证券投资分析-10-1及答案解析.doc

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1、证券投资分析-10-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。（分数：0.50）A.价值挖掘型投资理念B.价值发现型投资理念C.价值培养型投资理念D.以上都不是2.关于趋势线和轨道线的关系，以下说法中，有误的是( )。（分数：0.50）A.先有趋势线，后有轨道线B.趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在C.轨道线比趋势线重要D.轨道线和趋势线是相互合作的一对3.证券投资咨询机构需在每逢单月的前( )个工作日内，将

2、本机构及其执业人员前 2个月所推荐的证券在推荐时和推荐后 1个月所涉及的各种情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。（分数：0.50）A.2B.3C.4D.54.债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率( )。（分数：0.50）A.下降B.增加C.不变D.无序5.只有在( )时，财政赤字才会扩大国内需求。（分数：0.50）A.政府发行国债时B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量C.财政对银行借款且银行增加货币发行量D.财政对银行借款且银行减少货币发行量6.( )的风险管理人员开发了风险测量方法 VaR方法。（分数：0.50）A.摩根大通(JP Morgan)公司B

3、.花旗银行C.美林证券D.野村证券7.投资管理与研究协会(AIMR)是( )。（分数：0.50）A.北美的证券分析师组织B.欧洲证券分析师的协会组织C.亚洲证券分析师的协会组织D.拉丁美洲证券分析师公会8.2008年 1月 10日，财政部发行 3年期贴现式债券，2011 年 1月 10日到期，发行价格为 85元。2010年 3月 5日，该债券净价报价为 87元，则实际支付价格为( )。（分数：0.50）A.91.68元B.92.29元C.96.64元D.97.73元9.假设某认股权证目前股价为 5元，权证的行权价为 4.5元，存续期为 1年，股价年波动率为 0.25，无风险利率为 8%，则认股

4、权证的价值为( )元。已知累积正态分布表 N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862。（分数：0.50）A.0.96B.0.54C.0.66D.0.2210.道一琼斯分类法将大多数股票分为( )。（分数：0.50）A.农业、工业和商业B.制造业、建筑业和金融业C.工业、公用事业和高科技行业D.工业、运输业和公用事业11.下列关于 OBOS指标的应用法则，错误的是( )。（分数：0.50）A.当 OBOS的取值在 0附近变化时，市场处于盘整时期B.当 OBOS为正数时，市场处于下跌行情C.当 OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出D.当 OBOS达到一定负数时，大势超

5、卖，可伺机买进12.1964年( )提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。（分数：0.50）A.奥斯本B.尤金法玛C.史蒂夫罗斯D.理查德罗尔13.在计算 GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准。“常住居民”指的是( )。（分数：0.50）A.居住在本国的公民B.居住在本国的公民和外国居民C.居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D.居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民14.( )一般会在 3日内回补，成交量很小，很少有主

6、动的参与者。（分数：0.50）A.普通缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口15.上市公司通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（分数：0.50）A.年度报告B.中期报告C.临时公告D.以上都是16.一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（分数：0.50）A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.市盈率定价模型D.布莱克一斯科尔斯期权定价模型17.下列( )分析是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的。（分数：0.50）A.技术B.基本C.市场D.学术18.预期收益水平和风险之间存在( )的关系。（分数：0.50）A.正相关B.负相关C.非相关D.

7、线性相关19.股市中常说的黄金交叉是指( )。（分数：0.50）A.现在价位站稳在长期与短期 MA之上，短期 MA又向上突破长期 MAB.现在价位站稳在长期与短期 MA之上，长期 MA又上突破短期 MAC.现在价位位于长期与短期 MA之下，短期 MA又向上突破长期 MAD.现在价位位于长期与短期 MA之下，长期 MA又向上突破短期 MA20.下面关于单根 K线的应用说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B.一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优C.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D.

8、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡21.( )指标的计算不需要使用现金流量表。（分数：0.50）A.现金到期债务比B.每股净资产C.每股经营现金流量D.全部资金现金回报率22.自有关证券公开发行之日起( )个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。（分数：0.50）A.3B.6C.12D.1823.煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的( )。（分数：0.50）A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期24.根据我国公司法的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的( )。

9、（分数：0.50）A.合伙制企业B.股份有限公司C.有限责任公司D.无限责任公司25.当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业为( )。（分数：0.50）A.钢铁、汽车等重工业B.资本密集型、技术密集型产品C.少数储量集中的矿产品D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司26.关于无差异曲线，下列说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线B.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同D.无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越低27.国民生产总值物价平均

10、指数是( )。（分数：0.50）A.按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的消费物价指数的比率B.按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的零售物价指数的比率C.按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率D.按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的批发物价指数的比率28.某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为( )。（分数：0.50）A.一根竖线B.一根横线C.一根向右上倾斜的曲线D.一根向左上倾斜的曲线29.在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部

11、分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )。（分数：0.50）A.市场预期理论的观点B.数理分析理论的观点C.流动性偏好理论的观点D.市场分割理论的观点30.以下不属于金融工程核心技术的是( )。（分数：0.50）A.组合技术B.分解技术C.无套利均衡分析技术D.整合技术31.著名的有效市场假说理论是由( )提出的。（分数：0.50）A.巴菲特B.本杰明格雷厄姆C.尤金法默D.凯恩斯32.综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是( )。（分数：0.50）A.国家发展和改革委员会B.国务院C.中国证券监督管理委员会D.财政部33.下列哪个指

12、标的计算不是使用一张财务报表就可得出的?( )（分数：0.50）A.资产负债比率B.销售净利率C.销售毛利率D.存货周转率34.以下属于间接信用指导的是( )。（分数：0.50）A.信用条件限制B.规定金融机构流动性比率C.窗口指导D.规定信用配额35.证券投资分析的主要信息来源渠道不包括( )。（分数：0.50）A.到政府部门去实地了解情况B.到上市公司去实地了解情况C.道听途说的消息D.查阅历史资料36.采用的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该项头寸在市场均衡时的均衡价格。这种方法是( )。（分数：0.50）A.

13、组合技术B.分解技术C.无套利均衡分析技术D.整合技术37.关于上升三角线，以下说法中，有误的是( )。（分数：0.50）A.如果原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，前后股价的趋势判断起来有些难度B.如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破C.如果在下降趋势处于末期时，出现上升三角形还是以看涨为主D.上升三角形在突破顶部的阻力线时，无须成交量的配合确认38.证券投资的目的是( )。（分数：0.50）A.证券风险最小化B.证券收益最大化C.证券投资收益与风险固定化D.证券投资净效用最大化39.中国证监会于 2001年 4月 4日公布了( )。（分数：0.50）A.

14、全部经济活动国际标准行业分类B.国民经济行业分类C.上市公司行业分类指引D.国民经济行业分类与代码40.不属于资本资产定价模型的假设条件的是( )。（分数：0.50）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期-C.资本市场没有摩擦D.投资者对风险持中立态度41.相关系数 r的数值范围是( )。（分数：0.50）A.|r|1B.|r|1C.|r|1D.|r|142.目前世界上影响最广的证券分析师团体是( )。（分数：0.50）A.ASFAB.AIMRC.EFFASD.FLAAF43.准货币为( )。（分数：0.50）A.M1与

15、M0的差额B.M2与 M0的差额C.M2与 M1的差额D.M1与 M2的差额44.以下属于非劳动收入的是( )。（分数：0.50）A.劳动活动的贡献收入B.管理活动的贡献收入C.技术工作贡献收入D.房租、利息和股息收入45.确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。（分数：0.50）A.投资原则B.投资风格C.投资目标D.投资偏好46.2002年 12月证券分析师委员会制定了( )，以取代原专业委员会章程及会员管理办法。（分数：0.50）A.中国证券业协会证券分析师委员会工作规则B.中国证券分析师职业道德守则C.中国证券业协会证券分析师专业委员会章程D.中国证券业

16、协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法47.投资管理与研究协会(AIMR)是( )。（分数：0.50）A.北美的证券分析师组织B.欧洲证券分析师的协会组织C.亚洲证券分析师的协会组织D.拉丁美洲证券分析师公会48.技术高度密集型行业一般属于( )市场。（分数：0.50）A.完全竞争型B.垄断竞争型C.寡头垄断型D.完全垄断型49.下列说法中，错误的一项是( )。（分数：0.50）A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高C.流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D.信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在

17、价值就越高50.以下说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.市盈率反映投资者对每一元净利润所愿支付的价格B.一般说来，市盈率越高，表明市场列公司的未来越看好C.在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小D.在每股收益确定的情况下，市盈率越高，风险越小51.下列关于通货膨胀的说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种B.温和的通货膨胀是指年通胀率低于 50%的通货膨胀C.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D.恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀52.持续的高通货膨胀下的国内生产总值增长将促使证券市场

18、价格( )。（分数：0.50）A.快速上涨B.呈持续慢牛状态C.平稳波动D.下跌53.关于 系数，下列说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性B. 系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大C. 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D. 系数是对放弃即期消费的补偿54.下列反映资产总额周转速度的指标是( )。（分数：0.50）A.固定资产周转率B.存货周转率C.总资产周转率D.股东权益周转率55.采用无套利均衡分析技术的要点是( )。（分数：0.50）A.舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B.动态复制C.静态复制D.复制

19、证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同56.( )是产业政策的核心。（分数：0.50）A.产业结构政策、产业组织政策B.产业组织政策、长远布局政策C.产业技术政策、产业结构政策D.长远布局创造、产业技术政策57.关于影响股票投资价值的因素，以下说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D.公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌58.就我国情况而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转

20、为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。（分数：0.50）A.提高利率B.征收利息税C.加征股票收益税D.加征股票交易印花税59.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。（分数：0.50）A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合60.( )是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。（分数：0.50）A.分解技术B.组合技术C.整合技术D.分析技术二、B不定项选择题/B(总题数：40，分数：40.00)61.证券投资是指投资者购买( )以获取红利、

21、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（分数：1.00）A.股票B.债券C.基金D.有价证券的衍生品62.利率期限结构理论是由( )组成的。（分数：1.00）A.货币时间理论B.市场预期理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论63.下列属于趋势型指标的有( )。（分数：1.00）A.MAB.MACDC.WMSD.RSI64.下列关于已获利息倍数的说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍B.也叫利息保障倍数C.是指企业经营业务收益与利息费用的比率D.可以测试债权人投入资本的风险65.截止 2000年底，我国证券市场上( )。（分数：1.00）A.取得

22、业务许可的证券投资咨询机构超过 140家B.取得业务许可的证券投资咨询机构超过 140家C.取得执业资格的证券投资分析师近 2000名D.取得执业资格的证券投资分析师超过 4000名66.作为虚拟资本载体的有价证券，它们的价格运动形式具体表现为( )。（分数：1.00）A.其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比C.其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求D.其风险大小，既决定于投资者的投资能力，也决定于市场的总体情况67.EVA与传统会计方法的区别为( )。（分数：1.00）A.传统的会计

23、方法没有全面考虑资本的成本B.传统的会计方法忽略了股权资本的成本C.EVA只以利息费用的形式反映债务融资成本D.EVA忽略了股权资本的成本68.从证券分析师的角度看，进行宏观经济分析的目的主要包括( )。（分数：1.00）A.把握证券市场的总体变动趋势B.判断整个证券市场的投资价值C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向D.向投资者提供包括具体投资领域和具体投资对象在内的投资建议69.金融工程技术的实现需要得到( )的支持。（分数：1.00）A.知识体系B.金融工具C.工艺方法D.社会关系70.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：1.00）A.测算证券的期望收益B.资产估值C.资源

24、配置D.评估判断证券是否被市场错误定价71.为更准确了解公司产品市场占有率，分析人员应( )。（分数：1.00）A.了解公司财务结构B.了解公司产品销售市场的地域分布状况C.了解公司产品的技术含量D.走访公司客户72.( )是资产重组中的关联交易。（分数：1.00）A.上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金B.关联企业之间相互持股C.托管经营D.承包经营73.宏观经济分析的基本方法包括( )。（分数：1.00）A.比较分析法B.总量分析法C.结构分析法D.因素分析法74.以下属于税收所具有的特征的是( )。（分数：1.00）A.强制性B.无偿性C.灵活性D.固定性75.流动性理论认为(

25、)。（分数：1.00）A.如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的B.如果预期利率下降的幅度较小，其利率期限结构虽然是向上倾斜的，但含溢价的曲线与不含溢价的曲线趋向于重合C.预期利率下降较多，其利率期限结构是向下倾斜的D.长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的76.对于两根 K线组合来说，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨B.连续两阴线的情况，表明空方获胜C.连续两阳线的情况，第二根 K线实体越长，超出前一根 K线越多，则取胜一方优势越大D.无论 K线的组合多复杂，都是由最后一根 K线相对前面 K线

26、的位置来判断多空双方的买力大小77.关于行业分析说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.行业分析是对上市公司进行分析的前提B.行业分析是对宏观经济进行分析的前提C.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁D.行业分析是技术分析的重要环节78.按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（分数：1.00）A.随机性时间数列B.非随机性时间数列C.平稳性时间数列D.趋势性时间数列79.以下说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.太阳能、某些遗传工程产品等行业正处于行业生命周期的幼稚期B.电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期C.石油

27、冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期D.煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期80.在中华人民共和国国家标准(GB/T4754-94)中，将社会经济活动划分为( )。（分数：1.00）A.门类、大类、中类和小类四级B.大类、中类和小类三级C.门类、大类和中类三级D.门类和大类二级81.我国上市公司常见的关联交易主要有( )。（分数：1.00）A.关联购销B.资产租赁C.担保D.关联方共同投资82.财政政策手段除了国家预算以外还有( )。（分数：1.00）A.国债B.财政管理体制C.财政补贴D.转移支付制度83.关于市盈率，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.市盈率是衡量上市公司盈

28、利能力的重要指标B.市净率越高，市盈率一般也越高C.市盈率越高，市场对公司未来就越看好D.股票市价越高，市盈率也就越高84.对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是( )。（分数：1.00）A.清算价格法B.重置成本法C.收益现值法D.市场价值法85.盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（分数：1.00）A.多方已经取得决定性胜利B.多空双方争斗很激烈C.这是一种涨势的信号D.窄幅盘整，交易清淡86.完全竞争型市场的特点是( )。（分数：1.00）A.生产者众多，各种生产资料可以完全流动B.企业永远是价格的接受者C.生产者可自由进入或退出这个市场D.市场

29、信息对买卖双方都是畅通的87.宏观经济分析中的经济指标有( )。（分数：1.00）A.领先指标B.先行指标C.同步指标D.滞后指标88.证券中介机构包括( )。（分数：1.00）A.证券经营机构B.证券投资咨询机构C.证券登记结算机构D.会计师事务所、资产评估事务所89.开放式基金的价格可以分为( )。（分数：1.00）A.发行价格B.申购价格C.交易价格D.赎回价格90.财务报表分析的功能主要包括( )。（分数：1.00）A.可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断B.可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发

30、展能力作出判断C.可以了解公司获得现金和现金等价物的能力，并据此判断公司的收益质量，预测企业未来的发展前景D.可以判断公司的区位优势91.国际伦理纲领、职业行为标准从总体上对投资分析师提出的基本要求包括( )。（分数：1.00）A.诚实、正直、公平B.以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为C.坚持独立性和客观性D.努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度92.以下关-于趋势线说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点，才能确认趋势的存在B.在下降趋势中，必须确认出两个依次下降的高点，才能确认趋

31、势的存在C.所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认D.所画出的直线被触及的次数越少，其作为趋势线的有效性越能得到确认93.关于每股收益，下列说法中，正确的有( )。（分数：1.00）A.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标B.每股收益部分反映股票所含有的风险C.不同公司间每股收益的比较不受限制D.每股收益多，不一定意味着多分红94.ASAF的发起者为( )的证券分析师协会。（分数：1.00）A.澳大利亚B.中国香港C.日本D.韩国95.证券投资分析的信息来源包括( )。（分数：1.00）A.历史资料B.内幕信息C.媒体信息D.实地访查96.下列受经济周期影响较

32、为明显的行业有( )。（分数：1.00）A.消费品行业B.耐用品制造业C.生活必需品D.需求的收入弹性较高的行业97.美国 Whitebeck和 Kisor用多重回归分析法发现在 1962年 6月 8日的美国股票市场中的规律，建立市盈率与( )的关系。（分数：1.00）A.收益增长率B.股息支付率C.市场利率D.增长率标准差98.属于寡头垄断型产品的是( )。（分数：1.00）A.资本密集型产品B.技术密集型产品C.少数储量集中的矿产品D.轻工业产品99.证券投资垄指投资者(法人或自然人)购买( )，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（分数：1.00）A.股票B.债券C.彩票D.

33、有价证券的衍生品100.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.可转换债券具有股权和债权的双重特点B.当公司发售新股时转换价格一般须作调整C.可转换债券转股后，公司的每股收益被摊薄D.可转换债券转股后，公司的负债不变三、B判断题/B(总题数：60，分数：30.00)101.行业分析通常包括产品分析和市场分析两个方面。前者主要分析公司产品品种、品牌、质量、销售量、生命周期等；后者主要分析产品的市场覆盖率、市场占有率以及市场竞争能力。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.组建证券投资组合时，多元化策略是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。 ( )（分

34、数：0.50）A.正确B.错误103.有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.在评估债券基本价值前，我们假定各种债券的名义和实际支付金额都是确定的，通货膨胀的幅度可以精确地预测出来。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.假定某公司在未来每期支付的每股股息为 1元，必要收益率为 5%，当前股票市场价格为 15元，那么该公司股票被低估 5元。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误10

35、7.备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，其持有人行权不会造成总股本的增加。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.证券分析师应该注重中国证券市场与海外成熟市场的共性，因此利用成熟市场的标尺能够精确衡量我国证券市场。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.当形势看好、股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回

36、升乏力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.随着银证合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进入股票市场，股票市场的资金供应量随之增加。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.上海证券交易所为编制新的沪市成分指数，将全部上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合类五类，并分别计算和公布各分类股价指数。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.如果一个数列的自相关系数

37、出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是趋势性时间数列。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程序和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.变现能力是公司产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.对上市公司进行区位分析

38、，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.市场增加值 MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来的价格趋势，为投资决策提

39、供服务。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.每一条支撑线和压力线都是证券波动所必然产生的内在规律，而非人为控制和确认的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.一般来说，突破三角形上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量晚，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越明显。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.逆时针曲线法是最浅显、最易入门的量价关系理论。当成交量增至某一高水准时，

40、不再急剧增加，但股价仍继续上升，此时逢股价回档时，宜加码买进。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.随机漫步理论认为，证券价格的波动是随机的，像一个大广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里是没有规律的。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.保守投资者认为：增加的期望收益率恰好能补偿增加的风险，所以 A与 B两种证券组合的满意程度相同，证券组合 A与证券组合 B无差异。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.

41、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理马柯威茨于 1952年系统提出。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.詹森指数是 1969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合-的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.采用被动管理方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.金融工程是一门将金融学、统计学、生物技术、计算机技术相结合的交叉性学科。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.要使一种债券组

42、合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响，就必须选择麦考莱久期等于偿债期的债券。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.整合技术目的是获得一种新型的混合金融工具，使它既保留原金融工具的某些特征，又创造新的特征以适应投资人或发行人的实际需要，如远期互换、期货期权、附认股权的公司债等。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.整合新型的混合金融工具替代多手操作来不断满足投资人或发行人的实际需求，将是金融工具整合技术发展的动力( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.风险的不对称性、进入市场难度的不对称性，以及在税收方面的不对称性，都创造出套利的机会，比如跨市套利、跨期套利和

43、跨品种套利等。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.市场风险包括国家法律、行业管理政策和交易所的交易制度等在投资者的套利交易进行过程中发生重大变化产生的风险。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA 资格将永远被保留。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140

44、.证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.证券法规定投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.实质性重组一般要将被并购企业 60%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.货币政策的运作主要是指商业银行根据客观经济形势采取适当的政策措施调控货币供应量和信用规模

45、，使之达到预定的货币政策目标。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.内部收益率大于必要收益率，则该股票的价值被低估。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入100%。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.循环周期理论重点考虑的是时间因素、关系价格，不考虑成交量。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形

46、态。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.广义的财务顾问业务是指为上市公司、政府机构、企业集团、金融机构等组织提供发展战略设计、中远期规划、资本市场运作、项目投资建议、企业重整等专业的顾问服务。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.信息产业中的“摩尔定律”指的是微处理器的速度会每 18个月翻一番，同等价位微处理器的速度会越来越快，而同速度的微处理

47、器会越来越便宜。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.经理人员的素质是决定企业能否取得成功的一个重要因素。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头小、中间大。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线后有轨道线。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.采用股权一资产置换方式进行资产重组的一大优点是公司不用支付现金便可获得优质资产。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.收入和增长混合型证券组合试图在基本收

48、入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.第二次世界大战后工业发展的一个显著特点是，新技术在不断地淘汰旧行业。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.ASAF前身是成立于 1979年 11月的亚洲证券分析师委员会，目前的正式会员单位有 13个。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.价值挖掘型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-10-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一

49、、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。（分数：0.50）A.价值挖掘型投资理念B.价值发现型投资理念C.价值培养型投资理念 D.以上都不是解析：2.关于趋势线和轨道线的关系，以下说法中，有误的是( )。（分数：0.50）A.先有趋势线，后有轨道线B.趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在C.轨道线比趋势线重要 D.轨道线和趋势线是相互合作的一对解析：3.证券投资咨询机构需在每逢单月的前( )个工作日内，将本机构及其执业人员前 2个月所推荐的证券在推荐时和推荐后 1个月所涉及的各种情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。（分数：0.50）A.2B.3 C.4D.5解析：4.债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率( )。（分数：0.50）A.下降B.增加 C.不变D.无序解析：5.只有在( )时，财政赤字才会扩大国内需求。（分数：0.50）A.政府发行国债时B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量C.财政对银行借款且银行增加货币发行量 D.财政对银行借款且银行减少货币发行