中级财务管理-198及答案解析.doc

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1、中级财务管理-198 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于弹性预算的优点叙述正确的是( )。（分数：1.00）A.预算范围宽B.透明度高C.及时性强D.连续性好2.利率主要由( )决定。（分数：1.00）A.经济周期B.资金的供给与需求C.通货膨胀D.国家货币政策3.在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是( )。（分数：1.00）A.企业举债过度B.新材料的出现C.销售决策失误D.生产组织不合理4.下列与直接材料用量差异无关的是( )。（分数：1.00）A.人工技术状况B.材料质量状况C.设备废品率的高低D.采购

2、批量的变动5.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.计算不良资产比率时，分母是资产负债表中的资产总额B.计算资产现金回收率时，分母是平均资产总额C.应收账款周转率营业收入/平均应收账款余额D.一般情况下，存货周转率越高，表明存货变现速度越快，资金占用水平越低6.无风险利率是指可以确定可知的无风险资产的收益率，下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.包括纯利率和通货膨胀补贴B.等于资金的时间价值C.通常用短期国库券的利率近似代替D.无风险资产不存在再投资收益率的不确定性7.某企业购买 A 股票 1000000 股，买入价每股 5 元，持有 3 个月后卖出，卖出价为每股 5.4

3、元，在持有期间每股分得现金股利 0.1 元，则该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为( )。（分数：1.00）A.10%，30%B.10%，40%C.8%，32%D.8%，24%8.某公司 2004 年度的税后利润为 1000 万元，该年分配股利 500 万元，2005 年度的税后利润为 1200 万元。2006 年拟投资 1000 万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占 80%，借入资金占 20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，要想保持资本结构不变，则 2006 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集( )万元股权资金。（分数：1.00）A.150B.20

4、0C.300D.4009.一个健全有效的综合财务指标体系必须具备的基本要素不包括( )。（分数：1.00）A.指标要素齐全适当B.主辅指标功能匹配C.指标计算简便易懂D.满足多方面信息需要10.某投资项目的原始投资额为 100 万元，使用寿命为 9 年，已知项目投产后每年的经营净现金流量均为30 万元，期满处置固定资产的残值收入为 5 万元，回收流动资金 8 万元，则该项目第 9 年的净现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.30B.35C.43D.3811.某企业年赊销收入为 360 万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有 20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变

5、动成本率为 60%，资金成本率为 8%，则应收账款机会成本为( )元。（分数：1.00）A.20800B.14568C.12480D.1500012.企业在编制某种产品的成本预算时，已知期初该产品的余额为 11000 元(1000 件，单价 11 元/件)，本期产量为 2000 件，单价为 10 元/件，本期销量为 2500 件，该公司的存货采用先进先出法核算，则本期的销售成本为( )元；（分数：1.00）A.25500B.25000C.27500D.2600013.股票回购对上市公司的影响不包括( )。（分数：1.00）A.容易造成资金紧张B.容易导致公司操纵股价C.增强了对债权人利益的保障

6、D.容易使公司发起人股东忽视公司长远发展14.融资租赁筹资的缺点包括( )。（分数：1.00）A.税收负担重B.限制条款多C.资金成本高D.筹资风险大15.按照资本资产定价模型，不影响特定股票必要收益率的因素是( )。（分数：1.00）A.股票的 系数B.市场组合的平均收益率C.无风险收益率D.经营杠杆系数16.某基金公司年初发行在外的基金份数为 500 万份，年末发行在外的基金份数为 600 万份，已知该项基金的基金单位净值年初为 2.5 元，年末基金认购价为 3 元，首次认购费，为 0.2 元，则该项基金的收益率为( )。（分数：1.00）A.53.6%B.12%C.20%D.34.4%1

7、7.关于项目投资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.项目投资具有变现能力强的特点B.项目计算期建设期+达产期C.达产期运营期-试产期D.达产期指的是投产日至达产日的期间18.下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述正确的是( )（分数：1.00）A.基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对不成熟的股票市场B.技术分析法着重于分析股票的内在投资价值C.基本分析法从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析D.基本分析法仅研究单个证券的投资价值，只关心证券的收益19.财务管理的环节中属于财务管理的核心是( )。（分数：1.00）

8、A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析20.以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是( )。（分数：1.00）A.不能反映投资者投入的资本获取回报的能力B.不能用于不同资本规模的企业间比较C.不能用于同一企业的不同期间比较D.没有考虑风险因素和时间价值21.某利润中心 2006 年 1 月的资料如下：销售量为 1 万件，单价 56 元，可控成本为 20.57/元，其中固定成本为 10.5 万元；不可控成本为 18 万元。则该利润中心负责人的可控利润为( )万元。（分数：1.00）A.35.5B.17.5C.46D.45.522.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.计算

9、成本费用利润率时，分子是息税前利润B.计算基本每股收益时，分子是当期实现的全部净利润C.计算资本收益率时，资本指的是资产负债表中的“实收资本+资本公积”D.一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格买该公司股票23.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.企业通过降低负债比率可以提高其净资产收益率B.在企业速动比率大于 100%的情况下，本应借记“应付账款”，却借记“应收账款”，会导致企业速动比率下降C.市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景看好，所以市盈率越高越好D.在其他条件不变的情况下，用银行存款购入固定资产会引起总资产报酬率降低24.下列说法错误的是

10、( )。（分数：1.00）A.采用标准变动成本作为内部转移价格不利于调动各责任中心提高产量的积极性B.标准成本转移价格适用于成本中心产品或半成品的转移C.责任转账的目的是为了划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿D.内部结算的货币结算方式适用于质量与价格较稳定的往来业务25.在个别资金成本的计算中，需要考虑所得税的是( )。（分数：1.00）A.长期借款资金成本B.普通股资金成本C.吸收直接投资资金成本D.留存收益资金成本二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.相对于债券投资而言，股票投资的缺点在于( )。（分数：2.00）A.投资的风险大B.只能

11、获得较低的投资收益率C.股价不稳定D.投资的收益不稳定27.减少风险的方法包括( )。（分数：2.00）A.对利率进行准确预测B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.采用多项目投资D.联营28.下列说法不正确的是( )。（分数：2.00）A.资本保值增值率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益总额B.资本保值增值率年末所有者权益总额/年初所有者权益总额C.一般来说，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好D.分析总资产增长率时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力29.资本结构的减量调整方法包括( )。（分数：2.00）A.股票回购B.进行企业分立C.债转股D.进行

12、融资租赁30.净现值和获利指数指标的共同特点包括( )。（分数：2.00）A.都考虑了资金的时间价值B.都考虑了投入产出之间的关系C.都不能反映项目的真实收益率D.都考虑了项目全部的现金净流量31.存货经济进货批量基本模式的假设条件包括( )。（分数：2.00）A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况32.下列关于可转换债券筹资的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质B.可节约利息支出C.股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险D.存在回购风险33.下列关于短期融资券的说法正确的是( )。（分数：2.0

13、0）A.我国短期融资券的发行人为金融或非金融企业B.我国短期融资券的发行对象为社会公众C.发行短期融资券筹资的弹性比较小D.发行短期融资券可以提高企业知名度34.所有者与债权人的矛盾表现在( )。（分数：2.00）A.所有者可能要求经营者改变资金的原定用途，将资金用于风险更高的项目B.所有者未经债权人同意要求经营者发行新债券C.不尽最大的努力实现企业价值最大化D.所有者未经债权人同意要求经营者举借新的借款35.下列表达式正确的是( )。（分数：2.00）A.建设投资固定资产投资+流动资产投资B.固定资产原值+建设期资本化利息固定资产投资C.其他资产投资生产准备投资+开办费投资D.项目总投资建设

14、投资+流动资金投资+建设期资本化利息三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.已知国库券利率为 5%，纯利率为 4%，市场利率为 8%，则通货膨胀补偿率为 3%。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.在其他条件不变的情况下，普通股市价提高，一定会导致认股权证理论价值提高。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本的大小取决于资金总额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.实际收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.采用差额投资内部收益率法进行互斥方案的决策时

15、，如果差额投资内部收益率大于设定的折现率，则原始投资额较大的方案较优。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.某企业某种原料预计每天的最大耗用量 10 吨，平均每天的正常耗用量 8 吨，预计最长订货提前期 15天，正常订货提前期 10 天，则该企业保险储备量为 70 吨。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.现金折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.企业进行长期债券投资的目的主要是合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定的收益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.变动制造费用耗费差

16、异，是实际变动制造费用与标准工时和变动制造费用标准分配率乘积之间的差额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.期权也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入一定数量的某种特定商品的权利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司 2006 年度息税前盈余为 1000 万元，资金全部由普通股资本组成，所得税率为 30%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，债券成本和普通股成本的情况如表所示：债券的市场价值（万元） 债券资金成本 普通股成本050010

17、00-3.5%4.2%14.5%15.167%18.8%要求：(1) 假定债券的市场价值等于其面值，债券成本：票面利率(1-所得税税率)，分别计算各种资本结构时公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构；(2) 计算最佳资本结构时的加权平均资金成本；(3)如果打算利用最佳资本结构时的资金投资一个项目，实际可望达到的收益率为 12%，请说明是否应该投资该项目。（分数：5.00）_47.某企业预测 2007 年度销售收入净额为 1500 万元，现销与赊销比例为 2:3，应收账款平均收账天数为90 天，变动成本率为 60%，企业的资金成本率为 10%，一年按 360 天计算。要求：(1)

18、计算 2007 年度赊销额；(2) 计算 2007 年度应收账款的平均余额；(3) 计算 2007 年度维持赊销业务所需要的资金额；(4) 计算 2007 年度应收账款的机会成本额；(5) 若 2007 年应收账款平均余额需要控制在 180 万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?（分数：5.00）_48.某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：项目 现行收账政策 甲方案 乙方案年销售额(万元/年) 2500 2600 3000收账费用(万元

19、/年) 40 20 10所有账户的平均收账期 45 天 90 天 102 天所有账户的坏账损失率 2% 2.5% 3%已知 A 公司的变动成本率为 80%，应收账款投资要求的最低报酬率为 10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。要求：用总额分析法确定应否改变现行的收账政策?如果要改变，应选择甲方案还是乙方案?（分数：5.00）_49.某企业生产甲产品，有关资料如下：(1) 预计本月生产甲产品 1250 件，标准成本资料如下：甲产品标准成本成本项目 标准单价(标准分配率) 标准用量 标准成本直接材料 0.6 元/千克 10 千克 6直接人工 4 元/小时

20、10 小时 40变动制造费用 1.2 元/小时 10 小时 12固定制造费用 0.6 元/小时 10 小时 6单位产品标准成本 64 (2) 本月实际投产甲产品 1200 件，已全部完工入库。(3) 本月耗用的材料每千克 0.62 元，全月实际领用 10800 千克。(4) 本月实际耗用 13200 小时，每小时平均工资率 3.8 元。(5) 制造费用实际发生额 15840 元(其中变动制造费用 10560 元，固定制造费用 5280 元)。要求：根据上述资料，计算甲产品的成本差异(固定制造费用差异用两差异法分析)。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.A 公司拟

21、进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF 0-500 万元，NCF 1-100 万元，NCF 2-20 万元，NCF 36 150万元，NCF 712 280 万元。假定运营期不发生追加投资，建设期资本化利息为 10 万元，甲公司所在行业的基准折现率为 16%。资料二：乙、丙两个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表：金额单位：万元乙方案 丙方案出现的概率 净现值 出现的概率 净现值理想 0.3 100 0.4 200一般 0.4 60 0.6 100投资的结果不理想 0.3 10 0 0净现值的

22、期望值 - () - 140净现值的方差 - * - ()净现值的标准离差 - () - *净现值的标准离差率 - 61.03% - ()已知：(P/F，16%，1)0.8621，(P/F，16%，2)0.7432，(P/F，16%，6)=0.4104，(P/A，16%，4)2.7982，(P/A，16%，6)=3.6847要求：(1) 指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资、项目总投资；(2) 计算甲方案的下列指标：包括建设期的静态投资回收期；净现值(结果保留小数点后一位小数)。(3) 计算表中用字母表示的指标数值(要求列出计算过程)；(4) 根据净现值指标评价上述三个方案的财务可

23、行性；(5) 如果三个方案的原始投资相同且计算期相等，请确定应该选择哪个方案。（分数：10.00）_51.某公司目前的资本来源包括每股面值 2 元的普通股 800 万股和平均利率为 10%的 3000 万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资 4000 万元，预期投产后每年可增加销售收入 400 万元(增加部分的变动成本率为 60%)，增加固定成本(不含利息)20 万元。该项目备选的筹资方案有两个：方案一：按 11%的利率发行债券；方案二：按 20 元/股的价格增发普通股。该公司目前的销售收入为 3000 万元，变动成本率为 70%，固定成本(不含利息)为 150 万元。公司适用的

24、所得税率为 40%，证券发行费可忽略不计。要求：(1) 计算按不同方案筹资后的普通股每股收益；(2) 计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点；(3) 计算筹资前的复合杠杆系数和筹资后的复合杠杆系数；(4) 根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5) 如果新产品可提供 1000 万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍然是 60%，固定成本(不含利息)增加仍然是 20 万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点判断，公司应选择哪一种筹资方式?如果筹资之后的普通股市价为 20 元/股，计算市盈率。（分数：15.00）_中级财务管理-198 答案解析(总分：1

25、00.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于弹性预算的优点叙述正确的是( )。（分数：1.00）A.预算范围宽 B.透明度高C.及时性强D.连续性好解析：解析 与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点。2.利率主要由( )决定。（分数：1.00）A.经济周期B.资金的供给与需求 C.通货膨胀D.国家货币政策解析：解析 从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格，主要由资金的供给与需求来决定。3.在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是( )。（分数：1.00）A.企业举债过度 B.新材料的出现C.销售决策

26、失误D.生产组织不合理解析：解析 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来不利影响的可能性。4.下列与直接材料用量差异无关的是( )。（分数：1.00）A.人工技术状况B.材料质量状况C.设备废品率的高低D.采购批量的变动 解析：解析 选项 D 与直接材料价格差异有关，而与直接材料用量差异无关。5.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.计算不良资产比率时，分母是资产负债表中的资产总额 B.计算资产现金回收率时，分母是平均资产总额C.应收账款周转率营业收入/平均应收账款余额D.一般情况下，存货周转率越高，表明存货

27、变现速度越快，资金占用水平越低解析：解析 计算不良资产比率时，分母是(资产总额+资产减值准备余额)，所以 A 错误。6.无风险利率是指可以确定可知的无风险资产的收益率，下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.包括纯利率和通货膨胀补贴B.等于资金的时间价值 C.通常用短期国库券的利率近似代替D.无风险资产不存在再投资收益率的不确定性解析：解析 无风险利率由纯利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成，通常用短期国库券利率近似代替。无风险资产一般满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在再投资收益率的不确定性。7.某企业购买 A 股票 1000000 股，买入价每股 5 元，持有 3

28、 个月后卖出，卖出价为每股 5.4 元，在持有期间每股分得现金股利 0.1 元，则该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为( )。（分数：1.00）A.10%，30%B.10%，40% C.8%，32%D.8%，24%解析：解析 持有期收益率(5.4-5)+0.1/5100%10%，持有期年均收益率 10%/(3/12)40%。8.某公司 2004 年度的税后利润为 1000 万元，该年分配股利 500 万元，2005 年度的税后利润为 1200 万元。2006 年拟投资 1000 万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占 80%，借入资金占 20%。如果该公司执行的

29、是固定股利支付率政策，要想保持资本结构不变，则 2006 年度该公司为引进生产线需要从外部筹集( )万元股权资金。（分数：1.00）A.150B.200 C.300D.400解析：解析 2004 年股利支付率500/100050%，2005 年公司留存利润：1200(1-50%)600(万元)，2006 年自有资金需要量100080%800(万元)，2006 年外部股权资金筹集数额800-600200(万元)。9.一个健全有效的综合财务指标体系必须具备的基本要素不包括( )。（分数：1.00）A.指标要素齐全适当B.主辅指标功能匹配C.指标计算简便易懂 D.满足多方面信息需要解析：解析 一个健

30、全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多方面信息需要。10.某投资项目的原始投资额为 100 万元，使用寿命为 9 年，已知项目投产后每年的经营净现金流量均为30 万元，期满处置固定资产的残值收入为 5 万元，回收流动资金 8 万元，则该项目第 9 年的净现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.30B.35C.43 D.38解析：解析 项目终结点的净现金流量=经营净现金流量+回收额30+5+8=43(万元)11.某企业年赊销收入为 360 万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有 20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变

31、动成本率为 60%，资金成本率为 8%，则应收账款机会成本为( )元。（分数：1.00）A.20800B.14568C.12480 D.15000解析：解析 该企业应收账款平均收账期1020%+3080%26(天)，所以，应收账款机会成本3600000/3602660%8%12480(元)。12.企业在编制某种产品的成本预算时，已知期初该产品的余额为 11000 元(1000 件，单价 11 元/件)，本期产量为 2000 件，单价为 10 元/件，本期销量为 2500 件，该公司的存货采用先进先出法核算，则本期的销售成本为( )元；（分数：1.00）A.25500B.25000C.27500

32、D.26000 解析：解析 由于该公司的存货采用先进先出法核算，所以本期销售的 2500 件中有 1000 件是期初的，有 1500 件是本期生产的，故，销售成本=100011+150010=26000(元)，或者，销售成本=11000+200010-5001026000(元)。13.股票回购对上市公司的影响不包括( )。（分数：1.00）A.容易造成资金紧张B.容易导致公司操纵股价C.增强了对债权人利益的保障 D.容易使公司发起人股东忽视公司长远发展解析：解析 股票回购对上市公司的影响包括：(1)股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧张；(2)公司进行股票回购，无异于股东退股和公

33、司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障；(3)股票回购可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益；(4)股票回购容易导致公司操纵股价。14.融资租赁筹资的缺点包括( )。（分数：1.00）A.税收负担重B.限制条款多C.资金成本高 D.筹资风险大解析：解析 融资租赁筹资的优点：(1)筹资速度快(筹资与设备购置同时进行)；(2)限制条款少(相对于债券和长期借款而言)；(3)设备淘汰风险小(仅在租赁期内承担风险)；(4)财务风险小(租金分期支付)；(5)税收负担轻。缺点：最主要的缺点是资金成本较高，在企业财务困难时，固定的租金也是较沉重的负担。

34、15.按照资本资产定价模型，不影响特定股票必要收益率的因素是( )。（分数：1.00）A.股票的 系数B.市场组合的平均收益率C.无风险收益率D.经营杠杆系数 解析：解析 资本资产定价模型的基本表达式：RR f+(R m-Rf)，其中，R m表示市场组合的平均收益率，Rf表示无风险收益率。16.某基金公司年初发行在外的基金份数为 500 万份，年末发行在外的基金份数为 600 万份，已知该项基金的基金单位净值年初为 2.5 元，年末基金认购价为 3 元，首次认购费，为 0.2 元，则该项基金的收益率为( )。（分数：1.00）A.53.6%B.12%C.20%D.34.4% 解析：解析 年末基

35、金单位净值3-0.22.8(元)，所以，基金收益率(6002.8-5002.5)/(5002.5)=34.4。17.关于项目投资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.项目投资具有变现能力强的特点B.项目计算期建设期+达产期C.达产期运营期-试产期 D.达产期指的是投产日至达产日的期间解析：解析 项目投资具有投资内容独特、投资数额多、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点，因此，A 不正确；项目计算期建设期+运营期，其中：运营期=试产期+达产期，所以，B不正确，C 正确；试产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以，D 不正确。18.下列关

36、于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述正确的是( )（分数：1.00）A.基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对不成熟的股票市场B.技术分析法着重于分析股票的内在投资价值C.基本分析法从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析D.基本分析法仅研究单个证券的投资价值，只关心证券的收益解析：解析 基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场(参见大纲)。所以，A 的说法不正确。基本分析法着重于分析股票的内在投资价值，技术分析法着重于分析股票市价的运动规律。所以，B 的说法不正确。基本分析法不仅研究整个证券市场的情

37、况，而且研究单个证券的投资价值。不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。所以，D 的说法不正确。19.财务管理的环节中属于财务管理的核心是( )。（分数：1.00）A.财务预测B.财务决策 C.财务控制D.财务分析解析：解析 财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。20.以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是( )。（分数：1.00）A.不能反映投资者投入的资本获取回报的能力B.不能用于不同资本规模的企业间比较C.不能用于同一企业的不同期间比较D.没有考虑风险因素和时间价值 解析：解析 以每股收益最大化作为财务管理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企

38、业的短期行为。它可以反映投资者投入的资本获取回报的能力，可以用于不同资本规模的企业间比较，也可以用于同一企业不同期间的比较。21.某利润中心 2006 年 1 月的资料如下：销售量为 1 万件，单价 56 元，可控成本为 20.57/元，其中固定成本为 10.5 万元；不可控成本为 18 万元。则该利润中心负责人的可控利润为( )万元。（分数：1.00）A.35.5 B.17.5C.46D.45.5解析：解析 利润中心负责人的可控利润利润中心销售收入总额一该利润中心变动成本总额一该利润中心负责人可控固定成本，本题中该利润中心变动成本总额和该利润中心负责人可控固定成本之和为20.5 万元，所以利

39、润中心负责人的可控利润561-20.535.5 (万元)。22.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.计算成本费用利润率时，分子是息税前利润B.计算基本每股收益时，分子是当期实现的全部净利润C.计算资本收益率时，资本指的是资产负债表中的“实收资本+资本公积”D.一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格买该公司股票 解析：解析 计算成本费用利润率时，分子是利润总额。所以，A 不正确。计算基本每股收益时，分子是归属于普通股股东的当期净利润，并不一定是全部净利润。所以，B 不正确。计算资本收益率时，资本指的是“实收资本+资本公积”，其中的资本公积指的是资产负债表

40、内资本公积中的资本溢价(或股本溢价)，所以，C 不正确。市盈率普通股每股市价/普通股每股收益，一股来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格买该公司股票，所以，D 的说法正确。23.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.企业通过降低负债比率可以提高其净资产收益率B.在企业速动比率大于 100%的情况下，本应借记“应付账款”，却借记“应收账款”，会导致企业速动比率下降 C.市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景看好，所以市盈率越高越好D.在其他条件不变的情况下，用银行存款购入固定资产会引起总资产报酬率降低解析：解析 负债比率越低则权益乘数越低，所以会降低净资产收

41、益率；市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景看好，但是并不能说市盈率越高越好，因为市盈率过高也意味着这种股票具有较高的投资风险；在其他条件不变的情况下，用银行存款购入固定资产不会引起企业息税前利润的变化，而且也不会影响总资产，所以该业务并不影响总资产报酬率。选项 B 的解释如下：假设该业务为用银行存款支付应付账款，原来的速动资产为 400，流动负债为 300，则原来的速动比率400/300100%133.33%；如果借记应付账款 100，即流动负债减少 100，速动资产(银行存款)减少 100，速动比率(400-100)/(300- 100)100%150%；如果借记应收账款，即应收账款增加

42、 100，银行存款减少 100，速动资产不变，则速动比率400/300133.33%小于 150%，显然，与正确的处理方式比较，该错误导致速动比率下降。24.下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.采用标准变动成本作为内部转移价格不利于调动各责任中心提高产量的积极性B.标准成本转移价格适用于成本中心产品或半成品的转移C.责任转账的目的是为了划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿D.内部结算的货币结算方式适用于质量与价格较稳定的往来业务 解析：解析 内部结算有内部支票结算方式、内部转账通知单方式、内部货币结算方式，其中内部转账通知单方式适用于质量与价格较稳定

43、的往来业务，且一般来说小额零星往来业务以内部货币结算，大宗业务以内部银行支票结算。25.在个别资金成本的计算中，需要考虑所得税的是( )。（分数：1.00）A.长期借款资金成本 B.普通股资金成本C.吸收直接投资资金成本D.留存收益资金成本解析：解析 利息可以在税前扣除，具有抵税作用，计算负债资金成本时，需要考虑所得税，因此，A是答案；B、C、D 筹集的资金都是企业的权益资金，在计算资金成本时并不需要考虑所得税。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.相对于债券投资而言，股票投资的缺点在于( )。（分数：2.00）A.投资的风险大 B.只能获得较低的投资收益率C.股价不稳定 D.

44、投资的收益不稳定 解析：解析 股票投资相对于债券投资而言具有以下特点：(1)股票投资足权益性投资；(2)股票投资的风险大：(3)股票投资的收益率高；(1)股票投资的收益不稳定；(5)股票价格的波动性大。27.减少风险的方法包括( )。（分数：2.00）A.对利率进行准确预测 B.在发展新产品前，充分进行市场调研 C.采用多项目投资 D.联营解析：解析 减少风险的常用方法有；进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。选项 D 属于转移风险的方法。28.下列说法不正确的是( )。

45、（分数：2.00）A.资本保值增值率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益总额 B.资本保值增值率年末所有者权益总额/年初所有者权益总额 C.一般来说，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好D.分析总资产增长率时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力解析：解析 资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额100%，所以 A、B 均错误。29.资本结构的减量调整方法包括( )。（分数：2.00）A.股票回购 B.进行企业分立 C.债转股D.进行融资租赁解析：解析 资本结构的减量调整方法包括提前归还借款、收回发行在外的可提前收回债券、股票回购减

46、少股本、进行企业分立等。选项 C 属于存量调整法，选项 D 属于增量调整法。具体内容见第八章大纲。30.净现值和获利指数指标的共同特点包括( )。（分数：2.00）A.都考虑了资金的时间价值 B.都考虑了投入产出之间的关系C.都不能反映项目的真实收益率 D.都考虑了项目全部的现金净流量 解析：解析 净现值指标没有考虑投入与产出之间的关系。31.存货经济进货批量基本模式的假设条件包括( )。（分数：2.00）A.不存在数量折扣 B.存货的耗用是均衡的 C.仓储条件不受限制 D.可能出现缺货的情况解析：解析 存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：(1)一定时期的进货总量可以准确的予以预测；(2)

47、存货的消耗或销售比较均衡；(3)价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；(4)仓储条件以及所需现金不受限制；(5)不允许缺货；(6)存货市场供应充足。32.下列关于可转换债券筹资的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质 B.可节约利息支出 C.股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险 D.存在回购风险 解析：解析 可转换债券比一般债券多了一个可以转换成普通股的选择权。因此，筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质，A 的说法正确。由于可转换债券的投资者转换为普通股之后，有可能通过股票投资获得更高的收益，所以，通常可转换债券利率比普通债券要低，可节约利息支出，B 的说法正确。如果转换时，股票价格大幅度上扬，公司只能以固定的转换价格将可转换债券转为股票，从而减少了筹资数量，所以，C 的说法正确。因为发行可转换债券后，公司股票价格在一定时期内连续低于转换价格达到某一幅度时，债券持有人可以按照事先约定的价格将债券出售给发行公司，所以，D 的说法正确。33.下列关于短期融资券的说