证券投资分析-4-2及答案解析.doc

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1、证券投资分析-4-2 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：60，分数：30.00)1.在数理统计分析法中的相关分析中，若相关系数，|r|=1，则表明两指标变量之间 ( )。（分数：0.50）A.完全线性相关B.完全线性无关C.微弱相关D.显著相关2.可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值( )。（分数：0.50）A.之下B.之上C.之间D.之和3.证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的( )。（分数：0.50）A.独立诚信原则的内涵之一B.谨慎客观原则的内涵之一C.勤勉尽职

2、原则的内涵之一D.公正客观原则的内涵之一4.学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为( )。（分数：0.50）A.价格偏离了其应反映的信息内容B.价格偏离了价值C.市场心理及人类行为偏离了平衡状态D.市场供求偏离了均衡状态5.( )反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。（分数：0.50）A.现金流量表B.资产负债表C.利润表D.利润分配表6.上海证券交易所与中证指数有限公司于 2007年 5月 31日公布了调整后的沪市上市公司行业分类，本次调整是上海证券交易所和指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是( )。（分数：0.50）

3、A.沪市上市公司 2006年年报显示的全部公司经营范围的改变B.沪市上市公司 2006年年报显示的部分公司经营范围的改变C.沪市上市公司 2006年年报显示的全部公司主营业务的改变D.沪市上市公司 2006年年报显示的部分公司主营业务的改变7.营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过( )来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。（分数：0.50）A.资产管理比率B.流动比率C.资产负债率D.资产净利率8.A公司今年每股股息为 0.5元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为 1.5。那么

4、，A 公司股票当前的合理价格 P0是( )元。（分数：0.50）A.5B.10C.15D.209.相比之下，下列能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是( )。（分数：0.50）A.股价会上升B.股价的走势将反转C.股价会下降D.股价的走势将加速10.某公司想运用 4个月期的 S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为 2100000美元的股票组合，当时的指数期货价格为 300点，该组合的“值为 1.50。一份 S&P500股指期货合约的价值为：300500 美元=150000美元。因而应卖出的指数期货合约数目为 ( )张。（分数：0.50）A.10B.14C.21D.2811.深圳证

5、券交易所将上市公司分为( )类。（分数：0.50）A.5B.6C.7D.812.香港交易所在 2006年 5月 12 公布的客户保证金收取办法规定，恒生指数期货每张期货合约的维持保证金为( )港元。（分数：0.50）A.3000B.6000C.41665D.3500013.一般来讲，产品的( )可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。（分数：0.50）A.技术优势B.规模经济C.成本优势D.规模效益14.我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类( )个。（分数：0.50）A.6B.10C.13D.2015.被称为“均衡组合”的是( )。（分数：0.50

6、）A.增长型证券组合B.货币市场型证券C.收入和增长混合型证券组合D.指数化型证券组合16.下列不属于宏观经济分析的是( )。（分数：0.50）A.价格总水平分析B.银行贷款总额分析C.经济结构分析D.区位分析17.某公司发行认股权证，规定在债券到期前的 5年时间内，每 5个认股权证可按 15元的执行价格来购买1股该公司普通股票。那么，当普通股价格为 30元时，认股权证的价值等于( )元。（分数：0.50）A.1B.2C.3D.418.( )主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。（分数：0.50）A.总量分析B.结构分析C.回归分析D.线性分析19.某一次还本付息债券的票面额为 1000元，票

7、面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。 A851.14 B897.50 12907.88 D913.85（分数：0.50）A.B.C.D.20.预期收益水平和风险之间存在( )的关系。（分数：0.50）A.正相关B.负相关C.非相关D.线性相关21.如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是( )指标的基本原理。（分数：0.50）A.KDJB.BIASC.RSID.PSY22.遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。（分数：0.50）A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期23.根

8、据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为( )。（分数：0.50）A.持续整理形态和反转突破形态B.多重顶形和圆弧顶形C.三角形和矩形D.旗形和楔形24.下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是( )。（分数：0.50）A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B.一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D.从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市

9、的长期走势构成强力支撑25.无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致( )。（分数：0.50）A.认股权证的价值增加B.认沽权证的价值增加C.认股权证的价值减少D.认沽权证的价值不变26.关于趋势线，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种B.反映价格变动的趋势线是一成不变的C.价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条D.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线27.关于有效证券组合，下列说法错误的是( )。

10、（分数：0.50）A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上B.在图形中表示就是可行域的上边界C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点28.以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是( )。（分数：0.50）A.包括城镇居民储蓄存款B.包括农民个人储蓄存款C.是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额D.包括单位存款29.在企业综合评价方法中，盈利能力、偿债能力与成长能力之间比重的分配大致按照 ( )来进行。（分数：0.50）A.5:3:2B.2:5:3C.3:5:2D.3:2:530.下列说法中，不正确的是( )。（

11、分数：0.50）A.数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础B.无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据C.对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等D.需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理31.在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因之一在于流动资产中( )。（分数：0.50）A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现能力最低D.存货的数量不易确定32.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。（分数：0.50）A.支撑线和压力线

12、是不可以相互转化的B.支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动C.支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已D.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定33.( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（分数：0.50）A.短期政府债券B.长期政府债券C.短期金融债券D.短期企业债券34.在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。（分数：0.50）A.3万元以下B.3万元以上 10万元以下C.3万元以上 2

13、0万元以下D.20万元以上35.下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是( )。（分数：0.50）A.目的不同B.风险水平不同C.操作方式及价位观不同D.在现货市场上所处的地位不同36.套利交易对期货市场的作用不包括( )。（分数：0.50）A.有助于价格发现功能的发挥B.增加了期货市场的交易量C.有效降低了期货市场的风险D.提高了期货交易的活跃程度37.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于( )。（分数：0.50）A.繁荣阶段B.衰退阶段C.萧条阶段D.复苏阶段38.某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1000元。期限 5年，票面

14、利率为 5%。现以 980元的发行价发行，投资者认购后的当前收益率为( )。（分数：0.50）A.4.85%B.5.00%C.5.10%D.5.30%39.公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济主体的行为被称为( )。（分数：0.50）A.资产出售与剥离B.资产置换C.股权置换D.公司分立40.关于 NOPAT调整中附息债务的利息支出问题，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.应属于资本成本的一部分B.应从净利润中扣除C.应就其对现金营业所得税的影响进行相应调整D.应进行资本化处理41.根据表 1计算，证券 A的收益率和方差为( )。 B 表 1 /B（

15、分数：0.50）A.收视率(%)B.-2C.-1D.1E.F.3G.概率H.0.2I.0.3J.0.1K.0.442.一种资产的内在价值等于预期现金流的( )。（分数：0.50）A.未来值B.市场值C.现值D.账面值43.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( )。（分数：0.50）A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格B.是期权合约标的资产的理论价格C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用D.被称为协定价格44.确定证券投资政策涉及到( )。（分数：0.50）A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个

16、别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估45.德尔塔-t 态分布法是典型的( )。（分数：0.50）A.实际估值法B.名义估值法C.局部估值法D.完全估值法46.( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（分数：0.50）A.市场价值B.投资价值C.转换价值D.理论价值47.技术分析指标 MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中( )。（分数：0.50）A.DEA是核心B.EMA是核心C.DIF是核心D.(EMA-DE是核心48.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时

17、，这两种证券在均值标准差坐标系中的组合线为( )。（分数：0.50）A.双曲线B.椭圆C.直线D.射线49.把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是( )组织。（分数：0.50）A.ASFAB.AIMRC.EFFASD.FLAAF50.证券投资技术分析法的优点是( )。（分数：0.50）A.同市场接近，考虑问题比较直接B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势C.应用起来相对简单D.进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长51.甲以 75元的价格买入某企业发行的面额为 100元的 3年期贴现债券，持有 2年以后试图以 1O.05%的持有期

18、收益率将其卖给乙，而乙意图以 10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。（分数：0.50）A.90.83元B.90.91元C.在 90.83元与 90.91元之间D.不能确定52.根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为( )。（分数：0.50）A.技术分析法B.基本分析法C.定性分析法D.定量分析法53.由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低，这些因素包括政治因素、宏观政策因素等。例如，政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的( )。（分数：0.50）A.实体性贬值B.功能性贬值C.经济性贬值D

19、.时间性贬值54.下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。 A收购公司 B收购股份 巳公司合并 D购买资产（分数：0.50）A.B.C.D.55.股票价格指数与经济周期变动的关系是( )。（分数：0.50）A.股票价格指数先于经济周期的变动而变动B.股票价格指数与经济周期同步变动C.股票价格指数落后于经济周期的变动D.股票价格指数与经济周期变动无关56.根据道氏理论，股价变动趋势有( )。（分数：0.50）A.无数种B.一种C.两种D.三种57.2001年 11月我国正式加入 WTO，我国政府在入世谈判中对资本市场的逐步开放作出了实质性的承诺。关于这些承诺的说法不正确

20、的是( )。（分数：0.50）A.外资证券商可直接从事 B股业务，无须通过国内证券商与之合作B.外资证券商在中国的代表处可成为证券交易所的特殊会员C.中国加入 WTO后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司D.合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，但不能承销本币证券58.某公司某会计年度末的总资产为 200万元，其中无形资产为 10万元，长期负债为 60万元，股东权益为 80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为( )。（分数：0.50）A.1.50B.1.71C.3.85D.4.8059.套利定价理论( )。（分数：0.50）A.取代了 CAPM理论B.

21、与 CAPM理论的假设完全不同C.研究套利活动的机D.是由罗斯提出的60.在道琼斯股价平均指数中，商业属于( )。 A公用事业 B工业 已运输业 D农业（分数：0.50）A.B.C.D.二、B多选题/B(总题数：60，分数：40.00)61.典型的整理形态包括( )。（分数：0.50）A.三角形B.旗形C.圆弧形D.矩形62.获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是( )。（分数：0.50）A.总资产B.普通股股数C.营运资金D.销售收入63.在分析企业的盈利能力时，应当排除的影响因素包括( )。（分数：0.50）A.非正常项目B.已经或将要停止的营业项目C.重大事

22、故或法律更改等特别项目D.会计准则变更带来的累积影响64.宏观分析所需的有效资料来源主要有( )。（分数：0.50）A.电视、广播、报纸、杂志B.政府部门与经济管理部门的经济报告C.部门与企业内部的原始记录D.国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息65.下列变量与债券的理论价格有关的有( )。（分数：0.50）A.债券的票面利率B.债券的偿还期限C.债券的必要收益率D.债券的市场价格66.一般来讲，MA 能够发出买进信号的市场条件是( )。（分数：0.50）A.平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线B.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线C.股价跌破平均线，但平

23、均线呈上升态势D.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线67.对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。（分数：0.50）A.限制进口B.财政补贴C.减免税D.鼓励出口68.关于圆弧形态，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.圆弧形态的形成在很大程度上是一些机构大户炒作证券的产物B.形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹C.在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头少，中间多D.圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形69.市场预期回报率倒数法的假设有( )。（分

24、数：0.50）A.公司利润内部保留率为固定不变B.市净率不变C.再投资利润率为固定不变D.股票持有者的预期回报率与投资利润率相当70.完全垄断市场结构的特点有( )。（分数：0.50）A.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量B.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的C.产品同种但不同质D.企业是价格的接受者71.下列关于资产负债率的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的B.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度C.是负债总额与资产总额的比值D.计算时，负债总额不包括长期负债，只包括短期负债72.在流动性偏好理论中，收益率

25、曲线的形状是由( )共同决定的。（分数：0.50）A.延长偿还期所必需的流动性溢价B.市场即期利率C.对未来利率的预期D.远期利率73.关于可转换债券，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券B.可转换证券的价值与标的证券的价值无关C.发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格D.可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值74.关于现金流量表，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.反映现金流量与净利的关系B.反映企业一定期间现金的流入和流出C.表明企业获得现金和现金等价物的能力D.

26、反映公司资产负债平衡关系75.下列投资分析流派中，属于完全体系化、理论化的流派有( )。（分数：0.50）A.基本分析流派B.技术分析流派C.行为分析流派D.学术分析流派76.首批股权分置改革的试点公司有( )。（分数：0.50）A.三一重工B.紫江企业C.清华同方D.佛山照明77.趋势的方向有三种，具体包括( )。（分数：0.50）A.上升方向B.下降方向C.主要方向D.无趋势方向78.需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有( )。（分数：0.50）A.销售净利率B.存货周转天数C.应收账款周转天数D.总资产周转率79.一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成

27、交量的大小得到确认。其。现实操作的具体表现是( )。（分数：0.50）A.认同程度小，成交量大B.认同程度小，成交量小C.价升量增，价跌量减D.价升量减，价跌量增80.下列因素会增强公司变现能力的有( )。（分数：0.50）A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长期资产C.偿债能力的声誉D.未作记录的或有负债81.国家发展和改革委员会的主要职责有( )。（分数：0.50）A.搞好经济总量平衡B.监测和调节国民经济运行C.安排国家重大建设项目D.优化重大经济结构82.税收具有的特征包括( )。（分数：0.50）A.灵活性B.强制性C.无偿性D.固定性83.亚洲证券分析师联合会的发起者包括(

28、)。（分数：0.50）A.澳大利亚的证券分析师协会B.中国的证券分析师协会C.日本的证券分析师协会D.韩国的证券分析师协会84.广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括( )。（分数：0.50）A.收益分配和激励机制B.财务制度C.内部制度和管理D.人力资源管理85.一般来讲，对公司的分析的内容主要包括( )。（分数：0.50）A.基本面分析B.产业政策分析C.财务状况分析D.重大事项分析86.广义的证券投资分析师包括( )。（分数：0.50）A.提供投资建议的投资顾问B.企业战略分析师C.基会托管人D.基金管理人87.国际上现有行业划分方法有(

29、 )。（分数：0.50）A.道琼斯行业分类法B.联合国国际标准行业分类C.全球行业分类标准(CICD.北美行业分类体系88.按交易的性质划分，关联交易可以划分为( )。（分数：0.50）A.经营往来中的关联交易B.资产重组中的关联交易C.产品开发中的关联交易D.利润分配中的关联交易89.下列关于期权内在价值的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.理论上，虚值期权的内在价值为负B.理论上，实值期权的内在价值为正C.实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能为一负值D.理论上，平价期权的内在价值为零90.下列关于“

30、有效市场”的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.有效市场中证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息B.在有效市场中投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益C.在有效市场中投资者可获得高出风险补偿的超额收益D.在有效市场中，存在非正常报酬91.利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响包括 ( )。（分数：0.50）A.利率变化会引起期权标的物的市场价格变化B.利率变化会引起期权内在价值的变化C.利率变化会引起对期权交易的供求关系变化D.利率变化会使期权价格的机会成本变化92.关于指数平滑法，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A

31、.应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数 a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a 取值越小B.只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据C.需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D.指数平滑法是由移动平均法演变而来的93.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：0.50）A.资金成本预算B.资产估值C.资源配置D.评估判断证券是否被市场错误定价94.下列关于詹森指数的描述，正确的有( )。（分数：0.50）A.詹森指数以证券市场线为基准B.詹森指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间

32、的差C.詹森指数风险由卢系数来测定D.詹森指数值可能是正数，也可能是负数95.下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小B.增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加C.央行购进国债有利于股价上扬D.提高法定存款准备金率有利于股价上扬96.计算市场增加值 MVA所使用的数据包括( )。（分数：0.50）A.股票价格B.债务资本市值C.权益资本账面值D.债务资本账面值97.关于趋势类型，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.趋势分为两个类型：主要趋势和次要趋势B.次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。对趋势局部的调整和回撤，是次要趋势的使命

33、C.各类趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小D.主要趋势波动幅度较次要趋势大98.虽然 VaR方法得到了风险管理工作者的广大认同，但是 VaR方法也有缺陷，包括 ( )。（分数：0.50）A.VaR只是度量了市场处于正常变动下的市场风险，对于金融市场的极端价格变动，则无法处理B.头寸变化会造成风险失真C.VaR方法缺少坚实的理论依据D.VaR方法无法跟随市场环境变化进行动态调整99.关于久期，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.是债券期限的加权平均数B.一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C.久期与息票利率呈相反的关系D.贴息发行到期偿还本金的贴现债券，其久期小于其到期期限1

34、00.影响行业兴衰的主要因素包括( )。（分数：0.50）A.技术进步B.社会习惯的改变C.产业政策D.产业组织的创新101.下列选项属于完全估值法的有( )。（分数：1.00）A.回归分析法B.德尔塔-正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法102.下列特征符合价值发现型投资理念的有( )。（分数：1.00）A.价值发现投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究B.价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程C.在价值发现投资理念下，只要存在国民经济增长和行业发展的客观前提，以此理念指导投资就能较大程度地规避市场投资风险D.是一种投资风险共担型的投资理念103

35、.影响我国证券市场股票需求的因素包括( )。（分数：1.00）A.宏观经济环境的变化B.居民金融资产结构的调整C.股票发行主体资格的审核制度变化D.机构投资者的培育和壮大104.在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于( )。（分数：1.00）A.现货金融工具的收益率B.融资利率C.持有现货金融工具的时间D.期货标的物的价格105.证券分析师职业道德准则包括( )。（分数：1.00）A.独立诚信B.谨慎客观C.勤勉尽职D.公正公平106.直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其具体手段包括( )。（分数：1.00）A.规定利率限额与信用

36、配额B.信用条件限制C.规定金融机构流动性比率D.道义劝告和窗口指导107.金融工程作为金融创新的手段，其运作可分为( )等步骤。（分数：1.00）A.诊断B.生产C.修D.商品化108.关于 MM定理的内容，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消B.企业选择怎样的融资方式均不会影响企业的市场价值，企业的市场价值与企业的资本结构是无关的C.在一个完善的资本市场上，企业融资政策和融资方式与企业的市场价值有关D.解决 MM定理与现实不符的正确思路，应是逐步消除 MM定理的假设109.证券组合分析的

37、内容主要包括( )。（分数：1.00）A.马柯威茨的均值方差模型B.资本资产定价模型(CAPC.套利定价模型(APD.特征线模型110.根据 EVA*的计算公式，下列( )有助于 EVA提高。（分数：1.00）A.调整公司的资本结构，实现资金成本最小化B.削减成本，降低纳税C.开发新产品D.从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目111.通货膨胀对社会经济产生的影响主要包括( )。（分数：1.00）A.引起收入和财富的再分配B.扭曲商品相对价格C.降低资源配置效率D.引发泡沫经济112.有效市场假设理论是 20世纪 60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出的，主要内容包括( )。（分数

38、：1.00）A.股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值B.在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓C.股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息D.只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”113.货币市场型证券组合多投资于( )。（分数：1.00）A.普通股B.市政债券C.国库券D.高信用等级的商业票据114.关于证券市场线，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.市场组合 M的方差 可分解为：B.期望收益率E(r M)-rF可被视为市场对市场组

39、合 M的风险补偿，也即相当于对方差 的补偿，于是分配给单位资金规模的证券 i的补偿按其对 作出的相对贡献应为：C.D. 系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)115.下列各项属于套利定价理论假设条件的有( )。（分数：1.00）A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B.所有证券的收益都受到一个共同因素 F的影响C.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利D.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期116.下列需要运用空头套期保值的有( )。（分数：1.00）A.投资银行与股票包销商如果不能按照预定价格销完所有的股票，则持有剩余股票在市场

40、不太景气时就会导致损失B.对长期持股的大股东而言，由于看空后市，按理应该卖出股票，但又不愿失去股东地位使得他们不能卖出股票C.交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D.交易者融券抛空的情况117.下列属于证券组合管理基本步骤的有( )。（分数：1.00）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正118.下列有关内部收益率的描述，正确的有( )。（分数：1.00）A.是一种贴现率B.前提是 NPV取 0C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值119.证券分析师违反中国证券业协会证券分析师职业道德守则的，由中国证券业协会

41、视情节轻重给予( )的处罚。（分数：1.00）A.书面批评B.通报批评C.公开谴责D.移交中国证监会给予行政处罚120.下列关于金融期货合约的论述，正确的有( )。（分数：1.00）A.金融期货合约是指在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约B.金融期货合约在上海证券交易所或者深圳证券交易所挂牌交易C.金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等D.金融期货合约在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定三、B判断题/B(总题数：60，分数：30.00)121.每一证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性不会随着各相关因素的变化而变化。

42、( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.在现代投资理论诞生以前，学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，其代表人物是本杰明格雷厄姆和沃仑巴菲特。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.历史的证券价格信息、公开的全部证券信息、可获得的证券信息之间存在着由大到小的包含关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.基本分析法适用于短期的行情预测。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.流动性是保守稳健型投资者最主要的考虑因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不会有高出风险补偿的超额受益。 (

43、 )（分数：0.50）A.正确B.错误127.在强势有效市场上，证券的价格反映了所有即时信息。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.国务院发布的信息可能会对证券市场产生全局性影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.一般而

44、言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大；反之亦然。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.货币的未来值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.转换平价等于可转换证券的市场价格除以转换比例。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.认股权证的价格杠杆作用，表现为认股权证价格要比其可选购的股票价格的上

45、涨或下跌速度慢得多。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.当社会总供给不足时，通过扩大财政支出、增加财政赤字，将使证券价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.利率是指在借贷期内所形成的利息额与本金的比率。利率间接反映的是信用关系中债务人所使用资金的代价，也即债权人出让资金使用权的报酬。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.再贴现是商业银

46、行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行进行贴现，对中央银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金；对商业银行而言，再贴现是买进票据，让渡资金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的“居民”是指本国居民。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.同一行业在不同发展水平的不同国家或者在同一国家的不同发展时期，可能处于生命周期的不同阶段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.在产业生命周期的成熟阶段，厂商与产品之间的竞争手段逐渐从提高质量、加强售后服务

47、等非价格手段转向价格手段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.美国统计学家 Karl Pearson提出一个测定两指标变量线性相关的计算公式 （分数：0.50）A.正确B.错误147.财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到反映的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或有事项。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.未作记录的或有负债可能会减弱公司的变现能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.市净率越大，说明股票投资价值越高，股价的支撑越有保证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.速动比率比保守速动比率更能反映流

48、动资产总体的变现能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.规范的法人治理结构要求上市公司必须建立完善的独立董事制度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.实际操作过程中，关联交易有它的非经济性，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资者利益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.一家银行在考虑是否给一个公司提供短期贷款时，它关心的是该公司的资产负债比率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.一般来讲，产品的技术优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳

49、动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转速度越快则变现能力越差。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.有形资产净值债务率指标实际上是产权比率指标的延伸，其更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障倍数。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越高越好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.大阳线实体说明空方已取得优势地位，是一种跌势的信号。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.如果同时买入两种风险资产而形成资产组合 A，则该组合的方差介于这两种风险资产的方差之间。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.WMS高于 80时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。( )（分数：0.50）A.正确B.错误161.ADR、ADL 和 OBOS既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误162.当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现倒 T字形 K线图。( )（分数：0.5