银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷5及答案解析.doc

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1、银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷5及答案解析(总分：60.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.某商业银行在 95置信区间、1 天持有期的条件下，报告期内交易账户风险价值为 660万元人民币，假设其他条件不变，如果置信区间提高至 99，则该银行交易账户的风险价值将( )。（分数：2.00）A.增加B.保持不变C.无法判断D.减小2.假设某商业银行的资产负债管理策略是：资产以中长期项目贷款为主，而负债以活期存款为主，则该银行负债所面临的最主要的市场风险是( )。（分数：2.00）A.期权性风险B.基准风险C.重新定价风险D.收益

2、率曲线风险3.下列关于商业银行市场风险管理组织框架的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.高级管理层承担对市场风险管理实施监控的最终责任B.董事会负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程C.商业银行市场风险管理组织框架包括董事会、高级管理层和相关部门三个层级D.承担风险的业务经营部门可以同时是负责市场风险管理的部门4.假设某商业银行存在负债敏感型缺口，则市场利率上升会导致银行的净利息收入( )。（分数：2.00）A.上升B.下降C.不变D.无法判断5.下列关于三种计算风险价值方法的优缺点分析中，错误的是( )。方差一协方差法适用于计算期权产品的风险价值历史

3、模拟法和蒙特卡罗模拟法均能对“肥尾”现象加以考虑蒙特卡罗模拟法对基础风险因素的分布没有特定的假设蒙特卡罗模拟法通过设置消减因子(Decay Factor)可使模拟结果对近期市场变化更快做出反应（分数：2.00）A.和B.和C.和D.只有6.VaR值的局限性不包括( )。（分数：2.00）A.无法预测尾部极端损失情况B.无法预测单边市场走势极端情况C.无法预测市场非流动性因素D.无法预测市场流动性因素7.( )方法是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。（分数：2.00）A.盯模B.情景分析C.模拟D.盯市8.关于久期，下列论述不正确的是( )。（分数：2.00）A.久期缺

4、口绝对值的大小与利率风险有明显联系B.久期缺口的绝对值越小，银行利率风险越高C.久期缺口的绝对值越大，银行利率风险越高D.久期分析能计量利率风险对银行经济价值的影响9.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均比较保守B.累计总敞口头寸法比较保守，净总敞口头寸法较为激进C.累计总敞口头寸法较为激进，净总敞口头寸法比较保守D.累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均较为激进10.关于总敞口头寸，下列说法错误的是( )。（分数：2.00）A.净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差B.累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和C.总敞口头寸反映整个货币组合的

5、外汇风险D.短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数：最后选择绝对值较小的作为银行的总敞口头寸11.通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值( )。（分数：2.00）A.不变B.越高C.越低D.无法判断12.VaR值的大小与未来一定的( )密切相关。（分数：2.00）A.损失概率B.持有期C.概率分布D.损失事件13.( )限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。（分数：2.00）A.净头寸B.总头寸C.交易D.头寸14.对于产品较复杂，并使用风险价值模型的商业银行，可采用基于理论损益的( )，将内

6、部模型计算得出的风险价值与当日理论损益进行对比。（分数：2.00）A.情景分析B.敏感性分析C.压力测试D.返回检验15.由于股票价格的不利变动带来的风险是( )。（分数：2.00）A.信用风险B.折算风险C.交易风险D.股票价格风险16.商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础是( )。（分数：2.00）A.建立完善的内部控制体系B.正确划分银行账户与交易账户C.制定合理的中长期经营战略D.正确划分表内业务和表外业务二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00)17.商业银行在设计市场风险限额体系时，应当综合考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.外部市场的发展变化B.自身业

7、务性质、规模和复杂程度C.资本实力以及与之相适应的风险承受能力D.业务经营部门的既往业绩E.从业人员的专业水平和经验18.下列对市场风险内部模型法资本计量公式 K=Max(VaR t-1 ，m c VaR avg )+Max(sVaR t-1 ，m s ssVaR avg )的表述正确的有( )。（分数：2.00）A.sVaR t-1 ，为根据内部模型计量的上一交易日的压力风险价值B.VaR t-1 ，为根据内部模型计量的季末风险价值C.最低市场风险资本要求为最近 60个交易日压力风险价值的均值(sVaR avg )乘以 ms，ms 固定为 3D.最低市场风险资本要求为一般风险价值及压力风险价

8、值之和E.最低市场风险资本要求为最近 60个交易日风险价值的均值乘以 m c ，m c 最小为 319.当久期缺口为正值时，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增加20.单币种敞口头寸反映单一货币的外汇风险，主要包括( )等组成因素。（分数：2.00）A.即期净敞口头寸B.远期净敞口头寸C.期权合约头寸D.期权敞口头寸E.其他敞口头寸21.下列关于历史模拟法

9、的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.是一种全值估计B.需要对市场因子的统计分布进行假定C.是一种参数方法D.无须分布假定E.反映风险因素统计规律22.非实质性超限，因技术性或操作性原因导致系统提示超限，包括但不限于( )。（分数：2.00）A.系统程序原因造成的误算和误报B.误操作造成的短暂误算C.交易簿记时点晚于批量时点，造成的误算D.因交易员主动持有导致的E.交易员提高风险敞口所导致的23.下列商业活动中，商业银行面临期权性风险的业务活动有( )。（分数：2.00）A.客户提取活期存款B.投资债券被发行人提前赎回C.客户提前偿还房屋贷款D.银行提前终止理财产品E.银行将投资债券回

10、售给发行人三、判断题(总题数：3，分数：6.00)24.市场风险管理部门相对于业务经营部门的专业性是建设市场风险管理体系的关键。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误25.为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸和银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸，会导致外汇交易风险。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误26.银行账户利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误四、案例分析(总题数：1，分数：8.00)请根据表 4-2，回答下列 4题。 （分数：8.00）(1).若该银

11、行资产负债表上有日元资产 1500，日元负债 800，银行卖出的日元远期合约头寸为 500，买入的日元远期合约头寸为 200，持有的期权敞口头寸为 50，则日元的敞口头寸为_。（分数：2.00）_(2).根据表中数据和第(7)题的计算结果，计算银行持有的货币组合的累积总敞口头寸和净总敞口头寸分别为( )。（分数：2.00）A.350；-70B.350；70C.930；-370D.930；370(3).使用短边法计算银行的总敞口头寸为_。（分数：2.00）_(4).若此银行对待外汇风险的态度较为激进，计量总敞口头寸时主要考虑不同货币汇率的相关性，则银行使用的总敞口头寸应为( )。（分数：2.00

12、）A.-370B.280C.350D.370银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷5答案解析(总分：60.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.某商业银行在 95置信区间、1 天持有期的条件下，报告期内交易账户风险价值为 660万元人民币，假设其他条件不变，如果置信区间提高至 99，则该银行交易账户的风险价值将( )。（分数：2.00）A.增加 B.保持不变C.无法判断D.减小解析：解析：风险价值(VaR)是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损

13、失。VaR 值随置信水平和持有期的增大而增加。2.假设某商业银行的资产负债管理策略是：资产以中长期项目贷款为主，而负债以活期存款为主，则该银行负债所面临的最主要的市场风险是( )。（分数：2.00）A.期权性风险B.基准风险C.重新定价风险 D.收益率曲线风险解析：解析：市场风险包括利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险：而利率风险则包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。其中，重新定价风险也成期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。根据题干中所示的资产负债管理

14、策略，可知该银行所面临的最主要的市场风险就是利率风险中的重新定价风险。3.下列关于商业银行市场风险管理组织框架的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.高级管理层承担对市场风险管理实施监控的最终责任B.董事会负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程C.商业银行市场风险管理组织框架包括董事会、高级管理层和相关部门三个层级 D.承担风险的业务经营部门可以同时是负责市场风险管理的部门解析：解析：A 项，董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任；B 项，高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程；D 项，负责市场风险管理的部门

15、应当职责明确，与承担风险的业务经营部门保持相对独立。4.假设某商业银行存在负债敏感型缺口，则市场利率上升会导致银行的净利息收入( )。（分数：2.00）A.上升B.下降 C.不变D.无法判断解析：解析：当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。5.下列关于三种计算风险价值方法的优缺点分析中，错误的是( )。方差一协方差法适用于计算期权产品的风险价值历史模拟法和蒙特卡罗模拟法均能对“肥尾”现象加以考虑蒙特卡罗模拟法对基础风险因素的分布没有特定的假设蒙特卡罗模拟法通过设置消减因子(Decay Factor)可使

16、模拟结果对近期市场变化更快做出反应（分数：2.00）A.和 B.和C.和D.只有解析：解析：项，方差一协方差法是所有计算 VaR的方法中最简单的，只反映了风险因素对整个组合的一阶线性和二阶线性影响，无法反映高阶非线性特征，该方法是局部估值法。期权属于非线性金融工具，其风险无法用方差一协方差法来准确计量。项，蒙特卡罗模拟法对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。6.VaR值的局限性不包括( )。（分数：2.00）A.无法预测尾部极端损失情况B.无法预测单边市场走势极端情况C.无法预测市场非流动性因素D.无法预测市场流动性因素 解析：解析：VaR 值是对未来损失风险的事前预测，VaR

17、 值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。7.( )方法是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。（分数：2.00）A.盯模 B.情景分析C.模拟D.盯市解析：解析：盯模即按模型计值。当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。具体来说，就是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。8.关于久期，下列论述不正确的是( )。（分数：2.00）A.久期缺口绝对值的大小与利率风险有明显联系B.久期缺口的绝对值越小，银行利率风险越高C.久期缺口的绝对值越大，银行利率风险越高 D.久期分析能计量利率风险对银

18、行经济价值的影响解析：解析：C 项，资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。9.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均比较保守B.累计总敞口头寸法比较保守，净总敞口头寸法较为激进 C.累计总敞口头寸法较为激进，净总敞口头寸法比较保守D.累计总敞口头寸法和净总敞口头寸法均较为激进解析：解析：累计总敞口头寸法认为，不论多头还是空头，都属于银行的敞口头寸，都应被纳入总敞口头寸的计量范围，因此，这种计量方法比较保守；净总敞口头寸法主要考虑不同货币汇率波动的相关性，认为多头与空头存在对冲效应，因此，这种计

19、量方法较为激进。10.关于总敞口头寸，下列说法错误的是( )。（分数：2.00）A.净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差B.累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和C.总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险D.短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数：最后选择绝对值较小的作为银行的总敞口头寸 解析：解析：D 项，短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数：最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。11.通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值( )。（分数：2.0

20、0）A.不变B.越高C.越低 D.无法判断解析：解析：通常金融工具的到期日或距下一次重新定价目的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响：反之则相反。12.VaR值的大小与未来一定的( )密切相关。（分数：2.00）A.损失概率B.持有期 C.概率分布D.损失事件解析：解析：风险价值(VaR)的计算涉及两个因素的选取：置信水平；持有期。13.( )限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。（分数：2.00）A.净头寸 B.总头寸C.交易D.头寸解析：解析：净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。14.对于产品较

21、复杂，并使用风险价值模型的商业银行，可采用基于理论损益的( )，将内部模型计算得出的风险价值与当日理论损益进行对比。（分数：2.00）A.情景分析B.敏感性分析C.压力测试D.返回检验 解析：解析：返回检验是指将市场风险内部模型法计量结果与损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进。15.由于股票价格的不利变动带来的风险是( )。（分数：2.00）A.信用风险B.折算风险C.交易风险D.股票价格风险 解析：解析：由股票价格的不利变动带来的风险是股票价格风险。16.商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础是( )。（分数：2.00）A.

22、建立完善的内部控制体系B.正确划分银行账户与交易账户 C.制定合理的中长期经营战略D.正确划分表内业务和表外业务解析：解析：合理的账户划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。根据商业银行资本管理办法(试行)规定，商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账户和交易账户两大类。二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00)17.商业银行在设计市场风险限额体系时，应当综合考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.外部市场的发展变化 B.自身业务性质、规模和复杂程度 C.资本实力以及与之相适应的风险承受能力 D.业务经营部门的既往业绩 E.从业人员的专业水平和经验

23、 解析：解析：商业银行在设计限额体系时，除 A、B、C、D、E 五项外，还应综合考虑定价、估值和市场风险计量系统，压力测试结果以及内部控制水平。18.下列对市场风险内部模型法资本计量公式 K=Max(VaR t-1 ，m c VaR avg )+Max(sVaR t-1 ，m s ssVaR avg )的表述正确的有( )。（分数：2.00）A.sVaR t-1 ，为根据内部模型计量的上一交易日的压力风险价值 B.VaR t-1 ，为根据内部模型计量的季末风险价值C.最低市场风险资本要求为最近 60个交易日压力风险价值的均值(sVaR avg )乘以 ms，ms 固定为 3D.最低市场风险资本

24、要求为一般风险价值及压力风险价值之和 E.最低市场风险资本要求为最近 60个交易日风险价值的均值乘以 m c ，m c 最小为 3解析：解析：B 项，VaR t-1 。为根据内部模型计量的上一交易日的风险价值。C 项，压力风险价值(sVaR)为以下两项中的较大值：根据内部模型计量的上一交易日的压力风险价值(sVaR t-1 )；最近 60个交易日压力风险价值的均值(sVaR avg )乘以 m s ，m s 最小为 3。E 项，一般风险价值(VaR)为以下两项中的较大值：根据内部模型计量的上一交易日的风险价值(VaR t-1 )；最近 60个交易日风险价值的均值(VaR avg )乘以 m c

25、 ，m c 最小为 3。19.当久期缺口为正值时，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积 B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加 C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少 E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增加解析：解析：久期缺口用来测量银行资产负债的利率风险，久期缺口：资产加权平均久期-(总负债总资产)负债加权平均久期。当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加；市场利率上升，则资

26、产与负债的价值都将减少，但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值将减少。20.单币种敞口头寸反映单一货币的外汇风险，主要包括( )等组成因素。（分数：2.00）A.即期净敞口头寸 B.远期净敞口头寸 C.期权合约头寸D.期权敞口头寸 E.其他敞口头寸 解析：解析：外汇敞口头寸分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。其中，单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、期权敞口头寸以及其他敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。21.下列关于历史模拟法的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.是一种全值估计 B.需要对市场因子的统计分布进行假定C.是一种参数方法D.无须分

27、布假定 E.反映风险因素统计规律 解析：解析：历史模拟法假定历史可以在未来重复，通过搜集一定历史期限内全部的风险因素收益信息，模拟风险因素收益未来的变化。历史模拟法反映了风险因素统计规律，因此不需要任何分布假设。也无须计算波动率、相关系数等模型参数。由于历史模拟法的风险因素的历史收益本身已完全包含了风险因素之间的相关关系，因而可以全面反映风险因素和组合价值的各种关系，是基于全定价估值的模拟方法。22.非实质性超限，因技术性或操作性原因导致系统提示超限，包括但不限于( )。（分数：2.00）A.系统程序原因造成的误算和误报 B.误操作造成的短暂误算 C.交易簿记时点晚于批量时点，造成的误算 D.

28、因交易员主动持有导致的E.交易员提高风险敞口所导致的解析：解析：因交易员主动持有或提高风险敞口所导致的超限是主动超限。23.下列商业活动中，商业银行面临期权性风险的业务活动有( )。（分数：2.00）A.客户提取活期存款B.投资债券被发行人提前赎回 C.客户提前偿还房屋贷款 D.银行提前终止理财产品E.银行将投资债券回售给发行人解析：解析：期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权性条款。期权可以隐含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等。三、判断题(总题数：3，分数：6.00)24.市场风险管理部门相对于业务经营部门的专业性

29、是建设市场风险管理体系的关键。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：市场风险管理部门相对于业务经营部门的独立性是建设市场风险管理体系的关键。银行应当指定专门的部门负责市场风险管理工作。负责市场风险管理的部门应当职责明确，与承担风险的业务经营部门保持相对独立向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告。25.为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸和银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸，会导致外汇交易风险。 ( )（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析：根据产生的原因，汇率风险大致可以分为两类：外汇交易风险；外汇结构性风险。其中，银行的外汇交易风险主

30、要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。26.银行账户利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。 ( )（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析：银行账户利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。银行账户利率风险是目前商业银行面临的主要市场风险之一，商业银行必须从识别、计量、监测、控制等方面逐步建立相应体系，以强化银行账户利率风险管理，适应监管要求和新资本协议要求。四、案例分析(总题数：1，分数：8.0

31、0)请根据表 4-2，回答下列 4题。 （分数：8.00）(1).若该银行资产负债表上有日元资产 1500，日元负债 800，银行卖出的日元远期合约头寸为 500，买入的日元远期合约头寸为 200，持有的期权敞口头寸为 50，则日元的敞口头寸为_。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：多头 450)解析：解析：单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸=(即期资产-即期负债)+(远期买入-远期卖出)+期权敞口头寸+其他敞口头寸=(1500-800)+(200-500)+50=4500，因此，该银行在日元上处于多头，即日元的敞口头寸为多头 450。(2).根据

32、表中数据和第(7)题的计算结果，计算银行持有的货币组合的累积总敞口头寸和净总敞口头寸分别为( )。（分数：2.00）A.350；-70B.350；70C.930；-370D.930；370 解析：解析：累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和，即：200+450+150+80+50=930；净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，即：200+450-150-80-50=370。(3).使用短边法计算银行的总敞口头寸为_。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：650)解析：解析：短边法的计算分为三步：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。该银行外汇多头头寸之和为：200+450=650，空头头寸之和为：150+80+50=280，由于前一个总数绝对值较大，所以其总敞口头寸为 650。(4).若此银行对待外汇风险的态度较为激进，计量总敞口头寸时主要考虑不同货币汇率的相关性，则银行使用的总敞口头寸应为( )。（分数：2.00）A.-370B.280C.350D.370 解析：解析：净敞口头寸法主要考虑不同货币汇率波动的相关性，认为多头与空头存在对冲效应。该计量方法较为激进。使用净敞口头寸法得到的总敞口头寸=200+450-150-80-50=370。