金融期货及答案解析.doc

《金融期货及答案解析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融期货及答案解析.doc（16页珍藏版）》请在麦多课文档分享上搜索。

1、金融期货及答案解析(总分：45.50，做题时间：90 分钟)一、B单项题/B(总题数：25，分数：12.50)1.下列关于金融期货特点的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.交割具有极大的便利性B.交割价格盲区大大缩小C.期现套利交易更容易进行D.逼仓行情更容易发生2.若 30年期美国国债期货合约的报价为 98-15，则该期货合约的价值为( )美元。（分数：0.50）A.98 000.15B.98 000C.98 468.75D.98 468.153.世界上最重要的外汇期货交易场所是( )。（分数：0.50）A.伦敦国际金融期货交易所B.泛欧交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所

2、4.在股票指数期货中，交易所通过( )大小的规定不同，可以达到有效控制合约价值大小的目的。（分数：0.50）A.合约乘数B.最小跳动点C.每日价格波动限制D.持仓限额5.股票期货是以( )为标的物的期货合约。（分数：0.50）A.一组股票价格指数B.某只股票的收益率C.单只股票价格D.整个市场的股票加权价格6.如果欧洲某公司预计将子 3个月后收到 1 000万欧元，并打算将其投资子 3个月期的定期存款。由于担心 3个月后利率会下跌，该公司应当通过( )进行套期保值。（分数：0.50）A.买入 CME的 3个月欧洲美元期货合约B.卖出 CME的 3个月欧洲美元期货合约C.买入伦敦国际金融期货交易

3、所的 3个月欧元利率期货合约D.卖出伦敦国际金融期货交易所的 3个月欧元利率期货合约7.最早开设外汇期货交易的交易所是( )。（分数：0.50）A.芝加哥商业交易所B.芝加哥期货交易所C.伦敦国际金融期货交易所D.堪萨斯市交易所8.芝加哥商业交易所的标准普尔 500指数期货的合约规格为 ( )美元标准普尔 500期货价格。（分数：0.50）A.50B.250C.100D.2009.中长期国债期货交割中，卖方会选择的交割券种是( )。（分数：0.50）A.息票利率最低的国债B.剩余年限最短的国债C.对自己最经济的国债D.期货的标的国债10.2007年，全球期货(期权)交易量中，所占比重最大的是(

4、 )。（分数：0.50）A.股指期货B.农产品期货C.利率期货D.能源期货11.若某投资者想为总价值为 1 000万元、 系数为 15的投资组合进行套期保值，此时期货指数为 2 780点，乘数为 50元/点，那么该投资者需要卖出期货合约( )份。（分数：0.50）A.45B.108C.2 398D.5 39612.外汇期货市场( )的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。（分数：0.50）A.套期保值B.多头投机C.套利D.空头投机13.某机构打算用 3个月后到期的 1 000万资金购买等金额的 A、 B、C 三种股票，现在这三种股票的价格分别为 20元、2

5、5 元、60 元，由于担心股价上涨。则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为 2 500点，每点乘数为 100元，A、B、C 三种股票的 系数分别为 0.9、1.1 和 1.3。则该机构需要买进期指合约( )份。（分数：0.50）A.44B.36C.40D.5214.买卖双方签订一份 3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与恒生指数构成完全对应，该合约市场价值为 60万港元，即对应于恒生指数 12 000点(恒指期货合约的乘数为 50港元)。假定市场年利率为 4%，且预计两个月后可收到 4 000港元现金红利。则该远期合约的理论价格应为( )港元。（分数：0.5

6、0）A.602 013B.602 000C.601 973D.601 98715.某投资者做恒生指数期货投资，22 500 点时买入 3份，22 800 点时全部卖出，合约乘数为 50港元/点。则盈亏情况为( )。（分数：0.50）A.盈利 15 000港元B.亏损 15 000港元C.盈利 45 000港元D.亏损 45 000港元16.下列不属于金融期货的是( )。（分数：0.50）A.外汇期货B.黄金期货C.利率期货D.股指期货17.面值为 1 000000美元的 3个月期国债，当成交指数为 94.85时，意味着以( )美元的价格成交该国债；当指数增长 1个基点时，意味着合约的价格变化(

7、 )美元。（分数：0.50）A.987 125；4.68B.987 125；25C.948 500；23.71D.948 500；2518.目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是( )。（分数：0.50）A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法D.间接标价法19.2007年，全球期货(期权)交易中，股指期货(期权)成交量所占的比重约为( )。（分数：0.50）A.1%B.7%C.37%D.77%20.2007年，在全球期货(期权)交易量中，外汇品种所占的比重最接近( )。（分数：0.50）A.0.5%B.2%C.10%D.30%21.在外汇风险中，由于外汇汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变

8、化的潜在风险是( )。（分数：0.50）A.交易风险B.经济风险C.储备风险D.信用风险22.当成交指数为 95.28时，1 000000 美元面值的国债期货和 3个月欧洲美元期货的买方，将会获得的实际收益率分别是( )。（分数：0.50）A.1.18%，1.19%B.1.18%，1.18%C.1.19%，1.18%D.1.19%，1.19%23.沪深 300现货指数的最小变动量是 0.01点，沪深 300股指期货报价的最小变动量是 0.2点，沪深 300股指期货合约的乘数为 300元/点，则一份合约的最小变动金额是 ( )元。（分数：0.50）A.3B.3C.60D.624.我国某出口商预期

9、 6个月后将获得出口货款 500万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.多头投机D.空头投机25.在美国首度采用现金交割的期货合约是( )。（分数：0.50）A.政府国民抵押协会抵押凭证期货合约B.欧洲美元定期存款期货合约C.美国长期国债期货合约D.美国国内可转让定期存单期货合约二、B多项题/B(总题数：21，分数：21.00)26.下列关于利率期货合约的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.CME的 3个月期国债期货合约指数的最小变动点是 1/2个基点B.一个 CME的 3个月期国债期货

10、合约的最小变动价值是 12.5 美元C.一个 CME的 3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是 25美元D.CME规定，对于现货月合约，3 个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为 1/4个基点27.套利交易中模拟误差产生的原因有( )。（分数：1.00）A.组成指数的成份股太多B.短时间内买进卖出太多股票有困难C.买卖的冲击成本较大D.股市买卖有最小单位的限制28.某投资基金为了保持投资收益率，决定通过股指期货合约为现值为 1亿元、 系数为 1.1的股票进行套期保值，当时的现货指数为 3 600点，而期货合约指数为 3645点，假定一段时间后现货指数跌到 3430点，期货合约指数跌到 3 48

11、5点，乘数为 100元/点。则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.该投资者需要进行空头套期保值B.该投资者应该卖出期货合约 302份C.现货价值亏损 5 194 444元D.期货合约盈利 4 832000元29.股票期货的优点包括( )。（分数：1.00）A.交易费用低廉B.卖空股票期货更便捷C.具有杠杆效应D.能进行单一股票的套利策略30.金融期货中逼仓行情难以发生的原因是( )。（分数：1.00）A.金融现货市场是一个庞大的市场B.存在强大的期现套利力量C.一些实行现金交割的金融期货合约最后的交割价就是当时的现货价D.一些实行现金交割的金融期货具有一个强制收敛的保证制度31.接上

12、题，假设借贷利率差为 1%，期货合约买卖手续费双边为 0.5个指数点，同时，市场冲击成本为0.6个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的 0.5%，则下列关于 4月 1日对应的无套利区间的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.借贷利率差成本是 10.25点B.期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是 1.6点C.股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是 41点D.无套利区间上界是 4152.35点32.下列关于期货合约价值的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.报价为 95-160的 30年期国债期货合约的价值为 95 500美元B.报价为 95-160的 30年期国债期

13、货合约的价值为 95 050美元C.报价为 96-020的 10年期国债期货合约的价值为 96 625美元D.报价为 96-020的 10年期国债期货合约的价值为 96 062.5美元33.下列期货交易所中，主要从事短期利率期货交易的有( )。（分数：1.00）A.芝加哥商业交易所B.芝加哥期货交易所C.欧洲期货交易所D.泛欧交易所34.外汇期货交易量较小的原因主要有( )。（分数：1.00）A.欧元的出现B.外汇市场比较完善和发达C.外汇现货市场本身规模较小D.相对其他金融产品而言，投资者对外汇风险不敏感35.下列关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.分为多头

14、套期保值和空头套期保值B.空头套期保值的目的是规避因利率上升而出现损失的风险C.多头套期保值的目的是规避债券价格上升而出现损失的风险D.持有固定收益债券的交易者一般进行多头套期保值36.中华人民共和国外汇管理条例规定的外汇范围包括( )。（分数：1.00）A.特别提款权B.外币支付凭证C.外币股票D.外币银行存款凭证37.利用期货理论价格进行套利时，期货理论价格计算中没有考虑( )，如果这些因素存在，则需要计算无套利区间。（分数：1.00）A.交易费用B.期货交易保证金C.红利利息收入D.市场冲击成本38.下列关于股票市场风险与股指期货的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.投资组合可以

15、降低非系统性风险，但无法降低系统性风险B.发生系统性风险时，各种股票的市场价格会向同一方向变动C.具体交易时，股指期货合约的价值是用指数的点数乘以某一既定的货币金额D.通过股指期货可以降低系统性风险39.某公司在 6月 20日预计将于 9月 10日收到 1 000万美元，该公司打算到时将其投资于 3个月期的欧洲美元定期存款。 6 月 20日的存款利率为 5.75%，该公司担心到 9月 10日时利率会下跌，于是以 94.29的价格买进 CME的 3个月欧洲美元期货合约进行套期保值交易(CME 的 3个月期欧洲美元期货合约面值为 1 000000美元)。假设 9月 10日时存款利率跌到 5.15%

16、，该公司以 94.88的价格卖出 3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.该公司需要买入 10份 3个月欧洲美元利率期货合约B.该公司在期货市场上获利 14 750美元C.该公司所得的利息收入为 143 750美元D.该公司实际收益率为 5.74%40.下列关于标准普尔 500指数的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.入选成份股在 1957年调整后维持不变B.更加突出美国股市中大公司的代表作用C.计算方法为加权算术平均法D.以 1941-1943年这 3年作为基期，基期价格是这 3年中的均价41.下列关于利率期货交割方式的说法，正确的有( )。（分数：1

17、.00）A.CME的 3个月期国债期货合约目前采用实物交割方式B.CME的 3个月欧洲美元期货合约要进行实物交割实际是不可能的C.所有到期而未平仓的 CME的 3个月欧洲美元期货合约按照最后结算交割指数平仓D.CBOT的 10年期国债期货合约目前采用实物交割方式42.外汇风险按其内容不同，大致可分为( )。（分数：1.00）A.交易风险B.信用风险C.储备风险D.经济风险43.下列关于国债期货的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.在中长期国债的交割中，买方具有选择用哪种券种交割的权利B.净价交易中，交易价格不包括国债的应付利息C.净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导

18、致价格曲线不连续D.买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息44.设 r=6%，d=2%，6 月 30日为 6月份期货合约的交割日， 4 月 1日、5 月 1日、6 月 1日及 6月 30日的现货指数分别为 4100 点、4200 点、4280 点及 4220点。不考虑交易成本， 则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.4月 1日的期货理论价格是 4140点B.5月 1日的期货理论价格是 4248点C.6月 1日的期货理论价格是 4294点D.6月 30日的期货理论价格是 4220点45.下列关于沪深 300指数的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.沪深 300指数的成份股

19、来自上海和深圳两个证券交易所B.沪深 300指数以调整股本作为权重C.成份股名单每半年定期调整一次D.沪深 300指数基期指数为 1 000点46.货币市场利率工具主要包括( )。（分数：1.00）A.长期国债B.商业票据C.可转让定期存单D.短期国库券三、B判断题/B(总题数：16，分数：8.00)47.堪萨斯市交易所最先开始了股指期货合约交易。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.在直接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.目前，我国的个人外汇买卖采用欧元标价法。 ( )（分数：0.

20、50）A.正确B.错误50.中长期国债通常采用贴现方式发行。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误51.芝加哥商业交易所是美国最大的交易中长期国债期货的交易所。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.中长期国债期货采用指数报价法。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.在中长期国债的交割中，最便宜可交割债券是指最有利于买方进行交割的券种。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误54.在股指期货套期保值中，当现货总价值和每份期货合约的价值确定时， 系数越大，所需买卖的期货合约数就越多。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误55.交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度无

21、关。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误56.无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误57.外汇期货是金融期货(期权)中交易量最小的品种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误58.股指期货期现套利交易必须依赖程式交易系统。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误59.沪深 300股指期货以当天期货交易的收盘价作为当天的结算价。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误60.股指期货的空头套期保值交易，是股票市场的空头为了规避股票市场价格下跌的风险，通过买入股指期货的操作，建立盈亏冲抵机制。 ( )（分数：0.50

22、）A.正确B.错误61.动态的外汇是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误62.期货交易中，设置持仓限额的目的是防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误四、B综合题(计算题)/B(总题数：2，分数：4.00)63.假设实际沪深 300期指是 2 400点，理论指数是 2 250点，沪深 300指数的乘数为 300元/点，年利率为 6%，若 3个月后期货交割价为 2 600点，那么利用股指期货套利的交易者，从一份股指期货的套利中获得的净利润是( )元。（分数：2.00）A.45 0

23、00B.60 000C.82 725D.105 00064.假定投资者 6月份有 300万资金，拟买入 A、B、C 三种股票，每种股票投资 100万，如果 6月份相应的期货指数为 1 500 点，每点 100元，三种股票的 系数分别为 3、2.6、 1.6，为规避股票价格上涨的风险，该投资者应买进指数期货合约( )份。（分数：2.00）A.192B.96C.48D.24金融期货答案解析(总分：45.50，做题时间：90 分钟)一、B单项题/B(总题数：25，分数：12.50)1.下列关于金融期货特点的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.交割具有极大的便利性B.交割价格盲区大大缩小C.

24、期现套利交易更容易进行D.逼仓行情更容易发生 解析：2.若 30年期美国国债期货合约的报价为 98-15，则该期货合约的价值为( )美元。（分数：0.50）A.98 000.15B.98 000C.98 468.75 D.98 468.15解析：3.世界上最重要的外汇期货交易场所是( )。（分数：0.50）A.伦敦国际金融期货交易所B.泛欧交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所 解析：4.在股票指数期货中，交易所通过( )大小的规定不同，可以达到有效控制合约价值大小的目的。（分数：0.50）A.合约乘数 B.最小跳动点C.每日价格波动限制D.持仓限额解析：5.股票期货是以( )为标的物的

25、期货合约。（分数：0.50）A.一组股票价格指数B.某只股票的收益率C.单只股票价格 D.整个市场的股票加权价格解析：6.如果欧洲某公司预计将子 3个月后收到 1 000万欧元，并打算将其投资子 3个月期的定期存款。由于担心 3个月后利率会下跌，该公司应当通过( )进行套期保值。（分数：0.50）A.买入 CME的 3个月欧洲美元期货合约B.卖出 CME的 3个月欧洲美元期货合约C.买入伦敦国际金融期货交易所的 3个月欧元利率期货合约 D.卖出伦敦国际金融期货交易所的 3个月欧元利率期货合约解析：7.最早开设外汇期货交易的交易所是( )。（分数：0.50）A.芝加哥商业交易所 B.芝加哥期货交

26、易所C.伦敦国际金融期货交易所D.堪萨斯市交易所解析：8.芝加哥商业交易所的标准普尔 500指数期货的合约规格为 ( )美元标准普尔 500期货价格。（分数：0.50）A.50B.250 C.100D.200解析：9.中长期国债期货交割中，卖方会选择的交割券种是( )。（分数：0.50）A.息票利率最低的国债B.剩余年限最短的国债C.对自己最经济的国债 D.期货的标的国债解析：10.2007年，全球期货(期权)交易量中，所占比重最大的是( )。（分数：0.50）A.股指期货 B.农产品期货C.利率期货D.能源期货解析：11.若某投资者想为总价值为 1 000万元、 系数为 15的投资组合进行套

27、期保值，此时期货指数为 2 780点，乘数为 50元/点，那么该投资者需要卖出期货合约( )份。（分数：0.50）A.45B.108 C.2 398D.5 396解析：12.外汇期货市场( )的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。（分数：0.50）A.套期保值 B.多头投机C.套利D.空头投机解析：13.某机构打算用 3个月后到期的 1 000万资金购买等金额的 A、 B、C 三种股票，现在这三种股票的价格分别为 20元、25 元、60 元，由于担心股价上涨。则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为 2 500点，每点乘数为 100元，

28、A、B、C 三种股票的 系数分别为 0.9、1.1 和 1.3。则该机构需要买进期指合约( )份。（分数：0.50）A.44 B.36C.40D.52解析：14.买卖双方签订一份 3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与恒生指数构成完全对应，该合约市场价值为 60万港元，即对应于恒生指数 12 000点(恒指期货合约的乘数为 50港元)。假定市场年利率为 4%，且预计两个月后可收到 4 000港元现金红利。则该远期合约的理论价格应为( )港元。（分数：0.50）A.602 013B.602 000C.601 973D.601 987 解析：15.某投资者做恒生指数期货投资，22 5

29、00 点时买入 3份，22 800 点时全部卖出，合约乘数为 50港元/点。则盈亏情况为( )。（分数：0.50）A.盈利 15 000港元B.亏损 15 000港元C.盈利 45 000港元 D.亏损 45 000港元解析：16.下列不属于金融期货的是( )。（分数：0.50）A.外汇期货B.黄金期货 C.利率期货D.股指期货解析：17.面值为 1 000000美元的 3个月期国债，当成交指数为 94.85时，意味着以( )美元的价格成交该国债；当指数增长 1个基点时，意味着合约的价格变化( )美元。（分数：0.50）A.987 125；4.68B.987 125；25 C.948 500；

30、23.71D.948 500；25解析：18.目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是( )。（分数：0.50）A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法 D.间接标价法解析：19.2007年，全球期货(期权)交易中，股指期货(期权)成交量所占的比重约为( )。（分数：0.50）A.1%B.7%C.37% D.77%解析：20.2007年，在全球期货(期权)交易量中，外汇品种所占的比重最接近( )。（分数：0.50）A.0.5%B.2% C.10%D.30%解析：21.在外汇风险中，由于外汇汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变化的潜在风险是( )。（分数：0.50）A.交易风险B.经济风险 C.

31、储备风险D.信用风险解析：22.当成交指数为 95.28时，1 000000 美元面值的国债期货和 3个月欧洲美元期货的买方，将会获得的实际收益率分别是( )。（分数：0.50）A.1.18%，1.19%B.1.18%，1.18%C.1.19%，1.18% D.1.19%，1.19%解析：23.沪深 300现货指数的最小变动量是 0.01点，沪深 300股指期货报价的最小变动量是 0.2点，沪深 300股指期货合约的乘数为 300元/点，则一份合约的最小变动金额是 ( )元。（分数：0.50）A.3B.3C.60 D.6解析：24.我国某出口商预期 6个月后将获得出口货款 500万美元，为了避

32、免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值 C.多头投机D.空头投机解析：25.在美国首度采用现金交割的期货合约是( )。（分数：0.50）A.政府国民抵押协会抵押凭证期货合约B.欧洲美元定期存款期货合约 C.美国长期国债期货合约D.美国国内可转让定期存单期货合约解析：二、B多项题/B(总题数：21，分数：21.00)26.下列关于利率期货合约的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.CME的 3个月期国债期货合约指数的最小变动点是 1/2个基点 B.一个 CME的 3个月期国债期货合约的最小变动价值是 12.

33、5 美元 C.一个 CME的 3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是 25美元D.CME规定，对于现货月合约，3 个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为 1/4个基点 解析：27.套利交易中模拟误差产生的原因有( )。（分数：1.00）A.组成指数的成份股太多 B.短时间内买进卖出太多股票有困难 C.买卖的冲击成本较大 D.股市买卖有最小单位的限制 解析：28.某投资基金为了保持投资收益率，决定通过股指期货合约为现值为 1亿元、 系数为 1.1的股票进行套期保值，当时的现货指数为 3 600点，而期货合约指数为 3645点，假定一段时间后现货指数跌到 3430点，期货合约指数跌到 3 485点

34、，乘数为 100元/点。则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.该投资者需要进行空头套期保值 B.该投资者应该卖出期货合约 302份 C.现货价值亏损 5 194 444元 D.期货合约盈利 4 832000元 解析：29.股票期货的优点包括( )。（分数：1.00）A.交易费用低廉 B.卖空股票期货更便捷 C.具有杠杆效应 D.能进行单一股票的套利策略 解析：30.金融期货中逼仓行情难以发生的原因是( )。（分数：1.00）A.金融现货市场是一个庞大的市场 B.存在强大的期现套利力量 C.一些实行现金交割的金融期货合约最后的交割价就是当时的现货价 D.一些实行现金交割的金融期货具有一

35、个强制收敛的保证制度 解析：31.接上题，假设借贷利率差为 1%，期货合约买卖手续费双边为 0.5个指数点，同时，市场冲击成本为0.6个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的 0.5%，则下列关于 4月 1日对应的无套利区间的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.借贷利率差成本是 10.25点 B.期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是 1.6点C.股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是 41点 D.无套利区间上界是 4152.35点解析：32.下列关于期货合约价值的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.报价为 95-160的 30年期国债期货合约的价值为 95 50

36、0美元 B.报价为 95-160的 30年期国债期货合约的价值为 95 050美元C.报价为 96-020的 10年期国债期货合约的价值为 96 625美元D.报价为 96-020的 10年期国债期货合约的价值为 96 062.5美元 解析：33.下列期货交易所中，主要从事短期利率期货交易的有( )。（分数：1.00）A.芝加哥商业交易所 B.芝加哥期货交易所C.欧洲期货交易所D.泛欧交易所 解析：34.外汇期货交易量较小的原因主要有( )。（分数：1.00）A.欧元的出现 B.外汇市场比较完善和发达 C.外汇现货市场本身规模较小D.相对其他金融产品而言，投资者对外汇风险不敏感解析：35.下列

37、关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.分为多头套期保值和空头套期保值 B.空头套期保值的目的是规避因利率上升而出现损失的风险 C.多头套期保值的目的是规避债券价格上升而出现损失的风险 D.持有固定收益债券的交易者一般进行多头套期保值解析：36.中华人民共和国外汇管理条例规定的外汇范围包括( )。（分数：1.00）A.特别提款权 B.外币支付凭证 C.外币股票 D.外币银行存款凭证 解析：37.利用期货理论价格进行套利时，期货理论价格计算中没有考虑( )，如果这些因素存在，则需要计算无套利区间。（分数：1.00）A.交易费用 B.期货交易保证金 C.红利利息收入D

38、.市场冲击成本 解析：38.下列关于股票市场风险与股指期货的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.投资组合可以降低非系统性风险，但无法降低系统性风险 B.发生系统性风险时，各种股票的市场价格会向同一方向变动 C.具体交易时，股指期货合约的价值是用指数的点数乘以某一既定的货币金额 D.通过股指期货可以降低系统性风险 解析：39.某公司在 6月 20日预计将于 9月 10日收到 1 000万美元，该公司打算到时将其投资于 3个月期的欧洲美元定期存款。 6 月 20日的存款利率为 5.75%，该公司担心到 9月 10日时利率会下跌，于是以 94.29的价格买进 CME的 3个月欧洲美元期货合约

39、进行套期保值交易(CME 的 3个月期欧洲美元期货合约面值为 1 000000美元)。假设 9月 10日时存款利率跌到 5.15%，该公司以 94.88的价格卖出 3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.该公司需要买入 10份 3个月欧洲美元利率期货合约 B.该公司在期货市场上获利 14 750美元 C.该公司所得的利息收入为 143 750美元D.该公司实际收益率为 5.74% 解析：40.下列关于标准普尔 500指数的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.入选成份股在 1957年调整后维持不变B.更加突出美国股市中大公司的代表作用 C.计算方法为加权算

40、术平均法 D.以 1941-1943年这 3年作为基期，基期价格是这 3年中的均价 解析：41.下列关于利率期货交割方式的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.CME的 3个月期国债期货合约目前采用实物交割方式B.CME的 3个月欧洲美元期货合约要进行实物交割实际是不可能的 C.所有到期而未平仓的 CME的 3个月欧洲美元期货合约按照最后结算交割指数平仓 D.CBOT的 10年期国债期货合约目前采用实物交割方式 解析：42.外汇风险按其内容不同，大致可分为( )。（分数：1.00）A.交易风险 B.信用风险C.储备风险 D.经济风险 解析：43.下列关于国债期货的说法，正确的有( )。（

41、分数：1.00）A.在中长期国债的交割中，买方具有选择用哪种券种交割的权利B.净价交易中，交易价格不包括国债的应付利息 C.净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续D.买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息 解析：44.设 r=6%，d=2%，6 月 30日为 6月份期货合约的交割日， 4 月 1日、5 月 1日、6 月 1日及 6月 30日的现货指数分别为 4100 点、4200 点、4280 点及 4220点。不考虑交易成本， 则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.4月 1日的期货理论价格是 4140点 B.5月 1日的期货理论价格是 424

42、8点C.6月 1日的期货理论价格是 4294点 D.6月 30日的期货理论价格是 4220点 解析：45.下列关于沪深 300指数的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.沪深 300指数的成份股来自上海和深圳两个证券交易所 B.沪深 300指数以调整股本作为权重 C.成份股名单每半年定期调整一次 D.沪深 300指数基期指数为 1 000点 解析：46.货币市场利率工具主要包括( )。（分数：1.00）A.长期国债B.商业票据 C.可转让定期存单 D.短期国库券 解析：三、B判断题/B(总题数：16，分数：8.00)47.堪萨斯市交易所最先开始了股指期货合约交易。 ( )（分数：0.50

43、）A.正确 B.错误解析：48.在直接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：49.目前，我国的个人外汇买卖采用欧元标价法。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：50.中长期国债通常采用贴现方式发行。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：51.芝加哥商业交易所是美国最大的交易中长期国债期货的交易所。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：52.中长期国债期货采用指数报价法。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：53.在中长期国债的交割中，最便宜可交割债

44、券是指最有利于买方进行交割的券种。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：54.在股指期货套期保值中，当现货总价值和每份期货合约的价值确定时， 系数越大，所需买卖的期货合约数就越多。 ( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：55.交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度无关。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：56.无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。 ( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：57.外汇期货是金融期货(期权)中交易量最小的品种。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：58.股指期货期现套利交易必须依

45、赖程式交易系统。 ( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：59.沪深 300股指期货以当天期货交易的收盘价作为当天的结算价。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：60.股指期货的空头套期保值交易，是股票市场的空头为了规避股票市场价格下跌的风险，通过买入股指期货的操作，建立盈亏冲抵机制。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：61.动态的外汇是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。 ( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：62.期货交易中，设置持仓限额的目的是防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场。 ( )（分数：0.50）A

46、.正确 B.错误解析：四、B综合题(计算题)/B(总题数：2，分数：4.00)63.假设实际沪深 300期指是 2 400点，理论指数是 2 250点，沪深 300指数的乘数为 300元/点，年利率为 6%，若 3个月后期货交割价为 2 600点，那么利用股指期货套利的交易者，从一份股指期货的套利中获得的净利润是( )元。（分数：2.00）A.45 000 B.60 000C.82 725D.105 000解析：64.假定投资者 6月份有 300万资金，拟买入 A、B、C 三种股票，每种股票投资 100万，如果 6月份相应的期货指数为 1 500 点，每点 100元，三种股票的 系数分别为 3、2.6、 1.6，为规避股票价格上涨的风险，该投资者应买进指数期货合约( )份。（分数：2.00）A.192B.96C.48 D.24解析：