[职业资格类试卷]期货从业资格（期货基础知识）期权与期权交易章节练习试卷1及答案与解析.doc

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1、期货从业资格（期货基础知识）期权与期权交易章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下列关于期权的描述，不正确的是( )。（A）期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量某特定资产的权利（B）期权的买方要付给卖方一定数量的权利金（C）期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金（D）期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的2 下列关于看涨期权的描述，正确的是( )。（A）看涨期权又称卖出期权（B）买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金（C）卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金（D）当看涨期权的执行价格低于当时的

2、标的物价格时，应不执行期权3 下列关于期权权利金的描述，不正确的是( )。（A）期权的权利金是期权合约中唯一未标准化的变量（B）期权的权利金又称为权价、期权费、保险费（C）期权的权利金主要由内涵价值和时间价值两部分组成（D）时间价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润4 某投资者以 0.2 美元/蒲式耳的权利金买入玉米看涨期货期权，执行价格为 3.20美元/蒲式耳，期权到期日的玉米期货合约价格为 3.50 美元/ 蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是( )。（A）不执行期权，收益为 0（B）不执行期权，亏损为 0.2 美元/蒲式耳（C）执行期权，收益为 0.3 美元/蒲式耳（D）执行期权

3、，收益为 0.1 美元/蒲式耳5 某投资者以 0.2 美元/蒲式耳的权利金买入大豆看跌期货期权，执行价格为 6.30美元/蒲式耳，期权到期日的大豆期货合约价格为 6.70 美元/ 蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是( )。（A）不执行期权，收益为 0（B）不执行期权，亏损为 0.2 美元/蒲式耳（C）执行期权，收益为 0.4 美元/蒲式耳（D）执行期权，收益为 0.2 美元/蒲式耳6 下列关于期权执行价格的描述，不正确的是( )。（A）对看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格提高，则期权内涵价值减少（B）对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时

4、，内涵价值为零（C）一般来说，执行价格与标的物的市场价格差额越大，时间价值就越小（D）对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小7 看涨期权的买方要想通过对冲平仓了结在手的合约，需要( )。（A）买入看涨期权（B）卖出看涨期权（C）买入看跌期权（D）卖出看跌期权8 行权价格低于标的物市场价格的看涨期权是( )。（A）看跌期权（B）实值期权（C）虚值期权（D）平值期权9 执行价格为 1 280 美分/蒲式耳的大豆看涨期权，若此时市场价格为 1 300 美分/蒲式耳，则该期权属于( )。（A）欧式期权（B）平值期权（C）虚值期权（D）实值期权10 下列关于看涨期权的说法，不正确的是(

5、 )。（A）有效期越长，时间价值越高（B）标的物价格波动率越高，期权价格越高（C）市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高（D）执行价格越低，时间价值越高11 期权价格由( ) 两部分组成。（A）时间价值和内涵价值（B）时间价值和执行价格（C）内涵价值和执行价格（D）执行价格和权利金12 某投机者 2 月份时预测股市行情将下跌，于是买入 1 份 4 月份到期的标准普尔500 股指期货看跌期权合约，合约指数为 750.00 点，期权权利金为 2.50 点(标准普尔 500 指数合约以点数计算，每点代表 250 美元)。到 3 月份时，4 月份到期的标准普尔 500 股指期货价格下跌到 745.

6、00 点，该投机者要求行使期权，同时在期货市场上买入一份标准普尔 500 股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是( )美元。（A）盈利 1 875（B）亏损 1 875（C）盈利 625（D）亏损 62513 某投机者以 8.00 美元/蒲式耳的执行价格卖出 1 份 9 月份小麦看涨期权，权利金为 0.25 美元/蒲式耳；同时以相同的执行价格买入 1 份 12 月份小麦看涨期权，权利金为 0.50 美元/蒲式耳。到 8 月份时，该投机者买入 9 月份小麦看涨期权，权利金为 0.30 美元/蒲式耳，卖出权利金为 0.80 美元 /蒲式耳的 12 月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为 5 000

7、 蒲式耳，则该投资者盈亏情况是( )美元。（A）亏损 250（B）盈利 1 500（C）亏损 1 250（D）盈利 1 25014 某投资者在 3 月份以 5 美元/盎司的权利金买入 1 份执行价格为 800 美元/ 盎司的 8 月份黄金看涨期权，又以 6 美元/盎司的权利金卖出 1 份执行价格为 800 美元/盎司的 8 月份黄金看跌期权，再以市场价格 801 美元/盎司卖出 1 份 8 月份黄金期货合约。则该投资者的获利是( )美元/盎司。（A）2（B） 402（C） 1（D）40015 某投资者在 3 月份以 4.8 美元/盎司的权利金买入 1 份执行价格为 800 美元/ 盎司的 8

8、月份黄金看跌期权，又以 6.5 美元/盎司的权利金卖出 1 份执行价格为 800 美元/盎司的 8 月份黄金看涨期权，再以市场价格 797 美元/ 盎司买入 1 份 6 月份黄金期货合约。则该投资者的获利是( )美元/盎司。（A）3（B） 4.7（C） 4.8（D）1.716 3 月份，大豆现货的价格为 650 美分/蒲式耳。某经销商需要在 6 月购买大豆，为防止价格上涨，以 105 美分/蒲式耳的价格买入执行价格为 700 美分/ 蒲式耳的 7月份大豆看涨期权。到 6 月份，大豆现货价格上涨至 820 美分/蒲式耳，期货价格上涨至 850 美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至 300 美分/

9、 蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为( )美分/ 蒲式耳。（A）625（B） 650（C） 655（D）70017 3 月份，大豆现货的价格为 650 美分/蒲式耳。某经销商需要在 7 月份购买大豆，为防止价格上涨，以 5 美分/蒲式耳的价格买入执行价格为 700 美分/ 蒲式耳的 7 月份大豆看涨期货期权。到 7 月份，大豆现货价格上涨至 1 020 美分/蒲式耳，期货价格上涨至 1 050 美分/蒲式耳。该经销商执行此期权，再在期货市场上转手卖出合约，同时买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为( )美分/ 蒲式耳。（A）625（B） 655（C） 675（D）7

10、0018 3 月份，大豆现货的价格为 650 美分/蒲式耳。某经销商需要在 6 月份购买大豆，为防止价格上涨，以 5 美分/蒲式耳的价格买入执行价格为 700 美分/ 蒲式耳的 6 月份大豆美式看涨期权。到 6 月份，大豆现货价格下跌至 500 美分/蒲式耳，7 月份期货价格下跌至 550 美分/蒲式耳。则该经销商应当 ( )。（A）执行该看涨期权，并买进大豆期货（B）放弃执行该看涨期权，并买进大豆现货（C）执行该看涨期权，并买进大豆现货（D）放弃执行该看涨期权，并买进大豆期货19 某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为 650 美分/式耳的看涨期权，权利金为

11、 10 美分 /蒲式耳。则当市场价格高于( )美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。（A）640（B） 650（C） 660（D）67020 某投资者卖出看涨期权的最大收益为( )。（A）权利金（B）执行价格-市场价格（C）市场价格-执行价格（D）执行价格+权利金21 某投资者预测某期货合约的价格将会下跌，则买入 1 份 (100 吨)执行价格为 1 000 元/吨的看跌期权，权利金为 30 元/吨。若后市确实下跌，该投资者在 940 元/吨的价位欲执行该期权，则该投资者的收益为( )元。（A）6 000（B） 3 000（C） 1 000（D）9 00022 若某投资者 11 月份以 300 点

12、的权利金卖出 1 份执行价格为 14000 点的 12 月份恒指看涨期权；同时，又以 200 点的权利金卖出 1 份执行价格为 14 000 点的 12 月份恒指看跌期权。则该投资者的最大收益是( )点。（A）300（B） 100（C） 500（D）150期货从业资格（期货基础知识）期权与期权交易章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【知识模块】 期权与期权交易2 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易3 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易4 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易5 【正确答案】

13、B【知识模块】 期权与期权交易6 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易7 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易8 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易9 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易10 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易11 【正确答案】 A【知识模块】 期权与期权交易12 【正确答案】 C【知识模块】 期权与期权交易13 【正确答案】 D【知识模块】 期权与期权交易14 【正确答案】 A【知识模块】 期权与期权交易15 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易16 【正确答案】 A【知识模块】 期权与期权交易17 【正确答案】 C【知识模块】 期权与期权交易18 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易19 【正确答案】 C【知识模块】 期权与期权交易20 【正确答案】 A【知识模块】 期权与期权交易21 【正确答案】 B【知识模块】 期权与期权交易22 【正确答案】 C【知识模块】 期权与期权交易