[职业资格类试卷]证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷3及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 3 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 从理论上讲，当期货合约临近到期日时，基差将接近于现货价格。( )（A）正确（B）错误2 在期货交易中，大多数期货合约是通过相反交易对冲了结。( )（A）正确（B）错误3 现货交易的特征是“ 一手交钱，一手交货 ”，即以现款买现货方式进行交易。 ( )（A）正确（B）错误4 现货交易是在交易所进行的标准化的远期交易。( )（A）正确（B）错误5 多数情况下，期货交易合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行

2、反向交易平仓了结；而且，交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。( )（A）正确（B）错误6 金融远期合约是交易双方在场内市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。( )（A）正确（B）错误7 全国银行间证券市场参与者中，非金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易。( )（A）正确（B）错误8 人民币利率互换交易必须通过交易中心的交易系统进行。( )（A）正确（B）错误9 远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。( )（A）正确（B）错误10 债权类资产的远期合约主要包括

3、活期存款单、短期债券等风险收益证券的远期合约。( )（A）正确（B）错误11 自 2007 年 11 月以来，人民币远期利率协议的参考利率均为 Shibor。( )（A）正确（B）错误12 金融期货交易与现货交易相似，也可以通过金融期货交易进行套利、投机活动，但通常前者具有更高的交易杠杆。( )（A）正确（B）错误13 金融工具现货交易的首要目的是套期保值，而金融期货交易的主要目的是筹资或投资。( )（A）正确（B）错误14 金融期货交易的对象是某一具体形态的金融工具，通常它是代表着一定所有权或债权关系的股票、债券或其他金融工具。( )（A）正确（B）错误15 金融期货合约是指交易双方约定在将

4、来某日以当日收盘价交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。( )（A）正确（B）错误16 金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。( )（A）正确（B）错误17 期货交易的目的是为不愿承担价格风险的生产者与经营者提供稳定成本的条件，从而保证生产经营活动的正常进行。( )（A）正确（B）错误18 远期交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所(或期货清算公司)为交易对手，基本不用担心交易违约。( )（A）正确（B）错误19 虽然在期货交易中买卖双方都有可能在最后结算时发生亏损，但是只有一方需要缴纳保证金。( )（A）正确（B）错误20 期货交易采取保证金制度，在收益

5、可能成倍放大的同时，投资者所承担的风险与损失却是一定的。( )（A）正确（B）错误21 限仓制度是交易所建立大户报告制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。 ( )（A）正确（B）错误22 期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方进行实物交割。( )（A）正确（B）错误23 利率期货又称货币期货，是以外汇汇率为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避汇率风险。( )（A）正确（B）错误24 股权类期货是以股票组合或者

6、股票价格指数为基础资产的期货合约。( )（A）正确（B）错误25 股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用实物结算。( )（A）正确（B）错误26 股票价格指数期货是为了适应人们管理股市风险，尤其是非系统性风险的需要而产生的。( )（A）正确（B）错误27 2006 年 9 月 8 日，中国金融期货交易所正式成立，计划推出以沪深 300 指数为基础资产的首个中国内地股票价格指数期货，并于 2006 年 10 月开始了仿真交易。( )（A）正确（B）错误28 事实上，股票期货均实行实物交割。( )（A）正确（B）错误29 为了防止操纵市场行为，并不是所有上市

7、交易的股票均有期货交易，交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。( )（A）正确（B）错误30 股票组合的期货是金融期货中最新的一类，是以非标准化的股票组合为基础资产的金融期货。( )（A）正确（B）错误31 套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立同向的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。( )（A）正确（B）错误32 期货价格具有预期性、连续性、权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。( )（A）正确（B）错误33 期货价格发现功能是指由于集中竞价的特点，未来的期货价格就是未来的现货价格，这样期货价格就成为现货成交

8、价的基础。( )（A）正确（B）错误34 期货市场将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。这一价格一旦形成，立即向世界各地传播，并影响供求关系，从而形成新的价格。( )（A）正确（B）错误35 现货价格与期货价格具有市场走势的收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋合，它们之间的价差将接近于零。( )（A）正确（B）错误36 在现实中，投资者多利用股指期货对投资组合的贝塔系数进行修正。( )（A）正确（B）错误37 价格发现意味着期货价格必然等于未来的现货价格。( )（A）正确（B）错误38 由于期货交易的对象是标准化产品

9、，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则可以完全锁定未来现金流，从而降低风险。( )（A）正确（B）错误39 期货市场上的投机者会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货空头，反之则建立多头。( )（A）正确（B）错误40 2009 年 3 月 18 日，沪深 300 指数开盘报价为 2335.42 点，9 月份仿真期货合约开盘价为 2648 点，若期货公司要求的初始保证金等于交易所规定的最低交易保证金 10%，则该策略投入资金为 7944000 元。( )（A）正确（B）错误41

10、行业内通常根据不同品种、不同期限合约之间的比价关系进行双向操作，分别称为跨品种套利和跨期限套利。( )（A）正确（B）错误42 互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。( )（A）正确（B）错误43 人民币远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率，具体由交易双方共同约定。( )（A）正确（B）错误44 从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列期货交易的组合。( )（A）正确（B）错误证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 3

11、 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 B【试题解析】 现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。【知识模块】 金融远期、期货与互换2 【正确答案】 A【试题解析】 金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动；而在金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。【知识模块】 金融远期、期货与互换3 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换4 【正确答案】 B【试题

12、解析】 期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易。【知识模块】 金融远期、期货与互换5 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换6 【正确答案】 B【试题解析】 金融远期合约是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。【知识模块】 金融远期、期货与互换7 【正确答案】 B【试题解析】 全国银行间证券市场参与者中具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行

13、以套期保值为目的的利率互换交易。【知识模块】 金融远期、期货与互换8 【正确答案】 B【试题解析】 人民币利率互换交易既可以通过交易中心的交易系统进行，也可以通过电话、传真等其他方式进行。【知识模块】 金融远期、期货与互换9 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换10 【正确答案】 B【试题解析】 债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。【知识模块】 金融远期、期货与互换11 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换12 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换13 【正确答案】 B【试题解析】 金融工具现货

14、交易的首要目的是筹资或投资，而金融期货交易主要目的是套期保值。【知识模块】 金融远期、期货与互换14 【正确答案】 B【试题解析】 金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，通常，它是代表着一定所有权或债权关系的股票、债券或其他金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约。【知识模块】 金融远期、期货与互换15 【正确答案】 B【试题解析】 金融期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。【知识模块】 金融远期、期货与互换16 【正确答案】 B【试题解析】 金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货和股权类期货。股权类期货包括股票价格指数

15、期货、单只股票期货和股票组合期货。【知识模块】 金融远期、期货与互换17 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换18 【正确答案】 B【试题解析】 金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所(或期货清算公司) 为交易对手，基本不用担心交易违约。远期交易存在一定的交易对手违约风险。【知识模块】 金融远期、期货与互换19 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金。【知识模块】 金融远期、期货与互换20 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易采取保证金制度，在收益可能成倍放大的同时，投资者所承担的风险与损失同样会

16、成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏。【知识模块】 金融远期、期货与互换21 【正确答案】 B【试题解析】 大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。【知识模块】 金融远期、期货与互换22 【正确答案】 B【试题解析】 期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交收。【知识模块】 金融远期、期货与互换23 【正确答案】 B【试题解析】

17、利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具，主要是为了规避利率风险而产生的。题中描述的为外汇期货。【知识模块】 金融远期、期货与互换24 【正确答案】 B【试题解析】 股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。【知识模块】 金融远期、期货与互换25 【正确答案】 B【试题解析】 股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用现金结算。【知识模块】 金融远期、期货与互换26 【正确答案】 B【试题解析】 股票价格指数期货是为了适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。【知识模块】 金融

18、远期、期货与互换27 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换28 【正确答案】 B【试题解析】 股票期货均实行现金交割，买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差，盈亏以现金方式进行交割。【知识模块】 金融远期、期货与互换29 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换30 【正确答案】 B【试题解析】 股票组合的期货是金融期货中最新的一类，是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货。【知识模块】 金融远期、期货与互换31 【正确答案】 B【试题解析】 套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。【知识模块】 金融远期、期货与互换32 【正确

19、答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换33 【正确答案】 B【试题解析】 因为期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同，所以今天的期货价格就是未来的现货价格，而不是“未来的期货价格就是未来的现货价格。”【知识模块】 金融远期、期货与互换34 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换35 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换36 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换37 【正确答案】 B【试题解析】 价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格。期货价格不等于未来现货价格才是常态。【知识模块】 金融远期、期货与互换38 【正确答案】 B【试题解析

20、】 如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为基差风险。【知识模块】 金融远期、期货与互换39 【正确答案】 B【试题解析】 期货市场上的投机者会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。【知识模块】 金融远期、期货与互换40 【正确答案】 B【试题解析】 该策略投入资金=264830010%=79440(元)。【知识模块】 金融远期、期货与互换41 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换42 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换43 【正确答案】 A【知识模块】 金融远期、期货与互换44 【正确答案】 B【试题解析】 从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。【知识模块】 金融远期、期货与互换