分配E.股利政策不影响企业的市场价格20.下列属于低正常股利加额外股利政策的优点的有( )。（分数：2.00）A.有利于公司灵活掌握资金的调配B.有利于维持股价的稳定C.有利于增强股东对公司的信心D.有利于节约公司现金E.有利于吸引那些依靠股利度日的股东21.企业多分配股利是出于下列哪些因素的考虑( )。（分数：2.00）A.股东依靠股利维持生活B.企业缺乏良好投资机会C.股东为了维持控制权D.企业有良好投资机会E.债务合同约束22.下列情形中会使企业减少股利分配的有( )。（分数：2.00）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B.

9、市场销售不畅，企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模23.下列关于发放现金股利的说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.发放现金股利是企业向股东分配股利的基本形式B.发放现金股利会加大企业的财务风险C.发放现金股利可以增强企业的偿债能力D.发放现金股利可能会降低企业支付能力E.发放现金股利可以增加公司股票发行量24.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有( )。（分数：2.00）A.有利于公司保持理想资本结构B.有利于公司树立良好的形象C.使综合资金成本达到最低D.有利于投资者安排收入与支出E.有利于公司稳定股票的市场价格三、

10、计算题(总题数：2，分数：80.00)某企业 2008年实现销售收入 2480万元，全年固定成本 570万元，变动成本率 55%，所得税率 25%。2008年应用税后利润弥补上年度亏损 40万元，按 10%提取盈余公积金，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的 40%。要求：（分数：32.00）(1).计算 2008年的税后利润( )万元。（分数：8.00）A.579.5B.439.5C.409.5D.369.5(2).计算 2008年提取的公积金( )万元。（分数：8.00）A.57.95B.43.95C.40.95D.36.95(3).计算 2008年可供分配的利润( )万元。（分数：8.

11、00）A.372.55B.332.55C.302.55D.362.55(4).计算 2008年的未分配利润( )万元。A 199.53 B232.53C202.53 D162.53（分数：8.00）A.B.C.D.某公司成立于 2007年 1月 1日，2007 年度实现的净利润为 1000万元，分配现金股利 550万元，提取盈余公积 450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2008 年实现的挣利润为 900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2009 年计划增加投资，所需资金为 700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占 60%，借入资金占 40%。要求根据以上资料回答下列问题：（分数：4

12、8.00）(1).在保持日标资本结构的前提下，计算 2009年投资方案所需的自有资金额( )万元。（分数：8.00）A.480B.420C.280D.550(2).在保持目标资本结构的前提下，计算 2009年投资方案需要从外部借入的资金额( )万元。（分数：8.00）A.480B.420C.280D.550(3).在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：8.00）A.480B.420C.280D.550(4).在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2008年度应需要额外筹集的资金额( )万元。（分数：8

13、.00）A.520B.420C.280D.350(5).不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：8.00）A.520B.495C.290D.550(6).假定公司 2009年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：8.00）A.520B.495C.200D.550财务与会计-股利分配(五)答案解析(总分：114.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.下列属于关于公司利润分配的正确排序程序的是

14、( )。 A弥补亏损、支付普通股股利、提取盈余公积 B弥补亏损、提取盈余公积、支付普通股股利 C提取盈余公积、支付普通股股利、弥补亏损 D支付普通股股利、弥补亏损、提取盈余公积（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 公司利润分配的顺序是首先弥补亏损，然后提取盈余公积，最后支付普通股股利。2.某公司资本结构是负债资金占 30%，权益资金占 70%，今年实现的净利润为 1500万元，明年计划投资1600万元，假定该公司采用剩余股利政策，则今年年末可以向投资者分配的股利为( )万元。 A0 B380 C1120 D1500（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 从税后净利润中留存的用

15、于投资的权益资金=160070%=1120(万元)，可以向投资者分配的股利=1500-1120=380(万元)。3.公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为( )。 A降低资金成本 B维持股价稳定 C提高支付能力 D实现资本保全（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者埘公司的信心，稳定股票的价格。4.比较而言，下列( )股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。 A低正常股利加额外股利政策 B剩余股利政策 C固定股利政策 D固定股利支付率政策（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 低正常股利加额外

16、股利政策是指企业在一般情况下，每年发放数额较低的股利，当盈余较多时，企业再根据实际盈余向股东发放额外股利的政策，因此有利于公司灵活掌握资金的调配。5.按照剩余股利政策，假定某公司资金结构是 50%的负债资金，50%的股权资金，明年计划投资 1800万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )万元用于投资需要。 A180 B240 C800 D900（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 180050%=900(万元)。6.领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。 A股利宣告日 B股权登记日 C除息日 D股利支付日（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 除息日是领取股利

17、的权利与股票相互分离的日期。7.下列股利分配政策中，有利于公司保持理想的资本结构、使综合资金成本降至最低的是( )。 A固定股利支付率政策 B剩余股利政策 C固定股利政策 D低正常股利政策加额外股利政策（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题的考点是股利分配政策。要求考生掌握不同股利分配政策对公司的不同影响。8.下列股利政策中，既可以维持股利的稳定性，又有利于公司灵活掌握资金调配的股利政策是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点包括：有利于公司灵活掌握资

18、金的调配；有利于维持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心；有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以得到比较稳定的股利收入，所以本题应选 D。9.在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是( )。 A每股收益除以每股股利 B每股股利除以每股收益 C每股股利除以每股市价 D每股收益除以每股市价（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 股利支付率是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。10.在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（

19、分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的考点是四种股利政策的优缺点。固定股利支付率政策能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则。11.通常情况下，采用下列哪种股利分配政策容易导致资金短缺，出现财务状况恶化( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 固定股利政策下，企业将每年发放的股利固定在一定的水平上，并在一定时期内保持不变，这会造成股利的支付与盈余脱节，当企业盈余较低时，仍然要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，出现财务状况恶化，所以本题应选 B。12.主要依

20、靠股利维持生活的股东最不赞成的股利分配政策是( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 主要依靠股利维持生活的股东希望公司能多派发股利。剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的日标资本结构，测算出投资所需的股东权益资本，先最大限度从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，这意味着即使公司有盈利，也不一定会分配股利。而在其他几种股利政策下，在公司盈利时，股东一般都能获得股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东最不赞成的股利分配政策。13.下列股利政策中，基于股利无关论确立

21、的政策是( )。 A固定股利政策 B剩余股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论，剩余股利政策的理论依据是股利无关论。14.采用固定股利支付率的股利政策，其结果不可能是( )。 A可使得股利的发放随着企业经营业绩的好坏而上下波动 B容易造成公司股价不稳定 C会导致各年股利不稳定，出现较大波动 D容易造成股利支付与盈余相脱节（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 采用固定股利支付率的股利政策发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动，体现了“多

22、盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则，所以 D不对；但同定股利支付率政策会导致各年股利不稳定，波动较大，不利于稳定股价，容易使股东产生企业发展不稳定的感觉。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)15.下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.在除息日前，股利权从属于股票 B.在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利C.除息日后股票的交易价格将会下跌 D.除息日以后，新购入股票的投资者不能分享股利 E.只有在股权登记日仍在企业股东名册上的股东才有权分享股利 解析：解析 在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利，所以选项 B不正确；除息日以后，股利权不从属于股票，新

23、购入股票的投资者不能分享股利，除息日后股票的交易价格将会下跌，所以选项 CD正确。股权登记日是股东领取股利的资格登记截止日期，所以 E正确。16.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点 B.当企业现金紧缺时，发放股票股利可起到稳定股价的作用，从而维护企业的市场形象 C.股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用 D.股票股利会传递企业现金充足的信息，有利于提高企业股票价格E.股票股利可增加企业股票的发行量和流动性，从而提高企业的知名度 解析：解析 发放股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导

24、致企业股票价格下跌。所以选项D错误。17.企业采用固定股利支付率政策，可能产生的影响有( )。（分数：2.00）A.可以使股利的支付和盈余相配合 B.可以保持理想的资本结构C.可以稳定股票价格D.会导致股利不稳定 E.容易使股东产生企业发展不稳定的感觉 解析：解析 企业采用固定股利支付率政策，股利支付随着企业经营业绩的好坏而上下波动，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则，选项 A正确；但是，采用该政策会导致各年股利不稳定，波动较大，不利于稳定股价，容易使股东产生企业发展不稳定的感觉，所以选项 DE正确，选项 C不正确；选项 B是剩余股利政策的优点。18.下列哪些股利政策不利于稳定股价(

25、 )。（分数：2.00）A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策E.持续稳定增长的股利政策解析：解析 固定股利支付率政策会使发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动，所以不利于稳定股价；剩余股利政策会使发放的股利随着投资机会以及经营业绩的好坏而上下波动，所以不利于稳定股价。19.下列关于股利无关论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不存在企业和个人所得税 B.假设不存在股票发行和交易费用 C.企业的价值完全由企业的投资获利能力决定 D.债务合同约束会影响股利分配E.股利政策不影响企业的市场价格 解析：解析 股利无关论认为在完全市场(不

26、存在企业和个人所得税、不存在股票发行和交易费用、企业的投资决策和股利政策相互独立、企业的投资者与管理者同等地获得关于企业未来投资机会的信息)中，企业的价值完全由企业的投资获利能力决定，所以选项 ABCE是正确的；选项 D是股利相关关观点中影响股利政策的因素之一。20.下列属于低正常股利加额外股利政策的优点的有( )。（分数：2.00）A.有利于公司灵活掌握资金的调配 B.有利于维持股价的稳定 C.有利于增强股东对公司的信心 D.有利于节约公司现金E.有利于吸引那些依靠股利度日的股东 解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点是：有利于公司灵活掌握资金的调配；有利于维持股价的稳定，从而增强股东对

27、公司的信心；有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以得到比较稳定的股利收入。低正常股利加额外股利政策属于现金股利分配政策，不可能节约公司现金。21.企业多分配股利是出于下列哪些因素的考虑( )。（分数：2.00）A.股东依靠股利维持生活 B.企业缺乏良好投资机会 C.股东为了维持控制权D.企业有良好投资机会E.债务合同约束解析：解析 依靠股利维持生活的股东，往往要求企业发放稳定的股利，反对企业留存过多的利润，所以 A对；控股权股东希望企业少分配股利，所以 C不正确。企业有良好的投资机会，少发股利；企业缺乏良好的投资机会，发放较高的股利，所以 B对，D 不对。存在债务合同约束通常会限制股利

28、发放，所以 E不对。22.下列情形中会使企业减少股利分配的有( )。（分数：2.00）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱 B.市场销售不畅，企业库存量持续增加 C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 解析：解析 选项 A、B、D 都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使用资金，应尽量多留存，少发股利；但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。23.下列关于发放现金股利的说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.发放现金股利是企业向股东分配股利的基本形式 B.发放现金股利会加大企业的财务风险 C.发

29、放现金股利可以增强企业的偿债能力D.发放现金股利可能会降低企业支付能力 E.发放现金股利可以增加公司股票发行量解析：解析 发放现金股利会增加企业财务压力，从而降低偿债能力，所以 C不正确；发放股票股利会增加股票股数，现金股利发放不影响股数，所以 E不正确。24.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有( )。（分数：2.00）A.有利于公司保持理想资本结构 B.有利于公司树立良好的形象C.使综合资金成本达到最低 D.有利于投资者安排收入与支出E.有利于公司稳定股票的市场价格解析：解析 采用剩余股利政策，有利于企业保持理想的资本结构，充分利用筹资成本最低的资金来源，使综合资金成本降至最低，所以

30、A正确。但是，剩余股利政策会造成各年股利发放额不固定，甚至可能在相当长的时期内不发放股利。造成企业的股票价格波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。选项 BDE不正确。三、计算题(总题数：2，分数：80.00)某企业 2008年实现销售收入 2480万元，全年固定成本 570万元，变动成本率 55%，所得税率 25%。2008年应用税后利润弥补上年度亏损 40万元，按 10%提取盈余公积金，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的 40%。要求：（分数：32.00）(1).计算 2008年的税后利润( )万元。（分数：8.00）A.579.5B.439.5C.409.5 D

31、.369.5解析：解析 2008 年的税后利润=(2480-570-248055%)(1-25%)=409.5(万元)(2).计算 2008年提取的公积金( )万元。（分数：8.00）A.57.95B.43.95C.40.95D.36.95 解析：解析 提取的盈余公积会=(409.5-40)10%=36.95(万元)(3).计算 2008年可供分配的利润( )万元。（分数：8.00）A.372.55B.332.55 C.302.55D.362.55解析：解析 可供分配的利润=-40+409.5-36.95=332.55(万元)(4).计算 2008年的未分配利润( )万元。A 199.53 B

32、232.53C202.53 D162.53（分数：8.00）A. B.C.D.解析：解析 应向投资者分配的利润=332.5540%=133.02(万元)2008年的未分配利润=332.55-133.02=199.53(万元)某公司成立于 2007年 1月 1日，2007 年度实现的净利润为 1000万元，分配现金股利 550万元，提取盈余公积 450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2008 年实现的挣利润为 900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2009 年计划增加投资，所需资金为 700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占 60%，借入资金占 40%。要求根据以上资料回答下列问题：

33、（分数：48.00）(1).在保持日标资本结构的前提下，计算 2009年投资方案所需的自有资金额( )万元。（分数：8.00）A.480B.420 C.280D.550解析：解析 2009 年投资方案所需的自有资金额=70060%=420(万元)(2).在保持目标资本结构的前提下，计算 2009年投资方案需要从外部借入的资金额( )万元。（分数：8.00）A.480B.420C.280 D.550解析：解析 2009 年投资方案所需从外部借入的资金额=70040%=280(万元)(3).在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：

34、8.00）A.480 B.420C.280D.550解析：解析 在保持目标资本结构的前提下，执行剩余股利政策：2008年度应分配的现金股利=净利润-2009 年投资方案所需的自有资金额=900-420=480(万元)(4).在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2008年度应需要额外筹集的资金额( )万元。（分数：8.00）A.520B.420C.280D.350 解析：解析 在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利政策：2008年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550(万元)可用于 2009年投资的留存收益=900-550=350(万元)2009年投资需要额

35、外筹集的资金额=700-350=350(万元)(5).不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：8.00）A.520B.495 C.290D.550解析：解析 在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政策：该公司的股利支付率=550/1000100%=55%2008年度应分配的现金股利=55%900=495(万元)(6).假定公司 2009年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2008年度应分配的现金股利( )万元。（分数：8.00）A.520B.495C.200 D.550解析：解析 因为公司只能从内部筹资，所以 2009年的投资需要从 2008年的净利润中留存 700万元，所以 2008年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)