证券投资分析-40及答案解析.doc

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1、证券投资分析-40 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是( )。A先行性指标 B同步性指标C滞后性指标 D创造性指标（分数：0.50）A.B.C.D.2.上市公司通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。A资产负债表，损益表 B上市公告书C审计报告 D定期报告（分数：0.50）A.B.C.D.3.下列不属于虚拟资本及其价格特性的是( )。A虚拟资本以有价证券形式存在 B虚拟资本本身具有价值C股票、债券属于虚拟资本范畴 D虚拟资本与实体资本相对（分数：0.50）A.B.C.D.4

2、.股东现金流模型以( )为现金流，以必要回报率为贴现率。A股东自由现金流 B经济利润C资本现金流 D权益现金流（分数：0.50）A.B.C.D.5.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要( )交易。A折价 B溢价 C平价 D停止（分数：0.50）A.B.C.D.6.市盈率的公式是( )。A每股价格/每股收益 B每股收益/每股价格C股票价格/每股销售收入 D每股销售收入/股票价格（分数：0.50）A.B.C.D.7.可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的( )折算的现值。A内部收益率 B必要收益率C市盈率 D净资产收益率（分数：0.50）A.B.C

3、.D.8.从( )形态上，国民生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。A价值 B实物 C收入 D产品（分数：0.50）A.B.C.D.9.依靠核心 CPI 来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家( )提出的。A詹森 B凯恩斯 C戈登 D米勒（分数：0.50）A.B.C.D.10.在过去的 40 多年中，美国制造业 PMI 的峰值可( )商业高潮 618 个月左右，( )商业低潮 216 个月左右。A领先领先 B领先滞后 C滞后领先 D滞后滞后（分数：0.50）A.B.C.D.11.资本项目一般分为( )。A有效资本和无效资本 B固定资本和长期资

4、本C本国资本和外国资本 D长期资本和短期资本（分数：0.50）A.B.C.D.12.下列属于利率特性的是( )。A提高再贴现率会增加总需求B拆进利率永远大于拆出利率C其他条件不变的情况下，利率水平上升会使居民消费支出减少，抑制需求D以上说法均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.13.( )是指当年的还本付息额与当年出口创汇收入额之比，它是分析、衡量外债规模和一个国家偿债能力大小的重要指标。A国债负担率 B赤字率 C债务依存度 D偿债率（分数：0.50）A.B.C.D.14.下列属于选择性货币政策工具的是( )。A法定存款准备金率 B再贴现政策C公开市场业务 D直接信用控制（分数：0.50）

5、A.B.C.D.15.社会融资总量的内容包括( )。A外汇占款 B外商直接投资C银行承兑汇票 D以上均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.16.中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于( )。A再贴现政策 B公开市场业务C直接信用控制 D间接信用控制（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )是技术分析的理论基础。A道氏理论 B波浪理论C形态理论 D黄金分割理论（分数：0.50）A.B.C.D.18.在 K 线理论中，( )是最重要的。A开盘价 B收盘价 C最高价 D最低价（分数：0.50）A.B.C.D.19.在上升趋势中，将( )连成一条直线，就得到上升趋

6、势线。A两个低点 B两个高点C一个低点、一个高点 D任意两点（分数：0.50）A.B.C.D.20.道氏理论认为涵盖一切信息的是( )。A收盘价 B平均价格 C开盘价 D未来价格（分数：0.50）A.B.C.D.21.在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为( )。A大类、中类、小类 BA 类、B 类、C 类C甲类、乙类、丙类 DI 类、类、类（分数：0.50）A.B.C.D.22.以下接近完全垄断市场类型的行业有( )。A钢铁、汽车等重工业B资本密集型、技术密集型产品C少数储量集中的矿产品D公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司（分数：0.50）A.B.C.D.23.生活必需品或是必要的公共

7、服务属于( )行业。A增长型 B周期型 C防守型 D幼稚型（分数：0.50）A.B.C.D.24.( )是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。A偶然衰退 B自然衰退 C绝对衰退 D相对衰退（分数：0.50）A.B.C.D.25.下列属于完全竞争型市场的行业是( )。A初级产品 B制成品 C石油 D自来水公司（分数：0.50）A.B.C.D.26.目前我国上市公司须根据归属于公司普通股股东的净利润和扣除( )后归属于公司普通股股东的净利润分别计算和披露加权平均净资产收益率。A经常性损益 B非经常性损益C固定资产待处理损益 D流动资

8、产待处理损益（分数：0.50）A.B.C.D.27.净利额与营业净利率成( )关系，而营业收入额与营业净利率成( )关系。A正比、反比 B反比、反比 C正比、正比 D反比、正比（分数：0.50）A.B.C.D.28.证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )。A2 年 B3 年 C5 年 D10 年（分数：0.50）A.B.C.D.29.行业增长非常迅猛，部分优势企业脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获得极高的投资回报是( )的特征。A企业利润增长很快 B企业竞争风险非常大C破产率与被兼并率很高 D

9、公司数量减少（分数：0.50）A.B.C.D.30.债券交易中，报价是指每( )面值债券的价格。A10 元 B100 元 C200 元 D1000 元（分数：0.50）A.B.C.D.31.在( )产生的时候，交易量可能不会增加，但如果增加的话，则通常表明一个强烈的趋势。A突破缺口 B持续性缺口 C普通缺口 D消耗性缺口（分数：0.50）A.B.C.D.32.( )证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。A增长型 B混合型 C货币市场型 D收入型（分数：0.50）A.B.C.D.33.确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。A投资原则 B投资目标 C投资偏好 D

10、投资风格（分数：0.50）A.B.C.D.34.由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种( )关系。A正相关 B反相关 C不相关 D线性（分数：0.50）A.B.C.D.35.反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是( )。A证券市场线方程 B证券特征线方程C资本市场线方程 D套利定价方程（分数：0.50）A.B.C.D.36.风险溢价的系数又称为( )。A风险的价格 BB 系数 C期望收益率 D方差（分数：0.50）A.B.C.D.37.以( )为标志，对于影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾从根本上解决创造了条件。A证券法和公司法的修订完成B股权分置改革的完

11、成C融资融券制度的推出D中国证券监督管理委员会的成立（分数：0.50）A.B.C.D.38.通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测的是( )。A历史资料研究法 B调查研究法C归纳与演绎法 D数理统计法（分数：0.50）A.B.C.D.39.有形资产净值是股东权益减去( )净值后的净值。A固定资产 B无形资产 C流动资产 D不动产（分数：0.50）A.B.C.D.40.从内部控制的角度来看，( )是内部控制制度的重点。A执业回避 B信息披露 C隔离墙 D惩处（分数：0.50）A.B.C.D

12、.41.市净率的计算公式为( )。A每股市价每股净资产(倍) B每股市价/每股净资产(倍)C每股市价每股总资产(倍) D每股市价/每股总资产(倍)（分数：0.50）A.B.C.D.42.该公司全部资产现金回报率是( )。A9.38% B10% C6.25% D12.5%（分数：0.50）A.B.C.D.43.( )是企业变现价值与原投入资金之间的差额。AEVA B市场增加值 CNOPAT D税后利润（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力。A控制 B共同控制 C重大影响 D关联交易（分数：0.50）A.B.C.D.45.能提前很长时间预计到行

13、情的底和顶的分析方法是( )。A指标类 B形态类 C切线类 D波浪类（分数：0.50）A.B.C.D.46.证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而( )。A降低 B上升 C不变 D无规律（分数：0.50）A.B.C.D.47.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于 1952 年系统提出。A夏普 B林特耐 C詹森 D马柯威茨（分数：0.50）A.B.C.D.48.完全不相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 80%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证

14、券组合的标准差为( )。A3.8% B7.4% C5.9% D6.2%（分数：0.50）A.B.C.D.49.由四种证券构建的证券组合的可行域是( )。A均值标准差平面上的有限区域B均值标准差平面上的无限区域C可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D均值标准差平面上的一条弯曲的曲线（分数：0.50）A.B.C.D.50.在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么( )。A甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大B甲的收益要求比乙大C乙的收益比甲高D相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿（分数：0.50）A.B.C.D

15、.51.一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。A最小方差组合 B最大方差组合C最高收益率组合 D适合自己风险承受力的组合（分数：0.50）A.B.C.D.52.针对衍生证券的对冲交易，通常会利用( )控制对冲的衍生证券头寸。A证券组合的期望收益率 B 系数C市场组合的实际预期收益率 D证券组合的方差（分数：0.50）A.B.C.D.53.当明确确定某些因素与证券收益有关时，应对证券的历史数据进行回归以获得相应的( )，再利用套利定价模型预测证券的收益。A风险系数 B期望收益率 CB 系数 D灵敏度系数（分数：0.50）A.B.C.D.54.某证券组合 2009 年实际平均收益率为 0

16、.14，当前的无风险利率为 0.02，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的 值为 1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为( )。A0.06 B0.08 C0.10 D0.12（分数：0.50）A.B.C.D.55.从事基金评价业务的机构可以从事下列行为( )。A对不同分类的基金进行合并评价B对特定客户资产管理计划进行评价C对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于 1 个月D基于本机构自己的研究成果对基金进行评价（分数：0.50）A.B.C.D.56.在均衡状态下，市场竞争将消除所有无风险套利机会，无风险套利定价意味着( )。A同损益同价格 B静态组合复制定价C动态组合复制定价 D以上

17、说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.57.套期保值要求无论是开始还是结束时，在现货和期货市场上都应该进行( )的反向头寸。A数量相等 B价格相等 C种类相同 D期限相同（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。A凹性 B基差 C凸性 D曲率（分数：0.50）A.B.C.D.59.假设投资基金投资组合包括 3 种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元与 10 元，股数分别为 10000 股、20000 股与 30000 股， 系数分别为 0.8、1.5 与 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 100000 元

18、。则期货合约份数为( )份。A11 B12 C13 D14（分数：0.50）A.B.C.D.60.( )首先对指数成分股按照某种标准进行分类，然后在每个分类中再度按照权重选取前几位的股票来构建模拟组合。A完全复制法 B市值加权法C分层市值加权法 D最优化方法（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.下列哪些属于早期投资理论的内容( )。（分数：1.00）A.复利与现值B.即期价格、远期价格与期望价格C.证券基本面分析D.现代资产组合理论62.市场微结构理论主要研究的内容有( )。（分数：1.00）A.价格形成与价格发现过程B.市场结构与设计C.市

19、场透明度D.微观结构理论的具体应用63.公平交易要求( )。（分数：1.00）A.现金流出的现值正好等于现金流入的现值B.现金流出的现值大于现金流入的现值C.该投资行为所产生的现金流的净现值等于 0D.该投资行为所产生的现金流的净现值大于 064.下列哪些模型是债券估值模型( )。（分数：1.00）A.零息债券定价B.附息债券定价C.累息债券定价D.资产报酬率65.下列属于债券收益率特性的是( )。（分数：1.00）A.当期收益率可以反映每单位投资的资本收益B.到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同贴现率C.即期利率也称“零利率”，是零息债券到期收益率的简称D.持有期收益率是指

20、买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益66.股票的绝对估值方法包括( )。（分数：1.00）A.现金流贴现模型B.红利贴现模型C.自由现金流贴现模型D.市净率67.下面关于权证的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.认沽权证的持有人有权卖出标的证券B.欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券C.按权证的内在价值，可将权证分为平价权证、价内权证和价外权证D.现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算68.银行结售汇制由( )组成。（分数：1.00）A.银行柜台结售汇市场B.银行间外汇市场C.银行结售汇市场D.外汇市场69.财政收入包括的主要

21、项目有( )。（分数：1.00）A.各项税收B.专项收入C.其他收入D.国有企业计划亏损补贴70.以下不属于通货膨胀对证券市场影响因素的是( )。（分数：1.00）A.通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌B.严重的通货膨胀货币加速贬值，人们将会囤积商品、购买房屋等进行保值，资金流入证券市场，引起股价和债券价格上涨C.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的确定性，从而减少证券投资的风险71.货币政策对宏观经济的调控作用突出表现在( )。（分数：1.00）A.通过调控利率保持社会总供给与总需求的平衡

22、B.货币供给增加有利于贷款利率降低，减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定D.低利率鼓励消费，高利率则有利于吸收储蓄72.中央银行进行直接信用控制的具体手段包括( )。（分数：1.00）A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制C.规定金融机构流动性比率D.窗口指导73.投机与投资的区别与联系主要有( )。（分数：1.00）A.投机者持有某证券的时间不会太长；投资者主要进行的是长期行为B.投资者主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投机者可以是与国民经济相关的各个行业C.投资者的行为往往追求高风险、高收益；投机者的行为比较稳妥，风险小，

23、收益相对小D.投资包含投机，二者是密不可分的74.影响行业景气的外因是( )。（分数：1.00）A.宏观经济指标波动B.经济周期C.上下游产业链的供应需求变动D.生产能力变动75.对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。（分数：1.00）A.限制进口B.财政补贴C.减免税D.鼓励出口76.产业组织政策主要包括( )。（分数：1.00）A.市场秩序政策B.产业合理化政策C.促进资源向技术开发领域投入的政策D.产业保护政策77.运用演绎法进行行业分析，步骤是( )。（分数：1.00）A.接受(拒绝)假设B.观察C.寻找模式D.假设78.下列属于调查研究法特性的是( )。（分数：1.00）A.在描

24、述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究法B.通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行C.可以获得最新的资料和信息D.省时、省力并节省费用79.对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括( )。（分数：1.00）A.公司的发展趋势B.公司主要产品的市场前景及未来的市场份额C.公司的财务状况以及投资和筹资潜力D.行业地位的变化80.和公司营运能力有关的指标为( )。（分数：1.00）A.存货周转率B.流动资产周转率C.销售净利率D.销售毛利率81.下列属于行业幼稚期特点的是( )。（分数：1.00）A.高风险B.低收益C.产品价格高D.公司数量很多82.证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排

25、除的因素有( )。（分数：1.00）A.证券买卖等非正常项目B.已经或将要停止的营业项目C.重大人事变动D.会计准则和财务制度变更带来的累计影响83.从事证券投资顾问业务应遵循的基本原则是( )。（分数：1.00）A.守法合规B.诚实信用C.客观、公平、审慎原则D.忠实客户利益84.证券投资顾问业务暂行规定对经营证券投资顾问业务的证券咨询软件工具、终端设备的机构的特殊规范要求有( )。（分数：1.00）A.客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传B.揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏C.说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源D

26、.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限85.美国证监会(SEC)授权全美证券商协会制定2711 规则，规范投资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括( )。A禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬B非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门C禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告D券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬（分数：1.00）A.禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬B.非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门C.禁止投资银行人员审查

27、或者批准发布研究报告D.美国证监会(SEC)授权全美证券商协会制定2711 规则，规范投资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括( )。E.券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬86.证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的( )实行留痕管理。（分数：1.00）A.时间B.方式C.内容D.对象和审阅过程87.对证券投资顾问服务人员的要求有( )。（分数：1.00）A.向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益B.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用C.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证

28、券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期D.应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问88.资产重组中的关联交易，其对公司经营和业绩的影响需要结合( )进行具体分析。（分数：1.00）A.重组目的B.重组所处的阶段C.重组方的实力D.重组后的整合89.使用市盈率指标时应注意( )。（分数：1.00）A.该指标不能用于不同行业公司的比较B.在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大C.市盈率的高低受市价的影响D.市盈率的理想取值范围有一个统一标准90.一些常见的或有事项包括( )。（分数：1.00）A.已贴现商业承兑汇票形成的

29、或有负债B.未决诉讼、仲裁形成的或有负债C.为其他单位提供债务担保形成的或有负债D.很可能给企业带来经济利益的或有资产91.以下有价证券能够带来基本收益的是( )。（分数：1.00）A.普通股B.附息债券C.优先股D.商业票据92.证券组合管理的基本步骤包括( )。（分数：1.00）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正93.完全负相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的标准差为 30%、期望收益率为 14%，证券 B 的标准差为 25%、期望收益率为 12%。以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.最小方差证券组合为 40%A+60%BB.最

30、小方差证券组合为 5/11A+6/11BC.最小方差证券组合的方差为 14.8%D.最小方差证券组合的方差为 094.在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。（分数：1.00）A.可行域内部任意可行组合B.可行域的左上边界上的任意可行组合C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D.可行域右上边界上的任意可行组合95.下列属于资本资产定价模型在资源配置方面应用的是( )。（分数：1.00）A.牛市到来时，应选择那些低 系数的证券或组合B.牛市到来时，应选择那些高 系数的证券或组合C.熊市到来之际，应选择那些低 系数的证券或组合D.熊市到来之际，应选择那些

31、高 系数的证券或组合96.下列属于金融工程核心分析技术组合与分解技术特性的是( )。（分数：1.00）A.利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品B.是无套利均衡原理的具体应用C.被称之为复制技术D.复制组合与被复制组合可以完全实现有条件的对冲97.下列属于 VaR 法特性的是( )。（分数：1.00）A.它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露B.提供了一个统一的方法来测量风险C.使得不同类型资产的风险之间具有可比性D.简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险98.蒙特卡罗模拟法的主要缺点有( )。

32、（分数：1.00）A.需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样B.涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险C.对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生D.模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与真实的分布接近99.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为( )。（分数：1.00）A.被动管理B.主动管理C.积极管理D.消极管理100.适合入选收入型组合的证券有( )。（分数：1.00）A.附息债券B.低派息低风险普通股C.优先股D.避税债券三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.套利定价模型与资本资产定价模型尽管假设前提和理论逻辑

33、不同，但是结果是一致的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.学术分析流派以“对价格与价值间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.认股权证的市场价格很少与其理论价值相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益

34、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.国内生产总值包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在国内取得的收入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.一般，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，其股票和债券价格将上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.向下倾斜的利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过产品产量与类型的改

35、变。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.在支出法的国民生产总值计算中，G 代表政府支出，包括政府购买和政府转移支付。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部及商务部发布的有关信息，对分析“宏观经济晴雨表”的证券市场而言具有重要的意义。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.被动型投资策略理论依据主要是投资理性人假说。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作

36、用比较弱，预测的精确度相对较低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.本杰明格雷厄姆和戴维多德倡导采用基本面数据对证券价值进行分析，并提出了对资产负债表和损益表进行分析的基本方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.每一证券都有自己的风险收益特性，而这种特性不会随各相关因素的变化而变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.影响股票投资价值的因素很多，包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面，来揭示证券价格所决定的基本因素对价格的影响方式和程度。( )（分数

37、：0.50）A.正确B.错误121.收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务在分配方面制定的原则和方针。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.上市公司行业分类指引是借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.相对衰退是指行业内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。( )（分数：0.5

38、0）A.正确B.错误126.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.在服务流程上，证券投资顾问服务一般是证券研究报告的重要基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.静默期安排是一种国际惯例。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.证券经纪人是证券公司的正式员工。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.根据行业变动与经济周期变动的关系程度，可对行业类型进行划分。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个从增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程。( )（

39、分数：0.50）A.正确B.错误132.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业业绩对证券价格的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过趋势策略更侧重量化分析，而动量策略往往会与技术分析相联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.2003 年 3 月 10 日通过的国务院机构改革方案中规定，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司等的监管职能转移到新设的商务部。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误13

40、6.生产者价格指数的上涨反映了生产者价格的提高，相应地生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致 CPI 的上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.一般来说，突破三角形上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量晚，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越明显。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产 F 与市场组合 M 的射线 FM，这条射线被称为证券市场线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.证券市场线方程揭示任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系。( )（分数：0.50）A.正确B.

41、错误140.Alpha 策略依赖于投资者的股票(组合)选择能力，该能力不是体现在对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于基准指数的投资价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.在我国，营业净利率是指税后利润与营业收入的百分比。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，购买资产可以作为合作战略的最基本手段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.收益现值法在运用中，收益额的确定是关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生的现金流量净额”减少。( )（分数

42、：0.50）A.正确B.错误145.股市的周期循环理论认为时间因素是重点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.缺口分析是技术分析的重要手段之一，可以根据不同的缺口形态预测行情走势的变化方向和变化力度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.在涨跌停板制度下，当出现涨停板后中途打开，而成交量放大，说明想卖出的投资者增加，买卖力量发生变化，下跌有望。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和。( )（分数：

43、0.50）A.正确B.错误150.无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.当债券收益率出现较大幅度变化时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.所谓现金流量匹配，就是通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入大于等于该时期约定的现金支出量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.风险的不对称性、进入市场难度的不对称性以及在税收方面的不对称性，未必都能创造出套利的

44、机会。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.对价差合理的判断正确与否以及价差是否沿着设想的轨道运行，就决定了套利存在潜在的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.跨品种价差套利中，两个指数之间相关性越大越好，但必须是在同一交易所交易的指数期货品种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.选择收益正相关的证券构建证券组合更能降低风险。( )

45、（分数：0.50）A.正确B.错误160.特雷诺提出的套利定价理论(APT)认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-40 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是( )。A先行性指标 B同步性指标C滞后性指标 D创造性指标（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。2.上市公司通过( )形式向投资者披露其经

46、营状况的有关信息。A资产负债表，损益表 B上市公告书C审计报告 D定期报告（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P21。3.下列不属于虚拟资本及其价格特性的是( )。A虚拟资本以有价证券形式存在 B虚拟资本本身具有价值C股票、债券属于虚拟资本范畴 D虚拟资本与实体资本相对（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P23。4.股东现金流模型以( )为现金流，以必要回报率为贴现率。A股东自由现金流 B经济利润C资本现金流 D权益现金流（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握绝对估值和

47、相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P29。5.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要( )交易。A折价 B溢价 C平价 D停止（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节，P30。6.市盈率的公式是( )。A每股价格/每股收益 B每股收益/每股价格C股票价格/每股销售收入 D每股销售收入/股票价格（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53。7.可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的(

48、)折算的现值。A内部收益率 B必要收益率C市盈率 D净资产收益率（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P61。8.从( )形态上，国民生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。A价值 B实物 C收入 D产品（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P71。9.依靠核心 CPI 来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家( )提出的。A詹森 B凯恩斯 C戈登 D米勒（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 掌握失业率与通货膨胀率的概念熟悉 CPI 的计算方法以及 PPI 与 CPI 的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P74。10.在过去的 40 多年中，美国制造业 PMI 的峰值可( )商业高潮 618 个月左右，( )商业低潮 216 个月左右。A领先领先 B领先滞后 C滞后领先 D滞后滞后（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 熟悉 PMI 概念及其应用。见教材第三章第