投资管理及答案解析.doc

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1、投资管理及答案解析(总分：111.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：18，分数：18.00)1.关于项目投资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.经营成本中包括利息费用B.项目总投资=建设投资+流动资金投资C.营业税金及附加中不包含增值税D.调整所得税等于税前利润与适用的所得税税率的乘积2.某投资项目的计算期为 5 年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为 100 万元，原始投资 120 万元，资金成本为 10%，(WA，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为( )万元。（分数：1.00）A.100B.68.35C.37.91D.51.823.

2、如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于零，则可以断定该项目钓相关评价指标同时满足以下关系( )。（分数：1.00）A.总投资收益率小于基准总投资收益率B.净现值率大于等于零C.内部收益率大于基准折现率D.包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半4.项目投资现金流量表中不包括( )。（分数：1.00）A.所得税前净现金流量B.累计所得税前净现金流量C.借款本金偿还D.所得税后净现金流量5.如果某投资方案的净现值为正数，则必然存在的结果是( )。（分数：1.00）A.投资回收期在 1 年以内B.净现值率大于 0C.总投资收益率高于 100%D.年均现金净流量大于原始投资额6.已

3、知某投资项目的净现值率为 0.5，该项目的原始投资额为 800 万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为( )万元。（分数：1.00）A.150B.1200C.400D.07.净现值、净现值率共同的特点是( )。（分数：1.00）A.都是相对数指标B.无法直接反映投资项目的实际收益率水平C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系8.下列指标中，可能受投资资金来源结构(权益资金和债务资金的比例)影响的是( )。（分数：1.00）A.原始投资B.固定资产投资C.流动资金投资D.项目总投资9.某企业打算变卖一套尚可使用 5

4、午的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备系 2 年前购入，原值150 万元，预计净残值 10 万元，目前变价净收入 90 万元。购置新设备预计需要投资 110 万元，可使用 5年，预计净残值为 10 万元。如果新旧设备均采用直线法计提折旧，则每年因更新改造而增加的固定资产折旧为( )万元。（分数：1.00）A.20B.16C.4D.610.有一投资项目，原始投资为 270 历元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为 5 年，每年可获得现金净流量 69 万元，则此项目的内部收益率为( )。（分数：1.00）A.8.23%B.8.77%C.7.77%D.7.68%11.对某一投资

5、项目分别计算总投资收益率与净现值，发现总投资收益率小于行业基准投资收益率，但净现值大于零，则可以断定( )。（分数：1.00）A.该方案不具备财务可行性，应拒绝B.该方案基本具备财务可行性C.仍需进一步计算净现值率再作判断D.仍没法判断12.下列指标中属于静态相对量正指标的是( )。（分数：1.00）A.静态投资回收期B.总投资收益率C.净现值率D.内含报酬率13.某投资项目建设期为 2 年，第 5 年的累计净现金流量为-100 万元，第 6 年的累计净现金流量为 100 万元，则不包括建设期的静态投资回收期为( )年。（分数：1.00）A.5B.5.5C.3.5D.614.某企业拟新建一个固

6、定资产投资项 B，土石方建筑工程总量为 5 万立方米，同类单位建筑工程投资为30 元/立方米，设备从国内采购，含税购买成本为 200 万元，运杂费率为 10%，那么该企业形成固定资产费用总额为( )万元。（分数：1.00）A.150B.350C.170D.37015.将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是( )。（分数：1.00）A.投资行为的介入程度B.投资的领域C.投资的方向D.投资的内容16.净现值、净现值率和内部收益率指标之间存在变动关系，下面不正确的是( )。（分数：1.00）A.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率B.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准

7、收益率C.当净现值=0 时，净现值率=0，内部收益率=基准收益率D.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率17.对于单纯固定资产投资项目而言，下列计算式不正确的是( )。（分数：1.00）A.运营期某年所得税前净现金流量。该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用固定资产新增的折旧+该年因回收的固定资产净残值B.运营期某年所得税后净现金流量；运营期某年所得税前净现金流量该年因使用该固定资产新增的息税前利润 X 所得税税率C.运营期某年所得税后净现金流量；诙年因使用该固定资产新增的税前利润(1-所得税税率)+该年因使用固定资产新增的折旧+该年回收额-该年维持运营投资D.建设期某年

8、净现金流量=-该年发生的固定资产投资额。18.某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额 60007/元，流动负债需用额 3000 万元；第二年有关的流动资金需用额为 4500 万元，流动负债需用额 1500 万元，则第二年韵慌动资金增加额应为( )万元。（分数：1.00）A.500B.1000C.1500D.0二、B多项选择题/B(总题数：15，分数：30.00)19.在项目投资决策中，估算营业税金及附加时，需要考虑( )。（分数：2.00）A.应交纳的营业税B.应交纳的增值税C.应交纳的资源税D.应交纳 06 城市维护建设税20.某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照简化公式

9、计算经营期某年的税前净现金流量时，要考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.该年因使用该固定资产新增的息税前利润B.该年因使用该固定资产新增的折旧C.该年回收的固定资产净残值D.该年偿还的相关借款本金21.已知慕工业投资项，目运营期某年的有关资料如下：营业收入为 300 万元，不含财务费用的总成本费用为 150 万元，经营成本为 120 万元，所得税韵净现金流量为 120 万元，所得税后净现金流量为 100 万元，所得税率为 25%。则下列各选项中正确的是( )。（分数：2.00）A.该年折旧摊销为 30 万元B.该年调整所得税为 20 万元C.该年息税前利润为 80 万元D.该年营业税金及

10、附加为 70 万元22.单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量有可能( )。（分数：2.00）A.大于 0B.小于 0C.等于 0D.三种情况均有可能23.下列各项中，既属于原始投资又属于项目总投资的有( )。（分数：2.00）A.固定资产投资B.流动资金投资C.建设期资本化利息D.生产准备投资24.下列表达式中不正确的包括( )。（分数：2.00）A.原始投资=固定资产投资+无形资产攒资+其他资产投资B.初始投资=建设投资C.项目总投资=建设投资+建设期资本化利息D.项目总投资=建设投资+流动资金投资25.对于非专利技术的估算，若从外部一次性购入，可按取得成本估算；若作为投资转

11、入，可按 ( )进行估算。（分数：2.00）A.逐步测试法B.市价法C.购置成本法D.收益法26.从企业角度看，固定资产投资属于( )。（分数：2.00）A.直接投资B.生产性投资C.对内投资D.周转资本投资27.某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为 100 万元，所得税率为 25%，折旧 10 万元，回收流动资金 30 万元，固定资产净残值收入 10 万元。下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.回收额为 40 万元B.回收额为 30 万元C.终结点税后净现金流量为 125 万元D.终结点税前净现金流量为 150 万元28.已知甲项目原始投资为 120 万元，建设期资

12、本化利息为 10 万元，运营期内每年利息费用 8 万元，建设期为 1 年，试产期为 1 年，达产期为 5 年，试产期税前利润为-5 万元，达产期税前利润合计为 280 万元。试产期净现金流量为 2 万元，达产期第 1 年净现金流量为 30 万元，第 2 年净现金流量为 100 万元，则( )。（分数：2.00）A.包括建设期的静态投资回收期为 3.88 年B.总投资收益率为 41.41%C.项目总投资为 130 万元D.包括建设期的静态投资回收期为 2.88 年29.假设有甲乙两个存在互相排斥关系的投资方案，它们的原始投资额(建设期初一次投入)不同，但项目计算期和净现值相同，设定折现率相同。则

13、下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.甲方案的年等额净回收额等于乙方案B.甲方案的净现值率等于乙方案C.两个方案的内部收益率相同D.甲方案与乙方案的差额内部投资收益率等于设定折现率30.关于项目投资，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.投资内容独特，投资数额多，投资风险小B.项目计算期=建设期+达产期C.达产期=运营期-试产期D.达产期指的是投产日至达产日的期间31.净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。计算项目净现值的方法包括( )。（分数：2.00）A.公式法B.列表法C.特殊方法D.插入函数法32.如果某投资项目的相关评

14、价指标满足以下关系： NPV0，PPn/2，则可以得出的结论有( )。（分数：2.00）A.该项目可能基本具备财务可行性B.该项目可能完全具备财务可行性。C.该项目可能基本不具备财务可行性D.该项目可能完全不具备财务可行性33.某投资项目的有关资料如下：固定资产投资 200 万元；无形资产投资 50 万元；其他资产投资 20 万元；流动资金投资 60 万元；建设期为 1 年，建设期资本化利息 10 万元，预备费 5 万元。下列选项正确的是( )。（分数：2.00）A.建设投资 270 万元B.原始投资 330 万元C.固定资产原值 215 万元D.投资总额 340 万元三、B判断题/B(总题数

15、：13，分数：13.00)34.归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误35.投资，是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误36.净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量：该年现金流入量该年现金流出量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.

16、按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。总投资收益率为次要指标，静态投资回收期为辅助指标。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.在计算项目投资的经营成本时，需要考虑筹资方案的影响。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.某投资项目需要 120 万元固定资产投资，通过银行借款取得 100 万元，年利率为 5%，期限为一年，项目建设期为零，无预备费，固定资产预计无残值，使用寿命为 5 年，直线法计提折旧。则年折旧额为 25万元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.当项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量表现为普通年金的

17、形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于基准折现率或设定的折现率，就不应当进行更新改造。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的流入项目没有区别，但是流出项目不同。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.对于单纯固定资产投资项目而言，原始投资等于固定资产投资。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.某项目需固定资产投资 100 万元，建设期为 1 年，需垫支流动资金 12 万元，资本化利

18、息为 2 万元，投产后每年的净现金流量均为 30 万元，则包括建设期的静态投资回收期为 4.8 年。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误46.如果所得税率为 0，项目新增的折旧、摊销的多少不影响运营期净现金流量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)47.某企业存货的最低周转天数为 108 天，应收账款最多周转次数为 2 次，现金需用额每年为 20 万元，每年存

19、货外购费用为 120 万元，应付账款需用额为 10 万元，预收账款最多周转次数为 6 次，已知该企业年经营成本为 200 万元，年经营收入为 300 万元。假设不存在以上表述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。 要求： (1)计算本年流动资产需用额； (2)计算本年流动负债需用额； (3)计算本年流动资金需用额。（分数：5.00）_48.A 企业在建设起点投入固定资产 550 万元，在建设期末投入无形资产投资 100 万元，并垫支流动资金150 万元，建设期为 2 年。预计项目使用寿命为 10 年，固定资产净残值为 50 万元。项目投产后第 15年每年预计外购原材料、燃料和动力费为 100

20、万元，工资及福利费为 70 万元，修理费 10 万元，其他费用20 万元，每年折旧费为 50 万元，无形资产摊销额为 10 万元 1 第 610 年每年不包括财务费用的总成本费用为 280 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费为 120 万元，每年折旧费为 50 万元，无形资产摊销额为 10 万元。投资项目投产后第 15 年每年预计营业收入(不含增值税)为 400 万元，第 610 年每年预计营业收入(不含增值税)为 620 万元，适用的增值税税率为 17%，城建税税率为 7%，教育费附加率为3%。该企业的营业收入需要缴纳消费税，适用税率为 10%，不涉及其他的营业税金及附加。A 企业适用的

21、所得税税率为 25%。 要求： (1)判断属于哪种类型的投资项目，并计算原始投资额； (2)投产后 15 年每年的经营成本； (3)投产后各年的应交增值税和消费税； (4)投产后各年的营业税金及附加； (5)投产后 610 年每年的经营成本； (6)投产后各年的息税前利润； (7)各年所得税后的现金净流量。（分数：5.00）_49.某企业准备投资一个单纯固定资产投资项目，采用直线法计提折旧，固定资产投资均在建设期内投入。所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，企业适用的所得税率为 25%。有关资料如下： 单位：元计算期 息税前利润 税后净现金流量0 -1000001 02 20000 3

22、50003 30000 425004 30000 425005 30000 425006 20000 38000要求：计算该项目的下列指标：(1)初始投资额；(2)年折旧额；(3)回收的固定资产净残值；(4)建设期资本化利息；(5)总投资收益率。（分数：5.00）_50.甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下： (1)甲方案原始投资额为 100 万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为 6 年，净现值为 16.5 万元。 (2)乙方案原始投资额为 120 万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为 4 年，建设期为 1 年，运营期每年的净现金流量均为

23、 60 万元。 (3)该项目的折现率为 10%。 要求： (1)计算乙方案的净现值； (2)用年等额净回收额法做出投资决策； (3)用方案重复法做出投资决策。（分数：5.00）_五、B综合题/B(总题数：3，分数：30.00)51.为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用 5 年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为 o)，不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为 25%。相关资料如下：资料一：已知旧设备当前的账面价值为 189000 元，对外转让可获变价收入 130000 元，预计发生清理费用1000 元(用现金支付)。如果继续使用

24、该旧设备，到第五年末的预计净残值为 10000 元(与税法规定相同)。资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的资料如下：购置一套价值 329000 元的 A 设备替换旧设备，该设备预计到第五年末回收的净残值为 50000 元(与税法规定相同)。使用 A 设备可使企业每年增加息税前利润 50000 元(不包括因旧固定资产提前报废发生的净损失)；乙方案的资料如下：购置一套 B 设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为NCP 0=-750000(元)，NCF15 =200000(元)。资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为 4%，无风险报酬率为 8%。要求：(1)根据资

25、料一计算下列指标：旧设备的变价净收入；因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。(2)根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：因更新改造第一年初增加的净现金流量；运营期内每年因更新改造而增加的折旧；运营期各年的增量税后净现金流量；甲方案的差额内部收益率(IRR 甲 )。(提示：介于 24%和 28%之间)(3)根据资料二中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；B 设备的投资额；乙方案的差额内部收益率(IRR 乙 )。(4)根据资料三计算企业要求的投资报酬率。(5)以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲、乙两方案

26、作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。（分数：10.00）_52.某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，分别有 A、B、C 三个方案可供选择。 (1)A 方案的有关资料如下： （分数：10.00）_53.某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的进口设备，由于该没备应用在国家鼓励的环保能源产业方面，设备投产后，企业每年可以获得 6.33 万元的补贴收入(需计入应纳税所得额)，另外，经营收入也会增加 50 万元，增加经营成本 30 万元。该设备离岸价为 10 万元美元(1 美元=6.35 人民币)，国际运输费率为 7%，国际运输

27、保险费率为 3%，关税税率为 10%，增值税税率为 17%，国内运杂费为 9.91 万元，此类设备的折旧年限为 10 年，净残值为 10 万元。国内租赁公司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁该设备，每年年末需要支付给租赁公司 13 万元，连续租赁 10 年，假定基准折现率为 10%，适用的企业所得税税率为 25%。 要求： (1)计算进口设备的购置费； (2)按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策； (3)按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。(计算过程保留两位小数)（分数：10.00）_投资管理答案解析(总分：111.00，做题时间：90 分钟)一、B单项

28、选择题/B(总题数：18，分数：18.00)1.关于项目投资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.经营成本中包括利息费用B.项目总投资=建设投资+流动资金投资C.营业税金及附加中不包含增值税 D.调整所得税等于税前利润与适用的所得税税率的乘积解析：解析 本题考核项目投资中相关财务指标的基本构成。经营成本与筹资方案无关，所以，不应该包括利息费用，选项 A 不正确；项目总投资中还包括建设期资本化利息，所以，选项 B 不正确；增值税属于价外税，并不属于营业税金及附加的范畴，所以，选项 C 正确；调整所得税等于息税前利润与适用的所得税税率的乘积，因此，选项 D 不正确。2.某投资项目的计算期

29、为 5 年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为 100 万元，原始投资 120 万元，资金成本为 10%，(WA，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为( )万元。（分数：1.00）A.100B.68.35 C.37.91D.51.82解析：解析 本题考核年等额净回收额的计算。项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=(1003.791-120)/3.791=68.35(万元)3.如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于零，则可以断定该项目钓相关评价指标同时满足以下关系( )。（分数：1.00）A.总投资收益率小于基准总投资收益率B.净现值率大于等于零C.

30、内部收益率大于基准折现率 D.包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半解析：解析 本题考核投资项目是否具备财务可行性的判定标准。如果某投资项目完全具备财务可行性，则说明各项评价指标均处于可行区间，因此，选项 A、D 不是答案；由于其净现值指标大于零，所以，选项 B 不是答案(该投资项目的净现值率一定大于零，不可能等于零)，选项 C 是答案。4.项目投资现金流量表中不包括( )。（分数：1.00）A.所得税前净现金流量B.累计所得税前净现金流量C.借款本金偿还 D.所得税后净现金流量解析：解析 本题考核项目投资现金流量表的内容。“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此

31、，项目投资现金流量表中不包括借款本金偿还。5.如果某投资方案的净现值为正数，则必然存在的结果是( )。（分数：1.00）A.投资回收期在 1 年以内B.净现值率大于 0 C.总投资收益率高于 100%D.年均现金净流量大于原始投资额解析：解析 本题考核相关评价指标之间的联系。净现值=项目投产后各年净现金流量的现值合计-原始投资现值合计，净现值串=项目净现值/原始投资现值合计，由此可知，如果某投资方案的净现值为正数，则净现值率必然大于零。6.已知某投资项目的净现值率为 0.5，该项目的原始投资额为 800 万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为( )万元。（分数：1.00）A.150B.

32、1200C.400 D.0解析：解析 本题考核净现值和净现值率之间的关系。净现值率=净现值/原始投资的现值合计=净现值/800，所以项目的净现值=0.5800=400(万元)。7.净现值、净现值率共同的特点是( )。（分数：1.00）A.都是相对数指标B.无法直接反映投资项目的实际收益率水平 C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系解析：解析 本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资

33、项目的实际收益串。8.下列指标中，可能受投资资金来源结构(权益资金和债务资金的比例)影响的是( )。（分数：1.00）A.原始投资B.固定资产投资C.流动资金投资D.项目总投资 解析：解析 本题考核项目总投资的概念。项目总投资 =原始投资+建设期资本化利息，如果存在建设期，资金来源结构不同，则项目总投资就不同。9.某企业打算变卖一套尚可使用 5 午的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备系 2 年前购入，原值150 万元，预计净残值 10 万元，目前变价净收入 90 万元。购置新设备预计需要投资 110 万元，可使用 5年，预计净残值为 10 万元。如果新旧设备均采用直线法计提折旧，则每年因

34、更新改造而增加的固定资产折旧为( )万元。（分数：1.00）A.20B.16C.4 D.6解析：解析 本题考核更新改造方案中新增折旧的计算。新设备年折旧=(110-10)/5=20(万元)，旧设备年折旧=(90-10)/5=16(万元)，新增折旧=20-16=4(万元)。10.有一投资项目，原始投资为 270 历元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为 5 年，每年可获得现金净流量 69 万元，则此项目的内部收益率为( )。（分数：1.00）A.8.23%B.8.77% C.7.77%D.7.68%解析：解析 本题考核内部收益率的计算。根据内部收益率的计算方法可知，(P/A，IR

35、R，5)=270/69=3.9130 经查表可知： (P/A，8%，5)=3.9927 (P/A，9%，5)=3.8897 运用内插法可知： (IRR-8%)/(9%-8%)=(3.9130-3.9927)/(3.8897-3.9927) IRR=8%+(3.9927-3.9130)/(3.9927- 3.8897)(9%-8%)=8.77%11.对某一投资项目分别计算总投资收益率与净现值，发现总投资收益率小于行业基准投资收益率，但净现值大于零，则可以断定( )。（分数：1.00）A.该方案不具备财务可行性，应拒绝B.该方案基本具备财务可行性 C.仍需进一步计算净现值率再作判断D.仍没法判断解

36、析：解析 本题考核项目投资方案可行性的评价标准。总投资收益率是辅助指标而净现值是主要指标。当主辅指标的结论发生矛盾时，只要主要指标表明该项目可行，则项目基本可行。12.下列指标中属于静态相对量正指标的是( )。（分数：1.00）A.静态投资回收期B.总投资收益率 C.净现值率D.内含报酬率解析：解析 本题考核财务可行性评价指标的性质。静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内含报酬率均属于动态的相对量正指标。13.某投资项目建设期为 2 年，第 5 年的累计净现金流量为-100 万元，第 6 年的累计净现金流量为 100 万元，则不包括建设期的静态投资回收期为( )年。（分数：1.00）

37、A.5B.5.5C.3.5 D.6解析：解析 本题考核静态投资回收期的计算。第 5 年的累计净现金流量为-100 万元，说明第 5 年还有100 万元投资没有收回；第 6 年的累计净现金流量为 100 万元，说明第 6 年的净现金流量为 200 万元，所以，包括建设期的回收期为：5+100/200=5.5 年，由于建设期为 2 年，所以不包括建设期的回收期为 3.5年。14.某企业拟新建一个固定资产投资项 B，土石方建筑工程总量为 5 万立方米，同类单位建筑工程投资为30 元/立方米，设备从国内采购，含税购买成本为 200 万元，运杂费率为 10%，那么该企业形成固定资产费用总额为( )万元。

38、（分数：1.00）A.150B.350C.170D.370 解析：解析 本题考核形成固定资产费用的估算。形成固定资产费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费以及其他费用。本题中，建筑工程费=同类单位建筑工程投资相应的建筑工程总量=305=150(万元)；设备购置费=设备含税购买成本(1+运杂费率)=200(1+10%)=220(万元)；固定资产费用总额=建筑工程费+设备购置费=150+220=370(万元)。15.将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是( )。（分数：1.00）A.投资行为的介入程度 B.投资的领域C.投资的方向D.投资的内容解析：解析 本题考核投资的分类。按照投资

39、行为介入程度，投资可以分为直接投资和间接投资；按照投资的方向不同，投资可以分为对内投资和对外投资；按照投入的领域不同，投资可以分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的内容不同，投资可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货和期权投资、信托投资和保险投资等。16.净现值、净现值率和内部收益率指标之间存在变动关系，下面不正确的是( )。（分数：1.00）A.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率B.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率 C.当净现值=0 时，净现值率=0，内部收益率=基准收益率D.当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收

40、益率解析：解析 本题考核动态指标之间的关系。净现值、净现值率、内部收益率指标之间存在同方向变动关系。 即：当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率；当净现值=0 时，净现值率=0，内部收益率=基准收益率；当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率。所以选项 B 不正确。17.对于单纯固定资产投资项目而言，下列计算式不正确的是( )。（分数：1.00）A.运营期某年所得税前净现金流量。该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用固定资产新增的折旧+该年因回收的固定资产净残值B.运营期某年所得税后净现金流量；运营期某年所得税前净现金流量该年因使用该固定资产新增的息税前利润 X 所

41、得税税率C.运营期某年所得税后净现金流量；诙年因使用该固定资产新增的税前利润(1-所得税税率)+该年因使用固定资产新增的折旧+该年回收额-该年维持运营投资 D.建设期某年净现金流量=-该年发生的固定资产投资额。解析：解析 本题考核单纯固定资产投资中现金流量的计算。在单纯固定资产投资中，不会发生流动资金的投入，也不会发生维持运营投资，所以选项 C 不正确。18.某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额 60007/元，流动负债需用额 3000 万元；第二年有关的流动资金需用额为 4500 万元，流动负债需用额 1500 万元，则第二年韵慌动资金增加额应为( )万元。（分数：1.00）A.5

42、00B.1000C.1500 D.0解析：解析 本题考核所需流动资金的计算。第一年流动资金需用额=6000-3000=3000(万元)第二年流动资金需用额=4500(万元)第二年流动资金增加额=4500-3000=1500(万元)二、B多项选择题/B(总题数：15，分数：30.00)19.在项目投资决策中，估算营业税金及附加时，需要考虑( )。（分数：2.00）A.应交纳的营业税 B.应交纳的增值税 C.应交纳的资源税 D.应交纳 06 城市维护建设税 解析：解析 本题考核营业税金及附加的范畴。在项目投资决策中，应按在运营期内应交纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附

43、加等估算。而城市维护建设税与教育费附加的计税基础是：应交增值税+应交营业税+应交消费税，所以应该选择 ABCD。20.某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照简化公式计算经营期某年的税前净现金流量时，要考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.该年因使用该固定资产新增的息税前利润 B.该年因使用该固定资产新增的折旧 C.该年回收的固定资产净残值 D.该年偿还的相关借款本金解析：解析 本题考核单纯固定资产投资项目净现金流量的计算公式。单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公式为： 运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的

44、固定资产净残值 不论什么类型的投资项目，在营运期都要发生经营成本，它的估算与具体的筹资方案无关，所以在确定项目的现金流量时，只考虑全部资金的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。偿还的相关借款本金以及支付的利息都不计入经营期某年的净现金流量。21.已知慕工业投资项，目运营期某年的有关资料如下：营业收入为 300 万元，不含财务费用的总成本费用为 150 万元，经营成本为 120 万元，所得税韵净现金流量为 120 万元，所得税后净现金流量为 100 万元，所得税率为 25%。则下列各选项中正确的是( )。（分数：2.00）A.该年折旧摊销为 30 万元 B.该年调整所得

45、税为 20 万元 C.该年息税前利润为 80 万元 D.该年营业税金及附加为 70 万元 解析：解析 本题考核投入类财务可行性相关要素的估算。 该年折旧摊销=该年不包括财务费用的总成本费用经营成本=150-120=30(万元) 该年调整所得税=所得税前净现金流量所得税 后净现金流量=120-100=20(万元) 该年息税前利润=20/25%=80(万元) 该年营业税金及附加=该年营业收入-该年不含 财务费用的总成本费用-息税前利润=300-150-80=70(万元)22.单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量有可能( )。（分数：2.00）A.大于 0B.小于 0 C.等于 0

46、D.三种情况均有可能解析：解析 本题考核单纯固定投资项目的净现金流量。单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量一般小于或等于 0，所以选项 BC 是答案。23.下列各项中，既属于原始投资又属于项目总投资的有( )。（分数：2.00）A.固定资产投资 B.流动资金投资 C.建设期资本化利息D.生产准备投资 解析：解析 本题考核项目投资相关概念的构成。项目总投资包括原始投资和建设期资本化利息，原始投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、预备费和流动资金投资，其他资产投资包括生产准备投资和开办费投资。24.下列表达式中不正确的包括( )。（分数：2.00）A.原始投资=固定资产

47、投资+无形资产攒资+其他资产投资 B.初始投资=建设投资 C.项目总投资=建设投资+建设期资本化利息 D.项目总投资=建设投资+流动资金投资 解析：解析 本题考核项目投资基础指标的计算公式。原始投资=初始投资=建设投资+流动资金投资=(固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资)+流动资金投资，项目总投资=原始投资+建设期资本化利息。25.对于非专利技术的估算，若从外部一次性购入，可按取得成本估算；若作为投资转入，可按 ( )进行估算。（分数：2.00）A.逐步测试法B.市价法 C.购置成本法D.收益法 解析：解析 本题考核形成无形资产费用的估算。对于投资转入的非专利技术，可以按市价法或收益法对其进行估算。26.从企业角度看，固定资产投资属于( )。（分数：2.00）A.直接投资 B.生产性投资 C.对内投资 D.周转资本