【学历类职业资格】物流企业财务管理自考题-3及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理自考题-3 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.我国的中央银行是_。A中国人民银行 B中国银行C中国工商银行 D中国建设银行（分数：1.00）A.B.C.D.2.我国公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范是_。A企业财务遍则 B企业会计制度C税法 D公司法（分数：1.00）A.B.C.D.3.当利息在一年内要按复利计息几次时，给出的年利率叫做_。A浮动利率 B名义利率 C累进利率 D套算利率（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列年金没有终值的是_。A永续年金 B先付年金C递延年金 D后付年金（分数：1.

2、00）A.B.C.D.5.下列筹资方式中所筹资金不属于权益资金的是_。A吸收直接投资 B发行股票 C利用留存收益 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C.D.6.某国有重点企业发行的可转换债券面值为 800元，规定的转换价格为每股 40元，则转换比率为_。A20 股 B5% C20 倍 D21（分数：1.00）A.B.C.D.7.“普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿(也称市场风险报酬率)。”这描述的是_。A股利折现模型 B资本资产定价模型C股票定价模型 D资本资产折现模型（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列不属于贴现现金流量指标的是_。A净现值 B内部报酬率C平均报酬率 D

3、获利指数（分数：1.00）A.B.C.D.9.某物流企业以 100元的价格购买甲公司的股票，该股票上一年每股股利为 2.5元，股利以每年 5%的速度递增，则该股票的预期报酬率为_。A7.55% B5% C7.625% D8.125%（分数：1.00）A.B.C.D.10.关于最佳现金持有量的存货模型的假设，不正确的是_。A企业在一定时期内的现金的需要总量是已知的B企业支出是在一定时期内均匀发生的C现金收入是随机发生的D现金收入是通过销售有价证券获得的（分数：1.00）A.B.C.D.11.ABC分类控制法中，品种不多，但价值高的是_。AA 类物资 BB 类物资CC 类物资 DA 类和 B类物资

4、（分数：1.00）A.B.C.D.12.法定盈余公积金的提取额度是_。A注册资本的 10% B注册资本的 15%C税后利润的 10% D税后利润的 15%（分数：1.00）A.B.C.D.13.当物流企业净利润与现金流量很不稳定时，适宜采用的股利政策是_。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率股利政策 D低正常股利加额外股利的政策（分数：1.00）A.B.C.D.14.企业绩效实施过程中的主要工作包括绩效指导和_。A绩效测评 B自我监控 C信息交流 D绩效诊断（分数：1.00）A.B.C.D.15.企业清算的原因不包括_。A营业期限届满 B难以持续经营 C兼并其他企业 D企业依法被撤销

5、（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.年金的特点“三同”是_。（分数：2.00）A.同步B.同率C.同距D.同额E.同向17.确定一个投资方案可行的必要条件包括_。（分数：2.00）A.投资回收期小于 1B.内部报酬率大于 1C.净现值大于零D.获利指数大于 1E.净现值大于 118.物流企业控制现金支出的方法有_。（分数：2.00）A.运用现金浮游量B.采用汇票结算方式付款C.利用应收账款D.推迟应付账款的支付E.控制短期票据兑现19.股份公司分派股利的形式一般为_。（分数：2.00）A.现金股利B.黄金股利C.股票股利D.财产股利E.负债股利

6、20.企业兼并动机的效率理论的分支包括_。（分数：2.00）A.代理成本理论B.管理协同效应理论C.多样化经营理论D.财务协同效应理论E.价值低估理论三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.企业生存的最基本条件是做到 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.时间价值率是指扣除风险报酬率和 1 后的平均利润率或平均报酬率。（分数：1.00）填空项 1:_23.在公司成立以后增发新股时，发行价格由股东大会或 1 决定。（分数：1.00）填空项 1:_24.企业先将资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租网使用，按期向租赁公司支付租金，这种融资租赁形式是 1。（分数：1.00）填空项

7、 1:_25.综合资本成本也叫 1。（分数：1.00）填空项 1:_26.企业营业杠杆的作用程度通常是用 1 来反映的。（分数：1.00）填空项 1:_27.资本结构理论就是关于公司资本结构、公司综合资本成本与 1 三者之间关系的理论。（分数：1.00）填空项 1:_28.股票价值的评价是指 1 的评价。（分数：1.00）填空项 1:_29.成本分析模型中的现金最佳持有量可以理解为机会成本和 1 之和为最小值时的持有量。（分数：1.00）填空项 1:_30.订购下一批存货时本批存货的储存量就是 1。（分数：1.00）填空项 1:_四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.企业财务活动（

8、分数：3.00）_32.复利现值（分数：3.00）_33.周转信贷协定（分数：3.00）_34.联合杠杆系数（分数：3.00）_35.平衡计分卡（分数：3.00）_五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述在物流企业财务管理中保留一定弹性空间的原因。（分数：5.00）_37.简述利息率的构成。（分数：5.00）_38.简述普通股资本成本的计算思路。（分数：5.00）_39.简述证券投资组合的策略。（分数：5.00）_六、计算题(总题数：4，分数：20.00)40.某物流企业采用融资租赁方式于 2006年 1月 1日从租赁公司租入一台设备，总设备款 10万，租期为5年，到期后设备归企业

9、所有。企业的资本成本率为 10%。要求 分别计算采用先付等额租金和后付等额租金付款时每年所应支付的等额租金额。（分数：5.00）_41.某物流企业所处的市场情况有三种：繁荣、正常和衰退，其出现的概率如下表。现有 A、B 两个投资项目，在各种市场情况下的预期报酬率如下表：可能出现的结果(i) 概率(Pi)A项目预期报酬率 B项目的预期报酬率繁荣正常衰退0.20.60.280%30%-70%30%25%10%要求 分别计算 A项目和 B项目的期望报酬率。（分数：5.00）_42.某物流公司准备购买一设备改进经营状况。A 方案需投资 150000元，每年现金流量为 85000元，使用寿命为 6年；B

10、 方案需投资 180000元，使用寿命为 6年，第 1年至第 6年每年现金流量分别是 100000元，95000元，90000 元，85000 元，80000 元，75000 元。已知贴现率为 10%，试计算两个方案的净现值。（分数：5.00）_43.某物流公司预测的年赊销收入净额为 780000元，收账天数为 60天，变动成本率 25%，资本成本率为10%。求应收账款机会成本。（分数：5.00）_七、分析题(总题数：1，分数：10.00)44.试析营业杠杆和财务杠杆的原理和风险。（分数：10.00）_物流企业财务管理自考题-3 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择

11、题(总题数：15，分数：15.00)1.我国的中央银行是_。A中国人民银行 B中国银行C中国工商银行 D中国建设银行（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 金融机构包括我国的中央银行中国人民银行，以及商业银行、国家政策银行、非银行金融机构。后三种各包括哪些具体机构也应记清。2.我国公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范是_。A企业财务遍则 B企业会计制度C税法 D公司法（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 公司一旦成立，其主要的活动，包括财务管理活动，都要按照公司法的有关规定来进行。因此公司法是公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范。全称是中华人民共和国公司法。3.当利息

12、在一年内要按复利计息几次时，给出的年利率叫做_。A浮动利率 B名义利率 C累进利率 D套算利率（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 计息期短于一年时，应计算期利率和计息期数，再按年金计算公式计算终值和现值。4.下列年金没有终值的是_。A永续年金 B先付年金C递延年金 D后付年金（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 永续年金是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。永续年金没有终止的时间，因此没有终值。5.下列筹资方式中所筹资金不属于权益资金的是_。A吸收直接投资 B发行股票 C利用留存收益 D融资租赁（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 企业所有者投入的资本金以

13、及企业在持续经营过程中形成的留存收益(资本公积、盈余公积和未分配利润)称为权益资本，亦称股权资本或自有资本。D 项所筹集到的是负债资金。6.某国有重点企业发行的可转换债券面值为 800元，规定的转换价格为每股 40元，则转换比率为_。A20 股 B5% C20 倍 D21（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题主要考查转换比率的概述。转换比率是指每张债券可以转换为普通股的股数。注意单位是“股”。7.“普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿(也称市场风险报酬率)。”这描述的是_。A股利折现模型 B资本资产定价模型C股票定价模型 D资本资产折现模型（分数：1.00）A.B.

14、C.D.解析：解析 A 项和 B项都是普通股资本成本常见的计算思路。资本资产定价模型的内容可以简单描述为：普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿(也称市场风险报酬率)。8.下列不属于贴现现金流量指标的是_。A净现值 B内部报酬率C平均报酬率 D获利指数（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 贴现现金流量指标是指考虑了货币时间价值的指标。常见的贴现现金流量指标主要有净现值、内部报酬率和获利指数三种。平均报酬率与投资回收期未考虑货币时间价值，为非贴现现金流量指标。9.某物流企业以 100元的价格购买甲公司的股票，该股票上一年每股股利为 2.5元，股利以每年 5%的速度递增，则该股

15、票的预期报酬率为_。A7.55% B5% C7.625% D8.125%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题是多年期股利固定增长的股票估价。10.关于最佳现金持有量的存货模型的假设，不正确的是_。A企业在一定时期内的现金的需要总量是已知的B企业支出是在一定时期内均匀发生的C现金收入是随机发生的D现金收入是通过销售有价证券获得的（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 C 选项正确的说法就是“现金收入是每隔一段时间发生的”。其余三项都是存货模型假设内容。11.ABC分类控制法中，品种不多，但价值高的是_。AA 类物资 BB 类物资CC 类物资 DA 类和 B类物资（分数：1

16、.00）A. B.C.D.解析：解析 ABC 控制法是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为 A、B、C 三类。其中 A类物资的品种不多，数量也只占企业存货总量的 15%至 20%，但其价格在存货总价中所占的份额却最大，是价值高、重要性大的产品。12.法定盈余公积金的提取额度是_。A注册资本的 10% B注册资本的 15%C税后利润的 10% D税后利润的 15%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 法定盈余公积金按照税后利润的 10%提取，但当法定盈余公积金达到注册资本的 50010时，可不再提取。13.当物流企业净利润与现金流量很不稳定时，适宜采用的股利政策是_。A

17、剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率股利政策 D低正常股利加额外股利的政策（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 这种股利政策给物流企业以较大的弹性。净利润很少或需要将相当多的净利润留存下来用于再投资时，仍旧可以维持既定的股利发放水平，避免股价下跌的风险。一旦能够产生较多的现金，它就可以通过发放额外股利的方式，将其转移到股东手中，有利于股价的提高。14.企业绩效实施过程中的主要工作包括绩效指导和_。A绩效测评 B自我监控 C信息交流 D绩效诊断（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 信息交流是绩效实施中的一项重要内容，持续的绩效沟通是保证绩效评价高效和有效的核心。15.

18、企业清算的原因不包括_。A营业期限届满 B难以持续经营 C兼并其他企业 D企业依法被撤销（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 企业兼并其他企业与被其他企业兼并不同，前者不需要注销法人资格，不需要终止其经营活动；后者则相反。因而被合并或分立，是企业清算的一方面原因，兼并其他企业则不是。二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.年金的特点“三同”是_。（分数：2.00）A.同步B.同率C.同距 D.同额 E.同向 解析：17.确定一个投资方案可行的必要条件包括_。（分数：2.00）A.投资回收期小于 1B.内部报酬率大于 1C.净现值大于零 D.获利指数大于 1 E.净现值大于

19、 1解析：18.物流企业控制现金支出的方法有_。（分数：2.00）A.运用现金浮游量 B.采用汇票结算方式付款 C.利用应收账款D.推迟应付账款的支付 E.控制短期票据兑现解析：19.股份公司分派股利的形式一般为_。（分数：2.00）A.现金股利 B.黄金股利C.股票股利 D.财产股利 E.负债股利 解析：20.企业兼并动机的效率理论的分支包括_。（分数：2.00）A.代理成本理论B.管理协同效应理论 C.多样化经营理论 D.财务协同效应理论 E.价值低估理论 解析：三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.企业生存的最基本条件是做到 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：

20、以收抵支）解析：22.时间价值率是指扣除风险报酬率和 1 后的平均利润率或平均报酬率。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：通货膨胀贴水）解析：23.在公司成立以后增发新股时，发行价格由股东大会或 1 决定。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：董事会）解析：24.企业先将资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租网使用，按期向租赁公司支付租金，这种融资租赁形式是 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：售后租回）解析：25.综合资本成本也叫 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：加权平均资本成本）解析：26.企业营业杠杆的作用程度通常是用 1 来反映的

21、。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：营业杠杆系数）解析：27.资本结构理论就是关于公司资本结构、公司综合资本成本与 1 三者之间关系的理论。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：公司价值）解析：28.股票价值的评价是指 1 的评价。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股票内在价值）解析：29.成本分析模型中的现金最佳持有量可以理解为机会成本和 1 之和为最小值时的持有量。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：短缺成本）解析：30.订购下一批存货时本批存货的储存量就是 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：订货点）解析：四、名词解释(总题数：5，

22、分数：15.00)31.企业财务活动（分数：3.00）_正确答案：(企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的内容和实质，包括资金的筹集，投放，耗费，收入和分配等一系列经济内容。)解析：32.复利现值（分数：3.00）_正确答案：(复利现值是指采用复利计息时，未来一定数额的货币在既定的利率下的现在价值，即为了取得将来一定的“本利和”现金所需要的资金。)解析：33.周转信贷协定（分数：3.00）_正确答案：(周转信贷协定是指银行具有法律义务地提供不超过某一最高限额的贷款的协定。在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任

23、何时候提出的借款要求。)解析：34.联合杠杆系数（分数：3.00）_正确答案：(联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数。它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。)解析：35.平衡计分卡（分数：3.00）_正确答案：(平衡计分卡就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。)解析：五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述在物流企业财务管理中保留一定弹性空间的原因。（分数：5.00）_正确答案：(在财务管理中保留一定弹性空间的原因在于以下几个方面：第一，财务管理活动所处的环境是复杂多变的，受各种客观因素的

24、影响，由于有些因素是企业自身无法控制的，这就使企业财务管理活动存在客观的不确定性。第二，企业财务管理人员的业务素质和综合能力不可能达到理想的境界，因而，在管理中可能会出现失误。第三，财务预测、财务决策和财务计划的编制都是对未来情况、发展趋势所做出的大致规划，不可能完全准确和符合实际。)解析：37.简述利息率的构成。（分数：5.00）_正确答案：(1)纯利率；(2)通货膨胀补偿率；(3)风险报酬率。其中风险报酬率又分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率三种。)解析：38.简述普通股资本成本的计算思路。（分数：5.00）_正确答案：(成本的计算思路。普通股和优先股同属股权性资本，股利

25、均不能抵税。但与优先股不同的是，普通股各年股利不一定相等。普通股资本成本常见的计算思路有如下三种：(1)股利折现模型。(2)资本资产定价模型。(3)债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率。)解析：39.简述证券投资组合的策略。（分数：5.00）_正确答案：(按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成以下三种。(1)保守型的投资组合策略。(2)冒险型的投资组合策略。(3)适中型的投资组合策略。)解析：六、计算题(总题数：4，分数：20.00)40.某物流企业采用融资租赁方式于 2006年 1月 1日从租赁公司租入一台设备，总设备款 10万，租期为5年，到期后设备归企业所有。企业的

26、资本成本率为 10%。要求 分别计算采用先付等额租金和后付等额租金付款时每年所应支付的等额租金额。（分数：5.00）_正确答案：(先付时，A=10/(PVIFA 10%,4+1)=10/(3.170+1)=2.398(万元)后付时，A=10/PVIFA 10%,5=10/3.791=2.638(万元)解析：41.某物流企业所处的市场情况有三种：繁荣、正常和衰退，其出现的概率如下表。现有 A、B 两个投资项目，在各种市场情况下的预期报酬率如下表：可能出现的结果(i)概率(Pi)A项目预期报酬率B项目的预期报酬率繁荣正常衰退0.20.60.280%30%-70%30%25%10%要求 分别计算 A

27、项目和 B项目的期望报酬率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：42.某物流公司准备购买一设备改进经营状况。A 方案需投资 150000元，每年现金流量为 85000元，使用寿命为 6年；B 方案需投资 180000元，使用寿命为 6年，第 1年至第 6年每年现金流量分别是 100000元，95000元，90000 元，85000 元，80000 元，75000 元。已知贴现率为 10%，试计算两个方案的净现值。（分数：5.00）_正确答案：(NPV A=NCFPVIFA10%，6-C=850004.355-150000=220175(元)解析：43.某物流公司预测的年赊销收入净额为 78

28、0000元，收账天数为 60天，变动成本率 25%，资本成本率为10%。求应收账款机会成本。（分数：5.00）_正确答案：(应收账款周转率=360/60=6(次)应收账款平均余额=780000/6=130000(元)维持赊销业务所需资金=13000025%=32500(元)应收账款机会成本=3250010%=3250(元)解析：七、分析题(总题数：1，分数：10.00)44.试析营业杠杆和财务杠杆的原理和风险。（分数：10.00）_正确答案：(1)营业杠杆的概念。营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税前利润之间的关系。如果企业

29、不存在固定成本，所有成本都是变动的，这时，息税前利润变动率就同营业额变动率完全一致，此时就没有杠杆效应。而对于固定成本占很大比重的物流企业来说，只要物流企业的营业额稍有变化，就会导致其息税前利润大幅度变化。营业杠杆利益分析。营业杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本下降而使物流企业增加的营业利润。在物流企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本则不因营业总额的增加而增加，而是保持固定不变。随着营业额的增加，单位营业额所负担的固定成本会相对减少，从而给物流企业带来额外的利润。营业杠杆风险分析。由于固定成本不随着营业总额的变化而变化，因此，当企业的营业额

30、减少的时候，单位营业额所分摊的固定成本就会上升，从而使得企业的息税前利润以更高的比例减少。这便是企业在经营活动中利用营业杠杆而导致利润下降的风险。(2)财务杠杆的概念。财务杠杆是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。当企业债务资本占很大比重时，只要企业的息税前利润稍有变化，就会导致税后利润大幅度变化。如果企业不存在债务资本，企业的全部资本都是股权资本，这时，税后利润变动率就同息税前利润变动率完全一致，此时没有杠杆效应。财务杠杆利益分析。财务杠杆利益亦称融资杠杆利益，是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给股权资本带来的额外收益。物流企业的资金来源中，除了股权资本外，还会有大量的债权资本。在企业资本规模和资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每1元息税前利润所负担的债务利息会相应地降低，扣除所得税后可分配给普通股股东的利润增加，从而给物流企业所有者带来额外的收益。财务杠杆风险分析。由于债务利息是固定的，不随着息税前利润的下降而减少，因此，当息税前利润下降时，每 1元息税前利润负担的债务利息上升，会使得税后利润以更大的比例下降，这就是固定债务利息带来的财务杠杆风险。)解析：